UNIVERSIDAD PERUANA LOS ANDES

Facultad de Ciencias Administrativas y Contables

Asignatura: Macroeconómia.
Carrera: Administración y Sistemas.
Docente:
Alumnos:
 Borja Peña, Estefany.
 Monica Campos, Ñahui.
 Laurente Paitan, Karen.
 Saravia Vargas, Estefany.
 Zorrilla Miranda, Martín.

CICLO IV - 2023
HUANCAYO - PERÚ
 INTRODUCCIÓN
La economía moderna ha experimentado un constante proceso de evolución y
adaptación a lo largo del tiempo, especialmente en el ámbito de la macroeconomía. Dos
corrientes significativas que han dejado una huella perdurable en este campo son el
monetarismo y el nuevo enfoque en macroeconomía. Estos enfoques teóricos y
prácticos han desempeñado un papel crucial en la comprensión y el análisis de las
dinámicas económicas y políticas en el mundo contemporáneo.

El monetarismo, surgido en la segunda mitad del siglo XX bajo la influencia de

destacados economistas como Milton Friedman y Anna Schwartz, se centra en la
importancia del dinero, su oferta y su relación con la actividad económica. A través de
la formulación de políticas monetarias eficaces, los monetaristas buscan estabilizar la
economía y promover un crecimiento sostenido, evitando las distorsiones que la
inflación y la deflación pueden generar en los mercados.

En contraste, el nuevo enfoque en macroeconomía, que surge en las últimas décadas del
siglo XX y continúa evolucionando, adopta un enfoque más integral y matizado en el
análisis de las interacciones económicas. Este enfoque incorpora elementos de la
economía conductual, la economía institucional y la teoría de juegos, entre otros, para
entender de manera más precisa cómo las decisiones individuales y las estructuras de
mercado influyen en el comportamiento macroeconómico.

Esta monografía se propone explorar en detalle tanto el monetarismo como el nuevo

enfoque en macroeconomía, examinando sus fundamentos teóricos, sus diferencias
conceptuales y metodológicas, así como su impacto en la formulación de políticas
económicas. Al hacerlo, se busca comprender la evolución de la teoría y la práctica
macroeconómica a lo largo del tiempo y su relevancia en el contexto económico actual.
 INDICE
CAPÍTULO I: ORIGENES Y FUNDAMENTOS DEL MONETARISMO
1.1 Historia de las teorías monetaristas
1.2 Orígenes del Monetarismo
1.3 Principales precursores del monetarismo
1.4 Conceptos Fundamentales del Monetarismo
CAPÍTULO II: TEORÍA CUANTITATIVA DEL DINERO
2.1 Origen de la teoría cuantitativa del dinero
2.2 Cálculo de la teoría cuantitativa del dinero por Fisher
2.3 Teoría de David Ricardo
2.4 Criticas
CAPÍTULO III: POLÍTICA MONETARIA MONETARISTA
3.1. Política monetaria monetarista
3.2. Ejemplos de Políticas Monetarias
3.3. Impacto y Críticas del Monetarismo

CAPÍTULO IV: LA EVALUACIÓN DEL MONETARISMO

4.1. Cambios y adaptaciones en la teoría monetarista a lo largo del tiempo
4.2. Nuevas corrientes de pensamientos relacionadas
4.3. El Monetarismo en la Economía Actual
CAPÍTULO IV: INTRODUCCIÓN AL NUEVO ENFOQUE EN
MACROECONÓMIA
5.1. Contexto histórico.
5.2. Fundamentos teóricos.
5.3. Comentario de algunos autores.
5.3.1. Robert Lucas.
5.3.2. Thomas Sargent.
5.3.3. Finn Kyland y Edward Prescott.
5.3.4. Robert Barro.
5.3.5. John Taylor.
5.3.6. Michael Woodford.
5.4. Expectativas racionales y su papel en la macroeconomía.
5.4.1. Expectativas racionales en la toma de decisiones.
 5.4.2. Implicaciones para la política monetaria.
5.5. Equilibrio general y mercados eficientes en la macroeconomía.
5.5.1. Teoría del equilibrio general.
5.5.2. Eficiencia de los mercados y asignación optima de los recursos humanos.
5.6. Teoría de juegos y macroeconomía.
5.6.1. Interacciones y estrategias racionales.
5.6.2. Aplicaciones prácticas en la política económica.
CAPÍTULO IV: EL NUEVO ENFOQUE EN MACROECONOMÍA EN EL PERÚ
6.1. Contexto económico en el Perú.
6.2. Transición hacia un nuevo enfoque.
6.3. Expectativas racionales y su aplicación en el Perú.
6.3.1. Aplicación de expectativas racionales.
6.3.2. Impacto en la política monetaria y fiscal.
6.4. Eficiencia de mercados y equilibrio general en la economía peruana.
6.4.1. Mercados eficientes en Perú.
6.4.2. Implicaciones en la política peruana.
6.5. Teoría de juegos y su relevancia en el Perú.
6.5.1. Aplicaciones prácticas de la teoría de juegos.
6.5.2. Implicaciones en las políticas públicas.
 CAPÍTULO I: ORIGENES Y FUNDAMENTOS DEL MONETARISMO

