EPI 2: CLASE 1-DESARROLLO

CONCEPTOS DE: -DESARROLLO (Enfoques de dependencia, teoría de la justicia, enfoque de las

necesidades básicas)

-MODERNISMO: 4 características: industrialización, urbanización, tecnificación de la agricultura y

racionalización del estado en pos de garantizar incentivos a la inversión. Sus principios son
etnocentrismo, evolucionismo y universalismo. Además mide el desarrollo a partir 2 factores:
aumento del PBI y aumento del PBI per cápita.

-DEPENDENTISMO: Critica al modelo de desarrollo, no al concepto en si mismo. Esto se debe a

que obvia las causas del subdesarrollo que someten a los países periféricos (básicamente el
modelo de Prebisch)

-ECONOMÍA DEL BIENESTAR: Nace con la escuela utilitarista (un trabajador de acuerdo a su
utilidad) y entra el concepto de felicidad del individuo, por lo que el Estado debe asignar sus
recursos para garantizar la felicidad del conjunto (expresada en interés) o sea la utilidad social.

-TEORÍA DE LA JUSTICIA: John Rawls es su padre fundador y critica al utilitarismo porque: su

mayor felicidad puede estar en contra de otros, al entrar en el estado de utilidad social puede haber
un grupo sojuzgado y duda si todas las utilidades son válidas o comparables. Rawls propone una
sociedad justa donde prevalece el “velo de ignorancia”: como nadie sabe su rol en el futuro, el
egoísmo y el temor favorecen la igualdad y la prudencia.

-JUSTICIA SOCIAL: Se basa en el concepto de Óptimo Paretiano, donde se pueden sumar

derechos sin perjudicar a un grupo. Se llega a un punto óptimo donde todos se benefician sin
restarle a nadie. Se rige por dos principios claves: A) libertades básicas que no afecten a otros (los
derechos civiles) B) igualdad de oportunidades (aquí yace el enfoque de necesidades básicas, un
enfoque que habla de proveer un mínimo de bienes a la sociedad para desarrollar sus talentos)

-ENFOQUE DE LAS NECESIDADES BÁSICAS (ENB): Propone 2 grupos de bienes y servicios

asignados: A) Ingresos mínimos para asegurar el alimento y la vivienda familiar B) Servicios de
salud y educación. Servicios de transporte. Servicio de agua potable. Al problema del ingreso, se le
suma el del “acceso”

-CRÍTICA POR DERECHA: Por parte de Robert Nozick. El Estado no debe distribuir bienes y
riqueza desconociendo el mérito de quien lo ha ganado por el fruto de su trabajo. Así la igualdad se
transforma en desigual. Maltrata a los más dotados al justificar su riqueza solamente si es partícipe
del esquema de justicia social.

-CRÍTICA POR IZQUIERDA: Por parte de Jon Elster y su “humanismo restringido”. El humanismo
no debe llegar al extremo, ya que prueba la ineficiencia del estado y premia a las personas de baja
ambición. Basa sus 4 principios: A) Maximizar el bienestar total B) Apartarse de esta meta para
asegurar que todos alcancen un nivel mínimo de bienestar C) Apartarse de la exigencia de un nivel
mínimo de bienestar en el caso de las personas que caen por debajo de éste debido a sus propias
elecciones D) Apartarse del principio (C) si falta de reacción a los incentivos se debe a una
situación de privaciones extremas

-LA CRÍTICA SOBRE LA AGENCIA: Por parte de Amartya Sen. Cuestiona al ENB porque pensar
sin tomar en cuenta el ingreso es hacer “castillos en el aire”, o sea posmodernos. El ingreso solo
sirve si incrementa la libertad y capacidad de la sociedad. La capacidad es el motor del desarrollo y
el individuo no es un receptor, sino un agente productivo. La libertad y los valores son los ejes
principales. Las NB para Sen tienen puntos débiles: A) al fijar el objetivo en bienes y servicios,
pasamos de activo a pasivo: de que puede hacer la gente a que debemos darle (como Kennedy y
que puedes hacer por el Estado, no el por ti) B) Libertad y valores para llegar a la capacidad C) La
idea de bienes y servicios mínimos no se condice con el enfoque de las capacidades D) La mirada
sobre los bienes dificulta el análisis de la desigualdad tanto social como intra-familiar. Contar con
un bien, no implica su usufructo por todos los miembros de la familia. En resumen, de esto se basa
el ENFOQUE DE CAPACIDADES

CLASE 2: MEDICIÓN DE IDH

 Las mediciones pueden cambiar las dimensiones/indicadores y así comprobar que hay
varios patrones para catalogar a un país como desarrollado.

CLASE 3: CONDICIONES DEL SUBDESARROLLO

Las condiciones del subdesarrollo incluyen: Teorías del subdesarrollo, inserción

internacional, la geografía y las instituciones.

La inserción internacional es un concepto acuñado por CEPAL donde habla de la relación

“centro-periferia”, donde hay una diferencia notable entre países desarrollados y
subdesarrollados de acuerdo a sus capacidades productivas. La teoría del sub-desarrollo
se da por vencida ya que no hay posibilidad de desarrollarse y hay que seguir con nuestras
ventajas comparativas y economía primaria, además que cualquier intento lleva a
desarrollar mas el sub-desarrollo. La mirada cepalina, por su parte, piensa que hay que
desarrollar las fuerzas endógenas para superar la dependencia.
La mirada del sub-desarrollo plantea que el desarrollo del centro precisa de un sub-
desarrollo de la periferia, a través de la transferencia de riquezas. Se puede observar desde
la época colonial hasta la década de los 60, es una relación estructural. El capitalismo no
genera riqueza ni desarrollo en la periferia, así que hay combatirlo desde los sectores
feudales (es una visión marxista hacia la revolución socialista fermentada por Gunter Frank)
La CEPAL nace como una respuesta hacia el liberalismo clásico y sus ideas de libre
comercio + progreso técnico como factor (falso) de abaratamiento de bienes fundamentado
por David Ricardo y la especialización de productos en diversas regiones. Raúl Prebisch es
el máximo exponente de la CEPAL y admite la degradación de los términos de intercambio
(Smith/Ricardo) entre centro-periferia.

Otro autor de la corriente cepalina como Celso Furtado expone que la división del trabajo es
un concepto construido por la historia y no natural, ya que es un concepto que nace de la
mirada efectiva del desarrollo en SU región y no en el mundo. Como el comercio une a las
economías centrales con periféricas (manufacturas con materias primas; heterogéneas con
homogéneas; diversificadas con especializadas; alta productividad y comercio exterior con
mercado interno y subsistencia; moderna con tradicional), hay una relación asimétrica:
-La productividad es distinta si tomamos en cuenta la calidad y cantidad de tecnologías.
-Deterioro de los términos de intercambio, si tomamos en cuenta la negativa sindical a
bajar precios.
-Excedente consistente de mano de obra, algo que degrada los salarios y la demanda
efectiva.

Entonces la propuesta de CEPAL es una integración regional con la ALALC (Asociación

Latinoamericana de Libre Comercio) para superar las asimetrías. Fernando Cardoso, ex
mandatario de Brasil, nos ejemplifica la dependencia:
-Condicionantes internos: Los defensores de la dependencia, por ende necesitamos una
alianza regional entre las 2 mayores economías: Brasil y Argentina.
-Desarrollo dependiente: Defiende a las transnacionales y su capital como motor del
desarrollo.
-Salida dentro del sistema: Sustitución de importaciones e intervención del Estado en la
movilidad productiva y todos sus actores.

Ahora es el turno de la GEOGRAFÍA.

Su autor principal es Jeffrey Sacks quien habla de un subdesarrollo tropical, donde
básicamente los países de los trópicos son los más pobre. La colonización pudo haber
ayudado, pero no es la causa principal:
-Las colonias africanas ya eran pobres pre-colonización.
-Post independencia, las colonias latinoamericanas siguieron siendo pobres durante 200
años.
-Quienes no fueron colonias y se sitúan en el trópico, tienen una experiencia de
subdesarrollo similar.

