INTRODUCCIÓN
El presente informe tiene como objetivo realizar una evaluación financiera exhaustiva de cervecería
SAN JUAN S.A.C., analizando sus estados financieros, su desempeño en el mercado y sus
perspectivas futuras. Se aplicarán principios y métodos financieros para evaluar los factores de
riesgo y rendimiento, con el fin de formular propuestas para maximizar el valor de la empresa.7
ANÁLISIS DE LOS ACTIVOS FINANCIERO
Seguiremos los siguientes pasos para determinar la planeación financiera de dicha empresa, usando diferentes
herramientas
que nos ayudarán para determinar su análisis.
1. Establecer metas
2. Evaluar la situación financiera actual
3. Gestionar el capital de trabajo
4. Evaluar la estructura de capital
Se llevará a cabo un análisis detallado de los estados financieros de la empresa, incluyendo el
balance general, para evaluar su salud financiera y su rentabilidad.
En la siguiente tabla mostrada, realizaremos un análisis de manera vertical y horizontal, para saber
el contexto actual de la empresa y como va su salud financiera preguntándonos ¿Actualmente
estamos generando rentabilidad financiera?
Análisis Horizontal
Según este análisis, los activos corrientes de la empresa están creciendo, sus Inventarios está en
crecimiento, pero también esta generando liquidez, esto nos quiere decir que la empresa si está
vendiendo cervezas y esto se debe a que la marca se está haciendo más grande o hay buen
marketing.
Análisis Vertical
Según este análisis, cada año, el promedio de inventarios es 3.64% y están adquirir más inventarios,
lo cual incrementarían sus ventas.
Un buen rendimiento de los activos financieros se da por
Eficiencia Operativa: La capacidad de la empresa para utilizar sus activos de manera eficiente,
maximizando la producción o los servicios con los recursos disponibles. Esto implica la
optimización de procesos, la reducción de desperdicios y la mejora continua de la productividad.
Gestión de Inventarios: Mantener niveles óptimos de inventario para satisfacer la demanda del
mercado sin incurrir en excesos que puedan llevar a costos de almacenamiento innecesarios. Una
gestión eficaz de inventarios reduce el capital inmovilizado y aumenta la rotación de activos.
ANÁLISIS DE LOS ACTIVOS
ANÁLISIS
Cuenta 2020 2021 2022 2023
ANÁLISIS HORIZONTAL VERTICAL
DIEFERENCIA DIEFERENCIA AÑO AÑO AÑO AÑO
% %
Activos Corrientes 2020 y 2021 2022 y 2023 2020 2021 2022 2023
Efectivo y
Equivalentes al -6,982
Efectivo 89,486 80,544 160,686 153,704 -8,942 9.4% 1.5% 7.09% 6.91% 9.51% 12.53%
Cuentas por
Cobrar 20,106
Comerciales 10,660 19,798 15,372 35,478 9,138 -9.6% -4.3% 0.85% 1.70% 0.91% 2.89%
Cuentas por
Cobrar a
-432,121
Entidades
Relacionadas 612,318 431,347 830,459 398,338 -180,971 190.0% 93.3% 48.55% 36.99% 49.16% 32.48%
Otras Cuentas
464
por Cobrar 400 599 705 1,169 199 -0.2% -0.1% 0.03% 0.05% 0.04% 0.10%
Anticipos 291 370 0 0.0% 79 0.0% 0.00% 0.00% 0.02% 0.03%
Inventarios 39,963 45,931 56,053 50,696 5,968 -6.3% -5,357 1.2% 3.17% 3.94% 3.32% 4.13%
Activos por
Impuestos a las 50,405
Ganancias 0 1,893 291 50,696 1,893 -2.0% -10.9% 0.00% 0.16% 0.02% 4.13%
Otros Activos
50,696
no Financieros 22 289 50,696 267 -0.3% -11.0% 0.00% 0.02% 0.00% 4.13%
TOTAL
ACTIVO -322,710
CORRIENTE 752,849 580,401 1,063,857 741,147 -172,448 181.1% 69.7% 59.69% 49.78% 62.98% 60.44%
Activos No Corrientes 0 0.0% 0 0.0% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
Otros Activos
-6,950
Financieros 36,487 34,749 39,962 33,012 -1,738 1.8% 1.5% 2.89% 2.98% 2.37% 2.69%
Inversiones en
Subsidiarias,
Negocios -14,875
Conjuntos y
Asociadas 199,295 293,833 339,811 324,936 94,538 -99.3% 3.2% 15.80% 25.20% 20.12% 26.50%
Propiedades,
-17,338
Planta y Equipo 272,648 257,063 245,918 228,580 -15,585 16.4% 3.7% 21.62% 22.05% 14.56% 18.64%
Total Activos
-39,163
No Corrientes 508,430 585,645 625,691 586,528 77,215 -81.1% 8.5% 40.31% 50.22% 37.04% 47.83%
ANÁLISIS DE LOS PASIVOS FINANCIEROS
Se llevará a cabo el análisis de los pasivos financieros de la cervecería San Juan S.A.C. tomemos en
cuenta que para un buen rendimiento de los pasivos financieros se tomará los siguientes puntos
Buenas Relaciones con los Prestamistas: Mantener relaciones sólidas y de confianza con los
prestamistas puede resultar en condiciones favorables para los pasivos financieros, como tasas de
interés competitivas, plazos flexibles y términos favorables de pago.
