Colegios Peruanos S.A.

Estados financieros al 31 de diciembre de 2020 y de

2019 junto con el dictamen de los auditores
independientes

Firmado Digitalmente por:

JORGE LUIS ELEUTERIO YZUSQUI
CHESSMAN
Fecha: 31/03/2021 01:51:53 p.m.
Colegios Peruanos S.A.

Estados financieros al 31 de diciembre de 2020 y de

2019 junto con el dictamen de los auditores
independientes

Contenido

Dictamen de los auditores

independientes Estados

financieros

Estado de situación financiera

Estado de resultados integrales
Estado de cambios en el patrimonio
neto Estado de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros
 Paredes, Burga & Asociados
Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada

Dictamen de los auditores independientes

A los Accionistas de Colegios Peruanos S.A.

1. Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Colegios Peruanos S.A. (en
adelante “la Compañía”), que comprenden el estado de situación financiera al 31 de
diciembre de 2020 y de 2019, y los correspondientes estados de resultados
integrales, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por los años
terminados en esas fechas, y el resumen de las políticas contables significativas y otras
notas explicativas.

Responsabilidad de la Gerencia sobre los estados financieros

2. La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos

estados financieros de conformidad con Normas Internacionales de Información
Financiera emitidas por el International Accounting Standards Board, y del control
interno que la Gerencia determina que es necesario para permitir la preparación de
estados financieros que estén libres de errores materiales, ya sea debido a fraude o
error.

Responsabilidad del Auditor

3. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre estos estados financieros

basada en nuestras auditorías. Nuestras auditorías fueron realizadas de acuerdo con
las Normas Internacionales de Auditoría aprobadas para su aplicación en el Perú por
la Junta de Decanos de Colegios de Contadores Públicos del Perú. Tales normas
requieren que cumplamos con requerimientos éticos y que planifiquemos y
realicemos la auditoría para tener una seguridad razonable de que los estados
financieros están libres de errores materiales.

4. Una auditoría comprende la aplicación de procedimientos para obtener evidencia de

auditoria sobre los importes y la información revelada en los estados financieros. Los
procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación
de los riesgos de que existan errores materiales en los estados financieros, ya sea debido
a fraude o error. Al realizar esta evaluación de riesgos, el auditor toma en consideración
el control interno pertinente de la Compañía para la preparación y presentación
razonable de los estados financieros, a fin de diseñar procedimientos de auditoría de
acuerdo con las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la
efectividad del control interno de la Compañía. Una auditoría también comprende la
evaluación de si los principios de contabilidad aplicados son apropiados y si las
estimaciones contables realizadas por la Gerencia son razonables, así como una
evaluación de la presentación general de los estados financieros.

5. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y

apropiada para proporcionarnos una base para nuestra opinión.
Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurídicas de Lima y Callao
Miembro de Ernst & Young Global
Dictamen de los auditores independientes (continuación)

Opinión

6. En nuestra opinión, los estados financieros antes mencionados presentan

razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de
Colegios Peruanos S.A., al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, así como su
desempeño financiero y sus flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas,
de conformidad con Normas Internacionales de Información Financiera, emitidas por
el International Accounting Standards Board.

Asuntos de énfasis

7. Los estados financieros de la Compañía han sido preparados asumiendo que la

Compañía continuará como empresa en marcha. Tal como se explica en la nota 1(b) a los
estados financieros, la Compañía, al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, mantiene
pérdidas acumuladas por aproximadamente S/163,457,000 y S/84,519,000,
respectivamente; sin embargo, cuenta con acceso al mercado de deuda y, en su
condición de subsidiaria de NG Education Holdings IV Corp., NG Education Holdings Corp.
y NG Education Holding III, cuenta con el respaldo financiero para cumplir con el pago
oportuno de sus obligaciones derivadas de su actividad operativa. Los planes de la
Gerencia en relación a este asunto están descritos en la nota 1(b). Los estados
financieros al 31 de diciembre de 2020 y de 2019 no incluyen los ajustes y
reclasificaciones que pudieran ser necesarios si la Compañía no pudiese operar
normalmente.

Lima, Perú
26 de marzo de 2021

Refrendado por:

Sandra Luna Victoria Alva

C.P.C.C. Matrícula No. 50093
Firma miembro de Ernst & Young Global Limited
Colegios Peruanos
S.A.
Estado de situación financiera
Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019

Nota 2020 2019

S/(000) S/(000)
Activo
Activo corriente
Efectivo y equivalente de efectivo 4 8,687 4,029
Fondos restringidos 4(c) 36,476 41,319
Pensiones por cobrar, neto 5 23,603 19,316
Cuentas por cobrar a relacionadas 22(f) 606 6,489
Otras cuentas por cobrar, neto 6 3,637 5,172
Impuestos pagados por anticipado 7 5,042 4,923

Total activo corriente 78,051 81,248

Inmuebles, mobiliario y equipo, neto 8 892,711 834,190

Activo por derecho de uso, neto 9 191,240 167,323
Activos intangibles, neto 10 12,053 12,744

Total activo 1,174,05 1,095,50

5 5

Pasivo y patrimonio neto

Pasivo corriente
Tributos por pagar 11 2,407 2,657
Remuneraciones y beneficios sociales por pagar 11 10,671 8,769
Cuentas por pagar y provisiones diversas 12 44,554 40,684
Cuentas por pagar a relacionadas 22(f) 6,744 1,172
Anticipos de clientes 13 9,681 10,118
Porción corriente de las deudas a largo plazo 14 121,937 31,217
Pasivo financiero por arrendamiento 9 2,620 1,153

Total pasivo corriente 198,614 95,770

Deudas a largo plazo 14 462,759 467,676

Cuentas por pagar a relacionadas 22(f) 23,149 -
Pasivo financiero por arrendamiento 9 216,037 172,136
Pasivo por impuesto a la renta diferido, neto 16 5,086 12,575

Total pasivo 905,645 748,157

Patrimonio neto 15
Capital social 311,410 311,410
Prima de capital 120,457 120,457
Pérdidas acumuladas (163,457 (84,519)
)
Total patrimonio neto 268,410 347,348

Total pasivo y patrimonio neto 1,174,05 1,095,50

5 5

Las notas adjuntas son parte integrante de este

estado.
Colegios Peruanos
S.A.
Estado de resultados integrales
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2020 y de 2019

Nota 2020 2019

S/(000) S/(000)

Ingresos
Ingreso por enseñanza y matrícula, netos 2.3(l) 222,175 261,438
Otros ingresos 536 1,077

222,711 262,515

Gastos operativos
Cargas de personal 18 (152,921) (136,428
)
Servicios prestados por terceros 17 (24,995) (38,414
)
Depreciación del ejercicio 8(a) (29,189) (25,631
)
Amortización por arrendamiento 9(a) (8,345) (6,884
)
Amortización del ejercicio 10(a) (5,096) (3,395
)
Cargas diversas de gestión 19 (9,351) (7,138
)
Estimación por deterioro de pensiones por
cobrar y 5(d) y 6(d) (19,286) (1,833
otras cuentas por cobrar )
Ingresos diversos 1,590 5,832
Enajenación de inmueble, maquinaria, equipo, 1,920 -
neto
Total gastos operativos (245,673) (213,891
)
(Pérdida) Utilidad operativa (22,962) 48,624

Ingresos financieros 32 236

Gastos financieros 20 (58,875) (53,240
)
Diferencia en cambio, neta 23(a)(i) (4,622) (58)

Pérdida antes de impuesto a la renta (86,427) (4,438

)

Gasto por impuesto a la renta diferido 16(b) 7,489 (2,456

)

Pérdida neta del ejercicio (78,938) (6,894

)
Otros resultados integrales - -

Total resultados integrales del ejercicio (78,938) (6,894

)

Pérdida por acción básica y diluida (en 2.3(t) (2.535) (0.221)

soles)
Las notas adjuntas son parte integrante de este
estado.
Colegios Peruanos
S.A.
Número promedio ponderado de
acciones en circulación (en miles de 2.3(t) 31,141 31,141
unidades)

Las notas adjuntas son parte integrante de este

estado.
Colegios Peruanos
S.A.
Estado de cambios en el patrimonio
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2020 y de 2019

Capital Primas de Pérdidas

social capital acumuladas Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Saldos al 1 de enero de 2019 311,410 120,457 (77,625) 354,24

2

Pérdida neta del ejercicio - - (6,894) (6,894)

Resultado integral del ejercicio - - (6,894) (6,894)

Saldos al 31 de diciembre de 311,410 120,457 (84,519) 347,34

2019 8

Pérdida neta del ejercicio - - (78,938) (78,938)

Resultado integral del ejercicio - - (78,938) (78,938)

Saldos al 31 de diciembre de 311,410 120,457 (163,457) 268,41

2020 0

Las notas adjuntas son parte integrante de este

estado.
Colegios Peruanos
S.A.
Estado de flujos de efectivo
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2020 y de 2019

Nota 2020 2019

S/(000) S/(000)

Actividades de operación
Cobranza de pensiones 196,827 257,364
Pago a proveedores (15,834) (26,680)
Pagos de remuneraciones y beneficios sociales (150,266) (134,669)
Pago de tributos (2,073) (278)
Pago de intereses (37,337) (37,042)
Pago de impuesto a la renta (119) (939)
Otros cobros de operación 5,691 5,838
Otros pagos de operación (8,450) (18,281)

Efectivo (utilizado en) proveniente de

actividades de operación (11,561) 45,313

Actividades de inversión
Adquisición de inmuebles, mobiliario, maquinaria
y equipo 8 (75,730) (140,898)
Adquisición de intangibles 10 (4,405) (6,491)
Venta de inmueble, mobiliario y equipo 20,521 -

Efectivo utilizado en actividades de inversión (59,614) (147,389)

Actividades de financiamiento
Préstamos obtenidos 14(l) 188,800 234,300
Amortización de préstamos 14(l) (95,243) (348,567)
Emisión de bono 14(c) - 230,000
Amortización de bonos 14(l) (3,331) (2,054)
Amortización de leasing 14(l) (3,486) (4,464)
Amortización de pasivo financiero por 14(l) (15,751) (16,312)
arrendamiento
Fondos restringidos 4,844 (10,154)

Efectivo proveniente de actividades de 75,833 82,749

financiamiento
Disminución de efectivo y equivalentes de efectivo 4,658 (19,327)
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año 4,029 23,356

Efectivo al final del periodo 8,687 4,029

Transacciones que no representan flujo de

efectivo 14(l) (370) (4,784)
Arrendamiento financiero
Intereses activados 8(f) y 14(b) (1,615) (3,286)

Las notas adjuntas son parte integrante de este

estado.
Colegios Peruanos
S.A.
Notas a los estados financieros
Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019

1. Identificación y actividad económica de la Compañía

(a) Identificación –
Colegios Peruanos S.A. (en adelante “la Compañía”) es una sociedad anónima peruana
que fue constituida en la ciudad de Lima el 02 de mayo de 2005. La Compañía es
subsidiaria de NG Education Holding IV Corp., NG Education Holdings Corp. y NG
Education Holding III Corp., quienes poseen el 45.65, 33.99 y 16.52 por ciento,
respectivamente, de su capital social al 31 de diciembre de 2020 y de 2019. Al 31
de diciembre de 2020 y de 2019, Intercorp Perú Ltd. es la empresa controladora que
elabora los estados financieros consolidados, con participación en el capital social de
NG Education Holdings Corp. y NG Education Holding III Corp. del 68.51 y 85.31 por
ciento, respectivamente, en ambos años.

El domicilio legal de la Compañía, donde se encuentran sus oficinas administrativas, es

Av. Carlos Villarán 140 piso 9, Santa Catalina – La Victoria, Lima, Perú.

(b) Actividad económica -

La Compañía tiene por objetivo la fundación, promoción, conducción y gestión de
centros educativos de los distintos niveles incluyendo, pero sin limitarse, a colegios,
academias e institutos superiores; cumpliendo tareas de planeamiento, fomento,
organización, promoción, instauración, desarrollo, construcción, equipamiento y demás
asuntos pertinentes relativos al establecimiento y funcionamiento de centros
educativos.

Al 31 de diciembre de 2020, la Compañía opera 63 colegios, de los cuales 39

están ubicados en Lima y 24 en provincias, y cuenta con un total de 36,112
alumnos (al 31 de diciembre el 2019, 54 colegios, 35 en Lima y 19 en provincias,
y contaba con 41,658 alumnos).

La Compañía se encuentra en una etapa de expansión de sus actividades a través

de la construcción de nuevas sedes, motivo por el cual al 31 de diciembre de 2020
y de 2019 mantiene pérdidas acumuladas ascendentes a S/163,457,000 y
S/84,519,000, respectivamente. Cabe mencionar que, la pérdida generada durante
el año 2020 se debió principalmente por los efectos generados del Covid-19, ver
nota 1(d).

La Compañía cuenta con el respaldo financiero de sus principales accionistas para

cubrir sus necesidades de capital de trabajo y de inversión. El plan de negocios
elaborado y revisado por la Compañía conjuntamente con sus principales accionistas,
para los próximos años, contempla la obtención de beneficios futuros y reversión de la
actual situación financiera en el mediano plazo, basándose principalmente en el
cumplimiento de las siguientes acciones:

- Incrementar sus ingresos mediante la consolidación de sus sedes

existentes y la construcción de nuevas sedes en las diversas
Colegios Peruanos
S.A. provincias emergentes del Perú.
- Continuar con la optimización de sus costos de operación.
Notas a los estados financieros
(continuación)

La Gerencia considera que las acciones antes mencionadas permitirán generar

mayores utilidades operativas, lo que le permitirá absorber las pérdidas
acumuladas de la Compañía.

Cabe mencionar que, tal como se detalla en la nota 14(k), al 31 diciembre de 2020
y de 2019, la deuda es pagadera a partir del año 2021 y 2020, respectivamente.
Asimismo, el 76.17 por ciento y 88.14 por ciento de la deuda de los años 2020 y
2019, respectivamente será pagadera a partir del año 2023 en adelante.

(c) Aprobación de los estados financieros -

Los estados financieros por el año terminado el 31 de diciembre de 2019 fueron
aprobados en la Junta Obligatoria Anual de Accionistas de fecha 30 de abril de 2020.
Los estados financieros por el año terminado al 31 de diciembre de 2020 han sido
aprobados y autorizados para su emisión por la Gerencia de la Compañía el 26 de
marzo de 2021 y serán presentados para su aprobación al Directorio y a la Junta
Obligatoria Anual de Accionistas que se efectuará dentro de los plazos establecidos
por ley. En opinión de la Gerencia, dichos estados financieros serán aprobados sin
modificaciones.

(d) Medidas de emergencia ante el COVID-19 –

La variante del coronavirus, el virus SARS-CoV-2, que causa la enfermedad infecciosa
conocida como “COVID-19”, fue identificada inicialmente en Wuhan, China en
diciembre de 2019 y fue declarada una pandemia por la Organización Mundial de la
Salud el 11 de marzo de 2020. Con la finalidad de disminuir la propagación del virus,
los gobiernos alrededor del mundo han implementado estrategias que restringen las
reuniones sociales y promueven el distanciamiento social, tales como cuarentenas,
restricciones de viajes, cierre de centros educativos, lugares de trabajo y centros
comerciales, entre otros. El brote rápido y las medidas tomadas por los gobiernos para
contener su propagación han tenido un impacto significativo en la economía global.

Al respecto, el Gobierno Peruano declaró, desde marzo de 2020, un Estado de

Emergencia Nacional en todo el territorio peruano, el mismo que se encuentra vigente
hasta la fecha de este informe. Entre las primeras medidas tomadas dentro de este
Estado de Emergencia Nacional, se incluyó el cierre de fronteras, el aislamiento social
obligatorio, el cierre de negocios considerados no esenciales (las excepciones fueron
los sectores de producción, distribución y comercialización de alimentos y fármacos,
servicios financieros y de salud), entre otros; cuyos efectos negativos sobre la
economía peruana fueron significativos.

Posteriormente, en mayo de 2020, mediante Decreto Supremo No. 080-2020, el

Gobierno Peruano aprobó la reapertura paulatina de las actividades económicas con
el fin de mitigar los efectos económicos de la pandemia. La reactivación propuesta
sería en cuatro fases, en función del impacto de cada sector en la economía y el inicio
de cada una de estas fases estuvo en constante evaluación siguiendo las
recomendaciones de la Autoridad Sanitaria.