La geografía se basa en 3 razones:

1) En las áreas templadas, la agricultura pudo desarrollarse mejor y más rápido. En los
trópicos muy lento porque el clima es árido o seco, hay poca agua y mucha peste.

2) Enfermedades tropicales que aniquilaron a la población.

3) La infraestructura es marginal para aprovechar los recursos naturales (mucho bosque,

inundaciones y desiertos)

Esto puede denominarse simplemente como determinismo geográfico.

Durante más de 100 años entre 1820 y 1995, el PBI per cápita de los países tropicales bajó
un 45% (de 70 a 25). De esto se sale con fuerte inversión estatal en el área de Salud y así
bajar la alta tasa mortalidad y, también, con inversiones internacionales en tecnología
moderna para innovar en el manejo de los suelos (el modelo ideal es el exportador que
desarrolló al Sudeste Asiático, una visión neoliberal noventosa)

Ahora iremos a las INSTITUCIONES y el proyecto de INSTITUCIONALISMO. Esta teoría

simplemente atribuye al grado y calidad de instituciones como motor de desarrollo de los
países. El institucionalismo critica a la inserción internacional ya que los problemas del
subdesarrollo es la relación sociedad-organizaciones (endógeno) El factor exógeno, incide
pero lo que determina la relación con el exterior es la política interna. También critica a la
geografía ya que es inamovible y no cambia su condición, con el ejemplo de las 2 Coreas:
misma geografía, dos realidades distintas gracias al comunismo y capitalismo. Otro ejemplo
son los imperios Azteca e Inca antes de la colonización, ya que eran las sociedades más
ricas y avanzadas antes de sus caídas.
En el comienzo de las instituciones se fueron relacionando con las sociedades de acuerdo a
la época y de ahí industrializarse:

1) ENCOMIENDA, con vastos recursos minerales, población indígena y extracción por parte
de la institución.

2) PLANTACIONES, con abundancia de recursos agrícolas, esclavos africanos e

instituciones esclavistas.

3) COLONIAS, tierras fértiles con trabajo intensivo, colonos europeos y una institución
igualitaria.

Al comienzo, las instituciones fueron desiguales y buscaban maximizar las rentas de los
colonos europeos y no crecer a largo plazo (encomiendas y plantaciones), pero todo se
desvanece con la industrialización (GRAN VUELCO). Las instituciones deben presentar
ciertas propiedades para ser buenas:

1) CREAR MERCADOS: buenas leyes para que la población invierta.

2) REGULAR: Limitar la acción estatal y prohibir los monopolios.
3) ESTABILIZAR: Dar certezas y calma a los agentes económicos.
4) LEGITIMAR EL MERCADO: Igualdad de oportunidades a través de la educación y la
salud.

La corriente ortodoxa fija el éxito institucional en las formas e instituciones modelo:

Democracia liberal, Sistema judicial independiente, Banco Central Autónomo,
Flexibilización laboral y Proteger inversiones. Copiar estas formas simplifica el
aprendizaje, pero cae en el facilismo. Se debe revisar la cultura interna y los principios
institucionales.

CLASE 4: DESARROLLO Y RECURSOS NATURALES

¿Puede hablarse de desarrollo a partir de los recursos naturales? En el caso de América

Latina, 1 de cada 2 dólares generados por los RRNN se designan a las exportaciones. Para
la OCDE es 1 de cada 5. Por un lado, refleja la chance de generar crecimiento a partir de
los RRNN. Por otra parte, existen economías duales: tienen un sector moderno en el campo
y otro arcaico en las manufacturas. El estructuralismo queda atrás por estas condiciones:

A) Nueva tecnología agraria

B) Boom de los servicios
C) Problemas de empleo industrial
D) Países que generaron riqueza a partir de los RRNN: Noruega o Australia.

CASO DE AMÉRICA LATINA:

 El desarrollo sustentable presenta, a su vez, un trilema. Como los RRNN se agotan (los
no renovables) o su explotación provoca daños ambientales (renovables), entonces
debemos centrarnos en su sustentabilidad.

Los recursos naturales presentan sus VENTAJAS:

1) Permite superar la restricción externa y aumentar el ahorro nacional.

2) Como la propiedad implica control estatal, su explotación aporta recursos para financiar
el cambio estructural y la inclusión.
3) Cuando los RRNN están en alza, atrae capitales y tecnología. Además tomar deuda es
más fácil, porque introduce el concepto de repago.
4) Permite la redistribución territorial, así poblando zonas poco habitadas o de poca
movilidad económico debido a sus ubicaciones (en Argentina se incentivó el turismo a
Ushuaia, el fin del mundo, con una total rebaja impositiva para quienes inviertan)

El desarrollo sustentable presenta 5 problemas para explicarlo:

1) Crecimiento y cambio estructural: Las rentas de los RRNN deben ir permitiendo

su reemplazo por capital físico o humano.
2) Intensidad y forma de uso del capital natural : Se debe aspirar a una utilización
equilibrada en relación al medio ambiente y a las generaciones futuras.
3) La etapa demográfica que la sociedad cursa : Ser ricos antes que ser viejos (bono
demográfico)
4) La inclusión social y la redistribución : Los pobladores actuales deben recibir
parte de los beneficios.
5) La gobernanza: Mediar en los conflictos por la renta y construir marcos de certeza.

PROBLEMA 1: CRECIMIENTO Y CAMBIO ESTRUCTURAL

La complejidad de los recursos naturales propone pensar en al menos 4 aspectos

para evitar una “transformación estructural negativa”: macroeconomía
(Enfermedad Holandesa), cuestión fiscal, inversiones y sesgo tecnológico, y la
cuestión financiera.

MIRADA MACROECONÓMICA DEL PROBLEMA 1:

-Enfermedad Holandesa: Proceso por el cual en el momento de alza del ciclo, se

genera una apreciación del tipo de cambio, afectando a los otros sectores de bienes
transables. Se asocia además a un aumento de las inversiones y de la toma de
deuda, que refuerza el efecto pro-cíclico. Eventualmente se usará políticamente para
dar una sensación de bienestar o para parar la inflación.
-Si hablamos de desarrollo, la E.H daña la diversificación de la economía y, por
ende, se pierde la sustentabilidad.
-Para calmar la E.H se encuentra la Propuesta Bresser Pereira, que consiste en un
impuesto a los bienes primarios igual a la diferencia entre su precio y el tipo de
cambio de equilibrio (retenciones). Se forma un fondo anti-cíclico en el exterior para
neutralizar el exceso de divisas.

MIRADA FISCAL DEL PROBLEMA 1:

 -Hay un peligro por la volatilidad de los precios. Relacionar la política fiscal a los recursos
naturales presenta dificultades en el ciclo de baja. Se necesitan políticas públicas efectivas.
-Los fondos anti-cíclicos también traen desafíos. Si se los invierte localmente, deprimen la
tasa de interés y aumentan la capacidad prestable del sector privado. Genera un riesgo
inflacionario y volatilidad. Esto en economías pequeñas se vuelve pro-cíclico y se retira
cuando se lo necesita.

MIRADA CENTRADA EN LAS INVERSIONES DEL PROBLEMA 1:

A) Los altos costos iniciales generan un sesgo de inversiones y tecnológicos al capital

internacional. Pérdida de soberanía y capacidad de control.
B) Las empresas “hunden” su capital, por lo cual buscan garantizar las relaciones y
regulaciones ante tribunales internacionales. Los cambios impactan en las relaciones
entre Estados.
C) Las inversiones son pro-cíclicas. Refuerzan el efecto de la enfermedad holandesa.
D) En períodos de baja, los Estados flexibilizan sus condiciones para atraer inversiones,
con el riesgo fiscal y medio-ambiental que implica. En el momento de alza buscan
recuperar mecanismos de apropiación de la renta y controles, llevando al conflicto
mencionado anteriormente.

MIRADA FINANCIERA DEL PROBLEMA 1:

PROBLEMA 2: INTENSIDAD DE USO

En momentos de alza, las presiones por un mayor uso se dirimen entre los inversores y el
Estado. Cuando hay abundancia de RRNN, se decide sobre-explotarlos para distribuir
riqueza (subsidios).

