Trabajo individual
a. Módulo: 2
b. Asignatura: Administración Financiera II
c. RA: Emplea y aplica flujos de efectivo para un proyecto de
inversión.
d. Docente Online: Jorge Rodrigo Vega Sobarzo
e. Fecha de entrega: 03/07/2024
Nombre y apellido Carrera
Beatriz ximena Mora Navarro Ingeniería en Administración de
Empresas con Mención en recursos
Humanos
1
Índice
Introducción.....................................................................................................................3
Desarrollo..........................................................................................................................3
1. Identifique las partidas relevantes para la construcción del flujo de efectivo total de
la empresa.........................................................................................................................5
2. Determinar el flujo de efectivo de las operaciones del proyecto, según los tres
métodos estudiados durante.............................................................................................6
3. Determinar el flujo de efectivo total del proyecto..........................................................7
4. Suponga que el costo de capital de la empresa es 12%. Determine el Valor Presente
Neto del proyecto..............................................................................................................7
5. Determinar la Tasa Interna de Retorno del proyecto....................................................8
Conclusión.........................................................................................................................8
Bibliografía............................................................................................................................9
2
Introducción
La gestión del flujo de efectivo es crucial, al punto que se estima que el 82% de los
negocios fracasan por una mala administración en este aspecto. Un flujo de caja positivo
indica una buena salud financiera, permitiendo cubrir gastos y financiar operaciones sin
problemas, asegurando el desarrollo normal de los procesos del negocio. Por el contrario,
si el efectivo que sale supera al que entra, se corre el riesgo de sobregiros o incluso de
cesar operaciones por falta de capital de trabajo, llevando a la empresa a un estado de
insolvencia.
Desarrollo
3
Lea el contexto planteado y responda las preguntas que a continuación se formulan.
Análisis de Proyecto Empresas BB Como nuevo gerente de finanzas de empresas BB,
usted debe analizar la factibilidad de un proyecto de explotación del yacimiento de cobre
de una nueva mina que la empresa desea adquirir. Después de reuniones con los
distintos equipos técnicos involucrados en el proyecto usted logra reunir la siguiente
información de la tabla:
Utilizando la información entregada, responda las siguientes preguntas: 1. Identifique las
partidas relevantes para la construcción del flujo de efectivo total de la empresa. 2.
Determinar el flujo de efectivo de las operaciones del proyecto, según los tres métodos
estudiados durante el módulo. 3. Determinar el flujo de efectivo total del proyecto. 4.
Suponga que el costo de capital de la empresa es 12%. Determine el Valor Presente Neto
del proyecto. 5. Determinar la Tasa Interna de Retorno del proyecto.
Utilizando la información entregada, responda las siguientes preguntas:
1. Identifique las partidas relevantes para la construcción del flujo de efectivo total de la
empresa.
2. Determinar el flujo de efectivo de las operaciones del proyecto, según los tres métodos
estudiados durante
el módulo.
3. Determinar el flujo de efectivo total del proyecto.
4. Suponga que el costo de capital de la empresa es 12%. Determine el Valor Presente
Neto del proyecto.
5. Determinar la Tasa Interna de Retorno del proyecto.
1. Identifique las partidas relevantes para la construcción del flujo de efectivo total de
la empresa.
Año 0 1 2 3 4 5 6
4
$ -
Capital Inicial 10.000
Capital De Trabajo $ 1.500 $ 4.075 $ 4.279 $ 4.493 $ 4.717 $ 3.039
$ $ $
Cambio De Capital de Trabajo $ -1.500 $ 2.575 204 214 225 $ -1.678 $ -3.039
Ventas $ 15.000 $ 15.750 $ 16.538 $ 17.364 $ 18.233
Gastos $ 10.000 $ 10.500 $ 11.025 $ 11.576 $ 12.155
Depreciacion De Maquinaria $ 2.000 $ 2.000 $ 2.000 $ 2.000 $ 2.000
Utilidad Antes De Impuestos $ 3.000 $ 3.513 $ 3.513 $ 3.788 $ 4.078
Impuestos (35%) $ 1.050 $ 1.138 $ 1.229 $ 1.326 $ 1.427
Utilidad Despues De Impuestos $ 1.950 $ 2.113 $ 2.283 $ 2.462 $ 2.651
1. Flujo de Inversión de Capital
(-) Desembolsos importantes al inicio del proyecto: $10,000 (capital inicial).
2. Flujo de Inversión en Capital de Trabajo
(-) Entre el año 0 al año 4: Aumenta el capital de trabajo respecto al año anterior.
(+) En el año 5: Disminuye el capital de trabajo respecto al año anterior.
3. Flujo de Caja Operacional
(+) Ventas: Ingresos que aumentan el flujo de caja operacional.
(-) Gastos de efectivo: Egresos que disminuyen el flujo de caja operacional.
(-) Depreciación: Disminuye el valor de los activos, aunque no es un egreso de efectivo
real.
(-) Impuestos pagados: Egresos que disminuyen el flujo de caja operacional.
