MÓDULO 2: MARCO ECONÓMICO PARA LA DETERMINACIÓN DEL

COSTO BENEFICIO DEL PROYECTO.

Cuando se tiene la oportunidad de realizar un nuevo proyecto de inversión hay que

tener claro a qué se quiere llegar y cuáles son los beneficios que se esperan obtener.
De ahí que sea importante especificar qué necesitamos y como lo haremos para
lograrlo. Estas preguntas nos dan parteaguas para ser conscientes de la inversión que
se debe efectuar para poder lograr el proyecto.

Las inversiones son fundamentales al realizar un proyecto nuevo, estas incluyen los
gastos estimados en cada fase del proyecto. Pueden ser de capital propio o
adquiriendo un pasivo de alguna institución financiera reconocida.

Las técnicas de predicción utilizadas para

el análisis económico
Técnicas de predicción para el análisis económico

l tomar decisiones, es muy importante anticipar lo que sucederá en el futuro y pensar

en todas las posibles variaciones que puedan surgir. La predicción es una tarea
compleja, es el cálculo de eventos futuros, generalmente como resultado de un
análisis o estudio racional de datos existentes. De ahí que las
técnicas predictivas sean una herramienta fundamental para las empresas y
organizaciones cuando requieren tomar decisiones empresariales.

La predicción del comportamiento de las variables económicas es uno de los

mayores desafíos en el estudio de proyectos de inversión, su implementación es
necesaria porque forma parte importante de la evaluación de proyectos terminados.
La predicción se considera como la medida de evidencias establecida en conductas
de distintos datos descriptivos y se clasifica en:
 MÉTODOS DE PREDICCIÓN

Tienen la ventaja de que se expresan matemáticamente, los procedimientos están

informatizados y los supuestos utilizados son completamente claros.

A través de la investigación de mercado cuantitativa, las empresas y los equipos de

investigación pueden comprender las opiniones y las tendencias de evaluación con
respecto a ideas, productos o personalidades mediante el análisis de datos de
muestra estadísticos. Es conocer una muestra representativa del mercado objetivo a
través de la investigación. Comprender la conciencia, el conocimiento y las
perspectivas de los encuestados sobre el tema en particular que se analiza. Esta
investigación de mercado incluye los conceptos básicos del diseño de encuestas,
procesamiento de datos, análisis de datos y más.

A menudo se consideran investigación y experimentación externas, como entrevistas

públicas y grupos focales. Son especialmente útiles para empresas nuevas y pequeñas que
no tienen suficientes datos históricos para generar resultados cuantitativos precisos.

Hay dos beneficios principales de un enfoque cualitativo de la predicción:

Flexibilidad
–Los métodos de pronóstico cualitativo son más flexibles que el pronóstico
cuantitativo y las técnicas estadísticas. Aunque el conjunto de datos contiene
información muy útil, no puede describir completamente la situación cambiante en
la industria. Esto es especialmente cierto si estos cambios ocurrieron fuera del
rango de los promedios históricos de ventas.
Ambigüedad
–Para las empresas emergentes y las sedes de nuevas franquicias con pocos o
ningún dato histórico, los métodos cualitativos son convenientes porque pueden
confiar en el juicio intuitivo de consultores y expertos de la industria
experimentados. Es decir, que las empresas pueden realizar estudios de
consumidores para medir la respuesta de su población objetivo sobre un producto
o servicio en particular.

Los ingenieros aplican las técnicas de predicción de variables tanto cualitativas

como cuantitativas, especialmente esta última, con la finalidad de establecer metas
u objetivos concretos sobre los indicadores claves de negocio a cumplir por parte de
la compañía, así como asignar recursos o presupuesto suficiente para la operación
de los siguientes años, y en particular, para realizar proyecciones financieras sólidas
para la correcta evaluación y determinación de proyectos.

