UNIVERSIDAD MARIANO GALVEZ DE GUATEMALA
CAMPUS CENTRAL
FACULTAD DE CIENCIAS DE LA ADMINISTRACIÓN
MAESTRIA EN DIRECCIÓN FINANCIERA
CURSO: INGENIERIA FINANCIERA
DOCENTE: TREVOR BRIAL ESTRADA RUIZ
SECCION: “A”
CALCULAR CAPM DE REFERENCIA PARA EMPRESA SELECCIONADA
Nombre Carné
DARIEN VANESA AGUILAR JOLON 292-17-9522
DAFNE ROSARIO CRUZ RODRÍGUEZ 292-19-20503
FLOR DEL RUBÍ SANTOS ORTIZ 292-19-7190
Guatemala, 13 de Julio del 2024
1. Calcula el rendimiento esperado de la acción utilizando el modelo CAPM: E(Ri) =
Rf + β(Rm - Rf)
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Calculating expected return of a security using CAPM formula
For a stock that trades on the NYSE and whose operations are based in the United States:
Current yield on U.S. 10-year treasury 4.272% banco de la reserva de usa
Average historical annual excess return for U.S. stocks 4.600% (RM-RF)
Beta of the stock 3.07 Electronics (General) Apple Inc. (AAPL)
ERP 8.870% PRIMA DE RIESGO = (RM-RF)
Expected return = risk free rate + (beta x market return premium) 18.4% 4.60%
ESPERAR RETORNO DE INVERSIÓN DE 18.4% 8.87200000%
2. Analiza los resultados obtenidos y responde las siguientes preguntas:
¿Cuál es el rendimiento esperado de la acción según el modelo CAPM?
El rendimiento esperado por el CAPM es de 18.4% lo que significa que es alto en el
mercado. El cual se calculó sumando la tasa libre de riesgo (4.272%) al producto
Beta de la acción (3.07) siendo la prima de riesgo del mercado (4.6%)
¿Cómo se compara este rendimiento esperado con el rendimiento actual de la
acción?
El rendimiento actual se compara con el rendimiento esperando en base al valor
actual de la acción sobre el resultado obtenido por el modelo CAPM, con lo cual
podemos evaluar si una acción ha rendido conforme a las expectativas basadas en el
riesgo, también podemos obtener una base para toma de decisiones en inversión.
¿Qué factores podrían afectar el rendimiento esperado de la acción?
Cambios en la tasa libre de riesgo lo que podría provocar un aumento o disminución
en la tasa de los bonos del tesoro lo que afectaría directamente el rendimiento
esperado.
Variaciones en la beta por la volatilidad relativa de la acción cambia, también lo
hará su beta, afectando el rendimiento esperado en las operaciones.
Cambios en la prima de riesgo del mercado por Alteraciones en las expectativas de
rendimiento del mercado que pueden modificar la prima de riesgo y no obtener así
el rendimiento esperado calculado.
¿Considera que el modelo CAPM es una buena herramienta para estimar el
rendimiento esperado? Justifique su respuesta.
El modelo del CAMP es una herramienta útil porque nos permite estimar el
rendimiento esperado basándonos en la beta y en la pima de riesgo del mercado, sin
embargo existen factores que limitan el proceso para inversores que no tienen
acceso a la información, el no considerar el riesgo no sistemático puede venir a
afectar una empresa, que el método CAPM asuma que la relación entre el riesgo y el
rendimiento es lineal puede no ser eficaz para otros escenarios por lo cual no sería
preciso.
