INVESTIGACIÓN
RAZO NES FINANCIERAS
Las razones financieras son herramientas fundamentales en el análisis financiero, utilizadas para
evaluar la situación económica y la eficiencia operativa de una empresa a través de datos obtenidos
de sus estados financieros, como el balance general y el estado de resultados (Moyer, McGuigan &
Rao, 2018). Estos indicadores son esenciales tanto para los gestores empresariales como para
inversionistas, analistas financieros y otros interesados en entender la salud financiera de una
compañía. Mediante las razones financieras, es posible medir aspectos como la rentabilidad, liquidez,
endeudamiento y eficiencia de una organización. A continuación, se describen los principales tipos de
razones financieras y su utilidad.
tipos de razones
Razones de Liquidez
Las razones de liquidez evalúan la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones a corto
plazo, lo cual es crucial para la sostenibilidad de su operación. Dos de las razones de liquidez más
comunes son:
Razón Circulante: También conocida como razón corriente, se calcula dividiendo los activos
corrientes entre los pasivos corrientes. Este indicador muestra cuántas veces la empresa
puede cubrir sus deudas de corto plazo con sus activos líquidos (Gitman & Zutter, 2015).
Prueba Ácida o Rápida: A diferencia de la razón circulante, excluye los inventarios de los activos
corrientes antes de dividir por los pasivos corrientes. Esto ofrece una visión más conservadora
de la liquidez al no considerar aquellos activos que podrían no liquidarse rápidamente (Brigham
& Ehrhardt, 2016).
Razones de Endeudamiento o Solvencia
Estas razones evalúan el nivel de deuda de una empresa en relación con su capital o sus activos
totales, proporcionando información sobre la estructura de capital y el nivel de apalancamiento
financiero:
Razón de Endeudamiento: Se obtiene al dividir el total de pasivos entre el total de activos. Esta
razón indica qué proporción de los activos de la empresa se financia mediante deudas (Ross,
Westerfield & Jaffe, 2016).
Razón de Cobertura de Intereses: Calculada dividiendo la utilidad operativa entre los intereses
por pagar, esta razón muestra la capacidad de la empresa para cubrir sus costos de
financiamiento y es un indicador clave de la solvencia de la empresa en relación con sus
obligaciones de deuda (Moyer et al., 2018).
Razones de Rentabilidad
Las razones de rentabilidad miden la capacidad de la empresa para generar ganancias en relación con
diversos elementos de su operación. Estas son útiles para entender la eficiencia en el uso de los
recursos:
Margen de Utilidad Bruta: Calculado dividiendo la utilidad bruta entre las ventas, refleja el
porcentaje de ventas que se convierte en utilidad bruta, antes de descontar otros costos
(Gitman & Zutter, 2015).
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RAZO NES FINANCIERAS
Margen de Utilidad Neta: Esta razón indica la ganancia obtenida de cada unidad monetaria de
ventas después de descontar todos los gastos, y se calcula dividiendo la utilidad neta entre las
ventas totales (Brigham & Ehrhardt, 2016).
Rendimiento sobre Activos (ROA): El ROA mide la rentabilidad de los activos de la empresa y se
calcula dividiendo la utilidad neta entre el total de activos. Este indicador refleja cuán eficiente
es la empresa al generar utilidades a partir de sus activos (Ross et al., 2016).
Rendimiento sobre el Capital (ROE): El ROE es una medida de rentabilidad para los accionistas,
obtenida al dividir la utilidad neta entre el capital contable. Este indicador es fundamental para
evaluar el rendimiento de la inversión de los propietarios de la empresa (Moyer et al., 2018).
Razones de Eficiencia o de Actividad
Estas razones evalúan la eficiencia de la empresa en el uso de sus recursos, y su capacidad para
gestionar activos y pasivos de manera productiva. Algunos ejemplos incluyen:
Rotación de Inventario: Este ratio se calcula dividiendo el costo de ventas entre el inventario
promedio. Indica cuántas veces se ha renovado el inventario durante un periodo, lo cual refleja
la eficiencia en la gestión de inventarios (Gitman & Zutter, 2015).
Rotación de Activos Totales: Calculada dividiendo las ventas netas entre el total de activos,
esta razón muestra la eficiencia de la empresa en la generación de ingresos a partir de sus
activos (Brigham & Ehrhardt, 2016).
Período de Cobro: Este indicador mide la rapidez con que una empresa cobra sus cuentas por
cobrar, dividiendo las cuentas por cobrar por las ventas diarias promedio. Es útil para evaluar la
eficiencia en la gestión de cuentas por cobrar (Ross et al., 2016).
Importancia
Las razones financieras permiten a los gestores y analistas realizar un diagnóstico completo de la
empresa. Al observar el comportamiento de estos indicadores a lo largo del tiempo (análisis
horizontal) o compararlos con los de otras empresas en la misma industria (análisis vertical), es posible
identificar fortalezas, áreas de mejora y riesgos financieros. Además, las razones financieras facilitan la
toma de decisiones estratégicas en áreas como la asignación de recursos, el financiamiento de
proyectos y el manejo del capital de trabajo (Moyer et al., 2018).
Las razones financieras son esenciales para analizar la salud financiera de una empresa desde distintos
ángulos. Permiten evaluar no solo la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones y generar
utilidades, sino también su eficiencia en la gestión de recursos. Al utilizar las razones de liquidez,
endeudamiento, rentabilidad y eficiencia, los tomadores de decisiones obtienen una visión clara y
profunda de la situación financiera de la empresa, lo que facilita decisiones estratégicas
fundamentadas.
