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Análisis Horizontal y Vertical de los Estados Financieros
Arauz Paula, Briones Jennifer, Garcia Jonathan, Loja Tania, Ochoa Pacheco & Yanez
Daniel
Facultad de Ciencias Administrativas, Universidad de Guayaquil
CAU 6-12: Finanzas
Ing. Simon Parrales Mgs.
Junio del 2024
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Analisis Horizontal y Vertical de los Estados Financieros
Análisis Vertical
El análisis vertical de los estados financieros muestra la relevancia de cuentas o grupos de
cuentas dentro del estado financiero, facilitando la comprensión de las relaciones de inversión y
financiamiento entre activos y pasivos generadas por decisiones financieras. Este análisis ayuda
a controlar la estructura financiera, ya que se espera que la actividad económica tenga una
dinámica similar en todas las empresas, permitiendo comparaciones significativas.
Además, evalúa los cambios estructurales derivados de cambios significativos en la
actividad de la empresa o por decisiones gubernamentales, como impuestos, sobretasas, políticas
de precios, salarios y productividad. También permite evaluar las decisiones gerenciales que han
afectado estos cambios, los cuales pueden verificarse posteriormente con el estudio de los
estados de cambios.
El análisis vertical es útil para plantear nuevas políticas de racionalización de costos,
gastos, precios y financiamiento. Ayuda a seleccionar la estructura óptima que maximice la
rentabilidad y sirva como medio de control para obtener el máximo rendimiento. En el balance
general, cada partida de activos se presenta como un porcentaje del total de activos, y cada
partida de pasivos y capital contable de los accionistas se presenta como un porcentaje del total
de pasivos y capital contable, lo que proporciona una visión clara de la estructura financiera de la
empresa.
Para realizar un análisis vertical, lo primero que debe identificarse es el porcentaje de
participación de cada partida en un total o subtotal. Para esto se requiere aplicar la siguiente
ecuación:
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑑𝑎 𝑝𝑎𝑟𝑡𝑖𝑑𝑎
∗ 100
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒𝑙 𝑒𝑙𝑒𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑎𝑙 𝑞𝑢𝑒 𝑝𝑒𝑟𝑡𝑒𝑛𝑒𝑐𝑒 𝑙𝑎 𝑝𝑎𝑟𝑡𝑖𝑑𝑎
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Análisis Horizontal
El análisis horizontal es una técnica contable que se utiliza para evaluar la variación de
las partidas financieras a lo largo del tiempo. Esta herramienta permite a los analistas financieros
observar tendencias y patrones en los estados financieros de una empresa, facilitando la toma de
decisiones estratégicas. A continuación, se desarrollarán los aspectos más relevantes del análisis
horizontal y su aplicación práctica en el ámbito contable.
Definición y Objetivo
El análisis horizontal se centra en la comparación de los estados financieros de un
periodo con los de otro periodo, generalmente de manera anual. El objetivo principal de esta
técnica es identificar cambios significativos y tendencias que puedan indicar mejoras o deterioros
en la situación financiera de la empresa.
Metodología
Para llevar a cabo un análisis horizontal, se calcula la variación porcentual de cada
partida del estado financiero entre dos periodos. La fórmula básica es:
Variación % = ((Valor Actual - Valor Anterior) / Valor Anterior) x 100
Aplicación Práctica
Supongamos que estamos analizando el balance general de una empresa que presenta los
siguientes datos para los años 2022 y 2023:
- Activo Total en 2022: $500,000
- Activo Total en 2023: $550,000
La variación porcentual del Activo Total sería:
Variación % = ((550,000 - 500,000) / 500,000) x 100 = 10%
Este resultado indica un incremento del 10% en el activo total de la empresa de un año a otro.
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Interpretación de Resultados
Los resultados del análisis horizontal deben interpretarse en el contexto de la situación
económica general y de la estrategia específica de la empresa. Un incremento en los activos
podría ser positivo si se traduce en una mayor capacidad productiva o en nuevas inversiones,
pero también podría indicar un incremento en los pasivos si estos activos han sido financiados
con deuda.
Ventajas y Limitaciones
El análisis horizontal ofrece diversas ventajas, como la identificación rápida de
tendencias y la posibilidad de realizar comparaciones temporales. Sin embargo, también presenta
limitaciones, como la falta de consideración de factores externos que puedan influir en las
variaciones observadas.
En resumen, el análisis horizontal es una herramienta valiosa en el campo de la
contabilidad y las finanzas. Su correcta aplicación permite a los gestores y analistas obtener una
visión clara de la evolución financiera de una empresa, facilitando la toma d e decisiones
informadas.
Ejemplos
Para el cálculo del análisis vertical en el BG la cifra base será el Total de Activos,
mientras que en el ERI la cifra base será el Total Ventas o Total Ingresos.
Los Efectivos y equivalentes de Efectivo son los activos líquidos que una empresa posee,
es decir, aquellos que pueden convertirse rápidamente en efectivo sin perder valor. En el Flujo de
efectivo vemos que hubo un crecimiento considerable en los activos líquidos en comparación
con los años anteriores 2021, 2022 que es de un 11% en el año 2023.
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Los Inventarios son los bienes que una empresa tiene en stock para su venta o para su uso
en el proceso de producción. En este caso nos muestra que los inventarios representan una
proporción relativamente estable en cada año, con una ligera tendencia al aumento en los últimos
dos años.
En las cuentas por cobrar vemos que disminuye al 17% en comparación a los años
anteriores, esta reducción puede deberse a una mejora en la gestión de crédito, una política más
estricta de cobranza o una disminución en las ventas a crédito durante este año.
En cuentas por pagar también vemos que disminuye a un 8% en comparación a los años
anteriores, esta disminución puede reflejar una política más conservadora de adquisición de
deudas o una reducción en las obligaciones de pago durante este año.
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El análisis horizontal realizado a Comsucre S.A. revela varias tendencias y cambios
importantes en sus estados financieros a lo largo de los años analizados. A continuación se
presentan algunas interpretaciones clave:
1. Activos Totales: La disminución del 15% de 2021 a 2022 y del 4% de 2022 a 2023 en
los activos totales puede indicar una posible reducción en la inversión de la empresa o una
optimización de sus recursos para mejorar la eficiencia operativa.
2. Deudores por Siniestros: La fuerte disminución del 66% de 2021 a 2022 y del 93% de
2022 a 2023 en esta cuenta puede sugerir una mejora en la gestión de los siniestros y en la
recuperación de las deudas pendientes.
3. Reservas para Obligaciones de Siniestros Pendientes: El aumento del 11% de 2022 a
2023 en estas reservas indica una mayor precaución y preparación de la empresa para hacer
frente a posibles obligaciones futuras derivadas de siniestros.
4. Resultados del Ejercicio: A pesar de la disminución del 26% de 2021 a 2022, el
aumento del 6% de 2022 a 2023 en los resultados del ejercicio sugiere una recuperación en la
rentabilidad de la empresa en el último año analizado.
En general, la interpretación de este análisis horizontal muestra que Comsucre S.A
experimentado cambios significativos en sus activos, deudores, reservas y resultados financieros
a lo largo de los años, lo que puede reflejar ajustes estratégicos, mejoras en la gestión y una
evolución en su desempeño económico.
