FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES Y ECONÓMICAS
Matemática Financiera: Teoría y ejercicios
Carlos Bresani
Alan Burns
Pablo Escalante
Giancarlo Medroa
2018-1
1 INTERES SIMPLE 5
1.1 Concepto de Interés Simple 5
1.2 Características del Interés Simple 5
1.3 Elementos del Interés Simple 6
1.4 Fórmulas del Interés Simple 6
1.5 Ecuación de Valor Equivalente 6
1.6 Línea de Tiempo o Diagrama de Flujos 7
1.6.1 EJERCICIOS RESUELTOS 7
2 INTERES COMPUESTO 10
2.1 Concepto de Interés Compuesto 10
2.2 Características del Interés Compuesto 10
2.3 Elementos del Interés Compuesto 10
2.4 Tasa de Interés Compuesto 10
2.5 Características de la Tasa de Interés Compuesto 11
2.6 Fórmulas del Interés Compuesto 11
2.6.1 EJERCICIOS RESUELTOS 12
3 CLASIFICACION DE TASAS DE INTERES 14
3.1 Tasa Nominal 14
3.2 Tasa Efectiva 14
3.3 Tasas Equivalentes 14
3.3.1 Ejercicio Resuelto 15
4 DESCUENTO 16
4.1 Definición 16
4.2 Objetivo de realizar una operación de descuento 16
4.3 Elementos y Simbología 16
4.4 Fórmulas de Aplicación y Diagrama de Flujo 16
4.5 Descuento Simple 17
4.5.1 Descuento Bancario Simple 17
4.5.2 Ejercicio Resuelto 17
4.5.3 Descuento Racional Simple 17
4.6 Descuento Compuesto 19
4.6.1 Descuento Bancario Compuesto 19
4.6.2 Fórmulas de Aplicación 19
4.6.3 Descuento Racional Compuesto 21
5 TEORIA DE RENTAS 23
5.1 Definición y Elementos 23
5.2 TIPOS DE RENTAS Y/O ANUALIDADES 23
5.2.1 SEGÚN EL NUMERO DE TERMINOS: 23
5.2.2 SEGÚN LA FECHA DE INICIO DE LOS PAGOS: 24
5.2.3 SEGÚN LA FECHA DE HACERLAS EFECTIVA: 24
5.2.4 SEGÚN LA CUANTIA DE LAS RENTAS: 24
6 RENTAS UNIFORMES 24
6.1 RENTAS VENCIDAS U ORDINARIAS 24
6.1.1 Definición 24
6.1.2 FORMULAS DE APLICACION 25
6.1.3 EJERCICIOS RESUELTOS 26
6.2 RENTAS ANTICIPADAS 27
6.2.1 Definición 27
6.2.2 CALCULO DEL MONTO 27
6.2.3 CALCULO DEL VALOR ACTUAL 28
2
6.2.4 RESUMEN DE FORMULAS 28
6.2.5 EJERCICIOS RESUELTOS 29
7 RENTAS PERPETUAS 31
7.1 Definición 31
7.2 VALOR ACTUAL DE RENTAS PERPETUAS VENCIDAS 31
7.3 VALOR ACTUAL DE RENTAS PERPETUAS ADELANTADAS 32
7.4 EJERCICIOS RESUELTOS 33
8 RENTAS VARIABLES 34
8.1 RENTAS EN PROGRESION ARITMETICA 34
8.1.1 Definición 34
8.1.2 Gradiente en progresión aritmética (PA) 34
8.1.3 Calculo de la suma de los desembolsos de una parte o de todos los abonos o
términos (en PA) 35
8.1.4 CALCULO DEL VALOR ACTUAL (A) 35
8.1.5 CALCULO DEL MONTO (S) 36
8.1.6 CALCULO DE LOS INTERESES (I) 36
8.1.7 EJERCICIOS RESUELTOS 36
8.2 RENTAS EN PROGRESION GEOMETRICA 37
8.2.1 Definición 37
8.2.2 Calculo de la suma de los desembolsos de una parte o de todos los abonos o
términos (en PA) 38
8.2.3 CALCULO DEL VALOR ACTUAL (A) 38
8.2.4 CALCULO DEL MONTO (S) 39
8.2.5 CALCULO DE LOS INTERESES (I) 40
8.2.6 EJERCICIOS RESUELTOS 40
9 AMORTIZACIÓN: MÉTODO PROGRESIVO 42
9.1 ELEMENTOS: 42
9.2 METODOS DE AMORTIZACION 42
9.3 EL MÉTODO DE SERVICIOS UNIFORMES: 43
9.3.1 Ejercicios Resueltos: 44
10 Aplicaciones 46
10.1 COSTO CAPITALIZADO “ K ” 46
10.1.1 Ejercicios Resueltos: 46
10.2 COSTO ANUAL UNIFORME EQUIVALENTE CAUE 48
10.2.1 CALCULO DEL CAUE 48
10.2.2 Ejercicios Resueltos: 48
10.3 Factoring 49
10.3.1 Definición 49
10.3.2 Beneficios 50
10.3.3 Agentes 50
10.3.4 Clases de Factoring 50
10.3.5 El coste del factoring 51
10.4 ARRENDAMIENTO FINANCIERO 51
10.4.1 INTRODUCCION 51
10.4.2 CARACTERISTICAS 52
10.4.3 ELEMENTOS 53
10.4.4 VENTAJAS 53
10.4.5 DESVENTAJAS 53
10.4.6 FORMULAS 54
10.4.7 EJERCICIOS RESUELTOS 55
10.5 BONOS 58
10.5.1 INTRODUCCION 58
3
10.5.2 ELEMENTOS 59
10.5.3 Tasa de Rendimiento (TE) 59
10.5.4 PRECIO Y RENTABILIDAD DE UN BONO 60
10.5.5 FORMULAS 60
10.5.6 EJERCICIOS RESUELTOS 61
4
MATEMATICA FINANCIERA
1 INTERES SIMPLE
1.1 Concepto de Interés Simple
El interés simple se refiere a los intereses que produce un capital inicial en un
período de tiempo, el cual no se acumula al capital para producir los intereses
del siguiente período; concluyéndose que el interés simple generado o pagado
por el capital invertido o prestado será igual en todos los períodos de la
inversión o préstamo mientras la tasa de interés y el plazo no cambien.
