FACULTAD DE ADMINISTRACIÓN Y NEGOCIOS

CONTABILIDAD

GESTIÓN FINANCIERA AVANZADA

TAREA ACADEMICA 3

UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A

Docente:

Ponce Caceda, Juan Manuel

Alumnos:

Ayma Purhuaya, Maritza Juana

Cóndor García, Wilfredo Moisés
Gonzales Rodriguez, Fiorella Marjorie
Molina Uturunco, Luis Hernán
Pérez Chise, Junior Francisco

LIMA-PERÚ
2022
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EMPRESA UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A

INFORMACION GENERAL DE LA EMPRESA

a. Nombre: Empresa Unión de Cervecerías Peruanas Backus y Johnston

S.A.A.
b. Ruc: 20100113610
c. Dirección: Av. Nicolás Ayllón Nro. 3986- Ate, Lima, Perú
d. Tipo de empresa: Sociedad Anónima Abierta
e. Actividad económica: La actividad económica principal de la Compañía
es la elaboración, envasado, distribución y venta de cerveza y toda clase
de negocios con bebidas malteadas, gaseosas, licores y aguas. Para ello
cuenta, actualmente, con cinco plantas productivas para la elaboración y
envasado de cervezas, gaseosas y aguas, ubicadas en Ate, Huarochirí,
Motupe, Arequipa y Cusco, así como una planta ubicada en Ñaña, para la
producción de malta.
f. Breve reseña histórica de la empresa:

El origen de Backus se remonta al año 1876, año en el que los señores Jacobo Backus
y el Ing. J. Howard Johnston, de nacionalidad estadounidense, fundan una fábrica de
hielo en el tradicional distrito del Rímac con el nombre de "Fábrica de Hielo
Sudamericana". la elaboración, envasado, distribución y venta de cerveza y toda
clase de negocios con bebidas malteadas, gaseosas y aguas.

Se obtuvo información de la Superintendencia de Mercado y Valores (SMV), se usará

como base para el análisis de la información de los Notas de los Estados Financieros
del periodo 2021 para realizar presupuestos para el año 2022. La información que
será revisada y analizada presentará la siguiente estructura.

Como primer punto se recopilo información sobre la empresa, sus datos generales,
cual es el rubro comercial que se dedica la empresa, donde se realizan sus
actividades comerciales, el periodo de los Estados Financieros que van a ser usados
para la obtención del análisis, cual es la fecha de la aprobación de los Estados
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Financieros, el cumplimiento de las normas que realiza la empresa y un análisis del

periodo en sus notas y el dictamen.

1879:

El origen de Backus El origen de Backus se remonta al año 1876, año en el que los
señores Jacobo Backus y Howard Johnston, de nacionalidad estadounidense, fundan
una fábrica de hielo en el tradicional distrito del Rímac, la cual, se convierte en 1879
en Backus & Johnston Brewery Ltd. En 1890 traspasaron la firma a una sociedad
conformada en Londres.

1954:
Backus & Johnston Brewery Ltd. es adquirida por empresarios peruanos Liderados
por Don Ricardo Bentín Mujica, quienes la convierten en la Cervecería Backus &
Johnston S.A., estableciendo un ejemplo de nacionalización por iniciativa privada y
accionariado difundido.

1993:
Inauguración Planta de Ate Esta importante inversión permitió contar con la
capacidad instalada necesaria para la expansión del mercado cervecero,
convirtiéndose en una de las más modernas de América.

1994:
Se adquiere Compañía Nacional de Cerveza S.A. Adquiere el 62% de las acciones
comunes de la Compañía Nacional de Cerveza S.A.(CNC), su principal competidor
por más de un siglo, además de ingresar al mercado de aguas y gaseosas del país.

1996:
Creación de Unión de Cervecerías Peruanas Backus y Johnston S.A.A. Con una visión
de futuro y buscando aprovechar las sinergias en el negocio cervecero, en 1996 los
accionistas de Cervecería Backus y Johnston S.A., Compañía Nacional de Cerveza
S.A., Cervecería del Norte S.A. y Sociedad Cervecera de Trujillo S.A. deciden fusionar
las empresas mediante la incorporación de todas ellas en Backus la que modifica su
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denominación creando a Unión de Cervecerías Peruanas Backus y Johnston S.A.A.,

la empresa cervecera más importante del Perú.
2000:
Se adquiere Compañía Cervecera del Sur del Perú S.A. En el año 2000, Compañía
Cervecera del Sur del Perú S.A.(Cervesur) pasa a formar parte del Grupo Backus, con
el objetivo de consolidar una compañía capaz de competir efectivamente en un
entorno globalizado.

2002:
El Grupo Empresarial Bavaria ingresa al accionariado de Backus Fortaleciéndonos al
convertirla en parte de una importante transnacional americana. Se inicia un
proceso de la desinversión en sectores que no constituye el “core business” con la
finalidad de consolidar el negocio cervecero y de bebidas, con miras a una mayor
competitividad.

