CONSIGNA PARA LA TAREA ACADÉMICA 4

CURSO:

Finanzas Corporativas

DOCENTE:

Silvia Patricia Yi Kcom

GRUPO 6

INTEGRANTES:

1. EDISON SALAZAR RIOS

2. RUBÍ JUANITA HIPÓLITO WILLIAMS
3. KAREN LIZET VASQUEZ MAMANI
4. RONALD MAMANI JOSEC
5. DIEGO ESPINOZA VARGAS
 INDICE

Lima 08 de Julio del 2024

1. Información General de la Empresa

1.1. Nombre
1.2. Ruc
1.3. Dirección
1.4. Tipo de empresa
1.5. Breve reseña histórica de la empresa

2. Análisis de la estructura de capital

3. Análisis de la política de dividendos

4. Análisis de la valuación corporativa

5. Conclusiones y Recomendaciones
INFORMACIÓN GENERAL DE LA EMPRESA

Razón social: BANCO DE CREDITO DEL PERU S.A.

RUC: 20100047218

Dirección: Calle Centenario N° 156, Urb. Las Laderas de Melgarejo - Santa Patricia - La
Molina

Tipo de empresa: Sociedad Anónima Abierta

Breve reseña histórica de la empresa:

El Banco de Crédito del Perú (BCP) es el banco comercial más antiguo del Perú,
fundado como sociedad anónima el 3 de abril de 1889 con el nombre Banco Italiano,
cambiando su razón social en 1942 por la de Banco de Crédito del Perú, cuyo objeto
social es favorecer el desarrollo de las actividades comerciales y productivas en el Perú,
con este fin está facultado a captar y colocar recursos financieros y efectuar todo tipo
de servicios bancarios y operaciones que corresponden a los bancos múltiples.

El Banco cuenta con la autorización de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFPs

(SBS) para operar como banco múltiple, es la principal subsidiaria de Credicorp Ltd.
desde la creación de ésta en el año 1995. BCP forma parte de Credicorp Ltd., una de las
empresas holding más importantes del país, con participación mayoritaria en empresas
líderes de los sectores bancarios, seguros y fondos de pensiones en Perú. Cabe indicar
que, BCP es el principal activo del Grupo financiero Credicorp, contribuyendo con una
significativa porción de las utilidades generadas durante el 2023.

El BCP es un banco múltiple con participaciones relevantes en todos los segmentos.

BCP se consolida como banco líder del sistema financiero con una participación de
mercado de 34.7% y 34.1% en créditos directos y depósitos, respectivamente.
Credicorp, principal holding financiero del país, posee 97.7% del accionariado del
Banco (directa e indirectamente a través del Grupo Crédito).
ANÁLISIS DE LA ESTRUCTURA DE CAPITAL
Permite entender la forma en que una entidad financia sus activos mediante recursos
propios o de terceros. Para determinar cuál es la estructura de capital adecuada de
una entidad se debe realizar un análisis de la rentabilidad-riesgo de las opciones de
financiación.

El Banco mantiene una alta calidad de activos, lo cual le permite contar con una
adecuada capacidad para cumplir con sus obligaciones futuras, tanto en el corto como
en el largo plazo. Esto, como resultado de una estable evolución financiera y perfil de
riesgo, el continuo fortalecimiento de su estructura de capital y sólida estructura de
fondeo. La sólida solvencia del Banco se ha evidenciado además en su capacidad de
hacer frente a cambios en las condiciones de mercado, como coyunturas de
desaceleración económica manteniendo una rentabilidad atractiva. Así, durante la
crisis económica generada por la pandemia, el Banco se ha mostrado resiliente con
holgados niveles de cobertura, capitalización y liquidez.

A pesar del entorno recesivo de la economía, en el primer semestre las utilidades del
Banco se incrementaron en 23.1% YoY a S/ 2,627.4 MM, reportando un ROA de 3.0%,
nivel más alto en la década, y muy por encima del 2.1% del Sistema. Esta mejora en las
utilidades se explica por el mayor margen neto de intereses (NIM) debido a la disciplina
en el repricing de su cartera, evolución en el mix del portafolio hacia el segmento
minorista de mayor margen, la rentabilización de los excedentes de liquidez e
inversiones y a la sólida estructura de fondeo con alta participación de depósitos de
bajo costo lo que constituye una ventaja competitiva del Banco en este contexto de
tasas de interés históricamente altas. Para la Clasificadora, un cambio paulatino en el
mix de negocio a favor del crédito minorista diferente al de Reactiva debería presionar
ligeramente al alza los gastos de provisiones; sin embargo, esto también implica activos
de mayor rendimiento y mayores márgenes de ingresos netos por intereses. No
obstante, dada la desaceleración de la economía, los efectos del FEN y la normalización
de los excedentes de liquidez, la rentabilidad debería regresar a niveles cercanos al
2.5%.

