TECNOLOGICO NACIONAL DE MEXICO

INSTITUTO TECNOLOGICO DE SALTILLO

DOCENTE: DAVID LOPEZ LOPEZ

ALUMNO: VILLA LEIJA LUIS EDUARDO ARAFAT

MATERIA: PLANEACION FINANCIERA

UNIDAD 4: FUENTES DE FINANCIAMIENTO

HORA CLASE: 10 A 11 HRS

6 de Noviembre del 2024

 INTRODUCCION
Las fuentes financieras son los diversos mecanismos y recursos a los que pueden
recurrir las organizaciones para obtener el capital necesario para llevar a cabo sus
operaciones y proyectos de inversión. Estas fuentes son esenciales en la
estructura financiera de cualquier empresa, ya que facilitan el financiamiento de
actividades a corto, mediano y largo plazo, impactando directamente en su
capacidad de crecimiento y sostenibilidad.

Comprender y seleccionar adecuadamente las fuentes de financiamiento permite a

las empresas optimizar sus costos financieros, reducir riesgos y potenciar sus
posibilidades de crecimiento, adaptándose a las necesidades y oportunidades del
mercado.
 “ARRENDAMIENTO FINANCIERO (LEASING)”
El arrendamiento financiero es un contrato mediante el cual una entidad financiera
(arrendador) adquiere un bien y lo cede a un cliente (arrendatario) a cambio de
pagos periódicos. A diferencia de un arrendamiento operativo, el arrendamiento
financiero suele implicar que el arrendatario tiene la opción de comprar el bien al
final del contrato por un valor residual, generalmente a un precio reducido. Desde
la perspectiva de un banco, el arrendamiento financiero es una herramienta
estratégica para ayudar a las empresas a obtener activos sin afectar
significativamente su liquidez. El banco actúa como el arrendador, proporcionando
el capital necesario para la adquisición del activo. A cambio, la empresa paga una
tasa de interés junto con el capital a lo largo del plazo del contrato. Esto genera
ingresos consistentes para el banco y al mismo tiempo permite que las empresas
accedan a recursos necesarios para su crecimiento sin realizar grandes
desembolsos iniciales.

Características principales:

1. Periodo contractual: Suelen ser contratos a largo plazo.

2. Valor residual: Opción de compra al finalizar el contrato.
3. Riesgos y beneficios: Los asume el arrendatario durante la vigencia del
contrato.
4. Cuotas periódicas: Los pagos cubren una parte del costo del bien más los
intereses del financiamiento.

Ventajas y desventajas

Ventajas:

 Facilita el acceso a bienes sin realizar una compra inicial costosa.

 Las cuotas son deducibles de impuestos en muchos casos.
 Mejora el flujo de caja, pues permite pagar a lo largo del tiempo.
Desventajas:

 Puede resultar en un mayor costo total debido a los intereses.

 El arrendatario no es el propietario hasta el final del contrato, lo que limita la
flexibilidad.
 Puede tener penalidades por cancelación anticipada.

“CREDITOS MERCANTILES”

El crédito mercantil es un producto financiero orientado a apoyar las necesidades

comerciales de las empresas. Se trata de un aporte de dinero que la banca u otras
instituciones financieras ofrecen a las organizaciones productivas para invertir en
el negocio. Esa es su principal característica.
Mientras que los créditos personales pueden ser utilizados por el beneficiario a su
propia discreción, en el caso de los créditos mercantiles se exige que los recursos
sean inyectados como capital de trabajo.
Un crédito mercantil funciona como un préstamo bajo condiciones estrictas y
reguladas que deben cumplir exigencias legales para ambas partes. En general,
se exige que se emplee en la actividad empresarial.
Para concederlo, se evalúan condiciones de solvencia, balances financieros,
planificación de acciones y otros requisitos que permitan a la entidad financiera
confiar en la recuperación del dinero entregado más los intereses acordados. Por
su parte, la entidad financiera también se ciñe a las cláusulas específicas que
determinan el desembolso y las condiciones de recuperación del dinero otorgado.

