1.

Mercado de bienes homogéneos y empresa precio-aceptante

En un mercado de bienes homogéneos , las empresas son precios-aceptantes , lo que
significa que no pueden influir en el precio de los bienes y deben ajustarse al precio
establecido por el mercado. Esto se da en un contexto donde la oferta agregada y la
demanda agregada coinciden. La demanda agregada en este caso se entiende como la
suma de todas las demandas individuales de la economía.

2. Teoría del equilibrio en el libre mercado y su vigencia

Antes de la crisis del 30, la idea predominante era que los mercados se autorregulaban, es
decir, se corregían a sí mismos sin necesidad de intervención estatal. Sin embargo, la Gran
Depresión cuestionó esta visión, mostrando que los desequilibrios económicos no se
corregían de manera automática, y el Estado tuvo que intervenir para reactivar la economía.
El punto de equilibrio natural que se esperaba en los mercados ya no resultaba suficiente.

3. Crisis del 30 y la oferta y demanda agregadas

La Gran Depresión mostró cómo los modelos de autorregulación fallaban, y las
economías no podían alcanzar el equilibrio por sí mismas. Esto fue particularmente evidente
cuando la demanda agregada (la suma del consumo de las familias, las empresas y el
Estado) se contrajo, lo que a su vez impactó la oferta agregada y redujo el PIB. En ese
contexto, el papel del Estado se volvió fundamental para reactivar la economía mediante
políticas fiscales y monetarias expansivas.

4. Oferta y demanda agregada: Pendiente negativo de la demanda

agregada
La demanda agregada tiene una pendiente negativa , lo que significa que, a medida que
suben los precios, la cantidad demandada de bienes y servicios en la economía disminuye.
Esto se debe a varios factores, conocidos como el efecto riqueza y el efecto tasa de
interés :

● Efecto riqueza : Cuando los precios suben, el poder adquisitivo de las familias
disminuye, ya que los salarios reales (ajustados por inflación) caen. Como
resultado, las familias reducen su consumo, afectando negativamente la demanda
agregada.
● Efecto tasa de interés : Cuando los precios suben, las familias y empresas venden
sus activos financieros para mantener su nivel de consumo. La venta de activos
hace que sus precios caigan y las tasas de interés suban, lo que reduce la inversión
, afectando también al PIB.

5. Impacto de la política fiscal y monetaria en la demanda agregada

Las políticas fiscales (gasto público e impuestos) y monetarias (manejo de la oferta de
dinero y tasas de interés) tienen un impacto directo en la demanda agregada. Por ejemplo,
si el Estado incrementa la oferta de crédito, esto puede generar un aumento en la demanda
de bienes y servicios , pero al mismo tiempo subirán las tasas de interés, lo que
encarecerá el crédito y reducirá la inversión, provocando una caída en la demanda
agregada.

6. Oferta agregada y su pendiente positiva

La oferta agregada tiene una pendiente positiva. A medida que los precios suben, las
empresas están dispuestas a producir más, principalmente porque:

● Efecto salario real : Cuando los precios suben, los salarios reales caen, lo que
reduce el costo de contratar trabajadores para las empresas. Esto les permite
producir más con menores costos.
● Contratos a largo plazo : Los precios de los insumos ya fijados mediante contratos
a largo plazo pueden quedar relativamente baratos en términos reales, lo que
incentiva a las empresas a aumentar su producción para aprovechar esta ventaja.
● Competencia en precios : Las empresas tienden a ajustar sus precios por debajo
de la competencia para ganar cuota de mercado, lo que genera más producción en
el corto plazo.

7. Ciclo económico
El ciclo económico se refiere a las fluctuaciones en la actividad económica de un país, que
pueden observarse a través del comportamiento del Producto Bruto Interno (PBI) . Los
ciclos económicos se dividen en:

● Expansión : Fase donde la economía crece, el PBI aumenta, el empleo sube y las
inversiones son más rentables.
● Recesión : Fase donde la economía decrece, el PBI disminuye, hay menos empleo
y menos inversión.
● Recuperación : Fase donde la economía comienza a recuperarse después de una
recesión, aumentando nuevamente el empleo y el PBI.
● Pleno empleo : En el largo plazo, cuando la economía se estabiliza y la capacidad
productiva del país se usa al máximo, se puede llegar al pleno empleo.

