Corporación Universitaria Minuto de Dios
Informe Ejecutivo
Hadith Sofía Carranza Catillo ID: 854219
Laura Valentina Acosta Avila ID: 872189
Magda Lucely Lozano Barrero ID: 863438
Ximena Ferrer Villanueva ID: 841051
Análisis Financiero NRC: 65 – 2419
Richard Fernando Gil Ospina
16 de noviembre, 2024
ALKOSTO
HISTORIA DE LA EMPRESA
Razón Social
Colombiana de Comercio y/o Alkosto S.A.
Naturaleza de la empresa
Colombiana de comercio CORBETA S.A, es el distribuidor y mayorista líder en
Colombia, que se hace Sociedad Anónima “por acta No. 48 de asamblea de accionistas del 9 de
marzo de 2012 en la que se nombraron los siguientes accionistas:
Manuel Santiago Mejía Correa
Rafael Juan Mejía Correa
María Olga Elena Mejía de Londoño
María Gloria Mejía Correa
Lina María Mejía Correa
Reseña histórica de la empresa
Colombiana de Comercio CORBETA S.A nace y es fundada en la ciudad de Medellín
con la distribución de telas, en 1958 inicia su producción de consumo, en 1994 empieza la
distribución de productos de audio y video, en el 2001 se desarrolla la marca propia KALLEY de
audio y video, Electro hogar e informática, en el 2004 se desarrolla la marca motos AKT, en el
2006 hay una apertura en Colombia en el sector automotriz al traer la marca FOTON al país, en
el 2013 se desarrolla la propia marca Magenta con productos de línea de cuidado personal, en el
2014 inicia la distribución de la marca de Motos ROYAL ENFIELD y también la apertura de
lubricantes en Colombia con la marca CASTROL, en el 2015 se crea la marca propia MI DÍA de
productos de consumo masivo y en la actualidad la compañía Colombiana de comercio S.A. es la
numero 20 en términos de ventas en Colombia, tiene 7.400 empleados directos y se cuenta con
más de 30,000 clientes” (CORBETA., 2018).
Portafolio de productos Corbeta S.A.
CORBETA S.A. maneja un amplio portafolio de productos, de los cuales se mencionará
el portafolio a nivel general de la empresa enfatizándose en ferretería y hogar.
Consumo: Con la distribución de grandes marcas como P&G, Kellogg’s,
Brinsa, Team, Familia, Solla, entre otras.
Electrónica: Aliado en distribución de reconocidas marcas como
Samsung, Sony, LG, Panasonic, Kalley y más.
Hogar: Contamos con artículos domésticos principalmente de plástico,
aluminio, cerámica, china y vidrio de diferentes marcas como Vanyplas, Umco, Groupe
Seb, entre otros; se manejan artículos para la cocina como ollas, neveras, cubierteros,
recipientes para cocinar, organizadores de lavaplatos; artículos para la casa como
implementos de aseo, por ejemplo los cepillos de ropa, organizadores de baño,
organizadores de aseo, organizadores de hogar, accesorios para animales, artículos para la
mesa como copas y vajillas, artículos para niños como juguetes, muñecas, helicópteros,
muebles como armarios, butacos, gabinetes, mesas plásticas y sillas plásticas.
Electro hogar: Con un amplio portafolio de las mejores marcas como
Black & Decker, Whirpool, Samsung, Haceb, Abba, Electrolux, Samurai, Kalley, y más.
Ferretería: Tenemos un amplio portafolio en productos de grandes marcas
como Grival, Gerfor, 3M, Sumicol, y somos el mejor distribuidor aliado de la marca
Corona. Ofreciendo un extenso portafolio; en la categoría de revestimientos y decorados
se encuentran bases decoradas, listellos. listones, mosaicos, guarda escobas; paredes
cerámicas marmolizadas, modernas, naturales, fachaletas; pisos cerámicos para tráfico
comercial, para exteriores, marmolizados, ornamentales, tipo madera. Materiales
industriales como adhesivos, abrasivos y pinturas. Sanitarios y lavamanos, grifería para
duchas, lavaplatos, lavamanos, tanques. Plomería como válvulas de control, rejillas,
llaves terminales, desagües, bridas y acoples. Materiales de construcción como yeso,
estuco, cerraduras, tejas, adaptadores, interruptores, rosetas, tomas. Herramientas como
azadones, hachas, machetas, tijeras, seguetas, brocas, alicates, espátulas, destornilladores,
martillos, llaves, serruchos, etc.
Lubricantes: contamos con una gran marca de lubricantes como lo es
Castrol y además de ello contamos con marcas como lo son Febreeze, Nexen, Dunlop,
Kenex, Sportiva entre otras.
