TRIBUNAL DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA

Y DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL
Sala Especializada en Procedimientos Concursales
RESOLUCIÓN N° 0108-2024/SCO-INDECOPI
EXPEDIENTE N° 059-2022/CCO-INDECOPI-03-22

PROCEDENCIA : COMISIÓN DE PROCEDIMIENTOS CONCURSALES DE LA

SEDE CENTRAL DEL INDECOPI
DEUDOR : VILLA ANDINA S.A.C. BIC EN LIQUIDACIÓN
ACREEDOR : CASCO G-3 INVESTMENTS LLC1
MATERIA : RECONOCIMIENTO DE CRÉDITOS COMERCIALES
VINCULACIÓN CONCURSAL
ACTIVIDAD : ELABORACIÓN Y CONSERVACIÓN DE FRUTAS, LEGUMBRES
Y HORTALIZAS

SUMILLA: se CONFIRMA la Resolución N° 4142-2023/CCO-INDECOPI del 31 de agosto de

2023, en el extremo que la Comisión de Procedimientos Concursales de la Sede Central
del Indecopi declaró:

(i) infundada la solicitud de reconocimiento de créditos presentada por Casco G-3

Investments LLC frente a Villa Andina S.A.C. BIC en Liquidación por las sumas
ascendentes a US$ 1 000 000,00 por concepto de capital y US$ 249 260,05 por
concepto de intereses derivados de las obligaciones impagas contenidas en el
Contrato de Préstamo Dinerario suscrito por ambas partes el 22 de abril de 2021; e,

(ii) infundada la solicitud de reconocimientos de créditos presentada por Casco G-3

Investments LLC frente a Villa Andina S.A.C. BIC en Liquidación por la suma
ascendente a US$ 1 688 612,00 por concepto de capital y US$ 386 119,00 por
concepto de intereses derivados de la contraprestación por la venta de acciones y
sustentados en un Contrato de Opción de Venta suscrito por ambas partes el 31 de
diciembre de 2020.

Ello debido a que la documentación que obra en el expediente no acredita el origen,

existencia, legitimidad, titularidad y cuantía de los créditos invocados.

Lima,16 de febrero de 2024

ANTECEDENTES

1. Por aviso publicado el 9 de enero de 2023 en el Boletín Concursal del Indecopi, la

Comisión de Procedimientos Concursales de la Sede Central del Indecopi (en adelante,
la Comisión) difundió el inicio del procedimiento concursal ordinario de Villa Andina S.A.C.
BIC en Liquidación (en adelante, Villa Andina), de conformidad con lo establecido en el
artículo 32.1 de la Ley General del Sistema Concursal (en adelante, LGSC) 2.

2. Mediante escrito presentado el 20 de febrero de 2023, Casco G-3 Investments LLC (en
adelante, Casco G-3) solicitó ante la Comisión el reconocimiento de créditos frente a Villa
Andina por la suma ascendente a US$ 4 045 132,00 por concepto de capital y US$ 715
158,32 por concepto de intereses, de acuerdo con el siguiente detalle:

1 Sociedad constituida bajo las leyes del Estado de Maine de los Estados Unidos de América.

2 Conforme a lo dispuesto en el artículo 38.1 del Decreto Legislativo N° 1451, publicado el 16 de septiembre de 2018
en el diario oficial “El Peruano” y vigente desde el 15 de diciembre de 2018, se precisa que la publicación a la que
hace referencia el artículo 32.1 de la LGSC se realiza en el Boletín Concursal del Indecopi.

M-SCO-08/01

1/24

INSTITUTO NACIONAL DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA Y DE LA PROTECCIÓN DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL

Calle De la Prosa 104, San Borja, Lima 41 - Perú Telf: 224 7800 / Fax: 224 0348
E-mail: [email protected] / Web: www.indecopi.gob.pe
 TRIBUNAL DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA
Y DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL
Sala Especializada en Procedimientos Concursales
RESOLUCIÓN N° 0108-2024/SCO-INDECOPI
EXPEDIENTE N° 059-2022/CCO-INDECOPI-03-22

(i) US$ 1 356 520,00 por concepto de capital y US$ 79 779,27 por concepto de
intereses derivados del saldo deudor de dos (2) préstamos dinerarios otorgados por
Casco G-3 a favor de Villa Andina; mediante contratos de préstamos celebrados el
23 de marzo de 2020 y 31 de diciembre de 2020, respectivamente;

(ii) US$ 1 688 612,00 por concepto de capital y US$ 386 119,00 por concepto de
intereses derivados de la contraprestación por la venta de acciones, y sustentados
en un contrato de opción de venta de acciones suscrito por Casco G-3 y Villa Andina
el 31 de diciembre de 2020;

(iii) US$ 1 000 000,00 por concepto de capital y US$ 249 260,05 por concepto de
intereses derivados de un préstamo dinerario otorgado por Casco G-3 a favor de
Villa Andina, otorgado mediante contrato de préstamo suscrito el 22 de abril de
2021;

3. En sustento de su solicitud de reconocimiento de créditos, Casco G-3 señaló lo siguiente:

Créditos invocados del saldo deudor de dos (2) Contratos de Préstamos Dinerarios

(i) el 23 de marzo de 2020, Casco G-3 y Villa Andina suscribieron el documento

denominado “Interim Loan Agreement 2020” (en adelante, Contrato de Préstamo
Provisional)3 en virtud del cual Casco G-3 otorgó a favor de Villa Andina un
préstamo dinerario por la suma ascendente a US$ 2 250 000,00, el mismo que
debía ser pagado hasta el 15 de mayo de 2020;

(ii) en el Contrato de Préstamo Provisional se estableció que, de la totalidad del importe

otorgado, la suma ascendente a US$ 1 500 000,00 sería utilizada como
capitalización de créditos por parte de Casco G-3 a favor de Villa Andina; quedando
un saldo deudor ascendente a US$ 750 000,00;

(iii) posteriormente, el 31 de diciembre de 2020, Casco G-3 y Villa Andina suscribieron

el documento denominado “Loan Agreement 2020” (en adelante, Contrato de
Préstamo 2020)4, mediante el cual Casco G-3 otorgó a favor de Villa Andina la suma
ascendente a US$ 1 500 000,00, préstamo que estaba integrado por el saldo
deudor del Contrato de Préstamo Provisional (US$ 750 000,00) y un desembolso
por el monto de US$ 750 000,00, préstamo que debía ser cancelado el 31 de
diciembre de 2023;

(iv) Villa Andina realizó pagos a cuenta al Contrato de Préstamo 2020; por lo que el
monto pendiente de pago asciende únicamente US$ 1 356 520,00 por concepto de
capital y US$ 79 779,27 por concepto de intereses;

(v) el 15 de junio de 2022, Casco G-3 remitió una carta notarial5 a Villa Andina,
mediante la cual informó la resolución de los contratos de préstamos y el

3 Documento traducido que obra a fojas 15 al 17 en el expediente.

4 Documento traducido que obra a fojas 23 a 30 en el expediente.

5 Documento que obra a foja 38 en el expediente.

M-SCO-08/01

2/24

INSTITUTO NACIONAL DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA Y DE LA PROTECCIÓN DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL

Calle De la Prosa 104, San Borja, Lima 41 - Perú Telf: 224 7800 / Fax: 224 0348
E-mail: [email protected] / Web: www.indecopi.gob.pe
 TRIBUNAL DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA
Y DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL
Sala Especializada en Procedimientos Concursales
RESOLUCIÓN N° 0108-2024/SCO-INDECOPI
EXPEDIENTE N° 059-2022/CCO-INDECOPI-03-22

vencimiento anticipado de las cuotas pendientes de pago; por haber incumplido con
el pago de los intereses devengados;

Créditos invocados derivados de la contraprestación por la venta de acciones y

sustentado en el Contrato de Opción de Venta

(vi) el 31 de diciembre de 2020, Casco G-3 y Villa Andina suscribieron el documento

denominado “Equity Investment Agreement” (en adelante, Acuerdo de Inversión de
Capital)6, en virtud del cual las partes pactaron que parte del importe prestado
mediante el Contrato de Préstamo Provisional (US$ 1 500 000,00) sería utilizado
como capitalización de créditos por Casco G-3 a favor de Villa Andina, y esta última
adjudicaría a Casco G-3, 5 415 000,00 Acciones de Clase B a un valor nominal de
S/1,00 (en adelante, Acciones Clase B); sin derecho a voto;

(vii) asimismo, el 31 de diciembre de 2020, Casco G-3 y Villa Andina suscribieron el

documento denominado “Put Option” (en adelante, Contrato de Opción de Venta)7,
mediante el cual, se otorgó a Casco G-3 la opción de vender las Acciones de Clase
B y, Villa Andina asumió la obligación de adquirirlas de suscitarse alguno de los
supuestos de la cláusula quinta del citado contrato;

(viii) es así que, el 22 de noviembre de 2022, Casco G-3 envío una carta notarial,
mediante la cual comunicó a Villa Andina, su derecho de opción de venta de las
Acciones de Clase B, por haberse configurado uno de los eventos de
incumplimiento establecidos en el Acuerdo de Inversión de Capital, por lo que
requirió que Villa Andina realice el pago ascendente a US$ 1 995 500,00, el cual
incluye el pago inicialmente realizado por la transferencia de acciones más la tasa
interna de retorno (en adelante, TIR) equivalente al doce por ciento (12%);

(ix) adicionalmente, Casco G-3 indicó que la acreencia ascendente a US$ 1 995 500,00
derivada del Contrato de Opción de Venta, seguía devengando intereses hasta el 8
de enero de 2023, por lo que el monto adeudado a la fecha de la presentación de
solicitud de reconocimiento de créditos asciende a US$ 1 688 612,00 por concepto
de capital y US$ 386 119,00 por concepto de intereses derivada del Contrato de
Opción de Venta;

(x) de igual manera, señaló que dicha obligación se encontraba garantizada mediante
una garantía mobiliaria hasta por la suma de US$ 2 000 000,00, la misma que se
encontraba registrada en las Partidas Nos. 54906922 y 54906923 del Registro
Mobiliario de Contratos de la Oficina Registral de Lima;

Créditos invocados derivados del Contrato de Préstamo Dinerario 2021

(xi) el 22 de abril de 2021, mediante documento denominado “Loan Agreement 2021”,

(en adelante, Contrato de Préstamo 2021)8, Casco G-3 realizó un préstamo
dinerario a favor de Villa Andina por el monto ascendente a US$ 1 000 000,00, con

6 Documento traducido que obra a fojas 41 a 51 en el expediente.

7 Documento traducido que obra a fojas 61 a 63 en el expediente.

8 Documento traducido que obra a fojas 91 a 98 en el expediente.

M-SCO-08/01

3/24

INSTITUTO NACIONAL DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA Y DE LA PROTECCIÓN DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL

Calle De la Prosa 104, San Borja, Lima 41 - Perú Telf: 224 7800 / Fax: 224 0348
E-mail: [email protected] / Web: www.indecopi.gob.pe
 TRIBUNAL DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA
Y DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL
Sala Especializada en Procedimientos Concursales
RESOLUCIÓN N° 0108-2024/SCO-INDECOPI
EXPEDIENTE N° 059-2022/CCO-INDECOPI-03-22

la finalidad de cancelar la obligación que la concursada mantenía frente a GBI

Master Found I LP (en adelante, GBI);

(xii) el 15 de junio de 2022, Casco G-3 envió carta notarial a Villa Andina, mediante la
cual informó su intención de resolver el Contrato de Préstamo 2021, como
consecuencia del incumplimiento de pago de los intereses vencidos desde el 30 de
junio de 2021; asimismo, solicitó a Villa Andina el pago de la deuda ascendente a
US$ 1 147 291,87 por concepto de capital e intereses derivada del mencionado
contrato;

(xiii) adicionalmente, Casco G-3 indicó que la deuda ascendente a US$ 1 000 000,00 ha
seguido devengando intereses hasta el 8 de enero de 2023, por lo que el monto
pendiente de pago a la fecha de la presentación de la solicitud de reconocimiento
de créditos ascendía a US$ 1 147 291,87, de los cuales US$ 1 000 000,00
correspondía al capital y US$ 249 260,05 correspondía a los intereses derivados
del Contrato de Préstamo 2021; y,

(xiv) de igual manera, indicó que dicha obligación se encontraba garantizada con una
hipoteca sobre el inmueble inscrita a favor de Casco G-3 en la Partida Electrónica
N° 40009103 del Registro de Propiedad Inmueble de la Oficina Registral de Chincha
hasta por la suma US$ 1 200 000,00.

4. Asimismo, en su solicitud de reconocimiento de créditos, Casco G-3 señaló que no

mantiene vinculación con Villa Andina en los términos del artículo 12 de la LGSC; sin
embargo indicó que es titular de Acciones Clase B de Villa Andina, las mismas que no
otorgan a su titular el derecho a voto; de igual manera, solicitó que se otorgue el tercer
orden de preferencia a los créditos derivados del Contrato de Opción de Venta; y a los
créditos derivados del Contrato de Préstamo 2021, de conformidad con el artículo 42 de
la LGSC.

5. Por Requerimiento N° 3319-2023/CCO-INDECOPI, notificado el 7 de agosto de 2023, la

Secretaría Técnica de la Comisión (en adelante, la Secretaría Técnica), en ejercicio de la
facultad conferida en el artículo 38.6 de la LGSC y el Decreto Legislativo N° 807, puso en
conocimiento de Villa Andina la solicitud de reconocimiento de créditos presentada por
Casco G-3, para que en un plazo no mayor de diez (10) días hábiles cumpla con
manifestar su posición al respecto y presente la siguiente documentación:

(i) copia de la hoja de apertura y copias legalizadas del Libro Diario, en las que se
hallen provisionados los créditos invocados por Casco G-3 y las respectivas
cuentas por pagar a favor de este último, por el monto ascendente a
US$ 2 250 000,00 y US$ 750 000,00, derivados del Contrato de Préstamo
Provisional y del Contrato de Préstamo 2020;

(ii) copia de la hoja de apertura y copias legalizadas del Libro Diario, en las que se
hallen provisionados los créditos invocados por Casco G-3 y las cuentas por pagar
a favor de este último por el monto ascendente a US$ 1 995 500,00 derivados de
la venta de Acciones Clase B por parte de la solicitante a favor de Villa Andina, en
mérito del Acuerdo de Inversión de Capital y del Contrato de Opción de Venta;

(iii) copia de la hoja de apertura y copias legalizadas del Libro Diario, en las que se
hallen provisionados los créditos invocados por Casco G-3 y las respectivas

M-SCO-08/01

4/24

INSTITUTO NACIONAL DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA Y DE LA PROTECCIÓN DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL

Calle De la Prosa 104, San Borja, Lima 41 - Perú Telf: 224 7800 / Fax: 224 0348
E-mail: [email protected] / Web: www.indecopi.gob.pe
 TRIBUNAL DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA
Y DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL
Sala Especializada en Procedimientos Concursales
RESOLUCIÓN N° 0108-2024/SCO-INDECOPI
EXPEDIENTE N° 059-2022/CCO-INDECOPI-03-22

cuentas por pagar a favor de este último por el monto ascendente a US$
1 000 000,00, derivados del préstamo dinerario que habría sido otorgado a favor de
Villa Andina en mérito del Contrato de Préstamo 2021;

(iv) copia de la hoja de apertura y fojas legalizadas del Libro de Inventario y Balances
del ejercicio 2022, en la que se verifique el saldo de las cuentas por pagar a Casco
G-3 los créditos invocados ascendentes a US$ 1 356 52,00, US$ 1 500 000,00 y
US$ 1 000 000,00 por concepto de capital derivados del Contrato de Préstamo
2020, Contrato de Opción de Venta y del Contrato de Préstamo 2021; y,

(v) en caso de ser libros electrónicos, presentar los formatos TXT de libros electrónicos,
y las constancias de recepción del resumen del libro electrónica ante la
Administración Tributaria.

6. Mediante Requerimiento N° 3437-2023/CCO-INDECOPI, notificado el 10 de agosto de

2023, la Secretaría Técnica requirió a Casco G-3 que cumpla, entre otras cuestiones, con
lo siguiente:

Créditos derivados del saldo deudor de dos (2) Contratos de Préstamos

(i) presentar copia de la hoja de apertura y copia de las fojas legalizadas del Libro
Diario, en las que se hallen provisionados los créditos invocados por Casco G-3 y
las respectivas cuentas por cobrar a Villa Andina por el monto ascendente a
US$ 2 250 000,00, derivados del préstamo dinerario otorgado mediante Contrato
de Préstamo Provisional;

(ii) presentar copia de la hoja de apertura y copia de las fojas legalizadas del Libro
Diario, en las que se hallen provisionados los créditos invocados por Casco G-3 y
las respectivas cuentas por cobrar a Villa Andina por el monto ascendente a
US$ 750 000,00, derivados del préstamo dinerario que habría sido otorgados a
favor de Villa Andina en mérito del Contrato de Préstamo 2020;

Créditos derivados de la contraprestación por la venta de acciones, y sustentados en el

Contrato de Opción

(iii) presentar copia del libro de matrícula de acciones de Villa Andina, en el cual se
verifique la titularidad de las 5 415 000,00 Acciones Clase B a favor de Casco G-3,
en virtud del Acuerdo de Inversión de Capital;

(iv) presentar copia de la documentación que acredite cómo se realizó el cálculo del
precio ascendente a US$ 1 995 500,00 de las mencionadas 5’415 000,00 Acciones
Clase B;

(v) presentar copia legible de la documentación estipulada en la cláusula sexta del

Contrato de Opción de Venta;

(vi) presentar copia de la hoja de apertura y copia de las fojas legalizadas del Libro
Diario, en las que se hallen provisionados los créditos invocados por Casco G-3 y
las respectivas cuentas por cobrar a Villa Andina por el monto ascendente a
US$ 1 995 500,00, derivados de la venta de Acciones Clase B,

M-SCO-08/01

5/24

INSTITUTO NACIONAL DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA Y DE LA PROTECCIÓN DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL

Calle De la Prosa 104, San Borja, Lima 41 - Perú Telf: 224 7800 / Fax: 224 0348
E-mail: [email protected] / Web: www.indecopi.gob.pe
 TRIBUNAL DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA
Y DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL
Sala Especializada en Procedimientos Concursales
RESOLUCIÓN N° 0108-2024/SCO-INDECOPI
EXPEDIENTE N° 059-2022/CCO-INDECOPI-03-22

Créditos derivados del Contrato de Préstamo 2021

(vii) presentar copia de la documentación que acredite la relación obligacional de Villa

Andina frente a GBI, tales como contratos, constancias SWIFT, entre otros, que a
su vez prueben el origen de la suscripción del Contrato de Préstamo 2021;

(viii) presentar copia de la documentación bancaria que permita verificar el desembolso

por el importe ascendente a US$ 1 000 000,00, que a su vez acredite que dichos
fondos tengan origen en una cuenta bancaria de titularidad de Casco G-3 y que
hayan ingresado a las cuentas de titularidad de GBI en beneficio de Villa Andina,
tales como constancias de transferencias bancarias y constancias SWIFT;

(ix) presentar copia de la hoja de apertura y copia de las fojas legalizadas del Libro
Diario, en las que se hallen provisionados los créditos invocados por Casco G-3 y
las respectivas cuentas por cobrar a Villa Andina por el monto ascendente a
US$ 1 000 000,00,

7. Mediante escrito presentado el 21 de agosto de 2023, Villa Andina, representada por Alva
Legal Asesoría Empresarial S.A.C.9 (en adelante, Alva Legal) manifestó su conformidad
con los créditos invocados por Casco G-3.

8. Mediante escritos presentados el 16 de agosto y 22 de agosto de 2023, Casco G-3

absolvió el requerimiento efectuado por la Secretaría Técnica e indicó lo siguiente:

(i) la transferencia de acciones realizada en virtud del Contrato de Opción de Venta no

ha sido registrada en el Libro de Matrícula de Acciones de Villa Andina, porque esta
última no ha pagado el precio correspondiente por la transferencia; y,

(ii) respecto a la cláusula sexta del Contrato de Opción de Venta, Casco G-3 cumplió
con enviar una carta notarial a Villa Andina requiriéndole el pago por haber ejercido
Casco G-3 su derecho de opción de venta, por lo que corresponde que se
reconozca los créditos invocados.

9. Mediante Resolución N° 4142-2023/CCO-INDECOPI del 31 de agosto de 202310, la

Comisión resolvió, entre otras cuestiones11, lo siguiente:

(i) reconocer créditos a favor de Casco G-3 frente a Villa Andina, por las sumas
ascendentes a US$ 1 356 520,00 por concepto de capital y US$ 66 896,88 por
concepto de intereses, derivados del saldo deudor de los dos (2) contratos de
préstamos dinerarios suscritos por Casco G-3 y Villa Andina, por considerar lo
siguiente:

9 Alva Legal es entidad liquidadora de Villa Andina, en el marco del régimen de liquidación societaria previsto en la
Ley General de Sociedades.

10 Dicha resolución fue notificada a Casco G-3 y a Villa Andina el 11 de septiembre de 2023, tal como consta en las
cédulas de notificación que obran en el expediente.

11 Asimismo, declaró que carece de objeto emitir pronunciamiento en el extremo relativo a los créditos invocados por
concepto de intereses derivados del Contrato de Opción de Venta y del Contrato de Préstamo Dinerario 2021
solicitados por Casco G-3.