PROBLEMA 3: GOBERNANZA
 Hay una MALDICIÓN en los RRNN y fue planteada por Summers y Warner (1997), quienes
expusieron que los países dependientes de los RRNN jamás llegarían al desarrollo final (si
crecimiento, pero nunca desarrollo). Si bien es falsa, se aceptaron 2 tipos de problemáticas
en estos países:

1) INESTABILIDAD POLÍTICA: Al no tener un dueño “natural”, la disputa por el dominio de

los bienes puede dar lugar a la “maldición de los recursos naturales”. Una institucionalidad
débil y la disputa por la renta puede atentar incluso contra la democracia.
2) TENSIÓN DISTRIBUTIVA: Los recursos fiscales, en el ciclo de alza, se multiplican,
dando lugar a tensiones distributivas y voracidad fiscal. Peligro de uso en lógicas de
consumo “populistas” por la volatilidad de los ingresos. Es inevitable la corrupción.

CÓMO MEDIR LA RIQUEZA?

Los países latinos somos ricos en RRNN, de eso no hay duda, pero ¿cuán ricos somos
en esa área? Para eso debemos medir el POTENCIAL DEL SECTOR PER CÁPITA
(Total de la producción de los bienes exportables x precio / cantidad de habitantes), y
usar el concepto de CAPITAL NATURAL (flujo de ingresos que surge de la explotación
de un determinado stock natural)
La distribución del capital natural y de la riqueza se reparte muy desigual según la
actividad de explotación de RRNN: minería, petróleo, fósiles, agricultura, pesca, gas
natural, áreas protegidas, etc. Por último, las preguntas que debemos hacernos son 3
esenciales:

1) ¿Cómo evitar que la maldición de los RRNN afecte la sostenibilidad? ¿Cómo es la

economía política de los RRNN?
2) ¿Cuáles son las condiciones macroeconómicas y fiscales esenciales para que los
recursos naturales contribuyan al crecimiento de los ingresos al tiempo que asegure
su pervivencia inter-temporal?
3) ¿Cómo diseñar mecanismos de financiamiento de la protección social de forma que
este no se vea afectado por la volatilidad de los ingresos de RRNN?

CLASE 5: CADENAS GLOBALES DE VALOR:

Una cadena de valor es una cadena de unidades productivas que realiza actividades
perceptibles e imperceptibles, sumando valor luego de la producción de un bien o
servicio, y que va desde su concepción hasta la distribución. Cuando una cadena de
valor tiene establecimientos en diferentes países, pasa a ser una cadena global de
valor (CGV). Desde la mitad de los 80, prosperaron las CGV, tras la llamada
“segunda desagregación” de la globalización, que incluyó avances en las
tecnologías de la información y comunicación, la reducción de costos de transporte,
la flexibilización del comercio y el aumento de la inversión extranjera directa.

ACTIVIDADES PRIMARIAS EN UNA CADENA DE VALOR:

1) LOGÍSTICA DE ENTRADA: Controla las materias primas y auxiliares (recepción,

almacenamiento, etc)
2) OPERACIONES: Transforman los “inputs” en “outputs” (material crudo en
bien/servicio). El lema es “ingresa, se transforma, se entrega”.
3) LOGÍSTICA DE SALIDA: Es la entrega física del producto al cliente. El flete por
ejemplo.
4) MARKETING Y VENTAS: Se valoriza el producto para la compra del cliente. La
promoción es un ejemplo.
5) SERVICIO Y POSTVENTA: Tras la entrega del producto, se brindan servicios
extra para mayor ganancia. Por ejemplo el uso del bien adquirido (los canales
Premium en un televisor por parte del servicio)

ACTIVIDADES SECUNDARIAS EN UNA CADENA DE VALOR:

A) COMPRAS: Compras materias primas para crear el producto.

B) DESARROLLO TECNOLÓGICO: Buscan mejorar la investigación,
innovación y desarrollo de la empresa para potenciar a futuro el valor del
producto o servicio, o inclusive la reducción del coste.
C) ADMINISTRACIÓN DE RECURSOS HUMANOS: Gestiona el personal de la
empresa.
D) INFRAESTRUCTURA: Se dedica al control, contabilidad, administración,
finanzas, etc en toda la empresa.
LA ORGANIZACIÓN DE LA PRODUCCIÓN GLOBAL:

Consiste de 3 puntos: -Costos de transacción

-La complejidad de las relaciones empresariales

-Las inversiones específicas en una transacción en particular.

EL ENFOQUE DE LOS COSTOS DE TRANSACCIÓN:

-Mientras más personalizado sea el producto o servicio, las inversiones serán específicas en la
transacción.

-A mayor cooperación entre empresas, mayor el costo.

-Los costos de coordinación son más caros para el actor que requiera el bien/servicio de manera
urgente, ya que el proceso lleva tiempo para su puesta en marcha.

IMPORTANCIA DE LAS CGV Y “UPGRADING”:

Según la UNCTAD (el área de Comercio y Desarrollo de la ONU), el 80 % del comercio mundial se
encasilla en las CGV, pero no siempre trae beneficios participar de ella, ya que para obtener rédito
hace falta entender que es el “upgrading” dentro de las CGV.

El UPGRADING es el proceso dinámico donde se innovan productos o se aumenta el valor

agregado de una empresa dentro de la cadena de valor. Esto pasa cuando un actor de la CGV,
dentro de su actividad, incrementa las capacidades de sus tareas o realiza algún movimiento en
nichos de mercado, creando una barrera de entrada que la protege de presiones. A fin de cuentas,
el “upgrading” es un escalamiento de las CGV, un salto hacia adelante.

TIPOS DE GOBERNANZA EN LAS CADENAS GLOBALES DE VALOR

-MERCADOS: De carácter transitorio y persistente. Presentan bajos costos para ambas partes de
la relación.

-CADENAS DE VALOR MODULARES: Productos a la talla de lo pedido por el cliente.

-CADENAS DE VALOR RELACIONALES: Interacciones complejas entre compradores y

vendedores. Genera dependencia mutua.

-CADENAS DE VALOR CAUTIVAS: Los compradores grandes marcan la pauta y vigilan la

situación. Los proveedores enfrentan costos muy altos, por eso cautivos.

-JERARQUÍA: Integración vertical, es decir que las empresas se abren a otros rubros para mejorar
su productividad.

PATRONES DE GOBERNANZA EN LAS CADENAS DE VALOR:

-La información y conocimiento requerido para mantener una transacción particular,

concretamente en relación al producto y a las especificaciones de proceso.

-La información y conocimiento deben ser codificados.

-La capacidad de los proveedores en relación a la transacción y sus requisitos.

CONCLUSIONES:

-El capitalismo siempre avanza tecnológicamente y destruye creativamente. Las sociedades

avanzan a partir de la innovación. Es el ingenio humano lo que permite el progreso social, individual
y colectivo. Al quebrar la estructura tradicional de la división internacional del trabajo, en los años
70 inicia la ruptura entre innovación y producción, se va el ingenio y entra la urgencia.

-Las CGV identificaron a los países cada vez más dependientes de participar en redes de
producción global, lideradas por empresas con sede en países desarrollados. Esto se debe al
acceso a los mercados.

-La gobernanza de las cadenas es esencial para entender, como las empresas en los países en
desarrollo obtienen acceso a los mercados mundiales. Esto trae beneficios del acceso, los riesgos
de la exclusión, y una manera de aumentar las ganancias netas.

-Las CGV son un factor determinante del comercio global.

-Los países desarrollados monitorean y entienden el acceso a los mercados.

-Aprovechar estas oportunidades implica realizar políticas adecuadas, como mejorar la calidad e
innovación, presentar estándares ambientales y generar empleo + capacidades.

CLASE 5 BIS: INTEGRACIÓN REGIONAL EN AMÉRICA LATINA

La integración regional en América Latina tiene sus antecedentes en el pensamiento de Bolívar y

su Unión Americana, aunque de índole político y no económico. Se desprenden 2 grandes grupos
de integración regional: LATINOAMERICANISMO y PANAMERICANISMO.