1.1. HISTORIA DE LAS TEORÍAS MONETARISTAS

Las teorías monetaristas son un conjunto de ideas económicas que se centran en
el papel crucial que desempeña la oferta de dinero en una economía. Su
desarrollo se atribuye principalmente a la obra de Milton Friedman y Anna
Schwartz, quienes jugaron un papel fundamental en la formulación y promoción
de estas ideas en la segunda mitad del siglo XX.

La historia de las teorías monetaristas se puede dividir en varios períodos clave:

 Orígenes: Las raíces de las teorías monetaristas se remontan a las ideas

de la Escuela de Economía de Chicago en la década de 1950. Milton
Friedman, en particular, fue una figura destacada en este grupo y
comenzó a desarrollar sus ideas sobre la importancia de la oferta de
dinero en la economía.

 Teoría cuantitativa del dinero: Una parte fundamental de la teoría

monetarista es la llamada "teoría cuantitativa del dinero". Esta teoría
sostiene que la cantidad de dinero en una economía está directamente
relacionada con el nivel general de precios. Friedman y Schwartz
revisaron la historia monetaria de los Estados Unidos y argumentaron
que las fluctuaciones en la oferta de dinero eran la principal causa de las
fluctuaciones económicas.

 Críticas a las políticas keynesianas: Durante la década de 1960, las

teorías monetaristas se enfrentaron a las políticas keynesianas
dominantes de ese período, que se centraban en la demanda agregada y el
gasto público como herramientas para gestionar la economía. Friedman
argumentó que el énfasis en el control de la oferta de dinero era crucial
para mantener la estabilidad económica.
  Crisis económicas y resurgimiento: Las teorías monetaristas ganaron
fuerza en la década de 1970, cuando muchas economías experimentaron
altas tasas de inflación y estancamiento económico, una combinación
conocida como "estanflación". Friedman argumentó que las políticas
monetarias inadecuadas eran en parte responsables de estos problemas.

 Influencia en las políticas económicas: A pesar de las críticas, las ideas

monetaristas influyeron en las políticas económicas de varios países,
incluido el enfoque en la gestión de la oferta de dinero y la adopción de
metas de inflación.

1.2. PRINCIPALES PRECURSORES DEL MONETARISMO

Los principales precursores del monetarismo, una escuela de pensamiento
económico, incluyen a:

 David Hume: Si bien no se le considera un monetarista en el sentido

moderno, sus ideas sobre el efecto cuantitativo del dinero y la relación
entre la cantidad de dinero y los precios influyeron en el desarrollo del
monetarismo.

 Irving Fisher: Fisher fue un economista estadounidense que desarrolló la

teoría cuantitativa del dinero, que sostiene que la cantidad de dinero en
circulación está directamente relacionada con el nivel general de precios.
Sus ideas influyeron en la formulación del monetarismo.

 Milton Friedman: Friedman es ampliamente reconocido como el

principal exponente del monetarismo en el siglo XX. Su trabajo se centró
en la importancia de controlar la oferta de dinero para mantener la
estabilidad económica y prevenir la inflación.
  Friedrich Hayek: Aunque Hayek es más conocido por su trabajo en la
Escuela Austriaca de Economía, también contribuyó a las discusiones
sobre el papel del dinero en la economía y la importancia de evitar la
expansión excesiva de la oferta monetaria.

