UNIVERSIDAD MAYOR DE SAN ANDRÉS

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y FINANCIERAS

CARRERA DE ECONOMÍA

TESIS DE GRADO
“LA MORA EN EL MERCADO DE MICROCRÉDITOS DE
BOLIVIA; 2005 – 2022”

MENCIÓN: ECONOMÍA FINANCIERA

POSTULANTE: CHURA YUJRA, Efran Rodolfo

TUTOR: Lic. RAMOS MACHACA, Ivon Mercedes
RELATOR: M.Sc. REYES REYES, Ramiro

LA PAZ – BOLIVIA
2024
DEDICATORIA

El presente trabajo de investigación está

dedicado a:

Mis amados padres; Gregorio y Eduarda, por

el amor que me tienen, por haberme apoyado
en todo momento, por su confianza, paciencia,
por enseñarme muchos valores como la
responsabilidad y puntualidad,
permitiéndome llegar a esta etapa de mi vida,
a mis hermanas y hermanos, por su apoyo y
ejemplo de humildad, sencillez y vencer los
obstáculos, a una compañera muy especial
Sara por su apoyo incondicional, a todos mis
amigos y amigas durante los cinco años en la
carrera de Economía por el apoyo brindado.
AGRADECIMIENTOS

Agradezco a:

Universidad Mayor de San Andrés y a Facultad de Ciencias Económicas y

Financieras, por acogerme durante mi Carrera Universitaria, para llenarme
de enseñanzas y sabiduría formándome como una persona de principios y
valores profesionales. A mi amada Carrera de Economía por permitirme
culminar el nuevo plan de estudios acreditada externamente, desarrollando
la mención de Economía Financiera. A mi tutor Lic. Ivon Mercedes Ramos
Machaca, quien me colaboró con el desarrollo de la tesis, por su apoyo
incondicional y desinteresado que permitió concluir la presente tesis. A mi
relator un cordial agradecimiento al M.Sc. Ramiro Reyes Reyes, por su
oportuna revisión de manera amena a la presente investigación. A Sara por
formar parte y ayudarme en este trabajo, a mis amigos y compañeros de la
universidad mayor de San Andrés.
INDICE

