LA OFERTA AGREGADA

Deducción y propiedades
Del desempleo a la producción
Recordamos la función de producción de la economía:
𝑦 = 𝐴𝑁
Y la definición de la tasa de desempleo (total de desempleados entre la población activa):
𝑈 𝐿− 𝑁
𝑢= =
𝐿 𝐿
De esta última expresión podemos despejar N, el número de ocupados, en función de la tasa de desempleo:
𝑁 =( 1 −𝑢 ) 𝐿
Esta expresión es fácil de interpretar. Si tenemos una tasa de desempleo de 0,2 (el 20%), y la población activa
es, por ejemplo, de 1,000,000 personas, los ocupados serán 800,000 (el 80% restante, esto es, 0,8 x 1,000,000)

Podemos introducir la última expresión en la función de producción y quedaría:

𝒚 = 𝑨 ( 𝟏 −𝒖 ) 𝑳
Observando esa función, vemos que hay una relación decreciente entre nivel de producción y tasa de desempleo. Es
lógico: si aumenta la tasa de desempleo, dada la población activa, habrá más desempleados y, por lo tanto, menos
trabajadores ocupados. Con menos trabajadores, dado que la productividad es constante, la producción tiene que
disminuir.
Pero pensemos en sentido inverso: ¿qué ocurre en la economía si las empresas tienen que aumentar la producción?
 Necesitarán contratar más trabajadores, por lo que aumenta N
 Si aumenta el número de ocupados, dada la población activa L, disminuye el número de desempleados.
 Si disminuye el número de desempleados, como la población activa es constante, disminuye la tasa de desempleo.
Conclusión: si aumenta la producción del país, disminuirá la tasa de desempleo.
Pero recordemos que la tasa de desempleo es uno de los principales determinantes de los salarios nominales negociados
por los trabajadores que, a su vez, determinan el coste unitario de producción. Y el nivel general de precios se fija a partir
del CUP. Por lo tanto, podemos añadir un par de pasos a la secuencia:
Cuando aumenta la producción, disminuye la tasa de desempleo, u.
Al disminuir la tasa de desempleo, aumenta el poder de negociación de los trabajadores, por lo que podrán negociar (y
conseguir) salarios nominales (W) más altos, dadas las características institucionales del mercado de trabajo (z) y los
precios esperados (pe).
Si aumentan los salarios nominales, aumenta el coste unitario de producción (CUP = W/A)
Dado el margen de beneficios, si aumenta el CUP, subirá el nivel general de precios, en la misma proporción [p=(1+μ)CUP]
Conclusión: si aumenta la producción, aumentará el nivel general de precios.
Podemos resumir telegráficamente toda la secuencia (llamamos y a la producción de las empresas, esto es, la oferta)
↑ 𝑦 → ↑ 𝑁 → ↓𝑢→ ↑𝑊 → ↑ 𝐶𝑈𝑃→ ↑𝑝
𝑠

De la misma forma, si las empresas quisieran reducir la producción, todo el proceso ocurriría en sentido inverso:
reduciéndose el empleo, aumentando el desempleo, disminuyendo los salarios nominales, el CUP y, por lo tanto, el nivel
de precios:
↓ 𝑦 → ↓ 𝑁 → ↑𝑢→ ↓𝑊 → ↓ 𝐶𝑈𝑃→ ↓𝑝
𝑠

De esta forma, analizando el mercado de trabajo y las relaciones entre sus principales variables, hemos demostrado que,
desde el punto de vista de la oferta de bienes y servicios (de las empresas) hay una relación creciente entre producción
(oferta) y nivel general de precios.

Las empresas pueden producir (y ofrecer) una cantidad mayor de bienes y servicios si aumenta el nivel general de
precios

De forma simétrica, si las empresas reducen la producción (la oferta), podrán aceptar niveles de precios menores.
Podemos resumir toda esta información en una gráfica:
OA
p
Recordemos todo lo que hemos
mantenido constante para poder La curva de OA tendrá pendiente positiva,
llegar a esta relación entre indicando que la producción solo puede
producción y precios, y que está aumentar si sube el nivel general de precios
señalado en rojo en las y viceversa: si disminuye la producción,
diapositivas anteriores (valores disminuirá también el nivel general de
que, si cambian, tendrán la
precios.
capacidad de hacer que cambie la
oferta agregada, desplazando la
curva): ys
La productividad (A)
En cambio, cuando nos movemos de un punto a otro de la curva de OA,
La población activa (L) además del nivel general de precios y la producción, también cambian:
Las características institucionales
del mercado de trabajo (z) El empleo (N) y la tasa de desempleo (u)
Los precios esperados (pe)
El margen de beneficios, μ, Los salarios nominales (W)
determinado por el nivel de
competencia en los mercados
Veamos con un poco más de detalle la relación entre la Oferta Agregada y el mercado de trabajo. Antes de empezar, vamos
a definir un concepto nuevo: el nivel natural de producción. Para ello, retomamos la función de producción con la tasa de
desempleo como variable independiente, en vez del número de ocupados:

