Tarea 6 Finanzas Administrativas 3
Administración del Capital de Trabajo
Capítulo 6 Pasivos Corrientes
Apellidos: AVILA CALDERON Nombres: JESSICA NAOMI Carnet: 06289017
Centro: CENTRAL Tutor: JUAN CARLOS BARILLAS Horario DISTANCIA
Instrucciones generales: Identifique claramente su tarea. Desarrolle las actividades indicadas y suba un (1)
único archivo con todas sus respuestas teóricas y prácticas a evaluanet.galileo.edu. Trabaje de forma ordenada
e identifique claramente cada ejercicio.
Serie 1
Defina con sus palabras, pero con base financiera profesional:
1. Cuentas por Cobrar: Son las sumas de dinero que una empresa espera recibir de sus clientes como
resultado de ventas a crédito. Estas cuentas representan una obligación de pago por parte de los clientes
y se registran en el balance general bajo los activos circulantes.
2. Políticas de Crédito: Son las directrices y procedimientos que una empresa establece para determinar
cómo y en qué condiciones ofrecer crédito a sus clientes. Estas políticas definen criterios como el límite
de crédito, los términos de pago y las condiciones para la aprobación de nuevas cuentas por cobrar.
3. Referencias Crediticias: Son informes o datos sobre el historial de crédito de un cliente o entidad que
se utilizan para evaluar su solvencia y riesgo crediticio. Estas referencias ayudan a las empresas a tomar
decisiones informadas sobre la concesión de crédito.
4. Capacidad de Pago: Es la habilidad de un cliente para cumplir con sus obligaciones de pago según los
términos acordados. Se evalúa en función de los ingresos, activos y la estabilidad financiera del cliente, y
es un indicador clave en la evaluación del riesgo crediticio.
5. Relajación de los Estándares de Crédito: Se refiere a la disminución de los criterios y requisitos para
conceder crédito a los clientes. Esta relajación puede implicar aumentar los límites de crédito o reducir
los requisitos de solvencia, lo cual puede ser una estrategia para estimular las ventas, aunque también
puede aumentar el riesgo de impago.
6. Flexibilizar Estándares de Crédito: Significa ajustar y suavizar los criterios y políticas de crédito de una
empresa para adaptarse a cambios en el mercado o en las circunstancias de los clientes. Este ajuste
puede incluir modificar los plazos de pago, ampliar los límites de crédito o cambiar las condiciones para
otorgar crédito, con el fin de mejorar la competitividad o responder a nuevas oportunidades de negocio.
Serie 2
La empresa Barbecue, S. A. dedicada a la venta de pintura industrial, en la actualidad presenta ventas anuales
de 145,000 unidades (todas al crédito), con un precio promedio de venta de Q.30.00 por unidad, costo variable
de Q.18.50 por unidad, costos fijos por Q.797,000, un nivel de cuentas incobrables del 1.50% y un costo de
oportunidad por financiar el monto invertido en cuentas por cobrar del 12% anual.
El periodo promedio de recuperación de cuentas por cobrar es de 28 días.
La empresa dentro de sus planes de crecimiento en ventas considera relajar los estándares de crédito actuales,
con lo cual estima que se den los siguientes resultados:
• Se estima un incremento en las ventas de 30,000 unidades con relación al nivel de ventas actual.
• El precio de venta por unidad, los costos variables unitarios, los costos fijos y el costo de oportunidad
por la inversión en el financiamiento de las cuentas por cobrar se mantendrán sin cambios.
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• Los días promedio de cobro se estima que crezcan de 28 días que tienen actualmente a 37 días.
• El incremento de ventas originadas por la relajación en los estándares de crédito se estima que
originarán incremento en las cuentas incobrables del 1.50% al 4.50% de las ventas.
• Considérese un año de 360 días.
Datos base
Rubro Escenario Actual Escenario Proyectado
Unidades 145,000 175,000
Precio de venta Q 30.00 Q 30.00
Costo Variable unitario Q 18.50 Q 18.50
Costo fijo Q 797,000.00 Q 797,000.00
Cuenta incobrable 1.50% 4.50%
Costo de oportunidad 12% 12%
Días promedio de cobro 28 37
Días del año 360 360
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Se le pide lo siguiente:
a) Determine el impacto que origina la relajación de los estándares de crédito.
