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Caso práctico grupo 179 equipo 1: The OM Scott & Son Company
Integrantes: Sail De la Ossa Monterrosa – Elias Flores Cardenas – Eliana
Gutierrez Muscus – Yuly Duque Duque.
1. ¿Cómo logró Scott alcanzar un rápido crecimiento desde una
compañía local a una compañía nacional? ¿Cuáles fueron los factores
decisivos?
El rápido crecimiento de la empresa Scott se dio por múltiples factores o
estrategias que lograron un buen posicionamiento, una segmentación del
mercado, innovación e investigación de nuevos productos, lo que trajo un
aumento en las ventas y tener un producto de calidad. Dentro de las
estrategias más destacadas tenemos:
- La implementación de una nueva estrategia ampliando su mercado
de distribución, esto se logró cuando pasaron de enviar la venta por
correo a una red nacional de crecimiento geográfico, de esta manera
aseguraron mayor disponibilidad de los productos.
- Ampliaron la gama de productos, no se quedaron solo con la mejora
de semillas de césped, sino que al mismo tiempo sacaron y
desarrollaron nuevos productos derivados del producto principal
como lo fueron fertilizantes especializados y controles químicos para
césped, satisfaciendo así las necesidades del mercado.
- Se iniciaron canales de publicidad y marketing de manera constante
donde encontramos como más sobresaliente la introducción gratuita
de la revista "Lawn Care" para concientizar a los clientes de la
importancia del mejor cuidado del césped y tener un mayor
reconocimiento.
- Fortalecieron el personal de ventas y expendedores no solo con el
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crecimiento de estos, sino que los capacitaron, logrando de esta
(UNIR)
manera impulsar la penetración en el mercado y la calidad en esta
área tan importante.
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Actividad 1. Caso The OM Scott & Son Company 1
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- La empresa THE OM
SCOTT AND SON
COMPANY ha
alcanzado crecimiento
nacional con
- una estrategia de
posicionamiento de
producto,
segmentación
comercial del
mercado,
- innovación,
investigación y
patentes de nuevos
productos, lo que
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(UNIR)
ha permitido una
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- diversificación de su
producción, el
mejoramiento del nivel
de calidad de sus
productos
- tradicionales y un
aumento en las ventas
- La empresa THE OM
SCOTT AND SON
COMPANY ha
alcanzado crecimiento
nacional con
- una estrategia de
posicionamiento de
producto,
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(UNIR)
segmentación
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comercial del
mercado,
- innovación,
investigación y
patentes de nuevos
productos, lo que
ha permitido una
- diversificación de su
producción, el
mejoramiento del nivel
de calidad de sus
productos
- tradicionales y un
aumento en las ventas
[Link]
© Universidad Realizar un análisis
de La Rioja de la situación financiera de la compañía a cierre de
1961. Para ello,(UNIR)
utilizad las herramientas vistas en la asignatura tales como
el análisis vertical y horizontal y análisis de ratios (ROE, ROA, indicadores
de endeudamiento)
Luego de realizar los cálculos financieros podemos analizar y dar unos
supuestos según el resultado de cada una de las herramientas:
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Con respecto al análisis vertical y horizontal del Balance Consolidado se
evidencia que sus activos se concentran mayormente en un corto plazo, el
cual se representa principalmente por los clientes (cartera) con un 60, 16%
en relación con el total del activo y su cuenta de inventarios con una
participación de 15,64% en relación con su total de activos, lo anterior se
debe a toda la ampliación de créditos, no solo de plazos, sino también en
los montos que se otorgaban.
También podemos analizar que en el activo no corriente se refleja un
aumento de los activos fijos no circulantes, pero así mismo crecen de
manera paralela sus amortizaciones.
En el exigible (deuda) a corto plazo la cifra más importante se refleja en los
proveedores con un incremento del 17,46% con respecto al total pasivo
total, es decir que está por encima del activo circulante; el exigible (deuda)
a largo plazo tiene una participación alta (45,24%), lo que no ayuda con el
nivel de endeudamiento de la empresa y se denota un mal manejo
financiero y falta de revisión y seguimiento de indicadores para la toma de
decisiones.