𝒚 = 𝑨 ( 𝟏 −𝒖 ) 𝑳

De acuerdo con esta expresión, dadas la productividad y la población activa, a cada valor posible de la tasa de desempleo
le corresponde un nivel de producción, y solo uno. En concreto, si tomamos la tasa natural de desempleo (que es un valor
concreto de la tasa de desempleo, un) y la introducimos en esa expresión, obtendremos el nivel de producción que le
corresponde, y lo llamamos nivel natural de producción, yn.

𝒚 𝒏 = 𝑨 ( 𝟏 −𝒖𝒏 ) 𝑳

Definición: el nivel natural de producción es el nivel de producción que alcanza la economía cuando la tasa de
desempleo se encuentra en su nivel natural, esto es, cuando el mercado de trabajo está en un equilibrio de medio plazo
y, por lo tanto, los trabajadores aciertan con el nivel general de precios (precios esperados y efectivos coinciden)

𝑒
𝑦𝑛 ↔ 𝑢𝑛 ↔ 𝑝 ¿𝑝

Por lo tanto, el nivel natural de producción también implica coincidencia de precios esperados y efectivos.
Veámoslo gráficamente:
OA (A, μ, z0, pe0) 𝑊 𝑊
p ,
𝑝 𝑝 𝑒0

E E
p 0 = p 0e 𝐴
(1+𝜇 )

F(u, z0)
yn ys un u

Dibujamos la curva de oferta agregada, con pendiente positiva, como ya hemos visto. Representamos también el mercado de trabajo, donde
la productividad (A) y el margen de beneficios (μ) están dados (constantes), así como las características institucionales del mercado de
trabajo (z0) y los precios esperados (pe0).
El equilibrio a medio plazo en el mercado de trabajo viene dado por el punto E, donde precios esperados y efectivos coinciden, y por lo tanto
también coinciden salarios reales esperados y efectivos. La tasa de desempleo en ese punto será la natural, u n (por definición).
Podemos representar el nivel de precios esperado, pe0, en el eje de precios del gráfico de la izquierda (es un valor concreto para el nivel de
precios).
Por definición, cuando el nivel de precios efectivo, p, coincida con el esperado (p e0), se alcanzará el nivel natural de producción, y ese es
precisamente el nivel de producción que corresponde a al nivel de precios p = p e0 en la curva de OA. Estamos en el punto E de la curva de OA,
que se corresponde con el equilibrio a medio plazo del mercado de trabajo.
Recordatorio: cuando la tasa de desempleo está en su nivel natural, el nivel de producción también es el natural
 OA (A, μ, z0, pe0) 𝑊 𝑊
p ,
B 𝑝 𝑝 𝑒0
pB
B
E E
p 0e 𝐴
(1+𝜇 )

F(u, z0)
yn yB ys uB un u

Pensemos ahora en cualquier otro punto de la curva de OA, distinto de E. Por ejemplo, B, con nivel de precios P B y de
producción yB (este nivel de producción es mayor que el natural, yB > yn)
Para encontrar el punto correspondiente a B en el mercado de trabajo debemos pensar en la relación entre tasa de
desempleo y nivel de producción. Como yB es un nivel de producción mayor que el natural, la tasa de desempleo debe ser
menor que la natural, esto es, estar a la izquierda de un. La denotamos por uB y la llevamos hasta la curva de salarios
El punto B es un punto de equilibrio a corto plazo en el mercado de trabajo. Por lo tanto, precios efectivos y esperados no
coinciden, ni tampoco el salario real esperado por los trabajadores coincide con el salario real que efectivamente están
cobrando. Pensemos ahora en los precios efectivos y esperados en B, y su reflejo en el mercado de trabajo.
 OA (A, μ, z0, pe0) 𝑊 𝑊
p ,
B 𝑝 𝑝 𝑒0
pB
𝑊𝐵 B
E 𝑝
𝑒
0
E
p 0e 𝑊𝐵 𝐴
𝑝𝐵 (1+𝜇 )