CAPITULO I 2
1. MARCO METODOLÓGICO 2
1.1. IDENTIFICACIÓN DEL TEMA DE INVESTIGACIÓN 2
1.2. DELIMITACIÓN DEL TEMA 2
1.2.1. Temporal 2
1.2.2. Delimitación Espacial 9
1.2.3. Delimitación Sectorial 9
1.2.4. Delimitación Institucional 9
1.2.5. Referencia Histórica 9
1.3. Relación con la mención 11
1.4. DELIMITACIÓN DE CATEGORÍAS Y VARIABLES 12
1.4.1. Categorías Económicas 12
1.4.1.1. Categoría Económica 1: La Mora 12
1.4.1.2. Categoría Económica 2: Mercado de Microcréditos 12
1.4.2. Variables Económicas 13
1.4.2.1. V.E.1.1. Cartera en Mora de Microcréditos Anual 13
1.4.2.2. V.E.2.1. Cartera de Microcréditos. 14
1.4.2.3. V.E.2.2. Cartera de Microcrédito Individual. 14
1.4.2.4. V.E.2.1. Cartera de Microcrédito de Grupo Solidario. 15
1.5. PLANTEAMIENTO DEL OBJETO DE INVESTIGACIÓN 16
1.6. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA DE INVESTIGACIÓN 16
1.6.1. Problematización 16
1.6.2. Identificación del problema 16
1.7. Justificación del Tema de Investigación 16
1.7.1. Justificación Económica 16
1.7.2. Justificación Social 18
1.7.3. Justificación de Mención 19
1.8. PLANTEAMIENTO DE OBJETIVOS 20
1.8.1. Objetivo General 20
1.8.2. Objetivos Específicos 20
1.9. PLANTEAMIENTO DE HIPÓTESIS 20
APLICACIÓN METODOLOGÍCA 21
1.10.1. Método de Investigación 21
1.10.2. Tipo de Investigación 22
1.10.3. Instrumentos de Investigación 23
1.10.4. Fuentes de Información 23
1.10.5. Procesamiento de Información 23
1.10.6. Análisis de Resultados 24
CAPÍTULO II 25
CAPITULO 2 26
2. MARCO TEÓRICO CONCEPTUAL 26
2.1. MARCO TEORICO 26
2.1.1. Teoría de la Mora 26
2.1.1.1 Montesano Juan Pablo 26
2.1.1.2. Luis Carlos Jemio M. 27
2.1.1.3. Oscar Díaz Quevedo 27
2.1.2. Teoría del Microcrédito 29
2.1.2.1. Muhammas Yunus 29
2.1.2.2. Claudio González Vega - Marcelo Villafani Ibarnegaray 30
2.1.2.3 Maricruz Lacalle Calderón 30
2.1.3. Teoría del Sistema Financiero 31
2.1.3.1. Dueñas Ricardo 31
2.1.4. Teoría Clásica 35
2.1.4.1. Adam Smith 35
2.1.5. Teoría neoclásica 37
2.2. MARCO CONCEPTUAL 38
2.2.2. Acreedor 38
2.2.3. Crédito 38
2.2.4. Amortización 38
2.2.5. Bolivianización 38
2.2.6. Cartera de créditos 39
2.2.7. Crédito al Sector Productivo 39
2.2.8. Crédito 39
2.2.9. Deudor 39
2.2.10. Entidad Financiera. 40
2.2.11. Microcrédito. 40
2.2.12. Microfinanzas 41
2.2.13. Microcrédito 41
2.2.14. Microcrédito individual 41
2.2.15. Mora 41
2.2.16. Entidad financiera 42
2.2.17. Obligación 42
2.2.18. Objetivo del crédito 42
2.2.19. Préstamo 43
2.2.20. Proceso Crediticio 43
2.3. Regulación financiera 43
2.3.2. Riesgo de Crédito 44
2.4. Servicios Financieros 44
CAPITULO III 46
3. ASPECTOS LEGALES E INSTITUCIONALES 46
3.1. ASPECTOS DE POLÍTICAS 46
3.1.1. Primer Periodo 46
3.1.1.1. Reducción de la pobreza 46
3.1.1.3. Financiamiento Económico 47
3.1.1.4. Crecimiento Solidario 48
3.1.1.5. Intervención Sectorial 48
3.1.1.6. Fortalecimiento al Microcrédito Productivo 48
3.1.1.7. Apoyo al Empleo 49
3.1.2. Segundo Periodo 49
3.1.2.1. Acceso a Recursos 49
3.1.2.2. Apoyo al financiamiento productivo 50
3.1.2.3. Titularización de Cartera Productiva 51
3.1.2.4. Soberanía Comunitaria Financiera 51
3.2. REFERENCIA NORMATIVA 51
3.2.1. Primer Periodo 51
3.2.1.1. Constitución Política del Estado 51
3.2.1.2. Ley N.º 1488 Ley de Bancos y Entidades Financieras 53
3.2.1.3. Ley N.º 1864 de Propiedad y Crédito Popular 53
3.2.1.4. Decreto Supremo N.º 24000 12 de mayo de 1995 53
3.2.2. Segundo Periodo 54
3.2.2.1. Ley N.º 393 Ley de Servicios Financieros 54
3.2.2.2. Ley N°1455 Ley para proteger y garantizar las actividades
desarrolladas por las y los trabajadores gremiales por cuenta propia 55
3.3. REFERENCIA INSTITUCIONAL 55
3.3.1. Ministerio de Economía y Finanzas Públicas 56
3.3.2. Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero. 56
3.3.3. Asociación de Instituciones Financieras de Desarrollo 57
3.3.4. Asociación de Bancos Privados de Bolivia 58
CAPITULO IV 60
4. FACTORES DETERMINANTES Y CONDICIONANTES DE LA
INVESTIGACIÓN 60
4.1. Aspectos Generales 60
4.2. Cuantificar el crecimiento de la Cartera en Mora de Microcréditos. 76
4.3. Evaluar el comportamiento de la Cartera Bruta de Microcréditos
Anual. 81
4.4. Identificar la incidencia de la Cartera de Microcrédito Individual en el
Mercado de Microcréditos. 87
4.5. Relacionar los determinantes de la Cartera de Microcrédito de
Grupo Solidario 92
CAPITULO V 98
5. MARCO PRÁCTICO 98
5.1. 1ra estimación 99
5.2. 2da estimación 100
5.3. 3ra Estimación 101
5.4. 4ta Estimación 102
CAPITULO VI 111
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES 111
CAPITULO VI 112
6. CONCLUSIONES 112
6.1. CONCLUSIÓN GENERAL 112
6.2. CONCLUSIONES ESPECIFICAS 112
6.3. RECOMENDACIONES 113
BIBLIOGRAFÍA 115
ANEXOS 122
 INDICE DE TABLAS

