UNIVERSIDAD NACIONAL AUTONOMA DE HONDURAS EN
EL VALLE DE SULA
ASIGNATURA:
FINANZAS II
CATEDRATICO:
LIC. MARCO TULIO DISCUA
INTEGRANTES GRUPO NO.06
ANCY OLMEDA MENCIAS BUSTILLO 20141005518
GERSON ARIEL GODOY GUERRERO 20172031424
MIRNA ESMERALDA LOPEZ LEMUS 20156430015
VILMA GUADALUPE FAJARDO MOLINA 20152001696
TRABAJO ACUMULATIVO
COSTO DE CAPITAL
SECCIÓN
1800
LUGAR Y FECHA
14 DE NOVIEMBRE DEL 2022, SAN PEDRO SULA CORTÉS
DESARROLLO DE EJERCICIOS
1. Acciones preferentes. Como asesor financiero q1ue es a Mario Fernández se le pidió
asesoría sobre una oferta de acciones preferentes de Industrias del Norte S.A. Esta emisión de
acciones preferentes con un dividendo anual del 15% se vendería a su valor a la par de L100
por acción. Los costos de flotación alcanzarían la cifra de L8.00 por acción. Calcule el costo de
estas
Dp 15%
Np L 100.00
Costos de
flotación por L 8.00
acción
Dp L 5.25
Np L 92.00
Kp 6%
2. El Pueblo Energy ha pagado dividendos en forma constante durante 20 años. En ese tiempo,
los dividendos han crecido a una tasa anual compuesta del 7%. Si el precio actual de las
acciones de la empresa es de L78.00 y la empresa planea pagar un dividendo de L6.50 el
próximo año, ¿cuál es el costo de capital de las acciones comunes de El Pueblo Energy?
6.5x( 1+0.07) +0.07
6.50(1.07)+0.07
6.9550
6.9550/78
0.1592
15.92
El costo de capital es 12.92% de las acciones comunes
3.Comercial el Amigo, tiene una estructura de capital constituida en un 35% por deuda y un 65%
acciones. El costo estimado de la deuda de la empresa después de impuestos es del 8% y su co
capital patrimonial estimado es del 13%. Determine el costo de capital promedio ponderado (CC
empresa.
Datos
Deuda: 35%
Acciones: 65%
Costo estimado despues de impuesto; 8%
Costo de capital patrimonial estimado:13%
Fuente de Costo
capital Ponderacion Costo ponderado
Deuda 0.35 8 2.8
Acciones 0.65 13 8.45
1 11.25
4. Sistemas de Información S.A acaba de emitir acciones preferentes. Las acciones, que tienen
un dividendo anual del 12% y un valor a la par de L100, se vendieron en L97.50 cada una.
Además, deben pagarse costos de flotación de L2.50 por acción.
a. Calcule el costo de las acciones preferentes.
NP= 97.50 -2.50
NP= 95
KP= 12/95
KP=12.63
12.63%
b Si la empresa vende las acciones preferentes con un dividendo anual del 10% y recibe
L90.00 después de costos de flotación, ¿cuál es el costo de las acciones?
DP= 10% (90)
DP= 9.00
5. Las acciones comunes de Fabrica el Mexicano S.A. tienen un coeficiente beta, b, igual a 1.2,
La tasa libre de riesgo es del 6% y el rendimiento del mercado es del 11%.
a. Determine la prima de riesgo de las acciones comunes.
b. Calcule el rendimiento requerido que deben proporcionar las acciones comunes.
c. Determine el costo de capital de las acciones comunes usando el MPAC.
Datos
Coeficiente beta b; 1.2
Tasa libre de riesgo: 6%
Rendiemiento de mercado; 11%
6. Textiles de Honduras S.A. desea determinar el costo de capital de sus acciones comunes.
Las acciones de la compañía se venden actualmente en L57.50. La empresa espera pagar un
dividendo de L3.40 a fin de año (2023). La siguiente tabla muestra los dividendos de los últimos
5 años.
Periodo Dividendo L
2021 3.1
2020 2.92
2019 2.6
2018 2.3
2017 2.12
Después de los costos de descuento y flotación, la empresa espera recibir 52.00 por acción de
una nueva emisión.
a. Determine la tasa de crecimiento de los dividendos de 2008 a 2012.
b. Calcule los ingresos netos, N n, que la empresa recibirá realmente.
c. Con el modelo de valuación de crecimiento constante, determine el costo de una nueva
emisión de acciones comunes, k n.
ks ?
PO L 57.50
D1 L 3.40
g L 4.00
A ks = L 0.06
ks = L 0.06 + 0.04
ks = L 0.10
ks = 9.91%
Nn
B D1 L 3.40
g L 0.04
kn 11%
Nn = L 32.26 +
Nn = L 32.30
C kn ?
Nn 52
D1 L 3.40
g L 0.04
kn = L 0.07 + L 0.04
kn = L 0.11
kn = 11%
se le pidió
A. Esta emisión de
a la par de L100
Calcule el costo de
ños. En ese tiempo,
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