2
Notas a los estados financieros
-
(continuación) Fase 1 - a partir de finales de mayo de 2020, actividades concentradas en los
sectores minero, industrial, construcción (proyectos), servicios y turismo
(restaurantes con reparto a domicilio, servicios relacionados con
telecomunicaciones, agricultura, notarios, reciclaje,

3
Notas a los estados financieros
(continuación)

mantenimiento y almacenamiento), y comercio (de productos agrícolas y

electrónicos para el hogar).

- Fase 2 - principios de junio de 2020, actividades concentradas de agricultura,

manufactura, comercio (venta, mantenimiento y reparación de automóviles),
servicios (profesionales, hospedaje, alquiler de vehículos y maquinaria,
telecomunicaciones, transporte interprovincial).

- Fase 3 - a partir de fines de junio de 2020, concentraron las actividades de

comercio (comercios en general con una capacidad del 50 por ciento,
mayoristas y minoristas), turismo y servicios (restaurantes con una
capacidad del 40 por ciento, transporte aéreo nacional, servicios de
hospedaje, contabilidad, auditoría, consultoría, entre otros).

- Fase 4 - a partir de fines de setiembre de 2020, actividades concentradas de

comercio (tiendas en general con una capacidad del 60 por ciento, mayoristas
y minoristas), turismo y servicios (restaurantes con una capacidad del 50 por
ciento, transporte aéreo nacional e internacional, entretenimiento con una
capacidad de 50 y 60 por ciento).

Si bien las acciones implementadas por el Gobierno Peruano alcanzaron a contener y

mitigar parcialmente la propagación exponencial de esta enfermedad, a través de
cuarentenas, distanciamiento social, promoción del uso de mascarillas y la detección
temprana de casos positivos para lograr su aislamiento; al no contar con
medicamentos y vacunas eficaces contra el virus, el peligro de una nueva cadena de
infecciones siempre está presente.

En este sentido, para seguir conteniendo y mitigando la propagación de la COVID-19,

durante el cierre del año, el Gobierno peruano emitió una serie de Decretos Supremos,
ampliando el Estado de Emergencia Sanitaria Nacional con una serie de restricciones
que variaron según el nivel de cada región hasta el 28 de febrero de 2021,
posteriormente extendida hasta el 02 de setiembre de 2021. Los niveles de alerta
definidos son moderado, alto, muy alto y extremo; los mismos que se otorgan a cada
una de las regiones del Perú, en base a una evaluación realizada por el Ministerio de
Salud. Las fases de reactivación económica mencionadas anteriormente retroceden en
los casos muy altos y extremos.

La Compañía ha tomado todas las medidas necesarias para asegurar sus procesos
críticos y continuar con sus operaciones. Los principales impactos del COVID-19 en las
operaciones de la Compañía, reflejadas en los estados financieros al 31 de diciembre
de 2020, son los siguientes:

- La Compañía otorgó descuentos del 20 por ciento a las pensiones de todos los
alumnos del nivel inicial y descuentos del 15 por ciento a las pensiones de todos
los alumnos de los niveles primaria y secundaria mientras se mantengan las
clases no presenciales; dichos descuentos representaron una disminución de los
4
Notas a los estados financieros
(continuación) “Ingresos por enseñanza y matrícula, netos” de aproximadamente S/36,016,000.

5
Notas a los estados financieros
(continuación)

- La Compañía recibió solicitudes de retiro por aproximadamente el 26 por ciento del

número inicial de alumnos que se tenía matriculados al 31 de marzo del 2020, lo
que representó una disminución de ingresos por aproximadamente S/57,236,000.
No obstante ello, la Compañía mantuvo el mismo nivel de operación.

- Se ha postergado la construcción de colegios y ampliaciones que se tenían

proyectadas durante los años 2021 y 2022 como parte de su plan
estratégico de crecimiento y consolidación.

En ese sentido, la Compañía para afrontar los impactos del COVID-19, implementó las
siguientes medidas:

- Obtuvo un financiamiento bancario subvencionado por el Gobierno Peruano

por S/10,000,000, con la finalidad de asegurar la liquidez necesaria para
cumplir con los compromisos de pago . Dicho préstamo tiene vencimiento
en mayo 2023.

- Refinanció un préstamo bancario obtenido de una entidad financiera

local por S/65,800,000, obteniendo un período de gracia de 6 meses en
el pago de capital.

- Solicitó dispensas para el cumplimiento del pago de sus Obligaciones Financieras,

estipulados en los cuatro contratos de los bonos titulizados que la Compañía
mantiene hasta la fecha, desde junio de 2020 hasta septiembre de 2021; con la
finalidad de no afectar su liquidez; las cuales fueron aceptadas por las Asambleas
de Bonistas, celebradas el 4 de septiembre de 2020.

- Negoció modificaciones en plazos y rentas de ciertos contratos de arrendamiento

de locales y terrenos en los cuales se sitúan los colegios de la Compañía.

- Obtuvo un financiamiento bancario por S/26,500,000, con la finalidad de

asegurar la liquidez necesaria para cumplir con los compromisos de pago..
Dicho préstamo tiene vencimiento en abril 2021.

La Gerencia de la Compañía monitorea de cerca la situación enfocándose

fundamentalmente en las medidas que le permitan continuar con sus operaciones, así
como garantizar la liquidez necesaria y fortalecer su solvencia. La gravedad final del
brote de la COVID-19 es incierta en este momento y, por lo tanto, la Compañía no
puede predecir el posible impacto en el mundo, la economía peruana y en su condición
financiera; sin embargo, en opinión de la Gerencia, las medidas empleadas permitirán
afrontar de una manera adecuada los efectos negativos de la pandemia de Covid-19.

6
Notas a los estados financieros
(continuación)

2. Principales principios y prácticas contables

A continuación se presentan los principales principios y prácticas contables utilizados en la
preparación de los estados financieros de la Compañía:

2.1 Bases para la preparación y presentación

Los estados financieros adjuntos han sido preparados de acuerdo con las Normas
Internacionales de Información Financiera (NIIF), emitidas por el International
Accounting Standars Board (IASB por sus siglas en inglés) y que estuvieron vigentes al
31 de diciembre del 2020 y de 2019, respectivamente.

La información contenida en estos estados financieros es responsabilidad de la

Gerencia de la Compañía, que manifiestan expresamente que se han aplicado en su
totalidad los principios y criterios incluidos en las Normas Internacionales de
Información Financiera (NIIF) emitidas por el IASB y vigentes a las fechas de los
estados financieros.

Las políticas de contabilidad adoptadas son consistentes con las aplicadas en años
anteriores, excepto por las nuevas NIIF’s y NIC’s revisadas que son obligatorias
para los periodos que se inician en o después del 1 de enero de 2020 y que son
aplicables a las operaciones de la Compañía, ver nota 2.2.

La Compañía no han adoptado anticipadamente otras normas, interpretaciones o

modificaciones que hayan sido emitidas pero que no son efectivas.

2.2 Cambios en políticas contables y revelaciones -

(a) Las políticas de contabilidad adoptadas son consistentes con las aplicadas en
años anteriores, excepto por las nuevas NIIF’s y NIC’s revisadas que son
obligatorias para los periodos que se inician en o después del 1 de enero de
2020 y que son aplicables a las operaciones de la Compañía. En el ejercicio
2020, la Compañía ha adoptado las nuevas normas emitidas por el IASB, en
vigencia a partir del 1 de enero de 2020. A continuación, se presentan las
normas e interpretaciones que entraron en vigencia durante el 2020:

- Modificaciones a la NIIF 3: Definición de Negocio

- Modificaciones a la NIIF 9, NIC 39 y NIIF 7: Reforma de la tasa de interés de referencia
- Modificaciones a la NIC 1 y a la NIC 8: Definición de material
- Modificaciones al Marco Conceptual para la Información Financiera
- Enmiendas a la NIIF 16: Concesiones de arrendamiento relacionadas con COVID-19

En opinión de la Gerencia de la Compañía estas modificaciones no tuvieron

impacto en sus estados financieros.

(b) Adicionalmente, durante el 2019 la Compañía adoptó la NIIF 16 utilizando el

método retrospectivo modificado, siendo la fecha de aplicación inicial el 1 de
enero de 2019. La Compañía reconoció de manera separada en el estado de
situación financiera, pasivos por los pagos de arrendamiento a efectuar y
7
Notas a los estados financieros
(continuación) derechos de uso de los activos que representan el derecho a usar los activos
subyacentes.

8
Notas a los estados financieros
(continuación)

El efecto de la adopción de la NIIF 16 al 1 de enero de 2019, fue el siguiente:

S/(000)

Activos
Activos por derecho de uso, nota 9(a) 174,207

Pasivos
Pasivo financiero por arrendamiento, nota 9(c) 174,207

2.3 Resumen de principales políticas contables significativas -

Las siguientes son las políticas contables significativas aplicadas por la Compañía en la
preparación de sus estados financieros:

(a) Instrumentos financieros – Reconocimiento inicial y medición posterior –

Un instrumento financiero es cualquier acuerdo que da origen a un activo
financiero de una entidad y a un pasivo financiero o instrumento de
patrimonio de otra entidad.

(i) Activos financieros –

Reconocimiento y medición inicial:
Los activos financieros se clasifican, al momento de su reconocimiento
inicial y para su valorización posterior, como medidos al costo
amortizado, al valor razonable con cambios en otros resultados integrales
y al valor razonable con cambios en resultados. Los activos financieros de
la Compañía incluyen efectivo y equivalente de efectivo, pensiones por
cobrar y otras cuentas por cobrar en general.

Medición posterior
Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, la Compañía sólo mantiene activos
financieros clasificados como activos financieros al costo amortizado (que
incluyen al efectivo y equivalente de efectivo, pensiones por cobrar y las
cuentas por cobrar en general).

La clasificación depende del modelo de negocio de la Compañía y de las

características de los flujos de efectivo de los instrumentos.

Activos financieros al costo amortizado

La Compañía mide los activos financieros al costo amortizado si se
cumplen las siguientes condiciones:

- El modelo de negocios que la Compañía tiene para la gestión de los

activos financieros en esta categoría es cobrar los flujos de efectivo
contractuales y no realizar su venta o negociación; y

9
Notas a los estados financieros
(continuación)

- Las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en

fechas específicas, a flujos de efectivo que son únicamente
pagos del principal e intereses sobre el importe del principal
pendiente.

Los activos financieros al costo amortizado son posteriormente medidos

usando el método de interés efectivo y están sujetos a deterioro. Estos
activos generan ingresos por los intereses devengados antes de su
vencimiento o disposición. Las ganancias y pérdidas son reconocidas en
resultados cuando el activo es dado de baja, modificado o deteriorado.
Los activos financieros no se reclasifican después de su reconocimiento
inicial, excepto si la Compañía cambia su modelo de negocio para su
gestión.

(ii) Pasivos financieros -

Los pasivos financieros se reconocen cuando la Compañía es parte de los
acuerdos contractuales del instrumento. Inicialmente, los pasivos
financieros son reconocidos a su valor razonable. En el caso de los
pasivos financieros que son contabilizados a costo amortizado se
consideran los costos de transacción directamente atribuibles.

Los pasivos financieros incluyen los rubros de: remuneraciones y

beneficios sociales por pagar, las cuentas por pagar en general,
deudas a largo plazo, préstamos que devengan intereses y pasivo
financiero por arrendamiento.

Después del reconocimiento inicial, los pasivos financieros son medidos a

costo amortizado usando el método de la tasa de interés efectiva. El costo
amortizado es calculado considerando cualquier descuento o prima en la
emisión y los costos de estructuración que son parte integral de la tasa
efectiva de interés.

Para fines de presentación, el pasivo por los Bonos de Titulización y los

préstamos bancarios se encuentra neto de los costos de estructuración
ascendentes a S/6,694,000, de los cuales se encuentran pendiente de
devengar S/5,110,000 al 31 de diciembre de 2020 (S/6,243,000 de los
cuales se encuentran por devengar S/5,436,000 al 31 de diciembre de
2019).

(b) Baja de activos y pasivos

financieros - Activos financieros:
Un activo financiero (o, cuando resulte aplicable, parte de un activo financiero o
parte de un grupo de activos financieros similares) se da de baja cuando:

(i) Han expirado los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo
generados por el activo; o

10
Notas a los estados financieros
(continuación) (ii) Se han transferido los derechos contractuales sobre los flujos de
efectivo generados por el activo, o se ha asumido una obligación de
pagar a un tercero la totalidad de esos flujos de efectivo sin una
demora significativa, a través de un acuerdo de transferencia (pass-
through arrangement), y (a) se han transferido

11
Notas a los estados financieros
(continuación)

sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo; o (b) no se han

transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del
activo, pero se ha transferido el control sobre el mismo.

La Compañía continuará reconociendo el activo cuando hayan transferido sus

derechos a recibir los flujos de efectivo generados por el activo, o hayan
celebrado un acuerdo de intermediación, pero no han transferido ni retenido
sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo, ni han transferido el
control sobre el mismo. En este caso, la Compañía reconocerá el activo
transferido en base a su envolvimiento continuo y también reconocerán el pasivo
relacionado. El activo transferido y el pasivo relacionado se medirán sobre una
base que refleje los derechos y obligaciones retenidos por la Compañía.

Pasivos financieros:
Un pasivo financiero se da de baja cuando la obligación especificada en el
correspondiente contrato se ha pagado o cancelado, o ha vencido.

Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro pasivo

proveniente del mismo prestamista bajo condiciones sustancialmente
diferentes, o si las condiciones de un pasivo existente se modifican de manera
sustancial, tal permuta o modificación se trata como una baja del pasivo original
y el reconocimiento de un nuevo pasivo, y la diferencia entre los importes
respectivos en libros se reconoce en el estado de resultados integrales.

(c) Deterioro del valor de los activos financieros -

La Compañía reconoce una provisión por deterioro con un modelo de pérdida
de crédito esperada (PCE) para todos los instrumentos financieros. La pérdida
de crédito esperada se determina como la diferencia entre los flujos de caja
contractuales que vencen de acuerdo con el contrato y todos los flujos de caja
que la Compañía espera recibir, descontado a una tasa que se aproxima a la
tasa efectiva de interés original. Los flujos de caja esperados incluirán flujos de
caja producto de la venta de garantías mantenidas u otras garantías recibidas.

Dada las operaciones de la Compañía, para sus cuentas por cobrar por
pensiones y otras cuentas por cobrar aplican el enfoque simplificado para
calcular la pérdida de crédito esperada. Por lo tanto, la Compañía no
monitorea los cambios en el riesgo de crédito, en vez de esto, reconocen una
provisión por deterioro en base a la pérdida de crédito esperada durante la
totalidad de la vida de cada instrumento en cada fecha de reporte. La Compañía
ha establecido una matriz de provisión que se basa en la experiencia de pérdida
histórica, ajustada por factores que consideran las variaciones esperadas a
futuro con los deudores y el entorno económico.

(d) Compensación de instrumentos financieros -

Los activos y pasivos financieros se compensan y el monto neto se presenta en
el estado de situación financiera, cuando se tiene el derecho legal de
compensarlos y la Gerencia tiene la intención de cancelarlos sobre una base
12
Notas a los estados financieros
(continuación) neta o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente.

13
Notas a los estados financieros
(continuación)

Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, la Compañía no presenta ningún activo o

pasivo financiero por un monto neto; ni presenta importes brutos sujetos a
derechos de compensación.

(e) Transacciones en moneda extranjera –

Moneda funcional y moneda de presentación-
Los estados financieros de la Compañía se presentan en soles, que
corresponde a su moneda funcional y de reporte.

Las transacciones en moneda extranjera son aquellas que se realizan en una

moneda diferente a la moneda funcional de la Compañía y son registradas
inicialmente a las tasas de cambio en la fecha en que esas transacciones reúnen
las condiciones para su reconocimiento.

Posteriormente, los activos y pasivos monetarios denominados en moneda

extranjera se convierten a la tasa de cambio de la fecha en que se liquidan las
operaciones o al tipo de cambio vigente a la fecha de cierre del período sobre el
que se informa. Las diferencias entre este tipo de cambio y el tipo de cambio
utilizado inicialmente para registrar las transacciones son reconocidas en el
rubro "Diferencia de cambio, neta" del estado de resultados integrales en el
período en que se producen. Los activos y pasivos no monetarios adquiridos en
moneda extranjera son convertidos al tipo de cambio a las fechas de las
transacciones iniciales de incorporación al estado de situación financiera y no
se ajustan posteriormente.