Los latinoamericanistas basan su integración en 2 puntos: autonomía (de raíz política) y

desarrollo (de raíz económica), todo explicado en la teoría cepalina de los 60s que hace foco en
el regionalismo autonómico. Los panamericanistas, por su parte, no plantean la unidad desde
una lógica defensiva, sino con una mirada positiva sobre el contexto global y se entiende al mundo
desde una lógica de oportunidad, no de peligro. El comercio es el eje fundador de las propuestas
integradoras y la especialización productiva el camino al desarrollo. El regionalismo es abierto,
contrario al autonómico de CEPAL.

PROPUESTA CEPALINA DE LOS 60s

Para la CEPAL, las relaciones comerciales que vinculaban a un centro basado en la producción de
manufacturas y una periferia basada en la producción de recursos naturales, promovía entre ellos
un vínculo de dependencia que, además, se agrandaba progresivamente a partir de la idea del
deterioro de los términos de intercambio propuesto por Prebisch en sus primeros escritos y la
solución a esto fue la constitución de un Mercado Común Latinoamericano.

Tres documentos principales recuperan estas ideas. El primero es la constitución del ALALC
(Área Latinoamericana de Libre Comercio) de 1960. Este acuerdo entró en crisis al reproducir al
interior de América Latina las asimetrías existentes mundiales. Esto provocó en 1969, la firma por
parte de los países andinos del Acuerdo de Cartagena, que separó a estos países de la ALALC y
redefinió las fronteras de la integración económica latinoamericana. Finalmente, el tercer proyecto a
resaltar es el del PICE (Programa de Integración y Cooperación Económica Argentino –
Brasileño) firmado en 1986 por los gobiernos de Alfonsín y Sarney.
INTEGRACIÓN LIBERAL DE LOS AÑOS 90

Con el fin del desarrollismo tras las crisis de la deuda y los procesos hiperinflacionarios en
América Latina, se impone el neoliberalismo en la región, como nuevo modelo político, económico
y cultural.

En línea con los postulados del Consenso de Washington se instala un nuevo concepto que venía
a cuestionar el regionalismo de los ’60: El Regionalismo Abierto. Esta propuesta entendía a la
integración como un paso intermedio hacía la liberalización plena en el marco de los postulados de
la Organización Mundial del Comercio y su conocida excepción al principio de Nación más
Favorecida (NMF), el artículo 24.

Dentro de esta nueva corriente podemos ubicar el surgimiento del proceso de integración más
importante para la Argentina, el Mercado Común del Sur (MERCOSUR), que nace como
organismo pro liberalización comercial.

Dentro de la integración liberal latinoamericana, podemos ubicar el surgimiento del MERCOSUR

y la reestructuración de la Comunidad Andina de 1989 como ejemplos clásicos de la primera
oleada, unos acuerdos entre países de similar desarrollo.

Con el nacimiento del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN; NAFTA por
sus siglas en inglés) en 1994 se da la segunda oleada, donde la integración va a buscarse entre
países de diferente grado de desarrollo. Es el inicio de la integración asimétrica en la región. Tanto
en la primera como en la segunda oleada, la cuestión a negociar está orientada al libre comercio
de bienes y por tanto su debate se centra en reglas de origen, acceso a mercado, medidas para-
arancelarias y cuestiones de etiquetado.

No obstante, el cambio del capitalismo orientado a la innovación, comienza a incorporarse

fuertemente en los acuerdos comerciales dando vida a la tercera oleada a partir del 2003, con el
acuerdo Chile – EEUU y que anticipaba concretamente los ejes de la firma del Área de Libre
Comercio de las Américas (ALCA) en 2005.

En esta etapa el comercio será una parte cada vez menor del debate para los países centrales
(aunque sumamente importante para los periféricos), frente a la incorporación de nuevas disciplinas
entre las que resaltan propiedad intelectual, patentes y compras gubernamentales. Se negocia el
acceso a los mercados principales a cambio de dependencia tecnológica, hegemonía geopolítica y
grandes negocios en el rubro servicios y obra pública.

Los países periféricos están dispuestos a firmar acuerdos a fin de asegurar sus relaciones como
proveedores de bienes y servicios, mientras que los países centrales lo hacen para conservar la
estructura jerárquica de las Cadenas Globales de Valor.

ARGENTINA: INTEGRACIÓN Y DESARROLLO

Tras el fracaso del ALCA y la crisis del MERCOSUR de los años 2000, Argentina se mantiene por
fuera de los acuerdos de integración de la tercera oleada. Se retrocede en cuanto a comercio
exterior durante los gobiernos kirchneristas, que junta características del modelo cepalino y la
primera oleada de la integración liberal.

Esta propuesta permitió la constitución de Brasil como el principal socio comercial argentino y
el principal espacio de sus exportaciones manufacturadas. De alguna manera, el principio cepalino
parece cumplirse al entender que no hay industria sin región y, de hecho, no hay desarrollo ni
nación sin región.

Sin embargo, los cambios globales hicieron retroceder el comercio intra-industrial, llevando a una
baja del comercio intra-regional. La principal razón para este fenómeno es el brutal crecimiento de
la influencia china en la región, generando un gradual pero constante reemplazo de proveedores
argentinos en Brasil y un fuerte cambio de proveedores brasileños en Argentina. Esta situación
comenzó durante el gobierno kirchnerista con mucha fuerza, profundizándose luego durante la
gestión de Cambiemos.

¿Qué significa esto? Que incluso la apuesta por el sostenimiento del MERCOSUR tal cual estaba
hasta 2015 enfrentaba ya un problema de continuidad. La base económica del bloque crujía
sostenida únicamente en el sector automotriz.

Frente a este escenario, la propuesta de Cambiemos, forzada por la presencia de Bolsonaro, pero
también buscada, fue apurar el tratado con la Unión Europea, otorgando ventajas allí donde antes
se habían negado. Este acuerdo presenta un problema central. Más allá de lo negociado
colectivamente, preanuncia un mayor debilitamiento del comercio intra-regional. Por ejemplo, en
autos, la baja a tasa 0 del arancel supuso una caída de la producción nacional, ya bastante
golpeada.

Para Brasil, está caída importante puede provocar daños, pero para la Argentina perder el mercado
brasileño podría ser dramático en términos de exportaciones. No sólo es probable que el volumen
global baje, sino que además se asistiría a una precarización de las exportaciones perdiendo valor
agregado y trabajo nacional.

Frente a esto, el cambio de gobierno obliga a repensar la estrategia. En un escenario

extremadamente dinámico como el actual, ¿qué propuesta se puede hacer? Para eso hay tres ejes
importantes: 1) Siempre apostar a la integración; 2) El peor escenario es la firma del acuerdo
parcial entre Europa y Brasil, quedando por fuera de eso. 3) Repensar nuevos marcos de
cooperación frente al desafío chino.

PARTE FINANCIERA
CLASE 6: SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL Y MERCADO DE CAPITALES

Para analizar el sistema financiero, hay que tener en cuenta 2 conceptos principales: la
GLOBALIZACIÓN FINANCIERA y el SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL:

-Globalización financiera: Es un fenómeno que pronostica la plena manifestación de los procesos

a los que pertenece, desde un punto de vista que es sólo uno de los aspectos de la financiación y
de la globalización económica actual. La globalización financiera pertenece al sector financiero
que ocurre en conjunto con los demás momentos de la actividad mencionada anteriormente.

Esta globalización induce la financiación, la mundialización del mercado, las relaciones financieras
entre los actores del área. El mundo financiero sufre cambios mundiales, de manera que los
sistemas financieros nacionales se abren e interrelacionan a lo largo de un proceso histórico.

-Sistema financiero internacional: Es un conjunto de instituciones, medios y mercados que

permiten canalizar el ahorro de aquellas unidades de gasto con superávit hacia aquellas unidades
de gasto que necesitan de fondos para cubrir su déficit.
Son un conjunto de organismos e instituciones públicas y privadas que regulan, supervisan y
controlan el sistema crediticio, finanzas y garantías, así como la definición y ejecución de la política
monetaria, bancaria, valores y seguros en general del mercado mundial. En resumen, presentan los
medios de financiación a la economía internacional para el desarrollo de sus actividades. El Banco
Mundial, BID, FMI o la OCDE son claros ejemplos.