1.3. CONCEPTOS FUNDAMENTALES DEL MONETARISMO

El monetarismo es una teoría económica que se basa en varios conceptos
fundamentales tales como:

 Oferta monetaria: El monetarismo sostiene que la cantidad de dinero en

una economía, conocida como la oferta monetaria, es un factor crítico
para determinar el nivel general de precios y la inflación. Según esta
teoría, un aumento excesivo en la oferta de dinero puede llevar a la
inflación.
 Demanda de dinero: También considera que la demanda de dinero está
relacionada con los niveles de ingresos y la tasa de interés. La demanda
de dinero se refiere a cuánto efectivo y depósitos bancarios la gente
quiere mantener en su poder para transacciones y como reserva.
 Neutralidad del dinero: El monetarismo postula que en el largo plazo, el
dinero es neutral en términos de impacto en la producción real de una
economía. Esto significa que cambios en la cantidad de dinero afectan
principalmente los precios y la inflación, pero no el crecimiento
económico real.
 Regla de la cantidad de dinero: Los monetaristas abogan por el uso de
reglas monetarias, como controlar el crecimiento de la oferta monetaria a
una tasa constante, en lugar de depender de políticas discrecionales.
Argumentan que esto puede ayudar a mantener la estabilidad de precios y
prevenir la inflación.

 Críticas a la intervención estatal: El monetarismo tiende a ser escéptico

respecto a la intervención activa del gobierno en la economía y aboga por
una menor participación del Estado en la gestión de la oferta de dinero y
otros aspectos económicos.
 CAPÍTULO II: TEORÍA CUANTITATIVA DEL DINERO

2.1. ORIGEN DE LA TEORÍA CUANTITATIVA DEL DINERO

Esta teoría se originó en el siglo XVI a raíz de lo que hoy se conoce como “la
revolución de los precios”. Como consecuencia de la llegada masiva de materiales
preciosos (sobre todo oro y plata) desde América, los europeos pensaban que se
harían ricos. Sin embargo, lo que ocurrió fue que los precios de los bienes
aumentaron. Los precios se multiplicaron por 6 desde 1500 a 1650. Este nivel de
inflación no es demasiado elevado comparado con el siglo XX, pero entonces era
muy extraño ver subidas en los precios.

En 1556, Martín de Azpilicueta, de la escuela de Salamanca, fue el primer

economista en asociar el aumento de los precios al incremento de metales preciosos
en la economía (la oferta monetaria de entonces). Azpilicueta dedujo que cuando los
metales provenientes de América comenzaron a intercambiarse por bienes en
Europa, el valor de esos metales cayó. Dando lugar a una subida de los precios de
los bienes. Su explicación fue que la cantidad de oro y plata crecía más rápido que la
cantidad de bienes, por lo que los precios se debían ajustar. Poco después incluyó a
su teoría cuantitativa la velocidad de circulación del dinero, dado que el incremento
de transacciones comerciales también influía en el aumento de los precios.

La teoría económica del pensador español pronto se extendió por Europa. En el año
1568 el francés Jean Bodin argumentó también que “al aumentar la cantidad de
dinero en circulación sin que haya un aumento comparable del suministro de
mercancías, los precios tienden a reaccionar al alza».

Varios siglos después, Irving Fisher plasmó estas teorías en una fórmula en su libro
“el poder adquisitivo del dinero”, siendo la forma más moderna y elaborada de esta
teoría. La teoría cuantitativa del dinero a veces se conoce por ello teoría de Fisher.
2.2. CALCULO DE LA TEORÍA CUANTITATIVA DEL DINERO POR
FISHER
Para calcular el valor del dinero Fisher parte de la premisa de que el valor de las
cosas vendidas es igual al valor de las cosas compradas. Que estableció la siguiente
fórmula:
M*V = P *T

Donde M es la masa monetaria, V, la velocidad de circulación del dinero, P, el nivel

de precios y T son las transacciones realizadas, que se podría sustituir por la renta de
un país (Y):
M*V = P *Y

De esta ecuación conviene saber:

 V, velocidad de circulación del dinero, a corto plazo es bastante constante ya

que depende de los hábitos de los individuos que son incluidos por las
instituciones, a largo plazo puede cambiar.
 Y, al formularse en un concepto neoclásico, la renta es de pleno empleo, es
decir, es la renta del país utilizando todos los factores de producción, por lo
que se considera constante.
Por lo que podemos concluir que cualquier variación en M provoca variaciones en la
misma proporción y dirección que P.

2.3. TEORÍA DE DAVID RICARDO

David Ricardo también intentó explicar el comportamiento de la inflación mediante
una ecuación, conocida como teoría de David Ricardo:

P=k*M

Siendo k el porcentaje de dinero que se utiliza para las transacciones. Si M aumenta

los precios (P) también aumentan.

2.4. CRITICAS
Existen críticas a la teoría cuantitativa del dinero desde muchos ámbitos. La
principal crítica viene por ser un modelo demasiado simple como para explicar la
variación de los precios por sí sola.