8. Desigualdad y el coeficiente de Gini

La desigualdad de ingresos se mide a través del coeficiente de Gini , que oscila entre 0 y
100. Cuanto más cerca de 100, mayor es la desigualdad. La desigualdad surge de la
diferencia en los ingresos, que depende de factores como el empleo y el acceso a recursos.
Por ejemplo, un país puede tener un alto PBI per cápita pero, si la distribución de los
ingresos es desigual, el coeficiente de Gini será elevado. Un país con ingresos muy
desiguales tendrá una curva de Gini que se aleja de la línea de igualdad perfecta.

9. Diseño estructural y friccional

El desempleo se clasifica en varios tipos:

● Desempleo estructural : Surge cuando hay un desajuste entre las habilidades de

los trabajadores y las necesidades del mercado. Es el resultado de cambios
estructurales en la economía, como el avance de la tecnología que reemplaza
puestos de trabajo.
● Desempleo friccional : Es temporal y ocurre cuando las personas cambian de
empleo o están en transición. Este tipo de desempleo es inevitable en cualquier
economía dinámica.

10. Oferta y demanda de dinero

La oferta de dinero y la demanda de dinero están estrechamente relacionadas con las
tasas de interés. Cuando la demanda de dinero (o crédito) sube, las tasas de interés
también lo hacen, encareciendo el acceso al crédito. Esto reduce la inversión y el consumo,
impactando negativamente al PIB. En economías como Argentina, donde el riesgo de
crédito es alto, tanto local como internacionalmente, la oferta de crédito es limitada y las
tasas de interés son elevadas.

11. Potencial del producto

El producto potencial es el nivel máximo de producción que una economía puede alcanzar
sin generar inflación. En momentos de crisis, las economías tienden a producir por debajo
de este nivel, lo que provoca capacidad instalada ociosa (cuando las fábricas y empresas
producen menos de lo que podrían). El objetivo de las políticas fiscales y monetarias es
cerrar esta brecha para que la economía opere cerca de su producto potencial.

12. Política fiscal y monetaria expansiva

Para enfrentar una recesión o crisis, el Estado puede aplicar políticas fiscales expansivas
(aumento del gasto público o reducción de impuestos) o políticas monetarias expansivas
(aumento de la oferta de dinero o reducción de tasas de interés). Estas políticas buscan
estimular la demanda agregada, incentivando a las empresas a aumentar su producción y
las familias a consumir más.

13. Salarios de eficiencia

El concepto de salario de eficiencia se refiere a la idea de que las empresas pueden pagar
salarios más altos para aumentar la productividad de sus trabajadores. La lógica detrás de
esto es que es más rentable retener a los empleados actuales (que ya están capacitados)
que contratar y formar a nuevos empleados.

14. Efecto inflación y riqueza

La inflación afecta el poder adquisitivo de las familias, lo que se conoce como el efecto
riqueza . Cuando los precios suben y los salarios no aumentan al mismo ritmo, el poder
adquisitivo de las familias disminuye, lo que afecta su nivel de consumo. Para mantener su
nivel de vida, las familias pueden recurrir a vender sus activos financieros , lo que provoca
una baja en los precios de estos activos y un aumento en las tasas de interés.

15. Capacidad estadística y política monetaria

La capacidad estadística se refiere a la habilidad de un país para recopilar, analizar y
utilizar datos económicos de manera eficiente para formular políticas públicas. Una política
monetaria efectiva requiere un análisis profundo de los datos económicos, como el PBI real
(ajustado por inflación) y el PBI nominal (sin ajustar), para evaluar correctamente el estado
de la economía y tomar decisiones que optimicen el crecimiento y controlen la inflación. .

16. Políticas expansivas y de largo plazo

A largo plazo , las políticas expansivas (como el aumento de la oferta monetaria) pueden
generar inflación si no van acompañadas de un aumento en la oferta agregada . La
inflación resulta cuando la demanda de bienes y servicios crece más rápido que la
capacidad de producción de la economía. Por lo tanto, el reto es generar un
desplazamiento positivo de la oferta agregada , incentivando la inversión en tecnología,
productividad y capital humano.