Ahora análisis vertical y horizontal de las Cuentas de Resultado
Consolidadas nos muestran un aumento mínimo porcentual en las ventas
con respecto al año 1960-1961 del 12,35%, pero si lo miramos con los años
anteriores que tenían aumentos por encima del 25%, vemos reflejada así
una disminución en el resultado del ejercicio pasando del 4,65% en 1960, al
3,64% para el año 1961.
Así mismo identificamos que los costos de los productos vendidos
disminuyen gradualmente cuando revisamos el valor relativo presenta un
porcentaje de 12,87% aunque esto es directamente relacionado al
comportamiento de las ventas. Igualmente vemos que los gastos generales
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administrativos (UNIR)
se incrementaron al pasar a un 34,94% concluyendo con
esto que se invirtió un gran porcentaje en I +D.
En relación con sus indicadores financieros vemos un Ratio de
endeudamiento con un nivel alto 2,08; valor que se encuentra por encima
del ideal (menor a 1), ya que la empresa cuenta con 1 dólar de financiación
propia por cada 2,08 dólares de financiación ajena, teniendo como
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consecuencia tener un alto pasivo en proveedores y en compañía matriz
para poder apalancarse con capital ajeno, se puede inferir que la
problemática nace de la lenta recuperación de inventarios y cartera que se
viene dando históricamente, naciendo con esto una necesidad urgente de
inyectar a corto plazo capital propio.
Por su parte el ROE nos ofrece una visión de cómo la empresa genera valor
para los accionistas y según el resultado de este indicador, Scott está
teniendo un retorno para su inversión de 0,14 dólares por cada 1 dólar
invertido, por lo que se concluye que al estar por debajo del promedio de
un buen ROE (15%-20%), la empresa tiene bajos niveles para generar
ingresos con recursos propios.
Así mismo el ROA se centra en cómo una empresa utiliza sus activos para
generar ganancias, y tenemos que este indicador es considerado rentable
cuando está por encima del 5% aproximadamente, en este caso Scott
mostro que se está generando 0,04 dólares por cada 1 dólar que valen sus
activos, se puede deducir entonces que la empresa no está utilizando sus
activos de manera eficiente para generar beneficios o utilidades, lo anterior
puede ser por el alto porcentaje con financiación a clientes teniendo en
cuenta que la cartera es alta y de poco o lento retorno.
A pesar de que los indicadores no muestren valores óptimos, la empresa ha
sido capaz de sostenerse en el tiempo, mostrando ratios que se acercan al
ideal como apostando a la confianza con el cliente.
Finalmente concluimos que el costo medio de la deuda es superior a la
rentabilidad, estas son bajas puesto que Scott no ha logrado una correcta
optimización de costos y gastos para aumentar el beneficio neto.
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3. ¿Cuáles son las proyecciones de las cifras de ventas y beneficios de Scott
(UNIR)
para los años 1962 y 1963?
Las proyecciones de ventas para los años 1962 y 1963 se tomaron teniendo
en cuenta el caso The OM Scott & Son Company, donde ellos esperaban un
aumento en ventas del 25%, se realizaron los cálculos según este
porcentaje teniendo en cuenta que en años anteriores este se manutuvo
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incluso por encima del porcentaje propuesto (25%), el único año en que
bajó fue en 1960, pero si incluso sacamos el promedio de aumentos desde
los años 1957 a 1960 nos da un 23,5% que es una cifra cercana a lo
propuesto en el caso, por lo anterior se hizo la proyección con este
porcentaje.
Así mismo se determino dejar los costos de ventas que se obtuvo con el
ultimo porcentaje del año 1961, según el análisis vertical, puesto que fue
un año que a pesar de que bajo en ventas con relación al anterior, los
costos se mantuvieron, es decir no bajaron. Quedando entonces los
siguientes porcentajes en la proyección de 1962 y 1963.
