1.A.
1
CALCULO DE COEFICIENTE SHARPE = (RENDIMIENTO DE LA INVERSION - RENDIMIENTO DEL ACTIVO
DE RIESGO)/DESVIACION ESTANDAR DE LOS RENDIMIENTOS DE LA INVERSION
RENDIMIENTO DE LA CARTERA 10% (0,10-0,02)
RENDIMIENTO DEL ACTIVO LIBRE DE RIESGO 2% 0.12
DESVIACION ESTANDAR DE LA CARTERA 12%
CALCULO COEFICIENTE BETA = R = Rf + B*(Rm*Rf)
1.A.2
BETA = R= 0,02+0,08*(0,04-0,02) = 0.0216 2.16%
1.A.3
CALCULO DE VALUE RISK (VaR)= DESVIACION ESTANDAR DE LA CARTERA * VALOR CRITICO CORRESPO
VaR= 012*1,96 = 0.2352
R.F 0.04 0,04+1,2*(0,10-0,04) =
R.M 10% 0.112
B 1.2 11.20%
2.A Determine flujos de caja libre y del inversionista en función de evaluación de
proyecto de inversión, considerando los siguientes datos:
PERIODOS
INV. INICIAL $ 100,000 INV. INICIAL
INGR. ANUALES $ 50,000 INGR. ANUALES
COSTOS ANUALES $ 20,000 COSTOS ANUALES
VIDA UTIL PROYEC 5
TASA DSCTO 10%
VAN
VAN AL 10%
TIR
TIR
TIR
TIR AL
1,152381%
2.B
INV. INICIAL $200,000
FLUJOS EFCT ANU. $50,000
TASA DSCTO $0
VAN PERIODOS 0 1 2 3
INV. INICIAL $ -200,000
FLUJO EFECTIVO $ 50,000 $ 50,000 $ 50,000
$ -200,000 $ 50,000 $ 50,000 $ 50,000
$ -200,000 $ 50,000 $ 50,000 $ 50,000
1.08 1.17 1.26
$ -200,000 $ 46,296 $ 42,867 $ 39,692
VAN AL 8% $ -364
TIR PERIODOS 0 1 2 3
INV. INICIAL $ -200,000
FLUJO EFECTIVO $ 50,000 $ 50,000 $ 50,000
$ -200,000 $ 50,000 $ 50,000 $ 50,000
$ -200,000 $ 50,000 $ 50,000 $ 50,000
1.079308 1.16 1.26
$ -200,000 $ 46,326 $ 42,922 $ 39,768
TIR AL 7,9308% $ 0
PERIODO
RECUPERACI
ON
PERIODO
RECUPERACI PrK 0 1 2 3 4
ON $ -200,000 $ -200,000 $ -150,000 $ -100,000 $ -50,000
$ 50,000 $ 50,000 $ 50,000 $ 50,000
$ -150,000 $ -100,000 $ -50,000 $ -
PrK AÑO 4
2.D
BENEFICIO ANUALES $ 80,000
COSTOS ANUALES $ 60,000
VIDA UTIL PROYECTO 5
TASA DSCTO 10%
B.ANUAL CTO. ANUAL B.NETO ANUAL
$ 80,000 $ 60,000 $ 20,000
AÑO 1 $ 20,000 AÑO 1 $ 60,000
AÑO 2 $ 20,000 AÑO 2 $ 60,000
AÑO 3 $ 20,000 AÑO 3 $ 60,000
AÑO 4 $ 20,000 AÑO 4 $ 60,000
AÑO 5 $ 20,000 AÑO 5 $ 60,000
BENEF ACUM $ 100,000 COSTO ACUM $ 300,000
3.C
WACC = COSTO PONDERADO DE LA DEUDA + COSTO PONDERADO DE LAS ACCIONES
COSTO DE LA DEUDA 6%
COSTO DE LAS ACCIONES 12%
ESTRUC DE CAPITAL 40% DEUDA - 60 ACCIONES
WACC = (0,40*0,06)+(0,60*0,12)
WACC = 2.40% + 7.20%
WACC = 9.60%
ENDIMIENTO DEL ACTIVO LIBRE
DE LA INVERSION
= 0.08 = 0.6667 66.67%
= 0.12
* VALOR CRITICO CORRESPONDIENTE AL VALOR DE LA CARTERA
0 1 ### 2 3 4 5
$ -100,000
FLUJO CAJA
$ 50,000###$ 50,000 $ 50,000 $ 50,000 $ 50,000 LIBRE
$ 20,000###$ 20,000 $ 20,000 $ 20,000 $ 20,000
$ -100,000 $ 30,000###$ 30,000 $ 30,000 $ 30,000 $ 30,000
$ -100,000 $ 30,000
### $ 30,000 $ 30,000 $ 30,000 $ 30,000
1.1 1.21 1.33 1.46 1.61
$ -100,000 $ 27,273 $ 24,793 $ 22,539 $ 20,490 $ 18,628 FLUJO CAJA INV
$ 13,724
$ -100,000 $ 30,000
### $ 30,000 $ 30,000 $ 30,000 $ 30,000
1.1 1.21 1.33 1.46 1.61
$ -100,000 $ 30,000
### $ 30,000 $ 30,000 $ 30,000 $ 30,000
1.152381 1.327982 1.53 1.76 2.03
$ -100,000 $ 26,033
### $ 22,591 $ 19,603 $ 17,011 $ 14,762
$ 0 PARA OBTENER AL VAN VALOR 0, SE DEBE UTILIZAR LA TASA
DE DSCTO VALOR 1,152381
4 5 ###
$ 50,000 $ 50,000###
$ 50,000 $ 50,000###
$ 50,000 $ 50,000
1.36 1.47
$ 36,751 $ 34,029
4 5 ###
$ 50,000 $ 50,000###
$ 50,000 $ 50,000###
$ 50,000 $ 50,000
1.36 1.46
$ 36,846 $ 34,138
5
$ -
$ 50,000
$ 50,000
BENEFICIO / COSTO = =100.000/300.000 = 0.333333333