(f) Efectivo y equivalente de efectivo -

El efectivo y equivalente de efectivo considerados en el estado de flujos de
efectivo corresponden a los saldos de fondos disponibles del estado de
situación financiera; que incluyen las cuentas corrientes, fondo fijo y depósitos
a plazo, con menos de tres meses (90 días) de vencimiento desde la fecha de
adquisición, excluyendo los fondos restringidos. Dichas cuentas no están
sujetas a un riesgo significativo de cambio en su valor.

(g) Pensiones por cobrar -

Las pensiones por cobrar, que generalmente tienen vencimiento cada fin de
mes, a excepción de diciembre que es en la primera quincena, son
reconocidas por los montos originales de la cuota devengada mensualmente,
en función a la prestación de los servicios de educación a los alumnos
matriculados, menos la provisión para estimación por deterioro para
pensiones por cobrar según la política contable.

(h) Inmuebles, mobiliario y equipo -

El rubro “Inmuebles, mobiliario y equipo” se presenta al costo de adquisición,
neto de la depreciación acumulada y/o las pérdidas acumuladas por deterioro, si
las hubiere, ver literal (k). El costo inicial de un activo comprende su precio de
compra o su costo de fabricación, incluyendo aranceles e impuestos de compra
no reembolsables y cualquier costo necesario para poner dicho activo en
14
Notas a los estados financieros
(continuación) operación, el estimado inicial de la obligación

15
Notas a los estados financieros
(continuación)

de rehabilitación y, los costos de financiamiento para los proyectos de

construcción a largo plazo, en la medida en que se cumplan los requisitos
para su reconocimiento.

Cuando los componentes significativos de inmuebles, mobiliario y equipo

requieren ser reemplazados, la Compañía, da de baja el componente
reemplazado y reconocen el componente nuevo con su correspondiente vida útil
y depreciación. Todos los demás costos rutinarios de reparación y
mantenimiento se reconocen como gasto en el estado de resultados integrales a
medida que se incurren.

Una partida de inmuebles, mobiliario y equipo o un componente significativo es

retirado al momento de su disposición o cuando no se esperan beneficios
económicos de su uso o disposición posterior. Cualquier ganancia o pérdida que
surja al momento del retiro del activo fijo (calculada como la diferencia entre los
ingresos por la venta y el valor en libros del activo) es incluida en el estado de
resultados integrales en el año en que se retira el activo.

El valor residual, la vida útil y los métodos de depreciación son revisados y

ajustados en caso sea apropiado, al final de cada año.

Los equipos de cómputo incluyen arrendamientos financieros, tomando como

vida útil la de los respectivos contratos, debido a que es similar a la vida útil
estimada del activo.

Las obras en curso incluyen los desembolsos para la construcción de activos, los
costos de financiamiento y los otros gastos directos atribuibles a dichas obras,
devengados durante la etapa de construcción. Las obras en curso se capitalizan
cuando se completan y su depreciación se calcula desde el momento en que
están en condiciones para su uso.

Los terrenos no se deprecian. La depreciación de los activos se calcula

siguiendo el método de línea recta, tomando en consideración las siguientes
vidas útiles:

Años

Edificaciones e instalaciones – propias En promedio 44

Edificaciones e instalaciones – arrendadas Entre 20 y
30 Unidades de transporte 5
Muebles y enseres 7
Equipos de cómputo y afines Entre 3 y 4

16
Notas a los estados financieros
(continuación)

(i) Arrendamientos -
Como
arrendatario -
Al inicio de un contrato, la Compañía evalúa si un contrato es, o contiene, un
arrendamiento. Un contrato es, o contiene, un arrendamiento si el contrato
transmite el derecho a controlar el uso de un activo identificado por un período
de tiempo a cambio de contraprestación. Para evaluar si un contrato transmite
el derecho a controlar el uso de un activo identificado, la Compañía evalúa si:

(i) el contrato implica el uso de un activo identificado, el mismo que puede

especificarse de forma explícita o implícita, y debe ser físicamente
distinto o representar sustancialmente la totalidad de la capacidad de
un activo físicamente distinto. Si el proveedor tiene un derecho práctico
de sustitución, entonces el activo no está identificado;

(ii) la Compañía tiene el derecho de obtener sustancialmente la

totalidad de los beneficios económicos de uso del activo durante
todo el período de uso; y

(iii) la Compañía tiene derecho a dirigir el uso del activo. La Compañía

tiene este derecho cuando se dispone de los derechos de toma de
decisiones que son más relevantes para cambiar el cómo y para qué
propósito se utiliza el activo.

En su rol de arrendatario, la Compañía reconoce un activo por derecho de uso y

un pasivo financiero por arrendamiento en la fecha de comienzo del
arrendamiento.

Activo por derecho de uso -

El activo por derecho de uso se mide inicialmente al costo, que comprende la
cantidad inicial del pasivo financiero por arrendamiento ajustado por cualquier
pago de arrendamiento realizadas en o antes de la fecha de inicio, además de
los costos directos iniciales incurridos y una estimación de los costos de
desmantelamiento del activo subyacente o para restaurar el activo subyacente o
el sitio en el que se encuentra, menos cualquier incentivo recibido por
arrendamiento.

El activo por derecho de uso se deprecia posteriormente usando el método de

línea recta desde la fecha de inicio hasta el final de la vida útil del activo por
derecho de uso o hasta el final del plazo de arrendamiento, el que sea menor,
considerando que si existe una opción de compra se optará siempre por la vida
útil estimada de los activos subyacentes.

La Compañía mantiene activos por derecho de uso por los contratos de

alquileres de los terrenos donde operan sus colegios, dichos contratos tienen
en promedio un plazo entre 20 y 30 años.
17
Notas a los estados financieros
(continuación)
Además, el activo por derecho de uso se reduce periódicamente por pérdidas
por deterioro, si hubiera, y se ajusta para nuevas mediciones del pasivo
financiero por arrendamiento.

18
Notas a los estados financieros
(continuación)

Pasivo financiero por arrendamiento -

El pasivo financiero por arrendamiento se mide inicialmente al valor presente de
los pagos de arrendamiento que no son pagados a la fecha de inicio, descontado
usando la tasa de interés implícita en el arrendamiento o, en caso de que la tasa
no puede ser fácilmente determinada, se aplicará la tasa incremental de deuda.
La Compañía utiliza la tasa incremental de deuda como la tasa de descuento.

Los pagos por arrendamiento incluyen pagos fijos menos cualquier incentivo de
arrendamiento por cobrar y pagos de arrendamiento variables que dependen
de un índice o una tasa. Asimismo, en los contratos se pueden identificar
componentes de no arrendamiento referidos a desembolsos relacionados a
otros conceptos.

El pasivo financiero por arrendamiento se mide al costo amortizado utilizando el

método de interés efectivo. La medición posterior de pasivo se efectúa cuando
hay un cambio en los pagos de arrendamiento futuros derivados de un cambio
en un índice o tasa, si hay un cambio en la estimación de la cantidad que se
espera pagar por una garantía del valor residual o si la Compañía cambia su
evaluación de si ejercerá una opción de compra, ampliación o terminación.
Cuando el pasivo financiero por arrendamiento se remide, se reconoce un
ajuste en el valor en libros del activo por derecho de uso, o en los resultados si
el activo por derecho de uso no presenta saldo contable.

Los costos financieros son cargados a los resultados del periodo sobre la base
del plazo del arrendamiento a la tasa de interés periódica constante el pasivo
financiero remanente en cada periodo.

Las opciones de terminación y extensión son incluidas en los pasivos financiero

por arrendamiento. Al determinar el plazo del arrendamiento, la gerencia
considera todos los factores y circunstancias que resultan en la evaluación de
incentivos económicos y operativos de ejercer una opción de extensión o no
ejercer una opción de terminación.

Excepciones al reconocimiento -
La Compañía ha elegido utilizar las exenciones propuestas por la norma en los
contratos de arrendamiento donde los plazos del arrendamiento finalizan dentro
de los 12 meses a partir de la fecha de la aplicación inicial, y los contratos de
arrendamiento donde el activo subyacente es de bajo valor.

Tasa de interés incremental-

La Compañía no puede determinar fácilmente la tasa de interés implícita del
arrendamiento, por lo tanto, utilizan la tasa de interés incremental (IBR por sus
siglas en inglés) para medir los pasivos por arrendamiento. La tasa de interés
incremental es la tasa que la Compañía tendría que pagar por pedir prestado
durante un plazo similar, y con un valor similar, los fondos necesarios para
obtener un activo similar al activo por derecho de uso en un entorno económico

19
Notas a los estados financieros
(continuación) parecido. Por lo tanto, esta tasa refleja lo que la Compañía 'tendría que pagar', lo
que requiere una estimación cuando no hay tasas observables disponibles (como
para las subsidiarias que no realizan transacciones financieras) o

20
Notas a los estados financieros
(continuación)

cuando deben ajustarse para reflejar los términos y condiciones del

arrendamiento (por ejemplo, cuando los arrendamientos no están en la moneda
funcional de la Compañía).

La Compañía estima la tasa incremental utilizando datos observables (como las

tasas de interés del mercado) cuando están disponibles y se requiere que haga
ciertas estimaciones específicas de la entidad, como la calificación crediticia de la
entidad, los márgenes bancarios para este tipo de préstamos, entre otros.

(j) Activos intangibles -

Comprenden a desarrollos internos y adquisiciones de licencias de software
utilizados por la Compañía.

Los activos intangibles adquiridos en forma separada se miden inicialmente al

costo. Después del reconocimiento inicial, los activos intangibles se contabilizan
al costo menos la amortización acumulada y cualquier pérdida acumulada por
deterioro del valor, en caso de existir, ver literal (k).

Los activos intangibles generados internamente en la etapa de investigación, no

se capitalizan y el desembolso se refleja en el estado de resultados integrales en
el ejercicio en el que dicho desembolso se incurre.

La vida útil y el método de amortización seleccionados son revisados

periódicamente por la Gerencia para asegurar que estos sean consistentes con
el beneficio económico actual y las expectativas de vida.

Los activos intangibles son amortizados siguiendo el método de línea recta

sobre la base de su vida útil, las cuales son:

Años

Sistema SEA Ente 4 y 6

Software y licencias Entre 1 y 10

Las ganancias o pérdidas que surjan de dar de baja un activo intangible se

miden como la diferencia entre el ingreso neto procedente de la venta y el
importe en libros del activo, y se reconocen en el estado de resultados
integrales cuando se da de baja el activo respectivo.

(k) Deterioro de activos de larga duración -

La Compañía revisa y evalúa el deterioro de sus activos de larga duración
cuando existen eventos o cambios económicos que indican que el valor de un
activo no va a poder ser recuperado. Una pérdida por deterioro es el importe por
el cual el valor en libros de los activos de larga duración excede el precio de
venta neto o el valor de uso, el que sea mayor. El precio de venta neto es el
monto que se puede obtener en la venta de un activo en un mercado libre,
mientras que el valor en uso es el valor presente de los flujos futuros estimados

21
Notas a los estados financieros
(continuación) del uso continuo de un activo y de su disposición al final de su vida útil. Una

22
Notas a los estados financieros
(continuación)

pérdida por deterioro reconocida en años anteriores se extorna si se produce

un cambio en los estimados que se utilizaron en la última oportunidad en que
se reconoció dicha pérdida.

(l) Reconocimiento de ingresos -

Los ingresos se reconocen bajo el modelo de cinco pasos establecido por la NIIF
15. Dicho modelo requiere que la Compañía, (i) identifique el contrato con el
cliente, (ii) identifique cada una de las obligaciones de desempeño incluidas en
el contrato, (iii) determine el monto de la contraprestación en el contrato, (iv)
asigne la contraprestación a cada una de las obligaciones de desempeño
identificadas y (v) reconozca los ingresos a medida que se cumpla cada
obligación de desempeño.

De acuerdo con la NIIF 15, los ingresos se reconocen en la medida que sea
probable que los beneficios económicos fluyan a la Compañía y que los ingresos
se puedan medir de manera fiable, independientemente del momento en el que
el pago sea realizado. Los ingresos se miden por el valor razonable de la
contraprestación recibida o por recibir, teniendo en cuenta las condiciones de
pago definidas contractualmente y sin incluir impuestos ni aranceles.

Los criterios específicos de reconocimiento enumerados a continuación también

deberán cumplirse para que los ingresos sean reconocidos:

- Prestación de servicios: los derechos de matrícula y pensiones de

enseñanza, las cuales se facturan de manera mensual, se reconocen en
el período en que se prestan los servicios. Los derechos de matrícula se
reconocen en el estado de resultados en el año al cual está relacionado
dicho derecho.

- Pagos por pensiones de enseñanza vencidas: corresponden a los ingresos

por penalidades por pago atrasado de las cuotas, los que se reconocen
cuando es probable que los beneficios económicos fluyan a la Compañía y
que los ingresos se miden de manera fiable de acuerdo a un porcentaje de
probabilidad en función a los datos históricos de recupero por este
concepto y se incluyen en el rubro “Ingresos diversos”, dichas penalidades
corresponden principalmente a los costos en los que la Compañía incurre
por las respectivas gestiones de cobranza. Durante el año 2020, debido a
la situación descrita en la nota 1(d), la Compañía suspendió el
reconocimiento de los ingresos por moras por pensiones.

- Los derechos por cuota administrativa de ingreso se reconocen como

pasivo al momento en el que son cobrados. Dichos cobros serán
reconocidos como ingreso de manera sistemática en función a la
cantidad de años escolares que le resten cumplir al alumno para
terminar sus estudios.

23
Notas a los estados financieros
(continuación) - Los otros ingresos son reconocidos cuando se devengan.

24
Notas a los estados financieros
(continuación)

(m) Reconocimiento de costos y gastos -

Los costos y gastos se reconocen en el estado de resultados integrales
cuando se devengan, independientemente del momento en que se pague y
se registran en los períodos con los cuales se relacionan.

(n) Deudas y costos de financiamiento -

Las deudas son reconocidas a su costo amortizado, incluyendo en su
determinación los costos de emisión y las comisiones relacionadas a su
adquisición. Las deudas son clasificadas como obligaciones a corto plazo a
menos que la Compañía tenga el derecho irrevocable para diferir el acuerdo de
las obligaciones por más de doce meses después de la fecha del estado de
situación financiera. Los gastos por intereses de financiamiento se reconocen
según el criterio del devengado.

Los intereses que generan sus obligaciones financieras directamente atribuibles

a la adquisición, construcción o producción de un activo que necesariamente
requiere un período de tiempo sustancial antes de estar listo para el uso o
venta, se capitalizan como parte del costo de los activos respectivos hasta que
el activo esté listo para el uso o venta. Todos los demás costos de
financiamiento se contabilizan en el período en que ocurren.

(o) Provisiones -
Las provisiones se reconocen cuando la Compañía tiene una obligación
presente (legal o implícita) como resultado de un suceso pasado, es probable
que para cancelar la obligación, la entidad tenga que desprenderse de recursos
que incorporan beneficios económicos, y cuando pueda hacerse una estimación
fiable del importe de la obligación. El importe provisionado es equivalente al
valor presente de los pagos futuros esperados para liquidar la obligación.

Si el efecto del valor temporal del dinero es significativo, las provisiones se

descuentan utilizando una tasa actual de mercado antes de impuestos que
refleja, cuando corresponda, los riesgos específicos del pasivo. Cuando se
reconoce el descuento, el aumento de la provisión producto del paso del tiempo
se reconoce como “Gastos financieros” del estado de resultados integrales.

(p) Contingencias –
Los pasivos contingentes son registrados en los estados financieros cuando se
considera que es probable que se confirmen en el tiempo y pueden ser
razonablemente cuantificados. Las contingencias posibles no se reconocen en
los estados financieros.

Estas se revelan en notas en los estados financieros, excepto que la posibilidad

que se desembolse un flujo económico sea remota.

Los activos contingentes no se registran en los estados financieros, pero revelan

en notas cuando su grado de contingencia es probable.
25
Notas a los estados financieros
(continuación)

(q) Impuestos –
Impuesto a la renta corriente -
El impuesto a la renta corriente se calcula sobre la base de la utilidad imponible
determinada para fines tributarios, la cual es determinada utilizando criterios
que difieren de los principios contables que utiliza la Compañía. Las normas
legales y la tasa usada para calcular el importe por pagar son las que están
vigentes en la fecha del estado de situación financiera.

