Balances Generales

Al 31 de diciembre de 2022 y 2021

(Cifras expresadas en quetzales)

Activos
Activos corrientes:
Efectivo (nota 4)
Inversiones en instrumentos financieros (nota 5)
Operaciones de reporto por cobrar (nota 6)
Operaciones de factoraje por cobrar (nota 7)
Porción corriente de inversiones en instrumentos
financieros a largo plazo (nota 12)
Porción corriente de arrendamientos financieros a largo plazo neto (nota 13)

Préstamos a partes relacionadas (nota 26)

Intereses y rendimientos por cobrar (nota 8)
Otras cuentas por cobrar
Impuestos por acreditar (nota 9)
Bienes y anticipos para arrendamientos financieros
(nota 10)
Gastos pagados por anticipado (nota 11)
Total activos corrientes

Activos no corrientes:
Inversiones en instrumentos financieros a largo
plazo, menos porciónfinancieros
Arrendamientos corriente (nota 12)plazo, menos porción corriente (nota 13)
a largo
Impuestos por acreditar a largo plazo (nota 14)
Total activos no corrientes

Pasivos y Patrimonio de los Accionistas

Pasivos corrientes:
Pagarés financieros (nota 15)

Porción corriente de pagarés financieros a largo plazo (nota 15)

Operaciones de reporto por pagar (nota 26)
Intereses y rendimientos por pagar (nota 16)
Cuentas por pagar y gastos acumulados (nota 17)
Impuesto sobre la renta por pagar (nota 25)
Total pasivos corrientes
Pasivos no corrientes:
 Pagarés financieros a largo plazo, menos porción corriente (nota 15)

Provisión para indemnizaciones laborales (nota 18)

Total pasivos no corrientes
Total pasivos
Patrimonio de los accionistas (nota 19):
Capital pagado
Utilidades no distribuidas
Total patrimonio de los accionistas
Contingencias (nota 27)
TOTAL DE PASIVO MÁS PATRIMONIO

OBLIGACIONES A LARGO PLAZO

 2022 2021
Q Q

9,806,312.00 8,753,495.00
821,926.00 786,970.00
- 10,800,000.00
20,736,173.00 7,519,039.00

11,856,852.00 -

10,198,084.00 7,785,156.00

1,320,000.00 -
1,786,095.00 1,141,522.00
6,598.00 102,017.00
1,827,656.00 1,489,553.00

1,658,257.00 975,947.00
145,363.00 235,188.00
60,163,316.00 39,588,887.00

48,601,967.00 61,435,781.00
36,431,410.00 17,489,437.00
2,678,108.00 167,825.00
87,711,485.00 79,093,043.00
147,874,801.00 118,681,930.00

47,567,563.00 83,318,354.00

10,796,803.00 7,087,418.00 76,068,806.00

17,704,440.00 -
1,609,313.00 1,179,229.00
3,792,228.00 2,395,806.00
173,851.00 -
81,644,198.00 93,980,807.00
 51,044,582.00

51,044,582.00 10,613,790.00
1,366,367.00 1,274,830.00
52,410,949.00 11,888,620.00
134,055,147.00 105,869,427.00

12,000,000.00 12,000,000.00
1,819,654.00 812,503.00
13,819,654.00 12,812,503.00
- -
147,874,801.00 118,681,930.00

127,113,388.00 127113388
4.06
Estados de Resultados
Años terminados el 31 de diciembre de 2022 y 2021 (Cifras
expresadas en quetzales)
2022 2021
Q Q

Ingresos financieros (nota 20) 9,466,984.00 8,018,758.00

Gastos financieros (nota 20) (6,585,549.00) (5,719,265.00)
Margen financiero 2,881,435.00 2,299,493.00

Ingresos por servicios (nota 21) 1,039,849.00 368,690.00

Gastos por servicios (nota 21) (463,729.00) (256,661.00)
Margen por servicios 576,120.00 112,029.00

Margen financiero y por servicios 3,457,555.00 2,411,522.00

Gastos generales y de administración (nota 22) (2,938,067.00) (2,777,603.00)

Utilidad (pérdida) en operación 519,488.00 (366,081.00)
Otros ingresos (nota 23) 294,582.00 151,056.00
Otros gastos (nota 24) (388,364.00) (101,855.00)
Producto (pérdida) neto por diferencial cambiario 784,826.00 (19,445.00)
Utilidad (pérdida) antes de impuesto sobre la
renta 1,210,532.00 (336,325.00)

Impuesto sobre la renta (nota 25) (203,381.00) (43,040.00)

Utilidad (pérdida) neta 1,007,151.00 379,365.00

Véanse notas que acompañan a los estados financieros.
Activo
Corriente
Efectivo (nota 4)
Inversiones en instrumentos financieros (nota 5)

