CAPITULO 5 ANUALIDADES

OBJETIVO

Al finalizar el estudio de este capitulo el estudiante podrá

definir que es una anualidad como también distinguir los
diferentes tipos de anualidad, calcular valor presente y futuro,
también plantear e identificar situaciones de la vida real en
que se apliquen como también utilizar herramientas como la
calculadora H.P.y la hoja de calculo Excel. importante es
poder determinar donde colocar o prestar dinero con mayor
beneficio pero el usuario.

TEMAS

5.1 Introducción
5.2 Clasificación
5.3 Representación gráfica
5.4 Anualidades ciertas a término vencidas
5.4.1 Valor presente de una anualidad
[Link] Utilización formula
[Link] Utilización Tablas
[Link] Calculadora H.P.
 CAPITULO 5 ANUALIDADES

[Link] Utilizando Excel

5.4.2 Calcular la anualidad conociendo el valor presente
[Link] Utilizando formula
[Link] Utilizando Tabla
[Link] Utilizando H.P.
[Link] Utilizando Excel
5.4.3 Calculo del numero de periodos conociendo el valor
presente y la Anualidades.
[Link] Utilizando formula
5.4.4 Calculo de la tasa de interés conociendo el valor
presente y la anualidades.
[Link] Interpelando
[Link] Ensayo error
[Link] Utilizar la calculadora HP.
[Link] Utilizar Excel
5.4.5 Valor Futuro De Una Anualidad
[Link] Utilizando fórmula
[Link] Utilizando tablas
[Link] Utilizando Calculadora HP
[Link] Utilizando Excel
5.4.6 Cálculo de la anualidad teniendo un futuro
[Link] Utilizando formula
[Link] Utilizando Tablas
[Link] Utilizando HP
[Link] Utilizando Excel
5.4.7 Calculo del numero de periodos conociendo la
anualidad
[Link] Utilizando la fórmula
[Link] Utilizando la calculadora HP
[Link] Utilizando Excel
5.4.8 Calculo del interés conociendo la anualidad y el valor
futuro
 CAPITULO 5 ANUALIDADES

[Link] Interpelando
[Link] Utilizando la calculadora HP
[Link] Utilizando el Excel
5.4.9 Resumen de las fórmulas
5.4.10 Problemas resueltos
5.4.11 Problemas propuestos

5.1 INTRODUCCIÓN
 CAPITULO 5 ANUALIDADES

Una de las principales modalidades más utilizadas por los usuarios del
dinero es pagar o ahorrar por cuotas constantes que son llamadas
anualidades.

La anualidad no significa pagos anuales sino pagar o intervalos

iguales. Algunos libros anualidad lo cambia por la de renta o serie de
pagos uniformes.

Definición: Anualidad es una serie de pagos periódicos e

iguales de dinero que pueden ocurrir al comienzo o al final
de cada periodo y se representa con la letra A.

5.2 CLASIFICACIÓN DE LA ANUALIDAD.

Las anualidades se clasifican según el tiempo, según la forma como

se estipule el pago, pero principalmente se dividen en dos grandes
grupos: Anualidad cierta y anualidad eventual o contigente.

Anualidad Ciertas
Las anualidades ciertas son aquellas en la cual la fecha de iniciación y
culminación se conocen o están definidos previamente.

Anualidad Eventual o contingente

Las anualidades eventuales son aquellas en que su fecha de iniciación

y/o culminación no se conocen o dependen de que ocurra algún
suceso. Un ejemplo las pensiones de Jubilación, se conoce cuando
inicia pero no cuando termina por que no se sabe hasta cuando va a
vivir el jubilado.
Las anualidades ciertas y las anualidades eventuales se subdividen en
anualidades a término y anualidades perpetuas.

Anualidades a Término
Son aquellas anualidades que tienen un plazo preciso.
 CAPITULO 5 ANUALIDADES

Anualidades Perpetuas

Son aquellas anualidades cuyo plazo es ilimitado. Según la forma

como se estipula el pago de la anualidad y las anualidades a termino
y las anualidades perpetuas se subdividen en :

 Vencidas
 Anticipadas
 Diferidas vencidas
 Diferidas anticipadas.
 Anualidades Vencidas

Se llama así porque el pago de la cuota se cancela al final de

cada periodo.

Anualidades Anticipadas

Se llama así porque el pago de la cuota se cancela al comienzo de

cada periodo.

Anualidades Definida vencida

Se llama así cuando la serie de pagos no comienza al final del primer

periodo sino al final de un periodo futuro.
Anualidades Deferido anticipado

Se llama así cuando la serie de pagos no comienza del iniciar el

primer periodo sino del iniciar un periodo futuro
 CAPITULO 5 ANUALIDADES

Vencidas
Termino Anticipadas
Diferidos vencidas
Diferidos Anticipadas
Anualidades Ciertas

Vencidas
Perpetuas Anticipadas
Diferidos vencidas
Diferidos Anticipadas

Vencidas
Termino Anticipadas
Diferidas vencidas
Diferidas anticipadas

Anualidades Eventuales
ó Contingentes Vencidas
Perpetuas Anticipadas
Diferidas vencidas
Diferidas anticipadas.

5.3 Representación Gráfica

P F
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
0 n
Periodos

A A A A A A A A A A

5.4 Anualidad Ciertas A Término Vencidas.

 CAPITULO 5 ANUALIDADES

Son aquellas anualidades donde conocemos la fecha de iniciación

como el de terminación pero principalmente que los pagos de las
cuentas se hacen al final del periodo.

SIMBOLOGIA UTILIZADA.

A = Anualidades
F = Valor futuro
P = Valor Presente
n = Número de periodos o capitalización
i = Tasa efectiva por periodos de capitalización

5.4.1 Valor Presente De Una Anualidad

Podemos definirla como la cantidad de dinero recibido hoy

equivalente a una serie de pagos uniformes.

5.4.1.1UTILIZANDO LA FÓRMULA

P=?
1 2 3 4 5 n3 n2 n

A A A A A A A A

Formula
P=A ( 1 + i )n-1

P = Presente o valor presente i ( 1 + i )n

n = Numero de periodos
A = Anualidad
i = Tasa de interés
 CAPITULO 5 ANUALIDADES

Ejemplo ¿ Cuál es el valor actual de una renta mensual de $

250.000,00 depositados al final de cada mes durante 24 meses al 3%
mensual (primero la gráfica).