Venta del portafolio
La venta del portafolio para ferretería y hogar consta de dos fases; la primera fase es
precisar que inventario disponible se tiene hasta la fecha para poder vender el producto
específico; la segunda fase consta de la venta del portafolio, en donde se abarcan diferentes
modalidades; una de ellas es directamente con vendedores, quienes exponen un catálogo manual
a los clientes teniendo en cuenta los CorberExpress7 y realizan un pedido; otra alternativa, es
para los clientes potenciales, que ya conocen el producto que se está ofreciendo y se realiza una
venta vía telefónica; además, otra de las modalidades es por medio de la página web
Corbeta.com en donde el cliente realiza su pedido o Mercado Libre que pretende llegar al
consumidor final.
Análisis del entorno empresarial
Estructura cliente – proveedor corbeta s.a.
Figura 1. Cadena de distribución Colombiana de Comercio CORBETA S.A.
El foco principal de Colombiana de Comercio CORBETA S.A. está en abarcar clientes
que tengan un punto de venta, según lo evidencia la figura 1, se tiene que los clientes son
ferreterías, mini mercados, cristalerías, tiendas y cacharrerías. En segunda instancia, se llega al
consumidor final por medio del sitio web Mercado Libre con precios competitivos, pero este no
es su foco principal. Por otra parte, los proveedores que están vinculados con ferretería y hogar
se desglosan según la tabla 1 en donde se establecen las categorías manejadas y los distintos
proveedores que se encuentran por categoría.
Tabla 1. Proveedores por categoría Ferretería y Hogar.
La alta gerencia, es un ente de presión el cual solicita información al área comercial a
cerca del margen de ventas, el presupuesto de ventas y cuanto se ha vendido al transcurso de un
determinado tiempo, estipulando nuevos presupuestos de venta y optando por tener un beneficio
aun mayor para la compañía. A nivel empresarial, “todos los negocios quieren ganar utilidades y
por ende se ejercen controles financieros; por ejemplo, el análisis de las declaraciones de
ingresos trimestrales para observar si se incurrió en gastos excesivos; el cálculo y análisis de 24
proporciones (liquidez, apalancamiento, rentabilidad, etc.) y presupuestos financieros para
asegurarse que la empresa tenga suficiente efectivo para pagar los gastos corrientes” (Robbins,
2009).
Se hace necesario abarcar un “control preventivo, es decir con anticipación a los
problemas; un control concurrente que corrige los problemas tan pronto se presentan y un control
de retroalimentación que corrige los problemas después de que ocurren” (Robbins, 2009). Según
la teoría, CORBETA S.A. está ejerciendo bien la tarea, pues la alta gerencia ejerce presión, pero
así mismo ayuda con el control y corrección de cualquier eventualidad que se presente; realiza
nuevos caminos por seguir e incursiona en el mercado generando mayor competitividad y por
ende maximizando el nivel de utilidades.
ENTES REGULADORES Y LEYES
Los entes que regulan a Colombiana de Comercio CORBETA S.A. son la cámara de
comercio de Bogotá, la DIAN, la superintendencia de Industria y Comercio, la superintendencia
de sociedades y el Ministerio de Industria y Comercio.
AMBITOS GENERALES
Colombiana de comercio CORBETA S.A. en el ámbito económico abarca un gran
dinamismo al mercado, en el ranking de las principales empresas se encuentra en la posición #08
con una participación del 0.9% en importación para 2015 (Legiscomex.com, 2018); además,
CORBETA S.A. “que está detrás de marcas como Alkosto, Kalley, AKT, Fotón y Castrol,
alcanzó en 2015 ingresos por $4,1 billones, una utilidad neta de $133.215 millones y un
patrimonio de $1,5 billones” (La república, 2015). En términos políticos, han existido cambios
en Colombia y por tanto afectaciones a nivel general, se comprenden términos como el impuesto
de industria y comercio, que conllevan a una afectación dependiendo la base gravable de dicho
impuesto. Por otra parte, en términos sociales cabe resaltar que CORBETA S.A. se encuentra
establecida en Barranquilla, Bogotá, Cali, Medellín evidenciando que a nivel Colombia emplea
gran cantidad de personal y los hace participes con oportunidades de crecimiento, brinda con
cordialidad un ambiente ameno para el personal y hace que puedan ser partícipes de diferentes
áreas de la empresa en donde puedan crecer profesionalmente; el respeto hacia la diversidad de
culturas, de religiones es fundamental para CORBETA S.A., la responsabilidad social abarca el
tomar conciencia actuando éticamente ante las decisiones abarcadas para los diferentes negocios
de la compañía. Finalmente, en el ámbito tecnológico CORBETA S.A. ofrece la necesaria,
aunque podría avanzar y actualizarse en términos de computadores, teléfonos e infraestructura
adecuada y organizada; y en términos medioambientales, a pesar de que CORBETA S.A.
contribuye con temas de reciclaje y de mantener las instalaciones de la mejor manera aseada
posible, debe mejorar en términos de infraestructura y adecuaciones óptimas.