El entorno de mayor riesgo viene afectando la capacidad de pago de las familias y

empresas, lo que se ha traducido en una mayor mora a nivel sistema en el primer
semestre del 2023, situación que se espera continúe lo que resta del año y durante el
primer trimestre del 2024 debido a las condiciones económicas desfavorables y el
fenómeno El Niño (FEN). Así, la cartera de alto riesgo se incrementó de 5.3% a junio
2022 a 5.8% a junio 2023. Además de restringir las colocaciones y calibrar sus modelos,
BCP realizó importantes esfuerzos en constituir provisiones (+75.3%) a fin de hacer
frente a este entorno de mayor riesgo y realizar importantes castigos, por lo que el
stock de provisiones disminuyó en 4.8% YoY y la cobertura de alto riesgo pasó de
108.2% a junio 2022 a 99.8% a junio 2023.

La principal fuente de financiamiento del Banco son los depósitos del público (65.8%
de los activos) los cuales mantienen una baja concentración, otorgando mayor
estabilidad al fondeo. Una de las ventajas competitivas del Banco es la alta
participación de fondeo de bajo costo. Así vista y ahorro financian el 48.1% del total de
activos frente un 40.2% del sistema. Adicionalmente, el Banco se beneficia de la
liquidez del mercado local y de su acceso al mercado de capitales local e internacional.

La política de capitalización de utilidades del Banco se ha mostrado históricamente

alineada a las expectativas de crecimiento y a los desafíos del entorno económico que
el Banco enfrente. Esto ha permitido que el ratio de capital global (RCG) se mantenga
consistentemente muy superior al nivel regulatorio (10.0%). Asimismo, debido a la
aplicación de la nueva normativa de solvencia, a partir de enero 2023, el patrimonio
efectivo se ha visto impactado favorablemente (+4.7% YoY) lo que resultó en un mayor
RCG el cual se ubicó en 17.2% al cierre de junio 2023, manteniéndose por encima del
Sistema y de sus principales competidores y holgado respecto al ratio de capital interno
(11.5%), el cual considera los requerimientos adicionales de capital.
La Perspectiva Estable del Banco se sostiene en la sólida solvencia financiera que posee
BCP, reflejada en sus adecuados niveles de capitalización, una mora controlada,
adecuados ratios de cobertura e importante acceso a fuentes de fondeo y liquidez.

Finalmente, el sistema bancario mantiene holgados ratios de capitalización, con un