1. Introducción a la política fiscal

La política fiscal se refiere a las decisiones gubernamentales sobre impuestos, gasto
público y transferencias, que tienen como objetivo influir en la demanda agregada de una
economía. El gobierno puede aplicar políticas fiscales de dos tipos:

● Expansiva: Busca aumentar la demanda agregada, fomentando el consumo y la

inversión mediante la reducción de impuestos, aumento del gasto público o
incremento de las transferencias.
● Contractiva: Busca reducir la demanda agregada para controlar la inflación o evitar
el sobrecalentamiento económico, mediante el aumento de impuestos o reducción
del gasto público y las transferencias.

Estas políticas influyen en la economía mediante sus efectos sobre los ingresos disponibles
de las familias y las empresas, y su principal objetivo es equilibrar los ciclos económicos,
evitar la inflación o estimular el crecimiento en momentos de recesión.

2. Aplicación de la política fiscal contractiva

Una política fiscal contractiva se aplica cuando el gobierno busca reducir la demanda
agregada. Esto se puede hacer por varias razones:

● Controlar la inflación: Si los precios están subiendo demasiado rápido, el gobierno

puede enfriar la economía mediante un aumento de impuestos o una reducción del
gasto público, lo que disminuye el ingreso disponible de las familias y empresas y,
por lo tanto, reduce el consumo y la inversión.
● Evitar el sobrecalentamiento de la economía: En momentos de crecimiento
excesivo, la política fiscal contractiva puede ayudar a estabilizar la economía y evitar
que se produzcan burbujas económicas.

Sin embargo, la aplicación de esta política puede tener efectos secundarios, como la
disminución del Producto Bruto Interno (PBI), ya que la reducción del consumo impacta
directamente en la producción de bienes y servicios.

3. Impacto en el ingreso disponible y consumo

El ingreso disponible de las familias, que es la cantidad de dinero que tienen para gastar
después de pagar impuestos, está influenciado por:

● Impuestos: Si los impuestos suben, el ingreso disponible disminuye y, por lo tanto,

también lo hace el consumo. Esta es una relación negativa.
● Transferencias: Si aumentan las transferencias del gobierno (como subsidios o
ayudas sociales), el ingreso disponible aumenta, lo que incrementa el consumo. Esta
es una relación positiva.

Este comportamiento es crucial para entender el funcionamiento de las políticas fiscales, ya

que el consumo de las familias depende directamente de su ingreso disponible. Cuando el
gobierno aumenta los impuestos en una política fiscal contractiva, el consumo disminuye,
lo que reduce la demanda agregada.

4. Política fiscal expansiva

Por el contrario, una política fiscal expansiva busca aumentar la demanda agregada,
generalmente en momentos de recesión o estancamiento económico. Se caracteriza por:
 ● Reducción de impuestos: Las familias y empresas tienen más dinero disponible
para gastar o invertir, lo que incrementa la demanda de bienes y servicios.
● Aumento del gasto público: El gobierno invierte en proyectos de infraestructura,
educación, salud, entre otros, generando empleo e impulsando el consumo y la
inversión.
● Incremento de transferencias: A través de subsidios y ayudas sociales, el gobierno
puede aumentar el ingreso disponible de las familias, lo que impulsa el consumo.

Una política fiscal expansiva tiene como objetivo mitigar los efectos de una recesión al
incentivar el consumo y la inversión, lo que lleva a un aumento del PBI.

5. Retrasos en la aplicación de la política fiscal

Uno de los problemas más comunes en la aplicación de la política fiscal es el retraso en su
implementación. Esto ocurre porque la mayoría de las políticas fiscales deben ser
aprobadas por el Congreso y el Senado antes de su ejecución, lo que puede llevar tiempo.
Durante este período de aprobación:

● El ciclo económico puede cambiar: Si la política fiscal expansiva se aplica

demasiado tarde, la economía podría haber pasado de un ciclo recesivo a uno
expansivo, lo que podría generar inflación en lugar de estimular el crecimiento.
● Ineficiencia en la respuesta: Un retraso en la implementación puede significar que
las políticas ya no son adecuadas para las condiciones económicas actuales, lo que
puede provocar un sobrecalentamiento o una insuficiente respuesta económica.

Este retraso es especialmente peligroso en economías que requieren una respuesta rápida,
como en momentos de crisis económicas severas o de hiperinflación.

