EL PAGARE 1

DEDICATORIA

A Dios en primer lugar por darnos la vida y guiarnos

para ser buenas personas para la sociedad,
iluminarnos en la carrera profesional y en el futuro que
es nuestro objetivo y en nuestras metas que cada
uno de nosotros nos hemos trazado y con la ayuda de
dios se cumplan y agradecer a los que siempre han
estado con nosotros en todo momento de nuestra
vida, a nuestros padres por el apoyo del día a día, a la
institución por acogernos y a las personas que nos
han dado los conocimientos y manejo de nuestra
carrera.

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 INTRODUCCION

El pagaré es otro de los documentos de crédito, cuyo uso es muy difundido

entre las instituciones financieras. Es un título en donde sólo intervienen en
principio dos sujetos, el emitente y el tomador.

Él pagaré, a diferencia-de la Letra de Cambio, no requiere de la aceptación. Sin

embargo, las disposiciones referidas a la Letra de Cambio son de aplicación al
Pagaré, en cuanto no resulten incompatibles con su naturaleza.

El Pagaré es un título valor que se caracteriza por contener una promesa de

pago de una cantidad determinada por una persona (emitente) a favor de una
persona determinada (tenedor o tomador).

Si bien señalamos que en el Pagaré no existe la figura de la aceptación, el

emitente de un Pagaré queda obligado de igual manera que el aceptante de
una Letra de Cambio.

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 INDICE

CARATULA i
DEDICATORIA ii
INTRODUCCION iii
EL PAGARÉ

1. ORIGEN 5
2. DEFINICION 5
3. EL PAGARE Y LA LETRA DE CAMBIO 5
4. CONTENIDO DEL PAGARE 6
5. SUJETOS QUE INTERVIENEN 7
5.1. El Tomador o Tenedor 8
6. REQUISITOS Y LLENADO DEL PAGARE 9
7. REQUISITOS ADICIONALES DEL PAGARE 10
8. FORMAS DE VENCIMIENTO DEL PAGARE 11
9. OBLIGACIONES DEL EMITENTE 14
CONCLUSIONES 15
BIBLIOGRAFÍA 16
ANEXO 17

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 EL PAGARÉ

1. ORIGEN

A la hora de establecer el origen etimológico de la palabra pagaré

tenemos que determinar que este se halla claramente en el latín y más
exactamente en el verbo pagare que puede traducirse como “apaciguar”.
Un significado este que cobra sentido en el momento que se considera
que pagar algo a alguien es darle aquello para calmarlo, apaciguarlo, y
que no haya ningún tipo de problemas.

2. DEFINICION
Un pagaré es un título que registra una obligación de pago. La persona
que lo emite, que se conoce como suscriptora, se compromete a pagar a
un segundo individuo (el beneficiario o tomador) una cierta cantidad de
dinero en un plazo estipulado. Por ejemplo: “No te preocupes, mañana
mismo te entrego un pagaré y cerramos la operación”.
Como instrumento formal de pago, un pagaré debe cumplir con
requisitos de validez. El documento tiene que incluir, ya sea al principio o
en otra parte, la palabra pagaré que lo identifica como tal. Por otra parte,
debe detallar la cantidad de dinero que se pagará con sus
correspondientes intereses tanto en letras como en números. Es
importante tener en cuenta que el pagaré obliga al pago en la fecha
estipulada, lo que lo distingue de la letra de cambio.

3. EL PAGARE Y LA LETRA DE CAMBIO

Conforme a la Ley de Títulos Valores, como señalamos, las

disposiciones referidas a la Letra de Cambio son de aplicación al
Pagaré, en cuanto no resulten incompatibles con su naturaleza.

Sin embargo, entre ambos títulos cambiarlos existen diferencias, así en

el Pagaré, al contrario de lo que ocurre en la Letra de Cambio, el librador
(persona que emite el pagaré) y el librado (persona a la que ya dirigida la
orden de pago) son los mismos sujetos. En efecto, el que emite el título
valor y el que promete cumplir con la prestación dineraria que éste
contiene, son la misma persona.

