Nombres y apellidos completos (únicamente de quienes participaron en la entrega)
1 Eddy Santiago Muñoz Barrera
2 Miguel Angel Romero Guependo
3
4
5
Grupo Traxión, S. A. B. de C
Estados de situación financ
Al 31 de diciembre de 2
(Miles de peso
ACTIVOS Nota 2022 2021
Activo circulante
Efectivo y equivalentes de efectivo 7 $ 996,222.00 $ 1,335,055.00
Inversión en acciones 5(b) $ 128,468.00 $ 140,027.00
Cuentas por cobrar 8 $ 3,280,313.00 $ 2,916,881.00
Partes relacionadas 10 $ 1,945.00 $ 2,274.00
Activos por impuestos a la utilidad $ 239,228.00 $ 332,196.00
Otros activos por impuestos (principalmente $ 672,526.00 $ 422,203.00
IVA)
Otras cuentas por cobrar 9 $ 365,682.00 $ 286,597.00
Inventarios (principalmente refacciones) $ 112,606.00 $ 116,697.00
Pagos anticipados 11 $ 258,408.00 $ 178,757.00
Total del activo circulante $ 6,055,398.00 $ 5,730,687.00
Activo no circulante:
Pagos anticipados a largo plazo 11 $ 33,600.00 $ 7,380.00
Equipo de transporte y maquinaria 12 $ 11,835,104.00 $ 9,293,263.00
Activos por derecho de uso 19 $ 1,327,736.00 $ 1,017,742.00
Inversiones permanentes $ 39,525.00 $ 3,017.00
Crédito mercantil 13 $ 5,140,821.00 $ 4,322,892.00
Activos intangibles 13 $ 2,217,759.00 $ 1,334,390.00
Depósitos en garantía $ 86,757.00 $ 77,603.00
Impuestos a la utilidad diferidos 20 $ 294,356.00 $ 172,386.00
Instrumentos financieros derivados 25 $ 73,181.00 $ 43,761.00
Total del activo no circulante $ 21,048,839.00 $ 16,272,434.00
TOTAL DEL ACTIVO $ 27,104,237.00 $ 22,003,121.00
po Traxión, S. A. B. de C. V. y subsidiarias
dos de situación financiera consolidados
Al 31 de diciembre de 2022 y 2021
(Miles de pesos)
PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE Nota 2022
Pasivo circulante
Vencimiento circulante de deuda a largo plazo 14 $ 1,092,316.00
Obligaciones por arrendamiento circulantes 19 $ 562,152.00
Proveedores 15 $ 1,414,810.00
Acreedores $ 730,024.00
Otros impuestos por pagar 16 $ 764,988.00
Provisiones 18
$ 626,210.00
Impuesto a la utilidad $ 169,609.00
Participación de los trabajadores en la utilidad 18 $ 23,492.00
Partes relacionadas 10 $ 338.00
Anticipos de clientes 8
$ 38,112.00
Total del pasivo circulante $ 5,422,051.00
Pasivo no circulante:
14
Deuda a largo plazo, excluyendo vencimientos circulantes $ 6,014,178.00
Deuda bursátil a largo plazo, excluyendo vencimientos circulantes 14
$ 2,500,000.00
Obligaciones por arrendamiento a largo plazo 19 $ 660,513.00
Instrumentos financieros derivados 25 $ 3,759.00
Beneficios a empleados a largo plazo 17 $ 109,894.00
Impuestos a la utilidad diferidos 20 $ 1,226,586.00
Total del pasivo no circulante $ 10,514,930.00
Total del pasivo $ 15,936,981.00
Capital contable
Capital social 21 $ 7,346,035.00
Prima en suscripción de acciones $ 135,944.00
Reserva legal $ 82,117.00
Pérdidas actuariales 17 -$ 3,471.00
Pérdidas por instrumentos financieros derivados $ 48,100.00
Otras cuentas de capital $ 394,392.00
Efecto por conversion de moneda extranjera $ 1,304.00
Resultados acumulados $ 3,162,835.00
Total del capital contable $ 11,167,256.00