P=A (1+i )n-1

i (1+i )n

P= ? 3%

1 2 3 4 5 6 24

250.000,00

P = 250.000,00 ( 1 + 0,03 )24 - 1

0,03 ( 1+0,03 )24

2,032794 - 1
P = 250.000,00
0,03 ( 2,032794 )

1,032794
P = 250.000,00
0,060984

P = 250.000,00 ( 16,935491 ) P = 4.233.872,81

Ahorrar $ 250.000,00 durante 24 meses equivale a hacer un solo

deposito hoy por valor de $ 4.233.872,81.
 CAPITULO 5 ANUALIDADES

[Link] UTILIZANDO LAS TABLAS.

El cálculo del valor presente de una anualidad la podemos realizar a

través de las tablas que han sido elaboradas con base en la formula
anterior. Para este caso buscamos la tabla VI (valor del factor
presente de una anualidad ordinaria) en otras tablas la notación
estándar (P/a, i%,n), para un interés del 3% y para un n igual a 24
buscamos la intersección que es ( 16,93554212 )

Anualidad que son $ 250.000,00 la multiplicación por el factor de la

tabla (16,93554212).

P = 250.000, 00 x 16,93554212 = 4.233.885,60

Con el ejemplo anterior nos da una pequeña diferencia debido a que

las tablas están constituido con más decimales.

5.4.12 TILIZANDO LA CALCULADORA H.P.

(con base con el ejemplo anterior)

Tenemos:

Primer paso:

Estando encendida la calculadora se oprime la tecla FIN y nos da

como
resultado la nueva pantalla con las siguientes menú.

VDT CONVI [Link] BONO DEPREC.

Segundo Paso:
 CAPITULO 5 ANUALIDADES

Se oprime la tecla VDT y nos da como resultado la siguiente

pantalla 12

pagos/añ: Modo final.

N %IA VA PAGO VF OTRO

Tercer paso:

Estando en la pantalla anterior incluimos los datos conocidos así:

Nota: Los ingresos siempre los coloco con signo positivo y los egresos
o salidas con signos negativos. Como los $ 250.000,00 en la pantalla
más tecla +/- y la tecla PAGO luego se escribe 24 en la pantalla

mas la techa N luego 36 que es el interés anual más la tecla

% IA para pedir el resultado se oprime la tecla V.A. y me da
$ 4.233.885,53.

[Link] UTILIZANDO EL EXCEL

Con base en el ejemplo anterior tenemos :

1 Se construye la tabla o estructura
2 Se deja el cursor en B6
3 Se hace click en Fx
4 En categorías de función se selecciona Financieras y en nombre de
función se selecciona VA y luego aceptar.
5 Se incluye la información haciendo click en B4, SE HACE CLICK EN
Nper y luego click en B3, se hace click en Pago y luego click en B2
se hace click en aceptar y aparece la respuesta en b
CAPITULO 5 ANUALIDADES
 CAPITULO 5 ANUALIDADES

5.4.2 CALCULAR UNA ANUALIDAD CONOCIENDO EL VALOR

PRESENTE

Este caso es por ejemplo cuando nos otorga un determinado

préstamo y queremos saber el valor de la cuota.

[Link] UTILIZANDO LA FORMULA

Ejemplo hoy el banco de Bogotá me presta $ 300.000,00 para

ser cancelado en 3 años en cuotas periódicas trimestrales y
cobra un interés del 36% anual ¿Cuál será el valor de la cuota
o anualidad?

P= 3.000.000,00 9% Trimestral

1 2 3 4 5 6 7 8 11 12
Trimestres
 CAPITULO 5 ANUALIDADES

A=P i ( 1+i) n 36% = 9% Trimestral

4 trimestrales

(1+i) -1 n
= 12 trimestrales
4 AÑOS

A = 3.000.000,00 0,09 ( 1+0,09) 12

( 1+0,09)12 -1

0,253140
A = 3.000.000,00
1,812665

A = 3.000.000,00 0,139651
A = 418.952,00

Por el préstamo de $ 3.000.000,00 se van a pagar 12 cuotas

trimestrales de $ 418.952,00.

[Link] UTILIZACIÓN DE TABLAS

Para calcular la anualidad busca la notación estándar ( A/P,i %

n) para un interés del 9% y un n = 12 ver tabla.
0.13965016 x 3.000.000 = 418.951,98

[Link] UTILIZANDO LA CALCULADORA HP

(con el ejemplo anterior)

Primer Paso:

Estando encendida la calculadora se oprime la tecla FIN y nos da

como resultado la nueva pantalla con el siguiente menú:

VDT CONVI [Link] BONO DEPREC.

Segundo Paso:
 CAPITULO 5 ANUALIDADES

Se oprime la tecla VDT y nos da como resultado la siguiente

pantalla.

12 pagos/año: Modo Final.

N %IA VA PAGO VF OTRO

NOTA: Como el ejemplo está en cuotas trimestrales tenemos que

cambiar la parte superior de la pantalla así:

Se Oprime OTRO se escribe 4 en la pantalla más P/AÑO y EXIT

y da una nueva pantalla:

4 pagos/año: MODO FINAL

N %IA VA PAGO VF OTRO

Tercer paso:

Estando en la pantalla anterior incluimos los datos así:

Se escribe $ 3.000.000 en la pantalla y oprimo V.A. como en tres

años a 12 trimestrales se escribe 12 en la pantalla y se oprime N
Luego se escribe 36 y se oprime %IA y para pedir el resultado se
oprime PAGO y aparece el resultado en la pantalla PAGO =
418.951,97

[Link] UTILIZANDO EL EXCEL

(como en el ejemplo anterior)

Con base en el ejemplo anterior tenemos

1 Se construye la estructura o tabla
2 S e deja el cursor en B6
3 Se hace clic en Fx
 CAPITULO 5 ANUALIDADES

4 En categorías de función se selecciona Financieras y en nombre de

función se selecciona PAGO y luego aceptar.