Tanto el intervencionista J.k. Keynes como el liberal Ludwig Von Mises compartían
que existe algo de verdad en la teoría pero que son simplemente unas variables más
que afectan al cambio de precios. Son una causa más de la variación de los precios y
no explican estrictamente por sí solas esta variación.

Paul Krugman demostró empíricamente una situación donde no funciona la teoría

cuantitativa del dinero. Esta situación se conoce como trampa de la liquidez.
 CAPÍTULO III: POLÍTICA MONETARIA MONETARISTA

3.4. POLÍTICA MONETARIA MONETARISTA

La política monetaria monetarista se basa en las ideas desarrolladas por la
escuela de pensamiento económico conocida como monetarismo, que fue
impulsada por economistas como Milton Friedman. En resumen, el monetarismo
sostiene que la principal influencia del gobierno en la economía debería ser a
través del control de la cantidad de dinero en circulación. Algunos puntos clave
de la política monetaria monetarista son:

 Control de la oferta de dinero: Los monetaristas abogan por un control

estricto de la oferta de dinero en la economía. Consideran que el aumento
excesivo de la cantidad de dinero puede llevar a la inflación.
 Objetivo de inflación: Uno de los objetivos principales de la política
monetarista es mantener la inflación bajo control. Esto se logra mediante
la regulación de la cantidad de dinero en circulación y el ajuste de las
tasas de interés.
 Regla de la cantidad de dinero: Los monetaristas a menudo abogan por
una regla monetaria, que es una fórmula predefinida para el crecimiento
de la oferta de dinero. Esto busca proporcionar estabilidad y
previsibilidad a la economía.

3.5. EJEMPLOS DE POLÍTICAS MONETARIAS

 La Reserva Federal de los Estados Unidos en la década de 1980:

Durante la presidencia de Ronald Reagan, la Reserva Federal adoptó una

política monetaria basada en los principios del monetarismo.
 Se establecieron metas de crecimiento de la oferta monetaria (conocidas
como M1 y M2) y se ajustaron regularmente para mantener el control sobre
la inflación.
Esta política resultó en tasas de inflación más bajas en comparación con
décadas anteriores, aunque también se asoció con recesiones temporales.

 Política monetaria en Nueva Zelanda en la década de 1980:

Nueva Zelanda implementó reformas económicas que incluían un enfoque

en el control de la oferta monetaria y a su vez se estableció un objetivo
explícito para el crecimiento de la oferta de dinero, y el banco central se
centró en alcanzar esa meta para controlar la inflación.
Aunque estas políticas resultaron en una disminución de la inflación,
también se experimentaron fluctuaciones económicas. Es importante tener en
cuenta que, si bien el monetarismo influyó en estas políticas monetarias, su
aplicación a menudo fue desafiada en la práctica debido a la complejidad de
las economías modernas y la necesidad de tener en cuenta otros factores
económicos. Además, las políticas monetarias basadas en el monetarismo a
veces han resultado en periodos de ajuste económico que han generado
debates y críticas.

3.6. IMPACTO Y CRÍTICAS DEL MONETARISMO

 Impacto de las políticas monetarias monetaristas:

 Década de 1980 en los Estados Unidos: Como se

menciona anteriormente, la Reserva Federal adoptó un
enfoque monetarista en la década de 1980, lo que resultó
en la reducción de la inflación, pero también en recesiones
temporales. Esta política tuvo un impacto en la estabilidad
de precios a largo plazo.
 Nueva Zelanda en la década de 1980: Nueva Zelanda
implementó políticas monetarias basadas en el
monetarismo, logrando reducir significativamente la
 inflación. Sin embargo, también se enfrentó a desafíos
económicos en el proceso.

 Críticas y desafíos a las ideas monetaristas:

 Complejidad de las economías modernas: Uno de los principales

desafíos para el monetarismo es la creciente complejidad de las
economías modernas. Los economistas críticos argumentan que las
economías contemporáneas están influenciadas por una amplia gama
de variables y factores que van más allá de la oferta monetaria, como
la globalización, la tecnología y las expectativas del consumidor. Esto
hace que el control rígido de la oferta de dinero sea insuficiente para
abordar todos los problemas económicos.
 Limitaciones prácticas: Controlar la oferta de dinero de manera
precisa puede ser complicado en la práctica. La velocidad con la que
el dinero circula en la economía (llamada velocidad del dinero) puede
variar y dificultar la predicción exacta de cómo los cambios en la
oferta de dinero afectarán a la economía. Además, las políticas
monetarias pueden tener efectos secundarios no deseados, como
desempleo o desequilibrios en el mercado financiero.
 Periodos de ajuste económico: La implementación de políticas
monetaristas a menudo ha estado asociada con periodos de ajuste
económico, que pueden causar dificultades para ciertos sectores de la
población. Esto ha llevado a críticas sobre la equidad y la justicia de
estas políticas.
 CAPÍTULO IV: LA EVALUACIÓN DEL MONETARISMO