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 4. CONTENIDO DEL PAGARE

La promesa incondicional de pagar una cantidad determinada de dinero

o una cantidad determinable de éste (conforme a los sistemas de
actualización o reajustes de capital legalmente admitidos) es uno de los
requisitos fundamentales que debe contener esta clase de título valor. La
promesa incondicional es la parte constitutiva del Pagaré, la que
individualiza y diferencia al Pagaré del resto de títulos valores como el
cheque donde el librador o girador da cuenta que un tercero
(denominado girado, que por lo general es un Banco) será quien se
encargue de hacer efectivo el pago.

La promesa constituye una manifestación de voluntad que reconoce la

prexistencia de una relación obligatoria cuyo grado de incumplimiento
puede ser total o parcial (si el monto prometido a pagar no ha sido
cancelado o ha sido cancelado solo una parte de él respectivamente).

Esta promesa incondicional puede ser considerada como un acto jurídico

unilateral recepticio (una declaración de voluntad cuyos efectos van
dirigidos hada una persona específica), pero no un acto constitutivo de
una relación obligacional, sino uno de carácter probatorio (debido a que
como dijimos antes reconoce la existencia de una obligación primitiva),
de modo que dicha manifestación de voluntad surte efectos, desde que
se emite, desde que se gira el pagaré.

Asimismo, se hace referencia al principio de determinabilidad del pago,

que se sepa cuánto se va a pagar, que la suma sea determinada o
determinable. En ese sentido se menciona a los sistemas de
actualización o reajustes de capital legalmente admitidos, estos nos
permiten conocer de manera más o menos inmediata el valor de lo que
se debe pagar, el artículo 1235° del Código Ovil (referido a la teoría
valorista) señala que la deuda contraída debe ser actualizado según los
índices que fije d BCR a fin de que lo que se prometió no resulte
insignificante, máxime si tenemos en cuenta las crisis inflacionarias.
Ahora bien, este derecho que se le da al acreedor puede ser objeto. De

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 un ejercicio abusivo (en contravención del artículo II del Título Preliminar
del Código Civil) evitando el pago del título valor a fin de recibir en
amparo de dicho artículo una cantidad sumamente mayor.

En cuanto a las obligaciones dinerarias en moneda extranjera la Ley de

Títulos Valores faculta a consignar una cláusula especial (en el propio
cuerpo del pagaré o en hoja adherida a él) donde se detalle que el pago
se efectuará en la misma moneda o de lo contrario al tipo de cambio en
moneda nacional acordado, así como los respectivos intereses. Si no se
llega a colocar dicha cláusula, el emitente puede efectuar el pago, tanto
en propia moneda extranjera, como en valor cambiario a moneda
nacional (al tipo de cambio publicado por el BCR a la fecha de
vencimiento o a la inmediata anterior, según le convenga); vencido el
plazo para cancelar d pagaré, esta elección pasa al acreedor (sea al tipo
de cambio vigente al momento de vencer d plazo o cuando se realiza d
pago). Coincidiendo con d artículo 1237° del Código Civil, si d retardo en
d pago lo hace d acreedor entonces, el deudor puede efectuar d pago
por consignación. Las obligaciones en moneda extranjera contenidas en
un pagaré serán necesariamente pagadas en moneda extranjera cuando
el lugar de pago sea efectivo, en de extranjero, o cuando exista pacto
expreso, mediante cláusula, de cancelar la deuda en la moneda
extranjera según d monto prometido en d pagaré

5. SUJETOS QUE INTERVIENEN

LIBRADOR: Es quien se compromete a pagar la suma de dinero,

a la vista o en una fecha futura fija o determinable.

EL BENEFICIARIO O TENEDOR: Es aquel a cuya orden debe

hacerse el pago de la suma de dinero estipulada en el pagaré.

