PATRIMONIO NETO

- Es la porción del A que corresponde a los dueños o titulares de la empresa A = P + PN

(Aportes de capital – reducciones) + (Resultados – lo que se distribuye) + reservas

- Esta compuesto por 3 grandes grupos

1. Aportes de los propietarios
2. Resultados no Asignados (resultados obtenidos que no tienen ningún destino)
3. Ganancias reservadas (reservas)

Cuando se crea una empresa  única cuenta: la que representa al capital “Capital Social”
Al cierre del primer ejercicio  aparece una segunda partida: la que representa al resultado
neto del periodo “Resultados no Asignados” (RNA)

Los socios pueden resolver con los RNA  repartir o reinvertir en la empresa bajo la forma de
reservas

Reservas  son beneficios retenidos en la compañía con un destino específico

Otros componentes  Aportes no capitalizados (no lo están aun pero pueden capitalizarse)
 Aportes no capitalizables (en principio no se pueden capitalizar)

APORTES DE LOS PROPIETARIOS

- Son los aportes de capital realizados por los titulares de la entidad
- Determina un ↑PN

La denominación de la cuenta que represente dicho aporte va a variar según el tipo de

sociedad del que se trate
- Si se trata de una sociedad cuyo capital esta representado por acciones (SA)  se
representara con la cuenta “Acciones en circulación” o, si no están en circulación,
“acciones en cautela”
Quien realice el aporte, recibirá títulos que representan un número determinado de
acciones

Las acciones son valores  cada título debe contener impreso su valor nominal
La legislación dice que el capital de una sociedad debe expresarse siempre a su valor nominal.
De acá surge, que frente al ajuste por inflación, el capital ajustado se refleje en la cuenta
“ajuste de capital” por separado

En nuestro país  es habitual que los dividendos se expresen en porcentajes del valor nominal
de las acciones

La tenencia de acciones confiere también derechos políticos  orientados a la elección de

quienes van a integrar los órganos de administración y fiscalización
La legislación contempla distintos tipos de acciones que pueden tener  1 voto o votos
múltiples (hasta 5 x acción)

Valor nominal  Es el valor que aparece escrito en las acciones.

Sirve para establecer la proporcionalidad en el ejercicio de los derechos de
los accionistas
El valor nominal total de las acciones en circulación es  el importe legal del
capital social
Hoy  acciones nominativas no endosables (lo fija la sociedad)
 ≠
Valor de cotización  es precio en el cual coinciden vendedor y comprador del “papel”, el
valor de mercado

- El valor nominal es fijo e inamovible

- El valor de cotización puede fluctuar permanentemente y puede ser mayor o menor al VN

Los aportes de capital tienen 2 momentos:

 Suscripción  Compromiso asumido por los propietarios a aportar
Debe ser en su totalidad

 Integración  Cuando cumplen el compromiso asumido.

Implica el pago de las acciones suscriptas
Puede ser parcial si es dinerario (mínimo 25%, lapso de 2 años para
aportar el total)
Si es en especie debe ser total (debido a que son bienes registrables)
SAU –> debe ser total
Si es un bien registrable  debo facturárselo a la sociedad

Emisión de acciones
- Implica un ↑ del capital legal de una SA
- Se refiere siempre a nuevas acciones que se lanzan a la circulación y quien percibe el precio
de esas acciones es la sociedad emisora
- La emisión no comprende la negociación de acciones que ya se encontraban en circulación
(que puede ser efectuada entre particulares)  si el socio A quiere vender el 10% a un tercero,
con autorización, puede hacerlo (primero derecho de preferencia) –> no modifica
cuantitativamente al capital

Quienes emiten nuevas acciones pueden pedir, a quienes quieran adquirirlas, un valor igual,
mayor o menor a su valor nominal. Clasificación de emisiones:
 A la par  el precio a cobrar por cada acción emitida es igual a su valor nominal
Se da generalmente cuando se constituye la sociedad
 Sobre la par  quienes suscriben las acciones que se emiten, se comprometen a
abonar un precio superior a su valor nominal
Da origen a la prima de emisión:
- es el exceso del precio de colocación de las nuevas acciones que se emiten respecto
de su valor nominal. Se la considera como extensión del capital. NO es ganancia para la
sociedad
- Solo pueden existir primas de emisión cuando se realiza una nueva emisión de
acciones por aumento de capital
- Constituyen una manera de que los nuevos socios paguen por la corrección
monetaria del capital legal
- Busca proteger a los accionistas contra el deterioro del valor patrimonial de sus
títulos, cuando se efectúa una nueva emisión y no participan de ella
- El saldo de la prima de emisión (s/LSC) –> integra una Reserva Especial
S/ NCP –> por uso y costumbre, lo consideran como aportes de los propietarios
- En cuanto a la reexpresión por inflación, la ley no la contempla
S/ las normas contables profesionales –> si se reexpresan, el momento es desde la
integración (RT 6 y 17) (la doctrina dice que es desde la suscripción. Aplicamos lo que
dicen las rt)
  Bajo la par  es emitir con descuento.
Da origen al descuento de emisión:
- es la diferencia (en menos) entre el precio de colocación de una nueva emisión de
acciones y su valor nominal
- la LSC (19550) establece nula la emisión bajo la par, excepto en el supuesto de la ley
19060 –> para casos puntuales (en época de intensa depresión a algunas empresas les
permiten esta emisión para hacerse de fondos que necesitan y no quebrar. Ej.: 2001)
- debe imputarse en primer lugar a reservas libres, en segundo lugar contra saldos de
revaluos contables autorizados por ley y por ultimo a revaluos aprobados por
autoridad competente