5 Se incluye la información haciendo click en B4, Se hace click en

Nper y luego click en B3, se hace click en VA y luego click en B2.
6 Se hace click en aceptar y aparece la respuesta en B6
CAPITULO 5 ANUALIDADES
 CAPITULO 5 ANUALIDADES

5.4.3 CALCULO DEL NÚMERO DE PERIODOS CONOCIENDO EL

VALOR PRESENTE Y LA ANUALIDAD.

[Link] UTILIZANDO LA FÓRMULA

Ejemplo: El Banco Popular me presta $ 3.000.000,00 para ser

canceladas en cuotas trimestrales de $ 418.952,00 con interés
trimestral del 9% ¿cuántas cuotas debo pagar?

Como los intereses son trimestrales , la respuesta da en trimestres y

como se hizo con base en el ejemplo anterior sabemos que la
respuesta son 12 trimestrales.
 CAPITULO 5 ANUALIDADES

= =

n= = = 12 Trimestrales.

Como no es muy común calcular n se deja que el estudiante

investigue como se calcula con la calculadora HP y con la hoja
electrónica Excel.

5.4.4 CALCULO DE LA TASA DE INTERÉS CONOCIENDO EL

VALOR PRESENTE Y LA ANUALIDAD.

Generalmente cuando una persona utiliza un crédito bancario o

compra bienes o plazos, ignora que tasa de interés le están
cobrando. Por eso es de gran importancia conocer cual es la tasa de
interés.

La importancia de este tema radica en buscar donde tiene menos

costo el valor del dinero.

Un ejemplo sencillo sería si se va comprar una nevera a 24 meses de

plazo donde es más económico, hacer un préstamo en un Banco a 24
meses y comprarla de contado, o pagar las 24 cuotas fijadas por la
empresa que me vende la nevera, sin saber la tasa de interés.
Es muy difícil calcular la tasa de interés utilizando una
fórmula, existen otras formas como son:
 Interpolando
 Ensayo y error
 Calculadora financieras
 Excel
 CAPITULO 5 ANUALIDADES

[Link] INTERPOLANDO

Ejemplo: el banco me presta $ 1.000.000,00 para ser

cancelados en 24 cuotas mensuales de $ 55.912,80 ¿qué tasa
de interés me cobraron?

Hay dos formas de hacerlo

a-) Utilizando la formula del calculo de A teniendo P
b-) Utilizando las tablas

UTILIZAMOS LA FÓRMULA

Para calcular una anualidad teniendo en presente utilizamos la

siguiente formula.

A=P i (1+i) n

( 1 +i) n-1

Como sé que la anualidad es de $ 55.912.80 invento una tasa de

interés y vuelvo a calcular la anualidad.

Para este caso me invento una tasa del 3% mensual y tenemos

entonces:

P = 1.000.000 A= P 0,03 ( 1.03) 24

n = 24
i = 0.03 (1.03) 24
-1
A=?

A=1.000.000 0,060984 A = 59.047,42

1,032794

Aquí se ve que para un interés del 3% mensual, la anualidad es de

$ 59.047,42 lo que se deduce que la tasa de interés para que la
 CAPITULO 5 ANUALIDADES

anualidad sea igual a $ 55.912,80, tienen necesariamente que

ser menor.
Luego hago el mismo procedimiento para una tasa del 2% mensual.

A = 1000.000 0.02 (1,02)24 A = 1.000.000 0,032169

(1,02)24 -1
0,608437

A = 52.871,11

Esto significa que para una tasa del 2 %, la anualidad es de

$ 52.871,11 lo que me demuestra que para que la anualidad sea
$ 55.912,80 la tasa de interés debe ser superior al 2% e inferior al
3% entonces para hallar la tasa se interpola así:

0.03 59.047,42 i 55.912,80

0,02 52.871,11 0,02 52.871,11

Luego se procede a restar cada uno de los numeradores con

los denominadores.

0.03 59.047,42 i
55.912,80

0,02 52.871,11 0,02

52.871,11

0,01 6.176,31 i-0,02

3.041,69

Luego:
0,01 = i - 0,02
6.176,31 3.041,69
 CAPITULO 5 ANUALIDADES

3.041,69 a multiplicar a 0,01 y da

6.176,31
0,01 x 3.041,69 = i-0,02
6.176,31
0,004925 = i-0,02

Es lo mismo i-0,02 = 0,004925 dejamos la i sola y el - 0,02 lo

pasamos a sumar así:

i = 0,004925 + 0,02
i = 0,004925 lo multiplicamos por 100 2,49% aprox.

UTILIZAMOS LAS TABLAS

El procedimiento es el siguientes:

P= A
( 1 +i) n-1 REEMPLAZAMOS
i (1+i) n

1.000.000
P/A, i%24 = 17,884992 P/A, i%24
55.912,80

Esto significa que tengo que buscar en la tabla VI. Un valor

que esté por encima de 17,884992 y otro por debajo para
n=24 y luego se procede a interpolar.

Para el 3% = 16,93554212 para 2% = 18,91392560

Ahora con los datos anteriores se procede a interpolar asi:

 CAPITULO 5 ANUALIDADES

0.03 16,93554212 i
17,884992
0,02 18,91322560 0,02
18,91322560
Resultado 0,01 - 1,977683 i - 002 -
1.028234

Luego 0,01 = i - 0,02

-1,977683 - 1,028234

0,01
x ( - 1,028234 ) = i-0,02
- 1,977683

0,005199 = i - 0,02
i = 0,005199 + 0,02
i = 0,25199 x 100 = 2,51 % Aprox.

[Link] ENSAYO Y ERROR

Lo que busca este método es encontrar una tasa de interés

cualquiera y con base en ella empezar a buscar la tasa que más se
acerque al resultado posible. Para el ejemplo anterior se busca el
3% y dio una anualidad de $ 59.047,42 de antemano se sobre
entiende que a menos interés menor cuota. Entonces se busca para
2,8% mensual y así sucesivamente hasta que se llegue a una
anualidad muy aproximada.

[Link] UTILIZANDO LA CALCULADORA H.P.

Retomando el ejemplo anterior tenemos:

 CAPITULO 5 ANUALIDADES

Primer paso:

Estando encendida la calculadora se oprime la tecla FIN y da como

resultado la siguiente pantalla con el siguiente menú:

VDT CONVI [Link] BONO DEPREC.

