INFORME DE Banco Ripley Perú S.A.

CLASIFICACIÓN
Resumen
Sesión de Comité:
26 de marzo de 2024 Moody’s Local afirma la categoría B+ como Entidad a Banco Ripley Perú S.A. (en adelante, Banco
Ripley o el Banco). Del mismo modo, afirma la categoría ML A-1-.pe a los Depósitos de Corto Plazo
y la categoría A+.pe a los Depósitos de Mediano y Largo Plazo. Adicionalmente, afirma en ML A-1-
.pe al Quinto y Sexto Programa de Certificados de Depósito Negociables. La perspectiva es Estable.
Actualización
Las calificaciones recogen el posicionamiento del Banco dentro del segmento de créditos de
consumo, lo cual se complementa con las sinergias existentes con las empresas del Grupo Ripley
Corp, el cual opera en los sectores financiero, retail e inmobiliario.
CLASIFICACIÓN*
Banco Ripley Perú S.A. Suma a lo anterior, el posicionamiento de las Tiendas Ripley, una de las cadenas de tiendas por
Domicilio Perú departamento más importante del país y un canal importante para las colocaciones del Banco, toda
Entidad B+
vez que las colocaciones a través de tarjetas de crédito representan un 51.55% del total de las
Depósitos de Corto Plazo ML A-1-.pe
Depósitos de Mediano y Largo
colocaciones directas del Banco al 31 de diciembre 2023, y parte de estas corresponden a la
A+.pe intermediación en las Tiendas Ripley.
Plazo
Certificados de Depósito
ML A-1-.pe
Negociables Así también, se considera positivo el fortalecimiento patrimonial progresivo que ha exhibido el
Perspectiva Estable
Banco mediante el aumento del capital social por aportes en efectivo en los últimos periodos,
destacándose el acuerdo de la Junta de Accionistas de abril de 2023 para realizar aportes dinerarios
(*) La nomenclatura “.pe” refleja riesgos solo por S/60.00 millones para la constitución de reserva legal, reconstituyendo parte del monto
comparables en Perú. Para mayor detalle sobre la aplicado a cubrir pérdidas acumuladas. La situación anterior fortalece patrimonialmente al Banco
definición de las clasificaciones e instrumentos
evaluados, ver Anexo I. para mantener niveles de solvencia adecuados a pesar de las pérdidas registradas por 4 años
consecutivos.

Igualmente resulta favorable los adecuados indicadores de liquidez regulatoria de moneda nacional
CONTACTOS y extranjera que registró el Banco al 31 de diciembre de 2023, los cuales se ubicaron por encima de
Jaime Tarazona del promedio de las entidades financieras especializadas en consumo (EFC 1) y del sistema bancario.
Ratings Manager
[email protected]
Adicionalmente, destaca la mejora lograda por el Banco en cuanto a la diversificación de fondeo en
los últimos años, con una participación creciente dentro del mix de depósitos de ahorros y plazos,
Mariena Pizarro que al 31 de diciembre de 2023 han contribuido sustancialmente a su dispersión por depositante.
Director – Credit Analyst
[email protected] No menos importante resulta la experiencia de la Plana Gerencial y el Directorio del Banco en el
sector, así como la estrategia que tiene como uno de sus pilares la transformación digital, lo cual
Grace Reyna toma relevancia en el contexto actual.
Senior Credit Analyst
[email protected] Sin perjuicio de los factores antes expuestos, la clasificación crediticia del Banco se encuentra
limitada por el continuo deterioro en la calidad de cartera, la cual presenta niveles de morosidad
Carmen Alvarado
Senior Credit Analyst
con tendencia creciente. Dicha situación pone en desventaja al Banco frente a sus pares en un
[email protected] entorno operativo desafiante, como el que atravesó la banca de consumo en el 2023, y que de
seguir las presiones inflacionarias y menor dinamismo económico en el presente ejercicio,
potencialmente podría seguir debilitando la capacidad de pago de sus deudores y mermar los
SERVICIO AL CLIENTE esfuerzos que viene realizando en la gestión de recuperación y castigo.
Perú +51 1 616 0400

11 Entidades Financieras Especializadas en Consumo (EFC): Banco Falabella, Banco Ripley, Alfin Banco, CRAC Cenconsud Scotia Perú, Crediscotia Financiera, Financiera Efectiva y Financiera Oh!
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La clasificación también recoge la materialidad del deterioro, ante el requerimiento de mayores provisiones específicas, manteniendo el
nivel de provisiones sobre cartera problema superior a 100%, todo cuanto continua siendo relevante para la clasificación, que el Banco
logre mantener dicho indicador por encima de 100% de manera consistente.

Otras limitaciones observadas corresponden a la estructura de la cartera del Banco, la cual está compuesta por créditos de consumo
revolvente y no revolvente, los mismos que por naturaleza no cuentan con ningún tipo de garantía asociada y son altamente vulnerables
ante escenarios de desaceleración económica.

No menos importante, es el de continuar fortaleciendo su patrimonio, esto último considerando que el Banco continua mostrando
pérdidas que aumentan las presiones en sus niveles de solvencia y limita sus posibilidades de crecimiento.

A lo señalado con anterioridad, se añade que de continuar en un contexto de altas de tasas de interés por parte del BCRP, persiste el reto
de trasladar los mayores costos en las tasas activas a fin de evitar un ajuste en el spread financiero.

El entorno actual demanda a su vez, la necesidad de desarrollar eficiencias operacionales, donde el Banco se encuentra rezagado respecto
a sus pares en Banca Consumo y las EFC.

Todo lo comentado previamente, resulta de especial seguimiento para Moody’s Local con el fin de no generar nuevas presiones sobre las
clasificaciones asignadas, siendo importante que Banco Ripley logre impulsar la escala operativa que permita generar rendimientos
suficientes para revertir las pérdidas netas, acompañado de adecuadas políticas de otorgamiento de créditos que permitan contener
nuevos deterioros en calidad de cartera y requerimientos de coberturas con provisiones.

Factores críticos que podrían llevar a un aumento en la clasificación

» Mejora en los resultados financieros del Banco, plasmado en una recuperación de los ratios de rentabilidad.
» Mayor diversificación de la cartera de colocaciones por tipo de producto.
» Mejora de la calidad de la cartera de créditos que conlleve a una menor necesidad de constitución de provisiones y reduzca los
castigos realizados.