Costos con un porcentaje de 79.58%, los gastos administrativos con 8.93%,
las amortizaciones en un 1.37% y por ultimo los intereses en 2.62%.
Con esto podemos concluir que si la empresa Scott mejora y aumenta sus
ventas en un 25% y mantiene los costos y gastos del año inmediatamente
anterior (1961), aumentará sus utilidades de manera significativa y podría
lograr generar mayor capital propio, para financiar la empresa.
4. ¿Qué acciones podría tomar Scott para mejor su situación, en caso de
que fuera necesario, en relación con sus operaciones internas? ¿Y en
relación con sus acreedores?
Teniendo en cuenta todo el análisis financiero y las situaciones del caso la
empresa Scott tenemos unas propuestas que ayudan a mejorar la situación,
se van a realizar por cada cuenta que consideramos más relevante:
Inicialmente tomamos las cuentas por cobrar, que es uno de los problemas
donde notamos el cuello de botella y que tiene a la compañía con un
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retorno lento de flujo de caja, una propuesta a esta problemática es vender
(UNIR)
la carera de los clientes que manejan carta de depósito, entendiendo esta
como una operación donde otras personas o entidades adquieren las cartas
de deposito a un precio con descuento al valor racional, este ultimo debe
estar por encima del 3% pues este es el porcentaje a cargo los que se
acogen a dicha carta, de esta manera Scott no incidiría en gastos
financieros y facilitaría una recuperación anticipada de su cartera.
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Adicionalmente se debe implementar una política de cobro más eficiente
donde se asegure la recuperación de cartera en un plazo más corto, a esto
se le puede evaluar un incentivo al pronto pago y/o a los pagos de contado,
con campañas para recuperación de cartera, debido a que el otorgamiento
de más plazo presume mayor detrimento en la rentabilidad.
Así mismo los inventarios juegan un papel fundamental y en el caso de
Scott no se esta dando el mejor manejo pues no solo no esta alcanzando
para cubrir las demandas sino que esta quedando mucho stock sin vender
en los expendedores (vendedores) y estos no son devueltos a la compañía,
en este sentido se sugiere implementar un plazo aproximado de ventas,
teniendo en cuenta las estaciones del año o la demanda y si no se logra,
sean devueltos los inventarios para rotarlos con otros expendedores que los
necesiten, de esta manera logramos reintegrar aquellos inventarios entre
todos los expendedores y así se venden mucho más rápido, logrando así
recuperar cartera e inventarios a un plazo menor. Buscamos con ellos
mejorar la distribución de los productos, siendo más eficientes para lograr
llegar a tiempo y a más lugares con los mismos recursos, mejorando las
rutas de distribución.
En el área comercial podemos realizar una evaluación de la metodología
que se utiliza hasta el momento con la fuerza de ventas, ya que se ha
alterado perdiendo la capacidad de generación de venta directa con su
personal y dejando de un lado la promesa de valor y de servicio al cliente.
Consideramos hacer una evaluación del tipo de clientes para determinar si
las condiciones de crédito o comerciales deben ser iguales para todos o
darle más foco a los más grandes o que me generen mayor rentabilidad.
Evaluar si las capacitaciones a detallistas y expendedores están siendo
efectivas en la fuerza de ventas al detalle o técnico.
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Y por último tenemos(UNIR) las cuentas por pagar que al generar una rotación de
inventario efectiva y un cobro de cartera a corto plazo, podemos replantear
el plazo de pago a proveedores, ya que con esto se logra apalancar la
operación de Scott sin entrar en adquisición de deuda propia (socios) o
financiera externa que implican gastos superiores como intereses y demás.
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Finalmente consideramos que Scott debe analizar nuevamente el tema de
la ampliación de nuevas unidades de negocio como lo son los fertilizantes y
productos complementarios, para determinar si realmente esos otros
productos tren consigo clientes efectivos o simplemente es una carga más
para la ampliación de créditos a sus expendedores. Porque financieramente
no tienen el respaldo económico para invertir y se puede reevaluar para
quedar solo con la semilla de césped que es su producto principal.
