UNIVER S IDAD MAYOR DE S AN A N D RÉS
FACULTA D DE C I E NC I AS ECONÓM ICA S Y FINA NCIERA S
CAR RE R A D E ADMINIST R AC IÓ N DE EM PRESAS
FIN - 603
FINA N Z A S I I
PROGRAMA DE TRABAJO
PARALELO C
SEMESTRE I - 2024
MODALIDAD PRESENCIAL
Aul a: P i s o 2 de l Edi f. de l a CAE e n pre dios de l Monoblock.
Horari os: Lu n e s y m i é r col es de 15 : 00 a 16: 30.
Univ e rsi d ad M ayor d e Fa c u l tad de Ci en ci as Carrera de
S a n A nd r é s : E con ó m i cas y F i n an ci eras: Ad m i n i st raci ó n d e Empr es as :
Av. Vi l l a zón # 1995 M o n o blo c k Cent ral Pi so 4 M o no b lo c k Cent ral Pi so 2
T: + 5 9 1 2 2441506 T: + 591 2 2444321
Universidad Mayor de San Andrés
Facultad de Ciencias Económicas y Financieras
Carrera de Administración de Empresas
CONTENIDO
1. Datos de la materia: ...................................................................................................................1
2. Justificación ................................................................................................................................1
3. Objetivos y/o competencias .......................................................................................................1
3.1. Objetivos ............................................................................................................................1
3.2. Competencias a desarrollar por el estudiante ....................................................................2
4. Selección y organización de contenidos .....................................................................................3
4.1. Contenido mínimo ..............................................................................................................3
4.2. Programa analítico .............................................................................................................3
4.3. Competencias previas ........................................................................................................4
5. Metodología ...............................................................................................................................5
6. Cronograma de trabajo ..............................................................................................................5
7. Criterios de evaluación ...............................................................................................................6
7.1. Políticas de clase.................................................................................................................6
8. Bibliografía de la materia: ..........................................................................................................9
FIN-504 Finanzas I Contenido
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Carrera de Administración de Empresas
PROGRAMA DE TRABAJO
1. Datos de la materia:
Nombre de la materia: Finanzas II
Sigla: FIN-603
Ubicación: Sexto semestre
Requisitos previos: FIN-504 Finanzas I
2. Justificación
Como una de las áreas críticas de desempeño del administrador de empresas en cualquier
organización, la administración financiera abarca una gama de instrumentos técnicos para el
despliegue del proceso de planificación, organización, dirección y control. Si bien sus principios han
sido gestados en mercados más desarrollados, se hace necesario comprender su funcionamiento
para promover una difusión reflexiva en el entorno, adecuando los esquemas de manera contextual.
En ese sentido, se realizarán esfuerzos en cuanto a la transferencia de herramientas, priorizando los
saberes conceptuales que rigen su aplicación, ya que se trata de un ámbito en el que, a pesar de
contar con modelos cuantitativos de apoyo, los criterios deben enriquecerse a través de la
incorporación de matices cualitativos, y de comprensión de los modelos de negocio a los que se
adscriben.
3. Objetivos y/o competencias
3.1. Objetivos
Conocer y comprender los fundamentos de la administración financiera que rigen el estado del arte
a nivel global y local, articulando conceptos, métodos cuantitativos, herramientas de análisis y
demás elementos vinculados a las problemáticas gerenciales las decisiones de corto plazo y la
planificación financiera.
Objetivos específicos:
▪ Comprender los principios generales de la administración financiera de corto plazo, la
planificación financiera, y las decisiones de inversión.
▪ Elegir la herramienta adecuada para el abordaje de problemas relacionados con la
presupuestación y modelado financiero.
▪ Reflejar la aplicabilidad de la doctrina conceptual en situaciones de la cotidianidad de las
empresas, ejemplificando su uso en base a experiencias y lecciones aprendidas.
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3.2. Competencias a desarrollar por el estudiante
Las competencias que el estudiante desarrollará en la asignatura son:
Competencia Indicador de logro
Competencias genéricas
Competencias cognoscitivas (saber)
▪ Conoce los fundamentos y principios ▪ Aprueba los exámenes conceptuales y
rectores de la planificación financiera en el aplicativos en relación a los marcos
estado del arte. conceptuales trabajados.
▪ Reconoce matrices teóricas y conceptuales ▪ Demuestra el dominio conceptual a través
relativas a las cuentas de corto plazo, el de sus intervenciones en clase, y en las
presupuesto de efectivo, la proyección a respuestas que brinda en relación a los
largo plazo, y las decisiones de inversión. cuestionarios y actividades.
Competencias instrumentales (saber hacer)
▪ Plantea la resolución de las problemáticas ▪ Exhibe capacidad de planificación y
ligadas a las decisiones financieras de una ejecución en las actividades en equipo,
organización, de manera efectiva. diseñadas para tal fin.
