GESTIÓN FINANCIERA

Curso 2024-2025
IES JOSEFINA ALDECOA

REPASO DE OPERACIONES FINANCIERAS. EL INTERÉS SIMPLE

Toda compra al contado es un intercambio simultáneo entre el bien que se adquiere y el precio que se paga
por él; por ejemplo, si compramos hoy un coche y cuesta 20.000 € y los pagamos al contado, el intercambio
es simultáneo porque entregamos los 20.000 € y a cambio, recibimos el coche.

Sin embargo, si la compra no se realiza al contado porque aplazamos el pago del coche, el intercambio es no
simultáneo. Cuando terminemos de pagarlo, lógicamente deberemos haber pagado más de los 20.000 €. Estos
intercambios no simultáneos son los que dan lugar a una operación financiera es aquella que permite un
intercambio de capitales en diferentes momentos de tiempo.

Teniendo en cuenta el momento en el que se realiza la comparación de los capitales podemos distinguir dos
tipos de operaciones financieras:
 Operaciones financieras de capitalización: a partir de un capital disponible en un momento presente,
la ley de capitalización permite calcular el valor de ese capital en un momento futuro: Pueden ser de
dos tipos:
- Capitalización simple. Cuando los intereses se calculan siempre sobre el capital inicial. Se utiliza
en operaciones con una duración no superior a 1 año.
- Capitalización compuesta: los intereses producidos en un periodo se acumulan al capital inicial
para producir intereses en el período siguiente. Se utilizan en operaciones con una duración
superior a un año.
 Operaciones financieras de actualización: nos permiten obtener el valor presente de un capital
futuro. A partir de un capital final en un momento futuro nos permite calcular el valor de ese capital
en un momento anterior.

EL INTERÉS SIMPLE

Llamamos capitalización simple la ley financiera según la cual los intereses que se generan en cada periodo
de capitalización se calculan siempre sobre la misma cantidad y no se acumulan al capital de partida para
calcular los intereses del periodo siguiente; por tanto, los intereses de cada período son iguales es decir, es
una operación financiera generalmente a corto plazo que consiste en la cesión de un capital financiero por un
tiempo n, bajo la promesa de su devolución posterior incrementada por los intereses, pudiéndose disponer
de ellos en cada período.

Así, podemos señalar las siguientes características:

 El capital que utilizamos de base para calcular los intereses de cada periodo es siempre el mismo (el
capital inicial).
 Los intereses no son productivos, es decir, no se capitalizan y son iguales en cada periodo. No se
acumulan al capital para producir nuevos intereses en el periodo siguiente.

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 INTERÉS SIMPLE
CAPITALINICIAL
N (Los intereses no se INTERÉSES CAPITALFINAL
acumulan para ANUALES
calcular los intereses)
0 1.000 ------- 1.000
1 1.000 1.000x0,1=100 1.100
2 1.000 1.000x0,1=100 1.200
3 1.000 1.000x0,1=100 1.300

INTERÉS COMPUESTO
CAPITALINICIAL
N (Los intereses INTERÉSES CAPITALFINAL
se acumulan ANUALES
para
calcular los intereses)
0 1.000 ------- 1.000
1 1.000 1.000x0,1=100 1.100
2 1.100 1.100x0,1=110 1.210
3 1.210 1.210x0,1=121 1.331

Cn = Co (1 + n x i)
FÓRMULAS
DELINTERÉS SIMPLE
I=Cn–Co

I=Co x n x i

En los ejercicios intervienen las siguientes variables:

 Capital inicial o actual (Co): Cantidad referida al momento actual.
 Capital final o montante (Cn): Capital referido al final de la operación.
 Tiempo(n): duración de la operación.
 Tanto de interés anual (i): ganancia obtenida por un euro en un año.
 Intereses totales producidos en la operación (In): suma de los intereses de cada periodo.

Al término (1+ n * i) se le llama factor de capitalización simple y sirve para trasladar capitales de un
momento dado a otro posterior.

CÁLCULO DEL CAPITAL FINAL O MONTANTE. (OPERACIÓN DE CAPITALIZACIÓN)

Ejercicio: Un capital de 3.000 € es invertido durante 4 años a un tipo de interés del 5 % anual. Calcula el
capital final.
Cn=Co (1 +nxi)
Cn=3.000 (1+4 x0,05)
n=4años Cn=3.000 x1,2
i =0,05anual Cn=3.600 €

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Ejercicio: Un capital de 5.000 € ha sido invertido durante5 años a un tanto de interés del 6 %
anual. Calcular el capital final si los intereses han ascendido a 1.500€

Cn=Co + I
Cn=5.000+1.500
n=5años Cn=6.500 €
i =0,06anual

CÁLCULO DEL CAPITAL INICIAL. (OPERACIÓN DE ACTUALIZACIÓN)

Ejercicio: ¿Qué cantidad debemos ingresar en un banco para que dentro de 6 años a un tipo de interés
del 10 % se convierta en 3.200 €?