ratio de capital global de 16.2% a junio 2023, mayor al registrado inclusive en niveles
pre pandemia (Jun-22: 14.7%; Dic-22: 14.4%; Dic-21: 14.9%; Dic-20: 15.5% y Dic-19:
14.6%). El holgado nivel de capitalización le permite al Sistema seguir mostrándose
resiliente en este contexto de mayor riesgo crediticio producto de la fuerte
desaceleración de la economía y deterioro de la capacidad de pago de las personas. En
un análisis ácido, si se ajusta el patrimonio efectivo por el déficit de provisiones al
llevar la cobertura de la cartera pesada al 100.0%, este indicador disminuye a 15.5%,
nivel que aún se encuentra muy por encima de lo requerido por el regulador. Cabe
señalar que, desde el entorno adverso generado por el Covid-19, el sistema en su
conjunto ha venido concretando medidas de fortalecimiento patrimonial que le han
permitido resguardar su solvencia, entre las que destacan la capitalización de
utilidades, la emisión de deuda subordinada y los aportes de capital en efectivo.
Asimismo, debido a la entrada en vigor del Decreto Ley N°1531 sobre la nueva
estructura de capital para el sistema financiero, se determinaron diversos cambios que
han ayudado a presentar mejores indicadores de solvencia, en especial, el cómputo de
las utilidades del ejercicio en curso y de ejercicios anteriores como capital común nivel
1 (CET 1) y la eliminación de los ponderadores de exposiciones que antes cargaban
capital por riesgo de crédito, y que ahora han pasado a ser deducidas de Patrimonio
Efectivo. Asimismo, hay que mencionar que aún sigue vigente la disminución temporal
del ratio de capital global, el cual, al corte de junio 2023, se encuentra en 9.0%, límite
que será aplicable hasta febrero 2024, luego se incrementará a 9.5% hasta agosto 2024
y a partir de setiembre 2024 será de 10.0%. Cabe recordar que con esta flexibilización
se buscó darles una mayor holgura patrimonial temporal a las entidades financieras,
salvaguardando la solvencia de las instituciones, principalmente, de aquellas que han
tenido un mayor impacto por la crisis económica generada por la pandemia. La
Clasificadora esperaría que las instituciones bancarias sean más conservadoras en la
originación de créditos a raíz del FEN. Los posibles efectos de dicho fenómeno
meteorológico sería el incremento del nivel de incumplimiento, principalmente de los
deudores minoristas (MYPE), ya que verían afectada su capacidad de generación de
ingresos de manera directa; asimismo, el segmento de Consumo se vería afectado
indirectamente ya que está relacionada a la actividad económica y aún se esperan
tasas elevadas de inflación. Incluso segmentos que cuentan con mayor resistencia
frente a choques adversos en la economía como la Mayorista también serían
perjudicados. Lo anterior, representa un entorno retador para la generación de utilidad
puesto que el FEN podría llevar a las instituciones bancarias a realizar mayores
reprogramaciones, un deterioro en la efectividad de cobranza, y mayor gasto en
provisiones, lo que estaría repercutiendo
de manera negativa en los indicadores de
rentabilidad.
ANÁLISIS DE LA POLÍTICA DE DIVIDENDOS

La política de dividendos consiste en distribuir en efectivo al menos el 20% de la

utilidades de libre disposición del ejercicio, con sujeción a la disposiciones de la ley
general del sistema financiero y del sistema de seguro y orgánica de la
superintendencia de banca, seguros y AFP (Ley N°26702), así como la ley general de
sociedades (Ley N°26887).
Al momento de tomar la decisión de distribuir dividendos se deberá tener en
consideración los siguientes criterios:
 Que se hayan generado utilidades de libre disposición en el ejercicio o haya
resultados acumulados de ejercicios anteriores o haya reservas facultativas.
 Que la decisión de distribuir dividendos no afecte los requerimientos legales o de
crecimiento patrimonial del banco.
 Que las condiciones económico-financieras del banco lo permitan y aconsejen.

En las Juntas Generales Obligatorias Anuales de Accionistas celebradas el 27 de marzo

de 2023 y el 29 de marzo de 2022, se acordó distribuir dividendos por S/2,690.4
millones y S/1,363.7 millones, provenientes de las utilidades de los ejercicios 2022 y
2021, respectivamente.

En las sesiones de Directorio celebradas el 25 de octubre de 2023 y 26 de octubre de

