INVERSIONES

Representan colocaciones que se realizan para obtener un rendimiento. Pueden ser a CP,
temporales o a LP, permanentes.
Para su clasificación y exposición es necesario considerar:
-La intención de la empresa si busca una potencial renta adicional con excedentes de fondos de
su explotación habitual (en este caso CP); si decide incursionar en otra actividad de negocio
pudiendo lograr influencia significativa, o control, o control conjunto con el objeto de mantener la
inversión por un lapso mayor a un ejercicio.

-Condiciones para su realización si es de fácil e inmediata posibilidad de realización (acciones

que cotizan en bolsa), o si para su realización deben mediar negociaciones o acuerdos (acciones
que no cotizan en bolsa).

Tipos de inversiones:
-Colocaciones a plazo fijo en moneda local, con cláusula de ajuste, en moneda extranjera
-Títulos de deuda títulos públicos, documentos emitidos por una entidad privada
-Títulos de capital acciones con/sin cotización, cuotas parte de fondos comunes de inversión
-Derivados producto financiero cuyo valor se basa en el precio de otro activo (contratos a
término, los futuros, permutas financieras)
-Bienes no afectados a la actividad inmuebles que la entidad posee y no se aplica a los fines
productivos
-Participación en un contrato de UTE (unión transitoria de empresas)

Clasificación de las inversiones:

Dijimos que se pueden clasificar según la intención de la entidad inversora y considerando sus
posibilidades de realización en temporarias y permanentes.

Temporarias colocaciones realizadas a un plazo menor a doce meses. Son activos de CP que se
colocan con carácter transitorio, con el objeto de obtener una renta y deben ser de fácil
realización.

Permanentes colocaciones realizadas a un plazo mayor a doce meses. Son activos de LP que
incluyen inversiones de CP que la entidad inversora tiene intención de mantener en el tiempo,
inversiones para las cuales no existe a la fecha de los EECC una decisión de realización.
No persiguen en el CP el objetivo de una renta, sin embargo, la retribución sobre la inversión
puede ser alcanzada en un plazo mayor y en ciertos casos puede consistir en el control de otras
entidades.

INVERSIONES TEMPORARIAS.

Para las inversiones que cuenten con un mercado activo, la medición al momento de la
incorporación, se realiza por el costo incurrido más todos los desembolsos necesarios.
Por ejemplo al adquirir acciones con cotización en el mercado de valores, deberá considerarse el
valor de costo: comisiones, impuestos, derechos de bolsa, etc.

Luego, en tanto sobre estas inversiones se hubieran declarado dividendos, con anterioridad al
momento de la compra, se deberán segregar las rentas devengadas no exigibles, es decir el cupón
corrido.
Los títulos de deuda y de capital comprados con la finalidad de realizarlos (venderlos) a corto plazo
deberían ser medidos a su valor de cotización en el mercado, neto de gastos relacionados con su
enajenación.

VALOR PATRIMONIAL PROPORCIONAL.

Las sociedades que no hacen oferta pública de sus acciones, generan más dificultad para conocer
el valor de su cotización.

El VPP se aplica de igual forma a empresas abiertas, por más que su valor de cotización se
encuentre publicado (podré ver cuanta distorsión hay).

El método de VPP es un método de contabilización según el cual la inversión se registra

inicialmente al costo, modificándose posteriormente el valor de la inversión para reconocer la
parte que le corresponde a la empresa inversora en las pérdidas o ganancias obtenidas de la
empresa emisora después de la fecha de adquisición.
Las distribuciones de ganancias acumuladas (que no sean dividendos en acciones de la emisora)
recibidas de la empresa emisora reducen el valor de la inversión.