Cn=3.200€ Cn=Co(1+nxi)
n= 6 años 3.200=Co (1+ 6 x0,10)
3.200 = Co x 1,60Co=3.200 / 1,60
i =0,10anual Co=2.000 €

CÁLCULO DEL TIEMPO

Ejercicio: Queremos saber cuánto tiempo se mantuvo una inversión de 12.000 € que produjo un
montante de 12.720 € al 2 % anual de capitalización simple

Co= 12.000€ Cn = Co (1 + n x i )
Cn= 12.720€ 12.720 = 12.000 ( 1 + n x 0,02 )
n=X años 12.720 = 12.000 + 240 x n
i =0,02anual 12.720 – 12.000 = 240 x n
720 = 240 x n
n = 720 / 240
n = 3 años

Ejercicio: Para cancelar un préstamo al 6 % de interés anual tenemos que entregar 4.960 €. Calcular la
duración de la operación si los intereses ascienden a 960 €.

Cn= 4.960€ I = Cn – Co
I = 960€ 960 = 4.960 – Co
n=X años Co = 4.960 – 960
i =0,06anual Co = 4.000 €
Cn = Co ( 1 + n x i )
4.960 = 4.000 ( 1 + n x 0,06)
4.960 = 4.000 + 240 x n
4.960 – 4.000 = 240 x n
960 = 240 x n
960 / 240 = n
n = 4 años

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Ejercicio: Sabemos que nuestra inversión de 5.000 € ha generado 700 € de intereses al 7 % anual
¿Cuánto tiempo duró la inversión?

I = Co x n x i
700 = 5.000 x 0,07 x n
700 = 350 x n
n = 700 / 350
n = 2 años

CÁLCULO DEL TANTO DE INTERÉS

Ejercicio: Una operación ha producido un montante de 544 €durante 3 años con una inversión inicial de
400 € ¿A qué tipo de interés se pactó la operación?

Co= 400€ Cn = Co (1 + n x i )
Cn= 544€ 544 = 400 ( 1 + 3 x i)
n= 3años 544 = 400 + 1.200 x i
i=X 544 – 400 = 1.200 x i
144 = 1.200 x i
i = 144 / 1.200
i = 0,12

CÁLCULODELOS INTERESES TOTALES

Ejercicio: Calcula el interés que producen 6.000 € colocados al 12 % anual durante 6 años
I = Co x n x i
I = 6.000 x 6 x 0,12 = 4.320 €
Ejercicio: Calcular los intereses de una operación en la que se obtuvo un capital final de 1.205 € con una
inversión inicial de 1.100 €.
I = Cn – Co
I = 1.205 – 1.100
I = 105 €

TANTOS FRACCIONADOS

El tipo de interés y la duración de la operación deben estar referidos a los mismos periodos de tiempo. Por
este motivo, en los ejercicios en los que el periodo de tiempo sea inferior al año, debemos calcular el tanto de
interés fraccionado.

El tanto de interés fraccionado (ik) será un tanto que produzca los mismos resultados al año que los obtenidos
si utilizamos el tanto de interés anual efectivo (i).
Para calcular el tanto de interés o fraccionado utilizamos la siguiente fórmula:

ik =i / k

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Siempre que en un ejercicio nos den un tanto de interés inferior a un año (mensual, trimestral, semestral,
etc.) nos están facilitando el tanto fraccionado (ik)

Existen distintas formas de referirnos al tipo de interés:

a) Tanto efectivo anual i para periodos anuales.
b) Tanto k-esimal ik para subperiodos k-esimales.

El valor de m lo obtenemos en la respuesta a la siguiente pregunta: ¿Cuántos periodos tiene un año?

SEMESTRES k= 2
CUATRIMESTRES k= 3
TRIMESTRES k= 4
BIMESTRES k= 6
MESES k=12
SEMANAS k=52
Año comercial. k = 360
DIAS Año civil. k=365

Ejercicio: Calcular el montante de un capital de 6.700 € al 10% de interés durante:

a) 2 meses.
b) 2 trimestres.
c) 90 días (año civil)
a)
iK=i/ K
iK=0,10/12
Cn=6.700 (1+2 x0,10 /12)
Cn=6.811,67€

b)
iK=i/ K
iK=0,10/4
Cn =6.700 (1+2x0,10 /4)
Cn=7.035 €
c)
iK=i/ K
iK=0,10/365
Cn=6.700(1+90 x0,10/365)
Cn=6.865,21€

EQUIVALENCIA FINANCIERA DE CAPITALES

Para que dos capitales, o más, sean iguales han de tener la misma cuantía y el mismo vencimiento.