EL FIADOR O AVALISTA: La persona que garantiza el pago del

pagaré.

La Ley de Títulos Valores regula en su artículo 11° la pluralidad de

obligados, los cuales son solidariamente responsables, de modo que el
tenedor o beneficiario del pagaré, así como aquel obligado posterior

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 (endosante), vía acción de ulterior regreso, puede dirigirse
indistintamente contra cualquiera o acumulativamente contra el resto de
los obligados.

Todos estos son los requisitos que la Ley señala como pertinentes
respecto al contenido del pagaré. En caso del pagaré emitido de manera
incompleta las acciones cambiarías que de él se deriven están
supeditadas a que dicho título valor sea completado según los acuerdos
adoptados, hasta antes de la presentación para su pago.

En ese sentido la Ley establece que quien emita un pagaré incompleto

tiene derecho a una copia y a limitar, legítimamente, la transferencia del
pagaré mediante el consignador, de una cláusula. Si el pagaré
incompleto fuere completado de manera distinta a lo acordado, la Ley
prevé que obligado puede contradecir el título (artículo 19° inciso e)
siempre y cuando el Tenedor no sea un tercero de buena fe (que no
tenga idea del contenido de los acuerdos adoptados que debieron
completar d título). La Ley busca proteger el interés de tercero
(endosatario de buena fe) y sancionar la negligencia del obligado que no
hizo las diligencias para proteger su posición obligacional (exigir y
demandar que se consigne una cláusula que limite la transferencia del
pagaré, exigir copia del pagaré incompleto, etc.). Al respecto la
(invención de Nueva York, en su artículo 12° establece que aquellos
pagarés internacionales que tengan encabezamiento que los identifica
como tales y que lleven la firma del emitente podrán ser completados y
surtirán plenos efectos, según la conformidad con los acuerdos
adoptadas; pero quien ha firmado después de haberse completado el
pagaré de manera incorrecta es responsable por el contenido con que
completa el pagaré.

5.1. El Tomador o Tenedor

Es la persona a quien o a la orden de quien debe hacerse el pago.

En el título debe consignarse expresamente su nombre, esto permite
identificar la persona que recibe los efectos jurídicos de la promesa

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 del emitente contenida en el Pagaré toda vez que, como explicamos
líneas arriba, la promesa de pago constituye un acto jurídico
unilateral. La Ley 110 prevé el supuesto de pluralidad de tomadores
o beneficiarios de un pagaré. Al respecto la Convención de Nueva
York, en los párrafos dos literal y tres del artículo 10°, establece que
frente a esta posibilidad el pagaré se hará efectivo a cualquiera;
pudiendo aquellos tomadores que lo posean, ejercer las acciones
pertinentes; por lo que existe la posibilidad de que todos pueden
hacer efectivo d cobro. Debió la Ley así como CONASEV y la
Superintendencia de Banca y Seguros (que aprobaron d formato de
pagaré) señalar además del nombre de la persona a nombre de
quien se debe hacer el pago, referencias que lo identifiquen puesto
que como, según los miembros de la Subcomisión Revisora de La
Ley de Títulos Valores del Congreso de la República, es necesario
dar transparencia a las relaciones comerciales exigiendo varios
requisitos de identificación al emitente, así también es necesario
dotar de seguridad a la relación comercial cartular asegurando que la
identidad del tenedor sea verdadera.

6. REQUISITOS Y LLENADO DEL PAGARE

El Pagaré debe contener los siguientes requisitos:

a) La denominación de Pagaré;
b) Indicación del lugar y fecha de su emisión;
c) La promesa incondicional de pagar una cantidad determinada de
dinero o una cantidad determinable de éste, conforme a los sistemas
de actualización o reajuste de capital legalmente admitidos;
d) El nombre de la persona a quien o a la orden de quien debe hacerse
el pago;
e) La indicación de su vencimiento único o de los vencimientos pardales
en los casos señalados en el siguiente párrafo;
f) La indicación del lugar de pago y/o, en los casos previstos por el
Artículo 53°, la forma como ha de efectuarse éste;

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 g) El nombre, d número del documento oficial de identidad y la firma del
emitente, quien tiene la calidad de obligado principal.