Los propósitos del SFI son:

-Actuar como moderadores, inspectores y supervisores del sistema crediticio, financiero y

garantías.

-Definir y establecer la política monetaria extranjera.

-Definir y elaborar la política bancaria extranjera.

-Garantizar consensos entre los países o bloques liderados por instituciones a nivel internacional,
y a su vez otorga financiamiento en caso de ser necesario para mantener la estabilidad, sin
recurrir a las decisiones unilaterales.

-Definir y establecer las políticas de valores y seguros.

CONTEXTO HISTÓRICO:

Entre los años 1945 y 1973, la mayoría de los países del mundo establecieron el tipo de cambio de
su moneda respecto al dólar estadounidense (divisa de reserva más importante del mundo). El otro
sistema de determinar los tipos de cambio es el patrón oro. En este caso, los bancos centrales
establecen el valor de sus monedas en función del oro, asimismo, sus reservas exteriores.

PATRÓN ORO

Se establece en 1819 cuando el Parlamento británico derogó su uso como medio de cambio,
unidad de cuenta y depósito de valor. Este patrón llega hasta 1870 con las principales economías
del mundo usándolo, marcando así el dominio de Gran Bretaña en la economía mundial.

El patrón oro evita la asimetría esencial al sistema de divisa de reserva, eliminando el problema de
la “enésima moneda”. Cada país es responsable de mantener el valor de su moneda con el oro en
cuanto a sus reservas de activos internacionales oficiales. El funcionamiento del patrón oro se
basa en cumplir que cada país no frene las exportaciones e importaciones mediante sus fronteras.
Aun así, el patrón oro presenta una serie de problemas:

-Restringe la utilización de la política monetaria para disminuir el desempleo.

-La vinculación de los valores de las monedas al oro asegura un nivel de precios global estable,
sólo si el precio relativo del oro y de los otros bienes y servicios es estable.

-Los bancos centrales no pueden aumentar sus reservas exteriores a medida que crecen sus
economías, a no ser que se descubran continuamente nuevos yacimientos.

-Permite que los países con importante producción de oro, como Rusia y Sudáfrica, influyan de
forma notable en las condiciones macroeconómicas mundiales, por medio de las ventas de oro en
el mercado.

PATRÓN BIMETÁLICO
En un sistema bimetálico un país acentuará una moneda con cantidades establecidas de oro o
plata en las unidades de divisa nacional, y duró sobre todo durante la década de 1870. Con el
bimetalismo podías compensar la inestabilidad del nivel de precios usando exclusivamente uno de
los metales. Si el oro es escaso y caro, la plata en relación al mismo seria abundante y barata,
logrando que sea la forma de dinero predominante, aliviando la deflación de un sistema de patrón
oro puro.

A pesar de este beneficio, a finales del siglo XIX la mayoría de los países del mundo seguían al
país que poseía una supremacía económica en aquella época (Gran Bretaña) con el patrón oro.

SISTEMA BRETTON WOODS

En 1944, los representantes de 44 países se reunieron en Bretton Woods, New Hampshire, para
redactar y firmar el Convenio Constitutivo del Fondo Monetario Internacional (FMI). El sistema
creado en Bretton Woods definía unos tipos de cambio fijos en relación con el dólar y un precio
invariable del oro en dólares (35 dólares la onza). Los países miembros mantenían sus reservas
principalmente en forma de oro o dólares, y tenían el derecho de vender sus dólares a la Reserva
Federal a cambio de oro al precio oficial.

CONCLUSIONES

Se tendrá en cuenta que los mercados financieros también son inestables, pero hay que
reconocer que hay aspectos esenciales de las nuevas finanzas que consideran y a la vez crean
riesgos financieros. A largo plazo, las finanzas no sobreviven a las necesidades del sistema
capitalista. A corto plazo, las finanzas pueden ser autónomas.

CLASE 7: AUGE Y CAÍDA DE LAS INSTITUCIONES; BRETTON WOODS

Tras la caída del fascismo y nazismo en la Segunda Guerra Mundial, aparecen las instituciones
financieras y monetarias para estabilizar la economía internacional de la mano de Estados
Unidos. Entre estos organismos podemos encontrar al FMI y el Banco Mundial, que promovieron el
uso del dólar como moneda internacional. A los comienzos de los 70, esta tendencia comenzó a
decaer en pos del neoliberalismo, la nueva corriente ideológica y económica del capitalismo que
nació con el Consenso de Washington en los 80 y finalizará con la crisis bancaria mundial del
2008.

La estabilidad financiera y monetaria mundial atravesó varios períodos hasta del día de hoy, así
que arranquemos con el PATRÓN ORO. Este fue el primer sistema pensado en el siglo XIX para
alcanzar la estabilización, una mercancía la cual los países comenzaron a definir su moneda. Las
reservas de oro respaldaban la moneda y su uso en lingotes equilibraba los bancos centrales. Los
desequilibrios en las cuentas corrientes restringían o ampliaban las reservas en oro.

No obstante, el patrón oro fue empezando a abandonarse con la PGM al financiar los recursos
bélicos con emisión, aumentando la inflación en los países como el caso del crack alemán del 20.
Tras la guerra, las interacciones entre países le dieron un golpe casi nocaut al oro ya que se iba
agotando su cantidad y las naciones lo demandaban cada vez más. La Conferencia de Génova en
1922 significó un intento, por parte de los países, de respaldar sus monedas en otras más fuertes
que no sean el oro.

Luego de este acontecimiento y con la Gran Depresión, los países comenzaron a entrar y salir del
oro para lograr un equilibro interno. Esto generó grandes fluctuaciones que perjudicaron el
comercio global y los países no querían trasladar los problemas de sus socios a su territorio. Las
enseñanzas que dejó la experiencia del patrón oro son la necesidad de un sistema de cambio
fijo y generar reservas a partir de monedas fuertes.

ACUERDO BRETTON WOODS

En 1944, los representantes de 44 países se reunieron en Bretton Woods, New Hampshire, para
redactar y firmar el Convenio Constitutivo del Fondo Monetario Internacional (FMI). El sistema
creado en Bretton Woods definía:

*Unos tipos de cambio fijos en relación con el dólar

*Un precio invariable del oro en dólares (35 dólares la onza) para Estados Unidos.

*Los países miembros podían mantener sus reservas en forma de oro o dólares, y tenían el
derecho de vender sus dólares a la Reserva Federal a cambio de oro al precio oficial.

Estados Unidos no podía expandir su base monetaria porque sino perdía el equilibrio frente al oro,
y los demás países tampoco se expandían para mantener su relación con el dólar. El FMI presentó
2 mecanismos para frenar las crisis que puede generar este nuevo sistema: un permiso especial
para reajustar el nuevo tipo de cambio y los fondos conformados por las potencias para prestar
a los socios en caso de recuperar reservas.

Con estos tipos de cambio definidos, el FMI instó a los países a crear un sistema convertible de
monedas para facilitar el comercio, algo que los países aceptaron. Esta moneda global (dólar)
facilitó el traslado de capitales y la búsqueda de ganancias en otras naciones. No obstante, esta
nueva tendencia generó despilfarros en el terreno comercial y, sobretodo, en el terreno financiero
ya que se endeudaron externamente de una manera grosa (entre países y entre privados). Esto
llevó a grandes crisis en las potencias europeas occidentales durante los 60, pero todo esto se
acaba en los 70.

DESCONFIANZA, VIETNAM Y EL FIN DE LOS CAMBIOS FIJOS

Europa tenía problemas de cómo mantener su economía estable en relación el dólar y con el
flujo especulativo en alza, mientras que Estados Unidos se preocupaba de expandir su base
monetaria sin afectar la relación con el oro y el metal, además de mantener la confianza en el
nuevo sistema del dólar. Mientras las economías se expandían, la demanda de dólares en las
reservas aumentaba más allá de la acumulación de oro. Este movimiento sería inflacionario para
USA.

Por otro lado, la Guerra de Vietnam trajo consecuencias para la confianza en Estados Unidos
por el costado político (perder la guerra) y a un deterioro en la economía tras el incremento del
gasto militar + la dificultad para sostener las exportaciones. Había 2 opciones para solucionar la
economía norteamericana: Revaluar las monedas restantes frente al dólar y Estados Unidos se
devaluaba frente al oro.