Tipos de crédito mercantil disponibles para las empresas en México

1. El crédito simple, que especifica el monto y el plazo de su devolución.

2. El crédito para capital de trabajo, destinado a cubrir aspectos
operacionales como nóminas o compra de insumos, por ejemplo.
 3. El crédito revolvente, una alternativa donde, aunque haya un máximo
establecido, la empresa puede retirar los fondos que requiera, asumiendo
compromisos de pago solo por el monto empleado.
4. Leasing o arrendamiento financiero, que incluye el uso de activos con
opción a comprarlos, devolverlos o continuar el arrendamiento. Es
especialmente útil para dar salida a un proyecto piloto, explorar mercados
o para evitar hacer una inversión mayor.

Características principales

1. Corto plazo: Generalmente, los créditos mercantiles tienen plazos cortos,

que pueden variar entre 30, 60 o 90 días.
2. Relación entre empresas: Se basa en una relación de confianza entre
proveedor y cliente.
3. Condiciones de pago: El proveedor establece condiciones de pago,
incluyendo el plazo, el monto y los posibles descuentos por pronto pago.
4. Costos asociados: Aunque puede no implicar un costo directo en forma de
intereses, los créditos mercantiles pueden incluir descuentos o recargos por
pagos adelantados o tardíos, respectivamente.
 “FACTORAJE FINANCIERO”
El factoraje financiero, de acuerdo con información del Banco Mexicano de
Comercio Exterior (Bancomext), es un mecanismo o fuente de financiamiento a
corto plazo que ayuda a que las empresas se mantengan y crezcan al garantizar
la liquidez y un flujo de efectivo constante. Obtienen este capital cuando una
empresa de factoraje les otorga por adelantado los montos de las cuentas por
cobrar en ventas a crédito, menos un porcentaje previamente asentado.

En otras palabras, el factoraje financiero implica que, en la relación entre una

empresa y los clientes que le deben cuentas a crédito, intervenga una financiera la
cual, adquiere estas facturas por cobrar y le da al negocio el dinero
correspondiente de forma “inmediata” o por adelantado.

¿Cuáles son los tipos de factoraje que se ofrecen en México?

Tipos de factoraje por enfoque:

 Factoraje a clientes: también conocido como factoraje “tradicional”

consiste en la compra/venta de facturas o cuentas por cobrar entre el factor
ante (factor) y el proveedor (facturado). Este tipo de factoraje se caracteriza
porque es el mismo beneficiario o dueño de la factura (proveedor), quien
solicita el financiamiento de forma directa.
 Factoraje a proveedores: aparece cuando un comprador grande establece
una relación con una empresa de facturación para que sus proveedores
(por lo regular, empresas pequeñas y medianas) puedan recibir los pagos
de manera inmediata. Así, el gran comprador puede realizar sus pagos a
crédito, sin dejar de fortalecer su red de proveedores.

Tipos de factoraje por recurso:

 Con recurso: en este caso, el factorado queda como responsable solidario

junto con el deudor (el cliente que adquirió a crédito).
  Sin recurso: La empresa de financiamiento asume el riesgo y cobranza
sobre las facturas, dejando al cedente libre de cualquier responsabilidad.

Tipos de factoraje por gestión de la cobranza:

 Cobranza directa: el factor, es decir, la empresa de factoraje financiero,

queda a cargo de la labor de cobranza y recibe directamente los pagos del
deudor.
 Cobranza delegada: el factor delega a su cliente el cobro de las cuentas
pendientes. Por lo tanto, el proveedor deberá pasarle a su vez los recursos,
una vez que los reciba.

Tipos de factoraje por los intereses:

 Anticipado: se da con base en el cálculo de la comisión, misma que se

sustrae de la cantidad que recibirá el factorado por medio de la empresa de
facturación.
 Vencido: sucede en el marco del factoraje a proveedores, por lo que el
cliente (gran comprador) paga los intereses al vencimiento de cada cuenta.

