BALANCE GENERAL COMPARATIVO
EMPRESA REYES Y REINAS, S.A.
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 2017
(CANTIDADES EN MILES DE QUETZALES)
ACTIVOS 2017 2016
Efectivos y Equivalentes de Efectivo 177,689 175,042
Cuentas por Cobrar 678,279 740,705
Inventarios 1,328,963 1, 234,725
Otros activos circulantes 55,959 46,362
Activos Corrientes……………………………………. 2, 240,890 2, 196,834
Propiedades, Planta y Equipo 1, 596,886 1, 538,495
Menos: depreciación acumulada 856,829 791,205
Activos No Corrientes………………………………… 740,057 747,290
Inversión a largo plazo 65,376 --------
Otros activos 205,157 205,624
Otros Activos…………………………………………. 270,533 205,624
TOTAL, ACTIVO 3,251.480 3, 149,748
PASIVO
PASIVO Y CAPITAL 2017 2016
Proveedores 448,508 356,511
Cuentas por pagar 148,427 136,793
Impuestos acumulados por pagar 36,203 127,455
Otros Pasivos Acumulados 190,938 164,285
Pasivos Corrientes…………………………………. 824,076 785,044
Deuda a largo plazo…………………………………. 630,783 626,460
Patrimonio ó Capital 781,986 781,883
Utilidades retenidas 1, 014,635 956,361
Patrimonio…………………………………………. 1, 796,621 1,738.244
TOTAL, PASIVO Y PATRIMONIO 3, 251,480 3, 149,748
ESTADO DE RESULTADOS COMPARATIVO
EMPRESA REYES Y REINAS, S.A.
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 2017
(CANTIDADES EN MILES DE QUETZALES)
2017 2016
Ventas Netas 3, 992,758 3, 721,241
Costo de productos vendidos 2, 680,298 2, 499,965
Utilidad Bruta en Ventas 1, 312,460 1, 221,276
Gastos de Operación:
Gastos de Venta y Administrativos 801,395 726,959
Depreciaciones 111,509 113,989
Utilidad en Operación 399,556 380,328
Gastos y Productos Financieros:
Intereses gastos 85,274 69,764
Utilidad antes de impuestos 314,282 310,564
ISR 94,285 93,169
Utilidad Neta 219,997 217,395
EMPRESA REYES Y REINA, S.A.
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017
(METODO INDIRECTO)
I. FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN:
Proveniente de la Utilidad Neta 219,997.00
CONCILIACION ENTRE LAS ACTIVIDADES DE
OPERACIÓN Y LA UTILIDAD:
Proveniente de las depreciaciones 65,624.00
Proveniente de otros activos 467.00
FLUJO DE EFECTIVO POR CAMBIOS EN ACTIVOS
Y PASIVOS:
Proveniente de la disminución de cuentas por cobrar 62,426.00
Aplicado al aumento de inventarios -94,238.00
Aplicado al aumento de otros activos circulantes - 9,597.00
Proveniente del aumento de proveedores 91,997.00
Proveniente del aumento de cuentas por pagar 11,634.00
Aplicado a la disminución de impuestos por pagar -91,252.00
Proveniente del aumento de otros pasivos acumulados 26,653.00
TOTAL, FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES
DE OPRACION 283,711.00
II. FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSION:
Aplicado al aumento de propiedad planta y equipo -58,391.00
Aplicado al aumento de Inversión a largo plazo -65,376.00
TOTAL, FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES
DE INVERSIÓN -123,767.00
III. FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE
FINANCIAMIENTO:
Proveniente del aumento de deuda a largo plazo 4,323.00
Proveniente del aumento de capital 103.00
Aplicado al pago de dividendos (ver anexo) -161,723.00
TOTAL, FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES
DE FINANCIAMIENTO -157,297.00
VARIACION NETA DE EFECTIVO 2,647.00
(+) SALDO INICIAL DEL FLUJO DE CAJA AL 31/12/2007 175,042.00
FLUJO DE EFECTIVO DE CAJA NETO AL 31/12/2007 177,689.00
ANEXO PAGO DE DIVIDENDOS
Utilidades Retenidas en 2006 956,361.00
Traslado Unidad Neta de 2007 + 219,997.00 -1-
Total, Utilidades Retenidas 2007 1, 176,358.00
Utilidades Retenidas Balance 2007 -1, 014,635.00 -2-
Diferencia de menos 161,723.00
-1- La utilidad de 2007 se debe acumular como Utilidades Retenidas, es por eso que se
suma a la Utilidad Retenida de 2006.
-2- La suma de Utilidad Retenida de 2006 y Utilidad Neta de 2007 NO es la Utilidad
Retenida de1 2007 registrada en el Balance General, eso significa que se PAGARON
DIVIDENDOS.
RAZONES FINANCIERAS BASICAS
REYES Y REINAS, S.A.
1) ANALISIS DE LIQUIDEZ
La liquidez de una empresa se mide por la capacidad de la misma para cumplir con
sus obligaciones a corto plazo en las fechas de su vencimiento. La liquidez se refiere
a la solvencia de la posición financiera general de la empresa. Las tres medidas
básicas de la liquidez son:
a) Capital Neto de Trabajo:
Activos Corrientes 2, 240,890
(-) Pasivos Corrientes 824,076
1, 416,814
=========
Aunque en realidad no es un índice, se utiliza comúnmente para medir la liquidez
General de una empresa lo cual ayuda a proteger los préstamos de acreedor.
b) Índice de Solvencia o Razón de Circulante:
Mide la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo.
