CASO PRACTICO – PROYECTO DE APLICACIÓN – UNIDAD III
PRESENTADO POR:
HARLEN CAROLINA MORENO GAMBA
PRESENTADO A:
Dr. HÉCTOR VICENTE COY BELTRÁN
CORPORACIÓN UNIVERSITARIA ASTURIAS
ESPECIALIZACIÓN EN GERENCIA FINANCIERA
2024
Enunciado del Proyecto:
La empresa Rodríguez asociados, que tiene por objetivo la comercialización de tecnología para
las comunicaciones y cuenta con una experiencia de 15 años en el negocio con sede en Bogotá, desea
abrir una sucursal en la ciudad de Cali Colombia, para lo cual requiere un local que tiene un costo de $
45.000.000, requiere la dotación de este en muebles y enseres los cuales tienen un costo de $
16.800.000. Para iniciar actividades en el local debe ser dotado con capital de trabajo para el primer año
en mano de obra y gastos generales por valor de $ 35.000.000; la proyección de ventas calculada
requiere de una inversión en tecnología para la venta por valor de $ 150.000.000. Para cubrir las
inversiones la empresa solicita un crédito al banco JJP bajo las siguientes condiciones: tasa de interés del
23% efectivo anual, pagadero en 36 cuotas calculadas por el método francés. La implementación del
nuevo negocio está plasmada en un proyecto de inversión que será evaluado en 5 años, tomando como
tasa de descuento la misma cobrada por el banco JJP para el crédito de inversión. Los ingresos
proyectados muestran un flujo de caja proyectado con un 20% anual, iniciando para el año 1 con
$70.000.000, se requiere conocer la viabilidad de hacer las inversiones en la nueva sucursal.
Cuestiones:
La empresa Rodríguez asociados le solicita calcular la inversión, capital de trabajo, el crédito y la
proyección de ventas, elaborar el flujo de caja, hacer los cálculos de VAN, TIR, recomendar la inversión o
no justificada y calcular la cuota del crédito a cancelar en forma mensual, por el método francés.
SOLUCIÓN CASO PRACTICO
1. Requerimientos que necesita la empresa Rodriguez & Asociados para abrir sucursal en la ciudad
de Cali Colombia.
Local Comercial $ 45,000,000
Muebles y Enceres $ 16,800,000
Mano de Obra y Gastos Generales $ 35,000,000
Inversión en Tecnologia para venta $ 150,000,000
VALOR TOTAL REQUERIMIENTOS $ 246,800,000
Para cubrir los requerimientos la empresa necesita una inversión de $246.800.000, para lo cual solicita
préstamo al banco JJP, con las siguientes condiciones:
Monto solicitado $ 246,800,000
Tasa de interes 23% E.A.
Periodos 36 meses
Tenemos que convertir la tasa de efectiva anual a efectiva
Te=((1+i)¿¿ n 1/n 2)−1¿
Te=((1+ 0.23)¿¿ 1 /12)−1 ¿
Te=((1.23)¿¿ 0.08333)−1 ¿
Te=(1.017400772)−1
Te=¿ 0.017400771
Te=¿ 1.74%
Con esta conversión tendremos una tasa de 1.74% Efectivo Mensual, y asi calculamos la amortización del
préstamo.
préstamo $ 246,800,000
Tasa de interés 23% E.A.
Tasa de interés 1.74% E.A.
mensual
Periodos 36 Meses
Para calcular la tasa por el método francés, utilizamos la siguiente formula:
0∗i
a=C −n
1−(1+ i)
.000∗0.017400773
a=246.800
1−¿ ¿
.000∗0.017400773
a=246.800
1−¿ ¿
.000∗0.017400773
a=246.800
1−(0.537385264 )
.000∗0.017400773
a=246.800
0.462614736
a=246.800 .000∗0.037613957
a=9.283 .125
Por el préstamo que la empresa Rodríguez & Asociados pagará una cuota fija de $9.283.125, mensuales,
proyectando la siguiente tabla de amortización.