Impuesto a la renta diferido -

El impuesto a la renta diferido refleja los efectos de las diferencias temporales
entre los saldos de activos y pasivos para fines contables y los determinados
para fines tributarios. Los activos y pasivos diferidos se miden utilizando las
tasas de impuesto que se esperan aplicar a la renta imponible en los años en
que estas diferencias se recuperen o eliminen.

El valor en libros de los activos y pasivos por impuestos diferidos puede

cambiar, a pesar de que no hay ningún cambio en el importe de las diferencias
temporarias correspondientes. Esto puede ser el resultado de un cambio en las
tasas impositivas o leyes fiscales. En este caso, el impuesto diferido resultante
se reconocerá en el resultado del ejercicio, salvo en la medida en que se
relacione con partidas previamente reconocidas fuera del resultado.

El activo y pasivo diferido se reconocen sin tomar en cuenta el momento en que

se estime que las diferencias temporales se anulan. Los activos diferidos son
reconocidos cuando es probable que existan beneficios tributarios futuros
suficientes para que la diferencia temporal se pueda aplicar. A la fecha del
estado de situación financiera, la Compañía evalúa los activos diferidos no
reconocidos y el saldo de los reconocidos.

La Compañía determina su impuesto diferido con base en la tasa de impuesto

aplicable a sus utilidades no distribuidas, reconociendo cualquier impuesto
adicional por la distribución de dividendos en la fecha que se reconoce el pasivo.

(r) Medición del valor razonable -

El valor razonable es el precio que se recibiría por vender un activo o que se
pagaría al transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes
de un mercado a la fecha de medición.

El valor razonable de un activo o pasivo se mide utilizando los supuestos que los
participantes en el mercado usarían al ponerle valor al activo o pasivo,
asumiendo que los participantes en el mercado actúan en su mejor interés
económico.

La Compañía utiliza técnicas de valuación que son apropiadas en las

circunstancias y por las cuales tiene suficiente información disponible para
medir al valor razonable, maximizando el uso de datos observables relevantes y

26
Notas a los estados financieros
(continuación) minimizando el uso de datos no observables.

27
Notas a los estados financieros
(continuación)

Todos los activos y pasivos por los cuales se determinan o revelan valores
razonables en los estados financieros son clasificados dentro de la jerarquía de
valor razonable, descrita a continuación, en base al nivel más bajo de los datos
usados que sean significativos para la medición al valor razonable como un
todo:

- Nivel 1 - Precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para

activos o pasivos idénticos.
- Nivel 2 - Técnicas de valuación por las cuales el nivel más bajo de
información que es significativo para la medición al valor razonable es
directa o indirectamente observable.
- Nivel 3 - Técnicas de valuación por las cuales el nivel más bajo de
información que es significativo para la medición al valor razonable no es
observable.

Para los activos y pasivos que son reconocidos al valor razonable en los estados
financieros sobre una base recurrente, la Compañía determina si se han
producido transferencias entre los diferentes niveles dentro de la jerarquía
mediante la revisión de la categorización al final de cada período de reporte.
Asimismo, la Gerencia analiza los movimientos en los valores de los activos y
pasivos que deben ser valorizados de acuerdo con las políticas contables de la
Compañía.

Para propósitos de las revelaciones de valor razonable, la Compañía ha

determinado las clases de activos y pasivos sobre la base de su naturaleza,
características y riesgos y el nivel de la jerarquía de valor razonable tal como se
explicó anteriormente.

(s) Eventos posteriores -

Los eventos posteriores al cierre del ejercicio que proveen información adicional
sobre la situación financiera de la Compañía a la fecha del estado de situación
financiera (eventos de ajuste) son incluidos en los estados financieros. Los
eventos posteriores importantes que no son eventos de ajuste son revelados en
notas a los estados financieros.

(t) Utilidad (pérdida) por acción -

La utilidad o pérdida por acción es calculada dividiendo el resultado neto
correspondiente a los accionistas comunes entre el promedio ponderado de las
acciones ordinarias en circulación a la fecha del estado de situación financiera.
Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, la Compañía no tiene instrumentos
financieros con el efecto dilutivo, por lo que la utilidad básica y diluida por
acción son las mismas.

28
Notas a los estados financieros
(continuación)

Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, el promedio ponderado de acciones en

circulación fue determinado de la siguiente manera:

Acciones en circulación

Promedio
ponderado
de
Acciones en Acciones Días de acciones
base
circulación del cálculo vigencia comunes
(en (en hasta (en
miles de miles de el cierre del miles de
unidades) unidades) año unidades
)
Ejercicio 2020
Saldo al 1 de enero de 2020 31,141 31,141 365 31,141

Saldo al 31 de diciembre de 31,141 31,141 365 31,141

2020
Pérdida al 31 de diciembre
de
2020 en S/(000) (78,938)
Pérdida básica por acción
básica y
diluida en soles (2.535)

Ejercicio 2019
Saldo al 1 de enero de 2019 31,141 31,141 365 31,141

Saldo al 31 de diciembre de 31,141 31,141 31,141

2019

Pérdida al 31 de diciembre
de
2019 en S/(000) (6,894)
Pérdida básica por acción
básica y
diluida en soles (0.221)

(u) Subvención del Gobierno –

Las subvenciones gubernamentales se reconocen cuando existe una
seguridad razonable de que la subvención se recibirá y se cumplirán todas las
condiciones adjuntas. Cuando la subvención se relaciona con una partida de
gastos, se reconoce como ingresos de forma sistemática durante los períodos
en los que los costes relacionados, que se pretende compensar, se
contabilizan como gastos.

La Compañía ha elegido presentar la subvención en el estado de situación

financiera como cuentas por pagar y provisiones diversas, ver nota 12, la cual se
reconocerá en resultados en función a una base sistemática y racional durante
la vida útil del préstamo obtenido.

Al 31 de diciembre de 2020, la Compañía ha reconocido ingresos diferidos

proveniente de una subvención del Gobierno por S/893,000, de los cuales

29
Notas a los estados financieros
(continuación) S/270,000 han sido reconocidos en los resultados del ejercicio.

30
Notas a los estados financieros
(continuación)

(v) Nuevos pronunciamientos contables -

Ciertas nuevas normas, enmiendas e interpretaciones de las NIIF existentes
fueron publicadas, pero aún no se encuentran en vigencia a la fecha de emisión
del presente estado financiero de la Compañía. La Compañía tiene la intención de
adoptar estas normas según correspondan. De estas, las que aplican a la
Compañía son las siguientes:

Modificaciones a la NIIF 3 “Combinaciones de Negocios” en lo relacionado a

las referencias al Marco Conceptual, efectiva para periodos anuales que
comiencen en o a partir del 01 de enero de 2022.

Modificaciones a la NIC 1 “Presentación de Estados Financieros” en lo

relacionado a la clasificación de pasivos como corrientes o no corrientes,
efectivas para periodos anuales que comiencen en o a partir del 01 de enero
de 2023.

Modificaciones a la NIC 16 “Propiedad, planta y equipo” en lo relacionado a

componentes de costo e información a revelar, efectivas para periodos
anuales que comiencen en o a partir del 01 de enero de 2022.

Modificaciones a la NIC 37 “Provisiones, pasivos contingentes y activos

contingentes” referente a costos de contrato oneroso, efectiva para periodos
anuales que comiencen en o a partir del 01 de enero de 2022.

Mejoras (ciclos 2018 – 2020) a la NIIF 1 “Adopción por Primera vez de las
Normas Internacionales de Información Financiera”, NIIF 9 “Instrumentos
Financieros” y NIC 41 “Agricultura”, efectivas para períodos anuales que
comiencen en o a partir del 01 de enero de 2022.

A la fecha de este informe, la Compañía continúa monitoreando el impacto por la

adopción de estas normas en sus estados financieros.

3. Juicios, estimados y supuestos contables significativos

La preparación de los estados financieros siguiendo las Normas Internacionales Información
Financiera requiere que la Gerencia utilice juicios, estimados y supuestos para determinar
las cifras reportadas de activos y pasivos, la exposición de activos y pasivos contingentes a
la fecha de los estados financieros, así como las cifras reportadas de ingresos y gastos por
los años terminados el 31 de diciembre de 2020 y de 2019.

En opinión de la Gerencia de la Compañía, estas estimaciones se efectuaron sobre la base de

su mejor conocimiento de los hechos relevantes y circunstancias a la fecha de preparación
de los estados financieros; sin embargo, los resultados finales podrían diferir de las
estimaciones incluidas en los estados financieros. La Gerencia de la Compañía no espera que
las variaciones, si las hubiera, tengan un efecto importante sobre los estados financieros
adjuntos.

31
Notas a los estados financieros
(continuación)

Los estimados más significativos considerados por la Gerencia de la Compañía en relación

con los estados financieros se refieren principalmente a la estimación por deterioro de las
pensiones por cobrar y las cuentas por cobrar en general, la estimación de la vida útil de los
inmuebles, mobiliario y equipo y los intangibles, la estimación de la tasa de interés
incremental utilizada para el valor presente del pasivo financiero por arrendamiento, el
cálculo del impuesto a la renta diferido y la evaluación de las contingencias.

4. Efectivo y equivalentes de efectivo y fondos restringidos

(a) A continuación se presenta la composición del rubro:

2020 2019
S/(000) S/(000)

Efectivo y equivalente de efectivo

Cuentas corrientes (b) 8,539 3,983
Fondo fijo 148 46

Total 8,687 4,029

Fondos restringidos
Cuentas corrientes de patrimonio en fideicomiso,
ver nota (c) 36,476 41,319

Total 36,476 41,319

(b) La Compañía mantiene sus cuentas corrientes en bancos locales y están

denominadas principalmente en soles. Estos fondos son de libre disponibilidad
y no generan intereses.

(c) Corresponden a los fondos restringidos para el pago del principal e intereses de
diversas deudas, ver nota 14(g). Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019,
S/21,495,000 y S/14,020,000 del total de fondos restringidos está relacionado con el
Bono Titulizado emitido a través de oferta pública.

Los fondos restringidos se disgregan en cuentas recaudadoras, cuentas pagadoras y

cuentas de reserva, las cuales tienen las siguientes características:
- Cuentas recaudadoras: son las que reciben los fondos generados por los
pagos realizados de los padres de familia. La canalización se realiza
diariamente. A su vez, los fondos son transferidos hacia las Cuentas
Pagadoras todas las semanas, según lo acordado en los contratos. De haber
algún excedente, se transfieren a la cuenta corriente de libre disponibilidad
de Colegios Peruanos.
- Cuentas pagadoras: son las que reciben los fondos desde las cuentas
recaudadoras. Cada semana reciben importes según lo acordado en los
contratos de los financiamientos. Estos fondos sirven para pagar el servicio de
deuda de los financiamientos de manera mensual o semestral según lo acordado
en los contratos.

32
Notas a los estados financieros
-
(continuación) Cuentas de reserva: son las que mantienen fondos en garantía, según lo
estipulado en los contratos de financiamientos, los cuales deben mantener
saldos equivalentes al pago de una cuota semestral.

33
 Notas a los estados financieros
(continuación)

Por lo anterior, en opinión de la Gerencia de la Compañía, el saldo de fondos

restringidos corresponde a activos corrientes.

5. Pensiones por cobrar, neto

(a) A continuación se presenta la composición del rubro:

2020 2019
S/(000) S/(000)

Pensiones por cobrar (b) 50,837 27,384

Provisión por cobranza dudosa (c) (27,234) (8,068)

Total 23,603 19,316

(b) Corresponde a cuentas por cobrar por derechos de enseñanza, están

denominadas en soles y tienen un vencimiento promedio de 30 días.

(c) Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, la antigüedad de las pensiones por cobrar es como
sigue:

Al 31 de diciembre de 2020

No
provisionado Provisionado Total
S/(000) S/(000) S/(000)

Vigentes - 5,753 - 5,753

Vencidas -
De 31 a 60 días 4,171 - 4,171
De 61 a 90 días 3,284 - 3,284
De 91 a 180 días 7,465 - 7,465
De 180 a 360 días 2,930 17,247 20,177
Mayores a 360 días - 9,987 9,987

Total 23,603 27,234 50,837

Al 31 de diciembre de 2019 No Provisionado

provisionado Total
S/(000) S/(000) S/(000)

Vigente 8,477 - 8,477

s- -
Vencida 3,623 - 3,623
s-
De 31 a 60 días
De 61 a 90 días 2,224 - 2,224
De 91 a 360 días 4,064 - 4,064
De 180 a 360 días 928 2,343 3,271
Mayores a 360 días - 5,725 5,725

34
Notas a los estados financieros
(continuación)

(d) A continuación se presenta el movimiento de la estimación por deterioro de las

pensiones por cobrar:

2020 2019
S/(000) S/(000)
Saldo inicial 8,068 7,643
Estimación por deterioro del ejercicio (i) 19,166 1,833
Castigo de cuentas por cobrar - (1,408)

Saldo final 27,234 8,068

(i) El incremento de la estimación por deterioro de cuentas por cobrar en el año

2020 corresponde al incremento de la morosidad de la pensión de los
alumnos por efectos de la emergencia sanitaria relacionada al Covid-19.

En opinión de la Gerencia, la estimación por deterioro de las pensiones por cobrar al

31 de diciembre de 2020 y de 2019 cubre adecuadamente el riesgo de crédito de
estas partidas a esas fechas.

(e) La composición de las cuentas por cobrar por las pensiones de los colegios donde se
cedieron los flujos para la cancelación de los bonos titulizados y préstamos financieros
se agrupan de la siguiente manera (ver detalle de dichos colegios en la nota 14(a)):

2020 2019
S/(000) S/(000)

Bonos titulizados
Primera emisión - 3,481
Segunda emisión 4,583 2,408
Tercera emisión 7,771 3,642
Primer programa de bonos titulizados 23,353 10,302
Segundo programa de bonos titulizados 6,114 -

Saldo final bonos 41,821 19,833

Prestamos Financieros

Banco Internacional del Perú – Interbank 7,155 3,854

Saldo final préstamos 7,155 3,854

35
Notas a los estados financieros
(continuación)

6. Otras cuentas por cobrar, neto

(a) A continuación se presenta la composición del rubro:

2020 2019
S/(000) S/(000)

Anticipos a proveedores (b) 1,638 16

Subsidios por cobrar (c) 1,009 1,071
Reclamos a terceros 534 1,852
Cuentas por cobrar a concesionarios 260 412
Depósitos en garantía 169 130
Entregas a rendir 19 774
Alquileres pagados por anticipados 14 1,120
Seguros pagados por anticipados 14 28
Otros 953 635

4,610 6,038
Estimación por deterioro de otras cuentas por cobrar (d) (973) (866)

Total 3,637 5,172

(b) Corresponde a anticipos otorgados para la contratación de servicios para el

desarrollo de sus operaciones.

(c) Corresponde a los subsidios por maternidad y otros por cobrar al Seguro Social
de Salud del Perú - Essalud.

(d) A continuación, se presenta el movimiento de la estimación por deterioro de otras

cuentas por cobrar:

2020 2019
S/(000) S/(000)

Saldo inicial 866 904

Estimación por deterioro del ejercicio 120 -
Recuperos (13) (38)

Saldo final 973 866

En opinión de la Gerencia, la estimación por deterioro de las otras cuentas por cobrar
al 31 de diciembre de 2020 y de 2019 cubre adecuadamente el riesgo de
incobrabilidad de estas partidas a esas fechas.