Comparación en Estado de Resultados
Escenario inicial Escenario proyectado Variación
Ventas 4350000 5250000 9000
(-) Costos variables 2677500 3237500 560000
Margen de contribución 1672500 2012500 340000
(-) Costo Fijo
Utilidad antes de intereses e impuestos 875500 2012500 340000
Rotación de las cuentas por cobrar
Escenario inicial Escenario proyectado Variación
Días del año (360) 360 360 0
(/) Período promedio de recuperación de C x C 28 37 9
Rotación 4.05 3.27 0.78
Inversión promedio de las cuentas por cobrar
Escenario inicial Escenario proyectado Inversión marginal
Costos Variables 4350000 5250000
(/) Rotación de las Cuentas por cobrar 4.05 3.27
Inversión promedio 1075000 1606250 531250
Costo por inversión marginal adicional en las cuentas por cobrar
Inversión marginal 531250
(x) Costo de oportunidad (porcentual) 12%
Costos de oportunidad 63750
Costo de deudas incobrables marginales
Escenario inicial Escenario proyectado Variación
Ventas 435000 5250000 90000
(x) Cuentas incobrables (porcentual) 1.50 4.50
Cuentas incobrables 65250 236250 171000
Resultados
Valores
Incremento/Disminución en la Utilidad antes de intereses e impuestos 340000
(+/-) Variación de la inversion marginal adicional -63750
(+/-) Variación de las cuentas incobrables marginales -171000
Utilidad/Pérdida de la adopción de nuevos estándares de crédito 105250
b) Con base a los resultados obtenidos indique si recomienda hacer la relajación de los estándares de
crédito.
La relajación de los estándares de crédito resulta en un impacto neto positivo de Q 105,250, lo cual
indica que la empresa podría obtener una utilidad adicional con esta estrategia. Por lo tanto, en
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términos financieros, la relajación de los estándares de crédito es favorable para la empresa.
c) ¿Qué acciones se deberían considerar con base a los resultados obtenidos?
• Monitorear de Cerca las Cuentas Incobrables: Dado que el costo de las deudas incobrables
aumentará significativamente, es crucial implementar un sistema efectivo de cobranza y seguimiento para
minimizar este riesgo.
• Evaluar la Flexibilidad en el Crédito: Considerar establecer límites y condiciones específicas para
clientes con un historial crediticio sólido para equilibrar el aumento en el riesgo de crédito.
• Revisar Periódicamente las Políticas de Crédito: Continuar evaluando la política de crédito para
adaptarse a cambios en el mercado y asegurar que la estrategia de relajación sigue siendo beneficiosa.
• Implementar Medidas de Control Interno: Para gestionar mejor el incremento en el período de
cobro y evitar problemas de liquidez, la empresa debería establecer procedimientos claros y eficientes
para el manejo de cuentas por cobrar.
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Serie 3
La empresa Sombra, S. A. dedicada a la venta de sombrillas, en la actualidad genera ventas de 95,000 unidades
a un valor promedio unitario de Q.65, con un costo variable unitario de Q.39.50 y costos fijos de Q.698,000.
El periodo promedio de cobro es de 37 días y para poder financiar la inversión en cuentas por cobrar tiene un
costo de oportunidad de recursos inmovilizados del 17%, así mismo el porcentaje de cuentas incobrables de
acuerdo a sus estándares de crédito es del 5.50%.
Después de analizar la situación actual considera que puede mejorar el nivel de ganancias de la empresa si
ofrece un descuento por pronto pago a sus clientes. Proyecta que los cambios serán los siguientes:
• El nivel de ventas se incrementará en 28,000 unidades, es decir aumentará a 123,000 unidades.
• El precio de venta por unidad se espera disminuir a Q63 para atraer más clientes.
• Los costos variables unitarios, los costos fijos y el costo de oportunidad por la inversión en el
financiamiento de las cuentas por cobrar se mantendrán sin cambios.
• Los días promedio de cobro se estima que disminuyan de 37 días que tienen actualmente a 26 días.
• La empresa ofrece un descuento del 4% por pronto pago.
• Se estima que el 60% de los clientes aprovecharán el descuento ofrecido.
• Las cuentas incobrables disminuirán del 5.50% actual al 2% proyectado, derivado de que los clientes
aprovecharán el descuento por pronto pago.
• Considere un año de 360 días.
