El Derecho Monetario

El derecho monetario es la rama del derecho que rige las obligaciones afectadas por
los cambios en el valor del dinero.
En una era inflacionaria reviste interés para cada miembro de la profesión legal y, de
hecho, para cada miembro de nuestra sociedad cuyos derechos y obligaciones,
expresados en términos monetarios, se ven afectados por sus soluciones.
La importancia del Derecho Monetario
El sistema monetario “a la panameña” es un sistema eficiente y óptimo. Garantiza
estabilidad, promueve la inversión extranjera, crea su propia exportación de
servicios financieros, tiene bajo costo de operación, elimina el riesgo cambiario.

Cuando se firmó el convenio monetario

Adoptado en la Conferencia Monetaria y Financiera de las Naciones Unidas
celebrada en Bretton Woods, New Hampshire, el 22 de julio de 1944. Entró en vigor
el 27 de diciembre de 1945.
El Decreto-Ley 9 de 1998 permite a los bancos fijar libremente las tasas de interés
activas y pasivas, y los libera de las normas vigentes que establecen un máximo a
las tasas de interés.

2. Conceptos de Dinero y sus funciones

El dinero es un tipo de activo o de bien que es aceptado dentro de una comunidad

como medio de pago para sus intercambios económicos y comerciales. Estos
activos o bienes sirven como unidad de cuenta y depósito de valor, es decir, sirven
para medir el valor de las cosas en una misma escala, facilitando así el intercambio
y las transacciones entre las personas.
El dinero cumple cuatro principales funciones en la economía: es una unidad de
cuenta y patrón de precios, un medio de intercambio, un medio de pago y un
depósito de valor.

Unidad de cuenta y patrón de precios: el dinero es una unidad de cuenta que

Simplifica la fijación de los precios de los bienes y servicios.
Medio de intercambio: esta función —conocida también como «medio de
cambio»— es la que distingue al dinero del resto de los activos financieros de la
economía.

Medio de pago: el dinero ejerce la función de medio de intercambio cuando se

encuentra en el circuito de las transacciones mercantiles al contado.

Depósito o reserva de valor: el dinero, en su función de depósito o reserva de

valor, es utilizado para guardar poder adquisitivo o capacidad de compra a lo largo
del tiempo.
Sirve como medio de intercambio: Facilitando así las transacciones comerciales y
evitando las dificultades para asignar un valor común, propias del trueque.

Sirve como unidad de cuenta: Esto es, como una unidad de medida para expresar
el valor de bienes y servicios, y así poder establecer una escala respecto a qué cosa
es barata y qué cosa es costosa.

Sirve para preservar el valor: Ya que normalmente no se deteriora de un día para

otro, ni es perecedero a corto y mediano plazo, de modo que el dinero recibido en
las ventas de hoy puede ser usado la semana que viene para comprar otros bienes
o servicios.

3. Características específicas del dinero:

● Su valor depende de la oferta y la demanda: Mientras más dinero se
ofrezca y menos se necesite, su valor será menor , mientras que si se
necesita más dinero del que hay en circulación, la dificultad de acceder a él,
determinará un valor incrementado.
● Aceptabilidad :Si el dinero cumple su función como medio de cambio,
también se aceptará como un medio de pago. En el caso del dinero-
mercancía es aceptado porque se le reconoce un valor intrínseco.
● Divisibilidad :El dinero tiene que poseer como atributo una variedad de
denominaciones, de modo que pueda pagarse con él todo tipo de
transacciones; ya sean de un valor grande o pequeño. De este modo, hay
lugar para todo, el intercambio puede ocurrir tanto con monedas de centavos
 de dólar como con billetes de 100 dólares; en este sentido, será necesario
tener en cuenta la posibilidad de transferir cualquier cantidad desde una
cuenta bancaria.
● Durabilidad : El dinero tendrá la propiedad de durar un período de tiempo
razonable antes de deteriorarse; principalmente, si se va a utilizar como un
medio para almacenar riqueza.
● No tiene límite de uso: Esto aunque parezca sobreentendido es importante
aclarar que las monedas y los billetes no tienen ningún límite de uso siempre
y cuando estén bajo transacciones legales.
● Estabilidad: De todas las características del dinero, la estabilidad es
probablemente la más esencial. El valor del dinero no puede cambiar durante
un largo periodo de tiempo y, por lo tanto, permanecer estable. Si el valor del
dinero sigue cambiando, dejará de funcionar como medida de valor y como
estándar de pago diferido.