RT 21  VPP

Se determina que se aplicará el Valor Patrimonial Proporcional desde el momento que exista:
-Control cuando se posee de forma directa o indirecta, más del 50% en acciones y siempre que
tenga más del 50% de los votos.
Se da cuando yo en una sociedad tengo el poder de decidir y definir las políticas operativas y
financieras.
-Control conjunto cuando el total de los socios o los que poseen la mayoría de los votos (+50%),
por acuerdos escritos, deciden compartir el poder de decidir y dirigir las políticas operativas y
financieras

*SOC A (70%)SOC B (90%)  SOC W. Hay control directo de la Soc A, a la B, y control indirecto
de la Soc A a la W.

-Influencia significativa puede que no tenga más del 50% pero tengo el poder de definir y dirigir
las políticas, sin llegar a controlarlas, por influencia significativa: cuando soy el único proveedor de
materia prima y si yo le dejo de vender, esa soc no vale nada; cuando soy el principal cliente a
pesar de ser socio, y si dejo de comprar, caen; cuando soy el principal proveedor de tecnología. Se
establece que teniendo de manera directa o indirecta el 20% ya es influencia significativa.

Y siempre que la inversión no haya sido adquirida y se posea con vistas a su venta o disposición
dentro del plazo de un año, en cuyo caso deberá medirse por su valor corriente o costo original, es
decir se espere mantenerla a largo plazo.

La empresa inversora deberá discontinuar la aplicación del método del VPP desde la fecha en que,
como consecuencia de una venta parcial o por otras circunstancias, desaparecieran los factores
que justifican la aplicación del método.

Ventajas del VPP.

-Permite reconocer el porcentaje de tenencia de acciones ordinarias sobre el Patrimonio Neto de
la empresa emisora
-Reconoce el Resultado de Participación que me toca del Rdo General (es de acuerdo al
devengado). Lo que pase en el PN de la emisora en cualquier momento de la vida comercial, el
VPP me permite reflejarlo.

-Respeta los contenidos de las normas contables que postula un adecuado devengamiento.
Reconozco cada cosa que ocurre en el PN de la emisora en el momento que ocurre porque le
compete al ejercicio que trabajamos.

-Desde lo técnico proporciona un valor corriente, lo toma al valor de hoy, cosa que no sucede si
espero a que se decida por asamblea.

REQUISITOS PARA APLICAR VPP.

*Se debe aplicar cuando exista control, control conjunto o influencia significativa, sí o sí deben
utilizarse las normas contables vigentes usadas por la emisora.

*En cuanto a las fechas de cierre, si la emisora cierra a una fecha distinta a la mía: aplicaré el
método a EECC extracontables realizados a la fecha de cierre de la inversora o bien se puede optar
por la utilización de los EECC de la empresa emisora a su fecha de cierre cuando la diferencia entre
ambos cierres no sea superior a los 3 meses y la fecha de cierre de la emisora sea anterior a la de
la inversora.
Si opto por la opción que no supere los tres meses, se realizaran ajustes para registrar los efectos
de las transacciones o eventos significativos para la empresa inversora (en papeles de trabajo).

*Si el PN de la emisora surge de EECC en una moneda que conocemos, ok. Pero si utiliza una
moneda distinta, previamente tendré que convertirlo a pesos.

*Cuando el PN de la emisora tenga un Aporte Irrevocable, se considera para el VPP.

Si se encuentra en una moneda distinta, se convierte; sino ya formará parte del PN.
Si tiene integrado un Aporte Irrevocable a cuenta de futuras suscripciones de acciones, deberán
tenerse en cuenta los efectos que las condiciones establecidas para su conversión en acciones
podrían tener para el cálculo del VPP.

*Puede ocurrir que la empresa emisora tenga Acciones en circulación y Acciones en Cartera
(acciones de la misma empresa que momentáneamente las tiene), a efectos del VPP no deben
considerarse las acciones en cartera.
(No deben modificarse los EECC de la emisora, este cálculo se realiza en hoja de trabajo).

*En los EECC de la inversora, tendrá que poner de manera diferenciada los resultados obtenidos
de su inversión VPP (RIP), neto de las eliminaciones de los rdos no trascendidos a 3°.
Si su PN aumenta y yo tengo un 60%, la diferencia entre lo que tenía y lo que tengo es un
resultado por esa inversión.