Factores críticos que podrían llevar a una disminución en la clasificación

» Persistencia de la tendencia de los márgenes negativos e indicadores de rentabilidad que comprometan la solvencia y liquidez del
Banco.
» Incumplimiento de las estimaciones del Banco para recuperar los indicadores de rentabilidad, afectando los ratios de solvencia y,
con ello, el crecimiento futuro.
» Mayor deterioro en los indicadores de morosidad y de la cobertura de la cartera problema con provisiones.
» Ajustes importantes en la liquidez del Banco, en conjunto con un debilitamiento del plan de contingencia.
» Deterioro en el calce contractual entre activos y pasivos, aunado a un acceso restringido y/o baja disponibilidad de líneas de crédito
u otras fuentes alternativas de liquidez.
» Pérdida del respaldo patrimonial.

Limitantes encontradas durante el proceso de evaluación

» El Banco no ha compartido proyecciones financieras para la gestión 2024. No obstante, fueron recibidas ciertas pautas sobre las
mismas.

2 Banco Ripley Perú S.A.

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Indicadores Clave
Tabla 1
Banco Ripley Perú S.A.
Dic.23 Dic.22 Dic-21 Dic-20
Colocaciones Brutas (S/ Millones) 1,633 1,718 1,450 1,590
Ratio de Capital Global 15.32% 13.53% 13.57% 14.41%
Ratio de Liquidez en M.N. 28.20% 41.91% 42.15% 64.33%
Ratio de Liquidez en M.E. 329.30% 525.61% 922.74% 917.62%
Cartera Problema / Colocaciones Brutas 7.95% 5.19% 4.29% 16.91%
Provisiones / Cartera Problema 121.01% 122.89% 141.86% 124.35%
ROAE LTM -20.88% -4.68% -5.81% -27.52%
Fuente: SBS, Banco Ripley Perú S.A. / Elaboración: Moody’s Local PE

Generalidades

Perfil de la Compañía
Banco Ripley Perú S.A. actúa como empresa bancaria bajo los lineamientos establecidos en la Ley General del Sistema Financiero y del
Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS). Inició operaciones bajo el nombre de Financiera
Cordillera S.A. en 1999. Modificó su razón social a Banco Ripley S.A. en el año 2008, luego de que la SBS autorizara la transformación de
Financiera a Banco mediante Resolución SBS N° 1722-2007, adoptando así la denominación de Banco Ripley S.A. Posteriormente, en el
2009, mediante Resolución SBS N° 5855-2009, se autoriza el cambio de la denominación a Banco Ripley Perú S.A. A la fecha, el Banco
ofrece productos activos como la Tarjeta Ripley, además de créditos en efectivo como Efectivo Express, Súper Efectivo y Préstamos
Efectivo. Adicionalmente, ofrece productos pasivos y seguros de vida y salud, y para autos. Cabe resaltar la repotenciación de las sinergias
existentes entre el Banco y las tiendas por departamento Ripley a través de la suscripción en el 2012 de un contrato de consorcio por 10
años, el cual fue renovado, de manera indefinida.

El Banco es parte de Ripley Corp., grupo económico con presencia en Chile y Perú en los negocios retail, inmobiliario y financiero. Ripley
Corp. está conformado por dos subsidiarias con las cuales consolida estados financieros: Ripley Internacional S.A. y Ripley Chile S.A. A
través del primero, tiene presencia en Perú por: Tiendas por Departamento Perú S.A., Banco Ripley Perú S.A, Mall Aventura S.A. y Tiendas
por Departamento Ripley Oriente S.A.C. En la actualidad, el Grupo es uno de los principales operadores de retail en Sudamérica.

Al 31 de diciembre de 2023, Banco Ripley ocupa el décimo tercer lugar en el sistema bancario local en términos de créditos directos,
mientras que en los créditos especializados en consumo revolvente de toda la banca múltiple, se sitúa en el sexto puesto con una
participación de 4.68% y, en consumo no revolvente en 1.42% ocupando el décimo lugar. Adicionalmente, en términos de parque de
tarjetas de crédito se posiciona en el quinto lugar con un 14.41% del mercado.
Tabla 2
Banco Ripley Perú S.A.
Participación de Mercado dentro del Sistema de Banca Múltiple
Dic-23 Dic-22 Dic-21 Dic-20
Créditos Directos 0.47% 0.48% 0.42% 0.49%
Depósitos Totales 0.42% 0.54% 0.43% 0.42%
Patrimonio 0.57% 0.66% 0.64% 0.61%
Fuente: SBS, Banco Ripley Perú S.A./ Elaboración: Moody’s Local PE

Desarrollos Recientes
Como principales hechos de relevancia en el segundo semestre del ejercicio 2023, destaca que el día 26 de octubre de 2023 mediante
Hecho de Importancia se comunica que se aprobó la renuncia de los señores Boris Buvinic Guerovich, Eduardo Arend Pérez, José Miguel
Cruz Gonzáles y Osvaldo Schaerer de la Vega como miembros del Directorio del Banco.

El 23 de noviembre de 2023, se comunica mediante Hecho de Importancia que se realizó la colocación de la Serie G del Sexto Programa
de Certificados de Depósito Negociables de Banco Ripley Perú S.A. por un total de S/29.2 millones.

Como evento posterior al corte de análisis, destaca que el día 16 de enero de 2024 mediante Hecho de Importancia se comunica se
llevo a cabo la Asamblea General de Titulares de Certificados de Depósito Negociables del Sexto Programa de Certificados de Depósito
Negociables de Banco Ripley Perú S.A., donde: i) se designó al Banco de Crédito del Perú como nueva entidad estructura del Programa;

3 Banco Ripley Perú S.A.

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ii) se aprobó la modificación del numeral 4.18 de la Cláusula Cuarta del Acto Marco; y, iii) se aprobó el otorgamiento de facultades para
ejecutar los acuerdos adoptados por la Asamblea.

El día 24 de enero de 2024 mediante Hecho de Importancia se comunica que se designó a Carlos Jorge Garrido Garrido, identificado con
C.E 006352881, como nuevo Gerente de Tecnología, ejerciendo sus funciones a partir del 01 de febrero de 2024.

