CASO PRACTICO 3
FACTIBILIDADES DEL PROYECTO
SYDNEY DIAZ MONTIEL
LUIS ALEJANDRO FORERO VARON
ESPECIALIZACION EN GERENCIA DE PROYECTOS
FORMULACION Y EVALUACION DE PROYECTOS
2024
Enunciado Resultado de Aprendizaje:
Compara diferentes enfoques de valoración económica de proyectos, incluyendo el análisis
de flujos de caja, criterios de decisión y factibilidades, diseñando estrategias de gestión de
proyectos eficaces y eficientes que integren la planificación de tiempos, costos, alcance y
recursos para lograr la ejecución exitosa de proyectos en diversos entornos empresariales y
sectoriales.
Contexto General
Continuando con el caso 1 y 2, recordemos que se extendió la invitación de participar en esta
inversión a un fabricante reconocido de calzado deportivo en la actualidad contestando lo
siguiente.
Es un placer saludarles y expresar mi interés en su emocionante proyecto. Hemos tenido la
oportunidad de revisar detenidamente la propuesta que han presentado y estamos
impresionados por la visión, el enfoque y el potencial que este proyecto tiene para ofrecer.
Queremos compartir algunas reflexiones por qué estamos considerando invertir en su
iniciativa.
En primer lugar, nos ha llamado la atención la solidez de su equipo. La experiencia y el
compromiso que han demostrado son fundamentales para el éxito de cualquier empresa, y
creemos que su combinación de habilidades es un activo valioso. Además, la capacidad para
identificar y abordar un problema real en el mercado, así como su enfoque en la innovación,
son cualidades que valoramos enormemente en un proyecto.
El mercado que están abordando es muy prometedor y tiene un potencial de crecimiento
significativo. La demanda de soluciones como las que ustedes proponen está en constante
aumento, y su enfoque en la diferenciación y la escalabilidad nos hacen creer que están bien
posicionados para capturar una parte importante de ese mercado.
La estrategia de negocio que han delineado es sólida y bien pensada. La diversificación de
ingresos, las estrategias de marketing y la expansión planificada son elementos que
demuestran que han considerado los desafíos y las oportunidades a largo plazo. Esto nos da
confianza en la capacidad de su equipo para adaptarse y prosperar en un entorno empresarial
en constante evolución.
Además, consideramos que su compromiso con la sostenibilidad y la responsabilidad social
es un valor agregado que no solo es ético, sino que también puede generar una ventaja
competitiva en el mercado actual. En términos financieros, estamos ansiosos por explorar los
detalles más a fondo y trabajar con ustedes para comprender mejor la estructura de inversión,
los posibles retornos y los plazos previstos. Estamos dispuestos a comprometer recursos
financieros y aportar nuestra experiencia en la medida en que sea necesario para contribuir
al éxito de este proyecto.
En resumen, estamos emocionados por la oportunidad de ser parte de su proyecto y estamos
dispuestos a avanzar en discusiones más detalladas para definir los términos de nuestra
colaboración.
Sin embargo, estos inversionistas desean financiar una parte de la inversión con un préstamo
al banco XYZ, por valor de $10.000.000 pagaderos en 5 años con una tasa anual del 9%,
cuotas fijas mensuales y un seguro por valor de 10.000 mensuales. El capital propio es de
$45.000.000 y se cuenta con la siguiente información para que usted valore la inversión de
capital por medio del WACC (Weighted Average Cost of Capital, es decir el Costo Promedio
ponderado de capital)
Tasa libre de riesgo (Rf) 6.67%
ßeta desapalancado (ßu) 1.12 veces Rendimiento de Mercado (Rm) 23.02% de los últimos 5
años ßeta apalancada (ßl). Hallar el valor utilizando la formula. ßl = (1 + ((D/E) *(1 -t)))
Impuesto de renta 32%
Cuestiones
1. Realizar la tabla de amortización del préstamo y determinar el capital más intereses
mes a mes
2. Hallar con el flujo del crédito el (Kd costo de la deuda) utilizando la formula TIR
3. Hallar el (Ke costo del capital), aplicando la fórmula del método CAPM
4. Hallar el WACC aplicando la fórmula
5. Argumente a los inversionistas si es viable o no esta opción y qué recomienda
6. Mencionar en un párrafo la aplicación práctica del conocimiento Por favor utilizar la
siguiente estructura para desarrollar el caso:
ESTRUCTURA FINANCIERA VALOR UM
DEUDA BANCO X $
CAPITAL $
TOTAL, INVERSIÓN $
COSTO DE LA DEUDA VALOR UM
DEUDA BANCO X $
TOTAL, DEUDA $
KBANCO X %
Costo de la deuda Kd %
MODELO CAPM VALOR UM
Tasa Libre de riesgo (Rf) %
Beta desapalancado (Bu) veces
Rendimiento de Mercado (Rm) %
Beta apalancada (BL) veces
Costo de capital propio Ke %
Costo de capital propio Ke %
ESTRUCTURA FINANCIERA VALOR UM
Deuda (D) $
Capital propio (E) $
Total, estructura $
% de inversión Finan. con %
deuda
% de inversión fin. Con capital %
propio
Costo de capital (WACC) %
(D) valor total de la deuda
(E) valor total del capital propio
Nota: Apóyese en las lecturas de la unidad 3 y en los libros y materiales de consulta
