Se le solicita realizar el Balance General al 31.07.

2019

1 Brian, empresario individual, invierte S/. 80 000 en su nuevo negocio.

2 Obtiene un préstamo bancario de S/. 30 000 por el cual debe pagar intereses y el principa
3 Compra equipo por S/. 6 000.
4 Compra mercancías a crédito (corto plazo) al Sr. Rose por S/. 55 000.

1 BG Capital Social S/ 80 000

2 BG Deuda a largo plazo S/ 30 000.
3 BG Equipo y Maquinaria S/ 6 000.
4 BG Mercancias S/ 55 000.

Registro de transacciones en la ecuación contable

1 Capital Social
Rubro
Variación del activo (especificar rubro) Caja y Banco
Variación del pasivo (especificar rubro)
Variación del patrimonio (especificar rubro) Capital

2 Deuda bancaria
Rubro
Variación del activo (especificar rubro) Caja y Banco
Variación del pasivo (especificar rubro) Deuda a largo plazo
Variación del patrimonio (especificar rubro)

3 Compra Equipo y Maquinaria

Rubro
Variación del Activo (especificar rubro) Caja y Banco
Variación del Activo (especificar rubro) Equipo y Maquinaria
Variación del pasivo (especificar rubro)
Variación del patrimonio (especificar rubro)

4 Compra de Mercancias
Rubro
Variación del activo (especificar rubro)
Variación del activo (especificar rubro) Mercancias
Variación del pasivo (especificar rubro) Deuda corto plazo
Variación del patrimonio (especificar rubro)

Balance General al 31.07.2019

Activos Pasivos
Activo corriente 159,000 Pasivo corriente
Caja y Banco 104,000 Deuda al Sr. Rose
 Mercancias 55,000
- - Pasivo no corriente
Activo no corriente 6,000 Deuda al banco
Maquinaria y equipo 6,000

Patrimonio
Capital Social

Total Activos 165,000 Total pasivos y Patrimonio

Cuanto vale el capital de los dueños o accionistas al 31.07.2019 ?

El capital de los accionistas tiene un valor contable de …......................................

Entre el 01.08.2019 y el 31.08.2019 se dieron las siguientes transacciones:

1 Vende a crédito corto plazo al Sr. Berry por un valor de S/. 51 000.
2 Paga S/. 4 000 por concepto de salarios.
3 Gasta S/. 3 000 en papelería.
4 Paga S/. 20 000 al Sr. Rose.
5 Cobra S/. 5 000 al Sr. Berry.
6 Paga S/. 375 de intereses del préstamo.
7 El inventario de existencias (mercadería) da un saldo valorizado en S/. 17 500.
8 Paga un alquiler de S/. 5 000.

1.a EP&G Ingresos por S/ 51 000.

1.b BG Cuenta x cobrar por S/ 51 000.
2.a EP&G Salarios S/ 4 000.
2.b BG Caja y Banco S/ - 4 000.
3.a EP&G Papelería S/ 3 000.
3.b BG Caja y Banco S/ - 3 000.
4 BG Deuda corto plazo al Sr Rose S/ - 20 000.
5 BG Deuda corto plazo al Sr Berry S/ 5 000.
6.a EP&G Intereses S/ 375.
6.b BG Caja y Banco S/ -375.
7 BG Mercancias S/ - 37 500 (S/ 55 000 - 17 500)
8.a EP&G Pago de alquiler S/ 5 000.
8.b BG Caja y Banco S/ - 5 000.
9 BG No olvidar el pago de impuesto

Elaborar el Estado de Resultados al 31.08.2019

Elaborar el Balance General al 31.08.2019

Registro de transacciones en la ecuación contable

1.b Venta a Crédito a corto plazo

Rubro
 Variación del activo (especificar rubro) Cuentas x cobrar
Variación del activo (especificar rubro)
Variación del pasivo (especificar rubro)
Variación del patrimonio (especificar rubro) Patrimonio

2.b Pago de salarios

Rubro
Variación del activo (especificar rubro) Caja y Banco
Variación del activo (especificar rubro)
Variación del activo (especificar rubro)
Variación del patrimonio (especificar rubro) Patrimonio

