Método de Recuperación de la Inversión (Payback Period)
Año Flujo de caja Acumulado
1.00 20,000.00 20,000.00
2.00 40,000.00 60,000.00
3.00 45,000.00 105,000.00
4.00 10,000.00 115,000.00
Inversión inicial: $50,000
La inversión se recupera en el año 3, ya que la suma de los flujos de caja anuales supera la i
Payback Period: 3 años
Método del Valor Actual Neto (VAN)
Año Flujo de caja Tasa de descuento (10%)
1 20,000.00 0.91
2 40,000.00 0.83
3 45,000.00 0.75
4 10,000.00 0.68
VAN = $18,182 + $33,056 + $33,808 + $6,830 = $91,876
La VAN es positiva, lo que indica que el proyecto es rentable.
Año Flujo de caja
1 20,000.00
2 40,000.00
3 45,000.00
4 10,000.00
Inversión inicial: 50000
Inversión inicial: 50000
Tasa de descuento: 10%
Año Flujo de caja Acumulado
1 20,000.00 40,000.00
2 40,000.00 60,000.00
3 45,000.00 65,000.00
4 10,000.00 30,000.00
Son los flujos de caja anuales y 0.1 es la tasa de descuento.
VAN: 41,876.19
La VAN es positiva, lo que indica que el proyecto es rentable.
En conclusión, tanto el método de recuperación de la inversión como el método del valor actual neto in
debería ser aceptado.
ón inicial: $50,000
uma de los flujos de caja anuales supera la inversión inicial.
k Period: 3 años
eto (VAN)
Valor presente
18,182.00
33,056.00
33,808.00
6,830.00
$6,830 = $91,876
proyecto es rentable.
ersión como el método del valor actual neto indican que el proyecto es rentable y
debería ser aceptado.
2.- Supongamos que una empresa va a hacer una inversión de $460,000 en una máquina
y los siguientes son los flujos de efectivo que traerán dos productos diferentes en los
próximos 4 años. ¿Cuál de las dos opciones elegirías en función del método de
recuperación de la inversión? ¿Cuál proyecto elegirías aplicando el método de VPN? si la
tasa de rendimiento para la opción A es del 10% y del proyecto B es del 11%
Opción A:
Inversión inicial: $460,000
Flujos de caja anuales: $190,000, $190,000, $60,000, $20,000
Tasa de rendimiento: 10%
Cálculo del período de recuperación:
Año 1: $460,000 - $190,000 = $270,000
Año 2: $270,000 - $190,000 = $80,000
Año 3: $80,000 - $60,000 = $20,000
Año 4: $20,000 - $20,000 = $0
El proyecto se recupera en el año 4.
Opción B:
Inversión inicial: $460,000
Flujos de caja anuales: $150,000, $180,000, $60,000, $70,000
Tasa de rendimiento: 11%
Cálculo del período de recuperación:
Año 1: $460,000 - $150,000 = $310,000
Año 2: $310,000 - $180,000 = $130,000
Año 3: $130,000 - $60,000 = $70,000
Año 4: $70,000 - $70,000 = $0
El proyecto se recupera en el año 4.
VPN Opción A:
Tasa de descuento: 10%
Flujos de caja: $190,000, $190,000, $60,000, $20,000
Inversión inicial: $460,000
Cálculo del VPN:
Año 1: $190,000 / (1 + 0.10)^1 = $172,727.27
Año 2: $190,000 / (1 + 0.10)^2 = $157,024.79
Año 3: $60,000 / (1 + 0.10)^3 = $45,079.43
Año 4: $20,000 / (1 + 0.10)^4 = $13,660.28
VPN = $172,727.27 + $157,024.79 + $45,079.43 + $13,660.28 - $460,000 = -
$71,508.23
VPN Opción B:
Tasa de descuento: 11%
Flujos de caja: $150,000, $180,000, $60,000, $70,000
Inversión inicial: $460,000
Cálculo del VPN:
Año 1: $150,000 / (1 + 0.11)^1 = $135,135.14
Año 2: $180,000 / (1 + 0.11)^2 = $145,608.37
Año 3: $60,000 / (1 + 0.11)^3 = $43,635.66
Año 4: $70,000 / (1 + 0.11)^4 = $46,466.11
VPN = $135,135.14 + $145,608.37 + $43,635.66 + $46,466.11 - $460,000 = -
$89,154.72
Conclusión:
Ambas opciones se recuperan en el año 4. Sin embargo, el VPN de la opción A es de -
$71,508.23 y el VPN de la opción B es de -$89,154.72. En este caso, a pesar de que
ambas opciones se recuperan en el mismo periodo, la opción A es más favorable ya que
su VPN es menos negativo que el de la opción B. La opción A es menos arriesgada y
genera un mayor beneficio en términos de valor presente neto.