Anticipos o aportes irrevocables a cuenta de futuros aportes de capital

- Son aportes de los accionistas no capitalizados
- Pertenecen al PN pero no aumentan el capital legal, no integran las acciones en circulación
(para que lo aumente se deben cumplir ciertos requisitos legales)
- Nuestra legislación no los contempla
- Esta permitido siempre que la asamblea lo acepte

Socios o terceros entregan dinero o bienes a la sociedad, con el objetivo de que se apliquen al
pago de acciones a emitir en el futuro
La sociedad no está obligada a capitalizarlos, el aportante solo podrá exigir que se trate el
tema en una asamblea dentro de un plazo determinado
Si la asamblea no aprueba el aumento del capital (se anula) deberá devolver el anticipo a
quien lo efectuó

Es importante determinar si la cuenta de Anticipos Irrevocables es componente del PN o es P

Para que lo pueda considerar integrante del PN debe cumplir con ciertos requisitos:
 Debe integrarse totalmente en ese momento (contrapartida en caja o bancos)
 Fijación de un plazo  para que una asamblea extraordinaria acepte la emisión de
capital
 Establecer el VN, clase y características de las acciones a emitir
 Ver si la emisión será o no con prima, y en su caso, establecer el criterio para
determinarla
 Señalar las demás condiciones por las cuales se regirá la futura emisión
 Preservar el ejercicio del derecho de preferencia en el momento de la emisión

APORTES IRRVEVOCABLES APORTES REVOCABLES

PN  APORTES NO CAPITALIZADOS P  OTRAS DEUDAS

Nunca se transforman en
(Excepto cuando se anulan)

Si se decide su irrevocabilidad  si se
pueden transformar en irrevocables
(Si el P es con los dueños, en lugar de
Que la sociedad devuelva el aporte
Lo capitaliza y ese P se transforma en
Aporte Irrevocable)
SE CAPITALIZA UN PASIVO (↑capital)
(Si se puede pasar directo al PN porque
ya está totalmente integrado)
Clase: 3 requisitos para que un aporte sea irrevocable
 Aprobado por asamblea
 Firmada el acta de acuerdo
 Estar totalmente integrado
Si no están los 3  es aporte revocable

Reexpresión por inflación de los aportes de los propietarios

La reexpresión se hace desde la fecha de la integración (según las NCP)
Esto aplica para las cuentas de  Capital, Primas de Emisión efectivamente pagadas y Aportes
Irrevocables no capitalizados desde la fecha que se aportaron o se decidió su irrevocabilidad

Sin embargo, parte de la doctrina que considera que la reexpresión se hace desde el momento
de la suscripción

LA REDUCCION DEL CAPITAL

Existe consenso en cuanto a que la reducción de capital debe sustentarse en dos criterios:
 La igualdad o proporcionalidad entre los accionistas
 La imposibilidad de que por la reducción se vean perjudicados los acreedores
anteriores a la misma

Clasificación:
 Reducción para obtener perdidas (sin reembolso a los accionistas)
1. Voluntaria
2. Obligatoria
 Reducción con reembolso a los accionistas
1. Por cancelación de acciones
2. Por amortización de acciones

ACCIONES PROPIAS EN CARTERA

- Acciones de la misma empresa que momentáneamente las tiene y por ende no están en el
mercado
- Según el criterio mayoritario de la doctrina  la adquisición de acciones propias para
mantenerlas en cartera debe constituir una reducción del total del PN

RESULTADOS Y SU ULTERIOR DESTINO

Los resultados obtenidos durante el ejercicio modifican el PN
- Ganancia  ↑PN
- Perdida  ↓PN

Al cierre del ejercicio, los resultados obtenidos se contabilizan dentro del PN  Resultados no
Asignados (RNA) (son resultados que no tienen, todavía, destino específico)

RNA
- Surge de la cancelación de las cuentas de resultados (las cuales se saldan al finalizar un
ejercicio y arrancan el siguiente periodo contable con saldo 0)
- El importe permanecerá sin destino específico hasta que  asamblea de accionistas se reúna
y defina cuál será su destino

La asamblea puede decidir  distribuir los beneficios entre los socios o accionistas o
reinvertirlos en la empresa
Distribución en efvo o en especies
- la asamblea puede decidir la distribución de ganancias en forma de dividendos, en efectivo o
en especies, entre los socios o accionistas
- También es usual, que una parte de los beneficios se destine a los directores

Ambas implican  reducción del PN (decisión modificativa)

Efecto  ↓PN contra cuentas de P (que deberán ser canceladas en su momento)