Operaciones de reporto por cobrar (nota 6)

Operaciones de factoraje por cobrar (nota 7)

Porción corriente de inversiones en instrumentos financieros a largo plazo (nota 12)

Porción corriente de arrendamientos financieros a largo plazo neto (nota 13)

Préstamos a partes relacionadas (nota 26)

Intereses y rendimientos por cobrar (nota 8)
Otras cuentas por cobrar

Impuestos por acreditar (nota 9)

Bienes y anticipos para arrendamientos financieros (nota 10)
Gastos pagados por anticipado (nota 11)
Total Activo Corriente

No Corrienteen instrumentos financieros a largo

Inversiones
plazo, menos porción corriente (nota 12)

Arrendamientos financieros a largo plazo, menos porción corriente (nota 13)

Impuestos por acreditar a largo plazo (nota 14)
Total Activo No Corriente
Total Activo
 ARRENDADORA LAFISE DE GUATEMALA,S .A.
Estado de Situacion Financiera
Al 31 de diciembre 2021 Y 2022
Cifras en Quetzales

2022 2021 Variacion %

Q 9,806,312.00 Q 8,753,495.00 Q 1,052,817.00 12.03%

Q 821,926.00 Q 786,970.00 Q 34,956.00 4.44%

Q - Q 10,800,000.00 -Q 10,800,000.00 -100.00%

Q 20,736,173.00 Q 7,519,039.00 Q 13,217,134.00 175.78%

Q 11,856,852.00 Q - Q 11,856,852.00 0

Q 10,198,084.00 Q 7,785,156.00 Q 2,412,928.00 30.99%

Q 1,320,000.00 Q - Q 1,320,000.00 0
Q 1,786,095.00 Q 1,141,522.00 Q 644,573.00 56.47%

Q 6,598.00 Q 102,017.00 -Q 95,419.00 -93.53%

Q 1,827,656.00 Q 1,489,553.00 Q 338,103.00 22.70%

Q 1,658,257.00 Q 975,947.00 Q 682,310.00 69.91%
Q 145,363.00 Q 235,188.00 -Q 89,825.00 -38.19%
Q 60,163,316.00 Q 39,588,887.00 Q 20,574,429.00 51.97%

Q 48,601,967.00 Q 61,435,781.00 -Q 12,833,814.00 -20.89%

Q 36,431,410.00 Q 17,489,437.00 Q 18,941,973.00 108.31%

Q 2,678,108.00 Q 167,825.00 Q 2,510,283.00 1495.77%

Q 87,711,485.00 Q 79,093,043.00 Q 8,618,442.00 10.90%
Q 147,874,801.00 Q 118,681,930.00 Q 29,192,871.00 24.60%
Pasivo 2022
Corriente
Pagarés financieros (nota 15) Q 47,567,563.00
Porción corriente de pagarés financieros a largo plazo (nota
15) Q 10,796,803.00
Operaciones de reporto por pagar (nota 26) Q 17,704,440.00
Intereses y rendimientos por pagar (nota 16) Q 1,609,313.00
Cuentas por pagar y gastos acumulados (nota 17) Q 3,792,228.00
Impuesto sobre la renta por pagar (nota 25)
Q 173,851.00

Total Pasivo Corriente Q 81,644,198.00

No Corriente

Pagarés financieros a largo plazo, menos porción corriente Q 51,044,582.00

(nota 15)
Provisión para indemnizaciones laborales (nota 18) Q 1,366,367.00
Total Pasivo No Corriente Q 52,410,949.00
Total Pasivo Q 134,055,147.00
Patrimonio Neto
Capital pagado Q 12,000,000.00
Utilidades no distribuidas Q 1,819,654.00
Total Patrimonio Q 13,819,654.00
Q 147,874,801.00
Total Pasivo y Patrimonio
 2021 Variacion %

Q 83,318,354.00 -Q 35,750,791.00 -42.91%

Q 7,087,418.00 Q 3,709,385.00 52.34%

Q - Q 17,704,440.00 0.00%

Q 1,179,229.00 Q 430,084.00 36.47%

Q 2,395,806.00 Q 1,396,422.00 58.29%

Q - Q 173,851.00 0.00%

Q 93,980,807.00 -Q 12,336,609.00 -13.13%

Q 10,613,790.00 Q 40,430,792.00 380.93%

Q 1,274,830.00 Q 91,537.00 7.18%

Q 11,888,620.00 Q 40,522,329.00 340.85%
Q 105,869,427.00 Q 28,185,720.00 26.62%

Q 12,000,000.00 Q - 0.00%
Q 812,503.00 Q 1,007,151.00 123.96%
Q 12,812,503.00 Q 1,007,151.00 7.86%
Q 118,681,930.00 Q 29,192,871.00 24.60%
 ARRENDADORA LAFISE DE GUATEMALA,S .A.
Estado de Resultados
Del 1 de enero al 31 de diciembre de 2021 y 2022
Cifras en Quetzales

