MAFOn LINE
Materia:
Evaluación del desempeño financiero
MOOC
Análisis de estados financieros
Alumno: Edgar Sánchez
A00986788
Analisis de los estados financieros de la empresa ELITE S.A. de C.V
Análisis Horizontal
1. Variaciones en términos monetarios y porcentuales del balance general:
BALANCE GENERAL ELITE S.A. de C.V,
Activos Circulantes: Aumentaron significativamente, especialmente en los inventarios
(+66.67%) y cuentas por cobrar (+30%). Esto puede indicarnos una expansión en las
operaciones.
Activos No Circulantes: hubo un aumento considerable en mobiliario y equipo (+55.47%),
reflejando inversiones en infraestructura.
Pasivos a Corto Plazo: Crecieron notablemente, con incrementos en proveedores (+96%) y
adeudos bancarios a corto plazo (+153.85%), sugiriendo un aumento en las obligaciones
financieras a corto plazo.
Capital Contable: Aumentó debido a mayores utilidades acumuladas (+75.21%) y una
utilidad del ejercicio más alta (+16.95%)
2. Variaciones en términos monetarios y porcentuales del estado de resultados
Ventas Netas: Aumentaron ligeramente (+0.69%), lo cual es positivo.
Costo de Ventas: Subió en una proporción similar (+0.86%), lo que mantuvo sin cambios a
la utilidad bruta.
Gastos de Operación: Disminuyeron (-2.80%), mejorando la utilidad de operación (+3.26%).
Otros Gastos y C.I.F.: Aumentaron, afectando la U.A.F.I.R. y U.A.I.R., aunque la utilidad
neta aún mostró un crecimiento significativo (+16.95%) debido a una menor carga de
impuestos.
Análisis Vertical
1. Calcular el balance general en base común para ambos años
Concepto 2020 2019 2020 Vertical (%) 2019 Vertical (%)
Bancos 9,000 10,000 1.49 2.51
Inversiones Temporales 3,000 4,000 0.50 1.00
Clientes 130,000 100,000 21.52 25.08
Inventarios 300,000 180,000 49.66 45.14
Pagos Anticipados 3,000 5,000 0.50 1.25
Total Activo Circulante 445,000 299,000 73.66 74.97
Mobiliario y Equipo 199,000 128,000 32.94 32.10
Depreciación Acumulada - 40,000 - 29,000 -6.62 -7.27
Total Activo Fijo 159,000 99,000 26.32 24.82
Activo Intangible 100 800 0.02 0.20
Total Activo No Circulante 159,100 99,800 26.34 25.03
Total Activos 604,100 398,800 100.00 100.00
Proveedores 196,000 100,000 32.44 25.08
Adeudos Bancarios Corto Plazo 99,000 39,000 16.39 9.78
Acreedores Diversos 15,600 9,300 2.58 2.33
Impuestos por Pagar 12,000 22,000 1.99 5.52
Total Pasivo Corto Plazo 322,600 170,300 53.40 42.70
Adeudos Bancarios Largo Plazo 15,000 16,000 2.48 4.01
Total Pasivos 337,600 186,300 55.88 46.72
Capital Social 75,000 75,000 12.42 18.81
Aportaciones Adicionales 20,000 20,000 3.31 5.02
Utilidades Acumuladas 102,500 58,500 16.97 14.67
Utilidad del Ejercicio 69,000 59,000 11.42 14.79
Total Capital 266,500 212,500 44.12 53.28
Total Pasivo y Capital 604,100 398,800 100.00 100.00
2. Calcular el estado de resultados en base común para ambos años
Concepto 2020 2019 2020 Vertical 2019 Vertical
Ventas Netas 1,020,000 1,013,000 100 100
Costo de Ventas - 821,000 - 814,000 -80 -80
Utilidad Bruta 199,000 199,000 20 20
Gastos de Operación - 104,000 - 107,000 -10 -11
Utilidad de Operación 95,000 92,000 9 9
Otros Gastos - 300 - 200 0 0
U.A.F.I.R. 94,700 91,800 9 9
C.I.F. - 13,700 - 10,800 -1 -1
U.A.I.R. 81,000 81,000 8 8
Impuestos - 12,000 - 22,000 -1 -2
Utilidad Neta 69,000 59,000 7 6
El aumento significativo en la cuenta de Clientes, que es del 30%, se podría deber a varias
razones. En primer lugar, existe la posibilidad de que las ventas a crédito hayan aumentado,
lo que indica que la empresa podría haber adquirido más clientes o que los clientes
existentes ahora están comprando más a crédito. Es importante considerar la capacidad de
la empresa para administrar y cobrar cuentas por cobrar, ya que si este último continúa
creciendo desproporcionadamente, la empresa podría enfrentar problemas de liquidez.
