Análisis, síntesis e interpretación: El Análisis Financiero
Análisis, síntesis e interpretación, son procesos de En su concepto más amplio el análisis financiero
conocimiento que por su utilización permiten al comprende una multiplicidad de disciplinas
investigador conocer la realidad. capaces de dar un enfoque global de la situación
El análisis inicia su proceso de conocimiento por de la empresa.
la identificación de cada una de las partes que El análisis de E/F investiga y enjuicia a través de
caracterizan una realidad, de esta forma podrá la información contable cuales han sido las
establecer las relaciones causa-efecto entre los causas y los efectos de la gestión de la
elementos que componen su objeto de estudio. empresa, para llegar a su actual situación y así
La interpretación utiliza los resultados del predecir cuál será su desarrollo en el futuro, para
análisis, hace inferencias pertinentes a las tomar decisiones consecuentes.
relaciones bajo estudio y presenta conclusiones El análisis de E/F debe suministrar respuestas a
sobre dichas relaciones. el analista, quien las interrogantes que el usuario de la
interpreta los resultados de estas relaciones trata información contable se plantee.
de encontrar el significado y las implicancias de Usuarios de los estados financieros
ellos. Directivos
En resumen el análisis descompone el todo en Asesores
sus partes y las identifica, mientras que la Auditores
síntesis y la interpretación relacionan los Inversionistas
elementos componentes del problema y crea Proveedores
explicaciones a partir de su estudio Trabajadores
El Analista
Condiciones del analista
En realidad es el protagonista principal respecto al Debe tener conocimiento completo del estado de
análisis financiero, porque de él depende la situación financiera y del estado de resultados, y
validez del diagnóstico de la empresa. debe estar familiarizado con los detalles de los
El analista pues influye de manera decisiva en el diferentes pasos de la contabilidad.
análisis financiero. Capacidad de análisis que pueda representar en
Además, es imprescindible que el analista su mente la situación y actividades de los distintos
conozca profundamente la realidad del proceso departamentos del negocio.
que pretende someter a análisis, en especial sus Sentido común para llegar a conclusiones
características no financieras. relacionadas con una empresa nueva en
Por ello, todo buen analista financiero interno, es comparación con una sólidamente establecida.
decir el que trabaja permanentemente dentro de El analista debe revisar y reconstruir los estados
una empresa, necesita conocer a fondo las financieros de acuerdo con su punto de vista (los
operaciones, el proceso tecnológico productivo y E/F deben ajustarse a los PCGA – principios de
el sistema de comercialización de la compañía en contabilidad generalmente aceptados).
que actúa como condición ineludible de la eficacia
de su tarea.
Comparamos
Factores que afectan en análisis de EE.FF. Comparamos con períodos anteriores.
Información incompleta o inafecta. Comparamos con metas predeterminadas.
Prácticas contables y normas que adopte la Comparamos con otras compañías
compañía. ANALISIS VERTICAL Y ANALISIS HORIZONTAL DE
Estados financieros preparados o arreglados con LOS EE.FF
propósito de presentar una posición financiera El análisis financiero dispone de dos herramientas
óptima. para interpretar y analizar los estados financieros
Diferencias de opinión de las personas que denominados análisis horizontal y vertical, que
preparan los estados financieros. consiste en determinar el peso proporcional (en
Falta de uniformidad en la aplicación de los porcentaje) que tiene cada cuenta dentro del estado
PCGA. financiero analizado. Esto permite determinar la
La influencia del cambio en el nivel de precios. composición y estructura de los estados financieros .
Advertencias / recomendaciones
Solamente cuando se aplica un grupo de razones
puede formarse un juicio razonable referente a la
situación financiera total de la empresa.
Al comparar E/F se debe tener en cuenta que la
comparación se haga sobre bases lógicas.
En suma, un conjunto de simples coeficientes o
índices, con información juiciosamente
seleccionada y con magnitudes homogéneas,
puede constituir un importante elemento de
diagnóstico
El análisis vertical es de gran importancia a la hora
Para el análisis horizontal se requiere disponer de
de establecer si una empresa tiene una
distribución de sus activos equitativa y de acuerdo estados financieros de dos periodos diferentes, es
a las necesidades financieras y operativas. decir, que deben ser comparativos, lo que busca el
Por ejemplo, una empresa que tenga unos activos análisis horizontal, es precisamente comparar un
totales de 5,000 y su cartera sea de 800, quiere periodo con otro para observar el
decir que el 16% de sus activos está representado comportamiento de los estados financieros en el
en cartera, lo cual puede significar que la empresa periodo objeto de análisis.
pueda tener problemas de liquidez, o también
puede significar unas equivocadas o deficientes Una vez determinadas las variaciones, se debe
políticas de cartera proceder a determinar las causas de esas variaciones
Como hacer el análisis vertical y las posibles consecuencias derivadas de las
Como el objetivo del análisis vertical es determinar mismas.
que tanto representa cada cuenta del activo dentro Algunas variaciones pueden ser beneficiosas para la
del total del activo, se debe dividir la cuenta que empresa, otras no tanto, y posiblemente haya otras
se quiere determinar, por el total del activo y luego con un efecto neutro.
se procede a multiplicar por 100. Si el total del Los valores obtenidos en el análisis horizontal,
activo es de 200 y el disponible es de 20, pueden ser comparados con las metas de crecimiento
entonces tenemos (20/200)*100 = 10%, es decir y desempeño fijadas por la empresa, para evaluar la
que el disponible representa el 10% del total de eficiencia y eficacia de la administración en la gestión
los activos. de los recursos, puesto que los resultados
. económicos de una empresa son el resultado de las
decisiones administrativas que se hayan tomado
durante el año.
El análisis vertical consiste en comparar los
datos de un mismo estado financiero en un
mismo periodo de tiempo, pero expresándolos
como porcentajes del total.
análisis horizontal: “Es un procedimiento que
consiste en comparar estados financieros
homogéneos en dos o más periodos
consecutivos, para determinar los aumentos y
disminuciones o variaciones de las cuentas, de
un periodo a otro”.