ANALISIS DOFA
Tabla 4. Análisis DOFA Colombiana de Comercio S.A.
INFORME FINANCIERO
El presente informe analiza el desempeño financiero de Colombiana de Comercio SA
durante el año 2023, evaluando su estructura de costos, ingresos y rentabilidad. Se incluyen
indicadores clave como liquidez, solvencia y rentabilidad, acompañados de un análisis
comparativo con años anteriores. Este enfoque permite identificar fortalezas, debilidades y áreas
de mejora en la gestión operativa y financiera de la empresa. A pesar de mostrar una estructura
sólida y resultados positivos en varios aspectos, se evidencian retos significativos relacionados
con la cobertura de intereses, el manejo de inventarios y la rentabilidad neta, que requieren
atención para garantizar la sostenibilidad a largo plazo.
En 2023, los ingresos operativos representaron el 100% de las actividades de la empresa,
consolidando su estabilidad en la generación de ingresos principales. El costo de mercancías
vendidas, que abarcó el 67,32% de estos ingresos, reflejó un manejo eficiente que permitió
obtener una utilidad bruta equivalente al 16,74%. Esto indica un leve fortalecimiento respecto a
años anteriores, destacando una capacidad adecuada para mantener márgenes de ganancia en un
entorno competitivo.
En cuanto a los gastos operativos, estos representaron el 13,37% de los ingresos
operativos, divididos en gastos de venta y distribución (12,62%) y gastos administrativos
(0,75%). Este control permitió que la empresa alcanzara un margen EBIT del 5,73%,
evidenciando una gestión operativa eficiente. El EBITDA, que incluye ajustes por
depreciaciones y amortizaciones, se situó en el 6,75%, destacando como un indicador positivo de
la rentabilidad operativa de la empresa.
Finalmente, la ganancia neta de la empresa fue del 2,48%, inferior al 3,07% alcanzada en
2022 y al 3,74% en 2021. Esta disminución refleja un impacto negativo de los resultados
financieros y fiscales, junto con un aumento en los gastos operativos que afectarán los márgenes
finales.
En términos absolutos, los ingresos operativos en 2023 alcanzaron 11.148.352,22, lo que
representó un aumento marginal de 20.063,05 (0,09%) respecto a 2022. Este crecimiento, aunque
leve, denota una estabilización en la capacidad de ingresos . Por su parte, el costo de mercancías
vendidas subió a 7.498.554,11 , con un incremento de 8.733,00 (0,12%) frente al año anterior,
manteniendo una proporción adecuada en relación con los ingresos.
La utilidad bruta fue de 1.869.798,11 , con un aumento de 46.445,57 (2,55%) respecto a
2022. Este incremento se logró gracias al control de costos y una adecuada estructura de precios.
Sin embargo, los gastos de venta y distribución crecieron en 97.994,34 (6,59%), alcanzando
1.585.304,21 , lo cual redujo el impacto positivo de la utilidad bruta en el resultado final. El
EBIT, por su parte, ascendió a 539.305,42 , con un crecimiento de 25.763,84 (5,02%), reflejando
la eficiencia operativa de la empresa.
En el ámbito financiero, el resultado financiero neto fue de -38.251,19 , mostrando una
mejora respecto a los -46.851,18 de 2022, pero aún impactando negativamente los resultados
finales. La ganancia neta se cerró en 276.256,15 , lo que representa una disminución de -
65.677,42 (-19,21%) frente al año anterior, afectada principalmente por mayores impuestos y
gastos operativos.
El desempeño de la empresa en 2023 se caracterizó por una sólida capacidad de
generación de ingresos y un manejo eficiente de costos que permitió mantener márgenes
operativos positivos. Sin embargo, la caída en la ganancia neta evidencia desafíos en la gestión
financiera y fiscal, así como en el control de los gastos de venta y distribución.
Para fortalecer la rentabilidad neta en el futuro, se recomienda implementar estrategias
que optimicen los gastos operativos, particularmente en las áreas de venta y distribución, e
identificar oportunidades para mejorar los resultados financieros. Además, es crucial continuar
evaluando los costos tributarios para reducir su impacto en los resultados finales. Si bien la
empresa muestra estabilidad en su estructura operativa, un enfoque en la mejora de la eficiencia
financiera permitirá consolidar su posición competitiva en el mercado.