5
2. Determinar el flujo de efectivo de las operaciones del proyecto, según los tres métodos
estudiados durante
METODO 1: FLUJO OPERACIONAL = VENTAS – GASTOS DE EFECTIVO – IMPUESTOS PAGADOS
AÑO 1 2 3 4 5
Ventas $ 15.000 $ 15.750 $ 16.538 $ 17.364 $ 18.233
Gastos $ 10.000 $ 10.500 $ 11.025 $ 11.576 $ 12.155
Impuestos (35%) $ 1.050 $ 1.138 $ 1.229 $ 1.326 $ 1.427
TOTAL $ 3.950 $ 4.112 $ 4.284 $ 4.462 $ 4.651
METODO 2: FLUJO OPERACIONAL = UTILIDAD NETA + DEPRECIACION
AÑO 1 2 3 4 5
Utilidad Después De Impuestos $ 1.950 $ 2.113 $ 2.283 $ 2.462 $ 2.651
Depreciación De Maquinaria $ 2.000 $ 2.000 $ 2.000 $ 2.000 $ 2.000
TOTAL $ 3.950 $ 4.113 $ 4.283 $ 4.462 $ 4.651
METODO 3: FLUJO OPERACIONAL = (VENTAS – GASTOS DE EFECTIVO) X (1 – TASA DE
IMPUESTOS)
+ (DEPRECIACION XTASA DE IMPUESTO 35%
AÑO 1 2 3 4 5
Ventas $ 15.000 $ 15.750 $ 16.538 $ 17.364 $ 18.233
Gastos $ 10.000 $ 10.500 $ 11.025 $ 11.576 $ 12.155
Ventas - Gastos Efectivos $ 5.000 $ 5.250 $ 5.513 $ 5.788 $ 6.078
(1 – Tasa de impuestos) $ 0,65 0,65 0,65 0,65 0,65
Depreciación De Maquinaria $ 2.000 $ 2.000 $ 2.000 $ 2.000 $ 2.000
Depreciación x tasa de Impuesto $ 700 $ 700 $ 700 $ 700 $ 700
Total $ 3.950 $ 4.113 $ 4.283 $ 4.462 $ 4.651
6
3. Determinar el flujo de efectivo total del proyecto.
AÑO 0 1 2 3 4 5
Capital Inicial $ -10.000
Capital De Trabajo $ -1.500 $ 2.575 $ 204 $ 214 $ 225 $ -1.678
Flujo Operacional 0 $ 3.950 $ 4.113 $ 4.283 $ 4.462 $ 4.651
Flujo de Efectivo $ -11.500 $ 1.375 $ -3.909 $ 4.069 $ 4.237 $ 6.329
En resumen, la empresa comienza con una inversión considerable, pero año tras año
logra generar ingresos suficientes para mantener un flujo de efectivo positivo,
especialmente fuerte al final del periodo.
4. Suponga que el costo de capital de la empresa es 12%. Determine el Valor Presente
Neto del proyecto.
Flujos por Año 0 1 2 3 4 5
$ -11.500 $ 1.375 $ -3.909 $ 4.069 $ 4.237 $ 6.329
Cálculo del VPN: La sumatoria de estos valores presentes me dio un VPN total de $2,024,
lo cual se obtuvo de la siguiente manera:
Valor presente neto = -11,500 + 1,228 + 3,116 + 2,896 + 2,693 + 3,591 = 2,024
El VPN positivo de $2,024 indica que el proyecto es viable y rentable bajo la tasa de
descuento del 12%
Valor presente neto = 13.524
Presente Neto = 13.524 – 11.500 = 2.204
7
5. Determinar la Tasa Interna de Retorno
del proyecto.
Flujos por Año 0 1 2 3 4 5
$ -11.500 $ 1.375 $ -3.909 $ 4.069 $ 4.237 $ 6.329
TIR= 2.024/11.500
=17,6 %
Tasa interna de retorno (TIR) = 17.68%
Conclusión
En este trabajo, aprendí a identificar y calcular las partidas relevantes para la construcción
del flujo de efectivo total de una empresa, considerando la inversión inicial y las
variaciones en el capital de trabajo. Evalué las operaciones del proyecto mediante
diferentes métodos para determinar el flujo de caja operacional, analizando el impacto de
ventas, gastos, depreciación e impuestos. Calcular el Valor Presente Neto (VPN)
utilizando una tasa de descuento me permitió evaluar la viabilidad del proyecto,
destacando que un VPN positivo indica rentabilidad. Además, determiné la Tasa Interna
de Retorno (TIR), proporcionando una tasa de rentabilidad esperada del proyecto. Estos
cálculos son esenciales para evaluar financieramente un proyecto, considerando tanto los
ingresos y gastos como el valor del dinero en el tiempo. A través de este análisis, adquirí
una comprensión profunda de cómo tomar decisiones informadas en el ámbito
empresarial, asegurando que las inversiones sean rentables y sostenibles a largo plazo.
8
Bibliografía
chile, d. d. (s.f.). Obtenido de
https://ipp.instructure.com/courses/12747/discussion_topics/182932
chile, R. c. (s.f.). Obtenido de
https://ipp.instructure.com/courses/12747/assignments/syllabus#M2