F(u, z0)
yn yB ys uB un u

Mirando al eje de precios en el gráfico de la izquierda, vemos que el nivel de precios efectivo pB es mayor que el esperado por los
trabajadores (pB>Pe0). Por lo tanto, sus salarios reales esperados serán mayores que los efectivos:
𝑊 𝑊 Llamamos WB al salario nominal que los trabajadores están cobrando en el punto B de la curva de OA (recordamos que los
>
𝑝𝑒 𝑝 salarios nominales son distintos en cada punto de la OA, porque también es distinta la tasa de desempleo y, por lo tanto, el
poder de negociación de los trabajadores). El salario real esperado por los trabajadores en B será:
𝑊𝐵
𝑝 𝑒0 Y será precisamente el que corresponde al punto B sobre la curva de salarios en el mercado de trabajo
𝑊𝐵 𝐴 Nota: observa que el salario real
En cambio, los salarios reales efectivamente percibidos por los trabajadores = efectivo, W/P, es exactamente el
𝑝𝐵 (1+ 𝜇)
serán: mismo en B y en E
 OA (A, μ, z0, pe0) 𝑊 𝑊
p ,
B 𝑝 𝑝 𝑒0
pB
𝑊𝐵 B
E 𝑝
𝑒
0
E
p 0e 𝑊𝐶 𝑊 𝐴
=¿ 𝐵
𝑝𝐶 𝑝𝐵
C (1+𝜇 )
𝑊𝐶
pC C 𝑒
𝑝0 F(u, z0)
yC yn yB ys uB un uC u
Pensemos ahora en otro punto de la OA, pero esta vez a la izquierda de E, para un nivel de precios menor que el esperado y también un nivel
de producción menor que el natural. Por ejemplo, C, con P C < Pe0 e yC < yn
Como el nivel de producción en C es menor que el natural, la tasa de desempleo debe ser mayor que la natural, y la denotamos por u C. La
llevamos a la curva de salarios para encontrar el salario real esperado por los trabajadores.

pC < pe0 𝑊 𝑊 Pero el salario real efectivamente percibido por los trabajadores sigue
En el punto C, y <
en todos los que 𝑝
𝑒
𝑝 siendo el mismo que en B y en E:
queden a la
izda. de E: yC < y n uC > u n 𝑊𝐶 𝑊 𝐵 𝐴
= =
𝑝𝐶 𝑝 𝐵 (1+ 𝜇)
Resumen: características de la oferta
agregada
1.- La curva de OA tiene pendiente positiva: si aumenta la producción de las empresas, aumentará el nivel
general de precios, y viceversa.
2.- A lo largo de una curva de OA permanecen constantes los precios esperados por los trabajadores, el salario
real efectivo, la productividad y el margen de beneficios. Si cambia cualquiera de estos parámetros, la curva de
OA se desplazará.
3.- La curva de OA pasa por el nivel natural de producción cuando el nivel de precios efectivo, p, coincide con
el nivel de precios esperado por los trabajadores (que es el mismo en toda la curva de OA).
4.-Cuando nos movemos a lo largo de una curva de OA, hacia arriba y hacia la derecha:
 Además de aumentar el nivel general de precios y la producción (movimiento de E a B), también disminuye
el desempleo y aumentan los salarios nominales.
 Los salarios nominales aumentan exactamente en la misma proporción que el nivel de precios efectivo, por
lo que el salario real no cambia.
 Sin embargo, como los precios esperados por los trabajadores permanecen constantes, los salarios reales
esperados por los trabajadores aumentan, alejándose del salario real efectivo (movimiento de E a B en el
mercado de trabajo, a lo largo de la curva de salarios.
Desplazamientos de la OA

Ya sabemos que, a lo largo de una curva de OA permanecen constantes el nivel de precios esperado, las
características institucionales del mercado de trabajo (recogidas en la variable z), la productividad y el margen
de beneficios (como estos dos últimos están constantes, también será constante el salario real efectivamente
cobrado por los trabajadores)
Si cambia cualquiera de esos parámetros, la curva de OA se desplazará. Pero estos desplazamientos pueden
modificar, o no, la tasa natural de desempleo (y, por lo tanto, el nivel natural de producción), y el salario real,
dependiendo del motivo que los haya provocado. Resumimos todo en un esquema, antes de explicarlo con
detalle.