3.b Gasto papelería

Rubro
Variación del activo (especificar rubro) Caja y Banco
Variación del pasivo (especificar rubro)
Variación del patrimonio (especificar rubro) Capital

4 Pago de deuda al Sr. Rose

Rubro
Variación del activo (especificar rubro) Caja y Banco
Variación del pasivo (especificar rubro) Deuda corto plazo
Variación del patrimonio (especificar rubro)

5 Cobro de deuda al Sr Berry

Rubro
Variación del activo (especificar rubro) Caja y Banco
Variación del pasivo (especificar rubro) Cuentas x cobrar
Variación del patrimonio (especificar rubro)

6.b Se pagó interéses

Rubro
Variación del activo (especificar rubro) Caja y Banco
Variación del pasivo (especificar rubro)
Variación del patrimonio (especificar rubro) Capital

7 Disminuyó mercancias x que se vendió

Rubro
Variación del activo (especificar rubro) Mercancias
Variación del pasivo (especificar rubro)
Variación del patrimonio (especificar rubro) Capital

8 Pago de alquiler
Rubro
Variación del activo (especificar rubro) Caja y Banco
Variación del pasivo (especificar rubro)
Variación del patrimonio (especificar rubro) Capital
9 Se pagó impuestos
Rubro
Variación del activo (especificar rubro) Caja y Banco
Variación del pasivo (especificar rubro)
Variación del patrimonio (especificar rubro) Capital

Balance General al 31.08.2019

Activos Pasivos
Activo corriente 139,788 Pasivo corriente
Caja y Banco 76,288 Deuda al Sr. Rose
Cuentas por cobrar 46,000
Mercadería 17,500 Pasivo no corriente
- Deuda al banco

Activo no corriente 6,000

Maquinaria y equipo 6,000 Patrimonio
Depreciación - Capital Social
Utilidad retenida

Total Activos 145,788 Total pasivos y Patrimonio

Cuanto vale el capital de los dueños o accionistas al 31.08.2019 ?

El capital de los accionistas tiene un valor contable de …......................................

Un dato a tener en cuenta es que la empresa emit 4,000

Cual es el valor nominal de una acción ?

El valor nominal de una acción siempre será el mismo, nunca cambia

Cual es el valor contable o valor en libros de una acción al 31.07.2019 ?

Cual es el valor contable o valor en libros de una acción al 31.08.2019 ?

Un dato, el valor de mercado de cada acción de esta empresa es de S/ 18.50

Cual es el valor de mercado del capital o del total de las acciones ?

El valor de mercado del capital es mayor o menor al valor contable del capital (patrimonio
 BG: Blance General
EP&G: Estado de pérdidas y ganancias o Estado de resultados

tereses y el principal en 2 años.

Monto
80,000

80,000

Monto
30,000
30,000

Monto
- 6,000
6,000

Monto

55,000
55,000

85,000
55,000
55,000
 30,000
30,000

80,000
80,000

165,000

80,000

ansacciones:

Monto
 51,000

51,000

Monto
- 4,000

- 4,000

Monto
- 3,000

- 3,000

Monto
- 20,000
- 20,000

Monto
5,000
- 5,000

Monto
- 375

- 375

Monto
- 37,500

- 37,500

Monto
- 5,000

- 5,000
 Monto
- 338

- 338

65,000
35,000
35,000

30,000
30,000

80,788
80,000
788

145,788

80,788

Acciones

20.00

20.00

20.20

74,000

l capital (patrimonio), porque cree que pasa eso ?