M-SCO-08/01

6/24

INSTITUTO NACIONAL DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA Y DE LA PROTECCIÓN DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL

Calle De la Prosa 104, San Borja, Lima 41 - Perú Telf: 224 7800 / Fax: 224 0348
E-mail: [email protected] / Web: www.indecopi.gob.pe
 TRIBUNAL DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA
Y DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL
Sala Especializada en Procedimientos Concursales
RESOLUCIÓN N° 0108-2024/SCO-INDECOPI
EXPEDIENTE N° 059-2022/CCO-INDECOPI-03-22

(a) se verificó que la suma ascendente a US$ 2 250 000,00 otorgada en calidad
de préstamo por parte de Casco G-3 a favor de Villa Andina mediante el
Contrato de Préstamo Provisional, fue transferida en la cuenta bancaria de
titularidad de Villa Andina en el Banco del Crédito del Perú (en adelante,
BCP), conforme al detalle de la Constancia SWIFT del 23 de marzo de 2020;

(b) de otro lado, se verificó que el préstamo otorgado por Casco G-3 a favor de
Villa Andina mediante el Contrato de Préstamo 2020 fue desembolsado en la
cuenta bancaria de titularidad de Villa Andina en el BCP, conforme se advierte
en la Constancia SWIFT del 31 de diciembre de 2020; por lo que se ha
acreditado el origen, existencia, legitimidad y cuantía de los créditos
invocados;

(c) asimismo, teniendo en consideración que Casco G-3 señaló que Villa Andina
realizó pagos a cuenta, corresponde considerar el saldo pendiente de pago
por la suma ascendente a US$ 1 356 520,00 por concepto de capital y
US$ 66 896,88 por concepto de intereses, derivados de los dos (2) préstamos
dinerarios previamente indicados;

(ii) declarar infundada la solicitud de reconocimiento de créditos presentada por Casco

G-3 frente a Villa Andina, por la suma ascendente a US$ 1 688 612,00 por concepto
de capital y US$ 386 119,00 por concepto de intereses derivados del Contrato de
Opción de Venta, por considerar que, Casco G-3 no cumplió con presentar copia
legible de la documentación que acredite la formalización de la venta de las
Acciones Clase B a favor de Villa Andina, de conformidad con establecido en la
cláusula sexta del referido contrato, por lo que no se puede determinar que Villa
Andina sea la titular de las Acciones Clase B transferidas por Casco G-3;

(iii) declarar infundada la solicitud de reconocimiento de créditos presentada por Casco

G-3 frente Villa Andina, por las sumas ascendentes a US$ 1 000 000,00 por
concepto de capital y US$ 249 260,05 por concepto de intereses derivados del
Contrato de Préstamo 2021, por considerar que de la revisión del citado contrato se
verificó que el desembolso del préstamo se realizaría en la cuenta bancaria de
titularidad de GBI; no obstante, Casco G-3 únicamente ha presentado el documento
denominado “Payment Details- City National Bank-AN RBC COMPANY”, mediante
el cual se verifica que el débito de la operación se realizó desde la cuenta bancaria
denominada “The Marital Trust” en el City National Bank, por lo que no se acredita
la existencia de la acreencia invocada; y,

(iv) declarar que Casco G-3 mantiene vinculación concursal con Villa Andina, en los
términos establecidos en el artículo 12 de la LGSC, por considerar que al ser Casco
G-3, titular de las Acciones Clase B de Villa Andina, se encuentra bajo los supuestos
previstos en los literales d) y e) del artículo 12.2 de la LGSC.

10. Por escrito presentado el 2 de octubre de 2023, Casco G-3 interpuso recurso de apelación
contra la Resolución N° 4142-2023/CCO-INDECOPI, alegando lo siguiente:

(i) respecto de los créditos invocados derivados del Contrato de Préstamo 2021,
Casco G-3 alegó que mediante el documento denominado “Instrucción de pago”
ordenó a “The Marital Trust” a que realice el desembolso del préstamo otorgado a
favor de Villa Andina en las cuentas bancarias de titularidad de GBI;

M-SCO-08/01

7/24

INSTITUTO NACIONAL DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA Y DE LA PROTECCIÓN DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL

Calle De la Prosa 104, San Borja, Lima 41 - Perú Telf: 224 7800 / Fax: 224 0348
E-mail: [email protected] / Web: www.indecopi.gob.pe
 TRIBUNAL DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA
Y DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL
Sala Especializada en Procedimientos Concursales
RESOLUCIÓN N° 0108-2024/SCO-INDECOPI
EXPEDIENTE N° 059-2022/CCO-INDECOPI-03-22

(ii) asimismo, respecto de los créditos invocados derivados del Contrato de Opción de
Venta, Casco G-3 alegó que mediante carta notarial enviada a la deudora el 22 de
noviembre de 2022, ejerció su derecho de opción de venta de las Acciones Clase
B; por tanto, desde ese momento surgió la obligación de Villa Andina de pagar el
precio por las mismas; en ese sentido, la “formalización” señalada en el contrato,
no es una condición para el ejercicio del derecho por parte de Casco G-3; dado que
el registro en el libro de matrícula de acciones (en adelante, Libro de Matrícula de
Acciones) es exclusivamente para fines de publicidad frente a terceros y no es
constitutivo de derechos; y,

(iii) los créditos invocados califican como créditos en los términos del artículo 1 de la
LGSC, toda vez que derivan de una relación obligatoria, consistente en el derecho
de obtener una prestación de hacer y un dar, la cual consiste en exigir que Villa
Andina registre la transferencia de acciones en el Libro de Matrícula de Acciones,
y pague el precio de la misma;

11. Asimismo, en sustento de sus alegatos, presentó el documento denominado “Instrucción

de pago” del 22 de abril de 2021.

12. Mediante Resolución N° 4794-2023/CCO-INDECOPI del 5 de octubre de 2023, la

Comisión concedió el recurso de apelación interpuesto por Casco G-3 contra la
Resolución N° 4142-2023/CCO-INDECOPI y dispuso la remisión de los actuados a la Sala
Especializada de Procedimientos Concursales del Indecopi (en adelante, la Sala)12.

13. Por escritos presentados el 1 de febrero, complementados el 2 de febrero de 2024, Casco

G-3 reiteró sus argumentos señalados en su recurso de apelación y asimismo, presentó
el Asiento N° 14 del 1 de febrero de 2024 del Libro de Matrícula de Acciones, referente a
la transferencia de acciones de Villa Andina.

ANÁLISIS

I. Vinculación concursal

14. El artículo 12.1 de la LGSC13 establece que se declarará la vinculación entre el deudor y
un acreedor “cuando existan o hayan existido relaciones de propiedad, parentesco,
control o gestión, así como cualquier otra circunstancia que implique una proximidad
relevante de intereses entre ambos”.

12 La Sala recibió el expediente el 14 de septiembre de 2023.

13 LEY GENERAL DEL SISTEMA CONCURSAL. Artículo 12.- Declaración de vinculación entre el deudor y sus
acreedores.
12.1 Para efectos de la aplicación de la presente Ley, podrá declararse la vinculación entre el deudor y un acreedor
cuando existan o hayan existido relaciones de propiedad, parentesco, control o gestión, así como cualquier
otra circunstancia que implique una proximidad relevante de intereses entre ambos.
(…)

M-SCO-08/01

8/24

INSTITUTO NACIONAL DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA Y DE LA PROTECCIÓN DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL

Calle De la Prosa 104, San Borja, Lima 41 - Perú Telf: 224 7800 / Fax: 224 0348
E-mail: [email protected] / Web: www.indecopi.gob.pe
 TRIBUNAL DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA
Y DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL
Sala Especializada en Procedimientos Concursales
RESOLUCIÓN N° 0108-2024/SCO-INDECOPI
EXPEDIENTE N° 059-2022/CCO-INDECOPI-03-22

15. Asimismo, el artículo 12.2 de la LGSC14 establece de manera enunciativa los supuestos
que evidencian la existencia de vinculación concursal, entre ellos, la propiedad, directa o
indirecta del acreedor o deudor en algún negocio de su respectiva contraparte; la
asociación o sociedad, o los acuerdos similares entre acreedor y deudor; están excluidos
de esta condición los trabajadores que sean acreedores de las cooperativas de trabajo.

16. Conforme a lo señalado por la Sala en pronunciamientos anteriores15, las disposiciones

de la LGSC respecto de la vinculación concursal deben ser aplicadas en forma estricta y,
eventualmente, interpretadas en forma restrictiva, descartándose de plano la aplicación
analógica o la interpretación extensiva de ellas16, de conformidad con lo dispuesto en el
artículo IV del Título Preliminar del Código Civil17. Ello debido a que la calificación por
parte de la autoridad concursal de un acreedor como vinculado implica la imposición de
una elevación en el estándar probatorio, pues dicha situación de vinculación supone la
carga del acreedor solicitante de desplegar una mayor actividad probatoria para acreditar
por todos los medios el origen, existencia, legitimidad, titularidad y cuantía de los créditos
cuyo reconocimiento invoca frente al deudor.

17. Atendiendo a que las disposiciones referidas sobre vinculación concursal deben ser
interpretadas en forma restrictiva, tal como ha expresado este Colegiado en anterior
oportunidad18, la determinación de la vinculación concursal entre el acreedor solicitante y
el deudor concursado en los términos previstos en el artículo 12 de la LGSC requiere,
tanto para los supuestos expresamente enunciados en la referida norma, como para
aquellas otras relaciones no previstas en la ley pero identificadas en el caso concreto por
la autoridad administrativa, la verificación de una “proximidad relevante de intereses” entre
acreedor y deudor, la cual debe ser determinada en función a la identificación de un

14 LEY GENERAL DEL SISTEMA CONCURSAL. Artículo 12.- Declaración de vinculación entre el deudor y sus
acreedores
(…)
12.2 A título enunciativo y no limitativo son relaciones que evidencian la existencia de vinculación concursal:
a) El parentesco hasta el cuarto grado de consanguinidad o segundo de afinidad entre ambas partes o
entre una de ellas y los accionistas, socios, asociados de la otra parte o entre una de ellas y los
accionistas, socios o asociados de la otra o entre quienes ostenten tal calidad.
b) El matrimonio o concubinato.
c) La relación laboral, que implique el ejercicio de labores de dirección o de confianza.
d) La propiedad, directa o indirecta del acreedor o deudor en algún negocio de su respectiva contraparte.
Están excluidos de esta condición los trabajadores que sean acreedores de las cooperativas de
trabajo.
e) La asociación o sociedad, o los acuerdos similares entre acreedor y deudor.
f) La existencia de contabilidad común entre las actividades económicas de acreedor y deudor.
g) La integración común de un grupo económico en los términos señalados en la ley de la materia.

15 Criterio desarrollado por la Sala mediante Resolución N°251-2023/SCO-INDECOPI del 30 de mayo de 2023 en el
procedimiento de reconocimiento de créditos seguido por el señor Rafael Manuel Feliz Rizo Patrón Basurco frente a
Logros Perú S.A. en Liquidación.