4.1. CAMBIOS Y ADAPTACIONES EN LA TEORÍA MONETARISTA

A LO LARGO DEL TIEMPO
La teoría monetarista, desarrollada principalmente por Milton Friedman,
ha experimentado cambios y adaptaciones a lo largo del tiempo en
respuesta a evoluciones económicas y nuevos enfoques teóricos. Algunos
de los cambios y adaptaciones más importantes incluyen:

 Evolución de la oferta monetaria: A lo largo del tiempo, la

definición de la oferta monetaria ha evolucionado. Inicialmente,
se enfocaba en la cantidad de dinero en circulación (M1), pero
con el tiempo se consideraron agregados monetarios más amplios,
como M2 y M3, que incluyen depósitos a plazo y otros
instrumentos financieros líquidos.
 Política monetaria y control de la inflación: Los monetaristas han
adaptado su enfoque a las cambiantes condiciones económicas y
políticas. En las décadas de 1970 y 1980, se destacaron como
defensores de una política monetaria restrictiva para combatir la
inflación, argumentando que el crecimiento constante de la oferta
monetaria era esencial para mantener la estabilidad de precios.
 Críticas y debates: A lo largo del tiempo, la teoría monetarista ha
enfrentado críticas y debates significativos. Economistas
keynesianos y otros han argumentado en contra de las
suposiciones y predicciones de la teoría monetarista, lo que ha
llevado a un enriquecimiento de la teoría económica a través de la
discusión y el debate.
  Integración con otros enfoques: En la práctica, los enfoques
monetaristas se han integrado con otras teorías económicas, como
la economía nueva keynesiana, que combina elementos de la
teoría monetarista y keynesiana para analizar mejor las dinámicas
económicas.

 Aplicaciones en políticas económicas: A lo largo del tiempo, la

teoría monetarista ha influido en las políticas económicas de
diferentes países. Aunque no siempre se ha aplicado de manera
estricta, sus principios han sido considerados en la formulación de
políticas monetarias.

4.2. EL MONETARISMO EN LA ECONOMÍA ACTUAL

El monetarismo es una teoría económica asociada principalmente con la
Escuela de Chicago y el economista Milton Friedman. Se centra en la
importancia del control de la oferta de dinero como herramienta para
controlar la inflación y promover el crecimiento económico. Sin
embargo, su influencia en la economía actual ha disminuido en
comparación con décadas pasadas.
En la actualidad, las políticas económicas tienden a ser más flexibles y se
basan en una variedad de enfoques, incluyendo el monetarismo, pero
también el keynesianismo y otras teorías económicas. Los bancos
centrales, como la Reserva Federal en Estados Unidos o el Banco Central
Europeo, utilizan una gama de instrumentos para influir en la economía,
no solo la oferta de dinero.
Además, la economía actual enfrenta desafíos complejos, como la
globalización, la tecnología y el cambio climático, que requieren
enfoques económicos más amplios y adaptativos. En resumen, aunque el
monetarismo sigue siendo relevante en algunos aspectos, no es la única
teoría que guía las políticas económicas en la actualidad, y se ha
integrado en un contexto más amplio de teorías y enfoques económicos.
 CAPÍTULO V: INTRODUCCIÓN AL NUEVO ENFOQUE EN
MACROECONOMIA
5.1. CONTEXTO HISTÓRICO

Surge en el contexto histórico caracterizado por la creciente satisfacción con las

limitaciones de la teoría keynesiana, que había dominado la economía desde la
Gran Depresión hasta la década de 1970. A medida que los economistas
buscaban respuestas a los desafíos de altas tasas de inflación y desempleo,
comenzaron a cuestionar los supuestos fundamentales de la economía
keynesiana y a explorar formas de integrar las teorías microeconómicas en el
estudio de la economía en su conjunto.