Segundo Paso:

Se oprime la tecla VDT y nos da como resultado la siguiente pantalla

12 pagos/añ: Modo Final.

N %IA VA PAGO VF OTRO

Tercer Paso:

Estando en la pantalla anterior incluimos los datos así:

Se Escribe 1.000.000,00 y se oprime VA, se escribo 24 en la

pantalla y se oprime PAGO y para pedir el resultado se oprime
%IA y aparece en la pantalla %IA = 29,99. Como el interés está
anual lo divido entre 12 y me da el interés mensual que es 2.4999 %
aproximadamente.

[Link] UTILIZANDO EXCEL

1. Construimos la estructura como lo muestra la gráfica siguiente.

2. Dejamos el curso en B6 y se hace clic en el icono fx.

3. Se Hace clic en FINANCIERA en la ventana izquierda y TASA en la

ventana derecha gráfica anterior.
 CAPITULO 5 ANUALIDADES

4. Se Hace clic en aceptar

5. Se hace click en B4, se hace click en pago y click en B3, se hace

click en VA, y click último traslado B2 haciendo click en va y luego
click en B2.
6. Se hace click en aceptar y da la respuesta en la gráfica siguiente.
 CAPITULO 5 ANUALIDADES

5.4.5 VALOR FUTURO DE UNA ANUALIDAD

El calculo del valor futuro no es otra cosa que el pago de una

serie de cuotas que equivalencia tiene al hacer un solo pago
en la fecha final.

1 2 3 4 20

F= A (1+i) n-1
[Link] UTILIZANDO LA FORMULA i
 CAPITULO 5 ANUALIDADES

Formula

Ejemplo un ahorrador deposita $ 250.000 mensuales durante 4 años

¿cuánto tendrá al finalizar los 4 años si el banco reconoce el 18%
anual capitalizarse mensualmente?
F = Valor futuro y no se conoce
A = Anualidad y es $ 250.000
n = periodos que son 4 años y equivale a 48 meses
i = Tasa de interés y es 18% anual y equivale a 1,5 % mensual

1 2 3 4 5 47 48
F=?
0

250.000 250.000 250.000 250.000 250.000 250.000

250.000

( 1 + i ) n -1
F=A
i

F = 250.000 ( 1,015) 48 -1
0,015

F = 250.000 ( 69,565219 )

F = 17,391.304,82
 CAPITULO 5 ANUALIDADES

El ahorrador que deposito $ 250.000 durante 48 meses

tendrá al final $ 17,391.304,82 si el banco reconoce el
1.5% mensual.

[Link] UTILIZANDO LAS TABLAS.

El valor futuro se puede calcular con base en las tablas que

han sido elaboradas utilizando la formula anterior, para este
caso buscamos en la tabla, cálculo del factor futuro teniendo
una anualidad, en otras tablas la notación estándar ( F/A,i
%,n) para un interés del 1.5 % mensual para 48 periodos,
buscamos la intersección, el factor es (69,56521929) x
250.000 = $ 17.391.304,82.

[Link] UTILIZANDO LA CALCULADORA HP.

(con base en el ejemplo anterior)

Primer paso:

Estando encendido la calculadora se oprime la techa FIN y nos da

como resultado la nueva pantalla con los siguientes menús:

VDT CONVI [Link] BONO DEPREC

Segundo Paso:

Se prime la tecla VDT y da como resultado la siguiente pantalla

12 Pago/añ : Modo Final

N %IA VA PAGO VF OTRO

Tercer paso:

Estando en la pantalla anterior incluimos los datos así:

 CAPITULO 5 ANUALIDADES

Se escribe 250000 y oprimo +/- luego la tecla PAGO se

escribe 48 y se oprime la tecla %IA y para pedir la respuesta se
oprime F y aparece el restultado en la pantalla VF =
17.391.304,82.

[Link] UTILIZANDO EL EXCEL

1. Se construye la Tabla o estuctura

2. Dejamos el cursor en B6 se hace clic en el icono fx.

3. Se selecciona financiera y VA aceptar.

4. Se hace clic en B2, luego se hace clic en NPER y clic en B4,

luego se hace clic en PAGO y clic en B3 y aceptar, se deja el
cursor en B7.

5. Se hace nuevamente clic en fx y se selecciona finaciera y

VF y luego aceptar.

6. Se hace clic en B2, luego clic en Nper y clic en B4, clic en

pago y clic en B3 y aceptar.

7. Y aparece la respuesta en B7.

CAPITULO 5 ANUALIDADES
CAPITULO 5 ANUALIDADES
 CAPITULO 5 ANUALIDADES

5.4.6 CÁLCULO DE LA ANUALIDAD TENIENDO UN FUTURO

Este caso es muy frecuente porque muchas personas quieren saber

cuánto deben ahorrar periódicamente para tener una cantidad de
dinero futura, para así cumplir obligaciones,, celebraciones de días
especiales, nacimiento de un hijo, matriculas universitarias etc.

[Link] Utilizando la Fórmula

 CAPITULO 5 ANUALIDADES

Gráfica:
i=% F= DADO
0
1 2 3 4 5 6 7 n

A A A A A A A A

Ejemplo:

¿Cuánto tengo que ahorrar mensualmente si quiero tener dentro de 3

años $ 10.000.000, para tener la capacidad de enviar a mi hijo a
Estudiar al exterior de intercambio, si el Banco reconoce un interés
del 24% anual, capitalizable mensualmente?. El interés anual es de
24%, lo paso a meses y me da el 2% y 3 años equivale a 36 meses.

A = 10.000.000 0,02
(1,02) 36 - 1

A = 10.000.000 0,02
1,039887

A = 192.328,58
A = 10.000.000 0,019233
 CAPITULO 5 ANUALIDADES

El cliente debe ahorrar la suma de $ 192.328,58 durante 36

meses siguientes si desea obtener $ 10.000.000 con un
interés del 2% mensual.

[Link] UTILIZANDO LAS TABLAS

Se puede calcular la anualidad teniendo el valor Futuro

utilizando las tablas que han sido elaboradas con base en la
fórmula anterior.

