Asignatura Datos del alumno Fecha
Ayala Santamaria Evelyn Michelle
Caguano Torres Verónica Patricia
Gestión de las Campoverde Chuquimarca Jhoselyn Viviana
Decisiones en Coronel Saltos Ronny Fernando 24 de junio del 2024
Recursos Humanos Vizcaino Guerra Edith Abigail
GRUPO 6
Equipo 7
Caso práctico 2: María Hernández & Asociados – NOF Y FM
CASO 2:
María Hernández & Asociados es hoy una consultoría en diseño de páginas de
internet desde Boston hacia el mundo. La compañía nace el 2 de Julio de 2004
con el aporte de la fundadora y un préstamo de su padre. Luego de leer el caso
completo, adjunto a este material y con ayuda de los Estados contables adaptados
que se le entregan en la “plantilla para alumno” se le solicita que ayude a María
con algunas de sus dudas, que se exponen a continuación.
1) Analice el Estado de Resultados provisional que se presenta al 31-
08-2004 y responda: ¿Había producido la compañía alguna utilidad
como lo creía María Hernández? Si era así: ¿Cómo explicaría usted
la disminución de efectivo en el banco que le preocupa a María?
María Hernández en el periodo de tiempo del 31-08-2024 como nos muestra el
estado de resultados, si obtuvo una utilidad correspondiente a $300, sin
embargo, la disminución de efectivo en el banco se da debido a que tenían
cuentas por cobrar a clientes a los cuales ya se les había entregado el trabajo,
también se había adquirido suministros de oficina con pago en efectivo, el valor
del pago de los arriendos, la reparación de un equipo que presentaba fallas, los
gastos operativos correspondientes a los salarios de los diseñadores fueron
pagados en efectivo.
Para el 27 de agosto la empresa adquirió también equipos adiciones y software
mismos que fueron cancelados en efectivo.
2) Analice el Estado de Resultados y su evolución: ¿Las ventas han
mejorado de 2004 a 2005?
El análisis Horizontal realizado a la empresa nos muestra que entre los años
2004 y 2005 no han mejorado las ventas realizadas, a su vez presenta una
disminución correspondiente a -30.9%, esto quiere decir que la empresa en el
año 2004 que no tuvo un periodo completo de la actividad económica tuvo
mayores ventas a comparación del año 2005 que si fue un año completo.
¿La estructura de costos acompaña proporcionalmente el movimiento
de las ventas?
En el análisis horizontal la variación de costes es de -26.7%, mientras que en el
análisis vertical nos muestra que para el año 2004 los costos presentan un
porcentaje de 5.3% sin embargo para el 2005 se genera un ligero aumento a
5.64% este análisis nos indica que la estructura de costos no acompaña
proporcionalmente a las ventas, porque para el año 2005 las ventas bajan pero
los costos tas tiene un ligero incremento.
¿Cuál es el gasto al que aconsejaría revisar para mejorar el EBITDA de
2005 y por qué?
El gasto que se debería revisar y mejorar es el correspondiente a los Gastos
Operativos, si bien es cierto que para el año 2005 hubo un decremento del valor
de gastos operativos al compararlo con las ventas llega a ser más del 50% de las
mismas, reduciendo notablemente la utilidad de la empresa.
3) Analizando el ciclo de explotación de efectivo: Podría indicar
¿cómo ha evolucionado?
El ciclo de explotación del efectivo ha evolucionado de forma negativa, debido a
que los días de cobro, almacenamiento y pago se incrementan
desfavorablemente.
Para inicios del año 2004 la empresa muestra una liquidez, debido a que la
empresa tiene su cuenta por cobrar, pero no tiene que incurrir en gastos por
existencias ni pago a proveedores ya que estas cuentas están saldadas.
En el resto del año 2004 la empresa se tarda en vender sus productos 24 días,
podemos ver un incremento de tiempo que puede ser debido a la variación del
mercado de consumo, ya que para inicios del año 2004 los productos se vendían
enseguida, el pago a los proveedores es de 16 días, sin embargo el cobro a mis
clientes es de 24 días, esto nos demuestra que hay un desbalance en el efectivo ya
que si el numero de días en que voy a cobrar las deudas es mayor al pago a los
TEMA 2 – Actividades © Universidad Internacional de La Rioja (UNIR)
proveedores genera que la empresa no tenga los fondos suficientes para pagar esa
deuda.
En el año 2005 es mucho más crítico, la empresa se tarda 105 días en vender su
producto a comparación de los años anteriores esto genera que se vea afectado su
desarrollo, el pago a los proveedores es de 131 días, y el cobro de deuda a clientes
es de 129, aunque van casi a la par, es necesario que el plazo de pago a
proveedores sea mucho más extendido para poder solventar la empresa se diera
el caso de que los clientes se demoren más tiempo del estimado en pagar.
¿Cómo evolucionaron los períodos medios y si fue favorable o no para
la empresa? (Analice períodos medios de cobro, almacenamiento y
pago).