16 Dicho criterio también fue desarrollado por el Tribunal del Indecopi en la Resolución N° 052-2001/TDC-INDECOPI del
26 de enero de 2001, emitida en el trámite de la solicitud de reconocimiento de créditos presentada por Bellsouth S.A.
frente a Skytel Perú S.A.

17 CÓDIGO CIVIL. TÍTULO PRELIMINAR. Artículo IV.- La Ley que establece excepciones o restringe derechos no se
aplica por analogía.

18 Criterio desarrollado por la Sala mediante Resoluciones Nos 0890-2014/SCO-INDECOPI del 29 de diciembre de 2014,
emitida en el trámite de la solicitud de reconocimiento de créditos presentada por Monserrat de las Fronteras S.A.
frente a Compañía Embotelladora del Pacífico S.A. en Liquidación, 0223-2015/SCO-INDECOPI del 5 de mayo de
2015, emitida en el trámite del procedimiento concursal de Club Universitario de Deportes y 0493-2015/SCO-
INDECOPI del 5 de octubre de 2015, emitida en el trámite de la solicitud de reconocimiento de créditos presentada
por el señor Félix José Jurado Hernández frente a Poroma S.A.C.

M-SCO-08/01

9/24

INSTITUTO NACIONAL DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA Y DE LA PROTECCIÓN DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL

Calle De la Prosa 104, San Borja, Lima 41 - Perú Telf: 224 7800 / Fax: 224 0348
E-mail: [email protected] / Web: www.indecopi.gob.pe
 TRIBUNAL DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA
Y DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL
Sala Especializada en Procedimientos Concursales
RESOLUCIÓN N° 0108-2024/SCO-INDECOPI
EXPEDIENTE N° 059-2022/CCO-INDECOPI-03-22

interés común entre ambas partes, cuya importancia para el acreedor sea de tal magnitud
que su tutela sea susceptible de ser antepuesta a la satisfacción de su interés patrimonial
de cobro de sus créditos en el concurso y, bajo esta perspectiva, su participación en el
procedimiento propicie actuaciones susceptibles de originar distorsión en el
funcionamiento de la junta y, como consecuencia de ello, afectar el logro del objetivo
orientado a la recuperación del crédito perseguido por el sistema concursal peruano.

18. De este modo, la constatación que debe efectuar la autoridad concursal al respecto no se
agota en la simple verificación de cualquier tipo de relación existente entre acreedor y
deudor para que se los considere vinculados, sino que esta relación debe ser susceptible
de distorsionar los fines del procedimiento concursal, con lo cual la “relevancia” de los
intereses compartidos entre acreedor y deudor constituye el elemento central para
determinar la vinculación concursal. De la lectura de los supuestos previstos en la LGSC
para la existencia de vinculación, se evidencia que las relaciones que dicha norma
considera determinantes son aquellas referidas a la propiedad, parentesco, control o
gestión del deudor sobre el acreedor o viceversa.

19. En tal sentido, el “catálogo” de causales previsto en el texto vigente del artículo 12.2 de la
LGS constituye una lista enunciativa y no limitativa de relaciones que pueden evidenciar
la existencia de vinculación concursal, debido a que, conforme a lo expuesto en los
numerales que anteceden, la autoridad concursal podrá recurrir a la verificación de otros
elementos que, sobre la base de los hechos y circunstancias constatadas en cada caso
concreto, determinen la proximidad relevante de intereses a que se refiere el artículo 12.1
de la LGSC.

20. Cabe precisar que la LGSC no condiciona la determinación de vinculación concursal entre
un acreedor y el deudor concursado a un factor temporal concreto, tal es así que el artículo
12.1 de la LGSC establece expresamente que podrá declararse dicha vinculación cuando
“existan o hayan existido” relaciones de propiedad, parentesco, control, gestión o
cualquier otra que implique una “proximidad relevante de intereses”, pudiendo
desarrollarse tales relaciones de manera directa o indirecta.

21. En el presente caso, en su solicitud de reconocimiento de créditos Casco G-3 señaló que,
si bien es titular de 5 515 000,00 Acciones Clase B de Villa Andina por el valor nominal
de S/1,00, dicha situación no lo califica como acreedor vinculado de la deudora, en los
términos del artículo 12.1 de la LGSC, puesto que dichas acciones no tienen derecho a
voto.

22. No obstante, al ser Casco G-3 titular de 5 515 000,00 Acciones Clase B de Villa Andina,
se encuentra inmerso en los supuestos de los literales d) y e) del artículo 12.2 de la LGSC,
ya que las partes tienen intereses comunes respecto a la misma empresa. Ello debido a
que, con independencia del derecho a voto Casco G-3 tiene participación directa en el
esquema de propiedad de la concursada, configurándose de este modo el supuesto
expresamente previsto en la ley concursal para calificar a la solicitante como acreedor
vinculado a la deudora.

23. A mayor abundamiento, cabe destacar que Casco G-3 no ha cuestionado en su recurso
de apelación la declaración de vinculación efectuada por la Comisión en la resolución
recurrida, de lo cual se colige que resulta un hecho no controvertido para efectos del
presente pronunciamiento que Casco G-3 es un acreedor vinculado a Villa Andina.

M-SCO-08/01

10/24

INSTITUTO NACIONAL DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA Y DE LA PROTECCIÓN DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL

Calle De la Prosa 104, San Borja, Lima 41 - Perú Telf: 224 7800 / Fax: 224 0348
E-mail: [email protected] / Web: www.indecopi.gob.pe
 TRIBUNAL DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA
Y DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL
Sala Especializada en Procedimientos Concursales
RESOLUCIÓN N° 0108-2024/SCO-INDECOPI
EXPEDIENTE N° 059-2022/CCO-INDECOPI-03-22

24. En ese sentido, teniendo en consideración que existe vinculación concursal entre las
partes en el presente procedimiento, corresponde que la autoridad concursal evalúe con
mayor rigurosidad la solicitud de reconocimiento de créditos presentada por Casco G-3
frente a Villa Andina, en atención al criterio previsto en la Resolución N° 079-97-TDC y el
artículo 38.6 de la LGSC.

II. Labor de verificación de créditos

25. Para evaluar las solicitudes de reconocimiento de créditos presentadas frente a un deudor
concursado, la LGSC ha premunido a la autoridad concursal de amplias facultades de
investigación respecto de los créditos invocados en el marco de un procedimiento
concursal. De esta manera, el artículo 38.6 de la LGSC19 establece que, en los casos de
créditos invocados por acreedores vinculados al deudor y en aquellos en los que surja
alguna controversia o duda sobre la existencia de los mismos, la autoridad concursal
estará facultada a investigar su existencia, origen, legitimidad y cuantía por todos los
medios para proceder a su reconocimiento.

26. En esa misma línea de análisis, el criterio desarrollado en la Resolución N° 079-97/TDC20

establece que la autoridad concursal deberá verificar por todos los medios a su
disposición los créditos invocados en los siguientes casos: (i) cuando la documentación
presentada por el solicitante sea insuficiente; (ii) cuando se presuma la existencia de
vinculación entre el solicitante y el deudor; o, (iii) cuando se constate la presencia de
elementos suficientes que hagan suponer la simulación de créditos.

27. La verificación de, por lo menos, alguno de los supuestos previstos en los preceptos antes
citados exige a la autoridad concursal realizar una investigación más rigurosa respecto de
los créditos invocados frente al deudor, lo cual conlleva, a su vez, a que se imponga al
acreedor solicitante la carga de desplegar una mayor actividad probatoria en sustento de
su pretensión, puesto que dicha investigación tiene como fundamento la protección del

19 LEY GENERAL DEL SISTEMA CONCURSAL. Artículo 38.- Procedimiento de reconocimiento de créditos.
(...)
38.6 En los casos de créditos invocados por acreedores vinculados al deudor y en aquéllos en que surja alguna
controversia o duda sobre la existencia de los mismos, el pronunciamiento respecto de la solicitud de
reconocimiento de créditos solamente podrá ser efectuado por la Comisión, la que investigará su existencia,
origen, legitimidad y cuantía por todos los medios, luego de lo cual expedirá la resolución respectiva.
(…)

20 Resolución Nº 079-97/TDC, emitida el 24 de marzo de 1997, en el trámite del procedimiento seguido por Transur
S.A. frente a Compañía Industrial Oleaginosa S.A.

"Para efectos de la verificación a cargo de la autoridad administrativa, los acreedores podrán presentar la
documentación que sustente los créditos invocados que consideren pertinente.
Sin embargo, cuando a criterio de la mencionada autoridad la documentación presentada no resulte suficiente, o
cuando existan elementos que le hagan presumir una posible simulación de obligaciones, o cuando se detecte la
posible existencia de vinculación entre la deudora y su acreedor, se debe verificar, necesariamente, el origen del
crédito, investigando su existencia por todos los medios.
Cuando el crédito invocado está incorporado en una letra de cambio o cualquier otro título valor, resulta apropiado
reconocer el crédito en mérito a la literalidad del título, en aplicación de los principios de simplicidad, celeridad y
economía de los procedimientos administrativos.
Pero, al igual que el criterio general, si la autoridad administrativa presume la posible existencia de una vinculación
entre las partes o tiene elementos de juicio que le haga suponer una simulación del crédito, debe necesariamente
investigar la relación causal, es decir, el origen del crédito, para determinar su legitimidad.
En este caso, el reconocimiento de la obligación por parte de la empresa deudora no eximirá a la autoridad
administrativa de su deber de verificación.”

M-SCO-08/01

11/24

INSTITUTO NACIONAL DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA Y DE LA PROTECCIÓN DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL

Calle De la Prosa 104, San Borja, Lima 41 - Perú Telf: 224 7800 / Fax: 224 0348
E-mail: [email protected] / Web: www.indecopi.gob.pe
 TRIBUNAL DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA
Y DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL
Sala Especializada en Procedimientos Concursales
RESOLUCIÓN N° 0108-2024/SCO-INDECOPI
EXPEDIENTE N° 059-2022/CCO-INDECOPI-03-22

interés público, que en el caso de los procedimientos concursales es la protección del

interés de la colectividad de acreedores intervinientes que pueden ver perjudicadas sus
expectativas de cobro al reconocerse créditos inexistentes o sobrevaluados.

28. En los procedimientos de reconocimientos de créditos, la carga de aportar medios

probatorios que sustenten los créditos invocados frente a un deudor concursado recae en
el solicitante, de conformidad con lo establecido en el artículo 37.1 de la LGSC21. No
obstante, en virtud del principio de verdad material que rige todo procedimiento
administrativo, previsto en el artículo IV del Título Preliminar del TUO de la LPAG22 y lo
dispuesto en el artículo 38.3 de la LGSC23, la autoridad concursal se encuentra facultada,
sin sustituir la carga de aportar medios probatorios de las partes, a verificar por todos los
medios la verdad de los hechos alegados por las partes.