Ingresos 2022
Ingresos financieros (nota 20) 9,466,984.00
Gastos financieros (nota 20) - 6,585,549.00
Margen Financiero Q 2,881,435.00
Costo
Ingresos por servicios (nota 21) 1,039,849.00
Gastos por servicios (nota 21) - 463,729.00
Margen por servicios Q 576,120.00
Margen Bruto en Ventas Q 3,457,555.00

Gastos generales de administración (nota 22) - 2,938,067.00

Utilidad (pérdida) en operación Q 519,488.00
Otros ingresos (nota 23) 294,582.00
Otros gastos (nota 24) - 388,364.00
Producto (pérdida) neto por diferencial cambiario 784,826.00

Total Gastos de Operación y Distribucion Q 1,210,532.00

(-) Impuesto Sobre Renta - 203,381.00

Utilidad Por Distribuir Q 1,007,151.00
DE GUATEMALA,S .A.
esultados
iembre de 2021 y 2022
s

2021 Variacion %
8,018,758.00 Q 1,448,226.00 18.06%
- 5,719,265.00 -Q 866,284.00 15.15%
Q 2,299,493.00 Q 581,942.00 25.31%

368,690.00 Q 671,159.00 182.04%

- 256,661.00 -Q 207,068.00 80.68%
Q 112,029.00 Q 464,091.00 414.26%
Q 2,411,522.00 Q 374,874.00 15.55%

- 2,777,603.00 -Q 160,464.00 5.78%

-Q 366,081.00 Q 885,569.00 -241.91%
151,056.00 Q 143,526.00 95.02%
- 101,855.00 -Q 286,509.00 281.29%
- 19,445.00
Q 804,271.00
-4136.13%

-Q 336,325.00 Q 1,546,857.00 -459.93%

- 43,040.00 -Q 160,341.00 372.54%

-Q 379,365.00 Q 1,386,516.00 -365.48%
Activo 2022
Corriente
Efectivo (nota 4) Q 9,806,312.00
Inversiones en instrumentos financieros (nota 5) Q 821,926.00

Operaciones de reporto por cobrar (nota 6) Q -

Operaciones de factoraje por cobrar (nota 7) Q 20,736,173.00

Porción corriente de inversiones en instrumentos financieros a largo Q 11,856,852.00

plazo (nota 12)
Porción corriente de arrendamientos financieros a largo plazo neto (nota
13) Q 10,198,084.00
Préstamos a partes relacionadas (nota 26) Q 1,320,000.00
Intereses y rendimientos por cobrar (nota 8) Q 1,786,095.00
Otras cuentas por cobrar Q 6,598.00
Impuestos por acreditar (nota 9) Q 1,827,656.00
Bienes y anticipos para arrendamientos financieros (nota 10) Q 1,658,257.00
Gastos pagados por anticipado (nota 11) Q 145,363.00
Total Activo Corriente Q 60,163,316.00

No Corriente
Inversiones en instrumentos financieros a largo Q 48,601,967.00
plazo, menos porción corriente (nota 12)
Arrendamientos financieros a largo plazo, menos porción corriente (nota 13) Q 36,431,410.00
Impuestos por acreditar a largo plazo (nota 14) Q 2,678,108.00
Total Activo No Corriente Q 87,711,485.00
Total Activo Q 147,874,801.00
 ARRENDADORA LAFISE DE GUATEMALA,S .A.
Estado de Situacion Financiera
Al 31 de diciembre 2021 Y 2022
Cifras en Quetzales

% 2021 %

6.63% Q 8,753,495.00 7.38%

0.56% Q 786,970.00 0.66%

0.00% Q 10,800,000.00 9.10%

14.02% Q 7,519,039.00 6.34%

8.02% 0.00%
Q -
6.90% 6.56%
Q 7,785,156.00
0.89% Q - 0.00%
1.21% Q 1,141,522.00 0.96%
0.00% Q 102,017.00 0.09%
1.24% Q 1,489,553.00 1.26%
1.12% Q 975,947.00 0.82%
0.10% Q 235,188.00 0.20%
40.69% Q 39,588,887.00 33.36%

32.87% Q 61,435,781.00 51.77%

24.64% Q 17,489,437.00 14.74%

1.81% Q 167,825.00 0.14%
59% Q 79,093,043.00 66.64%
100.00% Q 118,681,930.00 100.00%
TEMALA,S .A.
ciera
2022

Pasivo 2022 %
Corriente
Pagarés financieros (nota 15) Q 47,567,563.00 32.17%
Porción corriente de pagarés financieros a Q 10,796,803.00 7.30%
largo plazo (nota 15)
Operaciones de reporto por pagar (nota 26) Q 17,704,440.00 11.97%