El pago de la cantidad indicada en el inciso c) anterior podrá señalarse

ya sea como pago único, o en armadas o cuotas. En este último caso la
falta de pago de una o más de ellas faculta al tenedor a dar por vencidos
todos los plazos y a exigir el pago del monto total del título; o,
alternativamente, exigir las prestaciones pendientes en las fechas de
vencimiento de cualquiera de las siguientes armadas o cuotas, o,
inclusive, en la fecha de la última armada o cuota, según decida
libremente el tenedor. Para ese efecto será necesario que se logre el
correspondiente protesto o formalidad sustitutoria en oportunidad del
incumplimiento de una cualquiera de dichas armadas o cuotas sin que el
hecho de no haber obtenido tal protesto o formalidad sustitutoria
correspondiente a las anteriores o a cada una de las armadas o cuotas
afecte su derecho cambiarlo ni el ejercicio de las acciones derivadas del
título. La cláusula de liberación del protesto que se haya incorporado en
estos pagarés surtirá efecto sólo respecto a la última armada o cuota.

En el caso a que se refiere el párrafo anterior, de los pagos de las

armadas o cuotas deberá dejarse constancia en el mismo título, bajo
responsabilidad del obligado principal o de la empresa del Sistema
Financiero Nacional que verifique tales pagos, sin perjuicio de su
obligación de expedir la respectiva constancia o recibo de tales pagos.

7. REQUISITOS ADICIONALES DEL PAGARE

Conforme a la Ley de Títulos Valores, en el Pagaré podrá dejarse

constancia de:

a) La causa que dio origen a su emisión;

b) La tasa de interés compensatorio que devengará hasta su
vencimiento; así como de las tasas de interés compensatorio y

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 moratorio para el período de mora, de acuerdo al Artículo 51°,
aplicándose en caso contrario el interés legal; y
c) Otras referencias causales.

El artículo 159° establece que entre los requisitos adicionales al pagaré

están: la causa que originó d pagaré; con ello se busca retirar del pagaré
su carácter abstracto, es decir ya no Sólo será un título valor que de
fe .de la existencia de una relación cartular sino también del objeto de la
relación primitiva, pudiendo por ello ser presentado en un proceso para
tal fin. En el mismo artículo se estipula como un requisito adicional el que
se consigne, de acuerdo con el artículo 51°, la tasa de interés
compensatorio que rige durante el período de emisión del título hasta la
fecha de su vencimiento; así como el interés moratorio, que rige desde la
fecha de vencimiento hasta la del pago efectivo. Dicha tasa de interés
puede ser convencional o en su defecto la que la ley determine en el
período respectivo (con el peligro de haber fluctuaciones que puedan
resultar onerosas para el obligado).

8. FORMAS DE VENCIMIENTO DEL PAGARE

El vencimiento del Pagaré puede indicarse solamente de las siguientes

formas:

a) A fecha o fechas fijas de vencimiento, según se trata de pago único

de su importe o de pago en armadas o cuotas;
b) A la vista;
c) A cierto plazo o plazos desde su emisión, según se trate de pago
único de su importe o de pago en armadas o cuotas.

La indicación de su vencimiento único o de sus vencimientos

parciales.