TOTAL DEL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE $ 27,104,237.00
2021
$ 566,006.00
$ 385,282.00
$ 1,361,115.00
$ 59,129.00
$ 536,112.00
$ 574,062.00
$ 126,913.00
$ 85,138.00
$ 737.00
$ 42,635.00
$ 3,737,129.00
$ 3,297,273.00
$ 2,500,000.00
$ 562,392.00
$ 3,863.00
$ 98,370.00
$ 698,098.00
$ 7,159,996.00
$ 10,897,125.00
$ 7,801,710.00
$ 135,944.00
$ 77,533.00
-$ 3,519.00
$ 30,633.00
$ 402,340.00
$ 2,661,355.00
$ 11,105,996.00
$ 22,003,121.00
Grupo Traxión, S. A. B. de C. V. y subsidiarias
Estados consolidados de resultados integrales
Años terminados el 31 de diciembre de 2022 y 2021
(Miles de pesos)
Nota 2022 2021
Ingresos por fletes 4(l) $ 7,180,145.00 $ 6,112,29
Ingresos de logística 4(l) $ 5,724,954.00 $ 4,605,58
Ingresos de transporte de personal 4(l) $ 7,419,944.00 $ 6,368,59
Total de ingresos de operación $ 20,325,043.00 $ 17,086,47
Costos totales 10 y 22 $ 16,063,751.00 $ 12,626,32
Utilidad bruta $ 4,261,292.00 $ 4,460,15
Gastos generales 10 y 23 $ 2,711,635.00 $ 2,604,30
Deterioro de cuentas por cobrar y otras cuentas por cobrar $ 30,754.00 $ 53,09
Otros ingresos 24 -$ 165,743.00 -$ 97,41
Utilidad de operación $ 1,684,646.00 $ 1,900,15
(Costo) ingreso financiero:
Gastos por intereses $ 894,979.00 $ 576,30
Costo financiero del plan de beneficios definidos -$ 4,311.00 -$ 2,72
Otros costos financieros -$ 29,372.00 -$ 23,55
Pérdida en cambios, neta -$ 55,684.00 -$ 23,35
Efecto de valuación de instrumentos financieros $ 8,880.00 -$ 14,54
Ingresos por intereses $ 35,201.00 $ 22,19
Costo financiero, neto -$ 940,265.00 -$ 618,28
Utilidad antes de impuestos a la utilidad $ 744,381.00 $ 1,281,86
Impuestos a la utilidad: 20
Sobre base fiscal $ 87,327.00 $ 300,03
Diferidos $ 150,990.00 $ 132,07
Total de impuestos a la utilidad $ 238,317.00 $ 432,11
Utilidad neta consolidada $ 506,064.00 $ 849,754
Otros resultados integrales:
Partidas que no se reclasificaran posteriormente al resultado del periodo:
Ganancias (pérdidas) actuariales del plan de beneficios definidos 17 $ 68.00 -$ 1,50
Impuesto sobre la renta diferido -$ 20.00 $ 45
Partidas que pueden reclasificarse posteriormente al resultado del periodo:
Resultado por conversión de operaciones en moneda extranjera $ 1,304.00
Efecto de valuacion de instrumentos financieros derivados 25 a $ 24,954.00
Impuesto sobre la renta diferido -$ 7,487.00
Otros resultados integrales $ 18,819.00
Resultado integral $ 524,883.00
Utilidad básica por acción (en pesos) 28 $ 0.96
2021
$ 6,112,292.00
$ 4,605,587.00
$ 6,368,592.00
$ 17,086,471.00
$ 12,626,320.00
$ 4,460,151.00
$ 2,604,308.00
$ 53,099.00
-$ 97,413.00
$ 1,900,157.00
$ 576,300.00
-$ 2,724.00
-$ 23,553.00
-$ 23,358.00
-$ 14,548.00
$ 22,194.00
-$ 618,289.00
$ 1,281,868.00
$ 300,035.00
$ 132,079.00
$ 432,114.00
$ 849,754.00
-$ 1,500.00
$ 450.00
-
$ 84,400.00
-$ 25,320.00
$ 58,030.00
$ 907,784.00
$ 1.59
Grupo Traxión, S. A. B de C. V. y subsidiarias
Estados consolidados de flujos de efectivo
Años terminados el 31 de diciembre de 2022 y 2021
(Miles de pesos)
Nota 2022 2021
Actividades de operación:
Utilidad neta consolidada $ 506,064 $ 849,754