Ninguna opción se eligió porque ninguno las quería. Estados Unidos se decantó por una tercera
opción bajo la gestión Nixon (1971), que significó dejar de vender oro e imponer un impuesto de
10 % a las importaciones de los países hasta que abandonen el patrón oro en favor del dólar. Esto
elevó la producción local, aunque ablandaron su posición externa al aceptar una revaluación del 8
% del yen y las monedas europeas.
PERÍODO DE INESTABILIDAD

Las monedas comenzaron a circular libremente y sin favoritismos en un contexto muy inestable.
Esta inestabilidad se explica por 3 factores:

-Tecnología: La revolución tecnológica y de comunicaciones trajo la internacionalización del

capital, permitiendo las rápidas transacciones de capital en un instante entre las grandes
financieras del mundo. El dólar pasó a ser una moneda remota.

-Situación geopolítica: Crisis en Medio Oriente con la guerra de Yom Kippur en 1973 y el bloqueo
petrolero de la OPEP llevaron a la dificultad de abastecerse con petróleo (Crisis del Petróleo),
guardando grandes reservas de este bien en países sin capacidad de re-distribución e inversión
(petrodólares)

-Nuevos gobiernos neoliberales: De la mano de Reagan en USA y Thatcher en UK, que

pregonaban la desregulación del mercado y un Estado a favor de la globalización financiera. No
obstante, Carter en 1979 empieza el proceso de acumulación capitalista neoliberal con la
gestión de Volker.

NEOLIBERALISMO

Reagan, tras ganar las elecciones de 1980, introduce al neoliberalismo como una novedosa
concepción económica, política y social. El neoliberalismo aparece como respuesta al
estancamiento de Carter y se proclama como un faro defensor del individuo ante un mundo
regido por la burocracia, las reglas y el colectivismo. El mercado como rival del Estado. El mercado
como rival del sindicalismo. El mercado y la riqueza rápida como rival del estado de bienestar y el
lento ascenso social. La sociedad estaba cansada de la maquinaria burocrática del Estado y quería
volver al sentido del individuo, aquel que se exaltó durante el hipismo en los 60.

En términos económicos, el neoliberalismo se oponía al Estado como activador de la economía del

keynesianismo y, en su lugar, proponía incentivos y libertad a la inversión y la ganancia para
reactivar el ciclo económico. No hay mejor receta que un mercado libre. La reactivación, no
obstante, vino por el 20% de la tasa de interés de Volker y la desregulación financiera,
constituyendo un nuevo modelo productivo de menos participación social (De General Motors como
garante del bienestar a pensar solamente en Wall Street)

Estos efectos también llegaron a Latinoamérica, que contrajo deuda con el FMI en los 70 y
actualizada en los 80 se tornó impagable. El FMI, aliado al Departamento de Estado, les trajo la
receta inspirada en el Consenso de Washington: desregulación financiera, apertura comercial
irrestricta, privatizaciones y re-endeudamiento. Este modelo asentado en LATAM le trajo grandes
ganancias en bonos a USA y le permitió mudar sus producciones locales a partes del mundo más
baratas (Tigres Asiáticos; sudeste asiático)

Fue un modelo exitoso si hablamos del tema macro-económico, pero trajo cambios drásticos: por
un lado, el decrecimiento de los salarios y los empleos en pos de la nueva maquinaria,
generando desigualdad. Por otro lado, la secesión del sistema financiero de la economía real,
entendiéndose como un fenómeno con su propia dinámica (Lobo de Wall Street) La crisis del 2008
nos planteó: ¿Fue por la quiebra de una empresa y el fracaso de las hipotecas sub-prime o un
proceso en caída de hace tiempo?

CLASE 8: CRISIS DEL 2008

Los primeros indicios de la crisis surgieron en 2007, sin embargo, al año siguiente la comunidad
internacional tomó conciencia de la magnitud de la crisis que estaba acorralando a la economía
mundial. La quiebra de Lehnam Brothers fue el primer indicio de la gravedad económica que
arribaba, llevando al sistema financiero norteamericano hacia un colapso. La crisis se originó en
los países avanzados, a los cuales golpeó mucho con la destrucción de las riquezas, caída de la
producción, el aumento del desempleo y el incremento del endeudamiento. En cuanto a los países
con mercados emergentes y en desarrollo también afectó pero de manera desigual.

En esta crisis de las hipotecas sub-prime del 2008 pueden identificarse las principales causas y
sus factores internos. Las CAUSAS se deben a las políticas neoliberales tales como:

-Liberalización, entendida como el escaso control del Estado respecto a los movimientos de
capitales. Esto permitió una economía basada en el crédito barato (sub-prime). Como
consecuencia, generó un gran endeudamiento con niveles de pago insostenibles. Este crédito tuvo
una incidencia en las inversiones inmobiliarias.

-El escaso control en la Bolsa, que favoreció la especulación y expansión de productos

financieros, cuando no, directamente tóxicos como las hipotecas subprime.

-La desregulación de la economía y el crédito favorecieron la posibilidad de un endeudamiento

creciente, impulsado por el aumento del precio de la vivienda y los beneficios financieros.

Entre los FACTORES podemos encontrar:

-Una política monetaria desmedidamente aliviada a cargo de la Reserva Federal norteamericana.

-La confianza por parte de las autoridades en las capacidades auto-regulatorias del mercado.

-La derivada persistencia en el sistema financiero de espacios opacos a la regulación y

supervisión.

-El esfuerzo de sostener la demanda a través del recurso al crédito, convirtiendo en deudores
agentes con limitada capacidad de pago.

-La acelerada promoción de niveles crecientes de apalancamiento en las instituciones financieras

a través del recurso a nuevos productos, excediendo los límites convenidos de estimación del
riesgo.

-Los incentivos inadecuados para los directivos de las instituciones promotoras del crédito.

-El conflicto de intereses que condujeron las agencias calificadoras, o los comportamientos
cercanos a lo reprensible de ciertos representantes financieros.

Raghuram Rajan, ex jefe del FMI, encontró fallas tectónicas que condicionaron a la economía
internacional en este contexto:

-Primera falla: Se vincula al mercado norteamericano. La obsesión de los poderes públicos de

recurrir al crédito de manera excesiva como medio para incitar la demanda.

-Segunda falla: Vinculada a la expansión de modelos como China, por ejemplo. Este arquetipo
se basaba en el crecimiento exportador con el fin de lograr excedentes comerciales.
-Tercera falla: Los sistemas financieros dispares tienden a generar conflictos dentro de un
mundo globalizado.

Alonso explica que 3 puntos de la estructura económica brindaban diferentes grados en las
consecuencias de la crisis:

-Sistemas financieros nacionales: Absorbieron un grado de contagio de activos tóxicos,

sumada a su capacidad para borrar los balances de las entidades afectadas por la crisis.

-Dinámica previa de la economía: Su grado se asentó sobre la burbuja inmobiliaria, el sector

que mayor empleo y crecimiento generaba.

-Dependencia financiera: El grado de los países que dependen del financiamiento

internacional genera un desequilibrio crítico. En el caso Islandia se juntaron estos 3 grados,
creando una tormenta perfecta.

Por último, se destacan las graves consecuencias de la crisis: Quiebre de empresas, aumento de
la pobreza, pérdida de viviendas, protestas sociales, desempleo y pérdida de reservas. Cambios
políticos positivos también se dieron, tales como el abandono del poder unipolar hegemónico de
Estados Unidos en favor del Este asiático, precisamente China y el nuevo sistema multipolar.
Además surgieron economías emergentes como las BRICS.

Se puso fin a los modelos de crecimiento sostenidos en el control cambiario en favor de la

exportación, además de mayor regulación a las entidades financieras e imparcialidad a la hora de
rendir cuentas. En América Latina no afectó mucho la crisis hipotecaria del 2008, Argentina, por
ejemplo, solo se vio afectado la suba de los precios agrícolas en 2007 y movimientos especulativos
en el mercado de las materias primas.