29. En la línea de lo anterior la doctrina ha señalado respecto al principio de verdad material

que, tratándose de procedimientos trilaterales, la autoridad administrativa estará facultada
(no obligada) a verificar por todos los medios disponibles la verdad de los hechos
propuestos por las partes, sin que ello signifique una sustitución al deber probatorio que
corresponde a estas24.

30. Si bien la actividad probatoria oficiosa de la Administración Pública en el marco de un

procedimiento trilateral, como es el caso de los procedimientos concursales, es en
principio facultativa, esta será obligatoria cuando su pronunciamiento involucre un interés
público.

31. Conforme a lo dispuesto en el artículo 38.6 de la LGSC y en el criterio desarrollado en la

Resolución N° 079-97/TDC, el estándar probatorio exigido al solicitante en los supuestos
en los que: (i) los créditos sean invocados por un acreedor vinculado al deudor o se
presuma la existencia de dicha vinculación; (ii) surja una controversia o duda sobre la
existencia de los créditos invocados; (iii) la documentación presentada por el acreedor

21 LEY GENERAL DEL SISTEMA CONCURSAL. Artículo 37.- Solicitud de reconocimiento de créditos.
37.1 Los acreedores deberán presentar toda la documentación e información necesarias para sustentar el
reconocimiento de sus créditos, indicando los montos por concepto de capital, intereses y gastos liquidados
a la fecha de publicación del aviso a que se refiere el Artículo 32, e invocar el orden de preferencia que a su
criterio les corresponde con los documentos que acrediten dicho orden.
(…)

22 TEXTO ÚNICO ORDENADO DE LA LEY DEL PROCEDIMIENTO ADMINISTRATIVO GENERAL. Título Preliminar.
Artículo IV.- Principios del Procedimiento Administrativo.
(...)
1.11. Principio de verdad material.-. (…)
En el caso de procedimientos trilaterales la autoridad administrativa estará facultada a verificar por todos los
medios disponibles la verdad de los hechos que le son propuestos por las partes, sin que ello signifique una
sustitución del deber probatorio que corresponde a estas. Sin embargo, la autoridad administrativa estará
obligada a ejercer dicha facultad cuando su pronunciamiento pudiera involucrar también al interés público.
(…)

23 LEY GENERAL DEL SISTEMA CONCURSAL. Artículo 38.- Procedimiento de reconocimiento de créditos.
(...)
38.3 La Comisión se pronunciará teniendo en consideración la documentación presentada por las partes. Sin
perjuicio de lo anterior, la Comisión podrá requerir información adicional cuando lo considere conveniente.
(…)

24 MORÓN URBINA, Juan Carlos. Comentarios a la Ley de Procedimiento Administrativo General: Texto Único
Ordenado de la Ley N° 27444. Tomo I. Décimo segunda edición. Gaceta Jurídica. Lima - Perú. 2017. P. 113.

M-SCO-08/01

12/24

INSTITUTO NACIONAL DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA Y DE LA PROTECCIÓN DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL

Calle De la Prosa 104, San Borja, Lima 41 - Perú Telf: 224 7800 / Fax: 224 0348
E-mail: [email protected] / Web: www.indecopi.gob.pe
 TRIBUNAL DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA
Y DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL
Sala Especializada en Procedimientos Concursales
RESOLUCIÓN N° 0108-2024/SCO-INDECOPI
EXPEDIENTE N° 059-2022/CCO-INDECOPI-03-22

solicitante sea insuficiente; y, (iv) existan elementos de juicio suficientes que hagan
suponer la simulación de créditos, es mayor que el exigido en los casos en que no se
presentan dichos supuestos, lo cual conlleva a imponer al solicitante la carga de desplegar
una mayor actividad probatoria en sustento de su pretensión.

32. En tal sentido, la autoridad concursal se encuentra obligada a realizar actuaciones que la
lleven a identificar y fundamentar la configuración de alguno de los supuestos antes
descritos y que determinan la exigencia de un estándar probatorio más elevado25.

33. La elevación del estándar probatorio exige que la autoridad concursal realice una
investigación más rigurosa respecto de los créditos invocados, para lo cual deberá
requerir a las partes la actuación de nuevos medios probatorios o actuar de oficio dichos
medios probatorios, siempre que estos últimos se pongan en conocimiento de los
administrados, otorgándoles la posibilidad de contradecirlas y ofrecer otros medios de
prueba.

34. A efectos de emitir un pronunciamiento respecto de una solicitud de reconocimiento de

créditos, la autoridad concursal deberá expresar una valoración conjunta de los medios
probatorios que obran en el expediente, sobre la base de un razonamiento completo,
coherente, congruente, con corrección lógica y atendiendo a los principios de unidad y
comunidad de la prueba, analizando comparativamente todos ellos en relación con los
hechos alegados por las partes, arribando a una conclusión respecto de la totalidad de
medios probatorios y de los hechos que estos acreditan.

35. En el presente caso, la Comisión en mérito a las facultades conferidas por la LGSC elevó
el estándar probatorio exigido al solicitante con el objetivo de esclarecer las controversias
o dudas que pudiese presentarse sobre la existencia de los créditos invocados y que la
documentación presentada por el acreedor solicitante no resulte insuficiente para la
resolución del caso. En tal sentido, en mérito a la facultad conferida, la Comisión efectuó
diversos requerimientos, los mismos que fueron atendidos por las partes, remitiéndose
diversa documentación que se analizará de manera conjunta con el fin de dilucidar el tema
de fondo.

III. Créditos derivados del Contrato de Préstamo Dinerario 2021

36. En la resolución recurrida, la Comisión declaró infundada la solicitud de reconocimiento

de créditos presentada por Casco G-3 frente a Villa Andina, respecto de los créditos
invocados por las sumas ascendentes a US$ 1 000 000,00 por concepto de capital y
US$ 249 260,05 por concepto de intereses derivadas del Contrato de Préstamo 2021, por
considerar que de la revisión del citado contrato se verificó que el desembolso del
préstamo se realizaría en la cuenta bancaria de titularidad de GBI; no obstante, Casco
G- 3 únicamente ha presentado el documento denominado “Payment Details- City
National Bank-AN RBC COMPANY”, mediante el cual se verifica que el débito de la
operación se realizó desde la cuenta bancaria denominada The Marital Trust en el City
National Bank, por lo que no se acredita la existencia de la acreencia invocada.

37. En su recurso de apelación, Casco G-3 alegó que mediante el documento denominado
“Instrucción de pago”, Casco G-3 ordenó a The Marital Trust a que realice el desembolso

25 NAVARRO RETO, Daniel. Comentario al artículo 38 de la Ley General del Sistema Concursal. En: Ley General del
Sistema Concursal. Análisis Exegético. A cura de Juan Espinoza Espinoza. Editorial Rhodas. Lima – Perú. Año 2011.
P. 362 y ss.

M-SCO-08/01

13/24

INSTITUTO NACIONAL DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA Y DE LA PROTECCIÓN DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL

Calle De la Prosa 104, San Borja, Lima 41 - Perú Telf: 224 7800 / Fax: 224 0348
E-mail: [email protected] / Web: www.indecopi.gob.pe
 TRIBUNAL DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA
Y DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL
Sala Especializada en Procedimientos Concursales
RESOLUCIÓN N° 0108-2024/SCO-INDECOPI
EXPEDIENTE N° 059-2022/CCO-INDECOPI-03-22

del préstamo otorgado a favor de Villa Andina en las cuentas bancarias de titularidad de
GBI.

38. Atendiendo a la vinculación existente entre Casco G-3 y Villa Andina y considerando que
los créditos invocados tendrían origen en un contrato de mutuo, en virtud del cual la
solicitante otorgó préstamos dinerarios a favor de la concursada, para la verificación de la
existencia, origen, legitimidad, titularidad y cuantía de tales créditos, resulta relevante no
solo la presentación del contrato o la acreditación de los desembolsos de las sumas
invocadas y su ingreso al patrimonio de la concursada, sino, además, presentar
documentación que permita corroborar la realización del préstamo a través de la
constatación de los desembolsos efectuados en mérito a dicho contrato, de tal manera
que se verifique que la suma objeto del mutuo salió de los fondos de la solicitante e
ingresó al patrimonio de la deudora, ello en atención a la elevación del estándar probatorio
exigido en el presente caso, conforme a lo señalado en el acápite precedente.

39. El artículo 1648 del Código Civil establece que “por el mutuo el mutuante se obliga a
entregar al mutuatario una determinada cantidad de dinero o de bienes consumibles, a
cambio de que se le devuelvan otros de la misma especie, calidad o cantidad”. Asimismo,
de conformidad con lo establecido en el artículo 1649 del Código Civil26, concordado con
el artículo 1605 de dicha norma27, la existencia y contenido del mutuo se pueden probar
por cualquiera de los medios que permite la ley, pero si se hubiera celebrado por escrito,
el mérito de dicho medio probatorio prevalece sobre otros.

40. De la revisión del Contrato de Préstamo 2021, se advierte que Casco G-3 y Villa Andina,
pactaron lo siguiente:

“ (…)
Conste por el presente documento, el CONTRATO DE PRÉSTAMO (este “Contrato”) que
celebran, a los 22 días del mes de abril de 2021, de una parte, VILLA ANDINA S.A.C., una
sociedad anónima cerrada que se constituyó y que existe en virtud de las leyes de la República
del Perú (el “Prestatario”), y CASCO G-3 INVESTIMENTS, LLC (el “Prestamista”), (…)

Para que la Sociedad pueda pagar anticipadamente la Deuda Existente de GBI, la Sociedad ha
solicitado al Prestamista un préstamo de USD 1 000 000,00 (un millón con 00/100 dólares
americanos) (el “Préstamo”)
(…)

2. PRÉSTAMO Y GARANTÍA

2.1 Préstamo: Con sujeción a los términos y condiciones del presente Contrato, el Prestamista
acuerda conceder el Préstamo al Prestatario a la firma del presente contrato. El Préstamo
será retirado por el Prestamista en un (1) desembolso (el “Desembolso”) en la siguiente
cuenta bancaria:

Nombre del banco: Bank of America NA

Dirección del banco: 100 Federal Street, Boston, Massachusetts, 02110, Estados Unidos de
América

26
CÓDIGO CIVIL. Artículo 1649.- La existencia y contenido del mutuo se rigen por lo dispuesto en la primera parte del
artículo 1605.
27
CÓDIGO CIVIL. Artículo 1605.- La existencia y contenido del suministro pueden probarse por cualesquiera de los
medios que permite la ley, pero si se hubiera celebrado por escrito, el mérito del instrumento respectivo prevalecerá
sobre todos los otros medios probatorios.
(…)

M-SCO-08/01

14/24

INSTITUTO NACIONAL DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA Y DE LA PROTECCIÓN DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL

Calle De la Prosa 104, San Borja, Lima 41 - Perú Telf: 224 7800 / Fax: 224 0348
E-mail: [email protected] / Web: www.indecopi.gob.pe
 TRIBUNAL DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA
Y DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL
Sala Especializada en Procedimientos Concursales
RESOLUCIÓN N° 0108-2024/SCO-INDECOPI
EXPEDIENTE N° 059-2022/CCO-INDECOPI-03-22

Número de ruta ABA: 026-009-593

Número de ruta de la cámara de compensación automatizada (ACH) solo en EE.UU: 011000138
SWIFT: BOFAUS3N
Titular de la cuenta: GBI MASTER FUND I LP
Número de la cuenta: 0046-4040-3791

(…)” (Subrayado agregado).