2022 se acordó entregar dividendos con cargo a las reservas facultativas de libre
disponibilidad por S/448.9 millones y S/757.4 millones, respectivamente.
De acuerdo con las normas legales vigentes, no existe restricción para la remesa de
dividendos al exterior ni para la repatriación de la inversión extranjera. A partir del
2017, corresponde aplicar una tasa de 5.0 por ciento sobre dividendos a personas
jurídicas no domiciliadas en el Perú y apersonas naturales, el cual debe ser retenido y
pagado por la entidad que los distribuye.
De acuerdo a lo dispuesto por el artículo 199° de la Ley General del Sistema Financiero
modificado por el Decreto Legislativo N°1028, el patrimonio efectivo deber ser igual o
mayor al 10 por ciento de los activos y créditos contingentes ponderados por riesgo
totales que corresponden a la suma de: el requerimiento de patrimonio efectivo por
riesgo de mercado multiplicado por 10, el requerimiento de patrimonio efectivo por
riesgo operacional multiplicado por 10, y los activos y créditos contingentes
ponderados por riesgo de crédito.
Mediante Decreto de Urgencia N°003-2022, se estableció que en el período
comprendido entre marzo 2022 a agosto 2022, el patrimonio efectivo para las
empresas financieras debe ser igual o mayor a 8 por ciento y desde setiembre 2022
hasta marzo 2023 el patrimonio efectivo para las empresas financieras debe ser igual o
mayor a 8.5 por ciento de los activos y contingentes ponderados por riesgo totales,
equivalentes a la suma del requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo de
mercado multiplicado por 10, del requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo
operacional multiplicado por 10, y de los activos y contingentes ponderados por riesgo
de crédito.
En marzo 2022, se aprobó el Decreto Legislativo N°1531 modificando la Ley N°26702, el
cual sienta la base legal para completar el alineamiento a los estándares de calidad del
capital de Basilea III. A fines de 2022, la SBS publicó diversas resoluciones que
complementan lo establecido en el Decreto Legislativo N°1531 e incorpora un
cronograma de adecuación para los requerimientos de los tres colchones de Basilea:
colchón de conservación de capital, colchón contra cíclico y colchón por riesgo
sistémico. La SBS mediante normas de carácter general, estableció las formas y plazos
de adecuación. Es así que, a través de la Resolución SBS N°03952-2022 del 27 de
diciembre de 2022 y modificado por la Resolución SBS Nº2192-2023 del 23 de junio de
2023, se establecieron los requerimientos mínimos de solvencia establecidos en el
artículo 199° de la Ley General, con los siguientes plazos de adecuación:

Los dividendos de CREDITC1 se pagan anualmente. El último dividendo por acción fue de 0.31
PEN. A día de hoy, el rendimiento de los dividendos (TTM)% es de 10.45%.
Al 31 de diciembre de 2023, el patrimonio efectivo del Banco determinado según las
normas legales vigentes es de S/26,792.8 millones (S/23,364.4 millones al 31 de
diciembre de 2022), calculado de la siguiente manera:

Al 31 de diciembre de 2023 y de 2022, el Banco viene cumpliendo con las Resoluciones