Ajustes por:
Gasto por impuestos a la utilidad $ 238,317 $ 432,114
20 c
Depreciación y amortización 22 y 23 $ 1,914,493 $ 1,503,097
Deterioro de cuentas por cobrar y otras $ 30,754 $ 53,099
6
cuentas por cobrar
Utilidad en venta de equipo de transporte y maquinaria 24 -$ 40,283 -$ 37,529
Costo financiero del plan de beneficios definidos 17 a $ 4,311 $ 2,724
Intereses a favor -$ 35,201 -$ 22,194
Pérdida(utilidad) en cambios no $ 1,649 -$ 811
realizada
(Utilidad) pérdida en valuación de -$ 8,880 $ 14,548
instrumentos financieros
Plan de acciones - $ 175,105
Intereses a cargo y otros costos $ 924,351 $ 599,853
financieros
Subtotal $ 3,535,575 $ 3,569,760
Cambios en:
Cuentas por cobrar -$ 234,352 -$ 352,099
Cuentas por cobrar a partes $ 329 $ 488
Otras cuentasrelacionadas
por cobrar $ 65,593 -$ 52,917
Activos por impuestos corrientes -$ 157,355 $ 8,923
Inventarios $ 9,460 -$ 28,598
Pagos anticipados -$ 66,173 -$ 52,316
Impuesto a la utilidad pagado -$ 50,052 -$ 260,026
Proveedores $ 5,835 $ 171,507
Acreedores $ 177,751 -$ 49,174
Otros impuestos por pagar $ 189,819 -$ 156,994
Provisiones -$ 8,470 -$ 2,897
Cuentas por pagar a partes -$ 399 -$ 4,363
relacionadas
Beneficios a los empleados $ 4,130 -$ 14,083
Anticipo de clientes -$ 5,809 -$ 36,409
Participación de los trabajadores en las utilidades -$ 63,619 $ 4,346
Flujos netos de efectivo de actividades de operación
Actividades de inversión: 3,402,263
2,745,148
Adquisiciones de equipo de -$ 3,390,143 -$ 1,934,743
transporte
Pagos anticipados paray compras
maquinaria de -$ 26,220 -
Recursos provenientes activos fijos
de la venta $ 84,055 $ 203,523
de equipo de transporte
Activos intangiblesy -$ 1,633,487 -$ 72,062
maquinaria 27
Contraprestación por adquisición
Depósitos de
en negocios
garantía -$ 4,616 -$ 10,714
Otros pagos para adquirir -$ 36,508 -$ 710,459
instrumentos de capital
Otros cobros de otras
por venta de $ 6,480 $ 726,894
instrumentos
Cobrosdepor entidades
capital de otras
instrumentos $ 13,959
financieros entidades
Interesesderivados
cobrados $ 35,201 $ 22,194
Flujos netos de -$ 4,951,279 -$ 1,775,367
efectivo de
actividades
Efectivo de
(a obtener) -$ 1,549,016 $ 969,781
inversión
excedente para aplicar
en activades de
financiamiento
Actividades de financiamiento:
Recompra de acciones -$ 463,623 -$ 621,076
Pagos de deuda bancaria 14 -$ 475,907 -$ 5,792,774
Pagos de arrendamiento 19 -$ 692,875 -$ 475,823
Liquidación de instrumentos -$ 3,863 -$ 40,833
Préstamosfinancieros
obtenidos dederivados
bancos 14 $ 3,706,766 $ 6,232,389
Intereses pagados (1) -$ 858,666 -$ 534,718
Flujos netos de $ 1,211,832 -$ 1,232,835
efectivo de
actividades deDisminución neta -$ 337,184 -$ 263,054
financiamiento
Efectivo y equivalentes de efectivo al $ 1,335,055 $ 1,597,298
principio del año
Efecto de revaluación sobre el -$ 1,649 $ 811
efectivo
Efectivo y equivalentes de efectivo al $ 996,222 1,335,055
fin del año
(1) El Grupo ha elegido clasificar los flujos de efectivo por pagos de intereses como actividades de
financiamiento.
Ver notas adjuntas a los estados financieros consolidados.