disponibles en el aula
Solución del caso practico
BANCO DE LA GRATITUD COLOMBIANA
DETALLES VALORES UM
PRESTAMO $ 10.000.000 COLOMBIANO
PLAZO 60 MESES
TASA DE INTERES 9% ANUAL
PAGO 5 AÑOS
SEGURO $ 10.000.000 COLOMBIANO/MES
BANCO DE LA GRATITUD COLOMBIANA
DETALLES VALORES UM
PRESTAMO $ 10.000.000 COLOMBIANO
PLAZO 60 MESES
TASA DE INTERES 9% ANUAL
PAGO 5 AÑOS
SEGURO $ 10.000.000 COLOMBIANO/MES
COSTO DE LA DEUDA 11.00% ANNUAL
2. Hallar con el flujo del crédito el (Kd costo de la deuda) utilizando la formula TIR.
RESPUESTA/
Determinamos que Kd costo de la deuda es del 11.00%
3. Hallar el (Ke costo del capital), aplicando la fórmula del método CAPM
RESPUESTA/
Ke costo del capital propio es del 25.49%
4. Hallar el WACC aplicando la fórmula
RESPUESTA/
Aplicando la formula del WACC podemos decir que el costo del capital es del 22.22%
5. Argumente a los inversionistas si es viable o no esta opción y qué recomienda.
RESPUESTA/
Un WACC del 22.22% es bastante alto y sugiere que la empresa enfrenta un entorno de alto
riesgo o tiene una estructura de capital subóptima. Si la empresa puede generar retornos
superiores a este costo, entonces puede ser una opción viable. Sin embargo, los inversionistas
deben ser conscientes del riesgo asociado y considerar estrategias para reducir el WACC,
como refinanciar la deuda, mejorar la estructura de capital y aumentar la rentabilidad
operativa.
6. Mencionar en un párrafo la aplicación práctica del conocimiento Por favor utilizar la
siguiente estructura para desarrollar el caso:
Aplicación práctica del conocimiento
Como especialistas en gerencia de proyectos, aplicar conceptos financieros y de gestión de
proyectos en la vida cotidiana puede ser extremadamente útil para la toma de decisiones
informadas y la optimización de recursos. A continuación, se describen algunas formas en
que los principios discutidos anteriormente sobre el WACC y la evaluación de la viabilidad
de inversiones se pueden aplicar en la vida diaria:
1. Evaluación de Inversiones Personales
a) Comparación de Costos y Beneficios
Compra de una casa: Al considerar la compra de una vivienda, es esencial comparar
la tasa de interés hipotecaria (similar al costo de la deuda) con la rentabilidad esperada
del valor de la propiedad. Si la tasa de interés es alta, como un WACC elevado, se
debe evaluar si la apreciación esperada de la propiedad y los beneficios de vivir en
ella compensan el costo del préstamo.
Inversión en educación: Evaluar si los costos (matrícula, libros, tiempo) son
justificables en función del incremento esperado en ingresos futuros. Un alto costo de
educación puede compararse con un WACC elevado, donde la rentabilidad es el
aumento en potencial de ingresos.
b) Optimización de la Estructura de Deuda Personal
Refinanciamiento de préstamos: Buscar oportunidades para refinanciar préstamos
personales, como hipotecas o préstamos estudiantiles, a tasas de interés más bajas.
Esto reduce el costo del capital personal y mejora la viabilidad financiera a largo
plazo.
Uso prudente de tarjetas de crédito: Minimizar el uso de tarjetas de crédito con
altas tasas de interés y priorizar el pago de estas deudas.
2. Gestión del Presupuesto Familiar
a) Asignación Eficiente de Recursos
Presupuesto familiar: Crear un presupuesto familiar que considere los costos
(deudas, gastos diarios) y los ingresos (sueldos, inversiones). Al igual que una
empresa, es crucial asegurar que el retorno sobre las inversiones y gastos (como
educación, salud) justifiquen los costos incurridos.
Ahorro e inversión: Diversificar las inversiones familiares en opciones que ofrezcan
un retorno superior al costo del capital (como tasas de interés de préstamos
personales).
3. Toma de Decisiones Basadas en Datos
a) Análisis de Costos y Beneficios
Proyectos personales: Antes de emprender proyectos personales importantes (como
renovaciones del hogar o iniciar un negocio), realizar un análisis de costos y
beneficios para asegurar que los beneficios esperados superen los costos.
Compras significativas: Evaluar grandes compras (como vehículos o electrónicos)
considerando el costo total de propiedad, mantenimiento y posibles beneficios a largo
plazo.
4. Planificación y Gestión de Proyectos
a) Aplicación de Metodologías de Gestión de Proyectos
Planificación de eventos: Usar técnicas de gestión de proyectos para planificar
eventos familiares importantes (bodas, viajes) asegurando que todos los detalles y
costos estén bien gestionados y controlados.
Proyectos de mejora del hogar: Aplicar metodologías de planificación, ejecución y
monitoreo para proyectos de renovación del hogar, asegurando que se mantengan
dentro del presupuesto y se cumplan los plazos.
5. Estrategias de Mitigación de Riesgos
a) Identificación y Mitigación de Riesgos
Gestión de riesgos personales: Identificar riesgos en la vida personal (como pérdida
de empleo o emergencias médicas) y crear planes de mitigación (como tener un fondo
de emergencia o seguros adecuados).
Diversificación de ingresos: Diversificar fuentes de ingresos (trabajo principal,
inversiones, negocios secundarios) para reducir el riesgo financiero personal.
Aplicar principios de gerencia de proyectos y conceptos financieros como el WACC en la
vida cotidiana ayuda a tomar decisiones más informadas, optimizar recursos y gestionar
riesgos de manera efectiva. Al utilizar estas estrategias, se puede mejorar significativamente
la salud financiera personal y familiar, así como lograr objetivos a corto y largo plazo con
mayor eficiencia y seguridad.
Referencias
Corporación Universitaria de Asturias (2024) Conceptos de Intereses, VAN, TIR y
Presupuestos
https://www.centro-
virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/formulacion_evaluacion_proyectos_esp/clase2_pdf1.pd