El día 27 de febrero de 2024 mediante Hecho de Importancia la entidad presentó la solicitud de exclusión de los valores mobiliarios
“Segunda Emisión de Certificados de Depósito Negociables de Banco Ripley Perú S.A.”, los cuales fueron colocados en el marco del
“Quinto Programa de Certificados de Depósito Negociables de Banco Ripley Perú S.A.” debido a la cancelación total de los instrumentos.

El día 6 de marzo de 2024 mediante una Sesión de directorio se trataron los siguientes temas: i) aceptar la renuncia del señor Lizardo
Araujo Acosta al cargo de Oficial de Cumplimiento PLAFT, la cual se hará efectiva desde el 22 de marzo 2024; y; ii) no apelar y dar
cumplimiento a la resolución SBS N° 00781- 2024 mediante la cual la SBS sanciona al Banco con una multa de 71 UIT, en el marco del
Proceso Administrativo PAS N° 2023-45523.

Con respecto a la economía nacional, al 31 de diciembre de 2023, el Producto Bruto Interno (PBI) se contrajo en 0.55% interanual,
principalmente por el menor dinamismo que tuvo el sector manufactura (-6.65%) por una menor actividad de la industria de bienes
intermedios y menor actividad en la elaboración y conservación de pescado por una reducida captura de especies. También se vieron
afectados los sectores de construcción (-7.86%), financiero (-7.85%), telecomunicaciones (-5.80%), agropecuario (-2.91%) y pesca (-
19.75%). Por otro lado, destacó el incremento de los sectores comercio (+2.36%) y minería (+8.21%), este último favorecido por el inicio
de operación de la mina Quellaveco.

Lo anterior recoge el efecto de la conflictividad social (bloqueo de carreteras y cierre de aeropuertos) experimentada durante el año
2023, así como el impacto de los fenómenos climatológicos que afectaron al país, derivados del Ciclón Yaku y el Fenómeno El Niño,
además de haber afrontado desafiantes condiciones de financiamiento y un contexto externo menos favorable. A pesar de ello, Moody´s
Investors Service, Inc. (Moody’s Ratings) considera que la economía peruana podría experimentar una recuperación en el presente
ejercicio.

Por otro lado, la tasa de interés de referencia se mantuvo en 6.25% al 7 de marzo de 2024, en vista que las presiones inflacionarias han
sido más tenues, por lo cual el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) ha podido reducir paulatinamente este indicador, a fin de que
la actividad económica pueda continuar su recuperación. Cabe precisar que la inflación anualizada en Lima Metropolitana continua
presentando tendencia a la baja, ubicándose en 3.29% en febrero de 2024, cercano al rango meta de 3% establecido por el BCRP; sin
embargo, dicha tendencia podría verse afectada por un escenario internacional en el cual todavía la Reserva Federal de los Estados
Unidos (FED) viene aumentando su tasa de referencia, mientras que en el entorno local podrían existir presiones al alza en los precios
por los fenómenos El Niño Costero y El Niño Global.

Respecto al Sistema Financiero, cabe destacar que la SBS ha venido dictando nuevas medidas con la finalidad de adaptar la normativa
actual a los estándares internacionales del Comité de Basilea, así como de asegurar la posición de liquidez de las entidades financieras.
Adicionalmente, la SBS ha dictado normas excepcionales para contener el impacto en la capacidad de pago de los clientes de los eventos
extraordinarios de los últimos periodos (lo que incluyó la posibilidad de realizar reprogramaciones y facilidades de pagos de ciertos tipos
de créditos).
Uno de los cambios más relevantes está relacionado a las modificaciones a la normativa aplicable al patrimonio efectivo para adecuarla
a Basilea III, que modifica su composición, establece nuevos límites y requerimientos de capital (colchón de conservación, por ciclo
económico y por riesgo de concentración de mercado), y mejorar la calidad de la deuda subordinada computable en el patrimonio
efectivo, entre otros. Adicionalmente, se amplió el plazo de adecuación del requerimiento mínimo de solvencia, que será de 9.0% hasta
agosto de 2024, además de ampliar el plan de otras métricas complementarias.

Para mayor detalle sobre el resultado del Sistema Financiero Peruano al 31 de diciembre de 2023, ingrese a la sección Research de la web
de Moody’s Local a través del siguiente enlace: https://www.moodyslocal.com/country/pe/research

4 Banco Ripley Perú S.A.

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Análisis Financiero

Activos y Calidad de Cartera

EL SALDO DE COLOCACIONES BRUTAS RETROCEDE ENTRE EJERCICIOS, CON IMPACTO EN LA CALIDAD DE CARTERA, PERO
MANTENIENDO COBERTURA DE PROVISIONES SOBRE EL TOTAL DE LA CARTERA PROBLEMA
Al cierre del ejercicio 2023, los activos del Banco alcanzaron un saldo de S/2,106.6 millones, los que disminuyeron anualmente S/460.2
millones. Dicho comportamiento recoge principalmente, el efecto de la reducción en los depósitos en bancos y depósitos overnight en
el BCRP en un contexto de mercado de tasas altas donde los saldos disponibles presentaron un mayor costo de oportunidad. A lo anterior
se agrega, la reducción en tesorería de las posiciones en certificados de depósitos del BCRP.

De otro lado, las colocaciones brutas disminuyeron S/85.0 millones entre ejercicios, que explica en gran medida, el sesgo en el
otorgamiento hacia segmentos de menor riesgo relativo y de ejecución de castigos que cobraron mayor dinamismo en el segundo
semestre del periodo 2023, a lo que se añade que la cartera de créditos reprogramados se redujo de manera importante hasta representar
0.34% de la cartera. En línea con lo anterior, el Banco continuó trabajando en la calidad de su portafolio, en un contexto donde las
entidades financieras de consumo presentaron mayor sensibilidad ante la coyuntura económica de lento dinamismo y con presiones
inflacionarias, situación que ha debilitado la capacidad de pago y el poder adquisitivo de los deudores.

En términos de estructura de cartera directa, el Banco ha revertido ligeramente su composición hacia los productos de préstamos (ver
Gráfico 1), los mismos que están conformados por productos de línea paralela a las tarjetas de créditos, disposición de efectivo y créditos
por Convenios. Por su parte, el parque de tarjetas de la Entidad se ha reducido en 18.79% entre ejercicios, no obstante, es de mencionar
que mantiene la quinta posición en el sistema bancario nacional y el tercer lugar en las EFC.