3.- Si un centro de jardinería está considerando la compra de un tractor nuevo con un costo de
inversión inicial de $120,000 , y el centro espera un retorno de $30,000 en el año uno, $20,000 en
los años dos y tres, $15,000 en los años cuatro y cinco, $10,000 en el año seis y $35,000 en el
año 7. Cual es el valor de la inversión hoy si la tasa de rendimiento es de 8.90% anual. Describe si
es factible realizar la inversión
Valor Presente Neto (VPN):
Flujos de caja anuales: $30,000, $20,000, $20,000, $15,000, $15,000, $10,000,
$35,000
Tasa de descuento: 8.90%
Inversión inicial: $120,000
Cálculo del VPN:
Año 1: $30,000 / (1 + 0.089)^1 = $27,522.94
Año 2: $20,000 / (1 + 0.089)^2 = $16,681.41
Año 3: $20,000 / (1 + 0.089)^3 = $15,255.37
Año 4: $15,000 / (1 + 0.089)^4 = $10,689.74
Año 5: $15,000 / (1 + 0.089)^5 = $9,794.07
Año 6: $10,000 / (1 + 0.089)^6 = $6,329.48
Año 7: $35,000 / (1 + 0.089)^7 = $19,982.10
VPN = $27,522.94 + $16,681.41 + $15,255.37 + $10,689.74 + $9,794.07 +
$6,329.48 + $19,982.10 - $120,000 = $1,255.11
Conclusión:
El VPN es positivo en $1,255.11. La inversión es factible ya que la empresa
obtendrá una ganancia de $1,255.11 por encima de la tasa de rendimiento
requerida.
4.- Grummet Company está adquiriendo un nuevo torno de madera con un precio
de compra en efectivo de $80,000. The Wood Master Industries (el fabricante) ha
acordado aceptar $23,500 al final de cada uno de los próximos 4 años. En base a
este acuerdo, ¿cuánto interés pagará Grummet durante la vigencia del préstamo?
a) $94,000
b) $80,000
c)$23,500
d)$14,000
Cálculo del valor presente:
Pago anual: $23,500
Número de pagos: 4
Tasa de interés: desconocida (debemos calcularla)
Cálculo del valor presente:
Valor presente = Pago anual x (1 - (1 + tasa de interés)^(-Número de
pagos)) / tasa de interés
Donde tasa de interés es la tasa de interés desconocida.
Cálculo del valor presente:
Valor presente = $23,500 x (1 - (1 + tasa de interés)^(-4)) / tasa de interés
Cálculo del valor presente:
Valor presente = $80,000 (precio de compra en efectivo)
Igualamos las dos ecuaciones:
$23,500 x (1 - (1 + tasa de interés)^(-4)) / tasa de interés = $80,000
Resolvemos para la tasa de interés:
tasa de interés ≈ 10.38%
Cálculo del interés total:
Interés total = Pago anual x Número de pagos - Precio de compra en
efectivo
Interés total = $23,500 x 4 - $80,000 = $94,000 - $80,000 = $14,000
La respuesta correcta es d) $14,000.
5.-Hay dos proyectos bajo consideración por la fábrica Rainbow. Cada uno de los proyectos
requerirá una inversión inicial de $35,000 y se espera que genere los siguientes flujos de efectivo:
Si la tasa de descuento es 12% , computar el VPN de cada proyecto.
Proyecto Alpha:
Inversión inicial: $35,000
Flujos de caja: $32,000, $22,500, $5,000
Tasa de descuento: 12%
Cálculo del VPN:
Año 1: $32,000 / (1 + 0.12)^1 = $28,571.43
Año 2: $22,500 / (1 + 0.12)^2 = $17,905.08
Año 3: $5,000 / (1 + 0.12)^3 = $3,560.23
VPN = $28,571.43 + $17,905.08 + $3,560.23 - $35,000 = $14,036.74
Proyecto Beta:
Inversión inicial: $35,000
Flujos de caja: $7,500, $23,500, $28,000
Tasa de descuento: 12%
Cálculo del VPN:
Año 1: $7,500 / (1 + 0.12)^1 = $6,696.43
Año 2: $23,500 / (1 + 0.12)^2 = $17,753.87
Año 3: $28,000 / (1 + 0.12)^3 = $19,937.77
VPN = $6,696.43 + $17,753.87 + $19,937.77 - $35,000 = $9,388.07
Conclusión:
El VPN del Proyecto Alpha es $14,036.74 y el VPN del Proyecto Beta es
$9,388.07. Ambos proyectos tienen un VPN positivo, lo que indica que ambos son
rentables. Sin embargo, el Proyecto Alpha es más favorable ya que su VPN es
mayor, lo que indica que genera una mayor ganancia en términos de valor
presente neto.