*CLASE 8 BIS: GLOSARIO DEL MERCADO GLOBAL DE CAPITALES

Los activos financieros, los cuales surgieron con el giro global del sistema financiero internacional
(70-90), presentan riesgos y rentabilidad. Los riesgos contienen instrumentos que se dividen en
la inversión como:

-BONOS: Es un compromiso de pago a futuro del capital + interés, marcándose como una
ecuación autónoma del futuro económico del país o entidad que lo emite.

-ACCIONES: Un instrumento del capital que te da derecho a participar en los beneficios de la

empresa tanto como de sus errores.

A su vez, el sistema global de capitales está compuesto por:

-BANCOS COMERCIALES: Tienen deudas con los depositantes y activos como préstamos a
personas, empresas y gobiernos, depósitos en otros bancos y bonos. También muchas veces
colocan, por una comisión, estos instrumentos en posibles interesados como sus clientes.

-ENTIDADES FINANCIERAS NO BANCARIAS: Compañías de seguro, fondos de pensiones,

fondos de inversión con mucho dinero para invertir así sosteniendo su valor en el tiempo con el
menor riesgo posibles. Los bancos de inversión como Goldman Sachs también son ejemplos.
-BANCOS CENTRALES: Son los actores fundamentales del mercado de divisas, pero también
compran y generan bonos de otros Estados para anclar sus reservas.

Este esquema conduce a 2 escenarios: -La fuerte interrelación entre los sistemas financieros
internacionales, así generando un círculo de encadenamiento tanto vicioso como virtuoso.

-Crece la separación entre la tasa de ahorro nacional y la tasa de inversión, sucediendo así
fenómenos como la fuga de capitales y el endeudamiento.

CLASE 9: SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL Y PAÍSES EN DESARROLLO. NUEVAS

ALTERNATIVAS DE FINANCIAMIENTO. BANCO BRICS.

Cambios políticos positivos como el abandono del poder unipolar hegemónico de Estados Unidos
en favor del Este asiático, precisamente China y el nuevo sistema multipolar. Además surgieron
economías emergentes como las BRICS (Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica en ocasiones). Los
BRICs comparten características geográficas y poblaciones, e intereses que los hacen estar al
desarrollo del bloque de Estados con creciente influencia en el sistema internacional.

Por otro lado, hubo un cambio en el balance económico mundial a favor de las economías
emergentes, que impulsan el crecimiento global. Las economías emergentes ganaron cada vez
más terreno y su mayor crecimiento económico se dio por la combinación de saldos demográficos,
las ventajas comparativas por la abundancia de recursos naturales, las ventajas competitivas de
costos de producción y su la estabilidad económica.
NIVELES DE ORDENAMIENTO JERÁRQUICO

En un comienzo, se oponía a la noción de que el escenario internacional era crecientemente

multipolar, donde varios Estados con fuerzas comparables cooperan y compiten siguiendo
modelos cambiantes. Las coaliciones de Estados son necesarias, ya sea para balancear el poder o
para resolver temas de interés mutuo. Entonces se presentan cuatro niveles en un ordenamiento
jerárquico:

 Una cima de preeminencia norteamericana en todos los niveles de poder.

 El segundo Nivel: los grandes poderes regionales (Ejemplo, BRICs).

 El tercer nivel: los poderes regionales secundarios.

 Por último, el cuarto nivel es una base compuesta por el resto.

Desde una perspectiva liberal económica, los BRICs tienen sentido por su escala, que los
posiciona óptimamente para aprovechar los beneficios de la reconfiguración dinámica en la
economía global en favor de los mercados emergentes. Desde la perspectiva política, un bloque
como el BRIC, su atributo es que une a los cuatro países y posee una relación directa con el poder
relativo de las unidades del sistema internacional.

El ascenso del BRIC se debe a la multipolaridad en el sistema internacional. Las motivaciones de

cada uno de ellos (Brasil, Rusia, India y China) constituye la razón de ser del bloque. Al ser un
actor colectivo, el potencial y límite de este se encuentra en la combinación de intenciones de las
partes para impulsarlo, mantenerlo o descartarlo y en las capacidades para lograrlo. Las dos
principales fuentes de ruptura son las rivalidades geopolíticas y la competencia económica.

En cuanto a la primera de las dimensiones, los conflictos se relacionan especialmente con Rusia,
India y China, ya que allí concentran competitivamente las demandas del crecimiento individual
con la geografía compartida. Del mismo modo, India se preocupa por el aumento de las
capacidades de la armada china, lo cual podría provocar una rivalidad entre grandes poderes por el
control del océano Índico. Además, la competencia por el control de las rutas marítimas
comerciales está llevando a China a impulsar planes de construcción de una armada de aguas
azules y a India a reforzar su control del Golfo de Bengala y del Mar Arábigo. A ello se suma una
creciente necesidad tanto de China como de India de asegurar el flujo sostenido de
importaciones para mantener el crecimiento, implicando una mayor competencia por recursos
naturales.

La economía china, en general, es mayor que las otras tres combinadas. Las tasas de crecimiento
son muy superiores y tanto sus exportaciones como su nivel de reservas duplican la suma del resto
del bloque. Es más, la historia del ascenso del BRIC es principalmente la historia del ascenso de
China. El objetivo central de la política exterior china desde los años setenta ha ido mantener un
orden internacional pacífico y estable que asegure las condiciones para un crecimiento sostenido.
El BRIC es una de las manifestaciones de la estrategia China para estabilizar el escenario
regional e internacional a través de la generación de ámbitos multilaterales. En el caso de
China, ellos tienen el objetivo de reducir la incertidumbre de su rápido ascenso. Por otro lado, su
participación en estas organizaciones y en las principales del sistema internacional (FMI, ONU,
OMC) permite evitar costosas disputas con actores en el primer, segundo y tercer nivel del
sistema multipolar. Mejorar las relaciones con Rusia e India contrarresta los esfuerzos de otros
poderes para atraer a una o a ambas hacia un eventual encierro estratégico con fines de
contención. El foro permite además a Brasil proyectarse más allá de la región y aparecer como una
potencia verdaderamente global, así repercutir positivamente en sus ambiciones de obtener un
lugar permanente en el Consejo de Seguridad de las Naciones Unidas. Mientras que para Rusia es
una manera de concentrar poder para debilitar la posición de los Estados Unidos.

Entre los objetivos se pueden encontrar el establecimiento definitivo del multipolarismo como
nuevo poder internacional gobernante entre los Estados. China busca desviar la atención exclusiva
hacia ellos; Brasil, Rusia e India entienden bloques colectivos como la mejor manera de alcanzar
sus objetivos nacionales (aunque deben contrarrestar los intentos revisionistas de reemplazar este
sistema). Económicamente, los objetivos son la mayor y mejor regulación y supervisión del sistema
monetario internacional y eventual reemplazo del dólar como la moneda de reserva global.

INTERACCIONES

*CAPITULACIÓN: El sistema se entrega inevitablemente a una derrota de sus principios

fundamentales por parte de una alternativa superadora.

*CONTENCIÓN: Cuando la potencia emergente acepta los límites que le impone el sistema.

*RADICALIZACIÓN: Cuando un poder revisionista cuenta con capacidades y se encuentra a su

vez con el rechazo del sistema, se agudizan las contradicciones y se polariza la interacción.

*INTEGRACIÓN: Esto sucede actualmente, cuando las demandas del BRIC no impugnan al
sistema y el sistema parece estar respondiendo con relativa flexibilidad para integrar las nuevas
realidades.

NUEVO BANCO DE DESARROLLO DE LOS BRICS

La creación del Nuevo Banco de Desarrollo de los BRICS en 2014, ha sido un paso más para la
formalización del grupo. El bloque de países emergentes integrado las BRICS llegó a un acuerdo
para el establecimiento de un Nuevo Banco de Desarrollo (NBD) y un fondo de reservas reflejado
en el Acuerdo Sobre Reserva de Contingencia (ARC). El objetivo principal de los BRICS era
promover la interrelación y complementariedad hacia dentro del grupo para fortalecer el desarrollo
de cada miembro. El NBD será la primera institución que se creará como grupo. Esto refleja la
creciente influencia de los BRICS, quienes representan el 42% de la población mundial y una
quinta parte de la producción económica global.