4. Origen de la moneda

El hombre siempre ha hecho lo posible por cubrir sus necesidades. Una forma de
conseguir cosas de las que carecía era el trueque, que consiste en cambiar una
mercancía por otra. Sin embargo, si alguien deseaba vender una mercancía pero en
ese momento no necesitaba ninguna otra a cambio, el trueque resultaba un sistema
poco práctico que siempre hacía dudar del valor de los productos a intercambiar. Se
buscó entonces un elemento que fuera generalmente aceptado en los procesos de
intercambio. Era importante que fuera divisible, para permitir intercambios
pequeños, y que resultara fácil de almacenar y trasladar.

Generalmente se cambiaban alimentos como la sal, el maíz, el cacao, pescados y

carnes por oro, plata y/o bronce. El problema era que estos metales eran muy
pesados, porque venían en forma de lingotes. Para pesar estos lingotes se usaba la
medida “siclo”, que le daba cierto valor. Por lo tanto, en realidad, el dinero pesaba,
no se contaba.
Fue así como, de acuerdo con lo que pesaba cada lingote, se le fue dando un “valor”
y un nombre a cada pieza de esos materiales, como el “denario romano”, origen de
la palabra dinero. Con esto, ya podemos hablar del concepto de dinero.

La principal dificultad que surgió en los inicios del dinero es que este tenía que
pesarse, por lo que era necesario tener una balanza, pero no todos los comerciantes
poseían una. Aquí es donde surge la idea de las monedas.

Las primeras monedas nacieron en la actual Turquía (Lidia en el siglo VII A.C.), de la
idea del rey Argos. Los materiales utilizados para elaborarlas eran oro y plata, ya
que eran los metales más valiosos en ese momento. Así, se creó un medio más fácil
y cómodo para intercambiar productos, quedando de lado granos, lingotes e incluso
ganado.
El León de Lidia es la moneda oficial acuñada más antigua que se conserva; se
encontró en Turquía sobre el año 650 a.C. Se fabricaron por orden del rey Alyattes
como medio legal de intercambio, y estaban hechas de oro y plata.

La moneda se fue expandiendo por varias regiones, hasta incluso comenzar a tener
símbolos o dibujos en sus caras. De hecho, uno de los primeros en tener su cara en
una moneda fue Alejandro Magno.

Puede que el primer objeto reconocido como moneda fuera el "cauri". Su nombre
científico ya nos dice bastante: Cypraea moneta. Es una pequeña concha que en
algunos países africanos se siguió usando hasta hace no mucho tiempo. Su uso
llegó a estar muy extendido, no sólo en África sino también en China, Asia y
América, e incluso se encontró en tumbas en Inglaterra. Otros elementos que
también se utilizaron como monedas antes del uso de los metales fueron las barras
de sal, piezas de coral, barras de metales, trigo, e incluso animales como las vacas.

En el Imperio Romano se creó una moneda homogénea en las distintas regiones y

unitaria en peso, tamaño y valor, el "denario" (raíz latina de la palabra "dinero"). Se
implantó una acuñación estatal, prohibiendo cualquier tipo de acuñaciones
particulares.
Como las monedas eran pesadas y había que transportarlas, se hacía un poco
complicado su manejo. Además, existía el riesgo de que fueran robadas. Así fue que
nacieron los billetes, como una forma de recibo que se daba para intercambiar
objetos.