5.2. FUNDAMENTOS TEÓRICOS

El nuevo enfoque en macroeconomía se basa en varios fundamentos teóricos

claves. Como primer lugar tenemos la noción de expectativas racionales, que
sugiere que los agentes económicos formulan expectativas sobre el futuro
utilizando toda la información disponible presente. Esta idea permite entender
mejor cómo las decisiones de los individuos afectan las variables
macroeconómicas y como las políticas económicas pueden influir en esas
decisiones. También, se hace hincapié en la idea de mercados eficientes, donde
los precios reflejan toda la información relevante y se alcanza el equilibrio
general óptimo. Este enfoque también se apoya en la teoría de juegos, que
examina las estrategias y decisiones de los agentes económicos en situaciones
interactivas.

5.3. COMENTARIO DE ALGUNOS AUTORES

5.3.1. Robert Lucas:

Robert Lucas, en su trabajo fundamental "Expectations and the Neutrality

of Money" (1972), introdujo el concepto de expectativas racionales en
 macroeconomía. Argumentó que las expectativas racionales eran
esenciales para modelar el comportamiento de los agentes económicos y
entender cómo las políticas afectan la economía. Lucas afirmó que la
política monetaria y fiscal solo tendrían efectos reales si sorprenden a los
agentes, desafiando así la efectividad de las políticas discrecionales.

5.3.2. Thomas Sargent:

Thomas Sargent, junto con Neil Wallace, contribuyó de manera

significativa a la formulación de la teoría de las expectativas racionales.
En su trabajo, mostraron cómo los agentes económicos formulan
expectativas racionales sobre políticas futuras y cómo esto afecta su
comportamiento presente. Sargent también destacó que las políticas
económicas debían ser creíbles y consistentes para lograr resultados
efectivos en la economía.

5.3.3. Finn Kydland y Edward Prescott:

Kydland y Prescott fueron pioneros en la aplicación de las expectativas

racionales para analizar las políticas económicas. Destacaron que las
políticas óptimas a menudo requerían compromisos a largo plazo y
credibilidad para ser efectivas. Además, resaltaron que las políticas
basadas en reglas podrían ser más eficaces que las basadas en discreción,
ya que proporcionan señales claras a los agentes económicos.

5.3.4. Robert Barro:

Robert Barro enfatizó la importancia de las expectativas racionales en su

investigación. Mostró que, en un contexto de expectativas racionales, la
política fiscal puede no tener un impacto sostenible en la producción y el
empleo. Las decisiones de gasto de los individuos están influenciadas por
sus expectativas sobre impuestos futuros, lo que puede contrarrestar los
efectos deseados de las políticas fiscales.

5.3.5. John Taylor:

 John Taylor formuló la "Regla de Taylor", una regla para establecer tasas
de interés óptimas por parte de los bancos centrales en respuesta a las
condiciones económicas. Propuso que las tasas de interés deberían
ajustarse de acuerdo con la brecha entre la inflación y el objetivo de
inflación, así como la brecha entre la producción actual y la producción
potencial. Esta regla proporciona un marco para la política monetaria
basada en reglas.

5.3.6. Michael Woodford:

Michael Woodford ha realizado contribuciones significativas al análisis

de la política monetaria en el contexto del nuevo enfoque en
macroeconomía. Su obra "Interest and Prices: Foundations of a Theory of
Monetary Policy" aborda cómo las expectativas racionales y la
comunicación efectiva de las metas de política monetaria son
fundamentales para el funcionamiento óptimo de la política monetaria.

5.4. EXPECTATIVAS RACIONALES Y SU PAPEL EN LA

MACROECONOMÍA

5.4.1. Expectativas racionales en la toma de decisiones.

Las expectativas racionales son un pilar central del nuevo enfoque en

macroeconomía. Según esta idea, los individuos hacen predicciones
sobre el futuro en función de toda la información disponible presente.
Estas expectativas influyen en la toma de decisiones de gasto, ahorro,
inversión y otros comportamientos económicos. Por dar un ejemplo, si
los individuos anticipan un aumento futuro en los impuestos, pueden
ajustar su gasto actual en consecuencia para mantener su consumo
constante a lo largo del tiempo.

5.4.2. Implicaciones para la política monetaria y fiscal.

Las expectativas racionales tienen implicaciones significativas para la

formulación de políticas. Cuando los formuladores de políticas buscan
implementar cambios en la política monetaria o fiscal, deben considerar
cómo los agentes económicos anticiparán estos cambios y cómo eso
 afectará sus decisiones. Si se anuncia un aumento de impuestos futuro
para controlar la inflación, los individuos pueden ajustar su
comportamiento antes de que se implemente la medida, lo que puede
alterar los efectos deseados de la política.