Para este caso debo busca la tabla VII, cálculo de las tablas la
notación estándar (A/F, i%, n), para un interés del 2% y buscamos la
intersección con un n= 36 y el factor es (0,01923285) y lo
multiplicamos por el valor futuro $ 10.000.000 y la Respuesta es
$ 192.328,50.

[Link] UTILIZANDO LA CALCULADORA H.P.

Siguiendo el ejemplo anterior tenemos:

PRIMER PASO:

Estando encendida la calculadora se oprime la tecla FIN y da como

resultado una pantalla con el siguiente Menú:

VDT CONVI [Link] BONO DEPREC.

SEGUNDO PASO:
Se oprime la tecla VDT y da como resultado la siguiente pantalla así:

N %IA V.A. PAGO V.F. OTRO

 CAPITULO 5 ANUALIDADES

TERCER PASO:

Estando en la pantalla anterior incluimos los datos así:

Se escribe 36 en la pantalla y se oprime N, escribo 24 en la pantalla

que es el interés anual y oprimo %IA, se escribe $ 10.000.000 y se
oprime VF y para pedir el resultado de la operación, oprimo la tecla
PAGO y aparece la respuesta de la operación en la pantalla.
PAGO= -192.328,52

[Link] UTILIZANDO EL EXCEL

Con base en el ejemplo anterior:

1. Construimos la tabla o estructura

2. Se deja el cursor en B6 y se hace clic en el icono fx.
3. En categoría de funciones se selecciona “Financiera” y en
Nombre de la función se selecciona PAGO y aceptar.
4. Luego trasladamos los valores así: se hace clic en B3, de igual
manera pulsamos Nper y luego clic en B4, me dirijo VF y pulso
un clic en B3, y por último aceptar.
5. Y luego da el resultado de la anualidad
 CAPITULO 5 ANUALIDADES

5.4.7 CÁLCULO DEL NÚMERO DE PERÍODOS

CONOCIENDO LA ANUALIDAD
 CAPITULO 5 ANUALIDADES

[Link] UTILIZANDO LA FÓRMULA

Retomamos el anterior ejemplo con el objetivo que de

antemano se conoce n = 36 meses se puede definir así:

Ejemplo Si el cliente ahorra mensualmente $ 192.328,58 en

una cuenta de ahorros que paga el 24% capitalizable
mensualmente, ¿Cuántos depósitos deben hacer si al final
quiere obtener $ 10.000.000?

Debo efectuar 36 depósitos mensuales por la suma de $

192.328,58, para obtener los $ 10.000.000 al 2% mensual.

[Link] UTILIZANDO LA CALCULADORA H.P.

PRIMER PASO:

Estando encendida la Calculadora se oprime la tecla FIN y da como

resultado una pantalla con el siguiente menú:
 CAPITULO 5 ANUALIDADES

VDT CONVI [Link] BONO DEPREC

SEGUNDO PASO:

Se oprime la tecla VDT y da como resultado la siguiente pantalla:

12 PAGOS / AÑ: MODO FINAL

N %IA V.A. PAGO V.F. OTRO

TERCER PASO:

Estando en la pantalla anterior incluimos los datos así:

Se escribe $ 10.000.000 en la pantalla y se oprime la tecla V.F.,

Luego procede a escribir 24 más la fecha %IA, se escribe
192.328,58 y oprimo la tecla +/- y luego la tecla PAGO y para
pedir el resultado oprime la tecla N y da como resultado en la
pantalla N = 36.

[Link] UTILIZANDO EL EXCEL

 Se construye la tabla o estructura

 S e deja el cursor en B6 y se hace clic en el icono fx
 En categoría de la función se selecciona “Financiera” y en
nombre de la función se selecciona Nper
 Se hace clic en aceptar
 Luego trasladamos los valores haciendo clic en B3, se hace
clic en pago y clic en B4, se hace clic en VF y clic en B2.
 Se hace clic en aceptar y da el resultado.
 CAPITULO 5 ANUALIDADES

5.4.8 CÁLCULO DEL INTERÉS CONOCIENDO LA ANUALIDAD Y

EL VALOR FUTURO

Como se dijo anteriormente uno de los aspectos más importantes que

una persona debe conocer al hacer un negocio es la tasa de
intereses.
Por lo general la persona que compra a cuotas, le dicen quedan
debiendo 24 cuotas, de tal valor sin saber que interés le cobran, por
esa razón estudiaremos como calcular el interés.

 Ensayo y error que se explico en el ( [Link]).

 Interpolando
 Calculadora financiera
 Excel

[Link] INTERPOLANDO

Hay dos formas que son las siguientes:

 CAPITULO 5 ANUALIDADES

1. Utilizando la Fórmula

Como matemáticamente es bastante difícil despejar i hacemos el

siguiente:

Lo vamos a elaborar con base en el ejemplo anterior que sabemos

que el interés mensual es del 2%.

Ejemplo: Si durante 36 meses ahorro $ 192.328,58 ¿Qué interés

mensual me pagaran, si al final obtengo $ 10.000.000?.

Como en este Ejemplo se conoce el VF, la anualidad y el número de

periodos, me invento cualquier interés mensual en este caso 2.5% y
vuelvo a calcular la anualidad.

Esto significa que con el 2.5% que me reconoció el Banco

tengo que ahorrar $ 174.515,80 de ahí se deduce que como la
anualidad del Ejemplo es $ 192.328,52 el interés que me
reconocieron es menor, por que a menor interés tengo que
ahorrar más y $ 174.515,80 es menor que 192.328,52.
Por lo tanto tengo que buscar un interés menor y para este
caso, digo que es el 1.5% mensual y vuelvo aplicar la fórmula.
 CAPITULO 5 ANUALIDADES

A = 10.000.000 0,015
(1.015)36 - 1

A = 10.000.000 0,015
0,709140

A = 10.000.000 ( 0,021152 )
A = 211.523,81

Esto significa que con el 1.5% que me reconoció el Bango tengo que
ahorrar $ 211.523,81, de ahí se deduce que la anualidad del ejemplo
que es $ 192.382,52, la tasa que paga el Banco debe ser superior al
1.5%, entonces si con 2.5% se tiene que ahorrar $ 174.515,80 y con
el 1.5% ahorró $ 211.523,81 esto indica que la anualidad debe estar
entre 2.5% y 1.5%, para calcular interpelamos así:

0,025 174.515,80 i 192.328,52

0,015 211.523,81 0,015 211.523,81

Restamos 0,10 - 37.008,01 i – 0,015 - 19.195,29

0,01 = I - 0,015
-37.008,01 - 19.195,29

0,01 x -19.195,29 = I - 0.015

-37.008,01

0,0051868 = I - 0,015

I – 0,015 = 0,00551868

I = 0,0051868 + 0,015

I = 0,02018 x 100 = 2.01% Aproximadamente.