Al cierre de 2023, los activos totales de la empresa representaron el 100% de los
recursos disponibles, con una distribución entre activos corrientes (65,63%) y activos no
corrientes (34,37%) . Esta estructura demuestra una importante dependencia de los recursos de
corto plazo, lo cual es positivo para la liquidez inmediata, pero también implica desafíos en la
gestión eficiente de inventarios y cuentas por cobrar.
Entre los activos corrientes, el rubro más representativo fueron los inventarios , que
constituyen el 34,64% del total de activos. Esto resalta la relevancia del manejo de existencias
en la operatividad diaria. Sin embargo, las cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar ,
que representan el 21,44% , también son significativas y requieren políticas sólidas para
garantizar una recuperación efectiva de estas cuentas. Por otro lado, el efectivo y equivalentes ,
con un peso del 9,55% , destaca la importancia de mantener recursos líquidos para cubrir
necesidades operativas inmediatas.
En cuanto a los activos no corrientes, se evidencia una mayor concentración en
propiedad, planta y equipo , que representa el 25,39% del total de activos. Este indicador
refleja el enfoque de la empresa en mantener la infraestructura física como pilar estratégico para
sus operaciones. En contraste, los activos intangibles tienen una participación marginal del
0,17% , lo cual podría indicar una inversión limitada en elementos clave como marcas, patentes
o desarrollo tecnológico.
Pasivos
Los pasivos totales constituyeron el 50,96% de los recursos de la empresa, divididos en
pasivos corrientes (44,42%) y pasivos no corrientes (6,54%) . La alta proporción de pasivos
corrientes resalta la importancia de una adecuada gestión del flujo de caja para cumplir con las
obligaciones de corto plazo. Dentro de esta categoría, las cuentas comerciales y otras cuentas
por pagar fueron las más relevantes, representando el 24,33% del total de activos, lo que
subraya la dependencia de créditos con proveedores.
Por su parte, los pasivos no corrientes, aunque representan una proporción más pequeña,
son relevantes para la estrategia financiera de largo plazo. La disminución en esta categoría
podría implicar una menor carga de financiamiento externo a largo plazo, lo que podría reducir
los riesgos financieros futuros, pero también limitar las oportunidades de crecimiento si no se
acompaña de un aumento en la rentabilidad operativa.
Patrimonio
El patrimonio total de la empresa representó el 49,04% del total de activos, lo que
refleja una estructura financiera equilibrada entre capital propio y deuda. Este porcentaje
demuestra que la empresa cuenta con una base sólida que le permite financiar casi la mitad de
sus operaciones sin depender exclusivamente de pasivos.
Dentro del patrimonio, los resultados acumulados fueron el rubro más significativo, con
una participación del 28,35% , seguido de las otras reservas con el 16,21% . Este balance
patrimonial indica que, a pesar de las disminuciones en los resultados netos, la empresa ha
logrado mantener reservas que podrían ser utilizadas para estrategias de reinversión o
contingencias.
En términos absolutos, los activos totales al cierre de 2023 se situaron en 5.160.566,05 ,
marcando una disminución de 977.672,95 (-15,93%) en comparación con 2022. Esta caída
significativa fue impulsada principalmente por una contracción en los activos no corrientes ,
particularmente en el rubro de propiedad, planta y equipo , que descendieron en 105.085,10 (-
6,23%). Este comportamiento podría reflejar una desinversión en infraestructura o la
depreciación acumulada de activos existentes.
Los activos corrientes también experimentaron una reducción considerable, con una
variación negativa de -858.836,42 (-20,23%). Dentro de esta categoría, los inventarios
registraron la mayor disminución absoluta, con -434.565,60 (-19,56%), posiblemente como
resultado de una estrategia para optimizar existencias o por una menor rotación de productos.
Las cuentas comerciales por cobrar también disminuyeron en -180.141,13 (-14,00%), lo que
podría ser indicativo de una mejora en los procesos de cobranza o de una reducción en las ventas
a crédito.
En cuanto a los pasivos totales , la cifra alcanzó 2.833.047,41 , con una disminución de -
397.331,56 (-12,30%). Este comportamiento refleja una mejora en la gestión de las deudas de la
empresa, especialmente en los pasivos corrientes , que se redujeron en -360.904,48 (-11,30%).
Este descenso puede estar relacionado con un enfoque en la liquidación de obligaciones
inmediatas, lo que mejora la estabilidad financiera de corto plazo.