5.5. EQUILIBRIO GENERAL Y MERCADOS EFICIENTES EN LA

MACROECONOMÍA.

5.5.1. Teoría del equilibrio general.

En el nuevo enfoque en macroeconomía, se utiliza la teoría del equilibrio

general para analizar la economía en su conjunto. Este enfoque considera
múltiples mercados y cómo las interacciones en estos mercados
determinan los precios y las cantidades de los bienes y servicios en la
economía. El equilibrio general implica que tanto la oferta como la
demanda se igualan en todos los mercados, logrando un estado óptimo de
asignación de recursos.

5.5.2. Eficiencia de los mercados y asignación optima de los recursos

humanos.

La creencia en la eficiencia de los mercados sugiere que, en un equilibrio

general, se logra una asignación óptima de recursos. Esto significa que no
se puede mejorar el bienestar de un individuo sin empeorar el bienestar
de otro. Los precios en los mercados reflejan toda la información
disponible y guían la asignación eficiente de bienes y servicios en la
economía. Los mercados eficientes contribuyen a una asignación de
recursos óptima y, por lo tanto, a un nivel máximo de bienestar
económico para la sociedad en su conjunto.

5.6. TEORÍA DE JUEGOS Y MACROECONOMÍA.

5.6.1. Interacciones y estrategias racionales.

 La teoría de juegos se utiliza en el nuevo enfoque en macroeconomía
para modelar situaciones en las que las decisiones de un individuo están
influenciadas por las acciones de otros agentes. Los juegos pueden
representar la competencia entre empresas, la negociación salarial, las
estrategias de inversión y muchas otras interacciones económicas. Los
agentes eligen estrategias racionales basadas en sus anticipaciones sobre
las acciones de los demás, lo que afecta los resultados macroeconómicos.

5.6.2. Aplicaciones prácticas en la política económica.

La teoría de juegos tiene aplicaciones prácticas en la formulación de

políticas económicas. Por ejemplo, al entender cómo los bancos
reaccionan a las políticas del banco central, se pueden diseñar estrategias
monetarias más efectivas. Comprender cómo los sindicatos y los
empleadores negocian salarios puede ayudar a abordar problemas de
desempleo y desigualdad. La teoría de juegos ofrece herramientas
poderosas para analizar situaciones complejas y predecir
comportamientos estratégicos en la economía.
 CAPÍTULO VI: EL NUEVO ENFOQUE EN MACROECONOMÍA EN EL
PERÚ

En el contexto económico peruano, el nuevo enfoque en macroeconomía ha sido de

suma importancia para comprender y abordar los desafíos económicos que enfrenta el
país. Este enfoque se basa en la integración de teorías microeconómicas y considera las
expectativas racionales, los mercados eficientes y la teoría de juegos como pilares
fundamentales. Este capítulo introductorio establece el contexto económico de Perú y la
transición hacia un enfoque más microeconómico en la formulación de políticas.

5.1. CONTEXTO ECONÓMICO EN EL PERÚ.

Perú, ha experimentado transformaciones económicas significativas en las

últimas décadas. Durante gran parte del siglo XX, la economía peruana estuvo
marcada por altas tasas de inflación, inestabilidad política y crisis económicas.
Sin embargo, en las últimas dos décadas, ha logrado un crecimiento económico
sostenido y una mayor estabilidad macroeconómica.

5.2. TRANSICIÓN HACIA UN NUEVO ENFOQUE.

La adopción del nuevo enfoque en macroeconomía en Perú se ha producido

gradualmente a medida que los economistas y formuladores de políticas han
reconocido la importancia de considerar el comportamiento microeconómico en
la formulación de políticas a nivel macroeconómico. La comprensión de las
expectativas racionales y las interacciones estratégicas en la economía ha
mejorado la toma de decisiones de políticas para abordar los desafíos
económicos específicos que enfrenta el país.
5.3. EXPECTATIVAS RACIONALES Y SU APLICACIÓN EN PERÚ

5.3.1. Aplicación de expectativas racionales.

En el contexto peruano, la aplicación de expectativas racionales ha sido

esencial para entender el comportamiento de los agentes económicos. Por
ejemplo, en el ámbito de la inflación, la anticipación de futuras políticas
monetarias puede influir en las decisiones de consumo e inversión de las
empresas y hogares. Las expectativas racionales también se aplican en la
evaluación de reformas estructurales y políticas económicas a largo
plazo.