 CAPITULO 5 ANUALIDADES

B) Utilizando las tablas

La fórmula es:

A = F i
(1+i) n
-1

192.328,52 = 10.000.000 i
( 1 + i ) n -1

192.328,52 = i

10.000.000 (1 + i ) n -1

0,019233 = ( A/F, i, 36 )

Busco en la tabla (A/F) en un n que se acerque, osea igual a

0,019233 y para este caso vemos que es el 2%. Si no está el número
exacto, se busca un número superior y otro número inferior y se hace
la interpelación.

[Link] UTILIZANDO LA CALCULADORA FINANCIERA

PRIMER PASO:

Estando encendida la calculadora se oprime la tecla FIN y da como

resultado la pantalla con el siguiente menú:

VDT CONVI [Link] BONO DEPREC

SEGUNDO PASO:
 CAPITULO 5 ANUALIDADES

Se oprime la tecla VDT y nos da como resultado la siguiente

pantalla:

12 PAGOS / AÑ: MODO FINAL

N %IA V.A. PAGO V.F. OTRO

TERCER PASO:

Incluimos los datos de la siguiente manera así:

Escribo 10.000.000 y se oprime la tecla V.F., escribo 36 y oprimo la
tecla N, se escribe 192.328,52 y se oprime +/- y luego oprimo la
tecla PAGO y para pedir el resultado se oprime la tecla %IA y da
como resultado un interés anual, %IA = 24%, el cuál se divide en 12
meses y da el 2% mensual.

[Link] UTILIZANDO EL EXCEL

 Se construye la tabla o estructura

 Se deja el cursor en B6 y se hace clic en el icono fx
 En categoría de la función se selecciona “Financiera” y en
nombre de la función se selección Nper
 Se hace clic en aceptar
 Luego trasladamos los valores haciendo clic en B3, se hace
clic en pago y clic en B4, se hace clic en VF y clic en B2.
 CAPITULO 5 ANUALIDADES

 Se hace clic en aceptar y da su resultado.

 CAPITULO 5 ANUALIDADES

5.4.9 RESUMEN DE FÓRMULAS

Anualidades Ciertas Vencidas

Teniendo una anualidad se calcula un valor

P= A ( 1 + i ) n –1 presente.
i( + i)n

A= P i( + i)n Teniendo un valor presente se calcula una anualidad

( 1 + i ) n –1

Teniendo un valor presente y una anualidad,

n = Log A calculamos n o número de periodos.

A - Pi

Log ( 1 + i)

Teniendo una anualidad se calcula el valor futuro.

 CAPITULO 5 ANUALIDADES

F=A (1+I) n
-1
i

A=F i
( 1 + i ) n- 1 Teniendo Futuro se calculamos una anualidad

Teniendo Futuro y anualidad, calculamos n.

 CAPITULO 5 ANUALIDADES

5.4.10 PROBLEMAS RESUELTOS

[Link] Un Señor compra una casa dando una cuota inicial de $

20.000.000 y el saldo a 120 cuotas mensuales de $
1.235.596,70, si el financiamiento es del 3%, ¿Cuál fue el
precio total de la casa?.
Diagrama:

i = 3% Mensual
P=?
1 2 3 4 5 119 120 Meses
0

A = 1.235596,70

P=A ( 1 + I ) n- 1
i(1+i) n

P = 1235596,70 ( 1,03 ) 120

-1
0,03 ( 1,03) 120

P = 1.235.596,70 33,710987
1.041330

P = 1.235.596,70 32.373.010

P = 40.000.000
 CAPITULO 5 ANUALIDADES

40.000.000 + 20.000.000 de cuota inicial, el precio total de la casa

fue de $ 60.000.000.

[Link] Un ahorrador deposita $ 250.000 trimestrales

durante 5 años, si el Banco reconoce el 18% anual,
¿Cuánto podrá retirar al final de 5 años?.

Diagrama:
F=?
I = 4.5 % Trimestral
0 1 2 3 4 9 19 20
TRIMESTRALES

A A A A A A A
A = 250.000

F= A (1 + i ) n
-1
i

F = 250.000 (1,045)20 -1
0,045

F = 250.000 1,411714
0,045

F = 250.000 ( 31,371422 )

F = 7.842.855,15
 CAPITULO 5 ANUALIDADES

El ahorrador puede retirar al final de 5 años la suma de $ 7842856.

[Link] Un padre de familia quiere obtener $ 10.000.000 para

hacerle la fiesta de 15 años a su hija dentro de 3 años.
¿Cuánto debo ahorrar mensualmente si el Banco reconoce
el 18% anual?.
I = 1.5% Mensual
Mensual
0 1 2 3 4 5 6 34 35 36

A A A A A A A A A

A=?

A=F i
(1+I) n
-1

A = 10.000.000 0,015
( 1,015 ) 36 - 1

A = 10.000.000 0,015
0,709140

A = 10.000.000 ( 0,021152 )

A = 211.523,81
 CAPITULO 5 ANUALIDADES

El padre de familia tiene que ahorrar $ 211.523,81 durante 36 meses

para poder pagar la celebración de los quince años que vale $
10.000.000.

[Link] Un préstamo de $ 3.000.000 al 32% anual será cancelado

en cuotas mensuales de $ 130.663,21 , ¿Cuántas cuotas
mensuales deberá pagar?