2005:
SABMiller adquiere el Grupo Empresarial Bavaria Con la fusión del Grupo
Empresarial Bavaria y SABMiller plc, empresa sudafricana, con sede en Londres;
pasamos a formar parte del segundo grupo cervecero a nivel mundial, con presencia
en más de 60 países y con un portafolio de más de 170 marcas. El Grupo Cisneros
de Venezuela (Cervecería Regional) vendió su participación accionaria en Unión de
Cervecerías Peruanas Backus y Johnston S.A.A. a SAB Miller plc.

2008:
Récord de ventas y consolidación del portafolio de marcas El Grupo Backus anunció
en octubre del 2008 un nuevo récord en el volumen de ventas anualizadas de sus
marcas de cerveza, alcanzando un total de 10.028 Hectolitros. A esto se suma la
consolidación de su portafolio de marcas a través de una acertada estrategia de
segmentación, posicionamiento y mensajes claramente diferenciados para cada una
de sus marcas.
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Subsidiarias
Nombre País Actividad económica

Cervecería San Juan S.A. Perú Elaboración, embotellamiento y

comercialización de cerveza.
Transportes 77 S.A. Perú Prestación de servicios de transporte,
reparación, mantenimiento, pintura engrase
y planchado.
Naviera Oriente S.A.C. Perú Transporte fluvial y terrestre de todo tipo de
mercadería, principalmente cajas
conteniendo envases de cerveza.
Inmobiliaria IDE S.A. Perú Alquiler de inversiones inmobiliarias.

Backus Marcas y Perú Administración de marcas y patentes del

Patentes S.A.C. grupo.
Backus Servicio de ventas Perú Prestación de servicios de televentas.
S.A.C.
Backus Estrategia S.A.C. Perú Empresa de consultoría y gestión.

Backus Ya S.A.C. Perú Comercialización de alimentos y bebidas.

Distribuidora San Ignacio Perú Distribución exclusiva a Backus

S.A.C
Distribuidora coronel Perú Distribución exclusiva a Backus
Portillo S.A.C.
Fundación Backus Perú Actividades de asistencia social, educativa,
cultural y científica, otras.
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g. Estados Financieros históricos

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ESTADO DE SITUACION FINANCIERA - ANALISIS VERTICAL Y ANALISIS HORIZONTAL

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA PRESUPUESTADO
Horizontal Horizontal
ACTIVO 2022 % 2021 % Monto % PASIVO CORRIENTE 2022 % 2021 % Monto %
ACTIVO CORRIENTE Obligaciones financieras 336,903.00
1,288,531 35.40%
12.99% 951,628.00 10.13%
Efectivo y equivalente de efectivo - Cuentas por pagar comerciales 24,044.67
326,460 -13.36% 1,088,838 2.26%
3.29% 376,822.00 4.01% 50,362.20 10.97% 1,064,793.00 11.33%
Cuentas por cobrar comerciales Cuentas por pagar a entidades relacionadas - 1,120,210.00
122,371 10.00% 1,120,210 -50.00%
1.23% 111,244.00 1.18% 11,126.50 11.29% 2,240,420.00 23.84%
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas - Pasivo impuesto a las ganancias -
0 -100.00% 0
0.00% 614,023.00 6.53% 614,023.00 0.00%
Otras cuentas por cobrar Otras cuentas por pagar 371,443.46
1,485,704 4070.98% 771,330 92.89%
14.97% 35,620.00 0.38% 1,450,084.00 7.77% 399,887.00 4.26%
Inventarios Provisiones -
440,323 10.01% 183,382 0.00%
4.44% 400,253.00 4.26% 40,070.29 1.85% 183,382.00 1.95%
Gastos contratados por anticipado -
26,426 0.00% Provisión por beneficios a los empleados 2,757 0.00%
0.27% 26,426.00 0.28% - 0.03% 2,757.00 0.03%
Instrumentos financieros derivados Instrumentos financieros derivados -
49,461 0.00% 15,486 0.00%
0.50% 49,461.00 0.53% - 0.16% 15,486.00 0.16%
TOTAL DE ACTIVO CORRIENTE TOTAL PASIVO CORRIENTE - 387,818.86
2,450,745 51.86% 4,470,534 -7.98%
24.70% 1,613,849.00 17.17% 836,895.59 45.06% 4,858,353.00 51.70%

ACTIVO NO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE

Activos financieros a valor razonable a través de otros resultados integrales Obligaciones financieras - 38,531.00
6,466 0.00% 0 -100.00%
0.07% 6,466.00 0.07% - 0.00% 38,531.00 0.41%
Inversiones subsidiarias Otras cuentas por pagar a largo plazo - 210,496.00
4,075,766 0.00% 0 -100.00%
41.08% 4,075,766.00 43.37% - 0.00% 210,496.00 2.24%
Propiedades de inversión - Provisiones -
12,101 -1.09% 38,235 0.00%
0.12% 12,234.00 0.13% 133.00 0.39% 38,235.00 0.41%
Propiedad, plata y equipo - Provisión por beneficios a los empleados -
1,736,475 -14.30% 25,437 0.00%
17.50% 2,026,307.00 21.56% 289,832.50 0.26% 25,437.00 0.27%
Activos intangibles - Pasivo por impuesto diferido -
1,639,953 -1.33% 848,316 0.00%
16.53% 1,662,051.00 17.69% 22,098.00 8.55% 848,316.00 9.03%
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE - TOTAL PASIVO NO CORRIENTE - 249,027.00
7,470,761 -4.01% 911,988 -21.45%
75.30% 7,782,824.00 82.83% 312,063.50 9.19% 1,161,015.00 12.36%
TOTAL PASIVO - 636,845.86
5,382,522 -10.58%
54.25% 6,019,368.00 64.06%