Ventajas y Desventajas
VENTAJAS:
Vendes a crédito, pero cobras de inmediato: Por medio del factoraje financiero,
podrás ofrecer compras a crédito a tus clientes, mientras que obtendrás los
beneficios rápidamente. Claro está que esto representa un beneficio tanto para ti
como para tus clientes.

Cuentas con liquidez en todo momento: Las ventas más significativas de

cualquier negocio suelen darse en el contexto del pago a crédito, en ese sentido el
factoraje ofrece la posibilidad de contar con el dinero de esas ventas de forma
inmediata o en el momento que lo necesites sin importar el número y periodos de
pago definidos en la transacción inicial.

Mayores oportunidades de negocio: Las mejores oportunidades de negocio se

presentan en cualquier momento y para algunas, se debe reaccionar de forma
inmediata. Olvídate de rechazar contratos y nuevos clientes por falta de inventario
o fondos para reinvertir. Algunas soluciones de factoraje son más eficientes que
otras. Las mejores te dan el capital en uno o dos días, máximo. Presta atención a
la información de cada empresa al respecto.

Aumentas el flujo de caja: Con mayor flujo de efectivo podrás pagar de forma
anticipada a tus proveedores y socios comerciales lo que te garantiza tener
relaciones saludables y sobre todo, negociar más y mejores precios en materias
primas e inventarios.

DESVENTAJAS

 Costo elevado: El descuento aplicado reduce el importe que recibe la

empresa, lo que representa un costo financiero.
 Dependencia de terceros: La empresa depende de un tercero para su
flujo de efectivo, lo cual puede generar dependencia si se utiliza de manera
continua.
 Posible deterioro de relaciones comerciales: Algunos clientes pueden no
ver.
 “AUTOFINANCIAMIENTO”
El autofinanciamiento es un sistema de comercialización de bienes y servicios que
consiste en formar un grupo de personas que periódicamente aportan sumas de
dinero a un fondo común, el cual es administrado por un tercero, en este caso la
empresa con la que se decida contratar. Estas empresas no tienen permitido
otorgar créditos o préstamos, por lo que no pueden ofrecerte dinero en efectivo.
En caso de que lo hagan, denuncia en la Profeco.

Para disponer del bien se deben realizar eventos de adjudicación, cuya

periodicidad deberá establecerse en el contrato. Conoce los más comunes:

 Sorteo: Los consumidores que se encuentran al corriente de sus pagos

participan en un procedimiento aleatorio.
 Liquidación: Cuando se liquide al proveedor el total del bien o servicio
contratado.
 Por antigüedad: Se determina en función de la antigüedad del contrato de
adhesión del consumidor respecto al de los demás participantes del grupo.
 Por puntuación: Es para aquellos contratos que reúnan la mayor cantidad
de puntos al día de la adjudicación.
 Subasta: Se ofrecen cuotas por adelantado y se asignan los recursos al
consumidor que con el número mayor de mensualidades subastadas tenga
más puntos.

Tipos de autofinanciamiento

Podemos encontrar dos tipos de fideicomisos relacionados con los

autofinanciamientos: fideicomiso cerrado y fideicomiso abierto.

 Fideicomiso cerrado: este fideicomiso tiene un número determinado y

exacto de participantes. Este instrumento inicia actividades cuando se han
completado sus miembros y se finiquita cuando todos los integrantes en el
fideicomiso hayan realizado el último pago.
 Fideicomiso abierto: este instrumento permite el constante ingreso de
nuevos participantes y el egreso de los que concluyan su aportación,
 recepción del beneficio y pago del adeudo. En este fideicomiso no se
requiere un número determinado de integrantes.