Estado de Resultados al 31.08.2019

Ingresos o ventas 51,000

Coste de ventas 37,500
Utilidad bruta 13,500
Gastos de venta y administrac 12,000
Utilidad antes de depreciación 1,500
Depreciación -
Utilidad operativa 1,500
Intereses 375
Utilidad antes de impuestos 1,125
Impuestos 337.50
Utilidad neta 788
Banco A Préstamo 60,000
Tasa anual 12.00%
Tasa mensual 1.00%
Tasa efectiva anua 12.68%
Cuotas 60
Cuota - 1,335

Fecha Saldo adeudado Interés Principal Cuota Total

0 31-Oct-21 60,000 - - -
1 30-Nov-21 59,265 600 735 1,335
2 31-Dec-21 58,523 593 742 1,335
3 31-Jan-22 57,774 585 749 1,335
4 28-Feb-22 57,017 578 757 1,335
5 31-Mar-22 56,252 570 764 1,335
6 30-Apr-22 55,480 563 772 1,335
7 31-May-22 54,700 555 780 1,335
8 30-Jun-22 53,913 547 788 1,335
9 31-Jul-22 53,117 539 796 1,335
10 31-Aug-22 52,314 531 803 1,335
11 30-Sep-22 51,502 523 812 1,335
12 31-Oct-22 50,683 515 820 1,335
13 30-Nov-22 49,855 507 828 1,335
14 31-Dec-22 49,019 499 836 1,335
15 31-Jan-23 48,174 490 844 1,335
16 28-Feb-23 47,321 482 853 1,335
17 31-Mar-23 46,460 473 861 1,335
18 30-Apr-23 45,590 465 870 1,335
19 31-May-23 44,711 456 879 1,335
20 30-Jun-23 43,823 447 888 1,335
21 31-Jul-23 42,927 438 896 1,335
22 31-Aug-23 42,022 429 905 1,335
23 30-Sep-23 41,107 420 914 1,335
24 31-Oct-23 40,183 411 924 1,335
25 30-Nov-23 39,251 402 933 1,335
26 31-Dec-23 38,308 393 942 1,335
27 31-Jan-24 37,357 383 952 1,335
28 29-Feb-24 36,396 374 961 1,335
29 31-Mar-24 35,425 364 971 1,335
30 30-Apr-24 34,445 354 980 1,335
31 31-May-24 33,454 344 990 1,335
32 30-Jun-24 32,454 335 1,000 1,335
33 31-Jul-24 31,444 325 1,010 1,335
34 31-Aug-24 30,424 314 1,020 1,335
35 30-Sep-24 29,394 304 1,030 1,335
36 31-Oct-24 28,353 294 1,041 1,335
37 30-Nov-24 27,302 284 1,051 1,335
38 31-Dec-24 26,240 273 1,062 1,335
39 31-Jan-25 25,168 262 1,072 1,335
40 28-Feb-25 24,085 252 1,083 1,335
41 31-Mar-25 22,991 241 1,094 1,335
42 30-Apr-25 21,886 230 1,105 1,335
43 31-May-25 20,770 219 1,116 1,335
44 30-Jun-25 19,643 208 1,127 1,335
45 31-Jul-25 18,505 196 1,138 1,335
46 31-Aug-25 17,356 185 1,150 1,335
47 30-Sep-25 16,195 174 1,161 1,335
48 31-Oct-25 15,022 162 1,173 1,335
49 30-Nov-25 13,837 150 1,184 1,335
50 31-Dec-25 12,641 138 1,196 1,335
51 31-Jan-26 11,433 126 1,208 1,335
52 28-Feb-26 10,212 114 1,220 1,335
53 31-Mar-26 8,980 102 1,233 1,335
54 30-Apr-26 7,735 90 1,245 1,335
55 31-May-26 6,478 77 1,257 1,335
56 30-Jun-26 5,208 65 1,270 1,335
57 31-Jul-26 3,925 52 1,283 1,335
58 31-Aug-26 2,630 39 1,295 1,335
59 30-Sep-26 1,321 26 1,308 1,335
60 31-Oct-26 0 13 1,321 1,335