P = 3.000.000

1 2 3 4 5 n-1 n ?
mesuales

A = 130.663,21

N= Log A
A – Pi

Log ( 1 + i )

N= Log 130663,21
50.563,21
Log ( 1,0267 )

N= Log 130.663,21
130.663,21 – 3.000.000 x 0,0267
Log ( 1,0267 )
 CAPITULO 5 ANUALIDADES

N = Log ( 2.584156 ) n = 0,412318727

g ( 1,0267 ) 0,011443562

36
MESES

Un préstamo de $ 3.000.000 al 32% anuales son cuotas mensuales

de $ 130.663,21 debe ser canceladas en 36 cuotas mensuales.

[Link] Un televisor tiene un valor de contado de $ 800.000, si lo

compra de la siguiente forma:
1. Una cuota inicial de $ 200.000
2. 24 cuotas mensuales de $ 37.446.
¿Qué tasa de interés me cobran?

Como el televisor vale $ 800.000 y si da una cuota inicial de $

200.000 quiere decir que me financiaran $ 600.000.

P = 600.000
i=?

1 2 3 4 5 6 24 MESES

A A A A A A A
A = 37.446

Me invento una tasa de interés para este caso el 4% y calculo la

anualidad teniendo un valor presente.
 CAPITULO 5 ANUALIDADES

A=P N I(1+I) n

( 1 + I ) n- 1

A = 600.000 0,04 ( 1,04) 24

( 1,04) 24
-1

A = 600.000 ( 0,102532 )
( 1,563304 ) A = 39.352

A = 600.000 ( 0,065587 )

Deduzco que la tasa de interés debe ser menos del 4% porque la

cuota que se conoce es de $ 37.446, hago lo mismo para una tasa
del 3%.

A = 600.000 0,03 ( 1,03 ) 24

(1,03) 24
-1

A = 600.000 0,060984
1,032794

A = 600.000 0,059047

A = 35.428
Deduzco que la tasa de interés debe ser mayor que el 3% y menor
que el 4%, hago interpolación así:

0,04 39.352 i 37.446

 CAPITULO 5 ANUALIDADES

0,03 35.428 0,03 35.428

Resto 0,01 3.924 i –0,03 2.018

0,01 = i – 0,03
3924 2.018

0,01 x 2.018 = i – 0,03

3.924
0,005143 = i – 0,03
i - 0,03 = 0,005143

I = 3.51 % Mensual

Por la financiación de los $ 600.000, por la compra del televisor, me

cobran un interés aproximadamente de 3.51%.

[Link] El propietario de un edificio tiene 2 alternativas que son:

1. Venderlo hoy por $ 90.000.000
2. Arrendarlo por $ 800.000 mensuales durante 3 años y al final
venderlo en $ 136.000.000
Si la tasa es del 3% mensual ¿qué decisión debe tomar?
Se puede saber ¿Cuál es el valor futuro de las dos alternativas al
finalizar los 3 años y lo que más valor futuro me da es la que debo
tomar?

ALTERNATIVA A:

I = 3 % Mensuales
 CAPITULO 5 ANUALIDADES

A P = 9.000.000 Meses

1 2 3 4 5 6 7 36 F = ¿?

Aplico la fórmula teniendo un valor presente, calculo un valor futuro.

F= P ( 1 + i )
F = 9.000.000 ( 1,03 ) 36

F= 9.000.000 ( 3,572327 )
F = 321.509.430

Eso significa que los $ 90.000.000 colocados al 3% mensual dentro de

3 años, se convertirán en $ 321.509.430.
ALTERNATIVA B
A = 800.000 F= ?
I = 3% mensual P = 136.000.000
A A A A A A A

0
1 2 3 4 5 35 36 Meses

Se debe calcular a que valor futuro, corresponde la anualidad de los

$ 800.000 de arriendo y sumarle los $ 136.000.000.

F=A (1+i) n
-1
i

F = 800.000 (1,03 ) 36
-1
0,03

F = 800.000 1,898278
 CAPITULO 5 ANUALIDADES

0,03
F = 800.000 ( 63,275444 )

F = 50.620.755

50.620.755 + 136.000.000 = 186.620.755

Podemos concluir que la alternativa que nos sirve es la A debido a

que nos da un mayor valor futuro en el mes de 36.

[Link] El señor Rubén Cañas solicita un préstamo de $ 500.000 a

60 meses con un interés del 2.8% mensual para ser
cancelado en cuotas mensuales.

a-) Cuál es el valor de cada cuota

b-) Si después de pagar la cuota 36 decide cancelar con un solo pago
en el mes siguiente. ¿De cuánto debe ser el pago?

P = 5.000.000
i = 2.8 %

0 1 2 3 4 5 60 Meses

A A A A A A A
A= ?

A) A= P I(1+I) n
 CAPITULO 5 ANUALIDADES

I ( 1 + I ) n- 1

A = 5.000.000 0,028 ( 1,028) 60

( 1,028 ) 60 – 1

A = 5.000.000 0,146806
4.243085

A = 5.000.000 0,034599

A = 172.995
VALOR CUOTA

B) Sé calcular un valor presente en la cuota 36.

36 37 38 39 40 41 60

A A A A A A A

A = 172.995

P=A (1+i) n
-1
i (1 + i ) n

P = 172.995 ( 1,028 ) 24
-1
0,028 ( 1,028) 24
 CAPITULO 5 ANUALIDADES

P = 172.995 0,940148
0,054324

P = 172.995 17,306.310

P = 2.993.905

El valor del pago en la cuota 36 debe ser de 2.993.905.

[Link] Un cliente va a comprar una máquina de hacer tornillos

por valor de $ 55.500.000 el mantenimiento mensual de
la máquina es de $1.200.000 mensuales y los ingresos
mensuales son de $ 3.000.000. Si al final de cinco años
la vende en $ 37.500.000 y la tasa de intereses es del
3%, ¿Se debe comprar la máquina?. Este problema se
puede resolver llevando toda al valor presente o a valor
futuro, para este caso lo resolveremos a valor presente.

Valor de la máquina $ 55.000.000 = Valor Presente

El mantenimiento de la máquina es de 60 cuotas de $ 1.200.000
mensuales, calcular su valor presente.
P=A (1 + i ) P = 1.200.000 ( 1,30) 60- 1
I (1 + I) 0,03 ( 1,03 ) 60

P = 1.200.000 4.891603
0,176748 1.200.000 ( 27,675578 )

P = 33.210.693 Valor presente del mantenimiento

 CAPITULO 5 ANUALIDADES

El valor de la máquina que es $ 55.000.000 le sumamos el valor del

mantenimiento $ 33.210.692, quedando un resultado de $
88.210.692 valor
NOTA: Hacemos lo mismo para los ingresos.
presente de los
egresos.