Ventajas del autofinanciamiento

 Accesibilidad para adquirir un bien, especialmente si no se cuenta con los

recursos necesarios para pagar un enganche.
 Posibilidad de realizar planes de adquisición a largo plazo mediante
contribuciones mensuales.
 Opción de reunir ingresos de múltiples fuentes, como pareja, hijos o padres,
para adquirir un bien.
 Flexibilidad en los plazos de pago, con la posibilidad de realizar
aportaciones adelantadas sin penalización en algunos casos.

Desventajas de autofinanciamiento

 No se trata de un préstamo o crédito, por lo que no es adecuado para

quienes buscan obtener recursos económicos para otros fines.
 Requiere reunir al menos el 40% del monto solicitado antes de poder
beneficiarse del sistema.
 Es fundamental comprender a fondo los planes de financiamiento para
evitar pagos excesivos.

¿Qué debes considerar para solicitar un autofinanciamiento?

Cuando te dispongas a solicitar un autofinanciamiento, es importante llevar a cabo

una investigación exhaustiva y considerar los siguientes aspectos:

 Investiga diferentes modelos de vehículos que se ajusten a tus necesidades

y presupuesto.
 Conoce el enganche requerido para cada modelo.
 Evalúa los plazos de crédito disponibles y elige el que mejor se adapte a tus
circunstancias.
 Averigua sobre los gastos adicionales que conlleva la adquisición, como
tenencia, placas y seguro.
 Compara las tasas de interés disponibles, tanto fijas como variables.
 Infórmate sobre las penalizaciones por cancelación del contrato o retraso
en los pagos.
 Consulta si es posible realizar aportaciones anticipadas sin costos
adicionales.
 Verifica que la institución donde estás solicitando el financiamiento esté
debidamente autorizada por las entidades regulatorias correspondientes.
 Considera el costo del seguro de automóvil y de vida.
 Compara el Costo Anual Total (CAT) ofrecido por diversas instituciones
financieras que brindan estos créditos.
 “BANCO DE SEGUNDO PISO”
Un banco de segundo piso es aquel que no tiene trato directo con el cliente. En
cambio, realiza colocaciones a través de intermediarios, como los bancos
comerciales. Es decir, un banco de segundo piso no brinda atención al público
general, sino que su actividad se centra en canalizar fondos a los consumidores a
través de otras entidades de crédito.

Los bancos de segundo piso son instituciones financieras que no operan

directamente con el público, sino que ofrecen financiamiento a través de
intermediarios financieros, como bancos comerciales, cooperativas de crédito u
otras instituciones financieras. En lugar de otorgar préstamos o créditos
directamente a empresas o individuos, estos bancos canalizan recursos a través
de otras instituciones que se encargan de hacer llegar los fondos a los
beneficiarios finales.

Características de los Bancos de Segundo Piso

 Intermediación Financiera: Actúan como un puente entre las fuentes de
financiamiento (normalmente de carácter gubernamental o internacional) y
los beneficiarios finales, facilitando recursos a intermediarios financieros
que, a su vez, los prestan a los usuarios finales.
 Fomento del Desarrollo Económico: Se enfocan en sectores
estratégicos, como pequeñas y medianas empresas (PYMES), agricultura,
infraestructura y proyectos de desarrollo social y económico.
 Condiciones Favorables: Ofrecen líneas de crédito a tasas de interés más
bajas y con plazos más flexibles, lo que permite que los intermediarios
puedan ofrecer financiamiento accesible a los beneficiarios.
 Instrumentos Especiales: Pueden manejar fondos internacionales o
recursos específicos de apoyo al desarrollo sostenible, proyectos de
innovación, o financiamiento verde.
 Ejemplos de Bancos de Segundo Piso

 Banco Nacional de Obras y Servicios Públicos (BANOBRAS) en México,

que financia infraestructura pública y proyectos de desarrollo.
 Banco de Desarrollo de América Latina (CAF), que otorga financiamiento
para proyectos de desarrollo en países latinoamericanos.
 Bancoldex en Colombia, que ofrece créditos y financiamiento a través de
otros bancos para empresas colombianas, especialmente PYMES.