Bajo Costo de Financiamiento: Obtener financiamiento a tasas de interés favorables y costos
bajos puede reducir la carga financiera de la empresa y mejorar su capacidad para generar
rendimientos sobre los activos.
Gestión Eficiente del Capital de Trabajo: Utilizar los pasivos financieros de manera eficiente
para financiar el capital de trabajo necesario puede mejorar la liquidez y la rentabilidad de la
empresa, permitiendo cubrir las necesidades operativas sin comprometer la rentabilidad a largo
plazo.
Gestión Activos y Pasivos (ALM): La gestión activos y pasivos es fundamental para optimizar la
estructura del balance de la empresa y minimizar los riesgos de descalce entre los vencimientos y
las tasas de los activos y pasivos financieros. Una gestión adecuada de ALM puede reducir los
riesgos de tipo de interés y de liquidez, y mejorar la rentabilidad global.
Diversificación de Fuentes de Financiamiento: No depender exclusivamente de una fuente de
financiamiento puede reducir el riesgo y mejorar la estabilidad financiera de la empresa. La
diversificación de los pasivos financieros entre diferentes prestamistas y tipos de financiamiento
puede proporcionar flexibilidad y opciones en caso de cambios en las condiciones del mercado.
En nuestro contexto actual, los pasivos financieros de la empresa son evaluados de manera
Horizontal y Vertical
Análisis Horizontal
Según este análisis, los pasivos están aumentando, pero también nuestra rentabilidad… cada año
debe tener capacidad de operar por si mima esta empresa, pero según vemos nuestros compromisos
con terceros, en especial los financieros dependen mucho de ellos para nuestra capacidad de
operación
Análisis Vertical
Según este analisis, cada año no endeudamos, en un 0.17% de todos nuestros pasivos corrientes
ANÁLISIS DE LOS PASIVOS
ANÁLISIS
Cuenta 2020 2021 2022 2023
ANÁLISIS HORIZONTAL VERTICAL
DIEFERENCIA DIEFERENCIA AÑO AÑO AÑO
% %
Pasivos Corrientes 2020 y 2021 2022 y 2023 2020 2021 2022 AÑO 2023
Otros Pasivos
-1,644
Financieros 1,499 1,434 2,000 356 -65 -0.1% 11.1% 0.17% 0.22% 0.17% 0.05%
Cuentas por Pagar
-5,456
Comerciales 27,016 29,871 35,208 29,752 2,855 3.0% 36.7% 3.14% 4.67% 3.07% 4.29%
Cuentas por Pagar a
-449,443
Entidades Relacionadas 780,724 552,141 1,051,599 602,156 -228,583 -241.8% 3021.5% 90.84% 86.28% 91.70% 86.81%
Otras Cuentas por
5,169
Pagar 47,587 56,486 52,840 58,009 8,899 9.4% -34.7% 5.54% 8.83% 4.61% 8.36%
Pasivos por Impuestos a
-1,799
las Ganancias 2,595 0 5,174 3,375 -2,595 -2.7% 12.1% 0.30% 0.00% 0.45% 0.49%
Total Pasivos
-453,173
Corrientes 859,421 639,932 1,146,821 693,648 -219,489 -232.2% 3046.5% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
Pasivos No Corrientes 0 0.0% 0 0.0%
Otros Pasivos
0
Financieros 3,889 3,000 0 -889 -0.9% 0.0% 10.10% 6.94% 0.00% 0.00%
Cuentas por Pagar
Comerciales y Otras 0
Cuentas por Pagar 32,343 37,026 46,046 46,046 4,683 5.0% 0.0% 83.98% 85.69% 88.93% 99.28%
Otras Cuentas por
0
Pagar 32,343 37,026 46,046 46,046 4,683 5.0% 0.0% 83.98% 85.69% 88.93% 99.28%
Otras Provisiones 879 879 879 879 0 0.0% 0 0.0% 2.28% 2.03% 1.70% 1.90%
Pasivos por Impuestos
-2,105
Diferidos 1,403 2,302 4,854 2,749 899 1.0% 14.2% 3.64% 5.33% 9.37% 5.93%
