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Gestión de Costos Financieros

Caso: La Empresa El Cañaveral SAC La Empresa “El Cañaveral S.A.C” está evaluando la posible instalación de una planta de producción de duraznos enlatados para exportación. Se ha determinado que los requerimientos de inversión son los siguientes: Capital de trabajo S/. 956 000 Maquinaria y Equipos S/ 1 593 114 TOTAL S/. 2 549 114 Las líneas de crédito disponibles para financiar el proyecto son los siguientes: LINEAS PARA MAQUINARIA Y EQUIPOS - Emisión de Bonos: Cantidad máxima a emitir:

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Gestión de Costos Financieros

Caso: La Empresa El Cañaveral SAC La Empresa “El Cañaveral S.A.C” está evaluando la posible instalación de una planta de producción de duraznos enlatados para exportación. Se ha determinado que los requerimientos de inversión son los siguientes: Capital de trabajo S/. 956 000 Maquinaria y Equipos S/ 1 593 114 TOTAL S/. 2 549 114 Las líneas de crédito disponibles para financiar el proyecto son los siguientes: LINEAS PARA MAQUINARIA Y EQUIPOS - Emisión de Bonos: Cantidad máxima a emitir:

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GESTIÓN DE COSTOS FINANCIEROS

Caso: La Empresa El Cañaveral SAC


La Empresa “El Cañaveral S.A.C” está evaluando la posible instalación de una
planta de producción de duraznos enlatados para exportación. Se ha
determinado que los requerimientos de inversión son los siguientes:

Capital de trabajo S/. 956 000


Maquinaria y Equipos S/ 1 593 114
TOTAL S/. 2 549 114

Las líneas de crédito disponibles para financiar el proyecto son los siguientes:

LINEAS PARA MAQUINARIA Y EQUIPOS


- Emisión de Bonos: Cantidad máxima a emitir: 3600 bonos, Valor Nominal US$
90, Valor de colocación US$ 82, Tasa cupón: 9.5% efectiva semestral,
Cupones: Semestral, Tiempo de Vida del bono: 5 años.

- Acciones Preferentes: Cantidad máxima a emitir: 2500 acciones preferentes,


Valor Nominal S/ 85, Valor de Colocación: S/78, Dividendos: S/ 9.5 semestral.
Existe un gasto de emisión de 1.5% sobre el valor nominal de la acción.

- Acciones Comunes: Valor Nominal: S/. 95, Valor de Colocación: S/ 90,


Dividendos: S/ 23 el primer año con crecimiento de 5% anual. Existe un gasto
de emisión de 1.75% sobre el valor nominal de la acción.

LINEAS PARA FINANCIAR EL CAPITAL DE TRABAJO


- Línea en Soles: Monto Máximo S/.600 000. Costo financiero: 35% efectiva
anual en soles antes de impuestos.
- Línea en dólares: Costo Financiero: 30% efectiva anual en dólares antes de
impuestos.
Información adicional:

Devaluación anual estimada (S/ vs US$) : 6%


Tasa impositiva: 30%

Tipo de cambio hoy: S/. 4.02 por dólar


Se pide:
a) Calcule el costo financiero anual en soles de cada alternativa de
financiamiento de las líneas para financiar el capital de trabajo después de
impuesto a la renta.
b) Calcule el costo financiero anual en soles de cada alternativa de
financiamiento de las líneas para financiar la maquinaria y equipos después de
impuesto a la renta, indicando el número de bonos o acciones a emitir.
c) Determine la estructura óptima de financiamiento después de impuestos
para financiar el proyecto. Sea específico en su respuesta.
d) Calcule el costo promedio ponderado de capital anual en soles antes y
después de impuestos. Sea específico en su respuesta.

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