Intereses y rendimientos por pagar (nota 16) Q 1,609,313.00 1.09%

Cuentas por pagar y gastos acumulados (nota Q 3,792,228.00 2.56%

17)
Impuesto sobre la renta por pagar (nota 25) Q 173,851.00 0.12%

Total Pasivo Corriente Q 81,644,198.00 55%

No Corriente
34.52%
Pagarés financieros a largo plazo, menos Q 51,044,582.00
porción corriente (nota 15)
Provisión para indemnizaciones laborales 0.92%
(nota 18) Q 1,366,367.00

Total Pasivo No Corriente Q 52,410,949.00 35%

Total Pasivo Q 134,055,147.00
Patrimonio Neto
Capital pagado Q 12,000,000.00 8.11%
Utilidades no distribuidas Q 1,819,654.00 1.23%
Total Patrimonio Q 13,819,654.00 9%

Total Pasivo y Patrimonio Q 147,874,801.00 100%

 2021 %

Q 83,318,354.00 70.20%
Q 7,087,418.00 5.97%

Q - 0.00%

Q 1,179,229.00 0.99%

Q 2,395,806.00 2.02%

Q - 0.00%

Q 93,980,807.00 79%

8.94%
Q 10,613,790.00

1.07%
Q 1,274,830.00

Q 11,888,620.00 10%
Q 105,869,427.00

Q 12,000,000.00 10.11%
Q 812,503.00 0.68%
Q 12,812,503.00 11%

Q 118,681,930.00 100%
 ARRENDADORA LAFISE DE GUATEMALA,S .A.
Estado de Resultados
Del 1 de enero al 31 de diciembre de 2021 y 2022
Cifras en Quetzales

Ingresos 2022 %
Ingresos financieros (nota 20) Q 9,466,984.00 100.00%
Gastos financieros (nota 20) -Q 6,585,549.00 -69.56%
Margen Financiero Q 2,881,435.00 30.44%
Costo
Ingresos por servicios (nota 21) Q 1,039,849.00 10.98%
Gastos por servicios (nota 21) -Q 463,729.00 -4.90%
Margen por servicios Q 576,120.00 6.09%
Margen Bruto en Ventas Q 3,457,555.00 12.17%

Gastos generales de administración (nota 22) -Q 2,938,067.00 -31.03%

Utilidad (pérdida) en operación Q 519,488.00 -18.86%
Otros ingresos (nota 23) Q 294,582.00 3.11%
Otros gastos (nota 24) -Q 388,364.00 -4.10%
Producto (pérdida) neto por diferencial Q 784,826.00
cambiario 8.29%

Total Gastos de Operación y Distribucion Q 1,210,532.00 -11.56%

(-) Impuesto Sobre Renta -Q 203,381.00 -2.15%

Utilidad Por Distribuir Q 1,007,151.00 -13.71%
EMALA,S .A.

y 2022

2021 %
Q 8,018,758.00 100.00%
-Q 5,719,265.00 -71.32%
Q 2,299,493.00 28.68%

Q 368,690.00 4.60%
-Q 256,661.00 -3.20%
Q 112,029.00 1.40%
Q 2,411,522.00 2.79%

-Q 2,777,603.00 -34.64%
-Q 366,081.00 -31.84%
Q 151,056.00 1.88%
-Q 101,855.00 -1.27%
-Q 19,445.00
-0.24%

-Q 336,325.00 -31.47%

-Q 43,040.00 -0.54%
-Q 379,365.00 -32.01%
 A. BALANCE GENERAL (PROYECTADO)
Dec-23 Dec-24
ACTIVO
Disponibilidades Q 15,437,335 Q 22,683,256
Inversiones en valores Q 50,464,833 Q 42,531,505
Arrendamiento Financiero Q 100,929,665 Q 141,771,684
Factoraje Q 36,556,117 Q 48,345,464
Cuentas por cobrar Q 7,998,746 Q 11,681,760
Bienes Realizables Q 9,083,670 Q 12,759,452
Inversiones Permanentes Q - Q -
Otras inversiones Q - Q -
Inmuebles y Muebles Q 200,930 Q 241,772
Cargos Diferidos Q 605,147 Q 850,024
TOTAL ACTIVO Q 221,276,443 Q 280,864,917

Dec-23 Dec-24
PASIVO
Créditos Obtenidos Q - Q -
Obligaciones Financieras Q 195,942,000 Q 250,920,000
Cuentas por pagar Q 1,959,420 Q 2,509,200
Provisiones Q 890,183 Q 1,090,070
Otras Obligaciones Q - Q -
Créditos Diferidos Q - Q -
TOTAL PASIVO Q 198,791,603 Q 254,519,270

