VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

INTERES
Es la renta o alquiler de Capital, es decir el costo por emplear dinero ajeno

INTERES SIMPLE
Es el interés que se paga exclusivamente sobre la cantidad de capital
El dinero producido no se incorpora al capital.

Is C * i * n
Capital C= 1,000,000 pesos 1,000,000 pesos 1,000,000 pesos
Tasa de interés i= 1.00% mensual 12.00% anual 6.00% semestral
Periodo n= 4 meses 1 cuatrimestr 2 bimestre
Interés Is= 40,000 pesos 30,000 pesos 120,000 pesos

INTERES COMPUESTO
Este interés está calculado a base de un monto compuesto por el capital más el interés
producido en el periodo anterior

IC  C * ((1  i)n  1)
Monto C = 1,000,000 pesos
Tasa i= 1.00% mensual
Periodo n= 4 meses
Interés Ic = pesos

Monto Inicia Interés Monto Acumulado

1º mes 1,000,000 40,604 1,040,604
2º mes 1,040,604 42,253 1,082,857
3º mes 1,082,857 43,968 1,126,825
4º mes 1,126,828 45,754 1,172,582
Interes acumulado = 172,579 pesos
ANUALIDADES - VALOR FUTURO - VALOR PRESENTE

ANUALIDADES
Son un conjunto de cantidades que se pagan periódicamente con el propósito de formar un capital
o extinguir una obligación

 i *1i n 
A C * 
 1i   1
n

VALOR FUTURO DE UNA ANUALIDAD

El valor futuro es el valor que tendrá la suma de una serie de pagos que se efectuarán en el futuro.

 1 in  1
VF A *  
 i 
Tasa mensu 0.80%
Mes 1 2 3 4 5 6
0 85,682 85,682 85,682 85,682 85,682 85,682 Anualidad
86,367
87,058
87,755
88,457
89,165
524,484

VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD

El valor actual o presente es el valor que tiene actualmente la suma de una serie de pagos que se efectuarán en

 1 in  1
VPA *  n 
 i * 1 i 
Tasa mensu 0.80%
Mes 1 2 3 4 5 6 Anualidad
0.00 85,682 85,682 85,682 85,682 85,682 85,682
85,002
84,328
83,658
82,994
82,336
81,682
500,000
rmar un capital

A=

Capital 500,000
Tasa 0.80%
Periodo 6

A= 85,682

án en el futuro.

VF =

Anualidad 85,682
Tasa 0.80%
Periodo 6

VF = 524,484

e pagos que se efectuarán en el futuro.

VP =

Anualidad 85,682
Tasa 0.80%
Periodo 6

VP 499,999
TIPO DE TASAS DE INTERES

TASA PROPORCIONAL
cuando los periodos de capitalización son el semestre, cuatrimestre, trimestre,
bimestre, mes, etc...

i n  1  i 1 / n  1 i n  1  i n
i= 10.00% anual 10.00% anual 0.80%
i/2 = 5.00% semestral semestral
i/3 = 3.33% cuatrimestral cuatrimestral
i/4 = 2.50% trimestral trimestral
i/6 = 1.67% bimensual bimensual
i/12 = 0.83% mensual mensual

Ejemplo
Monto = 1,000 UF
Para el monto dado, su valor final al cabo de un año es:

VF  C * 1  i 
si la tasa es 1.00% trimestral VF = n
si la tasa es 4.06% anual VF =
Las tasas 1,00% trimestral y 4,06% anual son equivalentes

Monto = 1,000 UF
Para un monto dado, su valor final al cabo de un año es:
Monto
si la tasa es 5.00% semestral VF =
si la tasa es 10.00% anual VF =
Las tasas 5,00% semestral y 10% anual no son equivalentes

si la tasa es 10.25% anual VF =

Las tasas 5,00% semestral y 10,25% anual son equivalentes

TASA NOMINAL
conoce como Y TASA
TASA NOMINAL, REAL
mientras que la EFECTIVA
tasa de interés efectivamente ganada
en un año se conoce como TASA EFECTIVA

Monto = 500,000 pesos

Tasa = 24.00%
Periodo = 1 año
i EFECTIVA  1  i / nn  1
Capitalizacion = 4 veces
Interes=
asa efectiva =
30,000
24.00% 
iNOMINAL n * 1 i1/ n  1 
asa nominal = 24.00%

Tasa efectiva =[Link](B37;B39)

Tasa nominal =[Link](B41;B39)
i n  1  i n  1
mensual
bimensual
trimestral
cuatrimestral
semestral
anual
 EJERCICIO DE TABLAS DE AMORTIZACION
Tabla de amortización para 12 periodos, con tasa de interés 1.95% mensual con prestamos de $
1.000.000 de pesos, con cuota fija a través del tiempo.