Pero si dichos capitales tienen distinta cuantía y distinto vencimiento, serán equivalentes en un momento t
si trasladados a ese mismo momento y valorados a un tanto i, son iguales.

En capitalización simple, si dos o más capitales son iguales en un momento, NO lo son en cualquier otro,
valorados al mismo tanto. Y si esos capitales son equivalentes valorados a un determinado tanto de interés,
no lo serán si los valoramos a otro tanto distinto.

Ejercicio: Dado un capital de 35.000 € que vence dentro de cinco años y otro de 60.452 € que vence dentro
de doce años, valorados a un tanto de interés simple anual del 9 %, comprueba que son equivalentes en el
momento:
a) Ocho. b) Tres c) Quince

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OPERACIONES DE DESCUENTO

Las operaciones de descuento son aquellas que realizan las empresas, mediante las que una entidad
financiera le anticipa el dinero que le deben sus clientes.

El desarrollo de este proceso sería el siguiente:

1. Una empresa vende a un cliente, quedando una cantidad pendiente de pago. Por este motivo, se
rellena una letra en la que figura este importe (Nominal) y un plazo establecido para el pago
(Vencimiento de la operación).
2. La empresa vendedora desea disponer del dinero de la venta anterior anticipadamente, para ello
acude a su banco para que le adelante el dinero (operación de descuento). La entidad bancaria le
cobrará un tanto de interés (tanto de descuento) que se calculará por los días que el banco le anticipa
el dinero (Días). El importe de la letra menos el importe de los intereses (Descuento) será la cantidad
que en este momento recibe la empresa (Efectivo). Como podemos apreciar, es una operación similar
a un préstamo con la garantía de la letra.
3. Llegado el vencimiento de la letra, si el banco cobra la letra del cliente, se producirá la finalización de
la operación quedando en poder de la entidad bancaria este importe. Si la letra no es pagada, la
empresa vendedora deberá devolver al banco el importe de la letra.

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 A este procedimiento se le llama descuento de letra o negociación de una letra. Para realizar esta operación
previamente se ha tenido que acordar con el banco las condiciones que se van a aplicar y cuál es el importe
máximo de letras descontadas que la empresa puede tener. A este acuerdo, entre la entidad bancaria y la
empresa, se denomina línea de descuento.

Elementos que intervienen

- NOMINAL (N): Cantidad que queda pendiente en la operación. Es el importe de la letra.
- TIEMPO (n): Días que transcurren desde que se realiza la operación hasta el vencimiento de la
operación.
- TANTO DE DESCUENTO (d) = Es el tanto de interés anual que se aplica a la operación.
- DESCUENTO (D) = Intereses totales de la operación. Para calcularlos existen dos formas: descuento
comercial o bancario y el descuento racional o matemático.
- EFECTIVO (E): Es el importe que se recibe anticipadamente. Para calcularlo, al Nominal le restamos
el descuento. EFECTIVO = NOMINAL – DESCUENTO

Ejemplo: La empresa COCO, S.A. vendió el día 28 de marzo, mercaderías por un importe de 2.000 €. Se
extiende una letra por este importe y vencimiento dentro de 30 días.
El día 3 de abril la empresa COCO, S.A. necesita dinero y decide negociar con su banco para que le anticipe
el dinero. El banco le ingresa en su cuenta el nominal de la letra menos 28 € por los intereses
correspondientes a un tanto de descuento del 2 % anual.

- VENCIMIENTO DE LA OPERACIÓN: Contamos 30 días a partir del día 28 de marzo. Vencimiento: 27

de abril.
- NOMINAL: Importe de la letra. Nominal: 2.000€.
- TIEMPO(n): Días transcurridos entre el día 3 de abril (fecha de negociación) y el 27 de abril
(vencimiento). Tiempo= 24días.
- TANTO DE DESCUENTO (d)=2 % anual. Tanto de descuento=0,02
- DESCUENTO(D)=Intereses totales. Descuento=28€.
- EFECTIVO(E)=Nominal–Descuento=2.000–28=1.972€

EFECTIVO=1.972€ NOMINAL=2.000€
28 de marzo(VEN 3de abril 27 de abril(VENCIMIE NTO) Tanto dto.=0,02
(DESCUENTODELALETRA)

El descuento comercial o bancario (se calcula sobre el nominal) lo realizan las entidades de crédito sobre
letras, pagarés, recibos, cheques, etc.
DESCUENTO:
Dc = N x n x d
EFECTIVO:
E= N x (1–n xd)
E= N -Dc

Ejemplo: ¿Cuál fue el valor nominal de una letra por la que se descontaron comercialmente 150 € cuatro
meses antes de su vencimiento, sabiendo que el tanto de descuento aplicado fue del 10 % anual?

