Ferreycorp S.A.A.

y Subsidiarias [Miles de Soles] 31-Dec-17

Estado de Resultados
Ventas netas
Costo de ventas
Utilidad bruta
Gastos de venta
Gastos de administración
Otros ingresos y gastos
Utilidad operativa

Ingresos financieros
Participacion en los resultados netos en asociadas y negocio conjunto
Gastos financieros
Diferencia en cambio, neta
Utilidad antes del impuesto a la renta
Impuesto a la renta
Utilidad neta

Balance General
Efectivo y equivalente de efectivo
Cuentas por cobrar comerciales
Otras cuentas por cobrar, neto
Existencias, neto
Inversiones en acciones
Inversiones en inmueble
Inversiones en valores
Gastos contratados por anticipado
Activo no corriente mantenido para la venta
Activo corriente

Cuentas por cobrar comerciales a largo plazo

Otras cuentas por cobrar a largo plazo
Inversiones en asociada y negocio en conjunto
Inmueble maquinaria y equipo
Intangible neto
Crédito mercantil
Activo por impuesto a la ganancia diferido
Activo no corriente

Activo Total

Obligaciones financieras

Cuentas por pagar comerciales

Otras cuentas por pagar
Pasivo por impuesto a la ganancia
Pasivo corriente

Obligaciones financieras a largo plazo

Pasivo por arrendamiento
Otras cuenta por pagar a largo plazo
Pasivo por impuestos a las ganancias diferidos
Ingresos diferidos
Pasivo no corriente

Pasivo total

Capital emitido
Acciones de tesoreria
Capital adicional
Reserva legal
Otras reserva de patrimonio
Resultados acumulados
Patrimonio
Participacion no controlante
Patrimonio neto

Total pasivo y patrimonio

Check -
31-Dec-18 31-Dec-19 31-Dec-20 31-Dec-21 31-Dec-22

360,916 622,230 (988,858) 1,255,784 487,452

(273,989) (500,448) 818,561 (818,583) (437,199)
86,927 121,782 (170,297) 437,201 50,253
(37,860) (22,674) 82,051 (52,337) (107,015)
(10,409) (35,988) 22,308 (14,553) (50,140)
5,967 (68,401) 11,862 (3,721) (7,058)
44,625 (5,281) (54,076) 366,590 (113,960)

3,478 165 (1,086) (242) 4,446

(6,640) 2,268 (1,669) 196 (946)
11,902 (22,771) 212 25,446 (6,094)
(84,444) 57,543 (104,026) (18,696) 158,049
(31,079) 31,924 (160,645) 373,294 41,495
(10,906) (10,516) 58,157 (104,039) (35,317)
(41,985) 21,408 (102,488) 269,255 6,178

(7,012) 10,735 171,755 (40,427) (23,746)

163,849 (80,190) (139,605) 39,486 277,346
96,266 (61,221) 25,949 (58,920) 10,620
379,333 171,761 (260,352) 397,559 125,806
(69,592) (10,465) - - -
(14,599) - - - -
2,500 6,803 (9,303) - -
9,148 (2,187) 3,469 7,396 (671)
- 13,863 - 1,808 (921)
559,893 49,099 (208,087) 346,902 388,434

(54,294) 6,287 29,702 (20,826) (2,749)

(187) 31,876 1,183 15,361 (2,668)
196 3,318 1,351 1,749 948
(9,469) 176,238 (1,254) 69,472 (51,532)
55,641 61,570 56,326 (21,756) (26,437)
494 (5,905) 4,492 5,223 (20,946)
8,409 (136) 23,480 (47,144) (23,632)
790 273,248 115,280 2,079 (127,016)

560,683 322,347 (92,807) 348,981 261,418

(28,153) 454,410 (444,967) (94,120) 407,629

- 47,103 (5,586) (476) (4,256)
(41,495) 57,398 (117,300) 281,634 235
114,820 (27,583) 400,707 (271,227) (66,058)
(3,765) (5,994) 37,269 26,652 (20,233)
41,407 525,334 (129,877) (57,537) 317,317

472,674 (300,853) 4,122 270,171 (135,794)

- 79,581 18,645 (19,861) (36,892)
(335) 1,400 (1,278) 853 1,270
(6,934) (3,051) 8,296 (32,721) (29,188)
49 35 258 6,816 (1,476)
465,454 (222,888) 30,043 225,258 (202,080)