Por eso, ya en el año 845 a.C. los monarcas de la dinastía Tang emitieron un papel
estatal, con un valor material muy inferior al que representaba. Sin embargo, su
valor equivalía, por decreto, a una determinada cantidad de oro o plata. Sin
embargo, la plata aún continuó teniendo protagonismo en las transacciones. En
España, Jaime de Aragón emitiría papel moneda en el año 1.250 Jaime de Aragón,
pero su valor dependía de los tesoros de oro que tuviera el país. El papel moneda
se iría haciendo popular en el siglo XVIII, y los bancos privados fueron
reemplazados para la emisión de papel moneda por los bancos centrales, hasta que
a finales del siglo XIX se establece un patrón internacional de paridad con el oro. En
la actualidad, tanto las monedas como el papel moneda (billetes) carecen de un
valor intrínseco. Su aceptación existe por la confianza que tiene la gente en que
otros lo aceptarán a cambio de bienes y servicios

5. El nominalismo y el valorismo. La variación del valor adquisitivo del dinero

Cuando entre la constitución y el cumplimiento de una obligación de suma de dinero

media un lapso de tiempo suficientemente largo, es muy posible que el valor real de
la cantidad debida haya variado en el ínterin. Esta alteración del valor efectivo del
dinero (normalmente a la baja, en las economías inflacionistas en las que nos
movemos) plantea la cuestión de si en las obligaciones pecuniarias el deudor ha de
satisfacer la suma de dinero prevista en la obligación o, por el contrario, la cuantía
que en el instante del pago tenga el mismo valor adquisitivo que la cantidad
reflejada en el título tenía en el momento de constituirse la obligación.
Tesis nominalista

Según la tesis nominalista, el deudor se libera pagándole al acreedor la suma de

dinero que figura en el título constitutivo de la obligación, cualquiera que sea su
valor real en ese momento. Otorga seguridad al tráfico jurídico, aun a costa de poder
resultar injusta en determinados casos (piénsese en los arrendamientos urbanos de
vivienda de renta antigua, donde con frecuencia el arrendatario satisface rentas
ínfimas por el disfrute del inmueble).

Tesis valorista

De acuerdo con la tesis valorista, el deudor debe pagar, para liberarse, una cantidad
de dinero que en el momento del cumplimiento tenga el mismo valor que la suma
adeudada tenía al constituirse la obligación. Es más justa que el nominalismo, pero
produce una gran inseguridad jurídica. En nuestro Derecho, la jurisprudencia se ha

Tesis estatista
La "tesis estatista" en el ámbito del derecho monetario se refiere a una posición o
enfoque que defiende un papel preponderante del Estado en la regulación y control
de la política monetaria de un país. Según esta tesis, el Estado debe tener un
control centralizado y amplio sobre el sistema monetario y la emisión de dinero.

Bajo la perspectiva estatista, se argumenta que el Estado tiene la responsabilidad de

garantizar la estabilidad económica y el bienestar social a través de la regulación de
la moneda y el control de la oferta monetaria. Esto implica que el Estado tendría el
poder para establecer políticas monetarias, fijar tasas de interés, regular la
circulación de dinero y supervisar las instituciones financieras.

La tesis estatista también aboga por la intervención estatal en la economía para

corregir desequilibrios y promover el desarrollo económico. Esto puede incluir la
implementación de políticas fiscales y monetarias expansivas, la nacionalización de
instituciones financieras o empresas clave, y la planificación económica
centralizada.

Es importante destacar que la tesis estatista en el ámbito del derecho monetario no

es la única perspectiva existente. Existen enfoques alternativos, como el
monetarismo o el liberalismo económico, que defienden un papel más limitado del
Estado y abogan por la autonomía del sistema financiero y la libre competencia en el
mercado monetario, decantado de manera constante por el sistema nominalista,
salvo en relación con las deudas de valor.

Tesis societario
En el ámbito general del derecho empresarial o derecho societario, la tesis societaria
se refiere a un enfoque que reconoce a la sociedad como un actor fundamental en el
desarrollo económico y social. En el contexto del derecho monetario, es posible que
una tesis societaria enfoque su atención en cómo las políticas monetarias y las
decisiones en materia de dinero pueden afectar a las empresas y a la sociedad en
su conjunto.