Los periodos medios de cobro para el segundo periodo del año 2004 se aumentan
de 9 días a 24 días, sin embargo, para el 2005 el aumento es de 129 días, todo
este tiempo es el periodo que la empresa va a demorarse en cobrar la deuda a los
clientes, como podemos notar cada año va aumentando, lo que afecta
negativamente a la empresa porque, aunque puede tener ventas no se ve reflejado
el valor en bancos debido a que este dinero todavía no está cobrado.
En los periodos medios de existencias podemos notar que en el primer periodo
del año 2004 la producción de productos terminados era inmediata, sin embargo,
para la segunda mitad del año 2004, se genera un incremento de 24 días, a su vez
para el año 2005 se aumenta a 105 días lo cual nos indica que cada vez se
aumenta más el tiempo que tarda la empresa en vender sus productos.
Los periodos medios de pago nos muestran para la primera mitad el año 2004 el
pago a los proveedores fue inmediato, sin embargo, para la segunda mitad del
2004 los días aumentaron a 16, a su vez para el año 2005 la cifra de días creció
significativamente en 131 días.
La evolución de los periodos de maduración es desfavorable para la empresa,
empezando por las ventas de sus productos que cada vez presenta más dificultad
en ser vendidos, las cuentas por cobrar de la empresa tienen un tiempo más
prolongado en el transcurso de los años, sim embargo el pago a proveedores,
aunque también es prolongado no logra ser cubierto con el cobro de las cuentas
TEMA 2 – Actividades © Universidad Internacional de La Rioja (UNIR)
por cobrar, por este motivo se llega a la conclusión de que la empresa está
perdiendo liquidez y va a tener que recurrir a créditos para cubrir sus deudas.
4)Para 2004 y 2005: ¿Cómo ha evolucionado las NOF y el FM?
interprete y relaciónelos.
Las Necesidades operativas de fondos (NOF) han experimentado un aumento en
su variación, para el 2004 el valor fue de $1500.00 a su vez para el 2005 el valor
cambió a $44156.67, lo que nos indica que la empresa requiere más fondos para
financiar sus actividades. Esto es debido a que la empresa adquirió suministros
de oficina, compra de equipos y softwares, pago de arriendo por adelantado y
pago de gastos operativos en efectivo.
El Fondo de Maniobra (FM) ha experimentado también un aumento, para el año
2004 el valor fue de $9300 a su vez para el año 2005 el valor aumentó a
$26196.67 es decir que la empresa ha aumentado el uso de recursos provenientes
de fondos propios para poder solventar su actividad.
Análisis de relación entre las NOF y los Fm.
Para el año 2004 las NOF son menores al fondo de maniobra, es decir que las
actividades a financiar de la empresa están cubiertas por los fondos propios que
tiene, y a su vez se genera un sobrante de caja correspondiente a $7800.00.
Para el año 2005 las NOF son mayores al fondo de maniobra, es decir que las
actividades a financiar de la empresa no pueden ser totalmente cubiertos por los
fondos de la empresa, el valor no cubierto que presenta es de $17960 por tal
motivo la empresa va a tener que recurrir a financiamiento externo, para poder
cubrir las actividades económicas, en este caso debe recurrir a una deuda a largo
plazo.
Relacione el crecimiento de NOF con el de las ventas.
La empresa ha presentado un crecimiento favorable de las ventas, sim embargo
ha tenido que incurrir en gastos como la adquisición de equipos, gastos
TEMA 2 – Actividades © Universidad Internacional de La Rioja (UNIR)
operativos, pagos de arriendo, compra de suministros de oficina mismos que han
sido pagados en efectivo, sin embargo, aunque las ventas tienen un crecimiento la
falta de cobro a los clientes hace que la empresa no tenga la liquidez suficiente
para solventar todas sus actividades y deba recurrir a financiamientos a largo
plazo.
5) Proponga al menos 2 medidas para mejorar los períodos medios de
cobro, pago y almacenamiento.
Para mejor el periodo de cobro a los clientes se podría implementar el
pago por adelantado del 50% del valor del producto para iniciar la
producción y luego cobrar abonos durante el periodo de fabricación,
mismo que será destinado para la compra de insumos necesarios para su
desarrollo, con la finalidad de que las cuentas por cobrar no se aumenten y
podamos tener liquidez para financiar la actividad de la empresa sin
recurrir a créditos externos.
Extender el periodo de pago a los proveedores para de esta manera poder
tener la liquidez necesaria para poder solventar los pagos y no tener que
aplazarlos por vencimiento de fechas, de esta manera los proveedores se
sentirán conformes y seguirán suministrándonos de materias primas.
Realizar un pronóstico de ventas que esté basado en las ventas de periodos
anteriores que ha tenido la empresa, y el segmento que más aceptación de
sus productos posee, para de esta manera evitar la sobreproducción que
genera acumulación de productos en espera de ser vendidos.
6)¿Por qué fue necesario tomar un crédito bancario de corto plazo?
María Hernández al inicio de su actividad económica recibió un préstamo a corto
plazo de su papá por un valor de $20000, este valor le permitió solventarse y
poder incurrir en algunos gastos necesarios para la empresa como el pago a los
diseñadores, la compra de suministros de oficina, el pago adelantado el valor
correspondiente a arriendos, la adquisición de equipos y software.