Anexo 1. Análisis horizontal y vertical Balance
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(UNIR)
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ACTIVO 1960 % 1961 % Var. Absoluta V Relativa
Activo No corriente $ 7.910,30 26,45% $ 7.194,50 20,13% -$ 715,80 -9%
Ac. Fijo Material $ 6.316,30 21,12% $ 6.123,10 17,13% -$ 193,20 -3%
Terrenos, inmuebles, bienes de equipo $ 8.003,40 26,76% $ 8.370,20 23,42% $ 366,80 5%
Menos amortizacion acumulada $ 1.687,10 5,64% $ 2.247,10 6,29% $ 560,00 33%
Ac. Fijo Financiero $ 462,00 1,54% $ 133,60 0,37% -$ 328,40 -71%
Inv. Financieras $ 462,00 1,54% $ 133,60 0,37% -$ 328,40 -71%
Ac. Otros activos Fijo $ 1.132,00 3,79% $ 937,80 2,62% -$ 194,20 -17%
Otras partidas del Activo $ 1.132,00 3,79% $ 937,80 2,62% -$ 194,20 -17%
Activo Corriente $ 21.992,70 73,55% $ 28.545,30 79,87% $ 6.552,60 30%
Realizable $ 15.749,70 52,67% $ 21.500,50 60,16% $ 5.750,80 37%
Clientes $ 15.749,70 52,67% $ 21.500,50 60,16% $ 5.750,80 37%
Existencias $ 3.914,30 13,09% $ 5.590,50 15,64% $ 1.676,20 43%
Inventarios $ 3.914,30 13,09% $ 5.590,50 15,64% $ 1.676,20 43%
Disponible $ 2.328,70 7,79% $ 1.454,30 4,07% -$ 874,40 -38%
Caja y Bancos $ 2.328,70 7,79% $ 1.454,30 4,07% -$ 874,40 -38%
TOTAL ACTIVO $ 29.903,00 100,00% $ 35.739,80 100,00% $ 5.836,80 20%
PASIVO 1960 % 1961 % Var. Absoluta V Relativa
Neto Patrimonial $ 11.138,80 37,25% $ 11.610,00 32,48% $ 471,20 4%
Acciones preferentes $ 2.347,50 7,85% $ 2.254,30 6,31% -$ 93,20 -4%
Acciones ordinarias y reservas $ 8.791,30 29,40% $ 9.355,70 26,18% $ 564,40 6%
Pasivo Exigible L/P $ 13.649,50 45,65% $ 16.170,40 45,24% $ 2.520,90 18%
De la compañía matriz $ 9.000,00 30,10% $ 12.000,00 33,58% $ 3.000,00 33%
De la subsidiaria $ 4.649,50 15,55% $ 4.170,40 11,67% -$ 479,10 -10%
Pasivo Exigible C/P $ 5.114,70 17,10% $ 7.959,40 22,27% $ 2.844,70 56%
Proveedores $ 2.791,00 9,33% $ 6.239,20 17,46% $ 3.448,20 124%
Impuestos, intereses y otros gastos por pagar $ 1.941,20 6,49% $ 1.207,70 3,38% -$ 733,50 -38%
Requisitos del fondo actual de amortización $ 382,50 1,28% $ 512,50 1,43% $ 130,00 34%
TOTAL PASIVO $ 29.903,00 100,00% $ 35.739,80 100,00% $ 5.836,80 20%
Anexo 2. Análisis horizontal y vertical P&G.