2021
Resultado 2022
Índice de endeudamiento 58.80%
Relación pasivo de corto plazo (corriente) vs largo plazo (no corriente) 48.55%
Financiación de largo plazo 80%
Relación pasivo -patrimonio Resultado 2022
% pasivo 58.80%
% patrimonio 41.20%
Resultado 2021
49.53%
33.65%
83%
Resultado 2021
49.53%
50.47%
Grupo Traxión, S. A. B. de C. V. y subsidiarias
Costo Promedio Ponderado del Capital (WACC)
2022
Total Deuda con costo financiero $ 9,606,494.00
Patrimonio $ 11,167,256.00
Total Capital Invertido (Total deuda con costo + patrimonio) $ 20,773,750.00
Gastos financieros $ 894,979.00
Costo de la Deuda (Gastos financieros/deuda con costo) 9.3%
Tasa de impuestos 30%
KDT kd *(1-tx) 6.52%
Tasa libre de riesgos Rf 0.51%
Rendimiento del mercado RM 13.59%
Beta desapalancado de la industria Bo 0.7
Ke = 𝑅𝑓+( 𝑅𝑚 −𝑅𝑓) 𝛽
Beta apalancado Bo* (1+((D/P)*(1-Tx))) 1.12
15.18%
Riesgo País 3.86%
KE +Rp 19.04%
WACC o CPPC 13.25%
Análisis de resultados: El cálculo del WACC tiene en cuenta tanto el nivel de fondos propios de la empresa y su coste, como e
endeudamiento y su coste financiero, así como la tasa impositiva que debe afrontar la empresa. Por tanto, tiene en cuenta to
fuentes de recursos de la empresa, ya sean propias o ajenas. En el caso del Grupo Traxión, para el año 2022 es de 13,25%, l
quiere decir que para tener una generación de valor en la empresa, los activos deben generar una rentabilidad superior a es
C)
2021
$ 6,363,279.00
$ 11,105,996.00
$ 17,469,275.00
$ 576,300.00
9.1%
30%
6.34%
2.59%
16.98%
0.7
0.98
16.70%
3.47%
20.17%
15.13%
a empresa y su coste, como el nivel de
a. Por tanto, tiene en cuenta todas las
ra el año 2022 es de 13,25%, lo que
una rentabilidad superior a esta cifra.
Grupo Traxión, S. A. B. de C. V. y sub
Inductores de valor
Inductor 2022 2021
Productividad del activo fijo (PAF) 1.72 1.84
Capital de Trabajo Neto Operativo (KTNO) $ 1,613,767.00 $ 1,899,931.00
Productividad de Capital de Trabajo (PKT) 7.9% 11.1%
EBITDA $ 3,599,139.00 $ 3,403,254.00
Margen EBITDA 17.71% 19.92%
Palanca de crecimiento (PDC) 2.23 1.79
Escudo Fiscal 6.5% 6.3%
Grupo Traxión, S. A. B. de C. V. y subsidiarias
Inductores de valor
Análisis de resultados
A pesar que la empresa tuvo un crecimiento en los ingresos y su propiedad planta y equipo disminuyó de 1,84 pesos generados por
servicios prestados a 1,72 pesos en el año 2022. Por esta razón se deben revisar como se están manejando los recursos y ver si hay una m
gestión y hacer un plan de mejora operativa y la optimización de recursos de la empresa.
Es una variable muy importante por su estrecha relación con la liquidez del negocio. Se puede evidenciar que tuvo en el año 2022 con el
anterior.
Al ser un indicador que refleja la cantidad de efectivo o liquidez que se demanda del flujo de caja, es de suma importancia y en este c
disminuyó de un año a otro.
El beneficio bruto de explotación calculado antes de la deducibilidad de los gastos financieros en el año 2022 aumentó comparado con el
anterior.
El margen EBITDA indica la relación entre el EBITDA y el total de ventas. En el caso de el Grupo Traxión, en el año 2022 fue de un 17,71% y
el 2021 de 19,92%.
Para el 2022, es atractivo para la empresa crecer desde su valor agregado, contrario al 2021, en donde crecer no es una buena alterna
teniendo en cuenta el margen EBITDA y PKT.
Es una reducción de los impuestos sobre ingresos como resultado de una desgravación fiscal de los ingresos imponibles. La empresa lo
aumentar este porcentaje en el último año.
Grupo Traxión, S. A. B. de C. V. y subsidiarias
Valor Económico Agregado (EVA)
2022
Utilidad operativa EBIT $ 1,684,646.00
Impuesto $ 238,317.00
Tasa de impuesto 14%
Nopat (Ganancia Neta Operativa después de pagar impuestos) $ 1,446,329.00
Activos Corrientes $ 6,055,398.00
Pasivos corrientes $ 5,422,051.00
Propiedad planta y equipo $ 11,835,104.00
Inmuebles
Maquinaria y equipo
Depreciaciones $ -
Activos operativos $ 12,468,451.00
ROIC 11.6%
WACC 13.25%
EVA en pesos -$ 205,828.32
EVA en porcentaje -1.7%
as
2021
$ 1,900,157.00
$ 432,114.00
23%
$ 1,468,043.00
$ 5,730,687.00
$ 3,737,129.00
$ 9,293,263.00
Análisis: Teniendo en cuenta que el Valor Económico Agregado (EVA) es negativo, se pu
analizar e identificar que los rendimientos son menores a lo que cuesta generarlos.