Asegurar la viabilidad de un proyecto es trascendental en todo tiempo, aún más en

época de pandemia. Lee el siguiente documento en donde se recomienda qué hacer
al respecto:

Activos, pasivos y capital contable

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Un proyecto tiene 2 componentes principales: la inversión y el costo.

Pero, desde el punto de vista contable, hay 3 componentes que son clave para que un
proyecto opere de la mejor manera: activos, pasivos y capital contable.
Veamos cada uno

Un activo es aquel recurso económico que se espera rinda beneficios en el futuro, es

decir, todo aquello que nos pueda generar dinero.

 Ejemplos de activos circulantes: efectivo, caja, bancos, inversiones

temporales, etc.
 Ejemplos de activos no circulantes: equipo de transporte, maquinaria,
patentes, marcas registradas, terrenos, edificios, mobiliarios, equipo de
oficina, etc.

Dentro de un proyecto de inversión también pueden existir los pasivos. Un pasivo es

lo que el negocio debe a otros , es decir, a sus acreedores. Los pasivos son a corto
plazo (menor a 1 año) y a largo plazo (mayor a 1 año).
Se refiere a la inversión o capital social que los dueños de la empresa aportan al negocio y
con el cual inicia a operar; por lo general se le llaman “acciones” dado que es el dinero o
capital con el que comienza la empresa.

A continuación revisaremos con detalle los tipos de inversión y los costos involucrados en
los proyectos.
Inversión en activos

Es muy común que se invierta en activos como el mobiliario del negocio, el lugar o
las acciones, pero existen otros activos que verdaderamente interesan a los
inversores. Según la estrategia financiera, cualquiera puede invertir en activos, ya
que algunos son accesibles para la mayoría de las personas y pueden lograr obtener
un rendimiento económico.

Existen muchos activos en los que se puede invertir, algunos no están al alcance de
todos por el costo que generan, pero hay algunas formas de invertir sin correr
riesgos, aun cuando no se cuente con un gran capital.
Los fondos de inversión se han transformado en uno de los productos financieros
más frecuentes para cualquier persona que quiera iniciar una inversión de ahorro. Es
un tipo de inversión compuesta en la que otros inversores subcontratan su gestión de
capital a expertos financieros para obtener mejores rendimientos; permite invertir los
ahorros de las personas de una forma segura, pues están a cargo de gestores
profesionales que saben la manera correcta de realizar el trabajo. En esta gestión se
invierten los activos de distintas maneras, ya que las decisiones se basan en las
experiencias y el conocimiento que tienen los profesionales.

Al sumar la inversión de cada uno de los participantes se forma un capital mayor

que proporciona la base para llegar a la meta que es lograr que estos fondos alcancen
mejores condiciones en comparación a las que podrían alcanzar individualmente.

Los préstamos personales conectan a las personas que pueden invertir en quienes los
necesitan. En este caso, el dinero se presta a la empresa o individuo, que usan este
para hacer un préstamo a un tercero estratégicamente seleccionado. Es una estrategia
peligrosa, pero ofrece tasas de interés muy altas, lo que permite generar más activos
en un corto plazo.

Esta inversión se refiere a comprar inmuebles teniendo como objetivo ponerlos en

renta a personas particulares o empresas, incluso se puede considerar su venta
cuando el valor crezca, de esta forma la inversión aumentará con el tiempo y los
activos subirán de manera gradual.
Inversión en capital de trabajo
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El capital de trabajo tiene en cuenta los recursos necesarios para que un proyecto se

dedique a la producción y comercialización de bienes o servicios y la cantidad necesaria

para iniciar el ciclo de producción del proyecto durante ese período. Por ejemplo, para que
un proyecto genere ingresos, debe incluir fondos adicionales para iniciar operaciones, o sea,

capital para financiar la producción.