Desde Cambio en Un , y n W/p No modifica

Ecuación de pe
salarios
z Modifica
Ecuación de A
precios
μ
 Veamos cómo afecta a la OA un cambio en los precios esperados:
p OA (A, μ, z0, pe0) 𝑊 𝑊
,
p 1e OA (A, μ, z0, pe1) 𝑝 𝑝 𝑒0

E E
p 0e 𝐴
(1+𝜇 )

F(u, z0)
yn ys un u
Dos recordatorios: 1.- A lo largo de una curva de OA los precios esperados permanecen constantes. En el ejemplo, en el nivel p e0.
2.- Tal como hemos especificado la ecuación de salarios, un cambio en los precios esperados no la modifica (el salario nominal varía en la
misma proporción que los precios esperados, por lo que el cociente W/p e0 no varía).
Supongamos ahora que los trabajadores revisan sus expectativas de precios al alza, de forma que pasan a ser pe1 > pe0. Si esperan precios más
altos, negociarán salarios nominales mayores. Esto hará que aumente el CUP y, por lo tanto, el nivel general de precios fijado por las
empresas [p = (1 + μ)CUP], cualquiera que sea el nivel de producción. Dicho de otra forma, para cada nivel de producción fijarán un nivel de
precios mayor que el anterior. Gráficamente, la curva de OA se desplaza hacia arriba.
Observamos que en el mercado de trabajo no ha cambiado nada. La tasa natural de desempleo sigue siendo u n y, por lo tanto, el nivel natural
de producción sigue siendo yn. Toda curva de OA pasa por el nivel natural de producción cuando el nivel de precios efectivo coincide con el
esperado (p = pe). Así que podemos señalar en el eje el nivel de precios esperado que corresponde a la nueva OA, p e1, que será el que
corresponde al nivel natural de producción, yn.
Cambios en los precios esperados: resumen
Un cambio en las expectativas de precios de los trabajadores desplaza la curva de OA, pero no afecta al
equilibrio de medio plazo en el mercado de trabajo (ni a la tasa natural de desempleo ni al salario real
efectivamente percibido).
Si los precios esperados por los trabajadores aumentan, negociarán salarios nominales más altos para
cualquier tasa de desempleo, haciendo aumentar el Coste Unitario de Producción. Las empresas responden
fijando precios más altos (los precios aumentan en la misma proporción que el salario nominal y el CUP) para
cualquier nivel de producción: la curva de OA se desplaza hacia arriba.
Si los precios esperados por los trabajadores disminuyen, negociarán salarios nominales más bajos para
cualquier tasa de desempleo, reduciendo así el Coste Unitario de Producción. Las empresas responden fijando
precios más bajos (los precios disminuyen en la misma proporción que el salario nominal y el CUP) para
cualquier nivel de producción: la curva de OA se desplaza hacia abajo.
Como el nivel de precios siempre varía en la misma proporción que los salarios nominales, los salarios reales
no cambian en ningún caso.
En ninguno de los dos casos cambia la tasa natural de desempleo ni, por lo tanto, el nivel natural de
producción.
Veamos ahora un cambio en las características institucionales del mercado de trabajo (z):
OA (A, μ, z0, pe0) 𝑊 𝑊
p ,
OA (A, μ, z1, pe0) 𝑝 𝑝 𝑒0

