Las Razones Financieras, son comparables con las de la
competencia y llevan al análisis y reflexión del funcionamiento de
las empresas frente a sus rivales, a continuación se explican los
fundamentos de aplicación y calculo de cada una de ellas.
RAZONES DE LIQUIDEZ
La liquidez de una organización es juzgada por la capacidad
para saldar las obligaciones a corto plazo que se han adquirido a
medida que éstas se vencen. Se refieren no solamente a las
finanzas totales de la empresa, sino a su habilidad para convertir
en efectivo determinados activos y pasivos corrientes.
CAPITAL NETO DE TRABAJO(CNT): Esta razón se obtiene al
descontar de las obligaciones corrientes de la empresa todos sus
derechos corrientes.
CNT = Pasivo Corriente-Activo Corriente
INDICE DE SOLVENCIA (IS): Este considera la verdadera
magnitud de la empresa en cualquier instancia del tiempo y es
comparable con diferentes entidades de la misma actividad.
IS = Activo Corriente
Pasivo Corriente
INDICE DE LA PRUEBA DEL ACIDO (ACIDO): Esta prueba es
semejante al índice de solvencia, pero dentro del activo corriente
no se tiene en cuenta el inventario de productos, ya que este es
el activo con menor liquidez.
ACIDO = Activo Corriente- Inventario
Pasivo Corriente
ROTACION DE INVENTARIO (RI): Este mide la liquidez del
inventario por medio de su movimiento durante el periodo.
RI = Costo de lo vendido
Inventario promedio
PLAZO PROMEDIO DE INVENTARIO (PPI): Representa el
promedio de días que un artículo permanece en el inventario de
la empresa.
PPI = 360
Rotación del Inventario
ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR (RCC): Mide la
liquidez de las cuentas por cobrar por medio de su rotación.
RCC = Ventas anuales a crédito
Promedio de Cuentas por Cobrar
PLAZO PROMEDIO DE CUENTAS POR COBRAR (PPCC): Es
una razón que indica la evaluación de la política de créditos y
cobros de la empresa.
PPCC = 360
Rotación de Cuentas por Cobrar
ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR (RCP): Sirve para
calcular el número de veces que las cuentas por pagar se
convierten en efectivo en el curso del año.
RCP = Compras anuales a crédito
Promedio de Cuentas por Pagar
PLAZO PROMEDIO DE CUENTAS POR PAGAR (PPCP):
Permite vislumbrar las normas de pago de la empresa.
PPCP = 360
Rotación de Cuentas por Pagar
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
Estas razones indican el monto del dinero de terceros que se
utilizan para generar utilidades, estas son de gran importancia ya
que estas deudas comprometen a la empresa en el transcurso
del tiempo.
RAZON DE ENDEUDAMIENTO (RE): Mide la proporción del total
de activos aportados por los acreedores de la empresa.
RE = Pasivo total
Activo total
RAZON PASIVO-CAPITAL (RPC): Indica la relación entre los
fondos a largo plazo que suministran los acreedores y los que
aportan los dueños de las empresas.
RPC = Pasivo a largo plazo
Capital contable
RAZON PASIVO A CAPITALIZACION TOTAL (RPCT): Tiene el
mismo objetivo de la razón anterior, pero también sirve para
calcular el porcentaje de los fondos a largo plazo que suministran
los acreedores, incluyendo las deudas de largo plazo como el
capital contable.
RPCT = Deuda a largo plazo
Capitalización total
RAZONES DE RENTABILIDAD
Estas razones permiten analizar y evaluar las ganancias de la
empresa con respecto a un nivel dado de ventas, de activos o la
inversión de los dueños.
MARGEN BRUTO DE UTILIDADES (MB): Indica el porcentaje
que queda sobre las ventas después que la empresa ha pagado
sus existencias.
MB = Ventas - Costo de lo Vendido
Ventas
MARGEN DE UTILIDADES OPERACIONALES (MO):
Representa las utilidades netas que gana la empresa en el valor
de cada venta. Estas se deben tener en cuenta deduciéndoles los
cargos financieros o gubernamentales y determina solamente la
utilidad de la operación de la empresa.
MARGEN NETO DE UTILIDADES (MN): Determina el porcentaje
que queda en cada venta después de deducir todos los gastos
incluyendo los impuestos.
ROTACION DEL ACTIVO TOTAL (RAT): Indica la eficiencia con
que la empresa puede utilizar sus activos para generar ventas.
RAT = Ventas anuales
Activos totales
RENDIMIENTO DE LA INVERSION (REI): Determina la
efectividad total de la administración para producir utilidades con
los activos disponibles.
REI = Utilidades netas después de impuestos
Activos totales
RENDIMIENTO DEL CAPITAL COMUN (CC): Indica el
rendimiento que se obtiene sobre el valor en libros del capital
contable.
CC = Utilidades netas después de impuestos -
Dividendos preferentes
Capital contable - Capital preferente
UTILIDADES POR ACCION (UA): Representa el total de
ganancias que se obtienen por cada acción ordinaria vigente.
UA = Utilidades disponibles para acciones ordinarias
Número de acciones ordinarias en circulación
DIVIDENDOS POR ACCION (DA): Esta representa el monto que
se paga a cada accionista al terminar el periodo de operaciones.
DA = Dividendos pagados
Número de acciones ordinarias vigentes
RAZONES DE COBERTURA
Estas razones evalúan la capacidad de la empresa para cubrir
determinados cargos fijos. Estas se relacionan más
frecuentemente con los cargos fijos que resultan por las deudas
de la empresa.
VECES QUE SE HA GANADO EL INTERES (VGI): Calcula la
capacidad de la empresa para efectuar los pagos contractuales
de intereses.
VGI = Utilidad antes de intereses e impuestos
Erogación anual por intereses
COBERTURA TOTAL DEL PASIVO (CTP): Esta razón considera
la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones por
intereses y la capacidad para rembolsar el principal de los
prestamos o hacer abonos a los fondos de amortización.
CTP = Ganancias antes de intereses e impuestos
Intereses más abonos al pasivo principal
RAZON DE COBERTURA TOTAL (CT): Esta razón incluye todos
los tipos de obligaciones, tanto los fijos como los temporales,
determina la capacidad de la empresa para cubrir todos sus
cargos financieros.
CT = Utilidades antes de pagos de arrendamientos,
intereses e impuestos
Intereses + abonos al pasivo principal + pago de
arrendamientos
Al terminar el análisis de las anteriores razones financieras, se
deben tener los criterios y las bases suficientes para tomar las
decisiones que mejor le convengan a la empresa, aquellas que
ayuden a mantener los recursos obtenidos anteriormente y
adquirir nuevos que garanticen el beneficio económico futuro,
también verificar y cumplir con las obligaciones con terceros para
así llegar al objetivo primordial de la gestión administrativa,
posicionarse en el mercado obteniendo amplios márgenes de
utilidad con una vigencia permanente y sólida frente a los
competidores, otorgando un grado de satisfacción para todos los
órganos gestores de esta colectividad.