▪ Comprende qué herramientas de ▪ Plantea ejemplificaciones, anécdotas
planificación son adecuados para cada experienciales, analogías y contraejemplos,
perfil financiero. en las discusiones de clase.
▪ Asesora las decisiones de cualquier agente
económico que se encuentre en un dilema
de análisis financiero.
Competencias interpersonales (saber ser)
▪ Tiene capacidad crítica y reflexiva para ▪ Realiza consultas y comentarios sobre el
tomar decisiones y resolver problemas ejercicio de aprendido, a través de los
relacionados a la planificación financiera y mecanismos de comunicación
las decisiones de inversión. bidireccional.
▪ Posee capacidad analítica para afrontar
problemas financieros.
Competencias específicas
Competencias cognoscitivas (saber)
▪ Abstrae los métodos cuantitativos ▪ Elige las matrices teóricas y marcos
relacionados con la presupuestación, el conceptuales apropiados para la resolución
modelado financiero, y la gestión de la de problemas, preguntas y requerimientos
incertidumbre. incorporados en los distintos componentes
▪ Comprende los conceptos asociados a la de la estructura de evaluación.
utilización del apalancamiento, simulación,
análisis de escenarios y sensibilidad.
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▪ Conceptualiza los elementos inherentes a
la gestión de las cuentas de corto plazo, y
de sus efectos.
Competencias instrumentales (saber hacer)
▪ Elige la herramienta adecuada para el ▪ Emplea las herramientas transferidas
abordaje de los problemas de las durante el transcurso del semestre en las
actividades y casos de estudio. actividades y casos de estudio.
▪ Reconoce los principios que se aplican a las ▪ Genera efectos demostrativos que se
distintas situaciones de la realidad plasman como evidencia en la
cotidiana de las organizaciones, presentación del entregable, vinculándolos
apalancándose en herramientas como a la conceptualización desarrollada.
Excel y Power BI.
Competencias interpersonales (saber ser)
▪ Presenta asertivamente la información ▪ Participa en los espacios de trabajo grupal,
relacionada a la identificación de insights intercambiando criterios y experiencias
relativos al análisis financiero. sobre los resultados de su ejercicio.
▪ Trabaja en equipo para la interpretación y
construcción de indicadores.
▪ Indaga sobre los temas de mayor interés.
4. Selección y organización de contenidos
4.1. Contenido mínimo
En relación al Plan de Estudios 2012, y las actualizaciones pertinentes vinculadas a la materia, los
contenidos mínimos se desarrollarán según el programa expuesto:
Tema 1: Administración de las cuentas de corto plazo.
Tema 2: Planificación financiera de corto plazo.
Tema 3: Planificación financiera de largo plazo.
Tema 4: Apalancamiento.
Tema 5: Presupuesto de capital.
Tema 6: Gestión de la incertidumbre.
4.2. Programa analítico
En base a lo anterior, el desglose de cada tema abarcará los siguientes puntos:
Tema 1: Administración de las cuentas de corto plazo.
▪ Recapitulación.
▪ Modelos para la administración de las cuentas por cobrar.
▪ Modelos para la administración de los inventarios.
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Tema 2: Planificación financiera de corto plazo.
▪ Cédulas presupuestarias.
▪ Presupuesto de efectivo.
▪ Estados financieros pro-forma.
Tema 3: Planificación financiera de largo plazo.
▪ Criterios para la definición de supuestos.
▪ Métodos cualitativos y cuantitativos para la proyección.
▪ Modelos financieros.
Tema 4: Apalancamiento.
▪ Apalancamiento operativo.
▪ Apalancamiento financiero.
▪ Apalancamiento combinado.
Tema 5: Presupuesto de capital.
▪ Construcción de flujos de efectivo.
▪ Técnicas de evaluación de inversiones.
▪ Racionamiento de capital.
Tema 6: Gestión de la incertidumbre.
▪ Sensibilidad.
▪ Análisis de escenarios.
▪ Simulación.
4.3. Competencias previas
El área financiera se caracteriza por dar continuidad a las asignaturas básicas relacionadas con dos
ramas íntimamente vinculadas desde el inicio de la carrera: Contabilidad y economía. Se debe
considerar que, si bien se trata de un proceso formativo consecutivo, es necesaria una permanente
revisión de conceptos previos, para potenciar el aprovechamiento del nuevo conocimiento. Entre
algunas de las competencias previas se detallan:
▪ Comprender el funcionamiento elemental de los mercados, y los modelos sobre los que se
erige la actual dinámica de las economías, pudiendo identificar las posibles influencias de
reformas en variables críticas, a través de la conducción de la política pública.