El 66,67% de crecimiento de los inventarios es significativo en mi opinión. Puede ser una
señal de que la empresa espera un crecimiento en la demanda de sus productos y, por lo
tanto, se está preparando. Alternativamente, también puede ser un indicador de un
problema de ventas: la empresa no está vendiendo como proyectó y los inventarios
comienzan a acumularse.
La proporción de la Cuenta de Proveedores casi se duplica, pues crece un 96%. La empresa
podría estar aprovechando mejores condiciones de crédito de proveedor, extendiendo sus
términos de pago para mejorar su flujo de efectivo.
Análisis de razones financieras
Calcula las siguientes razones financieras:
Liquidez
1. Razón circulante: Activo circulante / Pasivo a corto plazo
Razón circulante 2020: 1.38
Razón circulante 2019: 1.76
Esto indica que la empresa tiene menos activos circulantes en relación con sus pasivos
a corto plazo en 2020 en comparación con 2019. Aunque sigue siendo superior a 1,
una disminución puede ser señal de una menor capacidad de la empresa para cubrir
sus pasivos a corto plazo con sus activos circulantes.
2. Prueba del ácido: (Activo circulante - Inventarios) / Pasivo a corto plazo
Prueba de ácido 2020: 0.45
Prueba de ácido 2019: 0.70
La prueba de ácido también ha disminuido, pasando de 0.70 en 2019 a 0.45 en 2020,
es decir, la empresa cuenta con menos activos líquidos disponibles para cubrir sus
pasivo de corto plazo en 2020. Un valor menor a 1 indica que la empresa podría
enfrentar dificultades para cumplir con sus obligaciones a corto plazo sin depender de
la venta de inventarios.
3. Rotación de cuentas por cobrar: Ventas netas / Clientes
Rotación de cuentas por cobrar 2020: 7.85
Rotación de cuentas por cobrar 2019: 10.13
La rotación de cuentas por cobrar ha disminuido de 10.13 en 2019 a 7.85 en 2020.
Esto indica que la empresa está tardando más tiempo en cobrar sus cuentas por cobrar
en 2020 en comparación con 2019. Una menor rotación puede ser una señal de
problemas en la gestión de cuentas por cobrar o de un aumento en los plazos de
crédito otorgados a los clientes.
Rentabilidad
1. Utilidad por acción (considera 750 acciones): Utilidad neta / Número de acciones
Utilidad por acción (UPA) 2020: $92.00
Utilidad por acción (UPA) 2019: $78.67
La UPA aumentó de $78.67 en 2019 a $92.00 en 2020, lo que indica que la empresa
generó más ganancias por cada acción en circulación.
2. Rendimiento de los activos: (Utilidad neta / Activos totales) * 100
Rendimiento de los activos (ROA) 2020: 11.42%
Rendimiento de los activos (ROA) 2019: 14.79%
El rendimiento sobre activos ha disminuido de 14.79% en 2019 a 11.42% en 2020.
Esto me indica que la empresa está generando menos utilidad neta por cada peso
invertido en activos en 2020 en comparación con 2019.
3. Rendimiento de la inversión: (Utilidad neta / Capital contable) * 100
Rendimiento del capital (ROE) 2020: 25.89%
Rendimiento del capital (ROE) 2019: 27.76%
El ROE también disminuyó del 27.76% en 2019 al 25.89% en 2020. Esto indica que
la empresa fue menos eficiente en generar ganancias a partir de los fondos propios de
los accionistas en 2020.