TEMA 2 – Actividades © Universidad Internacional de La Rioja (UNIR)
Si María Hernández no hubiese recurrido a este préstamo, no tendría los fondos
suficientes para poder cubrir todos los gastos incurridos
Balance: Estado de Situación patrimonial
(Miles de euros)
ACTIVO 31/8/2004 2004 2005 31/8/2004 2004 2005 31/8/2004 2004 2005
Caja 7.800,00 40,00 0,00 NO SE PUEDE CALCULAR -100,0% 14,0% 0,0% 0,0%
(+) Cuentas por cobrar a Clientes 7.000,00 55.000,00 70.000,00 NO SE PUEDE CALCULAR 27,3% 12,5% 66,0% 71,6%
(+) Existencias 0,00 3.000,00 3.200,00 NO SE PUEDE CALCULAR 6,7% 0,0% 3,6% 3,3%
(=) Activo Circulante 14.800,00 58.040,00 73.200,00 NO SE PUEDE CALCULAR 26,1% 26,5% 69,6% 74,8%
(+) Arriendos pagados por adelantado* 3.000,00 0,00 0,00 NO SE PUEDE CALCULAR 0,0% 5,4% 0,0% 0,0%
(+) Activo Fijo Neto - equipos y software 38.000,00 25.333,33 24.613,33 NO SE PUEDE CALCULAR -2,8% 68,1% 30,4% 25,2%
(=) Activo No Corriente 41.000,00 25.333,33 24.613,33 NO SE PUEDE CALCULAR -2,8% 73,5% 30,4% 25,2%
ACTIVO TOTAL 55.800,00 83.373,33 97.813,33 NO SE PUEDE CALCULAR 17,3% 100,0% 100,0% 100,0%
PASIVO 31/8/2004 2004 2005 31/8/2004 2004 2005 31/8/2004 2004 2005
Proveedores 0,00 2.000,00 4.000,00 NO SE PUEDE CALCULAR 100,0% 0,0% 2,4% 4,1%
(+) Acreedores 5.500,00 10.000,00 0,00 NO SE PUEDE CALCULAR -100,0% 9,9% 12,0% 0,0%
(+) Hacienda P. Acreedora 0,00 1.843,33 0,00 NO SE PUEDE CALCULAR -100,0% 0,0% 2,2% 0,0%
(+) Deudas [Link]. 0,00 17.960,00 61.670,00 NO SE PUEDE CALCULAR 243,4% 0,0% 21,6% 63,0%
(=) Pasivo Circulante 5.500,00 31.803,33 65.670,00 NO SE PUEDE CALCULAR 106,5% 9,9% 38,2% 67,1%
(+) Deudas [Link]. 20.000,00 16.000,00 12.000,00 NO SE PUEDE CALCULAR -25,0% 35,8% 19,2% 12,3%
(=) Total del pasivo 25.500,00 47.803,33 77.670,00 NO SE PUEDE CALCULAR 62,5% 45,7% 57,4% 79,4%
(+) Capital Social + Reservas 30.000,00 30.000,00 35.530,00 NO SE PUEDE CALCULAR 18,4% 53,8% 36,0% 36,3%
(+) Beneficio del ejercicio 300,00 5.530,00 -15.386,67 NO SE PUEDE CALCULAR -378,2% 0,5% 6,6% -15,7%
(=) Total del Patrimonio Neto 30.300,00 35.530,00 20.143,33 NO SE PUEDE CALCULAR -43,3% 54,3% 42,6% 20,6%
TOTAL PASIVO+PN 55.800,00 83.333,33 97.813,33 NO SE PUEDE CALCULAR 17,4% 100,0% 100,0% 100,0%
Control 0,00 -40,00 0,00
TEMA 2 – Actividades © Universidad Internacional de La Rioja (UNIR)
31/8/2004 2004 2005
NOF 1.500,00 44.156,67 69.200,00
FM ([Link] - AF) 9.300,00 26.196,67 7.530,00
(+) Caja Sobrante / '(-) Financiación Necesaria 7.800,00 -17.960,00 -61.670,00
Comprobación 0,00
31/8/2004 2004 2005
Días de Cobro (Cli*360/vtas) 9 24 129
Días de Existencias (Exi*360/cmv)= PMA=PMV 0 24 105
Días de Pago (Prov*360/cmv) 0 16 131
NOF / Ventas 3% 16% 35%
Apalancamiento (Rs. Ajenos/RRPP) 1,2 0,7 0,3
Deuda Banco/ Ebitda 50,0 1,6 -36,8
31/8/2004 2005 2006
Incremento NOF 2844% 57%
Incremento Ventas 500% -31%
Días Período Medio Explotación 9 32 103
Ciclo de conversión de efectivo DIAS
liquidez (AC/PC)
Liquidez estricta o (Prueba ácida) (AC- EXIST)/Pas CP
Bibliografía:
Galaz, S. (2024). Dirección y gestión de las decisiones en recursos
humanos. Sesiones 3,4,5,6.
Universidad Internacional de la Rioja.
TEMA 2 – Actividades © Universidad Internacional de La Rioja (UNIR)