2 El crédito es más barato con el banco B

3 Tasa anual nominal Tasa anual efectiva

Banco A 12.00% 12.68%
Banco B 11.66% 12.30%

4 Dado que me presté S/ 60 000 y a esa fecha aún debo S/ 53 863

Entonces ya he pagado 6,137

5 El interés a pagar va disminuyendo porque el saldo adeudado o el principal que

Siempre pago una tasa de interés de 0.97%, pero el saldo que debo cada mes es

6 Mi amigo me dice que pague un total de 5,297 que son las cuatro cuotas que fa
Yo podría hacer eso, pero desde el punto de vista financiero no es correcto.
Lo que debería hacer en ese momento es saber cual es el saldo adeudado que te
Y ese monto es 5,171
Por lo tanto ese es el monto que debo pagar y listo, se acabó la deuda.
Banco B Préstamo 60,000
Tasa anual 11.66%
Tasa mensual 0.97%
Tasa efectiva anua 12.30%
Cuotas 60
Cuota - 1,324

Fecha Saldo adeudado Interés Principal Cuota Total

0 31-Oct-21 60,000 - - -
1 30-Nov-21 59,259 583 741 1,324
2 31-Dec-21 58,510 576 749 1,324
3 31-Jan-22 57,754 568 756 1,324
4 28-Feb-22 56,991 561 763 1,324
5 31-Mar-22 56,220 554 771 1,324
6 30-Apr-22 55,442 546 778 1,324
7 31-May-22 54,656 539 786 1,324
8 30-Jun-22 53,863 531 793 1,324
9 31-Jul-22 53,062 523 801 1,324
10 31-Aug-22 52,253 515 809 1,324
11 30-Sep-22 51,436 508 817 1,324
12 31-Oct-22 50,612 500 825 1,324
13 30-Nov-22 49,779 492 833 1,324
14 31-Dec-22 48,938 484 841 1,324
15 31-Jan-23 48,089 475 849 1,324
16 28-Feb-23 47,232 467 857 1,324
17 31-Mar-23 46,367 459 865 1,324
18 30-Apr-23 45,493 450 874 1,324
19 31-May-23 44,610 442 882 1,324
20 30-Jun-23 43,719 433 891 1,324
21 31-Jul-23 42,820 425 900 1,324
22 31-Aug-23 41,912 416 908 1,324
23 30-Sep-23 40,994 407 917 1,324
24 31-Oct-23 40,068 398 926 1,324
25 30-Nov-23 39,133 389 935 1,324
26 31-Dec-23 38,189 380 944 1,324
27 31-Jan-24 37,236 371 953 1,324
28 29-Feb-24 36,273 362 963 1,324
29 31-Mar-24 35,301 352 972 1,324
30 30-Apr-24 34,320 343 981 1,324
31 31-May-24 33,329 333 991 1,324
32 30-Jun-24 32,328 324 1,001 1,324
33 31-Jul-24 31,318 314 1,010 1,324
34 31-Aug-24 30,298 304 1,020 1,324
35 30-Sep-24 29,268 294 1,030 1,324
36 31-Oct-24 28,228 284 1,040 1,324
 37 30-Nov-24 27,178 274 1,050 1,324
38 31-Dec-24 26,118 264 1,060 1,324
39 31-Jan-25 25,047 254 1,071 1,324
40 28-Feb-25 23,966 243 1,081 1,324
41 31-Mar-25 22,875 233 1,091 1,324
42 30-Apr-25 21,773 222 1,102 1,324
43 31-May-25 20,660 211 1,113 1,324
44 30-Jun-25 19,536 201 1,124 1,324
45 31-Jul-25 18,402 190 1,135 1,324
46 31-Aug-25 17,256 179 1,146 1,324
47 30-Sep-25 16,100 168 1,157 1,324
48 31-Oct-25 14,932 156 1,168 1,324
49 30-Nov-25 13,753 145 1,179 1,324
50 31-Dec-25 12,562 134 1,191 1,324
51 31-Jan-26 11,360 122 1,202 1,324
52 28-Feb-26 10,146 110 1,214 1,324
53 31-Mar-26 8,920 99 1,226 1,324
54 30-Apr-26 7,682 87 1,238 1,324
55 31-May-26 6,433 75 1,250 1,324
56 30-Jun-26 5,171 62 1,262 1,324
57 31-Jul-26 3,897 50 1,274 1,324
58 31-Aug-26 2,610 38 1,286 1,324
59 30-Sep-26 1,312 25 1,299 1,324
60 31-Oct-26 - 13 1,312 1,324

o el principal que debo es cada vez menor

e debo cada mes es menor, porque voy pagando el principal.