Tanto la condición como el plazo son modalidades del acto jurídico; en el

caso de pagaré sólo el tiempo puede intervenir en el cumplimiento de la
promesa de pago. En efecto, la fecha de vencimiento señala el término
EL PAGARE 11
 del plazo, esto es el momento en que la obligación asumida por el
emitente se convierte en exigible. Puede existir pluralidad de fechas de
vencimiento en los casos de que el pagaré sea cancelado por cuotas, en
caso de incumplimiento el tenedor puede adelantar el vencimiento de las
cuotas restantes y exigir el monto total, otra posibilidad es que el tenedor
exija el pago de las cuotas pendientes al momento del vencimiento de
cualquiera de las siguientes cuotas, previa constancia de incumplimiento
del pago de la cuota mediante el protesto respectivo (o formalidad
sustitutoria); si dicho protesto no se hace efectivo, no ha de afectar los
derechos cambiarlos que el tenedor tuviera. El mismo artículo hace
referencia a que la cláusula de liberación de protesto para los pagarés
cuyo monto está dosificado en cuotas será sólo para la última cuota,
teniendo el pagaré por sí mismo la calidad de título ejecutivo, pudiendo
ejercerse las acciones cambiarías respectivas.

La Nueva Ley de Títulos Valores prevé, en su artículo 49°, la posibilidad

de que se incluya en el pagaré una cláusula de prórroga; esta facultad
se le da al tenedor, sea de manera unilateral (entonces no es necesario
que el obligado principal exprese su consentimiento, debiendo
comunicar aquel el nuevo plazo) o a pedido del o los obligados. Estos si
así lo estiman pueden, vía carta notarial, hacerle saber su deseo de
honrar la deuda a fin de impedir al tenedor la ampliación del plazo (las
sucesivas prórrogas les resultarían perjudiciales si se incluyen intereses
moratorios); si el tenedor no respeta la voluntad de los obligados, este
pueden realizar el pago de manera directa.

La anterior Ley de Títulos Valores (Ley N° 16587) en su artículo 202°

disponía que la renovación del título valor hecha una vez vencido y hasta
antes del plazo de prescripción de la acción cambiaría volverá a ser
computado desde la fecha del nuevo vencimiento. Este artículo hizo a
los tribunales y abogados, confundir la renovación con la prórroga.
Castellares® advierte que de una lectura sistemática del artículo 168° de
la Ley N° 26702 (Ley de la Banca) con el 202° de la Ley N° 16387, se
llegaba a una diferencia clara: mientras la prórroga importaba el
aumento de la vigencia del título valor, la renovación es un cambio o

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 remplazo de la relación entre obligado y tenedor por otra relación
obligatoria (es decir una 1 novación objetiva). De ahí que en la prórroga,
como explicáramos antes, no se requiera de la intervención del obligado,
diferenciándose en ese sentido de la renovación que como toda buena
novación de carácter objetivo es un acto bilateral entre acreedor y
deudor para remplazar una obligación por otra según el artículo 1278°
del Código Civil El mismo Código Sustantivo, sin embargo, en su artículo
1279° señala que la emisión, renovación, modificación de un plazo o
lugar de pago de un título valor no implicaba una novación. Creemos que
ello se debió a que para la promulgación del Código Civil (1984) el
artículo 202° de la vigente Ley de Títulos Valores de ese entonces, Ley
N° 16587, no podía ser interpretada sistemáticamente con el artículo
168° de la Ley de Banca (Ley N° 26702, que se promulgaría recién en
1996), por lo que el legislador incurrió en el mismo error que sus
coetáneos de hace más de dieciséis años: confundir renovación con
prórroga.

