PROCESO DE

BURSATILIZACIÓN DE
ACTIVOS Y SU
IMPORTANCIA
SISTEMAS FINANCIEROS
Universidad Politécnica de Tecámac
INGENIERÍA FINANCIERA PROFESOR: Silva
JOSEPH FLORES 1322135099, 1724IF Fragoso Joel.
INTRODUCCIÓN:
Actualmente, la industria de los servicios financieros
se está transformando, por un lado, por la integración
creciente de los mercados financieros locales al
mercado global y por el otro, por la llamada
bursatilización (securitization), es decir, el número
creciente de transacciones que se realizan a través de
títulos-valores.

Así, mientras en el pasado la mayoría de las

operaciones se hacían por medio de las instituciones
de crédito, mediante la captación de depósitos y el
otorgamiento de créditos, hoy, el ahorro y el crédito se
llevan a cabo más frecuentemente a través de
instrumentos del mercado de valores.
ANTECEDENTES:
La bursatilización comenzó en Estados Unidos y se ha utilizado en países como
Inglaterra, España, Francia, Italia, y varios países de América Latina. Surgió en la
década de los setenta bajo el concepto de securitization, desarrollado por
entidades como la GNMA y la Federal Housing Administration (FHA) para emitir
títulos respaldados por activos, principalmente hipotecas.

A lo largo del tiempo, el proceso se expandió a través de instituciones privadas

y gubernamentales, que emitían títulos sin garantía estatal, conocidos como
private labor pass-through securities. Ejemplos de instituciones que
participaron incluyen Citibank, Bear Stearns, y Sears Mortgage.

En 1971, Freddie Mac introdujo los certificados de participación, pero fue en los
años ochenta cuando la bursatilización alcanzó su apogeo en Estados Unidos.
En México, la legislación ha contemplado la bursatilización desde los años
veinte, destacando en la región por su avance en este ámbito, especialmente
en proyectos públicos recientes.
 ¿QUÉ ES LA BURSATILIZACIÓN?
POR EJEMPLO, UN BANCO PUEDE AGRUPAR
MUCHAS HIPOTECAS EN UN PAQUETE Y
VENDER BONOS RESPALDADOS POR ESAS
HIPOTECAS EN EL MERCADO. LOS INVERSORES
COMPRAN ESTOS BONOS Y RECIBEN PAGOS
BASADOS EN LOS PAGOS DE LAS HIPOTECAS.
. LA BURSATILIZACIÓN PERMITE A LAS
. INSTITUCIONES FINANCIERAS LIBERAR
CAPITAL PARA OTORGAR MÁS PRÉSTAMOS Y A
LOS INVERSORES DIVERSIFICAR SUS CARTERAS
CON DIFERENTES TIPOS DE ACTIVOS.
¿QUÉ ES UN FIDEICOMISO?
Un fideicomiso es un contrato que permite a una persona
transmitir la titularidad de bienes o derechos a una institución
fiduciaria, para que esta los administre y los destine a un fin
determinado.

Los fideicomisos son una herramienta jurídica que se utiliza

para preservar patrimonios y en el ámbito de los negocios.

Las partes involucradas en un fideicomiso son:

Fideicomitente: La persona que transmite la titularidad de
los bienes o derechos
Fiduciario: La institución financiera que recibe los bienes o
derechos y se encarga de administrarlos y realizar el fin del
fideicomiso
 ¿QUÉ ES LA BURSATILIZACIÓN DESDE
LA PERSPECTIVA DE UN BANCO?
DESDE LA PERSPECTIVA DE UN BANCO, LA BURSATILIZACIÓN ES UNA
ESTRATEGIA PARA ADMINISTRAR RIESGOS Y FINANCIAMIENTO. LES PERMITE
LIBERAR CAPITAL QUE DE OTRO MODO ESTARÍA ATADO A ACTIVOS, LO QUE LES
BRINDA CAPACIDAD PARA OTORGAR MÁS PRÉSTAMOS. LOS BANCOS PUEDEN
VENDER LOS VALORES BURSATILIZADOS A INVERSORES Y OBTENER EFECTIVO
PARA REINVERTIR EN OTRAS OPORTUNIDADES. SIN EMBARGO, TAMBIÉN DEBEN
EVALUAR CUIDADOSAMENTE LA CALIDAD DE LOS ACTIVOS ANTES DE
BURSATILIZARLOS, YA QUE LA CALIDAD DE LOS VALORES AFECTA SU CAPACIDAD
PARA ATRAER INVERSORES. EN RESUMEN, LA BURSATILIZACIÓN ES UNA TÉCNICA
FINANCIERA QUE BENEFICIA TANTO A LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS COMO A
LOS INVERSORES AL TRANSFORMAR ACTIVOS EN VALORES NEGOCIABLES EN EL
MERCADO.
ESTRUCTURA Y
PARTICIPANTES
Dentro de un proceso de bursatilización
existen tres etapas, que son:

La oferta
El mercado
La Demanda

Dentro de cada una de estas etapas operan

diversos organismos los cuales se encargan
de llevar a cabo cada una de las operaciones
necesarias para completar el proceso.
ESTRUCTURA Y
PARTICIPANTES
 emisoras
Son las sociedades anónimas,
organismos públicos, entidades
federativas, municipios y entidades
financieras cuando actúen en su
carácter de fiduciarias que, cumpliendo
con las disposiciones establecidas y
siendo representadas por una casa de
bolsa, ofrecen al público inversionista,
en el ámbito de la BMV, valores como
acciones, títulos de deuda y
obligaciones.
intermediarios bursátiles
Son las casas de bolsa autorizadas para actuar como intermediarios en
el mercado de valores y realizan, entre otras, las siguientes actividades:

Realizar operaciones de compraventa de valores.

Brindar asesoría a las empresas en la colocación de valores y a los

inversionistas en la constitución de sus carteras.

Recibir fondos por concepto de operaciones con valores, y

realizar transacciones con valores a través del sistema BMV -
SENTRA Capitales, por medio de sus operadores.
inversionistas
Los inversionistas son personas físicas o morales,
nacionales o extranjeras que a través de las
casas de bolsa colocan sus recursos, es decir,
compran y venden valores, con la finalidad de
minimizar riesgos, maximizar rendimientos y
diversificar sus inversiones.
En los mercados bursátiles del mundo destaca
la participación del grupo de los llamados
inversionistas institucionales, representado por
sociedades de inversión, fondos de pensiones, y
otras entidades con alta capacidad de inversión
y amplio conocimiento del mercado y de sus
implicaciones.
proceso de bursatilización
de activos
 proceso de bursatilización de
activos 2 CREACIÓN DE UNA
ESTRUCTURA LEGAL Y
FINANCIERA
1 IDENTIFICACIÓN DE
ACTIVOS A BURSATILIZAR Una vez seleccionados los
activos, se crea una estructura
El proceso de bursatilización legal y financiera que permita la
comienza con la identificación de transformación de estos activos
los activos adecuados para este en valores negociables. Esto
propósito. Estos activos suelen generalmente implica la creación
ser flujos de efectivo futuros, de un vehículo legal separado,
como los pagos de hipotecas o como un fideicomiso, que
las cuotas de préstamos mantendrá y administrará los
estudiantiles. La clave está en activos. La estructura legal es
que estos activos generen flujos esencial para garantizar que se
de efectivo predecibles y cumplan todas las regulaciones y
estables. requisitos legales.
proceso de bursatilización de activos
4 DISTRIBUCIÓN DE LOS
3 EMISIÓN DE VALORES
VALORES EN EL MERCADO
RESPALDADOS POR ACTIVOS
Los valores respaldados por
Con la estructura legal activos se distribuyen en el
establecida, se emiten valores mercado, donde los inversores
respaldados por los activos pueden comprar y vender estos
subyacentes. Estos valores instrumentos. Dependiendo del
representan una participación en tipo de activos bursatilizados y
el flujo de efectivo generado por de la estructura de emisión, estos
los activos y se ofrecen a los valores pueden cotizar en bolsas
inversores en el mercado. La de valores o negociarse en
emisión de estos valores suele mercados secundarios. Esto
ser respaldada por una entidad brinda a los inversores la
emisora, que actúa como oportunidad de adquirir una
intermediaria entre los variedad de activos y participar
originadores de activos y los en los flujos de efectivo
inversores. generados por ellos.
Tipos de activos
bursatilizables
Aquí exploraremos una variedad
de activos que pueden ser
transformados en valores
negociables, ofreciendo a los
inversores un mundo de
posibilidades para fortalecer sus
carteras y optimizar sus estrategias
financieras.
 Tipos de activos bursatilizables
ACTIVOS FINANCIEROS ACTIVOS NO FINANCIEROS
Los activos financieros son los Además de los activos
candidatos más comunes para la financieros, algunos activos no
bursatilización. Esto incluye financieros también pueden
préstamos hipotecarios, bursatilizarse si generan flujos de
préstamos estudiantiles, tarjetas efectivo. Esto puede incluir flujos
de crédito, deudas corporativas y de efectivo de arrendamientos
otros activos similares. Estos comerciales, regalías de
activos generan flujos de efectivo propiedad intelectual o incluso
regulares y predecibles, lo que flujos de efectivo futuros de
los hace ideales para ser contratos gubernamentales.
convertidos en valores
respaldados por activos.
Ejemplos de activos
comunes bursatilizados
Préstamos hipotecarios
residenciales.
Préstamos para la compra de
automóviles.
Tarjetas de crédito.
Préstamos estudiantiles.
Cuotas de arrendamientos
comerciales.
Flujos de efectivo de contratos de
construcción.
IMPORTANCIA DE LA BURSATILIZACIÓN
DIVERSIFICACIÓN DE RIESGOS

