CUESTIONARIO Nº 8

“RÉGIMEN CAMBIARIOS”

1. ¿Qué es y para qué sirve el Mercado Cambiario?

Es aquel donde se realiza el intercambio de divisas (compra y venta de monedas extranjeras)

Permite a los agentes económicos disponer de monedas extranjeras necesarias para realizar
transacciones con las mismas. Su función principal es realizar la conversión de una moneda en
otra, estableciéndose un precio de intercambio.

2. ¿Qué es una Divisa?

Una divisa es toda moneda extranjera, es decir, monedas oficiales distintas de la moneda de
curso legal de un país.

3. ¿Qué requisitos debe tener una Divisa para ser aceptada internacionalmente?

Deben cumplir con algunos requisitos:

• Debe ser aceptada como medio de pago internacional.

• Debe ser utilizada para mantener reservas internacionales y ahorros externos de empresas e
individuos.

• Debe presentar una estabilidad relativa.

• Debe ser de fácil convertibilidad con cualquier moneda.

4. ¿Cuáles son las generalidades de un Mercado Cambiario?

• Es un mercado O.T.C. Over the Counter (Sobre el Mostrador), no es un mercado organizado

como en el caso de las Bolsas.

• No tiene un horario definido y opera todos los días.

• Es un mercado descentralizado y no existe un único lugar de encuentro (se mueve alrededor

del mundo).

• Se configura como un mercado interbancario, con negociación telefónica, que puede ser
directa entre las entidades participantes o con la intermediación de un bróker.

• El tipo de cambio se establece libremente por el cruce entre la oferta y la demanda.

• Es un mercado muy volátil.

5. ¿Cuáles son las funciones de un Mercado Cambiario?

Los mercados cambiarios cumplen tres funciones primordiales: a) Transferencia de los pagos
internacionales. b) Provisión de Crédito. c) Realización de Pagos a Distancia Permite.

6. ¿Por qué se considera al dólar como Moneda Vehicular Principal?

El 85% de las operaciones en el mercado mundial de divisas se realizan en dólares americanos

USD. El restante 15% de las operaciones a nivel mundial en el mercado cambiario son
realizadas en Yen Japonés, Euro, Libra Esterlina, Franco Suizo, Dólar Canadiense y Dólar
Australiano.

En el mercado internacional, el dólar estadounidense actúa como:

• Moneda de reserva, mantenida por los bancos centrales, a nivel mundial, el 63 de los
reservas internacionales están compuestas por dólares americanos.

• Moneda de inversión, en los mercados mundiales de capital

• Moneda de transacción, en la mayor parte de las operaciones comerciales a nivel

internacional los precios de todos los bienes básicos (commodities), se cotizan en dólares.

• Moneda de facturación, en gran parte de contratos.

• Moneda de Intervención, que usan los Bancos Centrales para subir o bajar el tipo de cambio
de la moneda nacional.

7. ¿Cómo se aplica el Código Internacional de Divisas?

El ISO 4217 es la norma internacional que establece los códigos estandarizados de las monedas
reconocidos internacionalmente

Dos Primeras Letras: Identificación del nombre del país (Código de país según ISO 3166-1).

Última Letra: Nombre de la moneda específica utilizada en ese país.

Estandarización: Evita confusiones debido a nombres de divisas comunes en diferentes países,

como pesos, dólar, franco.

Reconocimiento Internacional: Facilita el uso y la comprensión de las monedas a nivel

mundial.

8. ¿Qué es una Cotización Directa?

Es aquella que expresa a la moneda extranjera en términos de la moneda nacional. Por

ejemplo, en el caso de Bolivia la cotización directa se expresa como 0,14 USD/BOB, esta
cotización expresa el valor de un dólar americano en términos de bolivianos.

9. ¿Qué es Cotización Indirecta?

Expresa la moneda nacional en términos de la moneda extranjera. Por ejemplo En el caso de

Bolivia la cotización indirecta es de 6,96 BOB/USD.

10. ¿Qué es Cotización Cruzada?

Es la cotización mutua de dos monedas diferentes del dólar americano Implica utilizar al dólar
como la moneda de enlace.

Por ejemplo Para obtener la cotización de Bolivianos en Euros (BOB/ se requerirían las
cotizaciones de BOB/USD y EUR/USD.

11. ¿Cómo se define el Tipo de Cambio Nominal?

Precio de una unidad de moneda extranjera en términos de la moneda local.

12. ¿Cómo se define el Tipo de Cambio Real?

Precio de bienes en un país extranjero en relación con el precio de bienes en el mercado local,
ajustados por inflación.

13. ¿Qué es el Índice Big Mac?

El Índice Big Mac es un índice publicado desde 1986 por la revista The Economist, que permite
comparar el poder adquisitivo de distintos países donde se vende la hamburguesa BigMac de
McDonald’s.