PATRIMONIO
Capital emitido -
778,676 0.00%
7.85% 778,676.00 8.29%
Capital adicional -
74,947 0.00%
0.76% 74,947.00 0.80%
Adiciones de inversión -
569,515 0.00%
5.74% 569,515.00 6.06%
Prima de emisión - -
-10,261 0.00%
-0.10% 10,261.00 -0.11%
Otras reservas de capital -
247,057 0.00%
2.49% 247,057.00 2.63%
Otras reservas de patrimonio -
43,688 0.00%
0.44% 43,688.00 0.46%
Resultados acumulados 1,161,677.96
2,835,361 69.41%
28.58% 1,673,683.00 17.81%
TOTAL PATRIMONIO 1,161,677.96
4,538,983 34.40%
45.75% 3,377,305.00 35.94%
TOTAL ACTIVO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 524,832.09
9,921,505 5.59% 9,921,505 5.59%
100.00% 9,396,673.00 100.00% 524,832.09 100.00% 9,396,673.00 100.00%
 10
Análisis Vertical Activo: Análisis Vertical del Pasivo y Patrimonio
El activo corriente representa el 24.70% cuya suma asciende a 2,450,750 El total pasivo y Patrimonio suman 9,921,505 (miles de soles) de los cuales el total Pasivo representa el
(miles de soles) y el restante 75.30% está representado por el activo no 54.25% el mismo que está dividido en pasivo corriente cuyo importe asciende a 4,470,534 (miles de soles)
corriente 7,470,761 (miles de soles). y representa el 45.06% y el pasivo no corriente está representado por el 9.19% cuyo importe asciende a
Del activo corriente podemos mencionar que la cuenta más representativa 911,988 (miles de soles). Po otro lado el Patrimonio asciende a 4,538,983 (miles de soles) cuya participación
es Otras cuentas por cobrar que representan el 14.97% sobre el total, es 45.75% del total.
seguido de los inventarios cuya participación es del 4.44% del total activo Del pasivo corriente cuya participación es el 45.06%, se concentra en la cuenta de Obligaciones financieras
concentrando 19.41% de los 24.70%. con el 12.99 % cuyo importe asciende a 1,288,531 (miles de soles) correspondientes los arrendamientos
Del Activo no corriente, podemos mencionar que el 75.11% se concentra en financieros y nuevos créditos financieros, seguida de la cuenta por pagar comerciales cuya participación es
tres cuentas como son: Inversiones subsidiarias que representan el 41.08%, del 10.97% provenientes de las operaciones comerciales de la empresa, y la cuenta por pagar a entidades
Propiedad planta y equipo que representa 17.50% y los Activos Intangibles relacionadas cuyo importe asciende a 1,120,210 con una participación del 11.24% corresponde al cargo por
representa el 16.53%. concepto de regalías por el uso de las marcas que la Compañía comercializa. Este cargo se realiza en el
Análisis Horizontal Activo 2022 versus 2021 marco de un contrato suscrito en 2017, que establece que la regalía es calculada en función de las utilidades
El total activo del año 2022 cuyo importe asciende al 9,921,505 (miles de que genera la Compañía y los márgenes de mercado determinados en el Estudio de Precios de
soles) se ha incrementado en 5.59% con respecto al año 2021. Transferencia. El pasivo no corriente representa el 9.19% de los cuales el 8.55% corresponde al pasivo por
Así mismo podemos mencionar que el Activo corriente se ha incrementado impuesto diferido cuyo importe asciende a 848,316 (miles de soles).
en 51.86%, esto se debe principalmente a la variación que ha tenido la Otras El patrimonio en el año 2022 representa el 45.75% del total, de los cuales el 7.85% es el capital suscrito y
cuentas por cobrar cuya variación asciende al 1.450,084 (miles de soles) por pagado y la cuenta más resaltante es el resultado acumulado del año 2022 asciende a 2,835,361 (miles de
los dividendos por cobrar. Por otro lado, en el año 2022 la cuenta Efectivo ha soles) cuya participación es el 28.58% esta cuenta abarca la utilidad neta del ejercicio.
decrecido en 13.36% con respecto al año 2021 esto se debe por el Análisis Horizontal del Pasivo y Patrimonio 2022 versus 2021
cumplimiento de obligaciones a corto plazo propias de la operación. El total Pasivo y Patrimonio del año 2022 cuyo importe asciende al 9,921,505 (miles de soles) se ha
Con respecto al Activo no corriente en el año 2022 ha decrecido en 4.01% incrementado en 5.59% con respecto al año 2021.
con respecto al año 2021, siendo originada principalmente por la El total pasivo del año 2022 decreció en 10.58% con respecto al año 2021, siendo el pasivo no corriente
depreciación de los activos de la empresa, como se puede ver en la variación quien presenta mayor decrecimiento en 21.45% cuya suma asciende a 249,027 (miles de soles) y el pasivo
de la cuenta Propiedad Planta y Equipo decreció en 14.30% con respecto al corriente decreció en 7.98% cuya suma asciende 387,818 (miles de soles) con respecto al año 2021. El
año 2021. pasivo corriente al final del ejercicio presenta interesantes variaciones en las cuentas Obligaciones
Financieras en el año 2022 se ha incrementado 35.40% con respecto al año 2021, por el saldo de un nuevo
prestamos cuya condición es a corto plazo, Las cuentas por pagar a entidades relacionadas ha decrecido en
50% debido al cargo por concepto de regalías por el uso de las marcas que la Compañía comercializa. Por
otro lado, en Otras cuentas por pagar se ha incrementado por la reclasificación de deuda a largo plazo hacia
corto plazo, más impuesto a la renta por pagar y otras cuentas por pagar según nota contable.
En el año 2022 no hubo cambios considerables el patrimonio neto, sin embargo, el resultado acumulado
en el año 2022 se ha incrementado en 34.40% con respecto al año 2021 cuyo importe asciende a 1.161.677
(miles de soles).
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ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADOS (SOLES) DICTAMEN