E’ E
E E’ 𝐴
p 0e
(1+𝜇 )
F(u, z1)
F(u, z0)
Yn’ yn ys un un ’ u
Supongamos cualquier cambio legislativo que aumente el poder de negociación de los trabajadores. Dicho cambio vendrá recogido en la
variable z, cuyo valor aumentará, digamos de z 0 a z1 > z0. Los trabajadores serán capaces de negociar salarios nominales más altos, cualquiera
que sea la tasa de desempleo: la curva de salarios se desplaza hacia arriba.
En el mercado de trabajo aparece un nuevo equilibrio de medio plazo, E’, con una tasa natural de desempleo u n’, mayor que la anterior.
Si la tasa natural de desempleo ahora es mayor que antes, el nivel natural de producción tendrá que ser menor que el anterior. Lo señalamos
en el gráfico, como yn’, a la izquierda de yn.
Los precios esperados por los trabajadores no han cambiado, siguen siendo p e0. Y el nivel natural de producción, por definición, es aquel para
el cual precios efectivos y esperados coinciden. Por lo tanto, al nuevo nivel natural de producción, y n’ le corresponde el nivel de precios p =
pe0. Buscamos ese punto en el gráfico y lo llamamos E’.
La nueva curva de OA tiene que pasar por E’. Conclusión: un aumento en el poder de negociación de los trabajadores desplaza la OA hacia
arriba, aumentando la tasa natural de desempleo y reduciendo el nivel natural de producción. Los salarios reales permanecen inalterados .
Cambios en la legislación laboral: resumen
Los cambios legislativos o institucionales en el mercado de trabajo se modelizan a través de la variable z, cuyo
valor aumenta siempre que aumente el poder de negociación de los trabajadores y disminuye en caso contrario
(para ejemplos, repasar las diapositivas sobre el mercado de trabajo).
Un aumento en el valor de z (mayor poder de negociación para los trabajadores) desplaza hacia arriba la curva
de salarios, haciendo aumentar la tasa natural de desempleo y reduciendo, por lo tanto, el nivel natural de
producción. Dado que no hay cambios en los precios esperados, la curva de OA se desplaza hacia arriba y a la
izquierda (es una reducción de la oferta)
Una disminución en el valor de z (menor poder de negociación para los trabajadores) desplaza hacia abajo la
curva de salarios, haciendo disminuir la tasa natural de desempleo y aumentando, por lo tanto, el nivel natural
de producción. Dado que no hay cambios en los precios esperados, la curva de OA se desplaza hacia abajo y a
la derecha (es un aumento de la oferta)

Como los precios efectivos siempre aumentan en la misma proporción que los salarios nominales, los salarios
reales de los trabajadores no se ven afectados por cambios en su poder de negociación.
Veamos ahora un cambio en la ecuación de precios:
OA (A, μ, z0, pe0) 𝑊 𝑊
p ,
𝑝 𝑝 𝑒0
OA (A’, μ, z0, pe0)
E’ 𝐴′
(W/p)’ (1+𝜇 )
E E’ E
p 0e 𝐴
W/p
(1+𝜇 )

F(u, z0)
yn yn ’ ys un ’ un u
Supongamos que aumenta la productividad de los trabajadores, pasando a ser A’ > A (nota: la misma explicación sirve para una reducción
del margen de beneficios, μ, que tendría los mismos efectos). El salario real efectivamente cobrado por los trabajadores aumentará, pues
aumenta el valor del cociente A/(1 + μ). ¿Por qué? Porque si cada trabajador produce más que antes (aumento de la productividad),
cobrando el mismo salario nominal, el CUP disminuye y las empresas podrán cobrar precios más bajos, manteniendo su margen de
beneficios.
En el mercado de trabajo aparece un nuevo equilibrio de medio plazo, E’, con una tasa natural de desempleo u n’, menor que la anterior, y
un salario real mayor que el anterior.
Si disminuye la tasa natural de desempleo, aumentará el nivel natural de producción, digamos hasta y n’, que debe estar a la derecha de yn.
Los precios esperados por los trabajadores no han cambiado, y al nivel natural de producción, por definición, le corresponderá el nivel de
precios p = pe0. Localizamos el punto E’ en el gráfico de la izquierda, y por ahí debe pasar la nueva curva de OA.
Conclusión: un aumento de la productividad (o una reducción del margen de beneficios) eleva los salarios reales, reduce la tasa natural
de desempleo y aumenta al nivel natural de producción, desplazando la curva de OA a la derecha.
Cambios en la ecuación de precios: resumen
Los cambios en la productividad (A) o en el margen de beneficios (μ) son los únicos que modifican el salario
real efectivamente percibido por los trabajadores.

Un aumento de la productividad o una reducción en el margen de beneficios elevan el salario real, reducen la
tasa natural de desempleo y aumentan el nivel natural de producción, desplazando la oferta agregada hacia
abajo y hacia la derecha (es como un aumento de la oferta).

Una disminución de la productividad o un aumento en el margen de beneficios reducirán el salario real,

aumentarán la tasa natural de desempleo y reducirán el nivel natural de producción, desplazando la oferta
agregada hacia arriba y hacia la izquierda (es como una disminución de la oferta).
Para entender cómo estos cambios afectan al salario real, debemos recordar la ecuación de precios:
Si aumenta la productividad, A, se pueden bajar los precios sin modificar el salario nominal ni el
margen de beneficios. Si bajan los precios y W se mantiene, el salario real (W/p) aumenta.
𝑊
𝑝=(1+𝜇)
𝐴
Si disminuye el margen de beneficios, bajarán los precios sin que cambie tampoco el salario nominal,
W, por lo que el salario real aumentará.