1961-1960
Cuenta de resultados $ 1.960,0 % $ 1.961,0 % Var. Absoluta V Relativa
Operaciones Continuadas
Importe Neto Cifra de negocios $ 38.396,4 $ 43.140,1 $ 4.743,7 12,35%
Costos $ 30.416,8 79,22% $ 34.331,7 79,58% $ 3.914,90 12,87%
Gastos de Personal $ 2.853,6 7,43% $ 3.850,7 8,93% $ 997,10 34,94%
Amortización de inmovilizado $ 584,2 1,52% $ 589,6 1,37% $ 5,40 0,92%
Intereses $ 881,6 2,30% $ 1.131,5 2,62% $ 249,90 28,35%
TOTAL COSTE VENTAS $ 34.736,2 90,47% $ 39.903,5 92,50% $ 5.167,30 14,88%
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS $ 3.660,2 9,53% $ 3.236,6 7,50% -$ 423,60 -11,57%
Impuesto Federales y Estatales $ 1.875,2 4,88% $ 1.665,9 3,86% -$ 209,30 -11,16%
RESULTADO
© Universidad DEL EJERCICIO
Internacional de La Rioja $ 1.785,0 4,65% $ 1.570,7 3,64% -$ 214,30 -12,01%
(UNIR)
Anexo 3. Ratios (Endeudamiento- RAE- ROA)
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RATIO DE ENDEUDAMIENTO
DEUDA (EXIGIBLE) 24.129,80
x 100 x 100 = 2,08 207,84
PATRIMONIO NETO 11.610,00
RENTABILIDAD FINANCIERA (ROE)
BENEFICIO NETO 1.570,70
x 100 x 100 = 0,14 13,53
PATRIMONIO NETO 11.610,00
RENATABILIDAD DE LOS ACTIVOS (ROA)
BENEFICIO NETO 1.570,70
x 100 x 100 = 0,04 4,39
ACTIVOS TOTALES 35.739,80
Anexo 4. Proyección ventas.
Cuenta de resultados 1957 % 1958 % 1959 % 1960 % 1961 % 1962 % 1963
Operaciones Continuadas
Importe Neto Cifra de negocios $ 18.675,9 25,3% $ 23.400,2 30,6% $ 30.563,7 25,6% $ 38.396,4 12,4% $ 43.140,1 25,0% $ 53.925,1 25,0% $ 67.406,4
Costos -$ 15.500,9 83,0% -$ 18.914,7 80,8% -$ 24.119,5 78,92% -$ 30.416,8 79,22% -$ 34.331,7 79,58% -$ 42.914,6 79,58% -$ 53.643,3
Gastos de Personal -$ 1.817,2 9,73% -$ 2.134,1 9,12% -$ 2.499,3 8,18% -$ 2.853,6 7,43% -$ 3.850,7 8,93% -$ 4.813,4 8,93% -$ 6.016,7
Amortización de inmovilizado -$ 263,2 1,41% -$ 185,9 0,79% -$ 377,6 1,24% -$ 584,2 1,52% -$ 589,6 1,37% -$ 737,0 1,37% -$ 921,3
Intereses -$ 199,8 1,07% -$ 212,7 0,91% -$ 410,6 1,34% -$ 881,6 2,30% -$ 1.131,5 2,62% -$ 1.414,4 2,62% -$ 1.768,0
TOTAL COSTE VENTAS $ 17.781,1 95,2% $ 21.447,4 91,7% $ 27.407,0 89,7% $ 34.736,2 90,47% $ 39.903,5 92,50% $ 49.879,4 92,50% $ 62.349,2
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS $ 894,8 4,79% $ 1.952,8 8,35% $ 3.156,7 10,3% $ 3.660,2 9,53% $ 3.236,6 7,50% $ 4.045,8 7,50% $ 5.057,2
Impuesto Federales y Estatales $ 443,5 2,37% $ 1.051,6 4,49% $ 1.671,2 5,47% $ 1.875,2 4,88% $ 1.665,9 3,86% $ 2.082,4 3,86% $ 2.603,0
RESULTADO DEL EJERCICIO $ 451,3 2,42% $ 901,2 3,85% $ 1.485,5 4,86% $ 1.785,0 4,65% $ 1.570,7 3,64% $ 1.963,4 3,64% $ 2.454,2
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Bibliografía
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proyecciones financieras. Ecoe Ediciones.
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Editorial Digital
4. García Padilla, V. (2015). Análisis financiero: Un enfoque
integral. Larousse - Grupo Editorial Patria.
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