5.3.2. Impacto en la política monetaria y fiscal.

En Perú, la consideración de las expectativas racionales ha tenido un

impacto significativo en la política monetaria y fiscal. El Banco Central
del Perú, al comunicar claramente sus objetivos de inflación y estrategias
futuras, influye en las expectativas de los agentes económicos, lo que a
su vez afecta las tasas de interés, el gasto y la inversión.

5.4. EFICIENCIA DE MERCADOS Y EQUILIBRIO GENERAL EN LA

ECONOMÍA PERUANA.

5.4.1. Mercados eficientes en Perú.

El concepto de mercados eficientes es crucial en la economía peruana. La

Bolsa de Valores de Lima (BVL) es un claro ejemplo de cómo se aplican
estos principios. Los precios de las acciones en la BVL reflejan
rápidamente la información disponible, permitiendo una asignación de
recursos más eficiente en los mercados de capitales.

5.4.2. Implicaciones en la política peruana.

El entendimiento de la eficiencia de los mercados ha influido en la

formulación de políticas económicas en Perú. La promoción de la
competencia y la eliminación de barreras al comercio son estrategias
clave para aumentar la eficiencia en diversos sectores económicos,
impulsando así el crecimiento y la prosperidad.

5.5. TEORIA DE JUEGOS Y SU RELEVANCIA EN EL PERÚ.

 5.5.1. Aplicaciones prácticas de la teoría de juegos.

En Perú, la teoría de juegos se aplica en diversos contextos económicos y

políticos. Por ejemplo, en la regulación del mercado de
telecomunicaciones, se utilizan modelos de teoría de juegos para prever
cómo las empresas competirán y cómo afectará la competencia a los
precios y la calidad de los servicios.

5.5.2. Implicaciones en las políticas públicas.

La comprensión de las estrategias y reacciones estratégicas de los actores

económicos en Perú ha llevado a políticas más efectivas. Por ejemplo, en
la concesión de proyectos de infraestructura, se aplican conceptos de
teoría de juegos para diseñar licitaciones que incentiven la participación
y la competencia, buscando maximizar el bienestar social.

CONCLUSIONES
El estudio y análisis profundo del monetarismo y el nuevo enfoque en macroeconomía
revelan dos perspectivas significativas en el campo económico que han marcado
importantes etapas en la evolución de la teoría y la práctica macroeconómica. Cada
enfoque tiene sus fundamentos teóricos distintivos y su propia visión sobre cómo las
variables económicas interactúan para influir en el comportamiento económico a gran
escala.

El monetarismo, con sus raíces en la teoría cuantitativa del dinero y el enfoque en el

control estricto de la oferta monetaria, destaca la importancia crítica del dinero en la
determinación de los niveles de actividad económica y la inflación. A través de políticas
monetarias bien definidas, busca mantener la estabilidad de precios y promover un
crecimiento económico sostenible. Sin embargo, ha enfrentado críticas por su supuesta
rigidez y la falta de consideración de otros factores relevantes que influyen en la
economía.

Por otro lado, el nuevo enfoque en macroeconomía representa una respuesta a las
limitaciones percibidas del monetarismo y el keynesianismo, al integrar diversas teorías
y enfoques. Incorpora elementos de la economía conductual, la economía institucional y
la teoría de juegos, entre otros, para comprender mejor la complejidad de la toma de
decisiones económicas y las interacciones en los mercados. Este enfoque más holístico
permite abordar la heterogeneidad de los agentes económicos y los contextos
institucionales en los que operan.

Es crucial reconocer que ambos enfoques han contribuido significativamente al

pensamiento económico y a la formulación de políticas económicas. Aunque el
monetarismo ha sido objeto de críticas y desafíos, su influencia persiste y ha dejado un
legado en la teoría y la política monetaria. Por su parte, el nuevo enfoque en
macroeconomía representa una tendencia más actual que refleja una mayor comprensión
de la complejidad inherente a las economías modernas.

En el panorama actual, donde la economía global se enfrenta a desafíos complejos y

cambiantes, es fundamental considerar los aportes y limitaciones de ambos enfoques.
Un enfoque equilibrado y flexible que integre elementos del monetarismo y el nuevo
enfoque en macroeconomía podría ofrecer una comprensión más completa y efectiva
del comportamiento económico y, en última instancia, contribuir a políticas económicas
más eficaces y equitativas.

En conclusión, la economía es un campo en constante evolución, y la integración de

diversas perspectivas, como el monetarismo y el nuevo enfoque en macroeconomía, es
esencial para adaptarse a las realidades económicas contemporáneas y trabajar hacia un
futuro económico más estable y próspero.