SBS N°2115-2009, N°6328-2009, N°14354-2009 Reglamentos para el Requerimiento de
Patrimonio Efectivo por Riesgo Operacional, por Riesgo de Mercado y por Riesgo de
Crédito, respectivamente, y sus modificatorias. Estas resoluciones establecen,
principalmente, las metodologías a ser utilizadas por las entidades financieras para
calcular los activos y créditos ponderados para cada tipo de riesgo.
El 20 de julio de 2011, la SBS mediante Resolución SBS N°8425-2011, requirió a las
entidades financieras un patrimonio efectivo adicional equivalente a la suma de los
requerimientos de patrimonio efectivo calculados para cada uno de los siguientes
componentes: ciclo económico, riesgo por concentración, riesgo por concentración de
mercado, riesgo por tasa de interés y otros riesgos. En diciembre 2021 la Resolución
SBS N°3921-2021 modificó el cálculo del requerimiento de patrimonio efectivo
adicional por concentración de mercado, el cual considera los criterios de tamaño,
interconexión, sustituibilidad y complejidad, a fin de adecuarlo a los estándares
internacionales. Al 31 de diciembre de 2023, el requerimiento adicional de patrimonio
efectivo estimado por el Banco asciende a aproximadamente S/5,383.8 millones
(S/3,726.2 millones, al 31 de diciembre de 2022).
ANÁLISIS DE LA VALUACIÓN CORPORATIVA
Al cierre de junio 2023, al igual que el Sistema, las colocaciones brutas del Banco
registraron una disminución de 6.3% YoY. Si aislamos los créditos reactiva, las
colocaciones hubieran registrado una disminución de 0.4% (colocaciones Reactiva
cayeron en 64.2% en junio 2023, de S/ 12.3 miles de millones a S/ 4.4 miles de
millones). Lo anterior, en línea con el débil desempeño de la economía, las altas tasas
de interés e inflación y la inestabilidad política que perjudica la confianza tanto del
consumidor como la empresarial. En detalle, respecto a los créditos del segmento
mayorista, estos se redujeron en 13.2% respecto de junio 2022, liderado por la
reducción de créditos a medianas y grandes empresas (-15.4% YoY y -15.7%,
respectivamente), debido a la amortización de los créditos del programa Reactiva. Por
su parte, los créditos al segmento corporativo registraron una caída de 9.9% YoY, en
línea con la caída de la inversión privada. Lo anterior, fue mitigado parcialmente con el
incremento de la cartera minorista (+5.6% YoY), el cual fue impulsado por
el segmento consumo que mostró un crecimiento de 8.9% YoY. Sin embargo, se
observa una desaceleración comparada con el crecimiento registrado en el 2022
(+31.6%) y se espera que esta tendencia siga hacia finales del 2023 dado el contexto de
mayor riesgo crediticio. Así, la llegada de un FEN, una inflación aún alta y un débil
mercado laboral, permite inferir que la capacidad de pago de las personas seguirá
viéndose afectada, por lo que el Banco sería más conservador en su proceso de
originación.
Cabe señalar, que su cartera se encuentra concentrada principalmente en Lima; sin
embargo, un 4.4% de las colocaciones brutas se encuentra asociados a los sectores de
agro y pesca, sectores que son los más afectados por el FEN, sin embargo, según
explica la entidad bancaria, dichos créditos no sólo se concentran en el norte del país,
sino que se encuentran diversificados y en la mayoría corresponde a agroexportadoras
con importantes garantías y cláusulas de FEN. Asimismo, cabe resaltar que, dicha
exposición es menor a la de sus principales competidores y a la del sistema (6.4%)
Por su parte, los ingresos por servicios financieros netos tuvieron una ligera reducción
en 0.1% YoY, producto principalmente de la eliminación de tarifas interplaza. Asimismo,
en cuanto a los resultados por operaciones financieras (ROF) registraron una
disminución de 1.8%YoY, explicado principalmente por menores resultados por
ganancia en venta de valores y por una menor ganancia por diferencia de cambio.
En cuanto a los gastos administrativos, éstos aumentaron en 11.7% (Sistema: +9.7%),
en línea con mayores gastos en TI, Marketing y mayor contratación de personal
especializado. A pesar de este incremento, las economías de escala y los mayores
ingresos permitieron que el ratio de eficiencia mejore y pase de 37.0% a junio 2022 a
33.8% a junio 2023. Asimismo, este indicador se encuentra por debajo de lo registrado
por el Sistema (36.8% a junio 2023).
El importante crecimiento de los ingresos por intereses permitió compensar el mayor
costo de fondeo y los mayores gastos en provisiones y administrativos, por lo que la
utilidad neta aumentó en 23.1% YoY, llevando a una mejora de los indicadores de ROAA
y ROAE, de 2.3% y 21.0% a junio 2022, a 3.0% y 23.8% a junio 2023, respectivamente
(Sistema: 2.1% y 16.7%, respectivamente, a junio 2023), siendo el más alto de la
década.
CONCLUCIONES
 El Banco de Crédito del Perú (BCP) ha demostrado una notable solidez financiera,
reflejada en su capacidad para mantener una adecuada capitalización y niveles de
liquidez incluso en condiciones económicas adversas, como las experimentadas
durante la pandemia de COVID-19. Esta resiliencia se evidencia en el significativo
incremento de sus utilidades y en la mejora de sus indicadores de rentabilidad. La
gestión prudente y eficiente de sus recursos ha permitido al BCP consolidarse como
una de las instituciones financieras más robustas del país.

 Las utilidades del BCP han crecido considerablemente, alcanzando un incremento del
23.1% interanual a junio de 2023. Este crecimiento se atribuye a la eficiente gestión del
margen neto de intereses, la rentabilización de excedentes de liquidez y una sólida
estructura de fondeo con alta participación de depósitos de bajo costo. La capacidad
del banco para generar ingresos sostenidos en un entorno económico desafiante
subraya su fortaleza operativa y estratégica.

 El BCP ha superado consistentemente los indicadores promedio del sistema

financiero peruano, alcanzando niveles de ROA y ROAE de 3.0% y 23.8%,
respectivamente, a junio de 2023, muy por encima de los promedios del sistema. Este
desempeño destaca la eficacia de sus políticas financieras y su capacidad para generar
valor en un mercado altamente competitivo. La solidez de estos indicadores refleja una
gestión orientada a la eficiencia y a la maximización del valor para los accionistas.

 La política de dividendos del BCP, que contempla la distribución de al menos el 20%

de las utilidades de libre disposición, ha sido implementada de manera efectiva sin
comprometer la solidez patrimonial del banco. Esto ha permitido mantener una
relación equilibrada entre el retorno a los accionistas y el fortalecimiento del capital.
La implementación estratégica de esta política ha asegurado la sostenibilidad y el
crecimiento continuo del banco, a la vez que se recompensa a los inversionistas.