Para comprar materiales y pagar salarios, los costos incurridos se aplicarán al capital
de trabajo, a menos que haya ingresos por la venta del producto final. Entonces, el
capital de trabajo debe respaldar la financiación de todos los elementos necesarios
para producir los bienes o servicios finales. Estos elementos son los siguientes:

Materias primas, materiales directos e indirectos, costos laborales directos e

indirectos, gastos administrativos y de marketing que requieren flujo de caja.

Invertir en capital de trabajo es diferente a invertir en pagos fijos y diferidos. Este

último puede recuperarse mediante amortización diferida. Por el contrario, el capital
de trabajo es de naturaleza líquida y no puede recuperarse por estos medios. Sin
embargo, puede recibir una compensación completa al final del proyecto.

Según menciona Pacheco y Pérez Brito (2018)

ste concepto generalmente se aplica a empresas que generan recursos a corto plazo,
independientemente de la naturaleza de la fuente de financiación o de su origen a
largo plazo.

El capital de trabajo está formado por tres cuentas principales:

EXISTENCIAS
Incluye los inventarios, materiales diversos, materia prima, productos intermedios,
productos finales entre otros.
DISPONIBLE
Son las cuentas que se tienen que cobrar, así como los créditos de proveedores.
EXIGIBLE
Aplica de forma igual a todos los participantes de un acto delictivo.

Costos relevantes
Un costo es todo aquel valor que se le puede dar a un gasto dentro de la realización
de un producto o el servicio que se realiza, es decir, es todo aquel gasto que una
empresa realiza para poder producir o crear lo que se ofrece al mercado.
Veamos algunos costos que son relevantes en un proyecto de inversión.
En cualquier evaluación de proyectos, los costos se pueden clasificar de la
siguiente manera:

A continuación se describe cada uno.

 Costo directo: aquel que se logra identificar en el producto realizado o

servicio que se realiza.
 Costo indirecto: no es capaz de identificarse.
Observa el siguiente diagrama con ejemplos de estos tipos de costos:

Costo de una mejora o reparación mayor

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Al iniciar un proyecto de inversión es importante tener en cuenta el costo que este tendrá y
para eso es necesario considerar todos los factores que pueden ocurrir a lo largo del
proceso. Algunos gerentes pueden pensar en el mantenimiento de una planta o negocio
como un gasto, otros como una inversión en la protección de equipos físicos y algunos
gerentes como un seguro de producción.

Los costos de mantenimiento son los precios pagados por las acciones tomadas para
almacenar o restaurar un activo o producto a una condición particular. Existen distintos
tipos: directos, indirectos, generales, de tiempos perdidos y de posponer el mantenimiento.

A continuación se describe cada uno:1

1Costos de mantenimiento directos

Se relacionan con la funcionalidad de la empresa y son menores si el mantenimiento de los
equipos es mejor, en estos influye la cantidad de tiempo que se emplea y la atención que
requiere el equipo; estos dependen por la cantidad de revisiones, inspecciones y en general
las actividades y controles que se realizan a los equipos, comprendiendo: los costos que se
generan con la mano de obra, el costo de los materiales de reparación y los costos que se
asocian en la ejecución de las reparaciones (consumos de luz, alquiler de equipo, piezas de
reemplazo, reparaciones de desgastes, etc.)2

2Los costos indirectos

No pueden atribuirse directamente a una actividad o trabajo específico. En mantenimiento,
es un costo que no se puede asociar con un trabajo en particular. Suelen ser vigilancia,
almacenes, fábricas, servicios de taller, accesorios diversos y gestión.3

3Los costos de tiempo perdidos

Son aquellos que no están directamente relacionados con el mantenimiento, pero se derivan
de alguna manera de la condición, como: desperdicio de materiales, mala calidad, fechas
límite desconocidas, reducción de ingresos. Para ello, se debe contar con la asistencia entre
mantenimiento y producción, pues se requiere recibir información de tiempos perdidos o
paro de máquinas, necesidad de materiales, repuestos y mano de obra estipuladas en las
órdenes de trabajo, así como la producción perdida y otras situaciones que se pueden
presentar.