cuatro cuotas que falta pagar

no es correcto.
do adeudado que tengo

la deuda.
1 Usted realiza una inversión en un bono soberano. El precio que pagó por el bono f
El valor nominal de la inversión fue de S/ 2 500 000. El bono paga cupones trimes
Usted compró el bono un día que paga cupones, pero usted no recibe ese cupón.
por lo que usted recibe dicho cupón y luego vende el bono a un precio de 104.50%

Muestre los flujos del bono que usted recibirá

Cual es la rentabilidad anual que usted habrá obtenido
La rentabilidad anual que obtuvo es mayor o menor a la tasa cupón anual que pag

Precio de compra 2,581,250

Precio de venta 2,612,500

3 meses
Trimestres 0 1
Compra - 2,581,250
Cupones 37,500
Venta
Flujo total - 2,581,250 37,500

TIR 2.05%
TIR anual simple o nominal 8.21%
TIR anual efectiva 8.46%

La rentabilidad anual que obtuve (8.21%) fue mayor a la tasa cupón (6.0%) que p
Además de recibir los cupones.

2 Porque decimos que invertir en el bono soberano de EEUU. es realizar una inversi

Porque un activo libre de riesgo es aquel en el cual la rentabilidad esperada al fin

Entonces si compramos un bono soberano de [Link]. y mantenemos ese bono has
exactamente igual a la que esperabamos.

3 Que respondería usted a un amigo que le dice que no es cierto que el bono sober
ya que el compró un bono soberano de [Link] con vencimiento a un plazo de 2 añ
y que pasado 4 meses de la compra, tuvo que venderlo porque necesitaba dinero
y cuando lo vendió lo hizo a un precio de US$ 1 800, perdiendo US$ 200.

Le diría, cuando te dicen que el bono soberano de [Link] es un bono libre de riesg
vas a cobrar siempre los cupones y el principal pues [Link] siempre pagará. En ot
Pero si tu compras y luego vendes el bono antes de su vencimiento, debido a que
tu podrías perder o ganar. Siempre estarás expuesto al riesgo de mercado, de eso
4 El bono soberano a 10 años de [Link]. (comunmente llamado Treasury Bond) tien
Si el riesgo país de Perú es de 140Pbs, es decir, 1.4%, cual es la tasa de rendimie
denominado en dólares a 10 años del gobierno peruano ?

Dado que el riesgo país de Perú es la diferencia entre el rendimiento del bono sob
Entonces el rendimiento del bono soberano de Perú será el rendimiento del bono

Rendimiento del bono soberano de Perú = 2.5% + 1.4% = 3.9%

5 Que es la volatilidad ?, porque se dice que ésta es una medida del riesgo de un ac

La volatilidad es la variabilidad o dispersión que tienen los posibles rendimientos

Se dice que es una medida de riesgo porque refleja la certeza o incertidumbre qu
Si las posibles rentabilidades son muy volatiles, dispersas o variables significa que
Si las posibles rentabilidades son poco volatiles, dispersas o variables significa qu
 ecio que pagó por el bono fue de 103.25%.
bono paga cupones trimestrales, el cupón anual es 6.0%.
usted no recibe ese cupón. Seis meses después usted vende el bono el mismo día que paga el cupón,
bono a un precio de 104.50%.

a tasa cupón anual que paga el bono ?, porque ?

103.25% x 2 500 000

104.50% x 2 500 000

6 meses
2

37,500
2,612,500
2,650,000

la tasa cupón (6.0%) que paga el bono debido a que pude vender el bono a un precio mayor al que lo compré

EUU. es realizar una inversión en un activo libre de riesgo ?

rentabilidad esperada al final es exactamente igual a la rentabilidad que obtenemos cuando acaba el plazo de i
mantenemos ese bono hasta su vencimiento, debido a que [Link]. Siempre pagará habremos obtenido una ren

es cierto que el bono soberano de [Link] es un bono libre de riesgo

cimiento a un plazo de 2 años a un precio de US$ 2 000
lo porque necesitaba dinero
erdiendo US$ 200.