Horizontal

2022 % 2021 % Monto %

VENTAS 5,911,653.00 100% 1.18 5,024,292.00 100% - 887,361.00 17.66%

COSTO DE VENTAS 2,319,647.24 39% 1.33 1,738,000.00 35% - 581,647.24 33.47%

UTILIDAD BRUTA 3,592,005.76 61% 1.09 3,286,292.00 65% - 305,713.76 9.30%

GASTOS ADM 516,653.60 9% 1.06 488,645.00 10% - 28,008.60 5.73%

GASTOS COMERCIALES 2,806,731.40 47% 1.10 2,552,321.00 51% - 254,410.40 9.97%

OTROS INGRESOS 0% 184,522.00 4% 184,522.00 -100.00%

OTROS GASTOS 0% 35,461.00 1% 35,461.00 -100.00%

UTILIDAD OPERATIVA 268,620.76 5% 0.68 394,387.00 8% 125,766.24 -31.89%

PARTICIPACIÓN EN RES. DE SUB. 1,686,887.00 29% 1.14 1,485,704.00 30% - 201,183.00 13.54%

INGRESO FINANCIERO 37,379.76 1% 1.08 34,770.00 1% - 2,609.76 7.51%

GASTOS FINANCIEROS 82,498.08 1% 4.45 18,526.00 0% - 63,972.08 345.31%

DIFERENCIA POR TC 0% 32,956.00 1% 32,956.00 -100.00%

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO 1,910,389.44 32% 1.03 1,863,379.00 37% - 47,010.44 2.52%

IMP A LA RENTA 563,564.89 10% 1.03 549,696.81 11% - 13,868.08 2.52%

UTILIDAD NETA 1,346,824.56 23% 1.03 1,313,682.20 26% - 33,142.36 2.52%

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Análisis vertical 2022 Análisis horizontal 2022

Se tiene que el costo de ventas representa un 39% de todo lo que se Se tiene que las ventas aumentaron un 17.66% con respecto al año 2021
vendió, la utilidad bruta representa el 61% cuya suma asciende aumentando en 887,361, también se observa que el costo de ventas
3,592,005.76 (miles de soles) para hacerle frente a los gastos aumento en un 33.47% dejando una utilidad bruta de 9.30%.
administrativos, los cuales representan un 9% y los gastos comerciales En gastos administrativos y comerciales tuvo un aumento de 9.30% y
un 47%, siendo así que la utilidad operativa representa un 5% respecto 5.7% respectivamente.
de las ventas. Con respecto a participación en el resultado de subsidiarias aumento en
Se tiene la participación en subsidiarias un 29% por el cobro de los un 13.54%. El ingreso financiero aumento en un 7.51% por los cobros
dividendos anualmente, cuya suma es de 1,686,887.00, respecto del de intereses de préstamos otorgados.
año anterior 2021 que fue del 30% con 1,485,704.00. Los gastos financieros, aumentaron un 345.31% por el financiamiento
La utilidad antes de impuesto representa el 32% cuyo monto es 1,910, adquirido de 3 millones a un año.
389.44 y una utilidad neta que representa el 23% cuyo monto asciende Finalmente teniendo un aumento en la utilidad neta del 2.52% respecto
a 1,346,824.56. Donde en el 2021 la utilidad neta represento un 26 % del año anterior aumentando en 33,142.36.
con un monto de 1,313,682.20.
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RENDIMIENTO