▪ Comprender el objetivo principal y las directrices inherentes a la administración financiera,
pudiendo aplicar sus implicaciones a situaciones de la vida real, tanto en el contexto de
negocios, como en el del diario vivir.
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▪ Poder analizar la situación de una organización en función a la revisión de sus Estados
Financieros, brindando posturas basadas en un juicio profesional fundamentado en
herramientas técnicas, y relacionadas al modelo de negocio en cuestión.
▪ Aplicar instrumentos técnicos para guiar la toma de decisiones en cuanto al capital de
trabajo de organizaciones del sector privado, dando cumplimiento al objetivo prioritario de
las finanzas de maximización del valor.
5. Metodología
Despertar el interés por el área a través de la demostración de la aplicabilidad de los conceptos a
desarrollar en la materia, ofreciendo una perspectiva de pensamiento crítico y análisis riguroso para
su empleo en situaciones de la vida real. Primordialmente, se enfatizará el contexto de cambio que
atañe al mundo a distintos niveles, para poder ejemplificar casos donde las herramientas se
convierten en un factor de ventaja comparativa ante las posibles contribuciones de los demás
profesionales. Lo esencial, en resumen, es transferir conocimiento pragmático, que pueda ser
discutido abiertamente en un espacio de intercambio libre, y de criterios plurales, basado
principalmente en tres métodos:
▪ El primero enfocado en la exposición de la materia por parte del docente, y el debate
generado en clase a fin de generar múltiples formas de abstraer el patrón conceptual de la
materia.
▪ El segundo está orientado a la resolución de actividades en el horario de clase, ya sea
individualmente o por parte de equipos conformados según la afinidad de los participantes.
Este mecanismo cataliza el análisis de los problemas, y la construcción asistida entre partes
para la inferencia de conceptos no comprendidos a cabalidad. Adicionalmente, la
colaboración del instructor permite absolver las dudas, y enmendar vacíos doctrinales.
▪ Finalmente, la asignación de un caso práctico adicional conforma la tercera parte de la
metodología, en los que, habiendo revisado previamente situaciones similares, se solicita a
los estudiantes aplicar lo abstraído, y exponer y defender los hallazgos obtenidos, al finalizar
el semestre.
6. Cronograma de trabajo
Semana
N° Tema
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
1 Recapitulación.
Modelos para la administración de las
2
cuentas por cobrar.
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Modelos para la administración de los
3
inventarios.
4 Cédulas presupuestarias.
5 Presupuesto de efectivo.
6 Estados financieros pro-forma.
Criterios para la definición de
7
supuestos.
8 Métodos cualitativos y cuantitativos.
9 Modelos financieros.
10 Examen y actividades.
11 Apalancamiento operativo.
12 Apalancamiento financiero.
13 Apalancamiento combinado.
14 Construcción de flujos de efectivo.
15 Técnicas de evaluación de inversiones.
16 Racionamiento de capital.
17 Sensibilidad.
18 Análisis de escenarios.
19 Simulación.
20 Examen y actividades.
7. Criterios de evaluación
El proceso de evaluación contempla una mezcla heterogénea de componentes, con el fin de brindar
múltiples estrategias al estudiante en el trayecto de su aprobación. Cabe destacar que, al tratarse
de un campo técnico, no todos los participantes tendrán el mismo nivel de focalización en el área
de la Carrera en cuestión, por lo que la estructura incluye la medición de esfuerzos individuales y
grupales, durante el periodo de clase, y fuera de él, de carácter cualitativo y cuantitativo.
a) Exámenes (2: 17/04 y 17/06): 40%.
b) Actividades individuales y grupales (4): 40%.
c) Exposición y defensa de caso (1): 20%.
7.1. Políticas de clase
Las siguientes políticas establecen un marco de cumplimiento general, aspirando al mejor
desenvolvimiento posible de la materia durante el semestre:
Sobre los exámenes conceptual-aplicativos:
▪ Cada evaluación involucra el contenido desarrollado desde la última prueba, hasta lo
revisado durante la sesión anterior al examen correspondiente.
▪ Las presentaciones serán compartidas por el facilitador, mas éstas constituyen únicamente
un apoyo sobre los apuntes tomados en clase.
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▪ Las pruebas se realizarán por escrito y de forma presencial, salvo que el contexto lo impida.
En tal razón, el docente dispondrá de los mecanismos que considere pertinentes para su
ejecución.
▪ De ser imperativo, se enfatiza sobremanera la asunción de responsabilidad en cuanto a
contar con las condiciones para la resolución virtual de exámenes.
▪ La revisión de las pruebas podrá ser solicitada de forma individual a través del correo
electrónico al finalizar el semestre.