CAPITAL CONTABLE
Capital Pagado Q 12,000,000 Q 12,000,000
Reserva de Capital Q 527,715 Q 527,715
Resultados Ejercicios Anteriores Q 6,982,183 Q 9,808,376
Resultados del Ejercicio Q 2,974,940 Q 4,009,557
TOTAL CAPITAL CONTABLE Q 22,484,838 Q 26,345,648
TOTAL IGUAL ACTIVO

B. ESTADO DE RESULTADOS (PROYECTADO)

Dec-23 Dec-24
Productos Financieros Q 16,603,253 Q 21,663,409
(-) Gastos Financieros Q 10,644,891 Q 14,418,600
Ingreso Neto Financiero Q 5,958,362 Q 7,244,809
Productos por Servicio Q 1,136,236 Q 1,562,372
(-) Gastos por servicio Q - Q -
Ingreso Neto por Servicios Q 1,136,236 Q 1,562,372
Ganancias (Pérdidad)en Títulos-Valores Q 422,784 Q 354,129
Variaciones y Ganancias Cambiarias Q - Q -
Productos y Gastos Extraordinarios Q - Q -
 Total ingresos Netos Q 7,517,382 Q 9,161,310

Cuentas Incobrables y de Dudosa Recuperación Q 348,719 Q 483,794

Gastos de Administración Q 3,202,076 Q 3,331,440
UTILIDAD ANTES ISR Q 3,966,587 Q 5,346,076
Impuesto Sobre la Renta Q 991,647 Q 1,336,519
UTILIDAD NETA Q 2,974,940 Q 4,009,557
 Dec-25 Dec-26 Dec-27

Q 3,811,144 Q 25,861,964 Q 58,868,012

Q 35,246,477 Q 39,940,287 Q 44,151,333
Q 176,232,387 Q 199,701,433 Q 220,756,664
Q 93,107,890 Q 102,651,449 Q 105,444,627
Q 14,306,543 Q 14,726,770 Q 14,444,330
Q 15,860,915 Q 17,973,129 Q 19,868,100
Q - Q - Q -
Q - Q - Q -
Q 276,232 Q 299,701 Q 320,757
Q 1,056,641 Q 1,197,355 Q 1,323,597
Q 339,898,229 Q 402,352,088 Q 465,177,420

Dec-25 Dec-26 Dec-27

Q - Q - Q -
Q 302,664,000 Q 354,408,000 Q 406,152,000
Q 3,026,640 Q 3,544,080 Q 4,061,520
Q 1,298,031 Q 1,514,395 Q 1,739,499
Q - Q - Q -
Q - Q - Q -
Q 306,988,671 Q 359,466,475 Q 411,953,019

Q 12,000,000 Q 12,000,000 Q 12,000,000

Q 527,715 Q 527,715 Q 527,715
Q 13,617,455 Q 20,381,843 Q 30,357,898
Q 6,764,388 Q 9,976,055 Q 10,338,786
Q 32,909,558 Q 42,885,613 Q 53,224,399
Q 465,177,418

Dec-25 Dec-26 Dec-27

Q 28,829,294 Q 36,194,985 Q 39,977,058
Q 18,143,716 Q 21,535,535 Q 24,927,354
Q 10,685,578 Q 14,659,450 Q 15,049,704
Q 2,134,999 Q 2,652,494 Q 2,941,473
Q - Q - Q -
Q 2,134,999 Q 2,652,494 Q 2,941,473
Q 302,584 Q 350,141 Q 388,999
Q - Q - Q -
Q - Q - Q -
Q 13,123,161 Q 17,662,085 Q 18,380,176

Q 637,947 Q 754,621 Q 843,386

Q 3,466,030 Q 3,606,058 Q 3,751,743
Q 9,019,184 Q 13,301,406 Q 13,785,047
Q 2,254,796 Q 3,325,352 Q 3,446,262
Q 6,764,388 Q 9,976,055 Q 10,338,785
 Duración 24 Meses
Comprobación: tasa de interés, al insertar la tasa Tasa de interés 14.000% Efectiva Anual
nominal el VPN O VAN TIENE QUE SER CERO Tasa de interés 1.09789% Mensual 1.09789%