CONCLUSIONES

-La creación del Nuevo Banco de Desarrollo de los BRICS, constituye un paso fundamental para
la reconfiguración del orden económico y financiero mundial. Su efectividad consiste en que el
mismo se convierta en una herramienta eficiente para enfrentar circunstancias económicas
complejas.
-Si el NBD entra en funcionamiento, consideremos la posibilidad de los países que no forman
parte del bloque puedan acceder a sus facilidades, aliviando las necesidades acumuladas y
crecientes que los países en desarrollo tienen en el sector de infraestructura.

CLASE 10: ENDEUDAMIENTO LATINOAMERICANO

Tomamos como punto de partida a México en 1982 cuando decide parar el pago de la deuda al no
encontrarse en condiciones. No obstante, la mirada global comienza con la guerra de Yom Kippur
cuando luego de que USA apoyara a Israel en contra de los países árabes petroleros, generando la
Crisis del Petróleo de paso. Esto provocó la incapacidad de estos países de absorber semejantes
ganancias y así un ciclo de endeudamiento global, tal como el latinoamericano. Los problemas
internos y, sobretodo, el injusto y monstruoso nuevo sistema financiero internacional fueron los
grandes causantes.

LA DÉCADA DEL 80

La década de 80 fue la “década perdida” porque el PBI regional era igual o peor que al comienzo
del período. Muchos la compararon con la crisis del 29, pero lo que siguió a ella fue el New Deal
que dio un giro de 360 grados en la dirección económica de Estados Unidos, introduciendo el
nuevo rol del Estado. En los 80, América Latina introdujo políticas fiscales restrictivas en pos de
lograr el equilibrio financiero y acumular lo suficiente para pagar la deuda.

Otro punto clave fue la no entrada al default de los países latinos (sacando a México), porque
siguieron obedeciendo los plazos de pago aún en diferentes tasas. También hubo un proceso de
doble estatización en LATAM, donde el Estado absorbió las deudas privadas (la dictadura
argentina en 1982), mientras que el FMI y el Banco Mundial tomaron las acreencias para sanear a
la banca norteamericana. Con esto, un banco estadounidense podía ejecutar a una empresa
nacional por falta de pago y el FMI podría imponerle condiciones no solo a los gobiernos, sino a
la sociedad.

Los 80 reconocen 3 períodos esenciales:

A) NEGOCIACIÓN DE PLAZOS: Hasta 1985. Se planteó un nuevo esquema de negociación bajo

el principio de que el problema se trataba de liquidez y al recuperarse las economías
latinoamericanas podrían retomar el pago de la deuda. El comité de acreedores logró acordar
nuevos plazos de pago en diferentes términos, mientras que los deudores fracasaban en su
coordinación.

B) RECOMPRA DE BONOS: Arranca en Septiembre de 1985 cuando el Banco Mundial introduce

el Primer Plan Baker, que se trataba de un ajuste estructural en pos de mejores plazos financieros
y pequeñas inyecciones monetarias para solventar la crisis. Al fracasar el primero, se presenta el
Segundo Plan Baker con el nuevo detalle de la recompra de bonos (volver a comprar los papeles
de deuda para mayor confianza con los “tenedores” de bonos), pero fracasa rápidamente por el
efecto recesivo de las propuesta económicas del Banco Mundial.

C) REDUCCIÓN DE LOS SALDOS DE DEUDA: La fase final comenzó en Marzo de 1989 con el
Plan Brady, que presentó la reducción de los saldos de deuda además de endeudamiento privado
a cambio de la privatización impuesta por las empresas norteamericanas.

LA DÉCADA DEL 90 Y EL ACCESO A LOS BONOS GLOBALES

Arranca con la caída de la URSS que nos da un nuevo contexto global para la deuda latina. Los
bonos del Plan Brady hicieron más sostenible el pago de la deuda y el acceso al financiamiento
privado era una solución al excedente de liquidez global. Los primeros años de los 90 marcaron
una alta expansión de la deuda, pero con distintas propiedades ya que el mercado global de
bonos y los grandes fondos privados elevaron el interés por los bonos latinos, a la vez que los
acreedores se dispersaron enormemente.

Al ser tan rentables los bonos latinoamericanos, se sumaron entidades financieras internacionales,
ahorristas individuales y fondos institucionales a los bancos tradicionales. No obstante, la segunda
mitad de los años 90 fue un contraste a la próspera primera mitad. Esto se debió a la Crisis del
Tequila en 1994 (México) y la crisis turca de 1998. En esta etapa se adquirieron nuevas deudas
inmanejables por la cantidad de fondos internacionales que presentaban. Argentina fue la más
perjudicada, no así la región entera, por la convertibilidad impuesta por el régimen menemista.
Este sistema era efectivo en el corto plazo y calmaba las grandes urgencias económicas, pero su
estiramiento quebró la matriz productiva argentina y el déficit crónico hundió la balanza comercial.

En una economía en etapa de recesión, la deuda se vuelve una enfermedad por los recursos
insuficientes locales para afrontar las obligaciones. Los 90 nos demostraron que, más allá del factor
externo inestable, las soluciones extremas como la convertibilidad son causas claves para el
endeudamiento.

LOS AÑOS 2000 Y EL ESPERADO FIN DEL PROBLEMA DE LA DUEDA…HASTA SU

RETORNO

A la crisis del 2001 se llegó tras el fracaso de las negociaciones del FMI con la Alianza, quien le
ofreció 2 veces un alargamiento de los plazos de la deuda en el marco del canje. Luego la
Argentina entrara en default, habrá un crack en su economía y toda la debacle social; todo implicó
en LATAM. Sin embargo, el mundo presentó un nuevo contexto favorable a los países
latinoamericanos. China era un gigante que venía creciendo como una aplanadora y los países de
la región aprovecharon sus “commodities” para vendérselas al gigante chino. Esto favoreció a
nuestras economías rotas, ya que al tener bajo nivel de consumo interno, la balanza comercial
generó un montón de superávits que (junto a las políticas pro-demanda) corrigieron las cuentas
públicas y nos pusieron de nuevo en camino para el re-pago de la deuda.

En Argentina, el combo default + crecimiento convenció a los bonistas, quienes aceptaron una
quita de la negociación en cambio de un cupón del PBI. El 76% de los acreedores estuvieron a
favor, ascendiendo al 92 % en 2010 (los únicos en contra eran los fondos buitre, que nos caerán
años más tarde para litigar con una Doctrina Monroe). Tras la crisis del 2008, hubo un auge para
la periferia con el nuevo régimen de financiamiento para las potencias emergentes y el
establecimiento de BRICs. Argentina, si bien era reacia al financiamiento voluntario, parecía
sostener su nivel de endeudamiento.

Todo vuelve a retornar en 2015 con el nivel bajo de participación de la deuda den el PBI (40%) y la
llegada al poder del régimen macrista, muy afín al mercado, que nos volvió a endeudar en 2016/17.
A esto se le suma el contexto global con 2 nuevos condicionantes: A) El ascenso al poder de
Trump en Estados Unidos, que cambió rotundamente la relación con China, esta última
retrasando su crecimiento y afectando el precio de nuestras “commodities”. B) El cambio de
gobierno en Brasil junto a la crisis que arrastraban desde el régimen de Dilma Rousseff,
generando una caída de nuestras exportaciones industriales (Brasil es nuestro socio comercial
número 1)
En 2017 se produce un déficit histórico en la balanza comercial argentina, sumado al conocido
déficit primario, demostraron la inviabilidad de nuestra nueva deuda adquirida, provocando una
salida en conjunto de los bonos argentinos y las inversiones en pesos colocadas en la deuda
interna. Hasta el día de hoy sigue esta crisis con los acreedores.

CONCLUSIÓN

La deuda no puede entenderse sin hablar de las condiciones externas, es un tema de economía
política internacional, ya que el descontrol financiero global genera en principio el problema del
endeudamiento. También diferenciamos las crisis de deuda de las diferentes décadas, todas
marcadas por diferentes factores (nuevos escenarios internacionales, incapacidad, recursos
insuficientes, etc.)