36
Notas a los estados financieros
(continuación)

7. Impuestos pagados por anticipado

A continuación, se presenta la composición del rubro:

2020 2019
S/(000) S/(000)

Impuesto temporal a los activos netos - ITAN 3,685

3,171 Pagos a cuenta por
impuesto a la renta de tercera categoría 1,357
1,752

5,042 4,923

37
Notas a los estados financieros
(continuación)

8. Inmuebles, mobiliario y equipo, neto

(a) A continuación se presenta la composición el movimiento y composición del rubro:

Edificaciones e Unidades de Mejoras en Trabajos

Terrenos instalaciones transporte Equipos Muebles y Equipos de locales en curso Total
diversos enseres cómputo alquilados (f) (e)
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Costo -
Saldo al 1 de enero de 2019 227,283 301,531 258 13,215 28,432 30,605 108,417 79,412 789,153
Adiciones (b) 41,638 128 1 1,573 148 7,285 77 99,442 150,292
Ventas y retiros (186) (9) - (8) (39) (67) (26) (414) (749)
Transferencias - 59,165 - 1,193 4,102 6 35,867 (100,333) -

Saldo al 31 de diciembre de 2019 268,735 360,815 259 15,973 32,643 37,829 144,335 78,107 938,696

Adiciones (b) 32,829 5,023 - 456 69 3,047 - 57,926 99,350

Ventas y retiros (c) (1,143) (10,903) - - (406) - (775) (840) (14,067)
Transferencias - 188,830 (1) (5,703) 7,723 6,928 (66,897) (130,880) -

Saldo al 31 de diciembre de 2020 300,421 543,765 258 10,726 40,029 47,804 76,663 4,313 1,023,97
9

Depreciación acumulada -
Saldo al 1 de enero de 2019 - (26,664) (78) (7,065) (13,955) (20,938) (10,280) - (78,980)
Depreciación del año - (7,565) (41) (1,679) (5,024) (6,079) (5,243) - (25,631)
Retiros - - - 5 31 68 1 - 105

Saldo al 31 de diciembre de 2019 - (34,229) (119) (8,739) (18,948) (26,949) (15,522) - (104,506)
Depreciación del año - (13,491) (41) (1,159) (5,103) (6,833) (2,562) - (29,189)
Retiros - 1,642 - - 409 - 376 - 2,427

Saldo al 31 de diciembre de 2020 - (46,078) (160) (9,898) (23,642) (33,782) (17,708) - (131,268)

Valor neto en libros

Al 31 de diciembre de 2020 300,421 497,687 98 828 16,387 14,022 58,955 4,313 892,711

Al 31 de diciembre de 2019 268,735 326,586 140 7,234 13,695 10,880 128,813 78,107 834,190

(b) Las adiciones del año 2020, corresponden a la adquisición de 2 terrenos, de los cuales 1 está ubicado en la ciudad de Lima y otro en el departamento de La Libertad, por un importe total ascendente a S/32,829,000
(durante el año 2019, la Compañía adquirió principalmente 6 terrenos, de los cuales 2 están ubicados en la ciudad de Lima y 4 en las provincias Tacna, Arequipa, Huánuco y Huancayo, por un monto ascendente a
S/41,638,000). Asimismo, las adiciones en “Trabajos en curso”, “Mejoras en locales alquilados”, “Edificios e instalaciones”, “Equipos diversos”, “Muebles y enseres” y “Equipos de cómputo” están relacionadas con la
adquisición de activos fijos utilizados en los 9 colegios que iniciaron operación durante el año 2020 (cinco colegios durante el 2019), así como a las ampliaciones de 11 colegios durante el año 2020 (29 colegios
durante el 2019). Al 31 de diciembre de 2020, se encuentra pendiente de pago S/22,989,000 por adquisición de inmueble, maquinaria y equipo, ver nota 22 (S/1,324,000 al 31 de diciembre de 2019).

(c) Durante el año 2020, corresponde principalmente a la venta de un terreno y edificaciones con arrendamiento posterior correspondiente al Colegio ubicado en Chimbote, el cual incluía obras en curso. Dicha operación
generó que la Compañía realice estimados y evaluaciones de acuerdo a la NIIF 16, determinando de acuerdo al contrato de compra-venta y arrendamiento, un incremento de efectivo por la venta del inmueble por
S/19,638,675 (que correspondió al precio de venta del inmueble), un activo por derecho de uso ascendente a S/7,796,000, un pasivo por arrendamiento de S/15,445,000 y una ganancia por venta de inmueble
ascendente a S/2,076,000 la cual forma parte del rubro “Enajenación de inmueble, maquinaria y equipo, neto” del estado de resultados integrales.

38
Notas a los estados financieros
(continuación)

(d) Al 31 de diciembre de 2020, los equipos de cómputo incluyen operaciones de

arrendamiento financiero, según contratos con Hewlet Packard S.A. y CSI Renting
S.A.C., por el importe neto de depreciación acumulada ascendente a S/2,806,000
(S/7,011,800, al 31 de diciembre de 2019).

(e) Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, los trabajos en curso corresponden

principalmente a los trabajos de ampliación, renovación, equipamiento,
construcción y mejora de colegios ubicados en:

2020 2019
S/(000) S/(000)
Lima 1,672 31,255
Huaral 857 824
Chiclayo 456 467
Huancayo 416 401
Tumbes 364 137
Piura 217 1,935
Tacna - 8,846
Puno - 8,705
Trujillo - 6,341
Arequipa - 6,348
Huánuco - 6,038
Tarapoto - 2,827
Pucallpa - 1,596
Cusco - 1,665
Ica - 244
Moquegua - 229
Huacho - 166
Chimbote - 52
Otros proyectos menores 331 31

4,313 78,107

(f) Durante el año 2020, la Compañía culminó la construcción y ampliación de 9 y

11 colegios, respectivamente (construcción y ampliación de 9 y 29 colegios,
respectivamente, durante el 2019). Durante el 2020, la Compañía, de acuerdo
con lo indicado en la nota 2.3(h), ha capitalizado costos financieros por
aproximadamente S/1,615,000 (S/3,286,000 durante el 2019), ver nota 14(b); al
respecto, la tasa de capitalización es de 5.84 y 6.61 por ciento por ciento al 31
de diciembre de 2020 y de 2019.

(g) La Compañía mantiene seguros sobre sus principales activos de acuerdo con las
políticas establecidas por la Gerencia. En este sentido, al 31 de diciembre de 2020 y
de 2019, la Compañía ha contratado pólizas de seguros corporativas por daños
materiales y pérdida de beneficios hasta por un valor de aproximadamente de
US$161,933,000 y US$152,626,000, respectivamente (equivalente a S/586,845,000 y
S/506,360,000, respectivamente). En opinión de la Gerencia de la Compañía, sus
39
Notas a los estados financieros
(continuación)

políticas de seguros son consistentes con la práctica internacional en la industria.

40
Notas a los estados financieros
(continuación)

(h) Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, diversas sedes fueron otorgadas como

garantía de ciertas obligaciones financieras, ver nota 14. Los valores razonables de
dichas sedes son evaluados anualmente por la Gerencia, sobre la base de
tasaciones realizadas por valuadores independientes aprobados por la
Superintendencia de Banca y Seguros – SBS; los cuales son siempre mayores que
los respectivos valores en libros.

(i) La Gerencia de la Compañía revisa periódicamente el valor residual y la vida útil de

sus activos, así como el método de depreciación utilizado, con la finalidad de asegurar
que sean consistentes con el beneficio económico y las expectativas de vida útil. En
opinión de la Gerencia, no existe evidencia de deterioro del valor contable de los
activos fijos mantenidos por la Compañía al 31 de diciembre de 2020 y de 2019.

9. Activo por derecho de uso y pasivo financiero por arrendamiento

(a) La Compañía tiene contratos de arrendamientos de terrenos e instalaciones
utilizados para la operación de ciertos colegios. Los arrendamientos de terrenos
e instalaciones generalmente tienen plazos de arrendamiento entre 15 y 30
años.

Existen varios contratos de arrendamiento que incluyen opciones de extensión y

terminación y pagos de arrendamiento variables. La Compañía también tiene ciertos
arrendamientos con plazos de arrendamiento de 12 meses o menos y arrendamientos
de equipos de oficina de bajo valor. La Compañía aplica las exenciones de
reconocimiento de arrendamiento a corto plazo y arrendamiento de activos de bajo
valor para estos arrendamientos.

A continuación se detallan los importes en libros de los activos por derecho de uso
reconocidos y los movimientos durante el período 2020 y 2019:

Terrenos
S/(000)

Costo
Al 1 de enero de 2019, nota 2.2(b) 174,207

Saldo al 31 de diciembre de 2019 174,207

Adiciones (b) 32,262

Saldo al 31 de diciembre de 2020 206,469

Depreciación
Saldo al 1 de enero de 2019 -
Adiciones (6,884)

Saldo al 31 de diciembre de 2019 (6,884)

Adiciones (8,345)

Saldo al 31 de diciembre de 2020 (15,229)

Saldo neto al 31 de diciembre de 2020 191,240

41
Notas a los estados financieros
(continuación)

Saldo neto al 31 de diciembre de 2019 167,323

42
Notas a los estados financieros
(continuación)

(b) Durante el 2020, las adiciones incluyen el reconocimiento de una operación de venta
con arrendamiento posterior por S/7,796,000, ver nota 8(c), y el arrendamiento de dos
terrenos por S/24,466,000

(c) A continuación se detallan los importes en libros de los pasivos por

arrendamiento y los movimientos durante el período 2020:

2020 2019
S/(000) S/(000)

Saldo al 1 de enero 173,289 174,207

Adiciones 40,022 -
Intereses por arrendamiento, nota 20 17,803 15,394
Pagos (15,751) (16,312)
Diferencia en cambio 3,294 -

Saldo al 31 de diciembre 218,657 173,289

Por vencimiento
Porción corriente 2,620 1,153
Porción no corriente 216,037 172,136

Total 218,657 173,289

10. Activos intangibles, neto

(a) A continuación se presenta la composición del rubro:

Sistema Licencias Software Proyecto Total

SEA (*) (**) s

Costo -
Saldo al 1 de enero 2019 2,114 8,352 12,093 2,107 24,666
Adiciones (b) 206 845 1,296 4,144 6,491
Retiros (6) (6) (13) - (25)

Saldo al 31 de diciembre 2019 2,314 9,191 13,376 6,251 31,132

Adiciones (b) 52 479 631 3,243 4,405
Transferencias - 710 8,029 (8,739) -

Saldos al 31 de diciembre 2020 2,366 10,380 22,036 755 35,537

Amortización acumulada -
Saldo al 1 de enero 2019 (257) (8,215) (6,521) - (14,993)
Adiciones (283) (852) (2,260) - (3,395)

Saldo al 31 de diciembre 2019 (540) (9,067) (8,781) - (18,388)

Adiciones (533) (1,094) (3,469) (5,096)
Saldos al 31 de diciembre 2020 (1,073) (10,161) (12,250) - (23,484)

Costo neto –
Al 31 de diciembre de 2020 1,293 219 9,786 755 12,053
Al 31 de diciembre de 2019 1,774 124 4,595 6,251 12,744

43
Notas a los estados financieros
(continuación)

(*) Sistema de Evaluación de Aprendizaje, donde se almacenan las pruebas

estandarizadas para la medición del avance educativo de los alumnos en
determinadas competencias.
(**) Corresponde principalmente al ERP -Oracle para la integración de todos los
departamentos de la empresa y el CRM para organizar y gestionar los parámetros
relacionados con nuestros clientes.

(b) Durante el 2020 y el año 2019, las adiciones de activos intangibles corresponden
principalmente a la implementación del ERP Oracle para las áreas contable, operativa
y comercial que la Compañía espera finiquitar durante el 2021; así también
corresponde a los nuevos módulos implementados en los sistemas SEA, TRC y otros
sistemas operativos de la Compañía.

(c) La Gerencia de la Compañía revisa periódicamente el valor residual y la vida útil de los
intangibles, así como el método de amortización utilizado, con la finalidad de asegurar
que sean consistentes con el beneficio económico y las expectativas de vida útil. En
opinión de la Gerencia, no existe evidencia de deterioro del valor contable de los
intangibles mantenidos al 31 de diciembre de 2020 y de 2019.

11. Tributos, remuneraciones y beneficios sociales por

pagar
A continuación, se presenta la composición del rubro:

2020 2019
S/(000) S/(000)
Tributos por pagar -
Contribuciones a Essalud 840 798
Aportes a administradoras privadas de fondos pensiones 753 703
Impuesto a la renta de quinta categoría 365 442
Otros 449 714

Total 2,407 2,657

Remuneraciones y beneficios sociales por pagar -

Vacaciones por pagar 7,908 6,870
Compensación por tiempo de servicios 1,451 1,467
Beneficios sociales por pagar 1,312 432

Total 10,671 8,769

44
Notas a los estados financieros
(continuación)

12. Cuentas por pagar y provisiones diversas

(a) A continuación se presenta la composición del rubro:

2020 2019
S/(000) S/(000)
Interés de financiamiento (deudas a largo plazo), nota 14(b) 20,523
20,249 Facturas por pagar
(b) 11,337
12,399
Fondo de garantía (c) 5,261 5,827
Cuentas por pagar por gastos devengados (d) 3,040 1,271
Subsidios recibidos, ver nota 2.3(u) 623 -
Provisión por devolución de cuota de ingreso (e) 506 -
Depósitos en garantía 49 44
Otros 3,215 894

44,554 40,684

(b) Corresponde principalmente a las cuentas por pagar a las empresas constructoras
encargadas de la construcción de las nuevas sedes mencionadas en la nota 8(e) y
(f).

(c) Corresponde a las retenciones que por estipulación contractual efectúa la Compañía
sobre las valorizaciones emitidas por los contratistas de las construcciones de los
colegios. El objetivo del fondo de garantía es cubrir a la Compañía ante un eventual
incumplimiento del contratista, y es entregado a éste, de no haber incurrido en dicho
incumplimiento, al término de la construcción, previa conformidad por parte de la
Compañía.

(d) Corresponde principalmente al estimado de los gastos corrientes de diversos colegios

(luz, agua, vigilancia, alquileres, entre otros) por los cuales al 31 de diciembre de
2020 y de 2019, la Compañía no ha recibido los respectivos comprobantes de pago.

(e) Al 31 de diciembre de 2020, la Compañía, de acuerdo a lo establecido en el Decreto de

Urgencia N°002-2020, publicado el 8 de enero de 2020, ha estimado una provisión por
concepto de devolución de cuotas de ingreso para aquellos alumnos que opten
retirarse de la Institución Educativa. En opinión de la Gerencia de la Compañía, la
provisión realizada cubre adecuadamente el riesgo de solicitud de devolución de la
cuota de ingreso por parte de los padres de familia.

Al 31 de diciembre de 2020, la Compañía no ha efectuado ningún pago por devolución

de cuota de ingreso, debido a que el reglamento que regula dicha devolución recién
fue publicado en febrero 2021, ve nota 27.

13. Anticipos de clientes

Corresponde a las cuotas administrativas de matrículas pagadas por anticipado durante los
años 2020 y 2019, por los periodos escolares de 2021 y 2020, respectivamente; así como al
45
Notas a los estados financieros
(continuación)

importe percibido por concepto de cuota de ingreso que debe reconocerse a lo largo de la
permanencia del estudiante en el colegio.