Datos base
Rubro Escenario Actual Escenario Proyectado
Unidades 95,000 123,000
Precio de venta Q 65.00 Q 63.00
Costo Variable unitario Q 39.50 Q 39.50
Costo fijo Q 698,000.00 Q 698,000.00
Cuenta incobrable 5.50% 2.00%
Costo de oportunidad 17.00% 17.00%
Días promedio de cobro 37 26
Días del año 360 360
Se le pide lo siguiente:
a) Determine el impacto que origina flexibilizar los estándares de crédito
Comparación en Estado de Resultados
Escenario inicial Escenario proyectado Variación
Ventas 6175000 7749000 1574000
(-) Costos variables 3752500 4851500 1099000
Margen de contribución 2422500 2897500 475000
(-) Costo Fijo
Utilidad antes de intereses e impuestos 1724500 2199500 475000
Rotación de las cuentas por cobrar
Escenario inicial Escenario proyectado Variación
Días del año (360) 360 360
(/) Período promedio de recuperación de C x C 37 26
Rotación 9.75 14.56
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Inversión promedio de las cuentas por cobrar
Escenario inicial Escenario proyectado Inversión marginal
Costos Variables 6175000 7749000
(/) Rotación de las Cuentas por cobrar 9.75 14.56
Inversión promedio 633750 532750
Costo por inversión marginal adicional en las cuentas por cobrar
Inversión marginal 101000
(x) Costo de oportunidad (porcentual) 17%
Costo de oportunidad 17170
Costo de deudas incobrables marginales
Escenario inicial Escenario proyectado Variación
Ventas 6175000 7749000
(x) Cuentas incobrables (porcentual) 5.50 2.00
Cuentas incobrables 339625 154980 184645
Descuento por pronto pago Proyección
Ventas 7749000
(x) Aceptación de clientes (porcentual) 60
Ventas con aceptación de descuento
(x) Descuento ofrecido 4
Monto del descuento 186096
Resultados
Valores
Incremento/Disminución en la Utilidad antes de intereses e impuestos 475000
(+/-) Variación de la inversion marginal adicional -17170
(+/-) Variación de las cuentas incobrables marginales -184645
(+/-) Variación de estrategia de descuento -186096
Utilidad/Pérdida de la adopción de nuevos estándares de crédito 87089
b) Con base a los resultados obtenidos indique si recomienda flexibilizar los estándares de crédito.
La flexibilización de los estándares de crédito resulta en un impacto neto positivo de Q 87,089. Esto
indica que, en términos financieros, la flexibilización es beneficiosa para la empresa y puede aumentar
las ganancias.
c) ¿Qué acciones se deberían considerar, dado el impacto en los resultados?
• Implementar y Monitorear el Descuento por Pronto Pago: Asegurarse de que el descuento sea
atractivo pero no perjudique significativamente la rentabilidad. Evaluar continuamente la respuesta de
los clientes y ajustar la estrategia si es necesario.
• Fortalecer la Gestión de Cuentas por Cobrar: Con el aumento en el volumen de ventas y el cambio
en los días promedio de cobro, es crucial mantener una estricta vigilancia para asegurar que los clientes
aprovechen el descuento y paguen a tiempo.
• Controlar el Incremento en Cuentas Incobrables: A pesar de la disminución en el porcentaje de
cuentas incobrables, sigue siendo importante implementar políticas de crédito rigurosas para minimizar
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el riesgo de impagos.
• Revisar la Estrategia de Precios: Evaluar la posibilidad de ajustar el precio de venta o el descuento
ofrecido para maximizar la rentabilidad y la competitividad en el mercado.
• Analizar el Impacto en el Flujo de Efectivo: Asegurarse de que la empresa pueda manejar el flujo de
efectivo generado por el incremento en las ventas y la reducción en el período de cobro.
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Serie 4
La empresa Classical, S. A. le pide que realice un análisis de la siguiente política de descuento por pronto pago,
en la siguiente transacción:
• Política: DPP = 4.5/12 28 Netos
• Se tiene una factura por un monto de Q.50,000
Se pide que estime:
a) Los días de descuento y los días netos
• Días de Descuento: El período durante el cual se aplica el descuento.
• Días Netos: El período total antes de que se venza el pago total sin descuento.
Para la política DPP = 4.5/12 28 Netos:
• Días de Descuento = 28 días (el descuento está disponible durante estos días).
• Días Netos = El período en el que se debe pagar el monto total sin descuento. Para calcularlo, se suman
los días de descuento al período en el que se debe pagar el monto total después del descuento. Sin un
período específico adicional indicado en la política, asumimos que los días netos son el mismo período
en el que se debe pagar el monto total después del período de descuento, que normalmente es más
largo que el período de descuento.
En este caso, no se proporciona un período neto específico adicional, por lo que asumimos que es el
período normal después de los días de descuento.
b) Valor del descuento
• Tasa de Descuento Anual = 4.5%
• Días de Descuento = 28 días
• Número de Días en el Año = 360 (para simplificar el cálculo)
Tasa de Descuento Proporcional =(12/4.5%)=0.375% por mes
Días de Descuento (28 días): Tasa de Descuento Aplicada=28/360×4.5%=0.35%
Valor del Descuento: Q50,000×0.035=Q1,750
c) Valor total a pagar
Valor Total a Pagar=Monto de la Factura−Valor del Descuento
Valor Total a Pagar=Q50,000−Q1,750=Q48,250
d) El costo de renuncia al descuento por pronto pago
• Tasa de Descuento Anual: 4.5%
• Periodo de Descuento: 28 días
Costo de Renuncia en Q=Q50,000×0.00365=Q182.50
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