Change Change
Date Price % Date Price %

01/01/1993 330.61 - - - -

01/01/1994 1,106.38 775.77 - - - -

01/01/1995 1,136.52 30.14 - - - -

01/01/1996 1,266.41 129.89 - - - -

01/01/1997 1,540.96 274.55 - - - -

01/01/1998 1,624.65 83.69 - - - -

-
01/01/1999 1,320.55 304.10 - - - -

01/01/2000 1,822.55 502.00 - - - -

-
01/01/2001 1,280.64 541.91 - - - -
-
01/01/2002 1,274.28 6.36 - - - -

01/01/2003 1,517.40 243.12 - - - -

01/01/2004 2,730.00 1,212.60 - - - -

01/01/2005 3,881.96 1,151.96 - - - -

01/01/2006 5,633.51 1,751.55 - - - -

01/01/2007 13,633.78 8,000.27 - - - -

2007 01/01/2008 15,009.98 1,376.20 - - - -

-
2008 01/01/2009 6,905.39 8,104.59 -53.99% - - - -

2009 01/01/2010 14,440.05 7,534.66 109.11% 09/01/2010 30.09 -

2010 01/01/2011 22,887.41 8,447.36 58.50% 06/01/2011 34.31 4.22 14.02%

-
2011 01/01/2012 21,948.07 939.34 -4.10% 01/01/2012 35.76 1.45 4.23%
-
2012 01/01/2013 21,435.29 512.78 -2.34% 01/01/2013 107.7 71.94 201.17%
- -
2013 01/01/2014 15,452.05 5,983.24 -27.91% 01/01/2014 89.12 18.58 -17.25%
-
2014 01/01/2015 13,669.78 1,782.27 -11.53% 01/01/2015 91.95 2.83 3.18%
-
2015 01/01/2016 9,391.84 4,277.94 -31.29% 01/01/2016 101.54 9.59 10.43%

2016 01/01/2017 15,983.95 6,592.11 70.19% 01/01/2017 144.43 42.89 42.24%

2017 01/01/2018 21,068.89 5,084.94 31.81% 01/01/2018 205.29 60.86 42.14%

- -
2018 01/01/2019 20,190.87 878.02 -4.17% 03/01/2019 179.53 25.76 -12.55%
-
2019 01/01/2020 19,834.57 356.30 -1.76% 02/01/2020 275.9 96.37 53.68%
-
2020 01/01/2021 21,110.22 1,275.65 6.43% 01/01/2021 237.99 37.91 -13.74%
-
2021 01/01/2022 22,943.81 1,833.59 8.69% 01/01/2022 210 27.99 -11.76%
-
2022 01/01/2023 22,416.72 527.09 -2.30% 01/01/2023 220 10.00 4.76%

Promedio 14.24% Promedio 22.90%

22.90%
14.24%
BETA 1.61

BONO A 10 AÑOS 7.95%

Rendimiento de
mercado 14.24%
Rendimiento Backus + 1.61 (14.24%-7.95%)
Rendimiento 18.06%
 14

RATIOS
LIQUIDEZ
2022 2021
1 Corriente AC 2,450,745 1,613,849.00
0.55 0.33
PC 4,470,534 4,858,353.00

2 Acida Efec+cx cob 1,934,534 1,137,709.00

0.43 0.23
PC 4,470,534 4,858,353.00

Revela la capacidad de pago de la empresa, Por cada sol de pasivo corriente la empresa cuenta con 0.33 de
respaldo en el activo corriente para hacer frente a sus obligaciones el año 2021, y 0.55 de respaldo en el
activo corriente para hacer frente a sus obligaciones el año 2022, la empresa tiene capacidad de pago en
corto plazo. Si mejoro la liquidez del 2021 al 2022, debido a que la empresa pago sus obligaciones a corto
plazo, entonces se tiene menos obligaciones a corto plazo.
La prueba acida, separa los activos menos líquidos, por cada sol del pasivo corriente la empresa cuenta con
0.23 de respaldo para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo en el año 2021 y 0.43 de respaldo para
hacer frente a sus obligaciones a corto plazo en el año 2022. lo que a su vez nos permite deducir que por
cada sol que se debe en el pasivo corriente, se cuenta con 0.43 para su cancelación, sin necesidad de tener
que acudir a la realización de los inventarios para el año 2022. Si bien es cierto se tiene menos efectivo,
pero se tiene más cuentas por cobrar para hacer frente a las obligaciones a corto plazo.

SOLVENCIA

1 Palanca financiera Pasivo total 5,382,522 6,019,368.00

1.19
1.78
Patrimonio neto 4,538,983 3,377,305.00

2 Endeudamiento Pasivo no corriente 911,988 1,161,015.00

0.20
0.34
Patrimonio neto 4,538,983 3,377,305.00

Palanca financiera, para el 2021 del total de las obligaciones representa el 178% del patrimonio, mientras
que para el año 2022 disminuyo en 119% del total patrimonio, disminuyo debido a que se pagó obligaciones
de corto y largo plazo. Pero se considera Entre el 25% y el 50% como una ratio de apalancamiento optimo,
sin embargo, la empresa Backus está endeudada con terceros.
Endeudamiento, en el 2021 representa el 34% del patrimonio mientras en el 2022 el 20%, esto se debe a
que la empresa no tomo nueva deuda a largo plazo y parte dela deuda se reclasifico como corriente, por
eso es pasivo corriente disminuyo y el patrimonio aumento debido a la utilidad que hubo en el último año
que aumento el resultado acumulado, entonces eso origino a que disminuya.