Total Pasivos No
-5,401
Corrientes 38,514 43,207 51,779 46,378 4,693 5.0% 36.3% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
-
447,772
Total Pasivos 897,935 683,139 745,427 1,193,199 -214,796 -227.2% 3010.2%
Patrimonio 0 0
Capital Emitido 84,406 84,406 84,406 84,406 0 0.0% 0 0.0%
Acciones de Inversión 13,677 13,677 13,677 13,677 0 0.0% 0 0.0%
Otras Reservas de
-898
Capital 17,031 20,477 18,842 17,944 3,446 2.9% 5.9%
Resultados Acumulados 217,567 333,684 379,133 364,829 116,117 97.1% -14,304 94.1%
Otras Reservas de
0
Patrimonio 30,663 30,663 0 0 0 0.0% 0.0%
Total Patrimonio 363,344 482,907 496,058 480,856 119,563 100.0% -15,202 100.0%
TOTAL PASIVO Y
-462,974
PATRIMONIO 1,261,279 1,166,046 1,689,257 1,226,283 -95,233
ANÁLISIS DEL ESTADO DE RESULTADOS FINANCIEROS
Para llevar a cobo un buen resultado del estado de resultados, debemos tomar en cuenta los siguientes puntos:
Ventas y Ingresos: Un aumento constante en las ventas y los ingresos es fundamental para un buen
rendimiento financiero. Esto puede ser resultado de una estrategia de ventas efectiva, una sólida base de
clientes, la introducción de nuevos productos o servicios, o la expansión a nuevos mercados.
Eficiencia Operativa: La eficiencia en la gestión de los costos operativos es esencial para mejorar la
rentabilidad. Esto implica optimizar los procesos internos, reducir los gastos innecesarios y mejorar la
productividad de los recursos humanos y materiales.
Control de Costos: Mantener controlados los costos variables y fijos es crucial para maximizar los márgenes
de beneficio. Esto incluye la gestión eficiente de materias primas, mano de obra, costos de producción, costos
administrativos y otros gastos operativos.
Gestión de Inventarios: Mantener niveles óptimos de inventario ayuda a minimizar los costos de
almacenamiento y obsolescencia, mientras se asegura la disponibilidad de productos para satisfacer la
demanda del mercado.
Gestión de Precios: La fijación de precios adecuada es clave para maximizar los ingresos y la rentabilidad.
Esto implica comprender la dinámica del mercado, la elasticidad de la demanda y la competencia, para
establecer precios que sean competitivos pero que también reflejen el valor ofrecido por los productos o
servicios.
Gestión de Deudas e Intereses: Mantener un nivel razonable de endeudamiento y gestionar eficazmente los
pagos de intereses ayuda a reducir la carga financiera y a mantener la rentabilidad de la empresa.
Innovación y Diferenciación: La innovación continua y la diferenciación de productos o servicios pueden
generar mayores márgenes y mantener la relevancia de la empresa en un mercado competitivo.
Gestión de Impuestos: Una planificación fiscal efectiva puede ayudar a minimizar la carga impositiva de la
empresa, lo que contribuye a mejorar su rentabilidad.
Control de Riesgos: Identificar y gestionar los riesgos operativos, financieros y externos es fundamental para
proteger la rentabilidad de la empresa y garantizar su continuidad a largo plazo.
Cumplimiento Regulatorio: Cumplir con las normativas y regulaciones aplicables ayuda a evitar sanciones
y costos adicionales, lo que contribuye a mantener la estabilidad financiera de la empresa.