Tabla 1 Situación Del Sistema Financiero Nacional a diciembre De 2022 .......... 5

Tabla 2 Análisis de variables en la hipótesis ..................................................... 21
Tabla 3 Primera estimación del modelo ............................................................ 99
Tabla 4 Test de Factor de Inflación de Variante.............................................. 100
Tabla 5 Segunda estimación del modelo ........................................................ 100
Tabla 6 Test de Factor de Inflación de Variante.............................................. 101
Tabla 7 Tercera estimación del modelo .......................................................... 101
Tabla 8 Test de Multicolinealidad .................................................................... 102
Tabla 9 Cuarta estimación del modelo ............................................................ 102
Tabla 10 Test de Factor de Inflación de Variante............................................ 103
Tabla 11 Test de Shapiro – Wilk ..................................................................... 104
Tabla 12 Test de Breusch – Pagan ................................................................. 106
Tabla 13 Test de White ................................................................................... 106
Tabla 14 Test de Durbin – Watson Alternativo ................................................ 108
Tabla 15 Test de Breusch – Godfrey .............................................................. 109

INDICE DE ILUSTRACIONES

Ilustración 1 Esquema de funcionamiento del Estado ......................................... 8

Ilustración 2 Flujo del préstamo con intermediario ............................................ 33
Ilustración 3 Ciclo de la política pública ............................................................ 46
Ilustración 4 Estructura Política del Estado Plurinacional de Bolivia ................. 55
Ilustración 5 Esquema de concesión de Microcréditos ..................................... 72
 INDICE DE GRAFICOS

Gráfica 1 Cartera Bruta de Microcréditos en Bolivia; 2005 – 2022.................... 81

Gráfica 2 Comparación de la Cartera Bruta de Microcréditos en Bolivia; 2005 –
2022 .................................................................................................................. 84
Gráfica 3 Cartera en Mora de Microcréditos en Bolivia; 2005 – 2022 ............... 76
Gráfica 4 Comparación de la Cartera Bruta de Microcréditos en Bolivia .......... 78
Gráfica 5 Cartera de Microcrédito individual en Bolivia ..................................... 87
Gráfica 6 Comparación de la Cartera Bruta de Microcréditos en Bolivia; 2005 –
2022 .................................................................................................................. 89
Gráfica 7 Cartera de Microcrédito de Grupo Solidario en Bolivia; 2005 – 2022 92
Gráfica 8 Comparación de la Cartera de Microcrédito de Grupo Solidario en
Bolivia; 2005 – 2022.......................................................................................... 94
Gráfica 9 Densidad Estimada de Kernel ......................................................... 104
Gráfica 10 Test de Heterocedasticidad ........................................................... 105
Gráfica 11 Test de Autocorrelación ................................................................. 107
 INDICE DE ANEXOS

Anexo 1 Planilla de consistencia metodológica .............................................. 122

Anexo 2 Planilla de consistencia teórica de la teoría de la Mora .................... 123
Anexo 3 Planilla de consistencia teórica de la teoría del Microcrédito ............ 125
Anexo 4 Planilla de consistencia teórica de la teoría del sistema financiero ... 127
Anexo 5 Planilla de consistencia teórica de la teoría clásica .......................... 128
Anexo 6 Planilla de consistencia teórica de la teoría neoclásica .................... 129
Anexo 7 Planilla de consistencia de la normativa ........................................... 129
Anexo 8 Cartera Bruta de Microcrédito de Grupo Solidario en Bolivia; 2005 –
2022 ................................................................................................................ 131
Anexo 9 Cartera en Mora del Microcrédito en Bolivia; 2005 – 2022 ............... 132
Anexo 10 Cartera de Microcrédito individual en Bolivia; 2005 – 2022 ............ 133
Anexo 11 Cartera de Microcrédito de grupo solidario en Bolivia; 2005 – 2022134
 SIGLAS Y ACRONIMOS