VENTAJAS:
1. Acceso al financiamiento: Una de las principales ventajas de la banca de
segundo piso es que permite a las instituciones financieras locales acceder a
financiamiento a tasas de interés favorables.

2. Diversificación de riesgos: Al trabajar con diferentes instituciones financieras

locales, los bancos de segundo piso pueden diversificar sus riesgos.

3. Apoyo al desarrollo empresarial: La banca de segundo piso desempeña un

papel crucial en el desarrollo empresarial, especialmente en sectores clave como
la agricultura, la manufactura y la infraestructura.

4. Transferencia de conocimientos: Al trabajar en estrecha colaboración con

instituciones financieras locales, los bancos de segundo piso pueden transferir
conocimientos y buenas prácticas en términos de gestión de riesgos, evaluación
crediticia y desarrollo de productos financieros.

5. Impulso a la inclusión financiera: La banca de segundo piso contribuye a la

inclusión financiera al facilitar el acceso de más personas y empresas a servicios
financieros adecuados.

6. Flexibilidad en los términos de los préstamos: Los bancos de segundo piso

suelen ofrecer flexibilidad en los términos de los préstamos, adaptándose a las
necesidades específicas de cada institución financiera local y de los sectores
económicos en los que operan.
DESVENTAJAS:
1. Riesgo de crédito: Una de las principales desventajas de la banca de segundo
piso es el riesgo de crédito asociado a las instituciones financieras locales a las
que brinda financiamiento.

2. Dependencia de las instituciones financieras locales: Los bancos de

segundo piso dependen en gran medida de las instituciones financieras locales
para canalizar sus recursos y brindar financiamiento a la población.

3. Limitaciones geográficas: La banca de segundo piso puede tener limitaciones

geográficas, ya que su presencia se concentra principalmente en áreas urbanas o
regiones con una mayor densidad de instituciones financieras locales.

4. Necesidad de un marco regulatorio adecuado: La banca de segundo piso

requiere de un marco regulatorio adecuado para garantizar la transparencia, la
estabilidad y el buen funcionamiento del sistema financiero.

5. Costos de operación: Los bancos de segundo piso tienen costos de operación

asociados a la evaluación y monitoreo de las instituciones financieras locales a las
que brindan financiamiento, así como a la gestión de su cartera de préstamos.

6. Posible desequilibrio en el mercado financiero: La presencia de los bancos

de segundo piso en el mercado financiero puede generar un posible desequilibrio
en términos de competencia, especialmente si estos bancos tienen una posición
dominante o un acceso preferencial a recursos financieros.
 “MERCADO DE DINERO Y DE CAPITALES”
El mercado de dinero y capitales es un aspecto fundamental del mundo financiero
que permite a las empresas, gobiernos y particulares obtener los recursos
necesarios para financiar sus operaciones y proyectos. En esencia, se trata de un
entorno en el cual se negocian instrumentos financieros con el objetivo de obtener
ganancias a través de su compra y venta.

El mercado de dinero se refiere a la negociación de instrumentos financieros de

deuda a corto plazo, generalmente con vencimientos de menos de un año.
Algunos ejemplos comunes de estos instrumentos son los certificados de depósito,
los pagarés, los bonos del gobierno, entre otros. Los participantes en este
mercado buscan principalmente inversiones seguras y de bajo riesgo, con el
objetivo de preservar su capital y obtener ganancias modestas.

Por otro lado, el mercado de capitales se centra en la compra y venta de

instrumentos financieros a largo plazo, con vencimientos que superan el año. En
este mercado se negocian acciones, que permiten a las empresas obtener capital
para financiar sus operaciones y proyectos de expansión. A diferencia del
mercado de dinero, el mercado de capitales presenta un mayor potencial de
rendimiento, pero también implica un nivel de riesgo más elevado.