No es usual, pero la asamblea puede también decidir el reparto de dividendos en especie (ej.:
entregando títulos públicos)

Ganancias reservadas
- La asamblea también puede decidir restringir la distribución de utilidades  constituyendo
reservas (solo se constituyen si hay ganancia, si hay perdida NO)
- Dicha decisión puede derivar de  la ley, el estatuto o contrato social (reservas obligatorias),
o por la libre voluntad de la asamblea (reservas facultativas)

Reserva Legal
- Reserva obligatoria, surge de la LSC
- Establece que  de las ganancias de cada ejercicio se deberá destinar por lo menos un 5% a
Reserva Legal, hasta llegar al 20% del capital
- Constituye una extensión del capital, no puede ser usada salvo para el caso de absorber
perdidas

Reservas facultativas
- Su creación responde a la exclusiva decisión de la asamblea
- Pueden desafectarse en cualquier momento, por decisión de la asamblea (desafectar: dejar
sin efecto su asignación, si tenían un destino específico se anula ese destino y se transfiere el
importe a RNA)

La contrapartida de los revaluos técnicos

- Las NCP pueden contemplar el empleo de valores corrientes para los bienes de uso (basados
principalmente en la valuación técnica efectuada por un experto tasador)
- Si el valor de la tasación > importe contabilizado  se debe ↑el valor contable del bien y
como contrapartida acreditarse una Reserva por Revalúo Técnico (PN = resultados diferidos)

Se trata de una ganancia  que por no estar efectivizada no tiene el carácter de distribuible
(se acredita directamente a una reserva, sin ser sometida previamente a decisión de asamblea)

Capitalización de ganancias
- Por decisión de asamblea
- La distribución de dividendos en acciones liberadas  consiste en la capitalización de
utilidades
↓ganancias no asignadas y ↑capital

Ese ↑ de capital  respaldado por la emisión de nuevas acciones

Al capitalizar ganancias se reparten acciones entre los accionistas  las reciben quedando
liberados de toda obligación de pago, por eso, estas acciones de denominan “acciones
liberadas”

En el momento en el que la asamblea decide  se acredita la cuenta dividendos a distribuir

(contra RNA). Hasta que se completen todos los trámites de aumento de capital (lleva tiempo)
Finalizados los trámites  se cancela la cuenta contra Capital Suscripto

La distribución de dividendos en acciones  operación permutativa. El importe del PN no

varía, se afecta cualitativamente, habrá más acciones en circulación para el mismo importe del
PN (provoca una ↓ del valor de cada acción)

La ventaja de capitalizar utilidades  te aseguras el valor del PN. Para sacar algo de “capital”
hay que hacer muchos trámites, en cambio sí lo mantenes en “RNA” en la próxima asamblea
pueden decidir sacarlo y por ende disminuiría el PN

Reexpresión por inflación

Las partidas del PN que se originan en ganancias retenidas como dividendos en acciones,
ganancias reservadas  deben reexpresarse por inflación determinándose la fecha de origen
Las partidas se originan en la decisión de la asamblea de accionistas

CAUSAS DE CAMBIOS EN EL CAPITAL

Mencionadas arriba  por aportes irrevocables, por capitalización de utilidades

Otras:
 Capitalización de ajuste de capital
- Las cuentas “capital” y “ajuste de capital” forman un todo indivisible  se exponen por
separado para cumplir con requerimientos legales
- La asamblea de accionistas puede decidir capitalizar  parcial o totalmente
- Se produce una reclasificación de las cuentas de PN  ↓ajuste de capital, ↑capital

Como el trámite de aumento de capital lleva tiempo, en el momento en el que la asamblea

decide no se puede acreditar directamente la cuenta de capital  se acredita la cuenta
acciones a distribuir o similar que se cancelara contra la cuenta capital cuando finalizan los
tramites

 Capitalización de reservas facultativas

- es una operación permutativa del PN
- el tratamiento contable es el mismo que el anterior

Cuando la asamblea decide  ↓Reserva Facultativa, ↑Acciones a distribuir

Cuando finalizan los tramites  ↓Acciones a distribuir, ↑Capital

 Prescripción de acciones a distribuir

Es un caso particular que puede darse principalmente en empresas que:
- hacen oferta pública de sus acciones, y que
- tienen gran cantidad de accionistas con pequeñas tenencias

Consiste en  una vez vencido el plazo legal en que se opera para la prescripción del derecho
a percibir dividendos, queden acciones no retiradas por sus beneficiarios

 División de acciones
- En algunos países con mercados de capitales muy desarrollados y compañías que han
acumulado importantes totales de PN en relación con el capital legal  la cotización de cada
acción puede llegar a ser tan alta que dificulte su negociación en bolsa
Para solucionar esto  división de acciones  se canjean acciones en circulación por una
mayor cantidad de títulos, de manera que el valor patrimonial de cada uno de ellos disminuye,
al igual que su valor de cotización

 Unificación de acciones
- caso inverso al anterior  consiste en canjear acciones en circulación por una menor
cantidad de nuevas acciones, sin alterar el total del PN