41. De lo señalado en el numeral precedente, se verifica que Casco G-3 y Villa Andina,
suscribieron un contrato de préstamo dinerario el 22 de abril de 2021, en virtud del cual,
Casco G-3 se comprometió a realizar un préstamo a favor de la deudora hasta por la
suma de US$ 1 000 000,00, con la finalidad de realizar el pago de la obligación pendiente
que mantenía Villa Andina frente a GBI.

42. Asimismo, en el mencionado contrato, las partes pactaron que el desembolso del
préstamo sería efectuado por Casco G-3 a la cuenta bancaria N° 0046-4040-3791 de
titularidad de GBI en el Bank of America NA.

43. No obstante, del documento denominado “Payment Details- City National Bank-AN RBC
COMPANY”28 del 22 de abril de 2021, se advierte que la transferencia bancaria por el
importe ascendente a US$ 1 000 000,00 fue realizada desde la cuenta de titularidad de
The Marital Trust y no de la cuenta bancaria de titularidad de Casco G-3, conforme lo
establecido en el Contrato de Préstamo 2021.

44. Si bien, Casco G-3 presentó el documento denominado “Instrucción de Pago” del 22 de
abril de 2021, por el cual, la solicitante instruyó a The Marital Trust a efectuar el
desembolso objeto del préstamo pactado entre Casco G-3 y Villa Andina; dicho
documento no cuenta con la constancia que acredite la recepción de dicha instrucción por
parte de The Marital Trust; de igual manera, tampoco se verifica el medio de comunicación
por el cual fue remitida dicha instrucción (correo electrónico, carta notarial u otro análogo),
conforme se puede apreciar en el siguiente detalle:

28
Documento que obra a fojas 105 y 106 en el expediente.

M-SCO-08/01

15/24

INSTITUTO NACIONAL DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA Y DE LA PROTECCIÓN DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL

Calle De la Prosa 104, San Borja, Lima 41 - Perú Telf: 224 7800 / Fax: 224 0348
E-mail: [email protected] / Web: www.indecopi.gob.pe
 TRIBUNAL DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA
Y DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL
Sala Especializada en Procedimientos Concursales
RESOLUCIÓN N° 0108-2024/SCO-INDECOPI
EXPEDIENTE N° 059-2022/CCO-INDECOPI-03-22

Imagen N° 1

45. Asimismo, en el Contrato de Préstamo 2021 no se precisa, en ningún extremo del

documento, que las partes hayan pactado que el desembolso del préstamo sería realizado
por un tercero; por lo que dicho desembolso podría obedecer a cualquier otro tipo de
obligación.

46. Cabe indicar que, pese al requerimiento efectuado por la Comisión a Villa Andina, la
deudora no ha presentado la documentación contable, que permita verificar que las
cuentas por pagar a favor Casco G-3 por el monto ascendente a US$ 1 000 000,00,
derivados del préstamo dinerario que habría sido otorgado a favor de Villa Andina en
mérito del Contrato de Préstamo 2021.

47. Por tanto, de la valoración conjunta de la documentación que obra en el expediente, se

concluye que no ha quedado acreditado de manera fehaciente el origen, existencia,
legitimidad, titularidad y cuantía de los créditos invocados por Casco G-3 frente a Villa
Andina, por las sumas ascendentes a a US$ 1 000 000,00 por concepto de capital y

M-SCO-08/01

16/24

INSTITUTO NACIONAL DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA Y DE LA PROTECCIÓN DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL

Calle De la Prosa 104, San Borja, Lima 41 - Perú Telf: 224 7800 / Fax: 224 0348
E-mail: [email protected] / Web: www.indecopi.gob.pe
 TRIBUNAL DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA
Y DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL
Sala Especializada en Procedimientos Concursales
RESOLUCIÓN N° 0108-2024/SCO-INDECOPI
EXPEDIENTE N° 059-2022/CCO-INDECOPI-03-22

US$ 249 260,05 por concepto de intereses derivados del Contrato de Préstamo 2021; por
lo que corresponde confirmar la resolución recurrida en dicho extremo.

IV Créditos derivados de la contraprestación por la venta de acciones y sustentado en el

Contrato de Opción de Venta

48. En la resolución recurrida, la Comisión declaró infundada la solicitud de reconocimiento

de créditos de Casco G-3 frente a Villa Andina, respecto de los créditos invocados, por la
suma ascendente a US$ 2 074 730,00 por concepto de capital e intereses derivada del
Contrato de Opción de Venta, por considerar que, la solicitante no cumplió con presentar
copia legible de la documentación que acredite la formalización de la venta de las
Acciones Clase B a favor de Villa Andina, de conformidad con establecido en la cláusula
sexta del Contrato de Opción de Venta; por tanto, no se puede determinar que Villa Andina
sea la titular de las Acciones Clase B transferidas por Casco G-3.

49. Casco G-3 alegó en su recurso de apelación que mediante carta notarial enviada a la
deudora el 22 de noviembre de 2022, ejerció su derecho de opción de venta de las
Acciones Clase B; por tanto, desde ese momento surgió la obligación de Villa Andina de
pagar el precio por las mismas; en ese sentido, la “formalización” señalada en el Contrato
de Opción de Venta, no es una condición para el ejercicio del derecho por parte de Casco
G-3; dado que el registro en el Libro de Matrícula de Acciones es exclusivamente para
fines de publicidad frente a terceros.

50. De la revisión de la documentación que obra en el expediente, se verifica que mediante

Acuerdo de Inversión de Capital celebrado entre Casco G-3 y Villa Andina el 31 de
diciembre de 2020, con la intervención de los accionistas, Villa Andina Holding LLC y los
señores Pedro Martinto Housman y Daniel Antonio Matinto Housman acordaron que parte
del monto prestado (US$ 1 500 000,00) mediante el Contrato de Préstamo Provisional,
sería invertido mediante capitalización de créditos a favor de Villa Andina, y a cambio de
ello, la deudora adjudicaría 5 415 000,00 Acciones Clase B a favor de Casco G-3, con un
valor nominal de S/ 1,00 cada una.

51. Cabe indicar que, conforme se verifica en el Acuerdo de Inversión de Capital, Villa Andina,
a la fecha de la suscripción del mencionado acuerdo, contaba con un capital social
equivalente a S/ 9 563 521,00, dividido en 9 563 521,00 Acciones Ordinarias Clase A, con
un valor de S/ 1,00 cada una, es así que, mediante la inscripción en el asiento N° 12 del
31 de diciembre de 2020 del Libro de Matrícula de Acciones de Villa Andina29, referente
al aumento de capital social, emisión de acciones y creación de clases de acciones; se
dejó constancia que en virtud del Acuerdo de Inversión de Capital y, de conformidad con
la Junta General de Accionistas de Villa Andina celebrada el 31 de diciembre de 2020, se
aprobó, entre otros acuerdos, la creación de las Acciones Clase B, las cuales, según el
referido asiento, fueron totalmente suscritas por Casco G-3 vía capitalización de créditos,
conforme se puede apreciar en el siguiente detalle:

29
Documento que obra a fojas 141 a 165 en el expediente.

M-SCO-08/01

17/24

INSTITUTO NACIONAL DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA Y DE LA PROTECCIÓN DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL

Calle De la Prosa 104, San Borja, Lima 41 - Perú Telf: 224 7800 / Fax: 224 0348
E-mail: [email protected] / Web: www.indecopi.gob.pe
 TRIBUNAL DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA
Y DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL
Sala Especializada en Procedimientos Concursales
RESOLUCIÓN N° 0108-2024/SCO-INDECOPI
EXPEDIENTE N° 059-2022/CCO-INDECOPI-03-22

Imagen N° 2

52. Dichas Acciones Clase B, no confieren a su titular derechos políticos; sin embargo, le
otorgan: (i) derechos económicos según lo dispuesto en la Ley General de Sociedades
(en adelante, LGS); (ii) el derecho de recibir un dividendo mínimo obligatorio del seis por
ciento (6%) anual pagadero antes del pago de dividendos a otras clases de acciones y
calculado sobre la inversión total, sin tener en cuenta la participación en Villa Andina; y,
(iii) el derecho a la recompra de acciones preferentes al quinto año.

53. De igual manera, en el asiento N° 13 del 1 de marzo de 2021 del Libro de Matrícula de
Acciones, referido a la transferencia de acciones, se dejó constancia que Casco G-3 es
accionista de Villa Andina, y que a consecuencia de ello, se emitió el certificado de acción
N° 19 (en adelante, Certificado de Acción N° 19) en el que se reconoce a Casco G-3 como
titular de 5 415 000,00 Acciones Clase B de Villa Andina.

54. De lo señalado en los numerales precedentes, se puede señalar que mediante el Acuerdo
de Inversión de Capital y los asientos Nos. 12 y 13 del Libro de Matrícula de Acciones de
Villa Andina, Casco G-3 adquirió las Acciones Clase B, las mismas que fueron emitidas

M-SCO-08/01

18/24

INSTITUTO NACIONAL DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA Y DE LA PROTECCIÓN DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL

Calle De la Prosa 104, San Borja, Lima 41 - Perú Telf: 224 7800 / Fax: 224 0348
E-mail: [email protected] / Web: www.indecopi.gob.pe
 TRIBUNAL DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA
Y DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL
Sala Especializada en Procedimientos Concursales
RESOLUCIÓN N° 0108-2024/SCO-INDECOPI
EXPEDIENTE N° 059-2022/CCO-INDECOPI-03-22

mediante acuerdo de Junta de general de Accionistas del 31 de diciembre de 2020 y de

conformidad con el Acuerdo de Inversión de Capital; asimismo, estas Acciones Clase B
no confieren a su titular el derecho a voto; no obstante sí permiten a Casco G-3, percibir
dividendos preferentes a una tasa anual del seis por ciento (6%) de la inversión por cada
acción en circulación de dichas Acciones Clase B.