46
Notas a los estados financieros
(continuación)

14. Deudas a largo plazo

(a) A continuación se presenta la composición del rubro:

Garantías (c) y (g) Total deuda

Valor
Tasa de Pago nominal
de en
moneda
Acreedor interés anual interés Vencimiento Flujos cedidos, nota 4(c) Inmuebles original 2020 2019
% (000) S/(000) S/(000)
Bonos titulizados (c)
Oferta privada -
Primera emisión de bonos de titulización 3.25 y Semestral Enero 2035 Chorrillos 1, Los Olivos 1, San Miguel 1, Chorrillos 3, Ate Chorrillos 1, Los Olivos 1, San Miguel1, Chorrillos 3, Ate S/66,000 - 62,929
10.00 1 1
Segunda emisión de bonos de titulización 4.00 y Semestral Agosto 2035 Callao 1, Carabayllo 1, SMP 1, SJL 2, SJL 4, Rímac 1 Callao 1, Carabayllo 1, SJL 2, SMP 1 S/50,000 46,924 48,387
12.00
Tercera emisión de bonos de titulización 7.53 Semestral Agosto 2037 Piura 1, Huacho, Tacna, San Miguel 2, Arequipa 1, Piura 1, Huacho, Tacna, San Miguel 2, Arequipa 1 S/70,000 69,482 69,427
Cercado

Oferta pública -
Primera emisión del Primer Programa de Arequipa 2, Arequipa 3, Ate 1, Ate 2, Ate 4, Callao 2,
bonos de
titulización 5.97 Semestral Setiembre 2034 Carabayllo 2, Chaclacayo, Chiclayo, Chorrillos 1, Arequipa 2, Arequipa 3, Ate 1, Ate 2, Callao 2, S/230,000 227,293 226,992
Chorrillos Carabayllo 2,
2, Chorrillos 4, Chorrillos 6, Comas 2, Cusco 1, Chaclacayo, Chiclayo, Chorrillos 1, Chorrillos 2, Chorrillos
Huancayo, 4,
Ica, Los Olivos 1, Los Olivos 2, Moquegua, Pueblo Libre, Chorrillos 6, Comas 1, Comas 2, Huancayo, Ica, La Paz 2,
La
Segunda emisión del Primer Programa de Paz 1, La Paz 2, SJL 1, SJL 3, San Miguel 1, Surco 1, SJL 1, SMP 2, Trujillo 1, VES 1
bonos
de titulización 9.50 y Semestral Enero 2035 Trujillo 1, VES 1 S/66,000 60,917 -
10.08
Total bonos titulizados 404,616 407,735

Préstamos bancarios
Banco Internacional del Perú S.A.A. – Interbank 5.85 Mensual Diciembre 2029 Rímac 2, Ate 3, Chimbote, Comas 1, San Martín de - S/65,800 62,743 65,103
(d) Porres 2
Banco Internacional del Perú S.A.A. – Interbank 5.85 Al vencimiento Abril 2021 - - S/26,500 26,500 -
(e)
Banco Scotiabank del Perú S.A. (f) 1.15 Al vencimiento Mayo 2023 - - S/10,000 9,107 -
Interfondos SAF S.A. (e) 6.50 Al vencimiento Junio 2021 - - S/44,000 44,000 -
Interfondos SAF S.A. (e) 7.80 Al vencimiento Julio 2021 - - S/15,000 15,000 -
Interfondos SAF S.A. (e) 7.80 Al vencimiento Julio 2021 - - S/14,000 14,000 -
Interfondos SAF S.A. (e) 5.50 Al vencimiento Setiembre 2020 - - S/19,000 - 19,000
Banco de Crédito del Perú 4.45 Al vencimiento Enero 2021 - - S/2,765 2,765 -
Banco de Crédito del Perú 4.50 Al vencimiento Febrero 2021 - - S/2,765 2,765 -

Total préstamos bancarios 176,880 84,103

Arrendamiento financiero
Hewlett-Packard Perú S.R.L. 7.19 Mensual Abril 2022 - - - 3,093 6,575
CSI Renting Perú S.A.C. 4.27 Mensual Marzo 2021 - - - 107 480

Total arrendamiento financiero 3,200 7,055

Total 584,696 498,893

Corriente 121,937 31,217

No corriente 462,759 467,676

47
Notas a los estados financieros
(continuación)

Total 584,696 498,893

48
Notas a los estados financieros
(continuación)

(b) Durante el año 2020, las deudas a largo plazo generaron intereses ascendentes
aproximadamente a S/40,492,000, de los cuales S/1,615,000 fueron capitalizados, ver
nota 8(f) (S/35,906,000 en el 2019, de los cuales S/3,286,000 fueron capitalizados), la
diferencia se presenta en el rubro “Gastos financieros” del estado de resultados
integrales, ver nota 20. Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, los intereses
devengados pendientes de pago ascienden a S/20,523,000 y S/20,249,000,
respectivamente, ver nota 12(a), al respecto, a las fechas antes indicadas, la Compañía
no ha incumplido con el pago de principal o intereses relacionados con las deudas a
largo plazo que mantiene.

(c) En las Juntas Generales de Accionistas de fechas 28 de agosto de 2017, 28 de

mayo de 2015 y 31 de octubre de 2014, se acordó colocar mediante oferta
privada emisión de bonos hasta por suma de S/70,000,000, S/50,000,000 y
S/66,000,000, respectivamente. Asimismo, el 9 de setiembre de 2019, la
Compañía realizó la Primera emisión de un Programa de Bonos de titulización a
través de oferta pública por S/230,000,000.

Los recursos obtenidos de dichas emisiones fueron utilizadas principalmente para

capital de trabajo y se realizaron por operaciones de titulización de activos, por la que
se entregan determinados activos y/o derechos de la Compañía para ser transferirlos
en dominio fiduciario a un fideicomiso de titulización (cuentas por cobrar y todos los
fondos que se acrediten en las cuentas del fideicomiso generadas en los colegios
cedidos), con el respaldo del cual se emitieron valores mobiliarios de contenido
crediticio bajo las características de bonos de titulización, que fueron colocados por
oferta privada mediante un programa de titulización.

Posteriormente, mediante Asamblea de Bonistas celebrada el 03 de septiembre de

2020, se aprobó la liquidación y extinción del Patrimonio Fideicometido de la Primera
Emisión de Bono Privado, suscrita en el 2014, condicionada a la firma de una adenda
que permitiese que el monto deudor y las garantías de dicho bono se incorporen al
Primer Programa de Bonos Público. Dicha adenda se suscribió el 04 de septiembre de
2020, con lo cual se procedió con la “Segunda emisión del Primer Programa de bonos
de titulización”. En ese sentido, las garantías (flujos e inmuebles) del patrimonio
liquidado se incorporaron al Patrimonio fideicometido del Primer Programa de Bonos –
Segunda emisión.

Por otro lado, durante el 2020 se otorgó a la Compañía dispensas para el

cumplimiento de las Obligaciones Financieras, las cuales se encuentran estipuladas
en los contratos de los tres (3) bonos titulizados que la empresa mantiene hasta la
fecha, por las mediciones desde junio de 2020 hasta septiembre de 2021; las cuales
fueron aceptadas por las Asambleas de Bonistas.

Durante el 2019, la Compañía realizó una reestructuración de algunas de sus deudas,

por lo que, con parte de los recursos obtenidos de la emisión por oferta pública
efectuada en el 2019, se prepagaron los préstamos que se mantenían con el Banco
Internacional del Perú S.A.A. – Interbank (entidad relacionada) y Banco Interamericano
49
Notas a los estados financieros
(continuación)

de Desarrollo – BID.

Cabe mencionar que, con relación a los flujos e inmuebles cedidos estos no han
representado una transferencia de activos ni pasivos de la Compañía a otra entidad o
patrimonio en fideicomiso.

50
Notas a los estados financieros
(continuación)

(d) En diciembre de 2019, la Compañía obtuvo un préstamo del Banco Internacional del
Perú S.A.A. – Interbank (entidad relacionada) por S/65,800,000. Dicho préstamo fue
obtenido para capital de trabajo y se encuentra garantizado por fideicomisos de flujos.
Durante el año 2020, La Compañía negoció con su relacionada un periodo de gracia de
seis meses por las cuotas que vencieron entre mayo y octubre de 2020. Asimismo,
Interbank otorgó dispensas por el cumplimiento de las obligaciones financieras
estipuladas en el contrato, por las mediciones desde junio 2020 hasta septiembre de
2021.

(e) Durante el año 2020, la Compañía obtuvo un préstamo del Banco Internacional del Perú
S.A.A. – Interbank (entidad relacionada) por S/26,500,000 y tres pagarés con
Interfondos SAF S.A. (entidad relacionada) por S/44,000,000, S/15,000,000 y
S/14,000,0000; los recursos de dichos préstamos fueron obtenidos para capital
de trabajo. Asimismo, en el primer trimestre del 2020, la Compañía adquirió tres
préstamos de corto plazo por total de S/43,000,000 con Interfondos SAFM S.A.
(entidad relacionada), dichos préstamos se obtuvieron para capital de trabajo y
fueron cancelados en junio 2020.

En diciembre 2019, la Compañía celebró un contrato de préstamo a corto plazo por

S/19,000,000 con Interfondos SAFM S.A (entidad relacionada) dicho préstamo se
utilizó para capital de trabajo, el mismo que fue cancelado en setiembre de 2020.

(f) En mayo 2020, la Compañía celebró un contrato de préstamo de Reactiva Perú a largo
plazo por S/10,000,000, con el Banco Scotiabank del Perú S.A. (Scotiabank), y el
subsidio del préstamo por esta operación fue de S/893,000. Este subsidio fue
calculado entre el diferencial de la tasa del último préstamo obtenido por Colegios
Peruanos (5.85 por ciento) y la tasa otorgada por Scotiabank (1.15 por ciento).

(g) Durante el 2020 y 2019, los montos canalizados a las cuentas recaudadoras de los
patrimonios fideicometidos, mencionados anteriormente en la letra (c) se ha
realizado de acuerdo con las condiciones establecidas contractualmente, ver nota
4(c).

(h) Al 31 de diciembre de 2020, los bonos de titulización y un préstamo bancario (al 31 de

diciembre de 2019, los bonos de titulización y tres préstamos bancarios) incluyen
“covenants” estándar relacionados al cumplimiento de ratios financieros, al uso de los
fondos y otros asuntos administrativos; los cuales, en opinión de la Gerencia, no
limitan las operaciones de la Compañía y por los cuales y debido a la situación descrita
en la nota 1(d), a través de Asamblea de Bonistas y acuerdos con la entidad financiera
(Interbank), se aprobaron las dispensas de cumplimiento de las restricciones
financieras por parte de la Compañía hasta el trimestre que terminará el 30 de
septiembre de 2021, luego de lo cual el cumplimiento de los covenants se volverán
exigibles nuevamente para el trimestre que terminará el 31 de diciembre de 2021.

51
Notas a los estados financieros
(continuación)

(j) Los pagos futuros mínimos por los arrendamientos y el valor actual de las cuotas
mínimas netas son los siguientes:

2020 2019

Pagos Valor Pagos Valor

mínimo actual de mínimo actual de
s los pagos s los pagos
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Dentro de un año 2,666 2,561 4,417 4,127
Después de un año, pero no más
de
cinco años 647 639 3,031 2,928

Total de pagos mínimos 3,313 3,200 7,448 7,055

Menos - Intereses (113) - (393) -

Valor actual de los pagos 3,200 3,200 7,055 7,055

mínimos

(k) Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, el total de la deuda tiene los siguientes

vencimientos:

2020 2019
S/(000) S/(000)
Año de vencimiento
2020 - 31,217
2021 121,937 14,713
2022 17,418 13,252
2023-2037 445,341 439,711

Total 584,696 498,893

Los pagos antes detallados serán efectuados con los recursos obtenidos por los
servicios prestados y, en caso sea necesario, con la obtención de financiamientos
de corto plazo.

52
Notas a los estados financieros
(continuación)

(l) A continuación se presentan los cambios en pasivos provenientes de las actividades de financiamiento por los años terminados el 31 de
diciembre de 2020 y de 2019:

1 de enero de Flujos de efectivo, Nuevas operaciones 31 de diciembre

2020 neto de arrendamiento Otros de
2020
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Préstamos bancarios (*) 84,103 93,557 - (780) 176,880
Bonos titulizados 407,735 (3,331) - 212 404,616
Pasivo financiero por arrendamiento (NIIF 16) 173,289 (15,751) 40,022 21,097 218,657
Arrendamiento financiero 7,055 (3,486) - (369) 3,200

Total pasivos por actividades de financiamiento 672,182 70,989 40,022 20,160 803,353

(*) Durante el año 2020, el flujo neto de efectivo de los préstamos bancarios está compuesto por préstamos obtenidos durante el 2020 por un importe ascendente a
S/188,800,000 y por el pago de préstamos bancarios vigentes al 31 de diciembre de 2020 por S/2,473,000 y pago de préstamos de corto plazo obtenidos durante el 2020
por S/92,770,000. 1 de enero de Flujos de efectivo, Nuevas operaciones 31 de diciembre
2019 neto de arrendamiento Otros de
2019
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Préstamos bancarios (*) 197,268 (114,267) - 1,102 84,103
Bonos titulizados 182,620 227,946 - (2,831) 407,735
Pasivo financiero por arrendamiento (NIIF 16) 174,207 (16,312) - 15,394 173,289
Arrendamiento financiero 6,809 (4,464) 4,784 (74) 7,055

Total pasivos por actividades de financiamiento 560,904 92,903 4,784 13,591 672,182

(*) Durante el año 2019, el flujo neto de efectivo de los préstamos bancarios está compuesto por préstamos obtenidos durante el 2019 por un importe ascendente a
S/234,300,000 y por el pago de préstamos bancarios vigentes al 31 de diciembre de 2019 por S/8,100,000, pago de préstamos de corto plazo obtenidos durante el
2019 por S/229,500,000 y pago anticipado de préstamos bancarios por S/110,967,000.

53
Notas a los estados financieros
(continuación)

15. Patrimonio neto

Capital social –
Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, el capital de la Compañía está representado por
31,141,042, acciones comunes cuyo valor nominal es de S/10.00 por acción, las cuales se
encuentran íntegramente suscritas y pagadas.

La estructura societaria de la Compañía al 31 de diciembre de 2020 y de 2019 fue como

sigue:

2020 2019

Accionist Participació Accionist Participació

as N° n as N° n
% %

Participación Individual
en el capital (en %)
Hasta 1.00 a 30.00 3 20 3 20
de 30.01 a 60.00 2 80 2 80

5 100 5 100

54
Notas a los estados financieros
(continuación)

16. Pasivo por impuesto a la renta diferido, neto

(a) A continuación se presenta el movimiento del impuesto a la renta diferido por los años terminados al 31 de diciembre de 2020 y de 2019:

Saldos al 1 (Cargo)/abono Saldos al 31 (Cargo)/abono a Saldos al 31

enero de a diciembre de resultados diciembre de
2019 resultados 2019 2020
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Activo diferido -
Diferencial de tasas de depreciación de muebles y enseres otros 3,113 870 3,983 276 4,259
equipos
Provisión por cobranza dudosa 1,499 (627) 872 4,216 5,088
Provisión por vacaciones pendientes de pago 1,578 449 2,027 306 2,333
Diferencial de tasas de amortización 2,148 197 2,345 521 2,866
Arrendamientos - 1,787 1,787 6,301 8,088
Otros 98 14 112 2 114

Total activo diferido 8,436 2,690 11,126 11,622 22,748

Pasivo diferido -
Diferencial de tasas de depreciación de edificaciones (9,992) (3,613) (13,605) (3,747) (17,352)
Revalorización de terrenos por adopción de NIIF (6,531) - (6,531) - (6,531)
Intereses activados por activos capitalizados y comisiones activadas (2,032) (1,533) (3,565) (386) (3,951)

Total pasivo diferido (18,555) (5,146) (23,701) (4,133) (27,834)

Pasivo por impuesto a la renta, neto (10,119) (2,456) (12,575) 7,489 (5,086)

(b) Durante el 2020 y 2019, el ingreso (gasto) por impuesto a la renta mostrado en el estado de resultados integrales que asciende a S/7,487,000
y S/2,456,000, respectivamente, corresponde en su totalidad al impuesto a la renta diferido.

(c) A continuación se presenta la reconciliación de los gastos por impuesto a la renta, para los años 2020 y 2019:

2020 2019
S/(000) % S/(000) %

Pérdida antes de impuesto a la (86,425) 100.0 (4,438) 100.0

renta
Beneficio teórico 25,49 29.5 1,30 29.5
5 9
Efecto sobre los gastos no
deducibles
(20.84) (84.8)
Adiciones permanentes y otros (*) (18,006 (3,765
) )

Impuesto a la renta 7,489 8.66 (2,456) (55.34)

(*) Incluye principalmente la diferencia en la provisión de cobranza dudosa y el efecto del activo generado por el pasivo por arrendamientos.

55
Notas a los estados financieros
(continuación)

17. Servicios prestados por terceros

(a) A continuación se presenta la composición del rubro:

2020 2019
S/ S/
(000) (000)
Vigilancia y seguridad 5,949 5,245
Servicios públicos 4,422 6,114
Mantenimiento y reparación 4,084 5,909
Publicidad 3,693 4,908
Asesoría y consultoría 2,004 1,973
Traslados del personal para supervisión de los colegios 1,517 3,399
Servicios de limpieza 941 4,834
Otros 2,385 6,032

Total 24,995 38,414

18. Cargas de personal

(a) A continuación se presenta la composición del rubro:

2020 2019
S/ S/
(000) (000)
Sueldos y salarios 93,544 82,367
Gratificaciones 19,019 15,966
Compensación por tiempo de servicios 10,251 9,310
Essalud 9,851 8,423
Vacaciones 8,967 7,854
Bonificaciones 6,823 7,248
Asignación familiar 2,327 1,826
Capacitación del personal 290 995
Seguros 598 493
Otros 1,251 1,946

Total 152,921 136,428

(b) Al 31 de diciembre de 2020, la Compañía cuenta con 3,885 empleados, de los

cuales 3,536 corresponden a profesores y otro personal de los colegios y 349
corresponde a personal administrativo (3,548 empleados, 3,167 corresponden
a profesores y otro personal de los colegios y 381 a personal administrativo,
al 31 de diciembre de 2019).