Comparando los dos años, se identifica que hubo una mejora en el EVA y se espera que e
$ - siguiente año sea positivo para que la rentabilidad generada supere al costo de oportuni
$ 11,286,821.00
13.0%
15.14%
-$ 240,835.88
-2.1%
Agregado (EVA) es negativo, se puede
nores a lo que cuesta generarlos.
mejora en el EVA y se espera que en el
erada supere al costo de oportunidad.
Grupo Traxión, S. A. B. de C. V. y subsidiarias
Mejoramiento Valor Económico Agregado (EVA)
Nopat (Ganancia Neta Operativa después de pagar impuestos)
Activos operativos
ROIC
WACC
EVA en pesos
EVA en porcentaje
C. V. y subsidiarias
o Agregado (EVA)
2022 2023
$ 1,446,329.00 $ 1,735,594.80
$ 12,468,451.00 $ 13,468,451.00
11.6% 12.9%
13.3% 13.3%
-$ 205,828.32 -$ 49,069.54
-1.7% -0.4%
Escenario
1
2
3
4
5
Resalte en otro color la decisió
3
4
Escriban en este espacio los
Teniendo en cuenta que el Grupo Trax
empresa ya que sus ventas pueden gen
decidido invertir 1 millón de pesos en
mobiliarios, lo cual a
Inductores de valor Grupo Traxión, S. A. B. de C.
V. y subsidiarias
2022
Capital de trabajo Neto Operativo $ 1,613,767.00
(KTNO)
Productividad de Capital de Trabajo
(PKT) 7.9%
EBITDA $ 3,599,139
Margen EBITDA 17.71%
Palanca de Crecimiento (PDC) 2.23
Resalte en otro color el escenario (solo uno) ba
Resultado Palanca de Crecimiento (PDC) Margen Ebitda
>1 > 0 (Positivo)
<1 > 0 (Positivo)
<0 > 0 (Positivo)
<0 < 0 (Negativo)
>0 < 0 (Negativo)
Resalte en otro color la decisión (solo una) que eligió el grupo para mejorar el EVA
Incrementar el NOPAT (Utilidad Operativa después de impuestos) sin realizar ninguna
inversion en activos fijos
Invertir en proyectos o negocios que rindan por encima del WACC
Evaluar aquellas líneas de negocio (eliminarlas o venderlas) que renten por debajo del
WACC
Reducir y optimizar procesos que liberen capital de trabajo.
Escriban en este espacio los supuestos que utilizaron para mejorar el EVA.
Teniendo en cuenta que el Grupo Traxión se encuentra en el escenario 1, es atractivo crecer pa
empresa ya que sus ventas pueden generar mayor flujo de caja del que demandan. Por esta razó
decidido invertir 1 millón de pesos en activos fijos, como lo son equipos de transporte, maquina
mobiliarios, lo cual ayudará a que el NOPAT aumente en un 20%.
l escenario (solo uno) bajo el cual se encuentra Grupo Traxión, S. A. B.
Productividad
Diagnóstic
del Capital de
o final
Trabajo Neto
> 0 (Positivo) Bueno
> 0 (Positivo) Malo
< 0 (Negativo) Excelente
> 0 (Positivo) Pésimo
< 0 (Negativo) Malo
para mejorar el EVA
os) sin realizar ninguna
ACC
e renten por debajo del
ara mejorar el EVA.
1, es atractivo crecer para la
demandan. Por esta razón ha
s de transporte, maquinaria y
en un 20%.
bajo el cual se encuentra Grupo Traxión, S. A. B.
Conclusión
Es atractivo crecer y el crecimiento en ventas genera más caja de la que demanda
No es atractivo crecer y el crecimiento en ventas demanda más caja de la que genera
Es el resultado ideal, es atractivo crecer y las ventas generan más caja de la que demandan
No es atractivo crecer, el crecimiento en ventas genera déficit caja y hay una situación de estancamiento
No es atractivo crecer y el crecimiento en ventas demanda más caja de la que genera
Conclusiones del ejercicio (Máximo 5)
1
5
Conclusiones del ejercicio (Máximo 5)
Las empresas deben evaluar cuidadosamente su situación específica y desarrollar estrategias adaptadas para maximizar su EV
accionistas.
La identificación y gestión de los riesgos financieros son esenciales, esto incluye riesgos como la volatilidad de los mercados, c
monedas extranjeras, en última instancia, la conclusión más importante es que la gestión financiera adecuada es esencial para
El EVA proporciona una medida que permite alinear las metas de la empresa y determinar si las inversiones de capital están ge
La comunicación abierta y transparente con los inversores, accionistas y otros interesados es esencial para mantener la confia
Cada indicador se utiliza para evaluar el rendimiento de la organización y garantizar que esta cumple con una estructura finan