24 meses ( 2 años) (+5,000) 4% flujo de fondos

Período Costos Ingresos Flujos
incremento
0 inversion inicial -3,000,000 gastos
245,000.00 1 95,000.00 245,000.00 150,000.00
254,800.00 2 100,000.00 254,800.00 154,800.00 5,000.00
264,992.00 3 105,000.00 264,992.00 159,992.00 5,000.00
275,591.68 4 110,000.00 275,591.68 165,591.68 5,000.00
286,615.35 5 115,000.00 286,615.35 171,615.35 5,000.00
298,079.96 6 120,000.00 298,079.96 178,079.96 5,000.00
310,003.16 7 125,000.00 310,003.16 185,003.16 5,000.00
322,403.29 8 130,000.00 322,403.29 192,403.29 5,000.00
335,299.42 9 135,000.00 335,299.42 200,299.42 5,000.00
348,711.39 10 140,000.00 348,711.39 208,711.39 5,000.00
362,659.85 11 145,000.00 362,659.85 217,659.85 5,000.00
377,166.24 12 150,000.00 377,166.24 227,166.24 5,000.00
392,252.89 13 155,000.00 392,252.89 237,252.89 5,000.00
407,943.01 14 160,000.00 407,943.01 247,943.01 5,000.00
424,260.73 15 165,000.00 424,260.73 259,260.73 5,000.00
441,231.16 16 170,000.00 441,231.16 271,231.16 5,000.00
458,880.41 17 175,000.00 458,880.41 283,880.41 5,000.00
477,235.62 18 180,000.00 477,235.62 297,235.62 5,000.00
496,325.05 19 185,000.00 496,325.05 311,325.05 5,000.00
516,178.05 20 190,000.00 516,178.05 326,178.05 5,000.00
536,825.17 21 195,000.00 536,825.17 341,825.17 5,000.00
558,298.18 22 200,000.00 558,298.18 358,298.18 5,000.00
580,630.10 23 205,000.00 580,630.10 375,630.10 5,000.00
24 210,000.00 1,903,855.34 1,693,855.34 5,000.00
 603,855.31 24
628,009.52 VALOR PRESENTE NETO (VPN o VAN) 3,061,943.41
653,129.90
679,255.10 TASA INTERNA DE RETORNO (TIR) 6.19%
706,425.30 TASA EFECTIVA ANUAL
734,682.31 105.66%
764,069.61
794,632.39
826,417.69
859,474.39
893,853.37
929,607.50
966,791.80
1,005,463.48
1,045,682.01
1,087,509.30
1,131,009.67
1,176,250.05
1,223,300.06
1,272,232.06
1,323,121.34
1,376,046.19
1,431,088.04
1,488,331.56
1,547,864.83
1,609,779.42
1,674,170.60
1,741,137.42
1,810,782.92
1,883,214.23
1,958,542.80
 Un proyecto consiste en una inversión hoy por $3 millones y costos mensuales de $95.000 en el
TASA NOMINAL primer mes y aumentarán en $5.000 cada mes. Los ingresos se estiman en $245.000 en el primer
mes y aumentarán en el 4% cada mes. El proyecto tendrá una duración de dos años(24 meses)
con un ingreso final de $1.300.000; si la tasa de oportunidad del inversionista es del 14% efectiva
anual, determinar utilizando el VPN si es rentable o no el proyecto

incremento
ingresos

4.0%
4.0%
4.0%
4.0%
4.0%
4.0%
4.0%
4.0%
4.0%
4.0%
4.0%
4.0%
4.0%
4.0%
4.0%
4.0%
4.0%
4.0%
4.0%
4.0%
4.0%
4.0%
4.0%
 AÑOS
0 1 2 3 4 5
OPCIÓN 1 FLUJOS CONSTANTES
-100,000.00 7,000.00 7,000.00 7,000.00 7,000.00 107,000.00 135,000.00

TASA DE INTERÉS ANUAL 8% comprobación al insertar la tir en tasa de interés anual tiene que dar cero el VPN
VPN -Q3,992.71
TIR 7.000% ANALISIS: SI EL VPN ES MENOR, LA TASA ES IGUAL Y AL SER LA
TIR MAYOR, POR LO TANTO ES MEJOR ESTA OPCIÓN

OPCIÓN 2 FLUJOS NO CONSTANTES

-100,000.00 7,000.00 0.00 14,000.00 0.00 114,000.00 135,000.00

TASA DE INTERÉS ANUAL 8.0%

VPN -Q4,818.38
TIR 6.822%
ue dar cero el VPN
 AÑO
0 1 2
OPCIÓN 1
-6,000.00 3,000.00 4,000.00 7,000.00

TASA DE INTERÉS ANUAL 10.4%

VPN -0.74
TIR 10.391%
 ESTADO DE RESULTADOS

VENTAS 2,300,000.00
(-) COSTO DE VENTAS 1,610,000.00 70%
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 690,000.00
GASTOS DE ADMON. Y VENTAS 180,000.00
UTILIDAD EN OPERACIÓN 510,000.00

Participación de trabajadores 51,000.00 10%

impuesto 137,700.00 30% 27%

UTILIDAD NETA (NO INCLUYE GF) 321,300.00

ACTIVOS PROMEDIO 1,600,000.00

OBLIGACIONES A LARGO PLAZO 480,000.00 TASA DE INTERÉS NOMINAL 12.0%

BENEFICIO FISCAL 4.8% 40%
COSTO OBLIGACIONES 7.2%

CAPITAL SOCIAL 700,000.00 COSTO DE OPORTUNIDAD 15%

CÁLCULO DE COSTO DE CAPITAL PROMEDIO (CCPP)