Con respecto a los indicadores de calidad de la cartera directa, el Banco exhibe mayor deterioro, tanto, en el indicador de cartera atrasada
(cartera vencida y cartera judicial) como, en el indicador de cartera problema 2 siguiendo el mismo comportamiento de las entidades
pertenecientes a la Banca de Consumo y a las EFC, aunque con menor deterioro relativo. Incorporando los castigos, la mora real se
incrementa considerablemente respecto al periodo 2022, a 22.48% desde 14.21% (ver Gráfico 2). De acuerdo a lo indicado por la
gerencia, este comportamiento se espera continúe en los primeros meses del periodo 2024, como parte de las gestiones orientadas al
sinceramiento de cartera, mientras que continuarán con desembolsos a través de la aplicación de estrategias de cross-sell con la tarjeta
de crédito, sin descuidar la gestión de recaudación a través de canales físicos y medios digitales.

Con referencia a las provisiones para créditos directos, el Banco incrementó el stock de provisiones específicas en un contexto de
materialización de mayor mora, lo cual a su vez originó que las provisiones para créditos directos incrementen anualmente en 43.41%.
De lo indicado, la cobertura con provisiones de la cartera atrasada se mantiene niveles superiores a 100%, al igual que respecto a la
cartera problema aunque inferiores respecto a los periodos previos, guardando similar comportamiento con los bancos pares y las EFC.
Asimismo, el stock de provisiones voluntarias al cierre del 2023 retrocedió a S/0.7 millones desde S/14.7 millones en el 2022, luego de
haber sido reasignadas.

Gráfico 1 Gráfico 2
Evolución de Colocaciones Brutas por Tipo de Crédito Evolución de Indicadores de Calidad de Cartera
Cons. no revolvente Cons. revolvente C. problema / Coloc. brutas
100% Mora real
Provisiones / Cartera problema (eje izq)
30% 145%
90% 141.86%
80% 25% 140%
52.35% 50.33% 48.45%
70% 54.23%
135%
60% 20%
130%
50%
15% 124.35% 122.89%
40% 121.01% 125%
30% 10%
49.67% 51.55% 120%
45.77% 47.65%
20%
24.90%

22.48%
25.07%
16.91%

14.21%
4.29%

7.95%

5%
5.19%

115%
10%
0% 0% 110%
Dic.20 Dic.21 Dic.22 Dic.23 Dic.20 Dic.21 Dic.22 Dic.23
Fuente: Banco Ripley Perú S.A / Elaboración: Moody’s Local Fuente: Banco Ripley Perú S.A./ Elaboración: Moody’s Local

2 Cartera Problema = cartera atrasada + cartera refinanciada.

5 Banco Ripley Perú S.A.

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Del mismo modo, se observa cierto deterioro en la estructura de las colocaciones brutas por categoría de riesgo del deudor al retroceder
los niveles de participación de los créditos calificados en Normal a 84.10% desde 89.54% a diciembre de 2022, mientras que la cartera
crítica (Deficiente, Dudoso y Pérdida) pasó a representar 12.78% desde 7.93% entre ejercicios. En este contexto, la cobertura de la cartera
crítica, esta se registró en mayor exposición respecto al ejercicio previo, al registrar un valor de 74.65% desde 79.57%.

Pasivos y Estructura de Fondeo

EL INCREMENTO DEL SALDO DE CUENTAS DE PERSONAS NATURALES Y SU PARTICIPACIÓN EN EL MERCADO DE CAPITALES,
FORTALECEN LA ESTRUCTRA DE FONDEO
Al término del ejercicio 2023 el pasivo total disminuyó 20.28% entre ejercicios, toda vez que el Banco se encuentra desarrollando
eficiencias en la estructura pasiva y en la gestión del costo. Los depósitos y obligaciones con el público se mantienen como la principal
fuente de fondeo del Banco (ver Gráfico 3), cuyo saldo se redujo en 19.82% anual, asociada a la disminución de depósitos con
institucionales, para orientar su estrategia de captación hacia los depósitos de ahorro y plazo de personas naturales que otorga fondeo
más estable y con menor costo. Lo anterior, generó un impacto sustancial en la dispersión del crédito promedio (ver Gráfico 4).

Por otro lado, en el 2023, el Banco no registró uso de fondeo con adeudados, manteniendo por el contrario, presencia en el mercado
de capitales a través de emisiones de la Serie D, Serie E, Serie F y Serie G por un total de S/156.0 millones, que compensó una disminución
de S/42.2 millones entre ejercicios producto de las redenciones que realizó el Banco respecto a la Serie A, serie B y Serie C, todas
correspondientes a la Primera emisión del Sexto Programa de Certificados de Depósito Negociables.

En cuanto al patrimonio, este se redujo en 5.56% respecto al cierre de 2022, explicado por la pérdida neta del periodo de S/83.2 millones
compensado parcialmente por la aplicación de parte de las reservas y los aportes efectuados por S/60.0 millones para cubrir pérdidas
acumuladas, lo que contribuyó al sostenimiento del ratio de capital global, considerando los menores requerimientos del activo.

Gráfico 3 Gráfico 4
Evolución de la Composición de las Fuentes de Fondeo Concentración de los Principales Depositantes
Depósitos Adeudados Patrimonio Emisiones Otros 10 principales (eje izq.) 20 principales (eje izq.)
Fondos Disp./20 princ. depos.
100% 60% 7.00
6.31% 5.20% 5.38% 6.93%
90% 11.33% 11.55% 7.72% 7.41% 5.86
50% 6.00
80% 15.98%
15.71% 17.09% 18.38%
70% 5.00
40%
60%
4.00

Veces
50% 30%
40% 3.00
66.24% 66.16% 68.87% 67.28%
30% 20% 0.88
1.26 2.00
1.12
20%
48.00%
33.00%

28.84%
26.00%

35.00%

38.37%

4.00%
10%

5.00%
10% 1.00

0% 0% 0.00
Dic.20 Dic.21 Dic.22 Dic.23 Dic.20 Dic.21 Dic.22 Dic.23
Fuente: Banco Ripley Perú S.A./ Elaboración: Moody’s Local Fuente: Banco Ripley Perú S.A./ Elaboración: Moody’s Local

Solvencia
MEJORA EN INDICADORES DE SOLVENCIA DEBIDO A LA DISMINUCIÓN DE LOS ACTIVOS PONDERADOS POR RIESGO DE CRÉDITO,
SUPERIOR AL RETROCESO EN EL PATRIMONIO EFECTIVO
Al 31 de diciembre del 2023, el ratio de capital global del Banco se ubicó en 15.32%, situándose por debajo de los presentados en los dos
últimos periodos, por lo exhibido por la banca múltiple (16.43%) y por la Banca de Consumo (16.79%).