506,861 302,446 (99,834) 167,721 115,237

- - - (16,789) (12,831)
- (5,731) (12,073) 4,972 11,728
- (6,506) (11,476) (11,844) (1,189)
26,702 22,503 - (1) -
(32,156) (37,290) 35,743 23,535 (24,774)
59,276 38,627 (5,167) 189,685 173,247
53,822 11,603 7,027 189,558 146,181
- 8,298 - (8,298) -
53,822 19,901 7,027 181,260 146,181

560,683 322,347 (92,807) 348,981 261,418

- - - - -
31-Dec-23

366,982
(252,306)
114,676
(59,691)
(21,059)
6,827
40,753

6,911
1,700
(33,426)
(4,439)
11,499
1,072
12,571

27,082
52,425
(9,057)
49,001
-
-
-
(5,597)
(11,973)
101,881

(1,117)
(5,935)
2,616
177,625
(22,417)
(2,692)
26,157
174,237

276,118

451,486
(9,942)
9,570
 5,720
(27,850)
428,984

(296,079)
(25,192)
(625)
(4,273)
(3,081)
(329,250)

99,734

-
(11,207)
(14,778)
-
(9,538)
211,907
176,384
-
176,384

276,118

-
Ferreycorp S.A.A. y Subsidiarias [Miles de Soles] 31-Dec-17

Estado de Resultados
Ventas netas 100%
Costo de ventas -76%
Utilidad bruta 24%
Gastos de venta -11%
Gastos de administración -5%
Otros ingresos y gastos 1%
Utilidad operativa 9%

Ingresos financieros 0%
Participacion en los resultados netos en asociadas y negocio conjunto 0%
Gastos financieros -2%
Diferencia en cambio, neta 1%
Utilidad antes del impuesto a la renta 8%
Impuesto a la renta -2%
Utilidad neta 6%

Balance General
Efectivo y equivalente de efectivo 2%
Cuentas por cobrar comerciales 21%
Otras cuentas por cobrar, neto 4%
Existencias, neto 29%
Inversiones en acciones 2%
Inversiones en inmueble 0%
Inversiones en valores 0%
Gastos contratados por anticipado 0%
Activo no corriente mantenido para la venta 0%
Activo corriente 58%

Cuentas por cobrar comerciales a largo plazo 2%

Otras cuentas por cobrar a largo plazo 0%
Inversiones en asociada y negocio en conjunto 0%
Inmueble maquinaria y equipo 30%
Intangible neto 2%
Crédito mercantil 4%
Activo por impuesto a la ganancia diferido 4%
Activo no corriente 42%

Activo Total 100%

Obligaciones financieras 17%

0%
Cuentas por pagar comerciales 12%
Otras cuentas por pagar 8%
Pasivo por impuesto a la ganancia 0%
Pasivo corriente 38%

Obligaciones financieras a largo plazo 15%

Pasivo por arrendamiento 0%
Otras cuenta por pagar a largo plazo 0%
Pasivo por impuestos a las ganancias diferidos 4%
Ingresos diferidos 0%
Pasivo no corriente 19%

Pasivo total 57%

Capital emitido 20%

Acciones de tesoreria 0%
Capital adicional 2%
Reserva legal 3%
Otras reserva de patrimonio 8%
Resultados acumulados 10%
Patrimonio 43%
Participacion no controlante 0%
Patrimonio neto 43%

Total pasivo y patrimonio 100%

Check -
31-Dec-18 31-Dec-19 31-Dec-20 31-Dec-21 31-Dec-22

100% 100% 100% 100% 100%

-76% -76% -75% -73% -74%
24% 24% 25% 27% 26%
-11% -10% -11% -9% -10%
-5% -5% -6% -5% -5%
1% 0% 0% 0% 0%
9% 8% 8% 13% 10%

0% 0% 0% 0% 0%
0% 0% 0% 0% 0%
-1% -2% -2% -1% -1%
-1% 0% -2% -2% 1%
7% 7% 5% 10% 10%
-3% -2% -2% -3% -3%
4% 4% 3% 7% 6%

1% 1% 5% 4% 3%
22% 19% 17% 17% 21%
5% 4% 5% 3% 3%
33% 34% 30% 35% 35%
0% 0% 0% 0% 0%
0% 0% 0% 0% 0%
0% 0% 0% 0% 0%
1% 1% 1% 1% 1%
0% 0% 0% 0% 0%
62% 60% 57% 60% 63%