 La diversificación de la cartera de créditos del BCP, con un enfoque creciente en el

segmento minorista, ha permitido una mayor rentabilidad, aunque conlleva un
incremento en los gastos de provisiones. No obstante, esta estrategia ha contribuido a
mantener un margen neto de intereses saludable. La capacidad del banco para
adaptarse a las necesidades del mercado minorista y mitigar los riesgos asociados a
esta diversificación subraya su agilidad y visión de largo plazo.
 A pesar de su sólida posición financiera, el BCP enfrenta desafíos significativos
derivados de fenómenos climáticos como el Fenómeno El Niño (FEN) y un entorno
económico recesivo, lo cual podría afectar la efectividad de cobranza y aumentar los
gastos en provisiones. La capacidad del banco para anticipar y gestionar estos riesgos
será crucial para mantener su estabilidad y crecimiento en el futuro cercano.

 En conclusión, se espera que la rentabilidad del BCP regrese a niveles cercanos al

2.5% debido a la desaceleración económica y la normalización de los excedentes de
liquidez. Esta proyección indica un retorno a condiciones más estables tras un período
de alta rentabilidad. La capacidad del banco para adaptarse a un entorno económico
cambiante será un factor determinante para su éxito continuado.

RECOMENDACIONES
 Se recomienda al BCP continuar fortaleciendo sus mecanismos de gestión de riesgos,
especialmente en el origen de créditos, para mitigar los impactos negativos de
fenómenos climáticos y económicos adversos. La implementación de políticas
conservadoras y la mejora de las herramientas de análisis de riesgo serán clave para
este proceso. Además, una mayor capacitación del personal en gestión de riesgos
contribuirá a una identificación y mitigación más efectiva de los mismos.

 Para mantener la competitividad y rentabilidad en un entorno de tasas de interés

altas, es crucial optimizar la estructura de fondeo del banco, priorizando la captación
de depósitos de bajo costo y otras fuentes de financiamiento eficientes. El BCP debería
explorar nuevas oportunidades de financiamiento, como emisiones de bonos y otros
instrumentos financieros, que le permitan diversificar sus fuentes de fondeo y reducir
su dependencia de los depósitos tradicionales.

 La innovación y diversificación en los servicios financieros ofrecidos pueden mejorar

la capacidad del banco para generar ingresos adicionales y compensar las reducciones
en márgenes por otros conceptos, como la eliminación de tarifas interplaza. La
inversión en tecnología y la creación de productos financieros adaptados a las
necesidades cambiantes de los clientes serán fundamentales para mantener una
ventaja competitiva en el mercado.

 Aunque la política actual de dividendos ha sido beneficiosa, se recomienda revisarla

periódicamente para asegurar que no comprometa la capacidad del banco para
cumplir con los requerimientos legales y de crecimiento patrimonial, adaptándose a las
condiciones económicas cambiantes. Un enfoque flexible y dinámico en la distribución
de utilidades permitirá al banco mantener su solidez financiera mientras recompensa
adecuadamente a sus accionistas.

 Invertir en la digitalización de servicios y en tecnologías de información es esencial

para mejorar la eficiencia operativa, reducir costos administrativos y ofrecer mejores
servicios a los clientes, fortaleciendo así la competitividad del banco en el mercado. La
digitalización también permitirá al BCP alcanzar a un segmento más amplio de la
población y mejorar la experiencia del cliente a través de plataformas más accesibles y
eficientes.

 Dado que una parte significativa de la cartera de créditos se concentra en Lima, se

recomienda explorar oportunidades de diversificación geográfica para reducir el riesgo
de concentración y aprovechar mercados emergentes en otras regiones del país. La
expansión en áreas menos atendidas puede abrir nuevas oportunidades de
crecimiento y fortalecer la presencia del BCP a nivel nacional.

 Por último, mantener un monitoreo constante de los indicadores macroeconómicos y

ajustar las estrategias del banco en respuesta a cambios en el entorno económico
permitirá una gestión más proactiva y efectiva de los desafíos financieros futuros. Esta
vigilancia permitirá al BCP anticipar tendencias y adaptar sus políticas de manera
oportuna para mitigar riesgos y aprovechar oportunidades.