RENTABILIDAD

1 ROE Utilidad neta 1,346,824.56 1,313,682.20

30% 39%
Patrimonio neto 4,538,983 3,377,305.00

2 ROA Utilidad neta 1,346,824.56 1,313,682.20

14% 14%
Total activo 9,921,505 9,396,673.00

ROE, en el 2021 representa el 39% del beneficio producido de los accionistas invertidos en la empresa,
mientras que para el año 2022 representa el 30%, se generó una disminución en el patrimonio con
respecto al año 2021, esto genero un menor beneficio.
ROA, en el 2021 representa el 14% de la rentabilidad sobre los activos, mientras que en el año 2022 se
generó una leve disminución del 13.6%, esto se debe al incremento del activo con respecto al año 2021.
 15

GESTION

Rotación de
1 inventarios Costo de ventas 2,319,647.24 veces 1,738,000.00 veces
5.27 4.34
Inventario final 440,323 400,253.00

Periodo-días de
inventario 360 360 Días 360 Días
Rotación de 68.34 82.91
inventarios 5.27 4.34

Rotación de ctas por

2 pagar Costo de ventas 2,319,647.24 veces 1,738,000.00 veces
Ctas x pagar 2.13 1.63
comerciales 1,088,838 1,064,793.00

Periodo-días de pagos 360 360 Días 360 Días

Rotación de ctas por
168.98 220.56
pagar 2.13 1.63

Rotación de ctas por

3 cobrar Costo de ventas 2,319,647.24 veces 1,738,000.00 veces
Ctas x cobrar - 15.62
comerciales 122,371 111,244.00

Periodo-días de
cobrar 360 360 Días 360 Días
Rotación de ctas por - 23.04
cobrar - 15.62

Rotación de inventarios, tiene una rotación de inventarios de 4.34 veces en al año 2021, por lo cual indica la
velocidad con lo que estos se renuevan mediante la venta, sin embargo, para el año 2022 la rotación de
inventarios es de 5.27 veces, es decir, la empresa tiene una eficiente rotación de inventarios, debido a que la
empresa tiene menos inventario a fin de año, es decir los inventarios tiene una rotación de 68 días, con
respecto al año 2021 que es de 82 días.
Rotación de Cuenta por pagar, nos indica que la empresa paga las deudas a sus proveedores cada 1.65 veces
al año en el periodo 2021 y 2.13 veces en el año 2022, es decir, que la empresa demora en pagar a sus
proveedores en 168 días en el año 2022, mientras que en el año 2021 pagaba cada 220 días. Significa que la
empresa está aprovechando el crédito que ofrecen los proveedores.
Rotación de Cuentas por cobrar, nos indica que la empresa cobra sus deudas 15.62 veces al año en el año
2021 y 18.96 veces en el año 2022, es decir, se está cobrando cada 18 días, como está estipulado en las
políticas de la empresa según dictamen, con respecto al año 2021 que cobra cada 23 días. Significa que la
empresa si tiene una buena gestión de cobros.
 16

RIESGO DE MERCADO

RIESGO DE CAMBIO
Ciertas actividades que la Compañía pacta en moneda extranjera la exponen al riesgo
de cambio. Esta exposición es sustancialmente al dólar estadounidense y al euro. Para
mitigar el riesgo de cambio, la Compañía suscribe contratos de compra de moneda a
futuro (“forwards”). La Compañía, de acuerdo con su política de gestión del riesgo
cambiario, cubre flujos de efectivo anticipados no comprometidos que sean altamente
probables y la totalidad de flujos de efectivo anticipados comprometidos en un
horizonte de hasta 12 meses, principalmente originados por exportaciones de productos
e importación de materia prima. Al cierre de cada año presentado, la Compañía
mantiene los siguientes activos y pasivos en moneda extranjera:

1. En la nota se detalla cuanto se tiene en moneda extranjera dólares y euros, se sacó el

porcentaje que se tiene en cada moneda, se hizo la proyección del total efectivo entre
el porcentaje para determinar los montos en el 2022.

2. En el punto de pasivos se presencia o se visualiza que hubo una decaída de 50%

aproximadamente.

3. Considerando los puntos mencionados anteriormente se puede concluir que en

diferencia de cambio neto se presentara una disminución en pérdida del 50%
aproximadamente.
 17

RIESGO DE PRECIO
Respecto de inversiones financieras, la Compañía tiene una exposición limitada al riesgo
de precio debido a que solo posee una cartera menor de inversiones en acciones que
cotizan en bolsa (presentadas en el estado separado de situación financiera como
Activos financieros a valor razonable a través de resultados integrales). Por la magnitud
de estas cuentas para los estados financieros separados, un análisis de sensibilidad al
precio se considera poco relevante. Asimismo, en el año actual, considerando la actual
coyuntura, no se han dado cambios significativos y se espera que se mantenga dicha
posición.
Por otro lado, la Compañía enfrenta una mayor exposición al riesgo de variaciones de
precios por la compra de materia prima del tipo commodities que es necesaria para la
producción. En vista de ello, en el caso del aluminio y el maíz, la Compañía contrata
instrumentos financieros derivados. No obstante, la Gerencia considera que el riesgo de
fluctuación de precio no resulta ser significativo, si se evalúa en función del total de sus
activos, el volumen de sus operaciones y los niveles de rentabilidad que obtiene (nota
12).