BCB Banco Central de Bolivia

ASFI Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero
INE Instituto Nacional de Estadística
BDP Banco de Desarrollo Productivo
FINRURAL Asociación de Instituciones Financieras de Desarrollo
IFD Instituciones Financieras de Desarrollo
ASOBAN Asociación de Bancos Privados de Bolivia
MEFP Ministerio de Economía y Finanzas Publicas MEFP
MPD Ministerio de Planificación del Desarrollo MPD
ASOBAN Asociación de Bancos Privados de Bolivia
FIN RURAL Asociación de Instituciones Financieras de Desarrollo
MAS Movimiento al Socialismo
LSF Ley de Servicios Financieros
lnCBM Logaritmo natural de la Cartera Bruta de Microcréditos
CMM Cartera en Mora de Microcrédito en porcentaje
TIM Tasa de Interés de Microcrédito
lnCMI Logaritmo natural de la Cartera de Microcrédito Individual
lnCMGS Logaritmo natural de la Cartera de Microcrédito de Grupo Solidario
lnSMNSP Logaritmo natural del Salario Medio Nominal del Sector Privado
por Grupo Ocupacional
lnSMN Logaritmo natural del Salario Mínimo Nacional
lnPIB Logaritmo del PIB Nominal
 PRESENTACIÓN

La presente investigación de tesis se enfoca en: “La Mora en el Mercado de

Microcréditos de Bolivia, periodo 2005 - 2022”, corresponde a mención de
Economía Financiera, la investigación tiene como ámbito de estudió al sector
financiero, como factor dinamizador de la economía nacional, dado que es
considerado un elemento determinante para la concreción de alternativas de
Desarrollo en el territorio nacional, así como el fortalecimiento del mercado
Sector Financiero y las unidades económicas.

La investigación, se divide en dos periodos de estudio: primer periodo de

Economía Plural I (2005 - 2011) y segundo periodo de Economía Plural II
(2012 – 2022), el planteamiento del problema es el crecimiento de la Cartera
en Mora en el Mercado de Microcréditos de Bolivia, su identificación
corresponde al análisis de la evidencia empírica y teórica existente.

El trabajo de investigación, comprende una estructura de seis capítulos, de

acuerdo al “Reglamento de tesis de grado para obtención de la licenciatura en
economía, correspondiente al plan de estudios 2012”, aprobada por Resolución
Universitaria HCU N° 324/2021:

CAPÍTULO I: Referencia Metodológica de Investigación.

En el capítulo I, se define Identificar el Tema de Investigación, Identificación

del Objeto de Investigación, Identificación de Categorías y Variables
Económicas, Planteamiento del Problema Objetivo General y Objetivos
Específicos, Planteamiento de Hipótesis, la Metodología científica para el
desarrollo de la investigación de forma clara reconociendo el modelo
econométrico a ser implementado para la verificación de la hipótesis,
respondiendo a la estructura de una tesis de tipo causal.
CAPÍTULO II: Marco teórico conceptual,

En el capítulo II, estudia el marco conceptual para la comprensión de la

investigación, la conceptualización aporta en comprensión de conceptos claros
y precisos, dejando a un lado interpretaciones personales. El marco teórico
aporta a la investigación con identificación de autores asociados a variables de
investigación que ayudan determinar verificabilidad de los procesos evaluados
en base a la información teórica, respondiendo al cumplimiento de teoría o su
rechazo en función a evidencia empírica.

CAPÍTULO III: Aspectos Legales e Institucionales

El capítulo III se relacionan con las variables edificadas de acuerdo a sus

categorías, incluye aspectos institucionales y normativos que intervienen en el
Sector Financiero con mayor incidencia en las categorías del tema de
investigación y su relación con el objetivo general de investigación, además dan
el marco a la evaluación de políticas implementadas en Bolivia, en favor del
tema de investigación.

CAPÍTULO IV: Evaluación de Factores Determinantes y Condicionantes de

la Investigación.

En el capítulo IV se describe, explica y compara los dos periodos de estudio:

Modelo de Economía Plural I (2005-2011) y Modelo de Economía Plural II
(2012-2022), donde las categorías y variables económicas que responden al
problema de investigación son analizadas de acuerdo a los objetivos
específicos expresados en datos, contribuyendo la verificación de hipótesis y
generación de información a partir de su investigación.