El índice basa su sistema en la teoría de la paridad del poder adquisitivo (PPA), que sostiene el
concepto de que "el dólar debe comprar la misma cantidad de bienes o servicios en todos los
países"

14. ¿Cómo se caracteriza el tipo de cambio en Bolivia?

1985 - Implementación del Régimen de Tipo de Cambio Deslizante (Crawling Peg):

•Descripción: Pequeñas devaluaciones o apreciaciones no anunciadas respecto al dólar
estadounidense (Bolsin).

•Características: Ajustes periódicos en el tipo de cambio nominal sin anuncios previos.

Noviembre de 2012:

•Estabilidad en el Tipo de Cambio Nominal Oficial: Bs. 6.96 por dólar americano.
•Estancamiento del Tipo de Cambio: El Banco Central de Bolivia no anuncia cambios en el valor
del tipo de cambio oficial.

Clasificación del FMI (2016): "Arreglo Cambiario Estabilizado":

•Identificación del Régimen Actual: El Fondo Monetario Internacional (FMI) clasifica el régimen
cambiario en Bolivia como "arreglo cambiario estabilizado".

•Descripción del Esquema: Indica una estructura que ha mantenido un tipo de cambio fijo
durante un período significativo.

15. ¿Cuál es la diferencia entre una apreciación y una depreciación?

Depreciación:

• Subida del Tipo de Cambio Bs/$: El boliviano se debilita.

• Consecuencia: Se necesitan más bolivianos para adquirir la misma cantidad de dólares.

Apreciación:

• Bajada del Tipo de Cambio Bs/$: El boliviano se fortalece.

• Resultado: Se requieren menos bolivianos para adquirir la misma cantidad de dólares.

16. ¿Cuál es la diferencia entre una devaluación y una revaluación?

Devaluación:

Subida del Tipo de Cambio: El boliviano se devalúa.

Efecto: Se necesitan más bolivianos para adquirir la misma cantidad de dólares.

Revaluación:
Bajada del Tipo de Cambio: El boliviano se revalúa.

Consecuencia: Se requieren menos bolivianos para adquirir la misma cantidad de dólares.

17. ¿Quiénes demandan divisas?

• Personas o empresas en Bolivia que desean adquirir bienes y servicios de Estados Unidos y
deben pagar en dólares.

• La adquisición de activos, como acciones o bonos emitidos por entidades estadounidenses,

implica exportación de capitales bolivianos hacia Estados Unidos, lo que también requiere
dólares.

Desde la perspectiva estadounidense, la demanda de dólares se origina en:

• Las exportaciones de bienes y servicios hacia Bolivia y en la recepción de inversiones o

capitales provenientes de Bolivia.

18. ¿Quiénes ofertan divisas?

Desde la perspectiva boliviana, la oferta de dólares surge:

• De los exportadores que necesitan cambiar sus ingresos en dólares por moneda local
(bolivianos), necesitan cambiar estos dólares por bolivianos (Bs.) para pagar salarios, materias
primas u otros gastos locales.

• De los extranjeros que buscan adquirir activos denominados en moneda local, como acciones
o bienes inmuebles en Bolivia.

Desde la perspectiva estadounidense, la oferta de dólares se origina:

• Cuando los estadounidenses desean invertir en activos o realizar compras en Bolivia, lo que
requiere la obtención de la moneda boliviana para dichas transacciones.

19. ¿Cuándo existe un equilibrio en el Mercado de Divisas?

20. ¿Qué efecto existe en el Mercado de Divisa un aumento de la Renta Nacional?

21. ¿Qué efecto existe en el Mercado de Divisa un aumento de la Renta del Resto del
Mundo?

22. ¿Qué efecto existe en el Mercado de Divisa una subida de los Precios Nacionales?
23. ¿Qué efecto existe en el Mercado de Divisa una subida de los Precios Internacionales?

24. ¿Cómo intervienen los Bancos Centrales para alterar la paridad de sus monedas?

Igual que los agentes económicos privados intervienen en el mercado de divisas comprando y
vendiendo divisas, el Banco Central de Bolivia y la Reserva Federal de EE.UU pueden hacer lo
propio para mantener o alterar la paridad entre sus monedas si el tipo de cambio es de
fluctuación dirigida o sucia.

25. ¿Cómo funciona el Tipo de Cambio Fijo y Banda de Fluctuación?

Cuando el patrón monetario sea de tipos de cambio fijos, o de fluctuación dentro de una
banda de flotación, el Banco Central de cada país deberá estar atento para mantener el tipo de
cambio en la paridad adecuada, deberá intervenir comprando o vendiendo dólares contra
moneda nacional, para que el tipo de cambio no se aleje de los objetivos propuestos.
Una banda estrecha impide fluctuaciones bruscas, pero obliga a intervenir constantemente a la
autoridad monetaria. En cambio si la banda es más ancha, la paridad puede fluctuar más sin
que el Banco Central se vea obligado a intervenir.