0% 1% 1% 1% 1%
0% 1% 1% 1% 1%
0% 0% 0% 0% 0%
27% 28% 29% 28% 26%
3% 4% 5% 4% 4%
3% 3% 3% 3% 3%
4% 3% 4% 3% 2%
38% 40% 43% 40% 37%

100% 100% 100% 100% 100%

15% 22% 14% 12% 18%

0% 1% 1% 1% 1%
10% 11% 9% 13% 13%
 9% 8% 16% 10% 9%
0% 0% 1% 1% 1%
35% 42% 40% 37% 40%

22% 16% 16% 20% 17%

0% 1% 2% 1% 1%
0% 0% 0% 0% 0%
4% 3% 3% 3% 2%
0% 0% 0% 0% 0%
26% 21% 21% 24% 20%

61% 62% 62% 61% 60%

18% 17% 17% 16% 15%

0% 0% 0% 0% 0%
1% 1% 1% 1% 1%
3% 4% 4% 4% 3%
7% 6% 6% 6% 6%
10% 10% 10% 13% 15%
39% 37% 38% 39% 40%
0% 0% 0% 0% 0%
39% 38% 38% 39% 40%

100% 100% 100% 100% 100%

- - - - -
31-Dec-23

100%
-74%
26%
-11%
-5%
0%
10%

0%
0%
-2%
0%
9%
-3%
6%

3%
21%
3%
35%
0%
0%
0%
1%
0%
62%

1%
1%
0%
28%
3%
2%
3%
38%

100%

24%
0%
12%
 8%
0%
45%

12%
0%
0%
2%
0%
14%

59%

14%
0%
0%
3%
5%
18%
41%
0%
41%

100%

-
Ferreycorp S.A.A. y Subsidiarias [Miles de Soles] 31-Dec-17

Estado de Resultados
Ventas netas 4,840,005
Costo de ventas (3,673,067)
Utilidad bruta 1,166,938
Gastos de venta (542,299)
Gastos de administración (265,687)
Otros ingresos y gastos 62,440
Utilidad operativa 421,392

Ingresos financieros 18,122

Participacion en los resultados netos en asociadas y negocio conjunto 7,708
Gastos financieros (85,107)
Diferencia en cambio, neta 25,079
Utilidad antes del impuesto a la renta 387,194
Impuesto a la renta (120,181)
Utilidad neta 267,013

Balance General
Efectivo y equivalente de efectivo 80,710
Cuentas por cobrar comerciales 1,031,198
Otras cuentas por cobrar, neto 196,120
Existencias, neto 1,393,334
Inversiones en acciones 80,057
Inversiones en inmueble 14,599
Inversiones en valores -
Gastos contratados por anticipado 22,433
Activo no corriente mantenido para la venta -
Activo corriente 2,818,451

Cuentas por cobrar comerciales a largo plazo 79,795

Otras cuentas por cobrar a largo plazo 459
Inversiones en asociada y negocio en conjunto 13,140
Inmueble maquinaria y equipo 1,464,543
Intangible neto 105,834
Crédito mercantil 175,793
Activo por impuesto a la ganancia diferido 190,119
Activo no corriente 2,029,683

Activo Total 4,848,134

Obligaciones financieras 816,839

-
Cuentas por pagar comerciales 601,934
Otras cuentas por pagar 396,736
Pasivo por impuesto a la ganancia 17,407
Pasivo corriente 1,832,916

Obligaciones financieras a largo plazo 737,763

Pasivo por arrendamiento -
Otras cuenta por pagar a largo plazo 369
Pasivo por impuestos a las ganancias diferidos 196,885
Ingresos diferidos 55
Pasivo no corriente 935,072

Pasivo total 2,767,988

Capital emitido 975,683

Acciones de tesoreria -
Capital adicional 73,536
Reserva legal 162,427
Otras reserva de patrimonio 385,630
Resultados acumulados 482,870
Patrimonio 2,080,146
Participacion no controlante
Patrimonio neto 2,080,146