Dc=N x n x d
N= x 150=Nx4x0,10/12
Dc =150 € 150x12=Nx4x0,10
n =4 meses 1.800=Nx0,40
d =10% anual =0,10 N=1.800x0,40
N=4.500€

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Ejemplo: Calcula el efectivo que recibirá una empresa por el descuento comercial de una letra de 4.500 €
convencimiento el 4 de septiembre, sabiendo que la operación de descuento se realiza el día 20 de julio y
que el tanto de descuento es del 6% anual. Utilizar año comercial.

E= x
N=4.500€ E=Nx(1–nxd)
n =20dejulioal 4de septiembre = E=4.500(1–
46 días 46x0,06/360)
E=4.465,50 €
d =6% anual= 0,06

Condiciones del descuento:

- Se recomienda que los efectos sean domiciliados, puesto que en los no domiciliados las tasas de
comisión son más elevadas.
- Las comisiones tienen marcado un importe mínimo por efecto, pero no uno máximo, siendo este
proporcional al importe.
- Los efectos deben ir extendidos en papel timbrado y tributar por el Impuesto de Transmisiones
Patrimoniales y Actos Jurídicos Documentados.

La práctica bancaria suele emplear el descuento simple comercial, aplicando el año comercial (360 días), si el
tiempo viene expresado en días.

Hay que tener siempre en cuenta que al igual que ocurría en la capitalización, el tanto y el tiempo deben ser
correlativos, es decir, expresarse en la misma unidad temporal. Para ello existe una relación entre el tipo de
interés anual y el periódico, de forma que sea del tipo de negociación simple anual y dk el del periodo. Su
relación es:

dk = d / k

d = k x dk

EQUIVALENCIA DE TANTOS

La negociación de un efecto comercial supone que una entidad financiera presta a una persona (librador) el
valor efectivo (E), y que cuando llegue el vencimiento del mismo, el librado le entregará a la entidad el valor
nominal (N).

Nos podemos preguntar cuál es el tanto de interés que le produce a la entidad financiera el préstamo. A este
tanto le llamamos d, tanto de negociación o de descuento que será: aquel al que capitalizado el valor efectivo
durante el mismo tiempo n que media entre la fecha de negociación y el vencimiento, dé un montante igual
al valor nominal.

Las relaciones de equivalencia que se producen son:

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Ejemplo: Se negocia al 15 % simple anual un efecto comercial que tiene un valor nominal de3.000 €, y que
vence dentro de 2 meses. Calcula:
a) El descuento comercial.
b) El valor efectivo.
c) El tanto de interés que produce esa inversión.

DESCUENTO DE VARIOS CAPITALES

En la práctica, cuando las empresas acuden a las entidades financieras a descontar efectos comerciales, no
acuden con uno, sino que llevan una serie de ellos para negociarlos a la vez. Esto se conoce como descontar
una «remesa» de efectos.

Ya hemos visto que siempre el tanto y el tiempo deben ser correlativos, es decir, expresados en la misma
unidad, luego como en este caso estamos diciendo que la duración se expresa en días, la fórmula que debemos
aplicar para el cálculo del descuento comercial será:

El total del descuento comercial será la suma de lo que nos descuentan encada efecto. Pero cuando se negocia
un efecto en una entidad financiera, además de ese descuento, se cobra también una comisión por el servicio
que presta, y gastos como, por ejemplo, el correo.

Por eso se llama valor líquido de la negociación (VL) al resultado de restar al nominal de uno o varios efectos
el descuento, la comisión y los gastos, si los hay. Es decir:

La comisión viene dada generalmente en tanto por mil y se aplica sobre el nominal del efecto. Suele ser distinta
para las letras domiciliadas que para las no domiciliadas. Existe también la comisión mínima. Así, cuando el
tanto aplicado dé un resultado menor que el mínimo, será este el que se cobre.

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Ejemplo: Halla el importe líquido que se obtiene al negociar la remesa de efectos que a continuación se
detalla:

Teniendo en cuenta que las condiciones que establece el banco en la operación son:
 Comisiones:
- 0,3 % para efectos domiciliados (mínima 2,50 €).
- 0,5 % para efectos no domiciliados (mínima 2,70 €).
 Tanto de negociación:
- Hasta 30 días, el 8 % anual.
- Más de 30 y hasta 60 días, el 10 % anual.
- Más de 60 días y hasta 90 días, el 12 % anual.

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