N°. Valor cuota Interés Abono a Capital Capital
0 $ - $ - $ - $ 246,800,000
1 $ 9,283,125 $ 4,294,511 $ 4,988,614 $ 241,811,386
2 $ 9,283,125 $ 4,207,705 $ 5,075,420 $ 236,735,966
3 $ 9,283,125 $ 4,119,389 $ 5,163,736 $ 231,572,230
4 $ 9,283,125 $ 4,029,536 $ 5,253,589 $ 226,318,640
5 $ 9,283,125 $ 3,938,119 $ 5,345,006 $ 220,973,635
6 $ 9,283,125 $ 3,845,112 $ 5,438,013 $ 215,535,622
7 $ 9,283,125 $ 3,750,486 $ 5,532,639 $ 210,002,983
8 $ 9,283,125 $ 3,654,214 $ 5,628,911 $ 204,374,072
9 $ 9,283,125 $ 3,556,267 $ 5,726,858 $ 198,647,214
10 $ 9,283,125 $ 3,456,615 $ 5,826,510 $ 192,820,704
11 $ 9,283,125 $ 3,355,229 $ 5,927,896 $ 186,892,809
12 $ 9,283,125 $ 3,252,079 $ 6,031,046 $ 180,861,763
13 $ 9,283,125 $ 3,147,134 $ 6,135,991 $ 174,725,772
14 $ 9,283,125 $ 3,040,364 $ 6,242,761 $ 168,483,011
15 $ 9,283,125 $ 2,931,735 $ 6,351,390 $ 162,131,621
16 $ 9,283,125 $ 2,821,216 $ 6,461,909 $ 155,669,711
17 $ 9,283,125 $ 2,708,773 $ 6,574,352 $ 149,095,359
18 $ 9,283,125 $ 2,594,375 $ 6,688,750 $ 142,406,609
19 $ 9,283,125 $ 2,477,985 $ 6,805,140 $ 135,601,469
20 $ 9,283,125 $ 2,359,570 $ 6,923,555 $ 128,677,914
21 $ 9,283,125 $ 2,239,095 $ 7,044,030 $ 121,633,885
22 $ 9,283,125 $ 2,116,524 $ 7,166,601 $ 114,467,283
23 $ 9,283,125 $ 1,991,819 $ 7,291,306 $ 107,175,977
24 $ 9,283,125 $ 1,864,945 $ 7,418,180 $ 99,757,797
25 $ 9,283,125 $ 1,735,863 $ 7,547,262 $ 92,210,535
26 $ 9,283,125 $ 1,604,535 $ 7,678,590 $ 84,531,945
27 $ 9,283,125 $ 1,470,921 $ 7,812,204 $ 76,719,741
28 $ 9,283,125 $ 1,334,983 $ 7,948,142 $ 68,771,599
29 $ 9,283,125 $ 1,196,679 $ 8,086,446 $ 60,685,153
30 $ 9,283,125 $ 1,055,969 $ 8,227,156 $ 52,457,996
31 $ 9,283,125 $ 912,810 $ 8,370,315 $ 44,087,681
32 $ 9,283,125 $ 767,160 $ 8,515,965 $ 35,571,716
33 $ 9,283,125 $ 618,975 $ 8,664,150 $ 26,907,566
34 $ 9,283,125 $ 468,212 $ 8,814,913 $ 18,092,653
35 $ 9,283,125 $ 314,826 $ 8,968,299 $ 9,124,355
36 $ 9,283,125 $ 158,771 $ 9,124,354 $ 0
Flujo de caja:
Debemos tener en cuenta los siguientes datos iniciales y proyectarlos a los 5 años en los cuales se
realizará la evaluación respectiva:
Inversión $ 246,800,000
TOI 23%
Proyección de ventas Proyección anual de
$ 70,000,000 20%
año 1 ventas
Capital de trabajo Se cubre con la inversión, tomamos el
$ 35,000,000
año 1 mismo valor en cada año
FLUJO DE INGRESO
AÑO VALOR
1 $ 70,000,000
2 $ 84,000,000
3 $ 100,800,000
4 $ 120,960,000
5 $ 145,152,000
TOTAL $ 520,912,000
Podemos determinar que los ingresos por ventas serán de $520.912.000, de esta manera tendremos el
siguientes cálculo del VAN y de la TIR, para determinar la viabilidad o no del proyecto.
De esta manera calculamos el rendimiento de la inversión con VAN Y TIR, para verificar si es o no viable.
FNE 1 FNE 1 FNE 1 FNE 1 FNE 1
VAN = + + + + -P
( 1+i ) n ( 1+ i ) n ( 1+ i ) n ( 1+ i ) n ( 1+ i ) n
70.000.000 84.000 .000 10 0.800.000 120.960.000 145.152.000
VAN = + + + + -
( 1+0.23 ) 1 ( 1+0.23 ) 2 ( 1+0.23 ) 3 ( 1+ 0.23 ) 4 ( 1+0.23 ) 5
246.800.000
70.000.000 84.0 00.000 100.800.000 120.960.000 145.152 .000
VAN = + + + + -
1.23 1.5129 1.860867 2.28886641 2.815305684
246.800.000
VAN =56.910 .569+55.522.506 +54.168 .299 +52.847.120 + 51.558.167 - 246.800.000
VAN =271.006 .662−246.800 .000
VAN =24.206 .662
Con el resultado obtenido podemos concluir que es viable esta inversión ya que aun pagando el
préstamo tendría una ganancia de $24.206.662.
Cálculo de la TIR:
FLUJO DE FECTIVO NETO
AÑO VALOR
-$ 246,800,000
1 $ 70,000,000
2 $ 84,000,000
3 $ 100,800,000
4 $ 120,960,000
5 $ 145,152,000
TOTAL $ 520,912,000
Calculándola con la fórmula de excel seria:
TIR=P ; FEN TIR=−246.800 .000 ; 520.912.000
TIR=27 %
Teniendo en cuenta el resultado de la TIR, se puede constatar que la inversión es viable ya que la TIR es
mayor a la tasa de interés del prestamo.
APLICACIÓN PRACTICA DE CONOCIMIENTO
En la aplicación de los conocimientos adquiridos puedo determinar que para poder obtener un
préstamo se debe analizar primero para que se va a invertir los recursos y si estos van a generar
beneficios futuros, de los cuales se va a calcular el VAN y la TIR, para determinar si es viable o no obtener
el préstamo. Adicionalmente se tiene que analizar los riesgos que puede conllevar la obtención de un
préstamo o de una obligación financiera.
REFERENCIAS
- Asturias. C.U. (2005) “Prestamos 1”. Matemática financiera. 1. Asturias corporación
universitaria. (2022).
- Asturias. C.U. (2005) “Prestamos 2”. Matemática financiera. 1. Asturias corporación
universitaria. (2022).
- Pedrosa. S.J.(2022). “Préstamo”. Matemática financiera. 1. Asturias corporación universitaria.
(2022).
- Asturias. C.U. (2005) “Empréstitos”. Matemática financiera. 1. Asturias corporación universitaria.
(2022).