ANALISIS DE LOS INGRESOS Y GASTOS
% AÑO % AÑO % AÑO % AÑO
Cuenta 2020 2021 2022 2023 PROMEDIO
2020 2021 2022 2023
Ingresos de Actividades Ordinarias 712,954 1,006,728 1,092,695 1,130,564 100% 100% 100% 100% 100%
Costo de Ventas -275,304 -377,960 -396,552 -449,857 -39% -38% -36% -40% -38%
Ganancia (Pérdida) Bruta 437,650 628,768 696,143 680,707 61% 62% 64% 60% 62%
Gastos de Ventas y Distribución -401,358 -570,074 -640,574 -631,932 -56% -57% -59% -56% -57%
Gastos de Administración -12,483 -10,744 -10,054 -16,869 -2% -1% -1% -1% -1%
Otros Ingresos Operativos 1,307 2,537 2,450 1,918 0% 0% 0% 0% 0%
Otros Gastos Operativos -5,573 -449 -8,414 -1,419 -1% 0% -1% 0% 0%
Otras Ganancias (Pérdidas) 0 0 0 0% 0% 0% 0% 0%
Ganancia (Pérdida) Operativa 19,543 50,038 39,551 32,405 3% 5% 4% 3% 4%
Ingresos Financieros 10,137 12,380 15,778 41,134 1% 1% 1% 4% 2%
Gastos Financieros -1,461 -2,164 -3,205 -4,359 0% 0% 0% 0% 0%
Otros Ingresos (Gastos) de las
Subsidiarias, Asociadas y Negocios
Conjuntos 192,776 292,065 344,993 317,961 27% 29% 32% 28% 29%
Diferencias de Cambio Neto 4,014 -6,005 -927 -1,327 1% -1% 0% 0% 0%
Ganancia (Pérdida) antes de
Impuestos 225,009 346,314 396,190 385,814 32% 34% 36% 34% 34%
Ingreso (Gasto) por Impuesto -10,555 -15,743 -17,057 -20,985 -1% -2% -2% -2% -2%
Ganancia (Pérdida) Neta de
Operaciones Continuadas 214,454 330,571 379,133 364,829 30% 33% 35% 32% 32%
Ganancia (Pérdida) procedente de
Operaciones Discontinuadas, neta
de Impuesto 0 0 0 0 0% 0% 0% 0% 0%
Ganancia (Pérdida) Neta del
Ejercicio 214,454 330,571 379,133 364,829 30% 33% 35% 32% 32%
RATIOS FINANCIEROS
Se calcularán y analizarán diversas ratios financieras clave, como la ratio de liquidez, el ratio de
endeudamiento, el retorno sobre la inversión (ROI) y el margen neto de utilidad, para evaluar la eficiencia
operativa y la capacidad de generar ganancias de la empresa
Optimizar la gestión del efectivo
En esta parte vamos a equilibrar entre mantener suficiente efectivo para cubrir las necesidades operativas
y evitar tener demasiado efectivo ocioso, que podría generar rendimientos limitados.
AÑO AÑO AÑO AÑO RATIO RATIO RATIO RATIO
2020 2021 2022 2023 2020 2021 2022 2023
1,063,85
752,849 580,401 741,147
ACTIVO CORRIENTE 7
0.88 0.91 0.93 1.07
1,146,82
859,421 639,932 693,648
PASIVO CORRIENTE 1
ANÁLISIS
Cada año, mejora nuestra Liquidez, dando más oportunidades para poder sostenernos en nuestras
actividades operativas, generar liquidez que significa responder a cualquier deuda que tenemos a corto
plazo.
Gestión de cuentas por cobrar
AÑO AÑO AÑO AÑO RATIO RATIO RATIO RATIO
2020 2021 2022 2023 2020 2021 2022 2023
CNT. POR COBRAR 10,660 19,798 15,372 35,478
1,006,72 1,092,69 1,130,56 0.18 7.08 5.06 11.30
712,954
VENTAS 8 5 4
ANÁLISIS
Tomemos en cuenta el año 2021 y el año 2023, pues en estos años las cuentas por cobrar pasaron a ser
efectivo en 7 días para el 2021 y 11 días para el 2023, esto quiere decir que demoramos más de medio año
en cobrar, esto puede ser una arma de doble filo, pues así como nos beneficia pues también nos perjudica,
para este caso se puede mejorar el tiempo de rotación de las cuentas por cobrar, ofreciendo descuentos a
nuestros clientes por pronto pago o un beneficio donde nos ayude a generar más liquidez en menor
tiempo.
Gestión de cuentas por pagar
AÑO AÑO AÑO AÑO RATIO RATIO RATIO RATIO
2020 2021 2022 2023 2020 2021 2022 2023
CNT. POR PAGAR 27,016 29,871 35,208 29,752
35.33 28.45 31.96 23.81
COSTO DE VENTAS 275,304 377,960 396,552 449,857
ANÁLISIS
si tomamos en cuenta los años 2021 y 2023 como en el anterior análisis, pues entenderemos que para
pagar nuestras deudas de corto plazo no dan una capacidad de 28 días, esto quiere decir que si yo genero
liquidez en 7 días y pago mis deudas promedio de 28 días (sin pasar el mes), entonces me vuelven un
cliente potencial, manteniendo una buena relación entre proveedor y cliente, lo cual me dará más
oportunidades de poder acceder a una línea de crédito o fácilmente a oportunidades de descuento que me
ayudarán a reducir los costos y generar más utilidad.