Total pasivo y patrimonio 4,848,134

Check -

Otras cuentas importante de las notas financieras

Depreciacion 110,174
Amortizacion 16,019

EBITDA (EBIT + D + A) 547,585

Pago dividendos
Pay-out ratio 0.0%

RENTABILIDAD

Margen bruto : Utilidad bruta/Ventas 24.1%

Margen EBITDA: EBITDA/Ventas 11.3%
Margen operativo: Utilidad operativa/Ventas 8.7%
Margen neto: Utilidad neta/Ventas 5.5%

ROE : U.neta/Patri 12.8%

ROA: U.neta / Act.total 5.5%
 Analisis Dupont
Margen neto 5.5%
Rotacion de activos: Vtas/Act.Total 1.00
Multiplicador del apalancamiento: A.Total/Pat 2.33
ROE 12.8%

LIQUIDEZ

1.43 Razon corriente : Activo corriente / Pasivo corriente 1.54

Prueba acida: (Act. Cte - Inv)/Pasivo Corriente 0.78
Ratio efectivo: Efect/Pasivo corriente 0.04

GESTIÓN

x Dias NOWC
Dias del año 365
PPC Cuentas por cobrar comerciales (dias ventas) = 365*CXC/Ventas 78
PPI Inventarios (dias costo de venta) = 365*Inv/Costo de ventas 138
PPP Cuentas por pagar comerciales (dias costo de venta)=365*CXP/Costo de venta 102

Ciclo de Conversion de Efectivo (PPC+PPI-PPP) 114

ENDEUDAMIENTO

Deuda financiera total 1,554,602

0.67 Deuda / Patrimonio 0.75
5 Deuda / EBITDA 2.84
Deuda neta / EBITDA 2.69
0.67 Cobertura servicio de deuda: EBITDA/(deuda c cp + gastos financieros ) 0.61

ESTRUCTURA DE CAPITAL

Deuda financiera total

Patrimonio
D/(D+E)
E/(D+E)

Tasa de interes implicita

 31-Dec-18 31-Dec-19 31-Dec-20 31-Dec-21 31-Dec-22

5,200,921 5,823,151 4,834,293 6,090,077 6,577,529

(3,947,056) (4,447,504) (3,628,943) (4,447,526) (4,884,725)
1,253,865 1,375,647 1,205,350 1,642,551 1,692,804
(580,159) (602,833) (520,782) (573,119) (680,134)
(276,096) (312,084) (289,776) (304,329) (354,469)
68,407 6 11,868 8,147 1,089
466,017 460,736 406,660 773,250 659,290

21,600 21,765 20,679 20,437 24,883

1,068 3,336 1,667 1,863 917
(73,205) (95,976) (95,764) (70,318) (76,412)
(59,365) (1,822) (105,848) (124,544) 33,505
356,115 388,039 227,394 600,688 642,183
(131,087) (141,603) (83,446) (187,485) (222,802)
225,028 246,436 143,948 413,203 419,381

73,698 84,433 256,188 215,761 192,015

1,195,047 1,114,857 975,252 1,014,738 1,292,084
292,386 231,165 257,114 198,194 208,814
1,772,667 1,944,428 1,684,076 2,081,635 2,207,441
10,465 - - - -
- - - - -
2,500 9,303 - - -
31,581 29,394 32,863 40,259 39,588
- 13,863 13,863 15,671 14,750
3,378,344 3,427,443 3,219,356 3,566,258 3,954,692

25,501 31,788 61,490 40,664 37,915

272 32,148 33,331 48,692 46,024
13,336 16,654 18,005 19,754 20,702
1,455,074 1,631,312 1,630,058 1,699,530 1,647,998
161,475 223,045 279,371 257,615 231,178
176,287 170,382 174,874 180,097 159,151
198,528 198,392 221,872 174,728 151,096
2,030,473 2,303,721 2,419,001 2,421,080 2,294,064

5,408,817 5,731,164 5,638,357 5,987,338 6,248,756

788,686 1,243,096 798,129 704,009 1,111,638

- 47,103 41,517 41,041 36,785
560,439 617,837 500,537 782,171 782,406
 511,556 483,973 884,680 613,453 547,395
13,642 7,648 44,917 71,569 51,336
1,874,323 2,399,657 2,269,780 2,212,243 2,529,560

1,210,437 909,584 913,706 1,183,877 1,048,083

- 79,581 98,226 78,365 41,473
34 1,434 156 1,009 2,279
189,951 186,900 195,196 162,475 133,287
104 139 397 7,213 5,737
1,400,526 1,177,638 1,207,681 1,432,939 1,230,859