Lo anterior, como consecuencia de la disminución de los activos ponderados por riesgo de crédito (-36.83%), que recoge la gestión de
castigos y los perfiles en la originación de créditos para revertir la tendencia del deterioro, mientras que el patrimonio efectivo se contrae
en menor medida (28.47%) afectado principalmente el reconocimiento de la pérdida del ejercicio, así como por las deducciones de
capital correspondientes a activos intangibles y el impuesto asociado a las pérdidas tributarias.

Adicionalmente, es importante mencionar que el 99.71% del patrimonio efectivo se encuentra constituido por capital Nivel 1.

6 Banco Ripley Perú S.A.

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Rentabilidad y Eficiencia
EL BANCO CONTINUÓ PRESENTANDO PÉRDIDAS, MANTENIENDO LOS INDICADORES DE RENTABILIDAD EN TERRENO NEGATIVO
Al 31 de diciembre de 2023, el Banco registró una pérdida neta de S/83.2 millones, equivalente a 20.15% del capital, toda vez que la
entidad viene reconociendo la materialidad del deterioro de cartera a través del gasto en provisiones, que en el ejercicio 2023 se
incrementó en 84.81%.

En línea con lo anterior, los ingresos financieros aumentan en 15.96% respecto del ejercicio previo, producto principalmente de mayores
ganancias en créditos directos debido a los mayores rendimientos de las colocaciones. En menor medida, se agrega a los ingresos del
ejercicio, los rendimientos por actividades de tesorería. Por otra parte, los gastos financieros aumentan en línea con el incremento de las
tasas pasivas, así como por el efecto de la mayor captación de depósitos de ahorro y depósitos a plazo, generando en este último, un
aumento de 36.74%.

Lo expuesto previamente, explica el desempeño del margen financiero bruto, toda vez que disminuyó a 74.81%, desde 78.64% en el
2022. Al considerar el mayor gasto de provisiones para créditos directos (+84.81% entre ejercicios), producto del incremento de
provisiones específicas, el margen financiero neto disminuye a 10.36% (38.20% a diciembre de 2022). Esta dinámica afectó el
desempeño de sus márgenes, principalmente el correspondiente al margen operacional neto y al margen neto los que se ubicaron en
terreno negativo (ver Gráfico 5), con lo que los indicadores de retorno promedio del patrimonio (ROAE) y retorno promedio del activo
(ROAA) se acercan a los exhibidos en el periodo 2020 (ver Gráfico 6).

En otro orden de ideas, el spread financiero del Banco mantiene un comportamiento similar respecto con el desempeño del ejercicio
previo, al registrarse en 15.70% (14.59% en diciembre de 2022). Ello se explica principalmente por el incremento de las tasas activas que
viene ajustando el Banco en forma progresiva, lo cual ha permitido un mayor rendimiento de la cartera para hacer frente al dinamismo
en el costo de fondeo que proviene principalmente de depósitos con el público.

En cuanto a sus niveles de eficiencia operacional, el Banco se encuentra rezagado respecto a sus pares en Banca Consumo y las EFC, toda
vez que el índice de eficiencia operacional se situó en 51.47% (59.42% a diciembre de 2022), encontrándose distante del promedio de
la banca consumo (47.48%) y EFC (51.57%).
Gráfico 5 Gráfico 6
Evolución de los Márgenes Evolución de los Indicadores de Rentabilidad
Margen Financiero Bruto Margen Financiero Neto Utilidad Neta (eje izq.) ROAE ROAA
Margen Operacional Neto Margen Neto -0.95% -0.77%
83.93% 84.19% 0.0 -3.56% 0%
90% 78.64% -4.71% -18.2
74.81% -20.3
-20.0 -5%
70%
53.50% -4.68%
-40.0 -5.81% -10%
50% -83.2
Millones de S/

38.20%
-110.0
30% -60.0 -15%
9.70% 10.36%
10% -80.0 -20%
-6.14% -4.08%
-16.11% -20.88%
-10% -22.21% -100.0 -25%
-2.83% -2.10%

-30% -23.97% -19.35% -120.0 -27.52% -30%

Dic.20 Dic.21 Dic.22 Dic.23 Dic.20 Dic.21 Dic.22 Dic.23
Fuente: Banco Ripley Perú S.A./ Elaboración: Moody’s Local Fuente: Banco Ripley Perú S.A./ Elaboración: Moody’s Local

Liquidez y Calce de Operaciones

INDICADORES DE LIQUIDEZ DISMINUYEN EN BÚSQUEDA DE OPTIMIZACIÓN RECURSOS, LOS QUE SE MANTIENEN POR ENCIMA DE LOS
LÍMITES REGULATORIOS
Al cierre del ejercicio 2023, los fondos disponibles del Banco disminuyeron 45.53% entre ejercicios, que explica la decisión de la entidad
de controlar el exceso de recursos que representan un mayor costo de oportunidad, y de rentabilizar los excedentes a través de gestión
en tesorería.

Lo descrito anteriormente situó al ratio de liquidez de moneda nacional en 28.20% desde 41.91% registrado en diciembre de 2022 (ver
Gráfico 7) que explica la disminución de los activos de corto plazo en moneda nacional, dado el contexto de altas tasas de interés y los
menores requerimientos de cartera, con lo que la estrategia del Banco se ha centrado en optimizar la liquidez. Por su parte, la disminución

7 Banco Ripley Perú S.A.

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en la liquidez en moneda extranjera responde a las menores disposiciones de pasivos de corto plazo en dicha moneda. La dinámica
descrita acortó los niveles que mantiene el Banco en moneda nacional, en relación con sus pares en la banca múltiple.