Gestión de inventario
AÑO AÑO AÑO AÑO RATIO RATIO RATIO RATIO
2020 2021 2022 2023 2020 2021 2022 2023
COSTO DE VENTAS 27,016 29,871 35,208 29,752
243.37 234.12 226.12 211.27
INVENTARIO 39,963 45,931 56,053 50,696
ANÁLISIS
En esta parte podemos ver que aproximadamente nuestros inventarios son vendidos cada 243 días, en
otras palabras si ahora mismo compro mercadería sé que dentro de los 200 días a 250 días mis mercadería
se habrá vendido, esto nos ayuda a mantener el producto en buen estado para ese entonces o prepararnos
para alguna festividad que se aproxima.
EVALUACIÓN DE LA ESTRUCTURA DE CAPITAL
En la siguiente información brindada, tomaremos en cuenta la estructura del capital que esta conformada
por pasivos y patrimonio, para poder encontrar una relación entre las la financiación de la empresa y sus
obligaciones financieras (deudas). En este análisis se llegó a la conclusión que viendo la parte de variación
podemos observar que la fuente financiamiento de año 2020 y 2021 fue un tercero (PRÉSTAMO
BANCARIO) pero en los años siguiente su fuente de financiamiento fue de corto plazo, pero ninguno pasa
del 20%, esto quiere decir que en su 80% la empresa depende de su patrimonio, como se ve en el siguiente
cuadro.
Identificar las fuentes de financiamiento
Cuenta 2020 2021 2022 2023 PORCENTAJE DE VARIACIÓN
Pasivos Corrientes
Otros Pasivos Financieros 1,499 1,434 2,000 356 0.17% 0.21% 0.27% 0.03%
Cuentas por Pagar Comerciales 27,016 29,871 35,208 29,752
Cuentas por Pagar a Entidades
Relacionadas 780,724 552,141 1,051,599 602,156
Otras Cuentas por Pagar 47,587 56,486 52,840 58,009
Pasivos por Impuestos a las
Ganancias 2,595 0 5,174 3,375
Total Pasivos Corrientes 859,421 639,932 1,146,821 693,648
Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros 3,889 3,000 0 10.10% 6.94% 0.00% 0.00%
Cuentas por Pagar Comerciales y
Otras Cuentas por Pagar 32,343 37,026 46,046 46,046
Otras Cuentas por Pagar 32,343 37,026 46,046 46,046
Otras Provisiones 879 879 879 879
Pasivos por Impuestos Diferidos 1,403 2,302 4,854 2,749
Total Pasivos No Corrientes 38,514 43,207 51,779 46,378 100% 100% 100% 100%
Total Pasivos 897,935 683,139 745,427 1,193,199
Patrimonio
Capital Emitido 84,406 84,406 84,406 84,406
Acciones de Inversión 13,677 13,677 13,677 13,677
Otras Reservas de Capital 17,031 20,477 18,842 17,944
Resultados Acumulados 217,567 333,684 379,133 364,829
Otras Reservas de Patrimonio 30,663 30,663 0 0
Total Patrimonio 363,344 482,907 496,058 480,856
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1,261,279 1,166,046 1,689,257 1,226,283
MEJORAR EL VALOR DE LA EMPRESA
Optimización de la Estructura de Capital:
Se propondrán estrategias para optimizar la estructura de capital de la empresa, minimizando el
costo de capital y maximizando el valor para los accionistas.
Mejora de la Eficiencia Operativa:
Se identificarán áreas de mejora en la eficiencia operativa de la empresa, incluyendo la
optimización de procesos, la reducción de costos y la mejora de la productividad.
Diversificación de Productos y Mercados:
Se sugerirán iniciativas para diversificar la cartera de productos y expandir la presencia de la
empresa en nuevos mercados, con el fin de reducir la dependencia de fuentes de ingresos únicas y
aumentar el crecimiento a largo plazo.
Gestión del Riesgo:
Se recomendarán estrategias de gestión del riesgo para mitigar los impactos de eventos adversos y
proteger el valor de la empresa frente a situaciones imprevistas.
CONCLUSIONES
En conclusión, cervecería SAN JUAN S.A.C. presenta oportunidades significativas para
maximizar su valor mediante la implementación de estrategias financieras sólidas y orientadas al
crecimiento. Se recomienda a la empresa tomar medidas proactivas para mejorar su desempeño
financiero y posicionarse de manera competitiva en el mercado.
Este informe proporciona una hoja de ruta para la toma de decisiones financieras informadas y la
creación de valor sostenible a largo plazo para SAN JUAN S.A.C.