Monto Participación costo CCPP
OBLIGACIONES A LARGO PLAZO 480,000.00 40.7% 59.3% 7.2% 4.27%
CAPITAL SOCIAL 700,000.00 59.3% 40.7% 15% 6.10%
TOTAL 1,180,000.00 10.37%

CÁLCULO DEL EVA 40.7% 7.2% 2.93%

UTILIDAD NETA (NO INCLUYE GF) 321,300.00 59.3% 15% 8.90%
COSTO DE CAPITAL 165,966.10 11.83%
EVA 155,333.90
 ANALISIS: A MAYOR TASA NOMINAL EL EVA ES MENOR
ANALISIS: A MENOR TASA NOMINAL EL EVA ES MAYOR

WACC (en español el calculo del costo de capital promedio )

procedimiento documento licenciado pagina 20

COSTO DE CAPITAL PROMEDIO PONDERADO (CCPP)

CCPP=(WdKd(1-T calcular esta en información enunciado

Saldo Participación Tasas de Interés
pasivo a largo período 400,000.00 57.1% 16.00% tasa Banguat año ejercicio
inflación
Capital propio 300,000.00 42.9% 11.38% 4.38%

Total Financiamiento 700,000.00

Utilidad neta 40,000.00

Tasa de impuestos (ISR) 25%

Wd 57.1%
kd 16.00%
1-T 75%
#ERROR! #ERROR!
Wp 42.9%
Kp 11.38%

CCPP 11.73%
A la empresa le cuesta en promedio la utilización de financiamiento interno y exter
VALOR DE MERCADO DE LA EMPRESA
UTILIDAD NETA/CCPP 340,881.42
ANALISIS: YO ESTARIA DISPUESTO A PAGAR ESTA
EMPRESA POR SU CAPITAL DE Q.300,000,
Q.340,881.42
 inversion en bonos
costo oportunidad
7.00%

nciamiento interno y externo 11.73%

 COSTO DE CAPITAL PROMEDIO PONDERADO (CCPP)

CCPP=(WdKd(1-T)+(WpKp) calcular esta en información enunciado

Saldo Participación Tasas de Interés
capital 1,000,000.00 89.3% 6.50%

inversión 120,000.00 10.7% 9.92%

Total Financiamiento 1,120,000.00

Utilidad neta 0.00

decreto 10-2012 Ley de actualización tributar
Tasa de impuestos (ISR) 10%

Wd 89.3%
kd 6.50%
1-T 90%
#ERROR! #ERROR!
Wp 10.7%
Kp 9.92%

CCPP 6.29% Al inversor le cuesta en promedio la utilización de financiamiento inte

VALOR DE MERCADO DE LA EMPRESA

UTILIDAD NETA/CCPP 0.00
o incompleto, los cuales no estaban comprendidos, como la utilidad neta, por lo tanto no se puede dar opinion sobre el costo de la inversión.
ón enunciado

tasa Banguat año ejercicio inversion en bonos

inflación costo oportunidad
9.92% 0%

Ley de actualización tributaria

ación de financiamiento interno y externo 6.29%

 VPN LAFISE AÑOS PROYECTADOS 2022 AL 2027.
AÑOS
2022 2023 2024 2025 2026
FLUJOS NO CONSTANTES
GANANCIA -12,000,000.00 2,974,940.00 4,009,557.00 6,764,388.00 9,976,055.00

TASA DE INTERÉS ANUAL 12.0%

VPN Q10,873,816.62 12
TIR 36.672%

Conclusión:
El VPN me da mayor a 0, por lo que vale la pena invertir, si el analisis de las inversiones son con base en analisis de este Ratio
 2027

10,338,786.00 34,063,726.00
 AÑO
2022 2023 2024 2025 2026 2027
OPCIÓN 1
-12,000,000.00 2,974,940.00 4,009,557.00 6,764,388.00 9,976,055.00 10,338,786.00

TASA DE INTERÉS ANUAL 12.0%

VPN 10,873,816.62
TIR 36.672%

Conclusión:
La TIR me da mayor a 0, por lo que puedo invertir, si mi analisis es con base a este Ratio, por lo que nuestra conclusión será invertir en esta empresa
34,063,726.00
Estados de Resultados
Años terminados el 31 de diciembre de 2022 y 2021 (Cifras
expresadas en quetzales)
2022 2021
Q Q