55. Por otro lado, Casco G-3 y Villa Andina suscribieron el 31 de diciembre de 2021 el
Contrato de Opción de Venta, mediante el cual, se otorgó a Casco G-3 la opción de vender
las Acciones Clase B y, Villa Andina tenía la obligación de adquirirlas si se cumplían
cualquiera de los eventos descritos en la cláusula quinta del referido contrato, según el
procedimiento descrito en la cláusula sexta del Contrato de Opción de Venta, conforme a
al siguiente detalle:

“ (…)
SEGUNDA.- OBJETO

Conforme a lo establecido en el Equity Investment Agreement, el Inversionista tendrá la opción

de vender las Acciones Clase B y la Compañía la obligación de adquirirlas si se cumplen
cualquiera de los eventos descritos en la Cláusula Quinta del presente Contrato de Put Option,
según el procedimiento descrito en la Cláusula Sexta del Contrato de Put Option (el “Put Option”)
(…)
QUINTA.- EVENTO DEL PUT OPTION
El inversionista ejecutará el Put Option, dentro del Plazo de la Opción ante cualquiera de los
siguientes eventos (los “Eventos del Put Option”)
5.1 Al vencimiento del Plazo de la Opción; o,
5.2 Ante la ocurrencia de algún evento de incumplimiento por parte de la Compañía (Events of
Default) según lo establecido en el Section 7.2 (a) del Equity Investment Agreement.
(…) “

56. En atención a lo estipulado en la cláusula quinta del Contrato de Opción de Venta, la

cláusula sexta del Acuerdo de Inversión de Capital (Equity Investment Agreement)
establecía lo siguiente:

“(…)
7. PLAZO DE VIGENCIA Y RESOLUCIÓN
7.1 El Plazo de Vigencia comenzará en la Fecha de Cierre y finalizará en la fecha en que las
Acciones Preferentes Clase B se transfieran a la Sociedad de conformidad con los procedimientos
detallados en la Cláusula III.
7.2 Casos de incumplimiento:
Cada uno de los siguientes acontecimientos o circunstancias constituirá un “Caso de
incumplimiento”
(a) Casos de incumplimiento de la Sociedad
(…)
iii. Situación concursal, insolvencia: La sociedad se disuelve, incumple o es incapaz de pagar sus
deudas en general a su vencimiento, o se inicia un procedimiento concursal voluntario o
involuntario (concurso o quiebra), de liquidación o similar con respecto a la Sociedad.
(…) “

57. Conforme se puede advertir en los numerales precedentes, mediante el Contrato de

Opción de Venta, Casco G-3 tendría la opción de vender las Acciones Clase B y, Villa
Andina la obligación de comprarlas, de cumplirse alguno de los supuestos de
incumplimiento del Acuerdo de Inversión Capital; como es el caso, de la disolución y
liquidación societaria de Villa Andina.

M-SCO-08/01

19/24

INSTITUTO NACIONAL DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA Y DE LA PROTECCIÓN DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL

Calle De la Prosa 104, San Borja, Lima 41 - Perú Telf: 224 7800 / Fax: 224 0348
E-mail: [email protected] / Web: www.indecopi.gob.pe
 TRIBUNAL DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA
Y DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL
Sala Especializada en Procedimientos Concursales
RESOLUCIÓN N° 0108-2024/SCO-INDECOPI
EXPEDIENTE N° 059-2022/CCO-INDECOPI-03-22

58. Es así que, mediante carta notarial del 22 de noviembre de 202230, Casco G-3 ejerció su
derecho de opción de venta de dichas acciones, solicitándole a Villa Andina que realice
el pago del precio de las Acciones Clase B, más el doce por ciento (12%) del TIR, monto
que ascendía a US$ 1 995 500,00, no obstante, Villa Andina, mediante carta notarial del
24 de noviembre de 202231, informó a Casco G-3 que no contaban con fondos suficientes
para la compra de las Acciones Clase B.

59. Cabe indicar que, en la cláusula sexta del Contrato de Opción de Venta se estableció que
el ejercicio de la opción de venta, conlleva al cumplimiento de determinadas formalidades
-tal como la emisión de una carta notarial- a partir de la cual se computabiliza el plazo de
diez (10) días hábiles, para la suscripción de todos los documentos públicos y/o privados
requeridos para formalizar la venta de las Acciones Clase B por parte de Casco G-3 a
favor de Villa Andina, tal como se indica a continuación:

“(…)
SEXTA.- PROCEDIMIENTO DEL PUT OPTION
Ocurrido cualquier de los eventos del Put Option, dentro del Plazo del Put Option, el Inversionista
remitirá una carta notarial a la Compañía a efectos de que, dentro del plazo de diez (10) días
hábiles siguientes a la recepción de la comunicación, se suscriban todos los documentos públicos
y/o privados requeridos para formalizar la venta de las Acciones Clase B por parte del
inversionista de la Compañía.
(…)” Subrayado agregado;

60. De acuerdo con lo establecido en el artículo 1419 del Código Civil32, por el contrato de
opción, una de las partes queda vinculada a su declaración de celebrar en el futuro un
contrato definitivo y la otra tiene el derecho exclusivo de celebrarlo o no.

61. Al respecto, De la Puente y Lavalle señala que el contrato de opción es uno de naturaleza
particular, puesto que una de las partes concede a la otra la facultad de decidir la
celebración de un futuro contrato; es así que el ejercicio del derecho de opción lo hace el
optante mediante una declaración recepticia dirigida al concedente manifestándole que
celebra el contrato definitivo, o cualquier otra fórmula similar, que hace las veces de
aceptación de la oferta contenida en el contrato de opción, el mismo que sólo cumple su
objetivo una vez que se celebra el contrato definitivo; es decir son temporales, puesto que
el derecho de una de las partes, no puede estar pactado indefinida o ampliamente, pues
ello se estaría limitando el derecho de contratar33.

62. Por su parte, en la Exposición de Motivos del Código Civil se menciona que el contrato de
opción es un contrato completo, como cualquier otro, pero de naturaleza peculiar porque
es preparatorio del contrato definitivo y solo cumple su objetivo una vez que este último
se celebra34.

30 Documento que obra a foja 64 en el expediente.

31 Documento que obra a foja 65 en el expediente.

32 CÓDIGO CIVIL. Artículo 1419.- Por el contrato de opción, una de las partes queda vinculada a su declaración de
celebrar en el futuro un contrato definitivo y la otra tiene el derecho exclusivo de celebrarlo o no.

33 DE LA PUENTE Y LAVALLE MANUEL, El Contrato en General, Comentarios a la Sección Primera del Libro VII
del Código Civil. Tomo I.

34 CODIGO CIVIL, Exposición de Motivos y Comentarios. pp 80 y 81.

M-SCO-08/01

20/24

INSTITUTO NACIONAL DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA Y DE LA PROTECCIÓN DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL

Calle De la Prosa 104, San Borja, Lima 41 - Perú Telf: 224 7800 / Fax: 224 0348
E-mail: [email protected] / Web: www.indecopi.gob.pe
 TRIBUNAL DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA
Y DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL
Sala Especializada en Procedimientos Concursales
RESOLUCIÓN N° 0108-2024/SCO-INDECOPI
EXPEDIENTE N° 059-2022/CCO-INDECOPI-03-22

63. En efecto, por el contrato de opción, una de las partes, el concedente de la opción,
atribuye a la otra, un derecho que le permite poner en vigor unilateralmente, el contrato
definitivo, estando la otra parte obligada a celebrarlo. Este derecho potestativo otorgado
mediante el contrato de opción no origina por sí mismo ningún tipo de pretensión, sino
que crea, modifica o extingue una nueva relación jurídica, dando a lugar con ello, a
pretensiones recíprocas (como es el caso de compraventa, pago del precio y entrega del
bien).

64. En el presente caso, al haberse suscitado uno de los supuestos establecidos en la

cláusula quinta del mencionado contrato (disolución y liquidación societaria de Villa
Andina), Casco G-3 ejerció su derecho de venta de las Acciones Clase B (contenido en
el Contrato de Opción) y solicitó a Villa Andina el pago del precio por la transferencia de
las mismas; no obstante, en la cláusula sexta del Contrato de Opción de Venta, las partes
pactaron ciertas condiciones para formalizar la transferencia de acciones de Casco G-3 a
favor de Villa Andina, entre ellos la suscripción de todos los documentos públicos y/o
privados para la transferencia de dichas acciones en el plazo de diez (10) días de enviada
la carta notarial por parte de Casco G-3 a favor de Villa Andina.

65. Es así que, de acuerdo a lo señalado en el Contrato de Opción de Venta, una vez cumplido
con lo estipulado en la cláusula sexta del referido contrato, Villa Andina se encontraba en
la obligación de realizar el pago por el precio de la compra de las acciones; situación que
no ha sido acreditada por Casco G-3; pues únicamente ha presentado la carta notarial del
22 de noviembre de 2022, mediante la cual comunica a Villa Andina, su derecho de opción
de venta de las Acciones Clase B y el requerimiento de pago por la transferencia de las
mismas.

66. Si bien Villa Andina señaló estar de acuerdo con el requerimiento de pago por concepto
de la transferencia de las Acciones Clase B, dicha declaración no resulta acorde con lo
pactado en el contrato, pues la solicitante no se ha presentado todos los actos
conducentes a la formalización de la transferencia de las acciones, de acuerdo a lo
pactado en la cláusula sexta del Contrato de Opción de Venta.

67. El artículo 1 de la LGSC35 establece que el crédito es el derecho del acreedor a obtener
una prestación asumida por el deudor como consecuencia de una relación jurídica
obligatoria.

68. En ese sentido, el ejercicio de la opción de venta de las Acciones Clase B por parte de
Casco G-3 a favor de Villa Andina, no genera un derecho de crédito a favor de la
solicitante; únicamente, le otorga facultades de ejercer el procedimiento de formalización
de la venta de acciones (suscripción del contrato definitivo y de los documentos públicos
y privados para la formalización de la transferencia de acciones), pues si bien ejerció su
derecho de venta de las acciones, el pago de las mismas se encontraba condicionado al
cumplimiento de las exigencias establecidas en la cláusula sexta del Contrato de Opción
de Venta referidas a la suscripción de documentos para la formalidad de la transferencia
de las acciones.

35 LEY GENERAL DEL SISTEMA CONCURSAL.- Artículo 1.- Glosario

(…)
e) Crédito. - Derecho del acreedor a obtener una prestación asumida por el deudor como consecuencia de una
relación jurídica obligatoria. (…)

M-SCO-08/01

21/24

INSTITUTO NACIONAL DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA Y DE LA PROTECCIÓN DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL

Calle De la Prosa 104, San Borja, Lima 41 - Perú Telf: 224 7800 / Fax: 224 0348
E-mail: [email protected] / Web: www.indecopi.gob.pe
 TRIBUNAL DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA
Y DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL
Sala Especializada en Procedimientos Concursales
RESOLUCIÓN N° 0108-2024/SCO-INDECOPI
EXPEDIENTE N° 059-2022/CCO-INDECOPI-03-22

69. Por tanto, la obligación de Villa Andina de realizar el pago por la compra de las Acciones
Clase B se origina desde el momento en que se transfieren dichas acciones, pues ello
condiciona el pago a cargo de la concursada a favor de la solicitante, es decir, con la
acreditación de la salida de dichas acciones del dominio de Casco G-3 a favor de Villa
Andina.