1.2 Características del Interés Simple
a. Los intereses no se capitalizan
b. Los intereses son directamente proporcionales al plazo, al capital
invertido y a la tasa de interés.
c. La tasa de interés simple se puede dividir o multiplicar por algún factor
numérico para cambiarle el periodo de tiempo, con la finalidad que la
tasa de interés y el plazo estén siempre expresados en la misma unidad
de tiempo.
Por ejemplo, si deseamos convertir una tasa de interés simple anual del
12% a una tasa simple mensual la dividiremos entre 12, que es el
número de meses que tiene un año.
ianuaS
imencuaS = = 1%
12
Y si queremos convertir una tasa de interés simple mensual del 1% a
una tasa simple trimestral la multiplicaremos por 3, que es el número de
meses que tiene un trimestre.
itrimectraS = imencuaS ∗ 3 = 3%
5
1.3 Elementos del Interés Simple
C: Capital o Principal o Valor Presente o Valor Actual.
n: Plazo pactado para la inversión en días, meses, trimestres etc.
i: Tasa de Interés expresada en % y está referida a un periodo de
tiempo que puede ser diario, mensual, trimestral etc.
I: Interés o ganancia producida por un capital durante un periodo de
tiempo.
S: Monto o Valor Futuro o Valor Nominal. Se obtiene al sumar los
intereses al capital.
1.4 Fórmulas del Interés Simple
Para determinar el interés, lo definiremos como el producto del capital (C), el
plazo (n) y la tasa de interés (i).
I = Cni
Para determinar el monto, lo definiremos como la suma del capital (C) más los
intereses (I) generados en un periodo de tiempo determinado.
S=C+I
De igual modo el monto lo podemos expresar de la siguiente manera:
S= C + I
S = C + Cni
Factorizando:
S = C (1 + ni)
Para determinar el capital o valor presente (C), lo podemos hallar de la
siguiente manera:
S
C= ó C = S(1 + ni)–1
1 + ni
1.5 Ecuación de Valor Equivalente
Una Ecuación de Valor Equivalente es la igualdad de dos conjuntos de
obligaciones en una fecha determinada, la cual se le llama fecha focal.
En el interés simple, el resultado que se obtenga de la ecuación de valor
variará dependiendo de la fecha focal que se seleccione.
6
1.6 Línea de Tiempo o Diagrama de Flujos
Consiste en elaborar una línea para representar los flujos de dinero o flujo de
caja en una escala de tiempo para facilitar la comprensión del problema.
1.6.1 EJERCICIOS RESUELTOS
1. Se coloca un capital de S/. 30,000 en una cuenta a un plazo fijo de 6 meses
con una tasa del 1% anual de interés simple. ¿Cuál es el interés?
C = 30,000
n = 6 meses
i = 0.01 anual que se convierte a 0.01/12 mensual
0.01
I = Cni = 30,000 ∗ 6 ∗ ( ) = 150
12
2. Un Banco le otorgó un préstamo por S/. 42,000 y usted deberá cancelarlo
dentro de 5 meses al 12% anual de interés simple. ¿Cuánto deberá pagarle
al Banco en la fecha de cancelación?
C = 42,000
n = 5 meses
i = 0.12 anual que se convierte a 0.12/12 mensual
0.12
S = C (1 + ni) = 42,000 [1 + 5 ∗ ( )] = 44,100
12
3. Usted invirtió una cierta cantidad de dinero en un Banco que al cabo de 6
meses le permitió acumular la suma de S/. 2,862.28. La tasa pactada fue un
15% anual de interés simple. ¿Cuánto invirtió usted?
C = ¿?
7
S = 2,862.28
n = 6 meses
i = 0.15 anual que se convierte a 0.15/12 mensual
S
C = 2,862.28 = 2,662.59
1 + ni = 1 + 6 x (0.15)
12
4. El 20 de marzo se abrió una cuenta con S/. 80,000 en un Banco que
pagaba el 18% anual de interés simple. Se requiere conocer el interés que
generó dicho capital hasta el 15 de abril del mismo año, fecha en que se
canceló la operación.
No. de días a considerar:
Marzo: 31- 20 =11
Abril: 15
Total: 26 días
C = 80,000
n = 26 días
i = 0.18 anual que se convierte a 0.18/360 diario
0.18
I = Cni = 80,000 ∗ 26 ∗ ( ) = 1,040
360
5. Usted tiene 2 obligaciones que vencerán dentro de 6 meses y un año y
cuyos montos son de S/. 20,000 y S/. 30,000 respectivamente, pero le
solicita al Banco sustituir dichas obligaciones por una nueva obligación a
ser pagada a los 6 meses. Si se establece como fecha focal el día de hoy y
la tasa es 30% anual de interés simple. ¿Cuál es el valor de dicho pago
único?
20,000 30,000
0 6 12 meses
F. Focal X
S
Aplicando fórmula de valor presente: C = 1 + ni
8
X 20,000 30,000
0.30 = 0.30 + 0.30
1 + 6 ∗ ( 12 ) 1 + 6 ∗ ( 12) 1 + 12 ∗ (
12
)
0.869565 X = 17,391.30435 + 23,076.92308
X = 46,538.47