En cuanto al calce contractual entre activos y pasivos, la estructura de fondeo con depósitos favoreció la brecha contractual en moneda
nacional en los periodos menores a 30 días, entre 30 días y 60 días, y entre 60 días y 90 días, principalmente en moneda nacional,
mientras se observan ligeras brechas negativas en algunos tramos en moneda extranjera (ver Gráfico 8). Al respecto, destaca la posición
deficitaria en moneda extranjera, lo cual recoge vencimientos de depósitos de corto plazo en esta moneda; no obstante, cabe señalar
que de forma agregada en moneda nacional existe un sobrecalce de 97.46% respecto al patrimonio efectivo y que el superávit de calce
en moneda nacional y en moneda extranjera es de 97.89%.

Es de mencionar que, el Plan de Contingencia de Liquidez del Banco contempla una serie de medidas ante escenarios de estrés de liquidez,
tales como: el uso de líneas de crédito disponibles, venta de la posición que mantiene en certificados de depósito del BCRP, participación
en subastas públicas y operaciones de reporte con el BCRP. Asimismo, dicho Plan contempla señales de alerta temprana tanto
cuantitativas como cualitativas que permiten determinar si el Banco está frente a una posible crisis de liquidez y las medidas a adoptar.

Gráfico 7 Gráfico 8
Evolución del Ratio de Liquidez en MN y ME Calce entre Activos y Pasivos sobre Patrimonio Efectivo
Liquidez MN - Banco Ripley
Liquidez MN - Banca Múltiple MN. ME.
Liquidez ME - Banco Ripley (eje der.) 100%
Liquidez ME - Banca Múltiple (eje der.)

62.69%
70% 64.33% 1000%
80%

60% 922.74%
917.62% 800% 60%

24.25%
50%

20.29%
42.15% 41.91%
40%

10.69%
600%

8.84%
40%

5.51%

-29.31%
28.20% 20%
30% 525.61%
400%
0%

-0.67%
20%

-0.03%
-0.06%

-0.11%
-4.22%
329.30%
200% -20%
10%
-40%
0% 0% 30 días 30-60 días 60-90 días 90-180 días 180 -360 Más de 1
Dic.20 Dic.21 Dic.22 Dic.23 días año
Fuente: Banco Ripley Perú S.A./ Elaboración: Moody’s Local Fuente: Banco Ripley Perú S.A./ Elaboración: Moody’s Local

8 Banco Ripley Perú S.A.

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BANCO RIPLEY PERÚ S.A.

Principales Partidas del Estado de Situación Financiera

(Miles de Soles) Dic-23 Dic-22 Dic-21 Dic-20

TOTAL ACTIVOS 2,106,633 2,566,824 2,153,760 2,096,575
Fondos Disponibles 415,219 762,300 598,545 614,170
Colocaciones Vigentes 1,503,217 1,628,897 1,388,191 1,320,824
Créditos Refinanciados y Reestructurados 35,769 38,979 35,052 83,530
Créditos Vencidos y en Cobranza Judicial 94,042 50,156 27,239 185,198
Colocaciones Brutas 1,633,028 1,718,032 1,450,481 1,589,552
Provisiones de Créditos Directos (157,082) (109,537) (88,364) (334,174)
Colocaciones Netas 1,474,982 1,607,492 1,360,496 1,251,064
Intereses, Comisiones y Cuentas por Cobrar 52,305 52,369 41,247 4,313
Activos Fijos Netos 7,698 7,093 10,240 14,857
TOTAL PASIVO 1,719,386 2,168,327 1,785,590 1,767,238
Depósitos y Obligaciones 1,417,337 1,767,782 1,424,853 1,388,697
Adeudados y Obligaciones Financieras - 52,500 - 8,731
Emisiones 156,014 198,268 248,797 241,391
Cuentas por Pagar 81,774 74,282 71,246 93,893
Intereses y Otros Gastos por Pagar 42,508 43,306 18,920 21,629
TOTAL PATRIMONIO NETO 387,247 398,497 368,170 329,337
Capital Social 413,058 413,058 368,613 324,169
Reservas 57,310 144,761 129,206 113,650
Resultados Acumulados 2,106,633 (159,006) (129,254) (108,974)

Principales Partidas del Estado de Resultados

(Miles de Soles) Dic-23 Dic-22 Dic-21 Dic-20
Ingresos Financieros 516,655 445,552 330,103 495,160
Gastos Financieros (130,127) (95,165) (52,200) (79,578)
Margen Financiero Bruto 386,527 350,387 277,903 415,581
Provisiones para Créditos Directos (333,024) (180,196) (101,295) (367,556)
Margen Financiero Neto 53,503 170,191 176,609 48,026
Ingresos por Servicios Financieros 123,494 104,527 82,702 101,281
Gastos por Servicios Financieros (3,959) (9,419) (10,555) (16,625)
Gastos Operativos (272,987) (278,019) (258,108) (254,394)
Margen Operacional Neto (99,949) (9,360) (9,353) (118,669)
Ingresos / Gastos No Operacionales 24,279 22,383 17,990 7,162
Otras Provisiones y Depreciaciones (34,610) (38,666) (32,701) (39,606)
Utilidad Neta (83,249) (18,198) (20,280) (109,958)

9 Banco Ripley Perú S.A.

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BANCO RIPLEY PERÚ S.A.