70. De igual manera, atendiendo que el contrato de opción es un contrato preparativo y no

definitivo, y al hecho que Casco G-3 no haya presentado el contrato definitivo de la
transferencia de acciones, no permite verificar la cuantía por concepto de compra de las
referidas acciones, entre otros elementos esenciales del contrato, por lo cual no crea la
certeza de la existencia de los créditos invocados frente a Villa Andina.

71. De igual manera, al haber ejercido la opción de venta de las Acciones Clase B, a efectos
de formalizar la transferencia de las mismas, las partes debieron suscribir los siguientes
documentos a fin de acreditar el cambio de titularidad de estas, tales como; (i) el contrato
definitivo que acredite la transferencia de acciones; (ii) el acta de junta general de
accionistas de Villa Andina, mediante el cual se apruebe la compra de la referidas
acciones por parte de Villa Andina, (iii) el Libro de Matrícula de Acciones en el que se
verifique la transferencia de las Acciones Clase B a favor de Villa Andina a la fecha del
ejercicio de la opción de venta de Casco G-3; y, (iv) el certificado de suscripción preferente
de acciones a nombre de Villa Andina que reemplace el Certificado de Acciones N°19.36.

36 LEY GENERAL DE SOCIEDADES

Artículo 115.- Otras Atribuciones de la Junta

Compete, asimismo, a la junta general:
(…)
3. Aumentar o reducir el capital social;
(…)

Artículo 91.- Propiedad de la acción

La sociedad considera propietario de la acción a quien aparezca como tal en la matrícula de acciones.
Cuando se litigue la propiedad de acciones se admitirá el ejercicio de los derechos de accionista por quien aparezca
registrado en la sociedad como propietario de ellas, salvo mandato judicial en contrario.

Artículo 92.- Matrícula de acciones

En la matrícula de acciones se anota la creación de acciones cuando corresponda de acuerdo a lo establecido en el
artículo 83. Igualmente se anota en dicha matrícula la emisión de acciones, según lo establecido en el artículo 84,
sea que estén representadas por certificados provisionales o definitivos.
En la matrícula se anotan también las transferencias, los canjes y desdoblamientos de acciones, la constitución de
derechos y gravámenes sobre las mismas, las limitaciones a la transferencia de las acciones y los convenios entre
accionistas o de accionistas con terceros que versen sobre las acciones o que tengan por objeto el ejercicio de los
derechos inherentes a ellas.
La matrícula de acciones se llevará en un libro especialmente abierto a dicho efecto o en hojas sueltas, debidamente
legalizados, o mediante registro electrónico o en cualquier otra forma que permita la ley. Se podrá usar
simultáneamente dos o más de los sistemas antes descritos; en caso de discrepancia prevalecerá lo anotado en el
libro o en las hojas sueltas, según corresponda. El régimen de la representación de valores mediante anotaciones en
cuenta se rige por la legislación del mercado de valores.

Artículo 209.- Certificado de suscripción preferente

El derecho de suscripción preferente se incorpora en un título denominado certificado de suscripción preferente o
mediante anotación en cuenta, ambos libremente transferibles, total o parcialmente, que confiere a su titular el derecho
preferente a la suscripción de las nuevas acciones en las oportunidades, el monto, condiciones y procedimiento
establecidos por la junta general o, en su caso, por el directorio.
Lo dispuesto en el párrafo anterior no será aplicable cuando por acuerdo adoptado por la totalidad de los accionistas
de la sociedad, por disposición estatutaria o por convenio entre accionistas debidamente registrado en la sociedad,
se restrinja la libre transferencia del derecho de suscripción preferente.

M-SCO-08/01

22/24

INSTITUTO NACIONAL DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA Y DE LA PROTECCIÓN DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL

Calle De la Prosa 104, San Borja, Lima 41 - Perú Telf: 224 7800 / Fax: 224 0348
E-mail: [email protected] / Web: www.indecopi.gob.pe
 TRIBUNAL DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA
Y DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL
Sala Especializada en Procedimientos Concursales
RESOLUCIÓN N° 0108-2024/SCO-INDECOPI
EXPEDIENTE N° 059-2022/CCO-INDECOPI-03-22

72. Cabe indicar que mediante escrito del 2 de febrero de 2023 Casco G-3 presentó ante la
Sala copia del Asiento N° 14 del 1 de febrero de 2024 del Libro de Matrícula de Acciones
de Villa Andina, en el que figura que Casco G-3 transfirió a favor de la concursada
5 515 000,00 Acciones Clase B, cada una con un valor nominal de S/ 1,00.

73. Si bien, Casco G-3 ha presentado el Asiento N° 14 del Libro de Matrícula de Acciones, en
el que se encuentra registrado que el 1 de febrero de 2024, se transfirieron las Acciones
Clase B por parte de Casco G-3 a favor de Villa Andina, la solicitante no ha acreditado
que dicha inscripción en el Libro de Matrícula de Acciones se realizó dentro del plazo
máximo de diez (10) días hábiles de haberse cursado la carta notarial, ni ha cumplido con
presentar la documentación señalada en el numeral 71 del presente procedimiento; lo
cual resulta relevante en el presente caso, debido a que entre las partes existe vinculación
comercial en los términos del artículo 12 de la LGSC. Por tanto, dicha situación, sumada
al hecho de que Casco G-3 y Villa Andina mantienen vinculación comercial, no generan
certeza del origen, existencia, legitimidad y cuantía de los créditos invocados.

74. Considerando lo expuesto, corresponde desestimar la alegación formulada por Casco G-

3 en dicho extremo.

75. Por otro lado, Casco G-3 alegó en su recurso de apelación que los créditos invocados
califican como créditos en los términos del artículo 1 de la LGSC, toda vez que derivan de
una relación obligatoria, consistente en el derecho de obtener una prestación de hacer y
dar, la cual consiste en exigir que Villa Andina registre la transferencia de acciones en el
Libro de Matrícula de Acciones y pague el precio.

76. En el presente caso, contrariamente a lo señalado por Casco G-3, en su solicitud de

reconocimiento de créditos presentada ante la Comisión, dicha administrada invocó
créditos derivados de la contraprestación por la venta de Acciones Clase B a favor de Villa
Andina, por haber ejercido su derecho de opción de venta estipulado en la cláusula quinta
del Contrato de Opción de Venta; y no, créditos derivados de una obligación de hacer
(exigir que Villa Andina registre la transferencia de acciones en el Libro de Matrícula de
Acciones y que realice el pago por dicho concepto), por lo que, de conformidad con lo
establecido en el artículo 220 del Texto Único de la Ley del Procedimiento Administrativo
General (en adelante, TUO de LPAG)37, el recurso de apelación se interpone cuando la
impugnación se sustente en diferente interpretación de las pruebas producidas o cuando
se trate de cuestiones de derecho; de lo cual se colige que, no procede la modificación
de petitorio en recursos de apelación, en ese sentido, corresponde desestimar su alegato
en dicho extremo.

77. Por lo expuesto, corresponde confirmar la resolución recurrida en el extremo que declaró
infundada la solicitud de reconocimiento de créditos presentada por Casco G-3 frente a
Villa Andina.

El certificado de suscripción preferente, o en su caso las anotaciones en cuenta deben estar disponibles para sus
titulares dentro de los quince días útiles siguientes a la fecha en que se adoptó el acuerdo de aumento de capital. En
el aviso que se menciona en el artículo anterior se indicará la fecha en que están a disposición de los accionistas.
(…)

37 TEXTO ÚNICO DE LA LEY DEL PROCEDIMIENTO ADMINISTRATIVO GENERAL.- Artículo 220.- Recurso de
apelación.- El recurso de apelación se interpondrá cuando la impugnación se sustente en diferente interpretación de
las pruebas producidas o cuando se trate de cuestiones de puro derecho, debiendo dirigirse a la misma autoridad que
expidió el acto que se impugna para que eleve lo actuado al superior jerárquico.

M-SCO-08/01

23/24

INSTITUTO NACIONAL DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA Y DE LA PROTECCIÓN DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL

Calle De la Prosa 104, San Borja, Lima 41 - Perú Telf: 224 7800 / Fax: 224 0348
E-mail: [email protected] / Web: www.indecopi.gob.pe
 TRIBUNAL DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA
Y DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL
Sala Especializada en Procedimientos Concursales
RESOLUCIÓN N° 0108-2024/SCO-INDECOPI
EXPEDIENTE N° 059-2022/CCO-INDECOPI-03-22

RESUELVE:

PRIMERO: confirmar la Resolución N° 4142-2023/SCO-INDECOPI del 31 de agosto de 2023,

en el extremo que la Comisión de Procedimientos Concursales de la Sede Central del Indecopi
declaró infundada la solicitud de reconocimiento de créditos presentada por Casco G-3
Investments LLC frente a Villa Andina S.A.C. BIC en Liquidación por la suma ascendente a
US$ 1 000 000,00 por concepto de capital y US$ 249 260,05 por concepto de intereses
derivados de las obligaciones impagas contenidas en el Contrato de Préstamo Dinerario suscrito
por ambas partes el 22 de abril de 2021.

SEGUNDO: confirmar la Resolución N° 4142-2023/SCO-INDECOPI del 31 de agosto de 2023,

en el extremo que la Comisión de Procedimientos Concursales de la Sede Central del Indecopi
declaró infundada la solicitud de reconocimientos de créditos presentada por Casco G-3
Investments LLC frente a Villa Andina S.A.C. BIC en Liquidación por la suma ascendente a
US$ 1 688 612,00 por concepto de capital y US$ 386 119,00 por concepto de intereses
derivados de la contraprestación por la venta de acciones y sustentados en un Contrato de
Opción de Venta suscrito por ambas partes el 31 de diciembre de 2020.

Con la intervención de los señores vocales Paolo del Aguila Ruiz de Somocurcio, Julio
César Molleda Solis, Orlando Vignolo Cueva, Dante Javier Mendoza Antonioli.

Firmado digitalmente por DEL

AGUILA RUIZ DE SOMOCURCIO
Paolo FAU 20133840533 soft
Motivo: Soy el autor del documento
Fecha: 20.02.2024 23:37:11 -05:00

PAOLO DEL AGUILA RUIZ DE SOMOCURCIO

Presidente

M-SCO-08/01

24/24

INSTITUTO NACIONAL DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA Y DE LA PROTECCIÓN DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL

Calle De la Prosa 104, San Borja, Lima 41 - Perú Telf: 224 7800 / Fax: 224 0348
E-mail: [email protected] / Web: www.indecopi.gob.pe