Monto = $1,000,000
Tasa de interés mensual = 1.95%
N= 12

periodos inicial interés amort cuota

0
1 1,000,000 19,500 380 19,880
2 999,620 19,493 388 19,880
3 999,232 19,485 395 19,880
4 998,837 19,477 403 19,880
5 998,434 19,469 411 19,880
6 998,023 19,461 419 19,880
7 997,604 19,453 427 19,880
8 997,177 19,445 435 19,880
9 996,742 19,436 444 19,880
10 996,298 19,428 452 19,880
11 995,846 19,419 461 19,880
12 995,385 19,410 470 19,880

Fórmula =F10 =F10*$C$6 =E11-C11

=$C$5*(($C$6*((1+$C$6)^$C$7))/((1+$C$6)^$C$7-1))

Monto = $1,000,000
Tasa de interés mensual = 1.95%
N= 12

periodos inicial interés amort cuota

0
1 1,000,000 Err:509
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12

Fórmula =PAGOINT($C$28;A33;$C$29;$C$27)
=PAGOPRIN($C$28;A33;$C$29;$C$27)
=PAGO($C$28;$C$29;$C$27)
CION
on prestamos de $

final
1,000,000
999,620
999,232
998,837
998,434
998,023
997,604
997,177
996,742
996,298
995,846
995,385
994,914

=B11-D11
^$C$7))/((1+$C$6)^$C$7-1))

final
1,000,000
3;$C$29;$C$27)
O($C$28;$C$29;$C$27)
CRITERIOS DE DECISION

VAN
Calcular el Valor Actual Neto significa traer los valores futuros del flujo a Valor presente

n It n Et
VAN   t
  t
t 0 (1 r) t 0 (1 r)

Momento 0 1 2
Flujo de Caja -350,000 150,000 250,000

0 VAN

Tasa i = 10%
VAN =

TIR
La Tasa Interna de Retorno calcula la tasa máxima exigible al proyecto, en %

n It n Et F1 F2
 Io   0
 t
  t
0 1  r 1 1  r 2
t 0(1  r) t 0(1  r)
 Io *1r2 F1*1r F2 0
Momento 0 1 2
Flujo de Caja -350,000 150,000 250,000
 Io * x2  F1 * x  F2  0

TIR =
 F1  F12  4 *  Io  * F2
x 
2 *  Io 

x1= -65.76%
x2= 108.62%
TIR = 8.62%

RAZON BENEFICIO/COSTO
Compara el valor actual de los beneficios con el valor actual de los egresos

n
It

t 0
(1  r ) t
Razón B / C  n
Et

t 0
(1  r ) t
 n
It

t 0
(1  r ) t
Razón B / C  n
Et

t 0
(1  r ) t

Periodo 0 1 2
Flujo de Caja -350,000 150,000 250,000
Tasa i 10%
Flujo Actualizado-350,000 136,364 206,612

Beneficios Actual.
Costos Actual.
Razón B/C

PERIODO DE RECUPERACION
Calcula la cantidad de períodos que debiera operar el proyecto para que los flujos cubran la inversión

Periodo 0 1 2
Flujo de Caja -350,000 150,000 250,000
Tasa i 10%
Flujo Actualizado-350,000 136,364 206,612
Flujo Acumulado
 F1 F2
 0
1  r 1 1  r 2
1r2 F1*1r F2 0

x2  F1 * x  F2  0

 F1  F12  4 *  Io  * F2
2 *  Io 
os cubran la inversión
 TIR MENSUAL
TIR ANUAL =TIR(C8:C22) TIR ANUAL
VAN### =(VNA(B5;C9:C22))+ VAN###

Años Flujo de caja Meses Flujo de caja

0 -4,562.83 0 -1,912.56
1 -468.03 1 -493.60
2 640.00 2 -500.00
3 780.00 3 156.00
4 1,280.00 4 256.00
5 1,550.00 5 256.00
6 1,550.00 6 256.00
7 1,550.00 7 310.00
8 1,550.00 8 310.00
9 1,550.00 9 310.00
10 1,550.00 10 310.00
11 1,550.00 11 310.00
12 1,550.00 12 310.00
13 1,550.00 13 310.00
14 1,550.00 14 310.00
 =TIR(G8:G22) TIR SEMESTRAL =TIR(K8:K22)
=(1+G3)^12-1 TIR ANUAL =(1+K3)^2-1
=(VNA((1+F5)^(1/12)-1;G9:G22) VAN### =(VNA((1+J5)^(1/2)-1;K9:K22))+K8

ujo de caja Semestres Flujo de caja

0 -3,562.83
1 -1,812.56
2 -468.03
3 -350.00
4 640.00
5 780.00
6 1,280.00
7 1,550.00
8 1,550.00
9 1,550.00
10 1,280.00
11 1,550.00
12 1,280.00
13 1,550.00
14 1,550.00
K9:K22))+K8