Sobre las actividades individuales:
▪ Se realizarán a través de la plataforma Moodle, y las respuestas a los requerimientos podrán
ser desarrolladas con el apoyo del material de consulta (apuntes, libros, resoluciones, etc.).
▪ La interacción sólo está permitida con el estudiante contiguo.
▪ Es posible resolver lo solicitado manualmente, o mediante el uso de dispositivos
electrónicos.
▪ Aunque las respuestas deben ser subidas al sistema hasta la hora indicada, se contará con
una holgura temporal para compensar cualquier falla tecnológica que pueda surgir.
Sobre las actividades grupales y el caso de estudio:
▪ Se conformarán equipos de trabajo de siete personas, cuyos miembros se mantendrán
hasta el final de la materia, de manera indefectible (se recomienda tomar las previsiones
respectivas). En caso de no poder conformarlos directamente, serán agrupados al azar.
▪ Un número de identificación será otorgado a cada equipo, y es el único dato imprescindible
para la entrega de ambos tipos de requerimientos.
▪ La calificación beneficiará a todos los integrantes del equipo, incluso si alguno(s) se
encuentra(n) ausente(s). No obstante, es posible solicitar su exclusión del puntaje obtenido,
explicitando el requerimiento en la carátula de la actividad.
▪ Se exhorta enfáticamente a no incurrir en ningún tipo de plagio, ya que, si dicho ilícito
llegara a ocurrir de forma evidente, reprobará automáticamente a todos los miembros del
equipo en la asignatura.
▪ Cualquier decisión que incumpla lo anterior, asume el riesgo subyacente.
Demarcaciones entre las actividades grupales y el caso de estudio:
▪ Las actividades consisten en ejercicios que simulan los requerimientos incluidos en los
exámenes, y por ende, se circunscriben al horario de clase como tiempo límite. En tal razón,
se recomienda la preparación individual o por parte de cada equipo, tanto en relación a la
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revisión del material proporcionado, como en la identificación de la estrategia que mejor se
adecúe a las características del grupo.
▪ El criterio de evaluación principal, al tratarse de ejercicios con un tiempo ajustado para su
resolución, involucra la correcta obtención del resultado requerido. No obstante, una
presentación profesional puede añadir puntos a la calificación.
▪ El caso de estudio comprende el desarrollo de un requerimiento que exige la aplicación
integral de los conceptos, técnicas y herramientas transmitidas, para su exposición y
defensa posterior. En ese sentido, se otorgará un plazo de siete a diez días para su entrega.
▪ Su evaluación estará basada en una exposición de 10 minutos (5/20) y defensa de cinco
preguntas sobre el trabajo presentado (15/20), por parte de todos los miembros del equipo
que hayan participado en su resolución. Cada respuesta obtendrá alguno de los siguientes
puntajes posibles: -1 (formular disimulos especulativos), 0 (optar por la abstención), 1
(plantear referencias alusivas a conceptos relevantes), 2 (plantear un sustento incipiente,
demostrando algún grado de participación en la elaboración de lo presentado) o 3 (plantear
un sustento sólido a nivel conceptual, como marco explicativo del trabajo realizado).
▪ Las calificaciones obtenidas contarán con comentarios de retroalimentación, que serán
remitidos al responsable del envío de la actividad, en los casos de las actividades grupales.
▪ Cualquier incumplimiento de las formalidades exigidas en el requerimiento, implicará
penalizaciones en la nota.
Políticas adicionales:
▪ La asistencia no es parte de la estructura de calificaciones, y la puntualidad es imperativa
para todos.
▪ Las consultas, comentarios o ejemplificaciones son muy valiosas y apreciadas en el
desarrollo de las clases. No obstante, no constituyen puntaje adicional debido a su potencial
instrumentalización negativa.
▪ La autoorganización del curso se recomienda enfáticamente para evitar penalizaciones que
afecten a todos los participantes.
▪ El medio de comunicación bidireccional oficial es el correo electrónico
(
[email protected]), mientras que el grupo de whatsapp será utilizado para fines de
difusión unidireccional. El primero exige la inclusión del nombre de la materia en el asunto
del correo para ser empleado.
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8. Bibliografía de la materia:
López Dumrauf, Guillermo; Finanzas corporativas: Un enfoque latinoamericano; Tercera edición,
Alfaomega, Argentina, 2013.
Berk, Jonathan; DeMarzo, Peter; Finanzas corporativas; Cuarta edición, Pearson, Inglaterra, 2017.
Bibliografía complementaria de la asignatura:
Instituto CFA; Programa curricular CFA de nivel I; Décimo segunda edición, Wiley, Estados Unidos,
2022.
Toda la bibliografía, además de otros textos suplementarios, se encuentra disponible en:
bit.ly/bibliografiaFIN
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