Costos y Gastos de Operación Un costo es el valor que tiene producir

o generar un producto y todo lo que implica este: la producción, el material, los
sueldos, etc., mientras que gasto es la suma de todos estos costos.

Se le conoce como gasto operativo a todos esos gastos en que debe incurrir alguna
empresa para lograr desarrollar una actividad o prestar su servicio, desde gastos de
venta, administrativos, de producción, investigación, entre otros. Son elementos
sumamente importantes, ya que influyen en la viabilidad económica; en ocasiones
son gastos que representan una gran cantidad de dinero para la empresa, por lo que
es relevante tener claro cada uno de ellos. Los gastos operativos tienen distintas
características según su clasificación.
En todas las empresas, los gastos operativos están en contacto y es necesario saber
ahorrar para poder seguir creciendo. El objetivo de cualquier organización es que
entre mayor sea el gasto operativo, también deben ser mayores los beneficios, por
eso es de suma importancia tener muy claro en qué, cuándo y dónde se gasta para
poder tener controlado el capital y lograr ser más productivos y rentables en el
mercado en el que se encuentran.
Por su parte, los costos operativos son aquellos que tiene una empresa por el hecho
de realizar una actividad productiva o prestar algún servicio. Estos costos siempre se
registran contablemente, ya que están ligados a los libros contables, los cuales nos
ayudan a tener una exactitud de la realidad rentable del proyecto en cuestión. Todas
las entradas y salidas de dinero que se registren conforman el total de dichos costos.

Los costos operativos son necesarios dentro de una empresa para la realización del
producto o servicio que se presta, estos presentan distintas características:
Saber usar una herramienta financiera permitirá ahorrar costos operativos. En la actualidad
existen distintos tipos de herramientas para gestionar estos gastos. Aquí se mostrará el
llamado ROI o retorno de la inversión.

Retorno de Inversión

El ROI (Return on Investment) también conocido como Retorno sobre la

inversión se usa principalmente para saber qué tanto ganó una empresa a través de
las inversiones que esta tiene. Gracias a este es posible planificar las metas
basándose siempre en resultados tangibles para comprender si es una buena opción
seguir invirtiendo o no en determinadas situaciones.

El Retorno de la inversión (ROI) es un indicador para lograr evaluar qué tan rentable
es una inversión tomando en cuenta el capital que se ha gastado en ella y el
beneficio que se ha obtenido, entonces se podría decir que es una herramienta para
poder analizar si la compañía está reportando utilidad gracias a esta inversión.

El ROI puede ser aplicado en todas las inversiones, desde campañas de marketing,
mejoras en la infraestructura de la empresa, anuncios pagados, la compra de nuevas
herramientas, etc. Algunas ocasiones, si se detecta que una inversión no está
funcionando como se espera, la empresa podrá tomar nuevas iniciativas para hacer
que realmente funcione. Al evaluar cualquier organización, los inversionistas
revisarán el retorno de inversión para poder darse una idea de cuánto ganarán y
saber si vale la pena o no invertir ahí.
Para calcular el ROI será necesario calcular los ingresos totales, restar los costos y
dividir ese resultado por el total de los costos.

Podemos concluir que las técnicas de predicción son una herramienta valiosa para
tomar decisiones acerca de las acciones más convenientes para llevar a cabo un
proyecto, pues nos permiten evaluar una serie de factores que muchas veces no
hemos contemplado. Este párrafo tiene relación con lo que se puso al principio de la
meta, y que en todo caso queda mejor pasarlo acá.
Proyecto en función de ingresos, costos y el
valor de desecho
Beneficios del proyecto

Recordemos que los proyectos de inversión son propuestas tecnológicas rentables

que se utilizan para generar beneficios económicos o utilizar los recursos
disponibles para satisfacer las necesidades de la empresa.