Bajo una perspectiva societaria en el ámbito del derecho monetario, se puede

considerar la importancia de la estabilidad monetaria y el acceso al crédito para el
funcionamiento y desarrollo de las empresas. También puede analizar los efectos de
las políticas monetarias en el empleo, la inversión, la inflación y otros aspectos
económicos que afectan a la sociedad en su conjunto.

Corrientes de la moneda

Existen varias corrientes de pensamiento y teorías relacionadas con el estudio de la

moneda y la economía. A continuación, te mencionaré algunas de las corrientes más
importantes:

1. Monetarismo: El monetarismo es una corriente de pensamiento económico

que se basa en la idea de que la cantidad de dinero en circulación es el factor más
importante que afecta a la economía. Los monetaristas creen que el control de la
oferta monetaria es esencial para mantener la estabilidad económica.

2. Keynesianismo: El keynesianismo se basa en las teorías desarrolladas por

el economista británico John Maynard Keynes. Esta corriente sostiene que el gasto
público puede ser utilizado para estimular la demanda agregada y contrarrestar las
recesiones económicas. También enfatiza la importancia de la intervención estatal
en la economía para lograr el pleno empleo y la estabilidad económica.
3. Escuela Austriaca: La Escuela Austriaca de economía se caracteriza por su
enfoque en el libre mercado y la propiedad privada. Sus seguidores defienden la
teoría del ciclo económico, que sostiene que las expansiones y contracciones
económicas son causadas por intervenciones gubernamentales, especialmente en
relación con la oferta monetaria y la tasa de interés.

4. Teoría cuantitativa del dinero: Esta teoría sostiene que existe una relación
directa entre la cantidad de dinero en circulación y el nivel general de precios.
Según esta perspectiva, un aumento en la oferta monetaria llevará a un aumento
proporcional en los precios, mientras que una disminución en la oferta monetaria
llevará a una deflación.

5. Economía del dinero endógeno: Esta corriente de pensamiento sostiene

que el dinero se crea dentro del sistema económico a través de la interacción entre
los agentes económicos, en lugar de ser controlado exclusivamente por las
autoridades monetarias. Se enfoca en el papel del crédito y las instituciones
financieras en la creación monetaria.

Estas son solo algunas de las corrientes más destacadas en el estudio de la

moneda y la economía. Cada una tiene su propia perspectiva y enfoque en la
comprensión del dinero y su impacto en la economía.

Sistema Monetario Panameño

El balboa es una de las monedas de curso legal de Panamá, junto con el dólar
estadounidense. Su código ISO 4217 es PAB. Está dividido en 100 centésimos. El
balboa no es una moneda independiente, sino una variación de la unidad monetaria
norteamericana.

Impacto de la Dolarización

La instauración del dólar como moneda de Panamá, ha sido uno de los mejores
aciertos económicos de América Latina.
El éxito no se atribuye únicamente a la instauración del dólar, también obedece a la
integración del sistema monetario con el financiero, particularmente por la creación
del llamado Centro Bancario Internacional (CBI). Lo que ha permitido el
funcionamiento de bancos tanto extranjeros como locales.

La economía panameña tiene como principal característica su sistema monetario

bancario que descansa en el uso del dólar de los Estados Unidos de América como
moneda de curso corriente y la existencia de un sistema bancario conectado al resto
del mundo. El sistema opera sin banca central, o autoridad encargada de controlar
la oferta monetaria, ni regir política monetaria o cambiaria en el país. El sistema
monetario ha garantizado, desde su existencia en los orígenes de la república,
estabilidad macroeconómica en las principales variables y macro precios de la
economía (tasas de interés, PIB).
La estructura del sistema financiero de Panamá está comprendida por las siguientes
instituciones: los bancos, las empresas de valores, los fondos de pensiones, las
aseguradoras, cooperativas, empresas financieras, los bancos de desarrollo, las
compañías de leasing y asociaciones de ahorro y crédito para la vivienda.