INSTRUMENTOS FINANCIEROS 2022 2021

Tipos de derivados US$000 US$000
Forwards 219,230 214,931
Commodities (aluminio) 4,875 4,779
Commodities (maíz) 2,868 2,812
Commodities (paraxylene) 7,623 7,474
234,596 229,996

RIESGO DE CREDITO

1. Gestión del riesgo

Se considera un nivel bajo, debido a que la empresa Backus sigue respetando las políticas
de cobro que se dan dentro de las ventas, en los cuales no se brindan créditos mayores a
7 días. En el caso de las ventas a crédito la empresa solamente los otorga a clientes que
se encuentran en calificación de pago seguro, calificaciones de riesgo independientes sean
como mínimo de “A”.
2. Deterioro por activos financieros
Para las deudas con empresas relacionadas, en función de su evaluación de las
características de las contrapartes, la Compañía ha establecido que poseen un riesgo de
crédito bajo. Una deuda tiene riesgo de crédito bajo cuando posee un bajo riesgo de
incumplimiento y el deudor exhibe una sólida capacidad para cumplir con sus obligaciones
contractuales cuando éstas sean requeridas. Por ello, en aplicación del enfoque general
que requiere estimar la pérdida esperada por los siguientes doce meses, la Compañía
considera que no hay necesidad de reconocer pérdida por deterioro.
 18

Cuentas por cobrar comerciales

2022 2021 %
Facturas por cobrar 122,371 134,024
Estimación de pérdida por
deterioro -20,146 -22,850 -17.05
102,225 111,174 -16.46
Estimación perdida por deterioro
2022 2021
Saldo inicial 22850 14182
Pérdida por deterioro estimada 1896 11439
Recuperación (Castigos) -4600 -2771
Saldo final 20146 22850

RIESGO DE LIQUIDEZ
El siguiente cuadro analiza los pasivos financieros sobre la base del periodo remanente desde
la fecha de los estados financieros separados hasta la fecha de su vencimiento. Los pasivos
financieros derivados se incluyen en el análisis, si sus vencimientos contractuales son
esenciales para la comprensión de la oportunidad en la que se darán los flujos de efectivo.
Los montos revelados en el cuadro son los flujos de efectivo no descontados.

Entre 1 y 2 Entre 2 y 5 Más de 5

Menos 1 año años años años TOTAL
S/000 S/000 S/000 S/000 S/000
Al 31 de diciembre de
2022
Obligaciones financieras 1,288,531.00 0.00 0.00 0.00 1,288,531.00

Cuentas por pagar a

entidades relacionadas 1,120,210.00 0.00 0.00 0.00 1,120,210.00
Cuentas por pagar
comerciales y otras
cuentas por pagar 1,860,168.14 0.00 0.00 0.00 1,860,168.14
Instrumentos financieros
derivados 15,486.00 0.00 0.00 0.00 15,486.00
4,284,395.14 0.00 0.00 0.00 4,284,395.14

Entre 1 y 2 Entre 2 y 5 Más de 5

Menos 1 año años años años TOTAL
S/000 S/000 S/000 S/000 S/000
Al 31 de diciembre de
2021
Obligaciones financieras 951,959.00 21,101.00 15,892.00 8,132.00 997,084.00

Cuentas por pagar a

entidades relacionadas 2,240,420.00 0.00 0.00 0.00 2,240,420.00
Cuentas por pagar
comerciales y otras
cuentas por pagar 1,306,552.00 0.00 0.00 203,776.00 1,510,328.00
Instrumentos financieros
derivados 15,386.00 100.00 0.00 0.00 15,486.00
4,514,317.00 21,201.00 15,892.00 211,908.00 4,763,318.00
 19

Riesgo Operacional 1

Materia prima proyecta al 2022 Tasa pérdida P. Pérdida estimada T. MP al 2022

1,847,900.82 10% 184,790.08 1,663,110.74

Uno de los Riesgos operacionales que se pueden dar es una mala manipulación de la materia
prima o mermas de las mismas. Estos hechos mencionados generarían perdidas no estimadas y
afectaría a las futuras ganancias que se proyectan para el 2022.
Para poder afrontar estas pérdidas por deterioro de materias primas, se podría tomar como
punto los procesos de la empresa, fortaleciendo así sus controles internos.

Riesgo Operacional 2

Las multas e infracciones dadas al área administrativa por entidades supervisoras, son riesgos
que se presentan dentro de una empresa.
Las estimaciones de las multas generarían adiciones tributarias para la estimación del impuesto
a la renta del 2022, generando así, más gasto tributario (Impuesto a la Renta).
Estas multas e infracciones se pueden dar por ejemplo por parte de SUNAFIL o SUNAT.