Al final de cinco años o sea en el mes 60 vendemos la máquina en

37.500.000 y la traemos a valor presente.
F = 37.500.000 P= F P = 37.500.000
P=? (1+i) n
( 1,03 ) 60

n = 60 P= 37.500.000
i=3% 5.891603

P = 6.364.991
P = 6.364.991

El valor de la venta por $ 37.500.00 corresponde a pesos de hoy de $

6.364.991.
El ingreso mensual de $ 3.000.000 durante los 60 meses lo traemos a
pesos de hoy osea a valor presente.

P= A (1+I ) n
-1 P = 83.026.734
P = 83.026.734
VALOR PRESENTE DEL INGRESO
I(1+I) n
VALOR PRESENTE
MENSUALDEL INGRESO
MENSUAL
P = 3.000.000 ( 1,03 ) 60
-1

0,03 ( 1,03 ) 60
 CAPITULO 5 ANUALIDADES

P = 3.000.000 ( 27,675578 )
Se suman los valores presente de los ingresos y da como resultado la
suma de $ 89.391.725, este es el valor presente de los ingresos.
Comparamos los valores presente de los ingresos y de los egresos:

VALOR PRESENTE INGRESO $ 89.391.725

VALOR PRESENTE EGRESO $ 88.210.692

De ahí deducimos que debemos comprar la maquinaria por

ser el valor presente de los ingresos mayor que los egresos.

[Link] Una pareja quiere ahorrar $ 30.000.000, para su

matrimonio. Si estos ahorros los hace trimestralmente
durante cinco años y el Banco reconoce un interés del
24% anual, ¿Cuánto es el ahorro trimestral?.
F = 30.000.000

I = 6% Trimestral

0 1 2 3 4 5 19 20 TRIMESTRAL

A A A A A A A
A = ?
A=F i A= 30.000.000 0,06
(1+I) n
-1 ( 1,06 ) 20
-1

A= 30.000.000 0,06 A = 30.000.000 ( 0,027185 )

2,207135

A = 815.537

La pareja debe ahorrar $ 815.537 cada trimestre

 CAPITULO 5 ANUALIDADES

[Link] Hace 4 años se compro una casa, en la actualidad se

pagan cuotas mensuales de $ 250.000 a una corporación
que financio el 75% a 15 años con una tasa de interés de
1.5% mensual, ¿Cuál fue el precio de compra de la casa?

CONOCEMOS:

A= 250.000
N= 180 meses
I = 1.5% mensual

Con base en lo anterior, calculamos el valor presente o sea el saldo

que me prestaron.

( 1,015 )
-1
180

P=A (1+I) n
-1 = P = 250.000 0,015 ( 1,015 ) 80

I (1+I) n

P = 250.000 13,584368 P = 250.000 ( 62,097128 )

0,218760

P = 15.524.282 que equivale al 75% de la casa

Para saber el precio de la casa hacemos una regla de 3 de la
siguiente manera:
 CAPITULO 5 ANUALIDADES

15.524.282 75% = 20.699.042

100% X

EL PRECIO DE LA CASA FUE DE $

20.699.042

5.4.11 PROBLEMAS PROPUESTOS

 CAPITULO 5 ANUALIDADES

[Link] Luis Pérez canceló una cuota trimestral de $

600.000 durante 5 años en un Banco que cobra el
26% anual, ¿Cuánto le prestaron? Respuesta
6.611.104.

[Link] Javier Carvajal prestó $ 8.000.000 para ser cancelados en

cuotas bimestrales, durante 3 años, si el Banco cobra 18%
anual, ¿Cuál es el valor de la cuota?. Respuesta $
581.670.

[Link] ¿Cuánto tengo que ahorrar semestralmente si dentro de

cinco años quiero obtener $ 20.000.000, el Banco
reconoce un interés del 24% anual?. Respuesta
1.139.638.

[Link] Un préstamo de 1.000.000 al 28% anual, pagaderos

mensualmente, paga una cuota de $ 41.363,58 mensual,
¿Cuántos meses debo pagar?. Respuesta 36 meses.

[Link] Una nevera de contado vale $ 1.000.000 y se compra

dando una cuota inicial de $ 250.000 y 24 cuotas
mensuales de $ 41.935. ¿Qué tasa de interés mensual me
cobrarán?. Respuesta 2.5% mensual.

[Link] Para comprar una moto hay dos alternativas:

a-) De contado $ 2.800.000
b-) Cuota inicial de $ 800.000 y 12 cuotas mensuales de
$189.000 ¿si la tasa de interés es del 2.8% mensual,
¿Cuál debo escoger?. Respuesta Opción B.
 CAPITULO 5 ANUALIDADES

[Link] Martha Cáceres compro un, juego de sala el valor de

contado es de % 2.800.000 y ella dio $ 400.000 de cuota
inicial y el resto a 20 cuotas mensuales cobrando el 32%
anual )¿ Cual fu el valor de la cuota ? Respuesta $
156.387.

[Link] Un, préstamo de $ 28.000.000 paga cuotas mensuales de

$559.807 en un, banco que cobra el 21% anual ¿ A que
plazo prestaron el dinero? Respuesta 120 meses.

[Link] Un, carro se puede comprar en $ 22.950.000 al

contado.
Pero se compra dando una cuota inicial de $
2.250.000 y 18
cuotas mensuales de $ 1.400.000 ¿ Calcular la
tasa
nominal de interés y la tasa efectiva ? Respuesta
25.90%
nominal y 29.20 efectivo.

[Link] Un, cliente deposita hoy en una cuenta cierta cantidad de

dinero para que le entreguen $ 200.000 mensuales
durante 5 años si el banco reconoce el 12% anual
capitalizables mensualmente . ¿ si ?

[Link] desea recibir $250.000 mensuales durante cuantos meses

recibirá el dinero ? Respuesta 44,79 meses