Activo Corrientes 2, 240,890
= 2.72
Pasivo Corrientes 824,076
Se supone que, cuanto más alta sea la razón, mayor será la capacidad de la
Empresa para pagar sus cuentas. Sin embargo, la razón tiene que ser considerada
Como una medida aproximada de liquidez, debido a que no toma en cuenta la
Liquidez de los componentes individuales de los activos circulantes. Una
Empresa que tenga activos circulantes compuestos principalmente de efectivo y
Cuentas por cobrar a corto plazo en general tiene una liquidez que una empresa
Cuyos activos circulantes consisten de inventarios principales.
Se ha definido la liquidez como la capacidad de convertir distintos valores en
Dinero, el más líquido de todos los activos. La liquidez tiene dos dimensiones:
1) el tiempo necesario para convertir el activo en dinero y 2) La seguridad del
precio negociado. Hasta el grado en que el precio obtenido sobre las cuentas por
cobrar sea tan previsible como el obtenido sobre los inventarios, las cuentas por
cobrar serian un activo más liquido que los inventarios, debido al tiempo más
corto que se necesita para convertir el activo en dinero. Si el precio obtenido en
las cuentas por cobrar es más seguro que el de los inventarios, las cuentas serian
consideradas aún más liquidas.
c) Razón de prueba rápida o prueba del acido:
Es similar al índice de solvencia con la excepción de que el inventario es
Excluido, el cual suele ser el activo circulante menos liquido.
Activo Corriente - Inventarios
Pasivo Corriente
2, 240,890 - 1, 328,963 = 911,927 = 1.11
824,076 824,076
Por lo general, la baja liquidez del inventario resulta de dos factores
primarios: muchos tipos de inventarios no se pueden vender fácilmente porque son
artículos parcialmente terminados, artículos obsoletos, artículos usos especiales, etc.
2) Los artículos se venden por lo regular a crédito, lo cual significa que se
convierten en una cuenta por cobrar antes de ser transformados en efectivo.
2) ANALISIS DE ACTIVIDAD
Se emplean para medir la velocidad o rapidez con la cual varias cuentas circulantes
Se convierten en ventas o en efectivo.
a) Rotación de Inventarios:
La razón de rotación de inventarios indica la rapidez con que los inventarios se
Convierten en cuentas por cobrar mediante las ventas.
Costo de Mercaderías Vendidas 2, 680,298
= = 2.01
Inventario 1, 328,963
En ocasiones, una razón relativamente alta puede ser el resultado de un nivel de
Inventarios demasiado bajo y de quedarse sin mercancías. También puede ser
El resultado de demasiados pedidos pequeños para reposición de inventarios.
(Lo cual puede ser más costoso). Cuando esta razón es relativamente baja,
señala existencias de lento movimiento o la obsolescencia de algunas de ellas.
b) Periodo de cobranza promedio:
Resulta útil para evaluar el crédito y las políticas de cobro.
Cuentas por cobrar 678,279
=
Promedio de ventas diarias 3, 992,758 / 360
(Ventas / 360)
678,279
= 61 días
11,091
El periodo de cobranza promedio resulta significativo solo relación con los
términos de crédito de la empresa.
c) Periodo de pago promedio:
El resultado es significativo con respecto a las condiciones usuales de crédito
Promedio extendidas a la empresa.
Cuentas por Pagar
Promedio de cuentas diarias (compras anuales/360)
Necesitamos contar con el desglose del costo de Mercaderías Vendidas, en
donde, esta incluido el dato de las empresas.
Proveedores
__------------------------------------------------____ 448,508.00/7,707.04=58.19
Promedio de compras diarias (compras anuales/360)
C = CV+IF-II
2,680,298+1,328,963-1,234,725 = Q 2,774,536.00/360 = Q 7,707.04
3) ANALISIS DE ENDEUDAMIENTO:
Indica el monto de dinero de terceros que se usa para generar utilidades. El analista
financiero se ocupa en especial de las deudas a largo plazo de la Empresa, ya que
estas la comprometen a pagar intereses a largo plazo y devolver la suma prestada.
a) Razón o índice de endeudamiento:
Mide la proporción del total de activos aportados por los acreedores de la
empresa. Cuanto mayor sea este índice, tanto mayor será la cantidad de dinero
de otras personas que se este utilizando para generar ganancias.
Pasivo totales 1, 454,859
= = 0.45 = 45%
Activos totales 3, 251,480
Esto indica que la empresa ha financiado en un 45% sus activos con deudas
b) Razón pasivo - Capital:
Este cociente indica la relación entre los fondos a largo plazo que
Suministran los acreedores, y los que aportan los propietarios de la empresa
Pasivo a largo plazo 630,783
= = 0.35 = 35%
Capital social 1, 796,621
Es decir que absorbemos un 81% para pagar todo nuestro pasivo o deudas
totales.
4) ANALISIS DE RENTABILIDAD: (análisis vertical del ER.)
Existen muchas medidas de rentabilidad, cada una de las cuales relaciona los
rendimientos de la empresa con las ventas, los activos o el capital. Como grupo,
estas medidas permiten al analista evaluar las ganancias de la empresa con respecto
a un nivel determinado de ventas, de activos, o de la inversión de los accionistas. Se
presta especial atención a la rentabilidad de la empresa, ya que para sostenerse es
necesario producir utilidades. Si es una empresa no atrae capital externo, y, además,
los acreedores y dueños existentes intentarían recuperar sus fondos ante el futuro
incierto de la empresa.
a) Margen bruto de utilidades
Utilidad bruta / ventas
1, 312,460 / 3, 992,758 = 0.33 = 33%
b) Margen de utilidades de operación:
Utilidades de operación /ventas 399,556/3,992,758 = 0.10 10%
c) Margen neto de utilidades:
Utilidad neta / ventas = 219,997/3,992,758 = 0.055 5%