Ingresos financieros (nota 20) 9,466,984.00 8,018,758.00

Gastos financieros (nota 20) (6,585,549.00) (5,719,265.00)
Margen financiero 2,881,435.00 2,299,493.00
Ingresos por servicios (nota 21) 1,039,849.00 368,690.00
Gastos por servicios (nota 21) (463,729.00) (256,661.00)
Margen por servicios 576,120.00 112,029.00
Margen financiero y por servicios 3,457,555.00 2,411,522.00

Gastos generales y de administración (nota 22) (2,938,067.00) (2,777,603.00)

Utilidad (pérdida) en operación 519,488.00 (366,081.00)
Otros ingresos (nota 23) 294,582.00 151,056.00
Otros gastos (nota 24) (388,364.00) (101,855.00)
Producto (pérdida) neto por diferencial cambiario 784,826.00 (19,445.00)
Utilidad (pérdida) antes de impuesto sobre la
renta 1,210,532.00 (336,325.00)

Impuesto sobre la renta (nota 25) (203,381.00) (43,040.00)

Utilidad (pérdida) neta 1,007,151.00 379,365.00

Véanse notas que acompañan a los estados financieros.

ACTIVOS PROMEDIO 147,874,801.00

OBLIGACIONES A LARGO PLAZO 127,113,388.00

CAPITAL SOCIAL 12,000,000.00
139,113,388.00
 5%

DATOS
(0.17)

TASA DE INTERÉS NOMINAL 12.0%

BENEFICIO FISCAL 2.0%

COSTO OBLIGACIONES 10.0%

INFLACIÓN 7.0%
COSTO DE OPORTUNIDAD

CÁLCULO DE COSTO DE CAPITAL PROMEDIO (CCPP)

Monto Participación
OBLIGACIONES A LARGO PLAZO 127,113,388.00 91.4%
CAPITAL SOCIAL 12,000,000.00 8.6%
TOTAL 139,113,388.00

CÁLCULO DEL EVA

UTILIDAD NETA (NO INCLUYE GF) 1,210,532.00
COSTO DE CAPITAL 15,913,724.16
EVA -14,703,192.16
 0.17

12%
19%

CCPP)
costo CCPP
10.0% 9.12%
19% 1.64%
10.76%
Estados de Resultados
Años terminados el 31 de diciembre de 2022 y 2021 (Cifras
expresadas en quetzales)
2022 2021
Q Q

Ingresos financieros (nota 20) 9,466,984.00 8,018,758.00

Gastos financieros (nota 20) (6,585,549.00) (5,719,265.00)
Margen financiero 2,881,435.00 2,299,493.00
Ingresos por servicios (nota 21) 1,039,849.00 368,690.00
Gastos por servicios (nota 21) (463,729.00) (256,661.00)
Margen por servicios 576,120.00 112,029.00
Margen financiero y por servicios 3,457,555.00 2,411,522.00

Gastos generales y de administración (nota 22) (2,938,067.00) (2,777,603.00)

Utilidad (pérdida) en operación 519,488.00 (366,081.00)
Otros ingresos (nota 23) 294,582.00 151,056.00
Otros gastos (nota 24) (388,364.00) (101,855.00)
Producto (pérdida) neto por diferencial cambiario 784,826.00 (19,445.00)
Utilidad (pérdida) antes de impuesto sobre la
renta 1,210,532.00 (336,325.00)

Impuesto sobre la renta (nota 25) (203,381.00) (43,040.00)

Utilidad (pérdida) neta 1,007,151.00 379,365.00

Véanse notas que acompañan a los estados financieros.

OBLIGACIONES A LARGO PLAZO 127,113,388.00

CAPITAL SOCIAL 12,000,000.00
139,113,388.00

Wd 91.4%
kd 12%
1-T 83%
+ +
Wp 8.6%
Kp 19%

CCPP 10.74%
Diferencia 0.02%
 COSTO DE OPORTUNIDAD
TASA DE INTERÉS NOMINAL

CÁLCULO DE COSTO DE CAPITAL PROMEDIO (CCPP)

Monto
OBLIGACIONES A LARGO PLAZO 127,113,388.00
CAPITAL SOCIAL 12,000,000.00
TOTAL 139,113,388.00

BASE FISCAL 17.00%

VALOR DE MERCADO DE LA EMPRESA

UTILIDAD NETA/CCPP 9,377,748.36
Conclusión: En base al análisis realizado,
determinamos que el total a pagar por la empresa que
presenta un capital contable de GTQ 12M al cierre del
2022, podríamos pagar la cantidad de GTQ 9.3M.
 Conclusión: En base al análisis realizado,
determinamos que el total a pagar por la empresa que
presenta un capital contable de GTQ 12M al cierre del
2022, podríamos pagar la cantidad de GTQ 9.3M.
 19%
12%

EDIO (CCPP)
Participación Tasa de interés CCPP
91.4% 12% 10.96%
8.6% 19% 1.64%
31% 12.60%
Marielos

Plazo:
Riesgos:
22484838