UU es un bono libre de riesgo te están diciendo que si tu mantuvieses ese bono hasta su vencimiento
[Link] siempre pagará. En otras palabras el riesgo de crédito es casi cero o inexistente.
vencimiento, debido a que las tasas de interés cambian en el mercado, el precio del bono puede subir o bajar c
l riesgo de mercado, de eso no te salvas.
amado Treasury Bond) tiene un rendimiento de 2.5%
cual es la tasa de rendimiento que tendrá un bono soberano

el rendimiento del bono soberano de Perú menos el rendimiento del bono soberanod e [Link].
rá el rendimiento del bono soberano de [Link] más el riesgo país de Perú.

% = 3.9%

medida del riesgo de un activo ?

n los posibles rendimientos rendimientos de un activo o una inversión,

certeza o incertidumbre que tenemos respecto al cual será la rentabilidad final que obtenga en una inversión.
sas o variables significa que es muy incierto la rentabilidad final que obtendré
sas o variables significa que es menos incierto la rentabilidad final que obtendré
ue paga el cupón,

cio mayor al que lo compré

s cuando acaba el plazo de inversión.

habremos obtenido una rentabilidad

ta su vencimiento

el bono puede subir o bajar con lo cual

d e [Link].

obtenga en una inversión.

1 Dada la actual situación que vive el país muchos fondos mutuos y AFPs han visto d
Que tipo de diversificación hubiese ayudado que el valor del portafolio de las AFPs
Porque ?
Hubiese ayudado mucho el que hayan diversificado geográficamente, es decir, qu

2 Porque es muy importante al diversificar que la relación entre esos activos en los q
Es muy importante porque de esa manera, si no hay mucha relación, entonces si e
debido a que la relación que tienen es nula o baja.

3 Podría dar un ejemplo de riesgo específico y uno de riesgo sistémico ?

Riesgo específico: Fallas en la planta de Alicorp hacen que se demore la llegada de
Riesgo sistémico: El Banco Central de Reservas del Perú sube la tasa de interés. T

4 Que tipo de riesgo se elimina con la diversificación, porque ? y que tipo de riesgo n
El riesgo que se elimina con la diversificación es el riesgo específico. Debido a que
El riesgo que no se elimina con la diversificación es el riesgo sistémico. Debido a q

5 Si usted invierte en dos activos:

Monto Rendimiento
Activo A 4,500 15.0%
Activo B 5,500 -12.3%
Total 10,000

Cual será el rendimiento de su portafolio conformado por el activo A y el activo B ?

Inversión Pesos
Activo A 4,500 45.0%
Activo B 5,500 55.0%
Total 10,000 100.0%

Rendimiento de mi portafolio -0.004%

Rendimiento de mi portafolio -0.004%

El rendimiento de mi portafolio es casi cero o ligeramente negativo

 mutuos y AFPs han visto disminuir el valor de sus portafolios
r del portafolio de las AFPs y fondos mutuos no disminuya tanto

gráficamente, es decir, que hayan puesto sus inversiones en otros países o regiones fuera del Perú

entre esos activos en los que invierto sea nula o baja ?

cha relación, entonces si en un activo pierdo porque le va mal, no le sucederá lo mismo a los otros activos

go sistémico ?
ue se demore la llegada de sus productos y pierda ingresos
sube la tasa de interés. Todos los bonos verán que su precio disminuirá….

ue ? y que tipo de riesgo no se puede eliminar con la diversificación ?

o específico. Debido a que sólo puse un poco de mi inversión allí si ese activo cae, mi inversión en conjunto no
esgo sistémico. Debido a que ese riesgo afecta a todos los activos de mi portafolio en su conjunto y no es posib

r el activo A y el activo B ?

Rendimiento Ganancia
15.0% 675.00
-12.3% - 675.40
-0.004% - 0.40

te negativo
s fuera del Perú

smo a los otros activos

mi inversión en conjunto no caerá mucho.

en su conjunto y no es posible escapar de ello.