Además de los ingresos por la venta de bienes y servicios y la venta de activos que
eventualmente se intercambiarán, existen otros beneficios que deben incluirse en el
flujo de efectivo para determinar la rentabilidad con la mayor precisión posible.

Los beneficios de un proyecto de inversión pueden ser, entre otros, la ganancia

económica directa, los productos producidos por actividad económica o el servicio
prestado en el marco de proyectos de inversión.

Los beneficios de los proyectos de inversión se pueden clasificar según el tipo de

beneficio que generen: económico, financiero, tecnológico y social. También pueden
clasificarse acorde al tiempo que tardan en generar ingresos:

Ingresos y ahorro de costos del proyecto

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En términos generales, se consideran variables que impactan positivamente en el resultado
de una inversión a:
  Los ingresos.
 Las reducciones de costos.
 El aumento de eficiencia.
 Los beneficios que no son ingresos, pero que incrementan la riqueza del
inversionista o la empresa.

La mayor parte de la inversión que realiza una empresa está justificada por
rendimientos financieros futuros. La teoría de la oferta y la demanda ha sido
considerada la más influyente en la economía, pero desde una perspectiva
empresarial, cuando se busca maximizar las ganancias de una empresa se está
tratando de violar esta ley.
Ahorrar costos de proyectos significa optimizar recursos e inversiones para asegurar
un mayor éxito. Por tanto, existen estrategias y procesos que se pueden aplicar antes
y durante el desarrollo. Incluso, al presupuestar utilizando varios mecanismos y
herramientas para la monetización del proyecto, no es posible determinar con
certeza todos los costos incurridos en el proceso

Sin embargo, los gerentes de proyectos pueden desarrollar estrategias para reducir
costos. De esta forma, el recuento final no supera el plan original.

Pasos que deben seguirse para llevar a cabo la reducción de costos

Los ahorros de costos son una gran ventaja, pero los detalles a menudo se revelan en
mercados volátiles y competitivos. Como resultado, las empresas y los profesionales
de la gestión de proyectos deben gestionar todos estos factores para optimizar su
inversión y todos los recursos asignados.

Valor de desecho
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El valor de desecho es uno de los valores más importantes, el concepto se refiere al valor
estimado pagado al propietario durante la vida de un activo, que determina la depreciación
o amortización anual en la declaración de impuestos. Por lo tanto, este valor no es
necesariamente el mismo que la vida útil real del proyecto. Es decir, representa el valor de
un inmueble propiedad de un inversor que se convierte en propietario o que tiene una
implicación sustancial en virtud de haber invertido en el proyecto.

Hay varios factores importantes a considerar en un proyecto, especialmente los aspectos

financieros y contables. Los presupuestos y las inversiones evolucionan en consecuencia.

El valor de desecho es una información importante para cualquier inversor que participe en
el proyecto y determinará de manera más eficiente el valor de la apuesta final. El método de
cálculo depende del tipo de proyecto y del monto de la inversión. Hay varias formas de
calcular el valor de desecho, las cuales son:

Esto es afirmativo, uno de los activos que mayor pérdida de valor tiene al paso del
tiempo es el automóvil y no solo el primer año, dado que estudios recientes han
revelado que al paso del segundo año va perdiendo cerca del 10% de su valor, esto
debido a una combinación de factores como: kilometraje, ahorro de combustible,
preferencia de los consumidores, condiciones, reputación, etc. (Portal Automotriz,
2018) Así mismo, es importante mencionar que las marcas que menos se deprecian
son: Hyundai, Subaru, Mazda, Honda, Kia, mientras que las que más se deprecian
son: Volvo, Acura, Infiniti, BMW Y Lincoln (Peralta, 2021)

Por tanto, al invertir en un proyecto, es necesario evaluar si los beneficios que se

obtendrán serán mayores que los gastos o costos en que incurrirá.