La Nueva Ley de Títulos Valores establece requisitos para realizar la

prórroga una vez o después de vencido el plazo del pagaré, estos son a
saber, que el obligado haya prestado su consentimiento (pero este
consentimiento es posterior a la iniciativa del tenedor de prorrogar la
vigencia), que no haya prescrito la acción cambiaría, que no se haya
realizado el protesto o formalizada sustitutoria. Con estos requisitos la
Nueva Ley se diferencia de su predecesora, así por ejemplo en virtud del
artículo 202° de la Ley hay jurisprudencia que señala que es posible
prorrogar un pagaré incluso después de vencido el plazo de protesto
(Exp. N° 007-98) ello debido a que, en la anterior ley, no se establecía
como requisito para la prórroga la ausencia de protesto por lo que la
Sala estimo como valedero el que se puedan prorrogar títulos cuyo plazo
de protesto haya vencido. Aunque en ese caso, si el tenedor de un
pagaré, prorroga la vigencia de su título valor pese a que el plazo de
protesto está vencido, tendría que exigir su prestación ya no en un
proceso ejecutivo (ante un incumplimiento del obligado una vez
culminado el nuevo plazo) pues el pagaré dejaría de tener un título

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 ejecutivo. Tanto la renovación como la prórroga pueden tener una
función supletoria de la fecha de vencimiento, así lo ha entendido la
Corte Suprema mediante Casación N° 1563-2000(6) al sostener que si
se omite señalar la fecha de vencimiento del pagaré que ha sido
sucesivamente prorrogado existe certeza de fecha en la que es exigir el
título, dado que la obligación cambiaría puesta a cobro no es la de la
inicial fecha sino, de la última prórroga.

La Nueva Ley no hace distingo entre renovación y prórroga, para

algunos esto ha significado una derogación tácita de dispuesto en el
artículo 168° de la Ley de Bancal, aunque nada obsta para que vencido
el plazo establecido en el pagaré se proceda a su renovación.

Una de las innovaciones es la referida al vencimiento a la vista, como

modo típico de vencimiento del pagaré, es decir desde la primera
presentación para el cobro, que puede ser desde la fecha misma de su
emisión, pero no es posible aquí la aceptación del pagaré como en la
letra de cambio toda vez que ello implicaría una relación tripartita
(emitente, girado aceptante y tenedor beneficiario) que en el pagaré es
inexistente (toda vez que existe una relación directa entre el emitente
que es el obligado principal, con el tenedor beneficiario). Resulta por ello
discutible el cuarto considerando de la Corte Suprema en el fallo
expedido en el Exp. 123-97 que, si bien admiten la posibilidad, dentro del
ámbito de la anterior Ley de Títulos Valores, que el pagaré pueda vencer
a la vista, equiparan al obligado principal como el aceptante del pagaré.
La Convención de Nueva York establece en el párrafo 3 del artículo 70°,
que ni los gastos de protesto ni los intereses pactados, merman la
posibilidad del tenedor de un pagaré para exigir judicialmente, el pago de
daños y perjuicios que sufra su derecho crediticio por la morosidad en
que incurra el obligado emitente.

9. OBLIGACIONES DEL EMITENTE

El emitente en su condición de obligado principal asume las mismas

obligaciones que el aceptante de una Letra de Cambio; y el tenedor tiene

EL PAGARE 14
 acción directa contra él y sus garantes, las mismas obligaciones que la
presente Ley establece para el aceptante de una Letra de Cambio.

CONCLUSIONES

 El pagaré es un título de crédito que contiene la promesa incondicional

del suscriptor de pagar una suma de dinero en lugar y época
determinados a la orden del tomador.

 El pagaré es un título valor importante que es utilizado para realizar

transacciones legales, es muy parecido a la letra de cambio y debe
contener ciertos datos para poder tener valides.

EL PAGARE 15
 BIBLIOGRAFÍA

 EXPANSIÓN EMPRESARIAL
Mario Cantalapiedra Arenas
http://www.expansion.com/diccionario-economico/pagare.html
 TEMAS DE DERECHO
Livia Hernández
http://temasdederecho.wordpress.com/tag/concepto-de-pagare/
 LA NUEVA LEY PERUANA DE TÍTULOS VALORES 27287 Darwin
Ebert Aguilar Chuquizuta
http://www.monografias.com/trabajos42/titulos-valores-peru/titulos-
valores-peru3.shtml#pagare#ixzz2me3GvCQD

EL PAGARE 16
 ANEXO

EL PAGARE 17