3,274,849 3,577,295 3,477,461 3,645,182 3,760,419

975,683 975,683 975,683 958,894 946,063

- (5,731) (17,804) (12,832) (1,104)
73,536 67,030 55,554 43,710 42,521
189,129 211,632 211,632 211,631 211,631
353,474 316,184 351,927 375,462 350,688
542,146 580,773 575,606 765,291 938,538
2,133,968 2,145,571 2,152,598 2,342,156 2,488,337
8,298 8,298 - -
2,133,968 2,153,869 2,160,896 2,342,156 2,488,337

5,408,817 5,731,164 5,638,357 5,987,338 6,248,756

- - - - -

115,512 130,213 108,223 137,712 131,043

17,660 15,863 8,520 28,943 30,522

599,189 606,812 523,403 939,905 820,855

24.1% 23.6% 24.9% 27.0% 25.7%

11.5% 10.4% 10.8% 15.4% 12.5%
9.0% 7.9% 8.4% 12.7% 10.0%
4.3% 4.2% 3.0% 6.8% 6.4%

10.5% 11.4% 6.7% 17.6% 16.9%

4.2% 4.3% 2.6% 6.9% 6.7%
 4.3% 4.2% 3.0% 6.8% 6.4%
0.96 1.02 0.86 1.02 1.05
2.53 2.66 2.61 2.56 2.51
10.5% 11.4% 6.7% 17.6% 16.9%

1.80 1.43 1.42 1.61 1.56

0.86 0.62 0.68 0.67 0.69
0.04 0.04 0.11 0.10 0.08

365 365 366 365 365

84 70 74 61 72
164 160 170 171 165
111 91 98 83 97

137 138 145 148 140

1,999,123 2,152,680 1,711,835 1,887,886 2,159,721

0.94 1.00 0.79 0.81 0.87
3.34 3.55 3.27 2.01 2.63
3.21 3.41 2.78 1.78 2.40
0.70 0.45 0.59 1.21 0.69
 31-Dec-23

6,944,511
(5,137,031)
1,807,480
(739,825)
(375,528)
7,916
700,043

31,794
2,617
(109,838)
29,066
653,682
(221,730)
431,952

219,097
1,344,509
199,757
2,256,442
-
-
-
33,991
2,777
4,056,573

36,798
40,089
23,318
1,825,623
208,761
156,459
177,253
2,468,301

6,524,874

1,563,124
26,843
791,976
 553,115
23,486
2,958,544

752,004
16,281
1,654
129,014
2,656
901,609

3,860,153

946,063
(12,311)
27,743
211,631
341,150
1,150,445
2,664,721
-
2,664,721

6,524,874

150,261
32,094

882,398

26.0%
12.7%
10.1%
6.2%

16.2%
6.6%
 6.2%
1.06
2.45
16.2%

1.37
0.61
0.07
Ciclo de Conversion de
Efectivo (PPC+PPI-
PPP)
200
365 150
71 100
160 50

96 -
0 1 2 3 4 5 6 7 8

135

2,315,128
0.87
2.62
2.38
0.53
UNACEM y Subsidiarias

Inflacion Peru fuente BCR 3.0%

Inflacion EE.UU. Fuente BCR 2.0%

Beta sectorial
Beta apalancado
D/E sector
Tasa marginal IR
Beta desapalancado

Prima Riesgo País

EMBIG Peru

Prima Riesgo Pais

Costo del patrimonio

Tasa libre de riesgo
Prima de riesgo país
Beta apalancado
Prima de riesgo de mercado
Costo de capital del accionista (Ke)

k_e=R_f+β∗(R_m− R_f )+Rp

Costo de la deuda
Costo de la deuda - pre tax (Kd) Beta no apalancado = Beta apalancado / 1
Beta apalancado = Beta no apalancado *

Beta Reapalancado
D/E objetivo
Impuesto a la renta
Beta reapalancado

Estructura de capital
D/(E+D)
E/(E+D) WACC = Kd * (D/D

WACC en dolares 0.00%

WACC en soles

Costo de capital del accionista soles 0.0%

ado = Beta apalancado / 1 + ((D/E)x(1-t))
= Beta no apalancado * (1 + ((D/E)x(1-t)))

WACC = Kd * (D/D+E) * (1-T) + Ke * (E/D+E)