56
Notas a los estados financieros
(continuación)

19. Cargas diversas de gestión

A continuación, se presenta la composición del rubro:

2020 2019
S/(000) S/(000)

Arbitrios, tributos municipales y otros 6,716 3,765

Suministros de oficinas de los colegios y la sede administrativa 1,110 1,947
Libros, publicaciones y suscripciones 702 873
Otros 823 553

Total 9,351 7,138

20. Gastos financieros

A continuación, se presenta la composición del rubro:

2020 2019
S/(000) S/(000)

Intereses por préstamos (deudas a largo plazo), nota 14(b) (38,877) (32,620)
Intereses por arrendamiento sobre pasivos financiero por
arrendamiento, nota 9(c) (17,803) (15,394)
Gastos por cancelación anticipada de préstamos bancarios - (3,385)
Comisiones y gastos bancarios (2,195) (1,841)

Total (58,875) (53,240)

21. Situación tributaria

(a) Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, la tasa del impuesto a la renta es de 29.5
por ciento sobre la utilidad gravable luego de deducir la participación a los
trabajadores en una tasa del 5 por ciento, en caso aplique.

Las personas jurídicas no domiciliadas en el Perú y las personas naturales están

sujetas a la retención de un impuesto adicional sobre los dividendos recibidos. Al
respecto, en atención al Decreto Legislativo N°1261, la retención del impuesto
adicional sobre los dividendos recibidos será de 5 por ciento por las utilidades
generadas a partir de 2017 cuya distribución se efectúe a partir de dicha fecha.

(b) Conforme a lo establecido por el Texto Único Ordenado de la Ley del Impuesto
General a las Ventas, aprobado por Decreto Supremo N° 055-99-EF y por el Decreto
Legislativo N° 882, la transferencia o importación de bienes y prestación de servicios
que efectúen las instituciones educativas públicas o particulares no están afectas al
impuesto general a las ventas ni al pago de derechos arancelarios siempre que se
destinen exclusivamente para sus propios fines.

57
Notas a los estados financieros
(continuación)

(c) De acuerdo con el Decreto Legislativo N°. 776, norma que aprueba la Ley de
Tributación Municipal, se encuentran inafectas del impuesto predial, las
universidades y centros educativos, debidamente reconocidos, respecto de sus
predios destinados a sus finalidades educativas y culturales conforme a la
Constitución, en caso contrario, se encontrarán gravados con el impuesto.

(d) Para propósitos de la determinación del impuesto a la renta, los precios y montos
de las contraprestaciones que se hubieran acordado en transacciones entre partes
vinculadas o que se realicen desde, hacia o a través de países o territorios de baja
o nula imposición, deben contar con documentación e información que sustente los
métodos y criterios de valuación aplicados en su determinación. La Autoridad
Tributaria está facultada de solicitar esta información a la Compañía.

Sobre la base del análisis de las operaciones de la Compañía, la Gerencia y sus

asesores legales opinan que, como consecuencia de la aplicación de estas normas,
no surgirán contingencias de importancia para la Compañía al 31 de diciembre de
2020 y de 2019.

(e) La Autoridad Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el

impuesto a la renta calculado por la Compañía en los cuatro años posteriores al año
de la presentación de la declaración de impuestos. A la fecha del presente informe,
las declaraciones juradas del impuesto a la renta e impuesto general a las ventas de
los años 2015 al 2020 están sujetas a fiscalización por parte de la Autoridad
Tributaria. Debido a las posibles interpretaciones que la Autoridad Tributaria puedan
dar a las normas legales vigentes no es posible determinar, a la fecha, si de las
revisiones que se realicen resultarán o no pasivos para la Compañía, por lo que
cualquier mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de eventuales revisiones
fiscales sería aplicado a los resultados del ejercicio en que éste se determine. En
opinión de la Gerencia de la Compañía y de sus asesores tributarios, cualquier
eventual liquidación adicional de impuestos no sería significativa para los estados
financieros al 31 de diciembre de 2020 y de 2019.

Durante el tercer trimestre del año 2020, la Administración Tributaria inició la

fiscalización definitiva del impuesto a la renta del año 2015, a la fecha de este
informe, el expediente se encuentra en revisión por parte de la Administración
Tributaria.

(f) Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, la pérdida tributaria arrastrable determinada

por la Compañía asciende a S/143,362,000 y S/83,423,000 respectivamente. De
acuerdo con lo permitido por la Ley del Impuesto a la Renta, la Compañía ha optado
por el sistema de compensación de dicha pérdida tributaria arrastrable tomando en
consideración el límite anual que equivale al 50 por ciento de la renta neta futura,
hasta agotar su importe. A las fechas antes indicadas, la Compañía no ha registrado el
activo diferido relacionado con la pérdida tributaria, debido a que aún se encuentra en
una etapa de expansión de sus actividades, ver nota 1; la Compañía evaluará el
registro del impuesto diferido antes indicado, cuando empiece a generar utilidades

58
Notas a los estados financieros
(continuación)

imponibles.

59
Notas a los estados financieros
(continuación)

(g) Las principales normas tributarias que fueron emitidas en el Perú durante el
2020 son las siguientes:

- Las personas jurídicas domiciliadas en el país que tengan la calidad de Principal

Contribuyente al 30 de noviembre de 2019 debían presentar la declaración del
beneficiario final en el mes de diciembre, considerando los vencimientos
establecidos para el cumplimiento de las obligaciones fiscales del período de
noviembre (R.S No.185-2019/SUNAT).

A la fecha, está pendiente de que SUNAT emita las Resoluciones de

Superintendencia que regulen el vencimiento para la presentación de la declaración
del beneficiario final para las demás personas jurídicas y entes jurídicos.

- Se extendió hasta el 31 de diciembre de 2022 la exoneración del Impuesto a la

Renta (Decreto de Urgencia No. 005-2019) prevista para las ganancias de capital
obtenidas por la enajenación de determinados valores mobiliarios a través de
mecanismos centralizados de negociación (Bolsa de Valores de Lima). Asimismo,
se modificaron los requisitos previstos para acceder a dicha exención (presencia
bursátil).

- Mediante Decreto Supremo No. 145-2019-EF se aprobaron los parámetros de

fondo y forma para la aplicación de la norma anti-elusiva general contenida en la
Norma XVI del Título Preliminar del Código Tributario. Con la publicación de esta
norma se levantó la suspensión de los párrafos segundo al quinto de la Norma XVI
que regulan su aplicación en los supuestos de elusión tributaria.

- Se incluyeron modificaciones al Reglamento de la Ley del Impuesto a la Renta, con

vigencia a partir del 01 de enero de 2020, para perfeccionar el tratamiento fiscal
aplicable a los créditos contra el Impuesto a la Renta (Decreto Legislativo No.
1424).

- Decreto de Urgencia No. 025-2019: El referido decreto implementó las

siguientes modificaciones, las cuales entraron en vigencia a partir del 12 de
diciembre de 2019:

(a) Se modifica uno de los criterios previstos para la identificación de los

Beneficiarios Finales de entes jurídicos, estableciéndose que dicha
condición en el caso de fideicomisos o fondo de inversión recae en las
personas naturales que ostentan la calidad de fideicomitente, fiduciario,
fideicomisario o grupo de beneficiarios y cualquier otra persona natural
que teniendo la calidad de partícipe o inversionista ejerza el control
efectivo final del patrimonio o tenga derecho a los resultados o utilidades
en un fideicomiso o fondo de inversión, según corresponda.

(b) Se incorpora como agentes de retención a los distribuidores de cuotas

de participación de fondos mutuos de inversión en valores. Se indica
60
Notas a los estados financieros
(continuación)

que la retención que realizan estos, así como de las Sociedades

Administradoras de Fondos Mutuos, de Fondos de Inversión, así como
las Sociedades Titulizadoras de patrimonios fideicometidos, los
fiduciarios de fideicomisos bancarios y las Administradoras Privadas de
Fondos de Pensiones -en cuanto a aportes sin fines previsionales-, es

61
Notas a los estados financieros
(continuación)

respecto a las utilidades, rentas o ganancias de capital que paguen o

generen a favor de los poseedores de los valores emitidos a nombre de
estos fondos o patrimonios de los fideicomitentes en el fideicomiso
bancario o de los afiliados en el fondo de pensiones.

(c) Se estableció un régimen especial de depreciación a través del cual a

partir del ejercicio gravable 2021, los edificios y las construcciones se
podrán depreciar, para efecto del impuesto a la renta, aplicando un
porcentaje anual de depreciación del veinte por ciento (20%) hasta su
total depreciación, siempre que los bienes sean destinados
exclusivamente al desarrollo empresarial y cumplan con las siguientes
condiciones (Decreto Legislativo No. 1488):

(i) La construcción se hubiera iniciado a partir del 1 de enero de

2020. Se entiende como inicio de la construcción el momento en
que se obtenga la licencia de edificación.
(ii) Hasta el 31 de diciembre de 2022 la construcción tuviera un avance
de obra de por lo menos el ochenta por ciento (80%). Tratándose de
construcciones que no hayan sido concluidas hasta el 31 de
diciembre de 2022, se presume que el avance de obra a dicha fecha
es menor al ochenta por ciento (80%), salvo que se pruebe lo
contrario. Se entiende que la construcción ha concluido cuando se
haya obtenido de la dependencia municipal correspondiente la
conformidad de obra u otro documento que establezca el
Reglamento

Lo señalado también puede ser de aplicación por aquellos que, durante

los años 2020, 2021 y 2022, adquieran en propiedad los bienes que
cumplan las condiciones previstas en los puntos a) y b) antes
detallados. No se aplica lo previsto en el presente párrafo cuando dichos
bienes hayan sido construidos total o parcialmente antes del 1 de enero
de 2020.

Asimismo, también se establecieron nuevos porcentajes de depreciación

máximos para bienes muebles.

(d) A partir del ejercicio 2021, el límite para la deducción de gastos

financieros será equivalente al 30 por ciento del EBITDA de la entidad
(Decreto Legislativo N°1424).

(e) Se han establecido normas para el devengo de ingresos y gastos

para fines tributarios a partir del 1 de enero de 2019 (Decreto
Legislativo No 1425).

62
Notas a los estados financieros
(continuación)

22. Transacciones con entidades relacionadas

(a) Durante los años de 2020 y 2019, la Compañía realizó las siguientes
transacciones con sus entidades relacionadas:

2020 2019
S/(000) S/(000)

Ingresos -
Asociación Civil Perú Champs (b) 19,071 9,709
Universidad Tecnológica del Perú S.A.C. 235 -
Otros 2 -

Total ingresos 19,308 9,709

Gastos -
Banco Internacional del Perú – Interbank (c) 3,427 1,458
IR Management S.R.L (d) 1,804 1,345
Interseguro Compañía de Seguros S.A. (e) 1,152 4,452
Internacional de Titulos Soc. Tituliza.S.A 556 775
Patrimonio en Fidecomiso D.S 093-2002-EF - Inretail consumer 508 571
Supermercados Peruanos S.A. 162 228
Ucic Asociación Civil 76 246
Homecenters Peruanos S.A. 47 62
Intercorp Managment S.A.C. 36 94
Otros 383 316

Total gastos 8,151 9,547

(b) Durante el 2020 y 2019, la Compañía y la Asociación Civil Perú Champs mantienen un
convenio, a través del cual, la Asociación financia la educación, en la red de Colegios
de la Compañía, de niños de bajos recursos para contribuir con la formación integral
de estos estudiantes.

(c) Corresponde principalmente a los alquileres de oficinas, servicios compartidos,

intereses de préstamos bancarios, entre otros que otorgan a la Compañía.

(d) Corresponde a los servicios de asesoría para las compras y/o alquileres de
terrenos con la finalidad de construir los futuros colegios para la Compañía.

(e) Corresponde principalmente al alquiler de terrenos ubicados en las ciudades de Trujillo y

Cusco.

63
Notas a los estados financieros
(continuación)

(f) Como resultado de las transacciones antes indicadas y otras menores, la Compañía
mantiene los siguientes saldos con sus entidades relacionadas:

Vinculación 2020 2019

S/(000) S/(000)

Efectivo y equivalente de efectivo

y fondos restringidos
Banco Internacional del Perú – Interbank Relacionada
Cuentas corrientes 8,374 1,165
Fondos restringidos 36,057 31,632

Total efectivo y equivalente de

efectivo y fondos restringidos 44,431 32,797

Cuentas por cobrar a relacionadas (g)

Asociación Civil Perú Champs (b) Relacionada 1 5,263
IR Management S.R.L Relacionada - 546
Asociación Civil CRP Relacionada 459 407
Intercorp Management S.A.C. Relacionada 67 119
Servicios administrativos transformando la
educación de México SC Relacionada 65 124
Otros 14 30

Total de cuentas por cobrar a 606 6,489

relacionadas
Cuentas por pagar a relacionadas (g)
San Miguel Global Opportunities Relacionada 23,149 -
Interseguro compañía de Seguros S.A. Relacionada 3,095 69
Intereses por pagar (Interfondos SAFM Relacionada 2,558 -
S.A.)
IR Management S.R.L Relacionada 495 -
Banco Internacional del Perú – Interbank Relacionada 260 750
Intereses por pagar (Banco Internacional
del Relacionada 230 240
Perú –Interbank)
Supermercados Peruanos S.A. Relacionada - 70
Ucic Asociacion Civil Relacionada - 30
Otros 106 13

Total de cuentas por pagar a 29,893 1,172

relacionadas
Corto plazo 6,744 1,172
Largo plazo 23,149 -

Deuda a largo plazo, nota 14

Banco Internacional del Perú – Interbank Relacionada 89,243 65,103
Interfondos SAF S.A. Relacionada 73,000 19,000

Total deudas a largo plazo 162,243 84,103

64
Notas a los estados financieros
(continuación)

(g) En general las cuentas por cobrar y pagar con compañías relacionadas son de corto
plazo, excepto por la cuenta por pagar a San Miguel Global Opportunities ascendente
a US$6,387,000 cuyos recursos fueron utilizados para la compra de un terreno y
tiene vencimiento en marzo de 2022. Asimismo, las cuentas por cobrar y pagar antes
mencionadas no cuentan con garantías asociadas y no generan intereses.

(h) Las transacciones realizadas con empresas relacionadas se han efectuado bajo
condiciones normales de mercado y, en opinión de la Gerencia, no se
efectuaron en condiciones más favorables a los que se hubieran efectuado
con terceros.

(i) Las remuneraciones pagadas, que corresponden a los beneficios a corto plazo, al
personal clave de la Compañía, que tiene la autoridad y responsabilidad de planificar,
dirigir y controlar las actividades de la Compañía, ascendieron a S/6,154,000 y
S/5,386,000 en el año 2020 y 2019, respectivamente. Durante el año 2020, la
Compañía no otorgó indemnizaciones por cese (S/198,000 en el año 2019); asimismo,
la Compañía no otorga beneficios por post-empleo ni otros beneficios a largo plazo a
sus empleados.

23. Objetivos y políticas de gestión del riesgo financiero

Los activos y pasivos financieros de la Compañía se
componen de:
2020 2019
S/(000) S/(000)
Activos financieros -
Efectivo y equivalentes de efectivo 8,687 4,029
Pensiones por cobrar, neto 23,603 19,316
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 606 6,489
Otras cuentas por cobrar 3,637 5,172

Total 36,533 35,006

Pasivos financieros -
Remuneraciones y beneficios sociales por pagar 2,407 2,657
Cuentas por pagar (*) 37,793 38,475
Cuentas por pagar a relacionadas 6,744 1,172
Deudas a largo plazo 584,696 498,893
Pasivo financiero por arrendamiento 218,657 173,289

Total 850,297 714,486

(*) No incluye las provisiones diversas.

Estructura de la gestión de riesgos –

La estructura de gestión de riesgos tiene como base el Directorio, Gerencia General y
Gerencia Financiera de la Compañía, que son los responsables de identificar y controlar los
riesgos en coordinación con otras áreas como se explica a continuación:

65
Notas a los estados financieros
(continuación)

(i) Directorio –
El Directorio es responsable del enfoque general para el manejo de riesgos. El
Directorio proporciona los principios para el manejo de riesgos, así como las políticas
elaboradas para áreas específicas, como riesgo de tipo de cambio, riesgo de tasa de
interés y el riesgo de crédito.