CAPÍTULO V: Marco Práctico.

En el capítulo V se utiliza un modelo econométrico que comprende las variables

que identifican en el tema de investigación, realiza el estudio a partir de la
aplicación de un modelo econométrico de mínimos cuadrados ordinarios (MCO)
dado que al ser un método de estimación de regresión lineal se ajusta a la
investigación.

CAPÍTULO VI: Conclusiones y Recomendaciones

En el capítulo VI; identifica el aporte de la investigación en la mención, verifica

hipótesis planteada, señala la evidencia teórica y las recomendaciones
asociadas a las variables estudiadas a partir de conclusiones generales y
específicas.
 RESUMEN

En el desarrollo de la mención se proporciona de conocimientos cuantitativos y

cualitativos para identificar el tema y los determinantes análisis, respecto a las
categorías y variables económicas, que son identificadas de acuerdo a un
estudio de la evidencia empírica que permite determinar los factores de mayor
impacto.

La investigación muestra cómo se presentan cambios ocasionados por la

aplicación de medidas que surgen del nivel central afectando de forma directa al
mercado de Microcréditos en Bolivia, la diferencia entre ambos periodos es
analizada por datos históricos que permite determinar cambios dentro de los
mismos pese a pertenecer al mismo modelo económico existen factores
externos que generan ciclicidad o estacionalidad en las variables, las variables
tienen tendencia positiva a excepción de la Variable Cartera de Microcrédito de
Grupo Solidario que presenta una disminución significativa, el comportamiento
de las variables esta asociados a cambios a nivel nacional en lo económico y lo
social que tiene relevancia en el desarrollo del país, siendo que el Microcrédito
es una alternativa constituida a partir de su necesidad de crear oportunidades a
grupos vulnerables o económicamente emergentes.

La investigación comienza en los módulos del Taller de Tesis y con el apoyo del
Instituto de Investigaciones Económicas en el desarrollo de talleres de
elaboración de tesis, mediante recopilación de información documental de
fuentes secundarias, el procesamiento de datos responde a los criterios que
exige la mención, con la aplicación de un modelo econométrico, el desarrollo
estadístico de las variables.

El tema de investigación responde a la necesidad actual en cuanto al

entendimiento de la Mora en el Mercado de Microcréditos en base a un análisis
integral de políticas, normas, acontecimientos históricos y variabilidad.
 CAPÍTULO I
MARCO METODOLÓGICO REFERENCIAL

pág. 1
 CAPITULO I

1. MARCO METODOLÓGICO
1.1. IDENTIFICACIÓN DEL TEMA DE INVESTIGACIÓN

El tema de investigación establece una relación entre los fundamentos

teóricos y la evidencia empírica en relación con el Mercado de Microcréditos.

El Tema de Investigación es: El Mercado de Microcréditos.

1.2. DELIMITACIÓN DEL TEMA

1.2.1. Temporal

El presente trabajo de investigación considera 17 años de estudio, se estudia

el comportamiento de las categorías desde gestión 2005 a gestión 2022, la
línea temporal comprende dos etapas: Primer periodo 2005 a 2011, segundo
periodo de 2012 a 2022 permitiendo analizar datos agregados con una línea
temporal necesaria para su correcta interpretación, la conformación de las
variables tiene la misma serie temporal.

1.2.1.1. Primer periodo 2005 a 2011

La crisis alimentaria ya se advirtió en 2005, cuando en el plan de Gobierno

del Movimiento al Socialismo (MAS) se propuso la seguridad alimentaria
como uno de los problemas de mayor atención en el país. La producción de
alimentos se tornaba insuficiente en el mundo por la demanda creciente de
comestibles, especialmente en Asia, y la disminución de las tierras
cultivables agropecuarias en el planeta1. Afectando de forma directa a
personas de escasos recursos o con actividades económicas emergentes,
sectores productivos como la cultura familiar, gremiales y trabajadores por
cuenta propia que son base de la microempresa y microcrédito.

