RAZONES FINACIERAS
¿Qué son las razones financieras?
Las razones financieras son indicadores claves del desempeño
financiero de una empresa, creadas con la utilización de montos
numéricos emanados de los estados financieros para obtener
información sobre una organización.
Los números que se encuentran en los estados financieros de una
empresa, que son balance general, estado de ingresos y estado de
flujo de efectivo, se utilizan para hacer un análisis cuantitativo y
evaluar liquidez, crecimiento, márgenes, tasas de rendimiento,
apalancamiento, rentabilidad y valoración de una empresa.
Cuando se trata de invertir, el análisis de la información de los
estados financieros es uno de los elementos más importantes del
proceso, si no el más importante.
Al mismo tiempo, la gran cantidad de números en los estados
financieros de una compañía puede ser desconcertante e
intimidante para muchos inversores. Sin embargo, a través del
análisis de las razones financieras, se podrá trabajar con estos
números de manera organizada.
Cálculo y análisis de las razones financieras
Calcular las razones financieras es relativamente sencillo. Lo
complicado es entender e interpretar lo que dicen sobre el estado
financiero de una empresa.
Las empresas establecidas suelen tener varios años de datos del
balance y del estado de resultados para trabajar con el análisis de
las razones.
El cálculo de las razones financieras para varios periodos, ya sea
trimestral o anualmente, ayuda a hacer seguimiento a tendencias
útiles en el desempeño operacional de la empresa.
¿Para qué sirven las razones financieras?
Las razones financieras son las herramientas más comunes y
generalizadas para analizar la situación financiera de una
empresa. Las razones son fáciles de entender y fáciles de
calcular. También se pueden utilizar para comparar diferentes
empresas en distintas industrias.
Dado que una razón es simplemente una comparación matemática
basada en proporciones, tanto empresas grandes como pequeñas
pueden utilizar razones para comparar su información financiera.
FORMULA:
Razones de liquidez. Miden la capacidad de una empresa para pagar sus
obligaciones financieras a corto y largo plazo. Las razones financieras de liquidez
más comunes incluyen las siguientes:
Razón circulante. Mide la capacidad de una empresa para pagar los pasivos a
corto plazo con los activos circulantes:
Razón circulante = activos circulantes / pasivos circulantes.
Razón rápida. Mide la capacidad de una empresa para pagar los pasivos a corto
plazo con activos rápidos:
Razón rápida = (activos circulantes – inventarios) / pasivos circulantes.
Razón de flujo de efectivo operativo. Es una medida de la cantidad de veces que
una empresa puede pagar los pasivos circulantes con el efectivo generado en un
período determinado:
Razón de flujo de efectivo operativo = flujo de efectivo operativo / pasivos
circulantes.
Razones de apalancamiento. Miden la cantidad de capital que proviene de la
deuda. En otras palabras, las razones financieras de apalancamiento se utilizan
para evaluar los niveles de deuda de una empresa. Las más comunes incluyen:
Razón deudaa activos. Mide la cantidad relativa de los activos de una empresa
que son proporcionados gracias a la deuda:
Razón deuda a activos = pasivos totales / activos totales.
Razón deuda a capital. Calcula el peso de la deuda total y los pasivos financieros
frente al capital contable:
Razón deuda a capital = Pasivos totales / Patrimonio de los accionistas.
Razón de cobertura de intereses. Determina la facilidad con que una empresa
puede pagar sus gastos de intereses:
Razón de cobertura de intereses = ingresos operativos / gastos de intereses.
Razón de cobertura del servicio de la deuda. Determina la facilidad con que una
empresa puede pagar sus obligaciones de deuda:
Razón de cobertura del servicio de la deuda = utilidad operativa / servicio de la
deuda total.
Razones de eficiencia. También son conocidas como índices financieros de
actividad. Se utilizan para medir cuán bien una empresa utiliza sus activos y
recursos. Las más comunes incluyen:
Razón de rotación de activos. Mide la capacidad de una empresa para generar
ventas a partir de los activos:
Razón de rotación de activos = ventas netas / activos totales.
Razón de rotación del inventario. Mide cuántas veces se vende y se reemplaza el
inventario de una empresa en un período determinado:
Razón de rotación del inventario = costo de mercancía vendida / inventario
promedio.
Razón de rotación de cuentas por cobrar. Mide la cantidad de veces que una
empresa puede convertir las cuentas por cobrar en efectivo durante un período
determinado:
Razón de rotación de cuentas por cobrar = ventas netas de crédito / promedio de
cuentas por cobrar.
Días de ventas en inventario. Mide la cantidad promedio de días que una
compañía mantiene en su inventario antes de venderlo a los clientes:
Días de ventas en inventario = 365 días / razón de rotación del inventario.
Razones de rentabilidad. Miden la capacidad de una empresa para generar
ingresos en relación con los ingresos, los activos del balance, los costos
operativos y el capital. Las más comunes incluyen:
Razón de rentabilidad bruta. Compara la ganancia bruta de una empresa con sus
ventas netas para mostrar cuánta ganancia obtiene una empresa después de
pagar el costo de mercancía vendida:
Razón de rentabilidad bruta = ganancia bruta / ventas netas.
Razón de rentabilidad operativa. Compara el ingreso operativo de una empresa
con sus ventas netas para determinar la eficiencia operativa:
Razón de rentabilidad operativa = rentabilidad operativa / ventas netas.
Razón de rentabilidad sobre activos. Mide la eficiencia con la que una empresa
utiliza sus activos para generar ganancias:
Razón de rentabilidad sobre activos = rentabilidad neta / activos totales.
Razón de rentabilidad sobre patrimonio. Mide la eficiencia con la que una empresa
utiliza su patrimonio para generar ganancias:
Razón de rentabilidad sobre patrimonio = rentabilidad neta / patrimonio de los
accionistas.
Razones de valor de mercado. Se utilizan para evaluar el precio de las acciones
de una empresa. Las más comunes son:
Razón valor en libros por acción. Calcula el valor por acción de una empresa en
función del capital disponible para los accionistas:
Razón valor en libros por acción = capital contable / Total de acciones en
circulación.
Razón de rendimiento de dividendos. Mide la cantidad de dividendos atribuidos a
los accionistas en relación con el valor de mercado por acción:
Razón de rendimiento de dividendos = dividendos por acción / precio de la acción.
Razón de ganancias por acción. Mide la cantidad de ingresos netos obtenidos por
cada acción pendiente:
Razón de ganancias por acción = ganancias netas / total de acciones en
circulación.
Razón precio-ganancias. Compara el precio de las acciones de una empresa con
las ganancias por acción:
Razón precio-ganancias = Precio de la acción / Ganancias por acción.
Rendimiento del capital común = (Utilidades netas – Dividendos preferentes) /
Capital contable – Capital preferente
Rendimiento de la inversión= Utilidad neta después de impuestos / Total activos
Margen bruto de utilidad = (Ventas – costo de ventas) / Ventas
REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS
Razones financieras: qué son, cálculo, tipos, características, ejemplo (lifeder.com)
Razones Financieras (formulas, tipos e interpretación) - Web y Empresas