INDICADORES FINANCIEROS dic-2Dic-23 dic-2Dic-22 dic-2Dic-21 Dic-20

Liquidez
Fondos Disponibles / Depósitos Totales 29.30% 43.12% 42.01% 44.23%
Colocaciones Netas / Depósitos Totales 104.07% 90.93% 95.48% 90.09%
20 Mayores Depositantes / Depósitos Totales 5.00% 38.37% 48.00% 35.00%
Fondos Disponibles / 20 Mayores Depositantes 585.91% 112.38% 87.52% 126.36%
Ratio de Liquidez M.N. 28.20% 41.91% 42.15% 64.33%
Ratio de Liquidez M.E. 329.30% 525.61% 922.74% 917.62%
Ratio Inversiones Líquidas (RIL) MN 36.56% 55.95% 66.41% 43.59%
Ratio Inversiones Líquidas (RIL) ME 32.69% 45.84% 55.66% 9.08%
Ratio Cobertura Liquidez (RCL) MN 118.61% 109.21% 112.59% 130.95%
Ratio Cobertura Liquidez (RCL) ME 105.00% 105.00% 105.00% 105.00%
Solvencia
Ratio de Capital Global (%) 15.32% 13.53% 13.57% 14.41%
Fondos de Capital Primario/Activos Ponderados por Riesgo 15.28% 12.61% 12.48% 13.35%
Cartera Atrasada / Patrimonio 24.28% 12.59% 7.40% 56.23%
Compromiso Patrimonial Neto1 -7.04% -5.12% -7.08% -19.87%
Calidad de Activos
Cartera Atrasada / Colocaciones Brutas 5.76% 2.92% 1.88% 11.65%
Créditos Atrasados con más de 90 días de atraso/Créditos Directos 5.26% 2.59% 1.65% 11.28%
Cartera Problema2/ Colocaciones Brutas 7.95% 5.19% 4.29% 16.91%
(Cartera Problema + Castigos LTM)/(Colocaciones Brutas + Castigos LTM) 22.48% 14.21% 24.90% 25.07%
Provisiones / Cartera Atrasada 167.03% 218.39% 324.41% 180.44%
Provisiones / Cartera Problema 121.01% 122.89% 141.86% 124.35%
Provisiones / Cartera Crítica3 (Veces) 74.65% 79.57% 96.23% 88.96%
Rentabilidad
Margen Financiero Bruto 74.81% 78.64% 84.19% 83.93%
Margen Financiero Neto 10.36% 38.20% 53.50% 9.70%
Margen Operacional Neto -19.35% -2.10% -2.83% -23.97%
Margen Neto -16.11% -4.08% -6.14% -22.21%
ROAE4 (*) -20.88% -4.75% -5.81% -27.52%
ROAA5 (*) -3.56% -0.77% -0.95% -4.71%
Rendimiento Sobre Activos de Intermediación (*) 22.59% 19.53% 15.34% 20.81%
Costo de Fondeo (*) 6.89% 4.93% 2.83% 4.19%
Spread Financiero (*) 15.70% 14.59% 12.52% 16.63%
Otros Ingresos y Gastos / Utilidad Neta -29.16% -123.00% -88.71% -6.51%
Eficiencia
G. Operativos / Ingresos Financieros 52.84% 62.40% 78.19% 51.38%
Eficiencia Operacional6 51.47% 59.42% 70.13% 50.14%
Información Adicional
Número de deudores 420,854 439,037 418,477 399,271
Crédito promedio 3,981 3,695 3,650 3,992
Número de Personal 1,523 1,616 1,599 1,623
Número de Oficinas (según SBS) 34 33 33 33
Castigos LTM (en miles) (*) 306,056 180,702 398,096 173,149
Castigos LTM / (Colocaciones Brutas Promedio + Castigos LTM) (*) 15.45% 10.24% 20.75% 8.93%
(*)Últimos 12 meses
1 (CarteraProblema - Provisiones) / (Patrimonio Neto)
2 Cartera Atrasada, Refinanciada y Reestructurada.
3 Créditos en situación Deficiente, Dudoso y Pérdida
4 Return on Average Equity
5 Return on Average Assets
6 Gastos Operativos / (Utilidad Financiera Bruta + Ingresos Netos por Servicios Financieros + Otros Ingresos Netos)

10 Banco Ripley Perú S.A.

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Anexo I
Historia de Clasificación 1/
Banco Ripley Perú S.A.

Clasificación Clasificación
Perspectiva Perspectiva
Instrumento Anterior Actual Definición de la Categoría Actual
Anterior Actual
(al 30.06.2023)2/ (al 31.12.2023)
La Entidad posee buena estructura
financiera y económica y cuenta con una
buena capacidad de pago de sus
obligaciones en los términos y plazos
Entidad B+ Estable B+ Estable
pactados, pero ésta es susceptible de
deteriorarse levemente ante posibles
cambios en la entidad, en la industria a que
pertenece o en la economía.
Los emisores clasificados en ML A-1.pe
tienen la mayor capacidad para pagar
Depósitos de Corto Plazo ML A-1-.pe Estable ML A-1-.pe Estable
obligaciones de corto plazo en comparación
con otras entidades y transacciones locales.
Los emisores o emisiones clasificados en
Depósitos de Mediano y Largo A.pe cuentan con una calidad crediticia por
A+.pe Estable A+.pe Estable
Plazo encima del promedio en comparación con
otros emisores y transacciones locales.
Quinto Programa de
Los emisores clasificados en ML A-1.pe
Certificados de Depósito
tienen la mayor capacidad para pagar
Negociables ML A-1-.pe Estable ML A-1-.pe Estable
obligaciones de corto plazo en comparación
con otras entidades y transacciones locales.
(Hasta por S/200.00 millones)
Sexto Programa de Certificados
Los emisores clasificados en ML A-1.pe
de Depósito Negociables
tienen la mayor capacidad para pagar
ML A-1-.pe Estable ML A-1-.pe Estable
obligaciones de corto plazo en comparación
con otras entidades y transacciones locales.
(Hasta por S/400.00 millones)
1/ El historial de las clasificaciones otorgadas en las últimas cinco evaluaciones se encuentra disponible en: https://www.moodyslocal.com/country/pe
2/Sesión de Comité del 22 de setiembre de 2023, con información intermedia al 30 de junio de 2023.

11 Banco Ripley Perú S.A.

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Anexo II

Detalle de los Instrumentos Clasificados

Quinto Programa de Certificados de Depósito Negociables

En octubre de 2019, Banco Ripley inscribió en el Registro Público del Mercado de Valores de la SMV el Quinto Programa de Certificados de
Depósito Negociables de hasta S/200.0 millones con una vigencia de seis años desde la fecha de inscripción, los cuales se encuentran
respaldados únicamente por garantía genérica del Emisor. Actualmente no cuenta con ninguna Emisión.

Quinto Programa de Certificados de Depósito Negociables de Banco Ripley Perú S.A.