*Debe analizarse si hay alguna operación que no genere algún resultado por transacción realizado
con 3° (ajenos al grupo económico). No debe integrar el PN de la emisora/controlada operaciones
realizadas con la empresa controlante/inversora. (Esto no se borra de los EECC oficiales de la
emisora, para medir mi participación en papel de trabajo, retiro 100% esas transacciones que no
trascendieron a 3°, tanto de A como de P)

*Si la empresa emisora tiene resultado negativo, debo ver cuánto baja mi activo Inv VPP y como
contrapartida RIP (RN). Llega un momento que ante tanta pérdida, la Inversión llega a cero.
Anteriormente, se llegaba a cero y se seguía imputando pérdida, sin embargo ahora, las pérdidas
adicionales a cero se reconocen solo sí la empresa inversora tiene la voluntad de seguir
financiando a la emisora. Ahí sí sigue reconociendo RN porque en seguida va a reflotar con la
financiación, si no existe esa intención en cero muere.

*Si en el ejercicio anterior hubo una diferencia entre lo pagado y el VPP, para tomar AREA existen
determinadas pautas, debe ser porque omití algo que le compete al ejercicio anterior; pero si el
hecho generador se produce en este ejercicio aunque esté relacionado con algo del anterior, no se
aplica. (Ejemplo, yo invertía en un 25% en el ejercicio anterior, y en este compro el 40%, ahora
controlo debo aplicar VPP pero a este ejercicio!).

*Las ganancias cuya distribución sea aprobada en términos de dividendos en efvo o en especie,
que no sean acciones de la empresa emisora, no implican resultados para la empresa inversora, y
reducen el VPP de la inversión.

*Toda vez que el PN de la empresa emisora se vea modificado por aportes de capital provenientes
de accionistas diferentes a los de la empresa inversora y sus controladas, que provoquen un
aumento o disminución del VPP de la inversión poseída por la empresa inversora, ésta reconocerá
una ganancia o una pérdida, respectivamente.

*Si el costo de la adquisición supera al importe de los activos netos identificables, el exceso se
considerará como un valor llave positivo.

*Si el costo de la adquisición es inferior al importe de los activos netos identificables, el defecto se
tratará como un valor llave negativo

RT18 Valor Llave.

Los activos intangibles autogenerados no los puedo reconocer, salvo cuando lo vendo. Si alguien
viene a comprar mi empresa PN=$100 te lo vendo a $150, esos $50 de diferencia son Valor Llave +
(activo intangible), que me comprometo a pagar xq sé que esta empresa tendrá utilidades futuras.

Llave +  se amortiza, es menos dinero para mí, pero es utilidades futuras, por eso (A+). Luego se
hará pérdida con la amortización. Debe estimarse su vida útil de la forma más acorde.
Su medición contable es al costo original menos su depreciación acumulada
Llave -  no se amortiza nunca, la ley establece el reconocimiento de llave negativa al pasar de
costo a VPP (pero sino puedo poner RIP)
Su medición contable es al costo original menos su depreciación acumulada

Diferencias Costo+Dividendos vs VPP.

VPP Costo+Dividendos
-Criterio del devengado y valores corrientes -No usa el PN de la emisora, sino que registra
puros cuando la asamblea acepta
-Chequea el PN de la emisora y reconoce el -Si mido por Costo, la inversión la tengo
intangible autogenerado por la emisora (llave) sobrevaluada (no es 1900, es 1800); y además
-Sé al momento de la asamblea que el VPP baja oculto un activo intangible (Llave)
con la distribución Solo coincide el movimiento de fondos
-Cuando registra ganancia al finalizar el -No reconoce la ganancia de fin del ejercicio,
ejercicio aumento mi VPP, lo realiza el día que aguarda a la asamblea, es decir no reconoce el
se entera, no espera a la asamblea mayor valor del activo ni el RP+