Finalmente, el patrimonio total ascendió a 2.327.518,64 , registrando una disminución
de -580.341,39 (-19,96%). Este resultado se asocia principalmente a la disminución en los
resultados acumulados , que cayeron en -512.352,51 , reflejando un impacto directo de los
menores ingresos generados durante el período analizado.
Recomendaciones
1. Optimización del manejo de inventarios: Implementar sistemas
avanzados de gestión de inventarios para equilibrar niveles adecuados de stock y
minimizar costos innecesarios.
2. Fortalecimiento del flujo de efectivo: Establecer políticas más rigurosas
de cobranza para reducir aún más las cuentas por cobrar y mejorar la liquidez.
3. Reinversión en activos productivos: Evaluar la posibilidad de reinvertir
en propiedad, planta y equipo para garantizar la capacidad operativa a largo plazo.
4. Diversificación de ingresos: Diseñar estrategias para aumentar los
ingresos y mitigar la dependencia de rubros específicos, especialmente en un contexto
económico desafiante.
5. Gestión estratégica del patrimonio: Analizar el uso de reservas
acumuladas para financiar proyectos de innovación o expansión que generen un retorno
sostenible.
Indicadores de análisis Financiero
Liquidez
Razón corriente: 1,32 (BUENO)
La empresa dispone de $1,32 en activos corrientes por cada peso de corriente pasiva, lo que le
permite cubrir sus obligaciones de corto plazo sin dificultad. Este indicador refleja una adecuada
gestión de recursos líquidos.
Razón rápida: 0,62 (BUENO)
Excluyendo inventarios, la empresa aún cuenta con $0,62 en activos líquidos para cubrir cada
peso de pasivo corriente. Aunque está por debajo del valor ideal (1), sigue considerándose
aceptable dada la naturaleza del negocio de Alkosto, que maneja inventarios significativos como
parte de su operación.
Colombiana de Comercio S.A presenta una posición de liquidez saludable, aunque
podría mejorar su liquidez inmediata para mayor flexibilidad.
Solvencia
Ratio de endeudamiento: 0,55 (BUENO)
El endeudamiento representa solo el 55% de los activos totales, lo que indica un apalancamiento
moderado y un adecuado manejo de las obligaciones financieras.
Cobertura de intereses: -3,22 (MALO)
Este indicador negativo revela que las utilidades no son suficientes para cubrir los gastos
financieros. Esto podría derivarse de un alto costo de endeudamiento o de una rentabilidad
operativa insuficiente.
Aunque el nivel de endeudamiento de Colombiana de Comercio S.A está controlado, la
incapacidad de cubrir los intereses plantea una alerta crítica. Es necesario revisar la estructura de
costos financieros para evitar impactos en la sostenibilidad a largo plazo.
Rentabilidad
Margen de utilidad neta: 2,6% (BUENO)
La empresa logra convertir el 2,6% de sus ingresos en utilidades netas. Aunque es un margen
relativamente bajo, es positivo considerando el sector minorista, que simultáneamente opera con
márgenes ajustados debido a la alta competencia.
Retorno sobre activos (ROA): 5,35% (BUENO)
Este indicador muestra que Alkosto genera $0,0535 de utilidad neta por cada peso invertido en
activos, lo que refleja una gestión eficiente de sus recursos.
Colombiana de Comercio S.A mantiene niveles de rentabilidad aceptables dentro de su
sector. Sin embargo, sería ideal optimizar la gestión de costos y gastos para mejorar estos
indicadores.
Para finalizar Estabilidad operativa con áreas de mejora en rentabilidad neta: Colombiana
de Comercio SA mostró una sólida capacidad de generación de ingresos operativos y un manejo
eficiente de costos, lo que permitió mantener márgenes operativos positivos. Sin embargo, la
disminución de la ganancia neta respecto a años anteriores refleja desafíos en la gestión
financiera y fiscal que requieren mayor atención para mejorar la rentabilidad neta, respecto a la
liquidez y solvencia adecuada con alertas en costos financieros: La empresa presentó un nivel
saludable de liquidez y un endeudamiento controlado, evidenciando una estructura financiera
equilibrada. No obstante, el resultado negativo en la cobertura de intereses resalta la necesidad de
optimizar los costos financieros para garantizar la sostenibilidad a largo plazo. Las
Oportunidades estratégicas en la gestión de inventarios y reinversión: La disminución en los
activos corrientes y la reducción de inventarios reflejan una oportunidad para implementar
políticas más efectivas de manejo de existencias. Además, la reinversión en activos productivos
podría fortalecer la capacidad operativa de la empresa y mejorar su competitividad en un entorno
económico dinámico.