6. Relación entre política fiscal y saldo presupuestario

La política fiscal no solo afecta la demanda agregada, sino también el saldo
presupuestario del gobierno, que es la diferencia entre los ingresos (principalmente
impuestos) y los gastos públicos (gasto en infraestructura, transferencias, etc.).
Dependiendo de la política fiscal:

● Una política fiscal expansiva puede generar déficits fiscales, ya que implica
aumentar el gasto público o reducir los impuestos, lo que reduce los ingresos del
gobierno.
● Una política fiscal contractiva puede reducir o eliminar el déficit fiscal, ya que
implica aumentar los impuestos o reducir el gasto público.

Cuando el saldo presupuestario es negativo (déficit), el gobierno puede tener que recurrir a
endeudarse o imprimir dinero, lo que puede generar más inflación o aumentar la deuda
pública.

7. Multiplicador de la política fiscal

El multiplicador fiscal mide cómo el gasto público o los cambios en los impuestos afectan
el PBI. Es decir, cuando el gobierno gasta dinero en proyectos de infraestructura, como la
construcción de un puente, no solo genera empleo directo en ese proyecto, sino que
también reduce costos para las empresas locales (por ejemplo, costos logísticos), lo que
estimula la producción y el consumo de bienes y servicios.

Este multiplicador puede tener un efecto significativo en la economía. Por ejemplo:

 ● Proyectos de infraestructura: No solo crean empleos directos, sino que también
facilitan el comercio, reducen costos y promueven nuevas inversiones.
● Inversión en educación y salud: A largo plazo, aumentan la productividad de la
fuerza laboral, lo que impulsa el crecimiento económico.

Un gasto público bien dirigido puede generar un efecto multiplicador positivo, donde la
inversión inicial del gobierno produce un crecimiento económico mucho mayor.

8. Política fiscal y ciclo económico

La política fiscal debe adaptarse al ciclo económico en el que se encuentra el país:

● En una recesión, se debe aplicar una política fiscal expansiva para estimular el
consumo y la inversión, lo que puede ayudar a recuperar la economía.
● En un ciclo de expansión, una política fiscal expansiva puede generar inflación si la
demanda agregada crece más rápido que la capacidad de la economía para producir
bienes y servicios.

Una política fiscal mal aplicada puede generar más problemas de los que pretende resolver.
Por ejemplo, si se implementa una política expansiva en un momento de crecimiento
excesivo, puede llevar a inflación y sobrecalentamiento económico.

9. Política fiscal y política monetaria

La política fiscal y la política monetaria deben estar coordinadas para lograr los objetivos
macroeconómicos de un país. Las diferencias clave entre ambas son:

● Política fiscal: Impacta directamente en la demanda agregada a través de cambios

en los impuestos y el gasto público.
● Política monetaria: Afecta de manera indirecta a la demanda agregada, mediante
la regulación de las tasas de interés y la oferta de dinero en la economía.

Por ejemplo, una política monetaria expansiva (reducción de tasas de interés) puede
estimular la inversión al abaratar el crédito, mientras que una política fiscal expansiva puede
incrementar directamente el gasto público o reducir impuestos para fomentar el consumo.

Es fundamental que ambas políticas estén alineadas para evitar conflictos. Por ejemplo, una
política fiscal expansiva junto con una política monetaria contractiva podría neutralizar los
efectos positivos que se busca con la expansión fiscal.

10. Producto potencial y política fiscal expansiva

El producto potencial de una economía es el nivel máximo de producción que puede
alcanzar sin generar inflación. La política fiscal expansiva puede acercar la producción real
al producto potencial en momentos de recesión. Sin embargo, en el largo plazo:

● Si la economía ya está cerca de su producto potencial, una política expansiva solo

generará inflación sin un aumento real en la producción, ya que la capacidad
productiva de la economía está al límite.
● Es importante que las políticas fiscales expansivas estén dirigidas a proyectos que
aumenten la capacidad productiva (por ejemplo, inversiones en infraestructura o
educación), de modo que el producto potencial aumente con el tiempo.

11. Desplazamientos en la oferta y la demanda agregada

Una política fiscal expansiva busca desplazar la demanda agregada hacia la derecha,
aumentando el consumo y la inversión. Sin embargo, si la oferta agregada no se desplaza
en la misma dirección, los precios pueden subir, generando inflación. Esto ocurre porque el
incremento en la demanda no es acompañado por un aumento equivalente en la capacidad
productiva de la economía.

El reto en la aplicación de la política fiscal es evitar generar inflación, equilibrando el

aumento de la demanda con medidas que incentiven la producción.