Mercado de Dinero

1. Objetivo: Su principal propósito es proporcionar liquidez a corto plazo. Es

decir, es un mercado que facilita el financiamiento de necesidades de
efectivo en el corto plazo.
2. Instrumentos: Incluye instrumentos de corto plazo, generalmente de alta
liquidez y bajo riesgo. Algunos ejemplos son:
 Bonos del Tesoro
 Pagarés
 Certificados de depósito
 Repos (operaciones de recompra)
 3. Participantes: Los principales participantes suelen ser bancos, empresas,
instituciones financieras, y en algunos casos, gobiernos. El Banco Central
también participa activamente regulando la cantidad de dinero en
circulación y las tasas de interés.
4. Duración: Las operaciones son de corto plazo, usualmente de menos de
un año.
5. Riesgo y Rentabilidad: Por ser inversiones de corto plazo y de bajo riesgo,
suelen ofrecer una rentabilidad menor en comparación con otros
instrumentos.

Mercado de Capitales

1. Objetivo: Facilita el financiamiento a mediano y largo plazo. Es utilizado

principalmente para captar recursos que serán invertidos en proyectos de
largo plazo, como la expansión de empresas, desarrollo de infraestructuras,
entre otros.
2. Instrumentos: Incluye instrumentos de deuda y de renta variable, como:
 Acciones
 Bonos corporativos
 Obligaciones convertibles
 Fondos de inversión
3. Participantes: Los participantes incluyen empresas, inversores
individuales, instituciones financieras, fondos de inversión y el público en
general.
4. Duración: Las inversiones en el mercado de capitales suelen ser a
mediano y largo plazo.
5. Riesgo y Rentabilidad: Estos instrumentos presentan una mayor
rentabilidad potencial, aunque también conllevan un mayor riesgo
comparado con los instrumentos del mercado de dinero.
 Riesgos y oportunidades en el mercado de dinero y capitales
Como en cualquier tipo de inversión, tanto el mercado de dinero como el mercado
de capitales presentan riesgos y oportunidades. En el mercado de dinero, el
principal riesgo se encuentra en la posibilidad de que una institución emisora de
instrumentos financieros no cumpla con sus obligaciones de pago. No obstante,
este riesgo se considera relativamente bajo, especialmente en el caso de
instrumentos respaldados por gobiernos y entidades financieras sólidas.

En el mercado de capitales, el riesgo se amplía debido a la volatilidad de los

precios de las acciones. Los precios de las acciones pueden verse afectados por
factores económicos, políticos y empresariales, lo que puede resultar en pérdidas
significativas para los inversionistas.

Sin embargo, tanto el mercado de dinero como el mercado de capitales también

ofrecen oportunidades para obtener rendimientos y hacer crecer el capital. En
el mercado de dinero, las inversiones a corto plazo pueden generar ingresos
estables y seguros, especialmente en períodos de baja volatilidad y tasas de
interés favorables. Por otro lado, el mercado de capitales brinda la posibilidad de
obtener rendimientos más altos a largo plazo, especialmente a través de la
inversión en acciones de empresas sólidas con perspectivas de crecimiento.
 CONCLUSION
En conclusión, las fuentes financieras son un pilar esencial para la sostenibilidad y
el crecimiento de cualquier empresa, ya que permiten obtener los recursos
necesarios para financiar operaciones, realizar inversiones estratégicas y
adaptarse a las demandas del mercado. La adecuada selección y combinación de
fuentes internas y fuentes externas permite a las organizaciones no solo acceder
al capital, sino también optimizar sus costos financieros, mejorar su estructura de
deuda y fortalecer su posición competitiva.

Las fuentes internas ofrecen autonomía y menor dependencia de terceros,

mientras que las externas permiten obtener financiamiento en mayor volumen y
diversificar las opciones de capital. Al analizar cuidadosamente cada fuente en
términos de costo, plazo y riesgo, las empresas pueden estructurar una estrategia
de financiamiento alineada con sus objetivos de corto y largo plazo. En definitiva,
una gestión efectiva de las fuentes financieras es fundamental para la solidez
financiera y el éxito sostenido de la organización.
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