SUNAFIL Multa por no pagar Gratificación

20,70.00 - 120,152.00
Dependerá a la cantidad de
afectados y a la categoría al que
pertenece la empresa.
 20

Riesgo Operacional 3

No capacitar apropiadamente a los trabajadores estos tienen dificultad para realizar sus
funciones y su rendimiento, por lo general, es deficiente a comparación del personal si
capacitado, por lo cual esto generaría pérdida de productividad.
Esta pérdida se puede dar dentro del presupuesto del personal, dejando así un mayor gasto
dentro de este factor, pero considerando un menor o igual rendimiento.

% S/.
Gastos Gastos
Presupuesto personal 2022 adicionales adicionales

404,128.91 5% 20206.45
 21

CONCLUSIONES

PRIMERA: Se concluye del análisis vertical que el activo corriente representa el 24.70% y el
activo no corriente representa el 75.30%, el Pasivo corriente participa con el 45.06% y el pasivo
no corriente con el 9.19%, el restante 45.75% corresponde al Patrimonio. Por lo tanto, podemos
mencionar que el pasivo corriente casi el duplica al activo corriente colocando a la empresa en
una posición complicada frente a los proveedores. Del análisis Horizontal presentan variaciones
relevantes como son: que el activo corriente se haya incrementado en 51.86% esto se debe a
los dividendos por cobrar, así también vemos que la cuenta de efectivo ha decrecido 13.36% con
respecto al año 2021, debido al cumplimiento de corto plazo. Así mismo, se observa un
decrecimiento en el Pasivo corriente 10.58% y 21.45% no corriente respectivamente, esto se
debe principalmente por el cumplimiento de obligaciones a corto plazo, como también las
cuentas por pagar a entidades relacionadas que decreció el 50% por haber pagado las regalías.

SEGUNDA: Se concluye para las ratios de liquidez, siendo más exactos, dentro del ratio de
prueba ácida, se muestra una optimo crecimiento de 0.2 para el año 2022 a comparación del
2021, dejando así una ratio de 0.43, ello debido a que se obtuvo un crecimiento dentro de la
sumatoria del saldo del efectivo y equivalente a efectivo y las cuentas por cobrar de 0.70 y a la
vez se tuvo una caída del pasivo corriente de 0.08.

TERCERA: Se concluye que con respecto a la ratio de endeudamiento la empresa se encuentra

endeudada con terceros con un resultado de 1.19, siendo así que la empresa está soportando
un excesivo volumen de deuda. donde siendo lo óptimo un resultado menor al 0.60, pese a
haber bajado de 1.78, una agravación de la situación puede conllevar la descapitalización de la
sociedad y por tanto una pérdida de autonomía frente a terceros.

CUARTA: Se concluye respecto a los riesgos financieros de liquidez, crediticio, mercado y

operacional, la empresa no se han presentado impactos en la exposición de la compañía Unión
de Cervecerías Backus y Johnston como resultado del brote global de COVID-19, la guerra de
Ucrania y Rusia y la crisis política del país, siendo así que el uso de instrumentos financieros
derivados y la inversión de los excedentes de liquidez es primordial para enfrentar estos riesgos.

QUINTA: Se concluye del estado de resultados que las ventas aumentaron un 17.66% con
respecto al año 2021 aumentando en 887,361, también se observa que el costo de ventas
aumento en un 33.47% dejando una utilidad bruta de 9.30%.
 22

RECOMENDACIONES

PRIMERA: Se recomienda ver la manera de cobrar los dividendos para poder contar con más
efectivo y hacer frente a las obligaciones a corto plazo, en vista que el pasivo corriente es mayor
al activo corriente. Así también recomendamos renegociar el tiempo del nuevo crédito asumido
para que disminuya el pasivo corriente, aun sabiendo que se pagaría más intereses, lo cual
ayudaría a descontar el impuesto a la renta con lo que la empresa contaría con más efectivo
(liquidez) para poder afrontar sus deudas a corto plazo, finalmente recomendamos pagar deuda
con la utilidad del ejercicio 2022 con la intención de mejorar el indicador de liquidez.

SEGUNDA: Se recomienda para que se pueda optimizar aún más las ratios de liquidez, se puede
optar en reducir el pasivo corriente, ya sea cambiando los pasivos corrientes a no corrientes o
frente a los nuevos pasivos, estos sean a mayores de 1 año (no corrientes).

TERCERA: Se recomienda refinanciar los créditos a corto plazo a 24 o 36 meses, y reducir los
gastos comerciales dentro de la empresa siendo que este último representa el 47% con respecto
a las ventas.

CUARTA: Se recomienda que los instrumentos financieros como los forwards y los commodities
sean de manera anual para de esta manera poder comprar aluminio, maíz y paraxylene a un
precio fijo más accesible de acuerdo a la situación de la empresa de manera anual.

QUINTA: Se recomienda la reducción de costos de venta que representan un 39% respecto de

las ventas y este aumento un 33.47% o 581,647.24 respecto del año anterior, ya que este es
uno de los factores más importantes para elevar los beneficios empresariales y seguir creciendo
en cuanto a productividad y rentabilidad de todo el negocio.