Tipo de Oferta Pública
Moneda Soles o Dólares, según sea determinado en los documentos complementarios correspondientes
Monto máximo de Emisión Hasta por S/200.0 millones o su equivalente en dólares
Plazo de la Emisión 6 años
Garantía Genérica sobre el patrimonio del Emisor
Entidad Estructuradora Credicorp Capital Servicios Financieros S.A.
Agente Colocador Credicorp Capital Sociedad Agente De Bolsa S.A.
Fuente: Banco Ripley, SMV / Elaboración: Moody’s Local

Sexto Programa de Certificados de Depósito Negociables

En abril de 2022, Banco Ripley inscribió en el Registro Público del Mercado de Valores de la SMV el Sexto Programa de Certificados de
Depósito Negociables de hasta S/400.0 millones con una vigencia de seis años desde la fecha de inscripción, los cuales se encuentran
respaldados únicamente por garantía genérica del Emisor. A la fecha se encuentra vigente la Primera Emisión Serie E.

Sexto Programa de Certificados de Depósito Negociables de Banco Ripley Perú S.A.

Tipo de Oferta Pública
Moneda Soles o Dólares, según sea determinado en los documentos complementarios correspondientes
Monto máximo de Emisión Hasta por s/400.0 millones o su equivalente en Dólares
Plazo de la Emisión 6 años
Garantía Genérica sobre el patrimonio del Emisor
Entidad Estructuradora Banco de Crédito del Perú
Agente Colocador Credicorp Capital Sociedad Agente De Bolsa S.A.
Fuente: Banco Ripley, SMV / Elaboración: Moody’s Local

Actividades Complementarias
De acuerdo con lo establecido en el Anexo 5 del Reglamento de Empresas Clasificadoras de Riesgo (Resolución SMV N°032- 2015-SMV/01),
si la Clasificadora en el año en que se realizó la clasificación recibió ingresos del Emisor por Actividades Complementarias (clasificación de
instrumentos que no están contemplados dentro de los valores representativos de deuda de oferta pública), deberá revelar la proporción de
estos en relación con sus ingresos totales. En este sentido, Moody’s Local comunica al mercado que, al 29 de febrero de 2024, los ingresos
percibidos de Banco Ripley Perú S.A. correspondientes a Actividades Complementarias representaron el 0.145% de sus ingresos totales.

Declaración de Importancia
La clasificación de riesgo del valor constituye únicamente una opinión profesional sobre la calidad crediticia del valor y/o de su emisor
respecto al pago de la obligación representada por dicho valor. La clasificación otorgada o emitida no constituye una recomendación para
comprar, vender o mantener el valor y puede estar sujeta a actualización en cualquier momento. Asimismo, la presente Clasificación de
riesgo es independiente y no ha sido influenciada por otras actividades de la clasificadora. En la página web de la empresa
(http://www.moodyslocal.com), se pueden consultar adicionalmente documentos como el Código de Conducta, la Metodología de
Clasificación respectiva y las clasificaciones vigentes. La información utilizada en este informe comprende los Estados Financieros Auditados
al 31 de diciembre de 2020, 2021, 2022 y 2023 de Banco Ripley Perú S.A. Moody´s Local comunica al mercado que la información ha sido
obtenida principalmente de la Entidad clasificada y de fuentes que se conocen confiables, por lo que no se han realizado actividades de
auditoría sobre la misma. Moody´s Local no garantiza su exactitud o integridad y no asume responsabilidad por cualquier error u omisión en
ella. Las actualizaciones del informe de clasificación se realizan según la regulación vigente. Adicionalmente, la opinión contenida en el
informe resulta de la aplicación rigurosa de la Metodología de Clasificación de Bancos y Compañías Financieras publicada en la página web
de la empresa el 2 de agosto de 2021. Las categorías otorgadas a las entidades financieras y de seguros se asignan según lo estipulado por la
Res. SBS 18400-2010/Art.17.

12 Banco Ripley Perú S.A.

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superior al 5%, se publica anualmente en www.moodys.com , bajo el capítulo de “Investor Relations – Corporate Governance – Charter Documents- Director and Shareholder Affiliation Policy” ["Relaciones con
Inversores - Gestión Corporativa – Documentos Constitutivos - Política sobre Relaciones entre Directores y Accionistas” ].

Moody's SF Japan K.K., Moody's Local AR Agente de Calificación de Riesgo S.A., Moody’s Local BR Agência de Classificação de Risco LTDA, Moody’s Local MX S.A. de C.V, I.C.V., Moody's Local PE Clasificadora
de Riesgo S.A., y Moody's Local PA Calificadora de Riesgo S.A. (conjuntamente, las "Moody’s Non-NRSRO CRAs", por sus siglas en ingles) son subsidiarias de agencias de calificación crediticia de propiedad
total indirecta de MCO. Ninguna de las Moody’s Non-NRSRO CRAs es una Organización Reconocida Nacionalmente como Organización Estadística de Calificación Crediticia.

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Términos adicionales con respecto a las Opiniones de la Segunda Parte (según se define en los Símbolos y Definiciones de Calificación de Moody's Investors Service): Por favor notar que una Opinión de la
Segunda Parte ("OSP") no es una "calificación crediticia". La emisión de OSPs no es una actividad regulada en muchas jurisdicciones, incluida Singapur.

JAPÓN: En Japón, el desarrollo y la provisión de OSPs se clasifican como "Negocios Secundarios", no como "Negocios de Calificación Crediticia", y no están sujetos a las regulaciones aplicables a los "Negocios
de Calificación Crediticia" según la Ley de Instrumentos Financieros y la Ley de Intercambio de Japón y su regulación relevante. RPC: Cualquier OSP: (1) no constituye una Evaluación de Bonos Verdes de la
RPC según se define en las leyes o regulaciones pertinentes de la RPC; (2) no puede incluirse en ninguna declaración de registro, circular de oferta, prospecto ni en ningún otro documento presentado a las
autoridades regulatorias de la RPC ni utilizarse para cumplir con ningún requisito de divulgación regulatoria de la RPC; y (3) no puede utilizarse en la RPC para ningún propósito regulatorio ni para ningún otro
propósito que no esté permitido por las leyes o regulaciones pertinentes de la RPC. Para los fines de este descargo de responsabilidad, "RPC" se refiere a la parte continental de la República Popular China,
excluyendo Hong Kong, Macao y Taiwán.

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