(ii) Gerencia General y de Finanzas

La Gerencia de la Compañía está apoyada por la Gerencia de Finanzas, quién es
responsable de administrar diariamente el flujo de fondos de la Compañía, tomando en
cuenta las políticas, procedimientos y límites establecidos tanto por el Directorio y la
Gerencia General de la Compañía. Asimismo, gestiona la obtención de líneas de crédito
de entidades financieras, para operaciones aprobadas por el Directorio o Junta General
Obligatoria Anual.

Riesgos financieros -
Las actividades de la Compañía la exponen a una variedad de riesgos financieros, cuyos
potenciales efectos adversos son permanentemente evaluados por la Gerencia de la
Compañía a efectos de minimizarlos. La Gerencia revisa y aprueba las políticas para
administrar cada uno de los riesgos, que se resumen a continuación:

(a) Riesgo de mercado –

El riesgo de mercado es el riesgo de sufrir pérdidas en posiciones del estado de
situación financiera derivadas de movimientos en los precios de mercado. Estos
precios comprenden tres tipos de riesgo: (i) tipo de cambio, (ii) tasas de interés y (iii)
precios y otros. Las operaciones de la Compañía están afectadas por estos riesgos.

(i) Riesgo de tipo de cambio -

El riesgo de tipo de cambio es el riesgo que el valor razonable a los flujos de
caja futuros de un instrumento financiero fluctúe por variaciones en los tipos de
cambio. La Gerencia de Finanzas es la responsable de identificar, medir,
controlar e informar la exposición al riesgo cambiario global de la Compañía. El
riesgo cambiario surge cuando la Compañía presenta descalces entre sus
posiciones activas, pasivas y fuera de balance en las distintas monedas en las
que opera, que son principalmente soles (su moneda funcional) y dólares
estadounidenses. La Gerencia monitorea este riesgo a través del análisis de las
variables macro-económicas del país.

Las operaciones en moneda extranjera se efectúan a los tipos de cambio del

mercado libre publicados por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP. Al 31
de diciembre de 2020, el tipo de cambio promedio ponderado del mercado libre
para las transacciones en dólares estadounidenses era de S/3.618 para la
compra y S/3.624 para la venta por cada dólar estadounidense (S/3.311 para la
compra y S/3.317 para la venta al 31 de diciembre de 2019).

66
Notas a los estados financieros
(continuación)

A continuación se presenta el detalle de los activos y pasivos de la Compañía en

moneda extranjera expresados en dólares estadounidenses:

2019 2019
US$/(000) US$/(000)

Activos
Efectivo y equivalentes de efectivo 2 801
Otras cuentas por cobrar 140 547

142 1,348

Pasivos
Cuentas por pagar y provisiones diversas (1,779) (616)
Cuentas por pagar a relacionadas (6,387) -
Pasivo financiero por arrendamiento (883) (2,127)

(9,049) (2,743)

Posición pasiva, neta (8,907) (1,395)

Durante el año 2020, la Compañía ha registrado una pérdida por diferencia de

cambio, neta ascendente a S/4,622,000. Durante el año 2019, registró una
pérdida por diferencia de cambio, neta ascendente a S/58,000.

Sensibilidad a las tasas de cambio -

El siguiente cuadro muestra el análisis de sensibilidad de los dólares
estadounidense (la única moneda distinta a la funcional en que la Compañía
tiene una exposición significativa al 31 de diciembre de 2020 y de 2019), en
sus activos y pasivos monetarios y sus flujos de caja estimados. El análisis
determina el efecto de una variación razonablemente posible del tipo de cambio
del dólar estadounidense, considerando las otras variables constantes en el
estado de resultados integrales antes del impuesto a la renta. Un monto
negativo muestra una reducción potencial neta en el estado de resultados
integrales, mientras que un monto positivo refleja un incremento potencial neto.

67
Notas a los estados financieros
(continuación)

Un monto negativo muestra una reducción potencial neta en el estado de

resultados integrales, mientras que un monto positivo refleja un incremento
potencial neto.

Aumento/ disminución en Efecto en la utilidad

el antes
tipo de cambio del impuesto a la
renta
S/(000)

Diciembre 2020
Dólar estadounidense 10% 322
Dólar estadounidense -10% (322)

Diciembre 2019
Dólar estadounidense 10% 462
Dólar estadounidense -10% (462)

(ii) Riesgo de tasa de interés -

La Compañía puede tomar financiamientos con tasas de interés fija o variable
considerando como lineamientos obtener un bajo costo financiero. En algunos
casos, luego de obtener el financiamiento, se hace seguimiento a la tasa de
interés obtenida comparándola con la tasa actual y futura de mercado, y
realiza, de ser necesario, operaciones de derivados para atenuar el impacto de
la fluctuación en la misma.

La Compañía administra su riesgo de tasa de interés mediante la obtención de

deudas principalmente a tasa de interés fija. Al 31 de diciembre de 2020 y al 31
de diciembre de 2019, la Compañía no tiene deuda a largo plazo a tasas
variables).

(iii) Riesgo de precios -

La Compañía no mantiene instrumentos financieros que tengan exposición a
este riesgo al 31 de diciembre de 2020 y de 2019.

(b) Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez esta originado por la incapacidad de obtener los fondos necesarios
para cumplir con los compromisos. Al respecto, la Compañía ha tenido históricamente
acceso al mercado local de deuda en condiciones razonables y, adicionalmente, los
accionistas de la Compañía cuentan con liquidez suficiente que les permitiría otorgar
nuevos aportes de capital, cuando sea necesario.

La Compañía controla la liquidez requerida mediante la adecuada gestión de los

vencimientos de sus activos y pasivos, de tal forma de lograr el calce entre el flujo de
ingresos y pagos futuros, lo cual le permite desarrollar sus actividades normalmente.

La administración del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo y

disponibilidad de financiamiento, a través de una adecuada cantidad de fuentes de

68
Notas a los estados financieros
(continuación)

crédito comprometidas y la capacidad de liquidar transacciones principalmente de

endeudamiento. Al respecto, la Gerencia de la Compañía orienta sus esfuerzos a
mantener fuentes de financiamiento a través de la disponibilidad de líneas de crédito.

69
Notas a los estados financieros
(continuación)

El siguiente cuadro presenta el perfil de vencimientos de los pasivos financieros de la

Compañía sobre la base de las obligaciones contractuales sin descuento:

Meno Entre Entre Más

s 1 y 2 años 2 y 5 años de Total
de 1 5
año años
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Al 31 de diciembre de 2020
Remuneraciones y beneficios
sociales por pagar 10,671 - - - 10,671
Cuentas por pagar 37,793 - - - 37,793
Cuentas por pagar a relacionadas 6,744 - - - 6,744
Deudas a largo plazo 159,28 50,078 158,089 531,27 898,729
4 8
Pasivo financiero por
arrendamiento 20,550 22,205 62,963 412,23 517,955
7

Total 235,04 72,283 221,052 943,51 1,471,89

2 5 2

Al 31 de diciembre de 2019
Remuneraciones y beneficios
sociales por pagar 8,769 - - - 8,769
Cuentas por pagar 38,475 - - - 38,475
Cuentas por pagar a relacionadas 1,172 - - - 1,172
Deudas a largo plazo 65,886 93,514 155,827 526,78 842,013
6
Pasivo financiero por
arrendamiento 17,507 35,408 35,015 354,23 442,165
5

Total 131,80 128,922 190,842 881,02 1,332,59

9 1 4

(c) Riesgo de crédito -

El riesgo de crédito o el riesgo de incumplimiento de las contrapartes con las que la
Compañía haya efectuado operaciones se controla mediante la implementación de
aprobaciones de límites y procedimientos de monitoreo.

Los activos de la Compañía que se encuentran potencialmente expuestos a

concentraciones significativas de riesgo crediticio corresponden a los saldos
incluidos en los rubros “Efectivo y equivalente de efectivo”, “Pensiones por cobrar,
neto” y las cuentas por cobrar en general.

La Compañía mitiga la concentración y riesgo de crédito a través de la política de: (i)

mantener el efectivo en instituciones financieras de primer orden y (ii) establece
políticas de crédito rigurosas. En opinión de la Gerencia, no existe una concentración
de las cuentas por cobrar debido a que, en su mayoría, estas corresponden a la
facturación de cursos y/o ventas menores efectuadas por la Compañía a diversas
personas naturales y jurídicas, las cuales se encuentran atomizadas y no afectan su

70
Notas a los estados financieros
(continuación)

normal operatividad.

En este sentido, la Gerencia de la Compañía no espera incurrir en pérdidas

significativas por riesgo de crédito.

71
Notas a los estados financieros
(continuación)

(d) Gestión de capital -

Los objetivos de la Compañía al administrar el capital son el salvaguardar la capacidad
de continuar como empresa en marcha con el propósito de generar retornos a sus
accionistas, beneficios a otros grupos de interés y mantener una estructura de capital
óptima para reducir el costo del capital.

Para mantener o ajustar la estructura de capital, la Compañía puede emitir nuevas

acciones, vender activos para reducir su deuda o devolver capital a los accionistas.

Consistente con la industria, la Compañía monitorea su capital sobre la base del ratio
de apalancamiento. Este ratio se calcula dividiendo la deuda neta entre el capital total,
La deuda neta corresponde al total del endeudamiento (incluyendo el endeudamiento
corriente y no corriente) menos el efectivo y equivalente de efectivo y los fondos
restringidos. El capital total corresponde al patrimonio neto tal y como se muestra en
el estado de situación financiera más la deuda neta.

Durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2020 y de 2019, no hubo

modificaciones en los objetivos, las políticas, ni los procesos relacionados con la
gestión del capital.

El ratio de apalancamiento al 31 de diciembre de 2020 y de 2019 fue el siguiente:

2019 2019
US$/ US$/
(000) (000)
Tributos por pagar 2,407 2,657
Remuneraciones y beneficios sociales por pagar 10,671 8,769
Cuentas por pagar y provisiones diversas 44,554 40,684
Cuentas por pagar a relacionadas 29,893 1,172
Deudas a largo plazo 584,696 498,893
Pasivo financiero por arrendamiento 218,657 173,289
Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo (8,687) (4,029)
Menos: Fondos restringidos (36,476) (41,319)

Deuda neta, A 845,715 680,116

Total patrimonio, B 268,410 347,348

Ratio de apalancamiento, A/B 3.15 1.96

72
Notas a los estados financieros
(continuación)

24. Valor razonable

El valor razonable es el precio que se recibiría por vender un activo o que se pagaría al
transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes de un mercado a la
fecha de medición.

El valor razonable es una medición basada en el mercado, por lo que un instrumento

financiero comercializado en una transacción real en un mercado líquido y activo tiene un
precio que sustenta su valor razonable. Cuando el precio para un instrumento financiero no
es observable, se debe medir el valor razonable utilizando otra técnica de valoración, como
por ejemplo el análisis de flujos descontados o la valoración por múltiplos, procurando
maximizar el uso de variables observables relevantes y minimizar el uso de variables no
observables.

Los supuestos y cálculos utilizados para determinar el valor razonable para los activos y
pasivos financieros son:

(i) Instrumentos cuyo valor razonable es similar al valor en libros – Dentro de esta
categoría la Compañía considera al efectivo y equivalente de efectivo, las pensiones
por cobrar, las cuentas por cobrar en general, las remuneraciones y beneficios
sociales por pagar y las cuentas por pagar en general. Estos instrumentos
financieros son principalmente de corto plazo (con vencimiento menor a un año),
por lo que se considera que el valor en libros es similar a su valor razonable.

(ii) Instrumentos financieros a tasa fija –

El valor razonable de los activos y pasivos financieros que se encuentran a tasas fija y
a costo amortizado, se determina comparando las tasas de interés del mercado en el
momento de su reconocimiento inicial con las tasas de mercado actuales
relacionadas con instrumentos financieros similares. Dentro de esta categoría la
Compañía considera a las deudas a largo plazo y pasivo financiero por
arrendamiento. Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, los valores razonables de las
deudas a largo plazo ascienden a S/556,960,000 y S/458,926,000, respectivamente y
los pasivos financieros por arrendamiento que ascienden a S/218,657,000 y
173,289,000, al 31 de diciembre de 2020.

25. Contingencias
La Compañía tienen acciones judiciales en su contra, que han sido evaluadas por la
Gerencia y sus asesores legales como posibles, y están relacionadas con procesos
administrativos y laborales, por aproximadamente S/1,257,000 al 31 de diciembre de 2020
(S/585,555 al de diciembre de 2019). En opinión de la Gerencia de la Compañía y de sus
asesores legales, como consecuencia de estas acciones judiciales no resultarán pasivos de
importancia para los estados financieros al 31 de diciembre de 2020 y de 2019.

73
Notas a los estados financieros
(continuación)

26. Compromisos
Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, la Compañía mantiene garantías otorgadas a través
de cartas fianza como parte de las diversas obligaciones financieras, dichas garantías
corresponde a las siguientes entidades Bancarias.

Moneda 2020 2019

S/(000) S/(000)

Emisor
Banco de Crédito del Perú S.A.A. S/ 2,171 4,997
Banco Internacional Del Perú S.A.A. S/ 1,000 1,000
Banco Internacional Del Perú S.A.A. US$ 250 250
Scotiabank Perú S.A.A. S/ 7,757 17,846

27. Eventos posteriores

Mediante Decreto Supremo N°005-2021, publicado el 28 de febrero de 2021, el Ministerio
de Educación aprobó el Reglamento de Instituciones Educativas Privadas de Educación
Básica (donde entre otras, se incluyen reglas para los pagos que podrán ser exigidos por las
instituciones educativas, el tratamiento para las cuotas de ingreso y su devolución cuando
sea aplicable). Ciertas medidas dispuestas por el Decreto de Urgencia N°002-2020 entran
en vigencia a partir de la publicación del reglamento. En opinión de la Gerencia de la
Compañía y de sus asesores legales, cualquier efecto de la aplicación de las medidas
incluidas en el Decreto de Urgencia y Reglamento no tendrán un impacto significativo para
los estados financieros al 31 de diciembre de 2020.

Por otro lado, el 26 de enero de 2021, el Gobierno Peruano prorrogó el Estado de

Emergencia Nacional por un plazo de 28 días a consecuencia del COVID-19. Además, se
restringen ciertas actividades económicas, según nivel de alerta en cada departamento
del Perú, hasta el 31 de marzo de 2021.
Asimismo, el 18 de febrero de 2021, mediante Decreto Supremo emitido por el Gobierno se
declaró la ampliación del estado de emergencia sanitaria hasta el 2 de setiembre de 2021.
En consecuencia, los procesos críticos de la Compañía, incluyendo el dictado de clases a los
alumnos y los procesos administrativos relacionados, se vienen desarrollando de forma
virtualy la Gerencia de la Compañía continúa evaluando las posibles implicaciones a corto y
largo plazo de la COVID-19 en sus operaciones. La gravedad final del brote de COVID-19 es
incierta en este momento y, por lo tanto, la Compañía no puede predecir el posible impacto
en el mundo, la economía peruana, los mercados financieros internacionales o, en última
instancia, en su condición financiera.

Excepto por lo descrito anteriormente, desde el 1 de enero de 2021 hasta la fecha del
presente informe, no ha ocurrido ningún hecho significativo que afecte a los estados
financieros, en adición a lo informado en las notas a los estados financieros.

74
 COLEGIO DE CONTADORES PUBLICOS DE LIMA

Constancia de Habilitación

Lima, 2 de Noviembre 2020.

CPC. GUILLERMINA ZAVALA PAUCAR CPC. GLADYS MILAGROS BAZAN ESPINOZA

DECANA DIRECTORA SECRETARIA
EY | Auditoría | Consultoría | Impuestos | Transacciones y Finanzas Corporativas

Acerca de EY
EY es la firma líder en servicios de
auditoría, consultoría, impuestos,
transacciones y finanzas corporativas. La
calidad de servicio y conocimientos que
aportamos ayudan a brindar confianza en
los mercados de capitales y en las
economías del mundo. Desarrollamos
líderes excepcionales que trabajan en
equipo para cumplir nuestro compromiso
con nuestros stakeholders. Así, jugamos un
rol fundamental en la construcción de un
mundo mejor para nuestra gente,
nuestros clientes y nuestras comunidades.

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