Una de las ventajas clave de la bursatilización de activos es la

diversificación de riesgos que ofrece a los inversores. Al invertir en
valores respaldados por una cartera de activos diversificada, los
inversores pueden reducir su exposición a riesgos específicos. Por
ejemplo, si posees valores respaldados por hipotecas, tu riesgo no
está ligado únicamente al mercado inmobiliario, ya que la cartera
puede incluir hipotecas de diversas regiones y tipos. Esto ayuda a
mitigar el impacto de eventos adversos en una clase de activos en
particular.

La diversificación de riesgos es esencial para proteger las inversiones

a lo largo del tiempo y es una de las razones por las cuales muchos
inversores se sienten atraídos por la bursatilización de activos.
 Acceso a financiamiento más
barato
Para las empresas y originadores de activos, la
bursatilización puede proporcionar acceso a
financiamiento a tasas de interés más bajas en
comparación con otras formas de financiamiento. Al
convertir activos ilíquidos en valores respaldados por
activos, las empresas pueden liberar capital y reducir su
carga financiera. Esto les permite invertir en su
crecimiento y expandir sus operaciones de manera más
eficiente.
Liberación de capital
Otro beneficio significativo de la
bursatilización de activos es la liberación
de capital. Al transferir activos a una
estructura de fideicomiso o entidad
similar, las empresas pueden liberar
capital que de otro modo estaría atado a
esos activos. Esto les brinda mayor
flexibilidad financiera para emprender
nuevas iniciativas, invertir en investigación
y desarrollo, o simplemente fortalecer su
posición financiera.
La bursatilización, como
medio para obtener
financiamiento, se puede
llevar a cabo con:
CUENTAS POR COBRAR.
CRÉDITOS HIPOTECARIOS.
INFRAESTRUCTURA.
PROYECTOS PRODUCTIVOS.
FLUJOS FUTUROS.
 Ejemplos de activos comunes
bursatilizados .

EJEMPLOS TÍPICOS DE ACTIVOS BURSATILIZADOS

INCLUYEN:

PRÉSTAMOS HIPOTECARIOS RESIDENCIALES.

.
PRÉSTAMOS PARA LA COMPRA DE AUTOMÓVILES.
TARJETAS DE CRÉDITO.
. PRÉSTAMOS ESTUDIANTILES.
CUOTAS DE ARRENDAMIENTOS COMERCIALES.
FLUJOS DE EFECTIVO DE CONTRATOS DE
CONSTRUCCIÓN.
Ejemplos de cómo diferentes tipos de
activos bursatilizados pueden contribuir a
la diversificación
Para comprender mejor cómo la bursatilización puede
contribuir a la diversificación, considera los siguientes
ejemplos:

Si posees valores respaldados por préstamos hipotecarios,

estás expuesto al mercado de bienes raíces y a los
movimientos de las tasas de interés.
Si tienes valores respaldados por préstamos estudiantiles, tu
inversión está vinculada al desempeño de los estudiantes y
al mercado laboral.
Si inviertes en valores respaldados por tarjetas de crédito, tu
cartera reflejará los hábitos de gasto de los consumidores.
CONCLUSIÓN:
LA BURSATILIZACIÓN DE ACTIVOS CONTRIBUYE A LA
LIQUIDEZ DEL MERCADO Y DEMOCRATIZA EL ACCESO AL
CAPITAL, BENEFICIANDO TANTO A EMISORES COMO A
INVERSIONISTAS. SIN EMBARGO, ES IMPORTANTE
CONSIDERAR LOS RIESGOS ASOCIADOS, COMO LA
COMPLEJIDAD DE LOS PRODUCTOS BURSATILIZADOS Y EL
RIESGO SISTÉMICO, QUE SE HICIERON EVIDENTES DURANTE
LA CRISIS FINANCIERA DEL 2008. POR LO TANTO, ES
FUNDAMENTAL QUE ESTE PROCESO SEA GESTIONADO CON
TRANSPARENCIA Y CON UN ADECUADO MARCO
REGULATORIO PARA EVITAR POSIBLES DESBALANCES EN EL
SISTEMA FINANCIERO.
 REFERENCIAS:
¿.::. Grupo BMV .::. Instrumentos Disponibles. (s/f). [Link]. Recuperado
el 17 de septiembre de 2024, de
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d/965/_mod/TAB_LARGO

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que-consiste/#Ejemplos_de_activos_comunes_bursatilizados

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