1Ministerio de Economía y Finanzas Publicas. 2014. Modelo Económico Social Comunitario

Productivo. Pág. 4

pág. 2
En América Latina, el fenómeno de las microfinanzas se da a partir del
surgimiento de la microempresa una forma alternativa de generar ingresos
para aquellos sectores de la población que tienen la falta de oportunidades
de empleo. En Bolivia al inicio, las actividades relacionadas al Microcrédito,
tenían como principal destino al sector agropecuario y campesino, así se
crearon cooperativas urbanas y rurales como también mutuales de ahorro y
préstamo. La incursión en las microfinanzas, propiamente dichas, según
(Ynaraja, 2000), estuvo relacionada a la época donde el sector informal,
tradicionalmente marginado del sector financiero formal, tuvo su mayor
impulso por efecto de una crisis y contracción económica en la década de los
ochenta.

Este sector se lo asocia en muchos de los casos a la microempresa, que ha

demostrado ser generador de ingresos, empleo, con valiosos aportes al
crecimiento del país. PRODEM Promoción del Desarrollo de la
Microempresa2 en la década de los ochenta, fue pionera en prestación de
servicios de Microcrédito en Bolivia, la que posteriormente dio origen a la
microfinanciera Banco Solidario S.A., fundada en 1992, más conocida como
BANCO-SOL3 Al respecto Von Stauffenberg y Pérez4, señalan que constituye
la primera experiencia exitosa como entidad regulada, ello posibilitó que
muchas otras incursionen en el sector, entre ellas PROCREDIT5 y la misma
pionera del Microcrédito en Bolivia, PRODEM. En la actualidad estas
entidades financieras están agrupadas en la Asociación de Entidades
Financieras Especializadas en Microfinanzas Asociación de Entidades

2 Bazoberry, E. (1999). Experiencia de PRODEM en el crédito grupal e individual El reto de

América Latina para el siglo XXI: Servicios financieros en el área rural. La Paz: Fundación
para la producción.
3 González, V.C., Schreiner, M., Meyer, R.L., Rodriguez, M.J., & Navajas, S. (1996). El reto
del crecimiento en organizaciones de microfinanzas. Rural Finance Program
4 Von Stauffenberg, D., & Pérez, M. (2006). Informe sobre el estado de las micro finanzas en
América Latina. Retrieved 3 0 de octubre de 2010, from
http://ws1.grupobbva.com/TLBB/fbin/InformeMicrofinanzas_tcm61-162579.pdf
5 Coca Carasila, A. M. (2014). El microcrédito: Perspectiva perceptual de los
usuarios. Revista Perspectivas

pág. 3
Financieras Especializadas en Micro Finanzas de Bolivia (ASOFIN).6 Dicha
organización "está constituida como una asociación civil, gremial, sin fines de
lucro, y de derecho privado. Es la máxima entidad de representación nacional
del sector de las microfinanzas reguladas de Bolivia7

Por su parte, las microfinanzas en Bolivia están comprendidas en cuatro

etapas8:

a) entre 1986 a 1991, que permite la innovación del microcrédito

impulsado por las ONG's

b) de 1992 a 1997, que comprende la formalización de las ONG's y su

conversión en Fondos Financieros Privados masificándose los servicios
microfinancieros

c) de 1998 a 1999, período de crisis nacional

d) a partir del año 2000, que comprende la revalorización de las

microfinanzas.

La etapa inicial constituye la respuesta al crecimiento acelerado del llamado

“sector informal” en Bolivia, emergente de varios factores. Los nuevos
contingentes de población joven que se incorporaban al mercado laboral en
los centros urbanos más aquélla proveniente del área rural, hicieron patente
el crecimiento de lo que vino a denominarse el “sector informal”. La sociedad
boliviana era incapaz de ofrecer oportunidades de empleo atractivas, dejando
a las mismas ante la única alternativa de convertirse en “cuentas propias”.
Este sector está constituido por micro y pequeñas empresas “Familiares” y
“Semiempresariales”, cuya importancia desde el punto de vista del empleo es
muy significativa.

6 ASOFIN Asociación de Entidades Financieras Especializadas en Micro Finanzas de

Bolivia. (2010). Asociación de Entidades Financieras Especializadas en Microfinanzas. from
http://www.asofinbolivia. com/sp/antecedentes.asp
7 Coca Carasila, A. M. (2014). El microcrédito: Perspectiva perceptual de los
usuarios. Revista Perspectivas, Pág. 15
8
MacLean, J. (2005). Microfinanzas en Bolivia: aportes y perspectivas. Santiago de Chile:
Comisión Económica para América Latina y el Caribe

pág. 4
 Tabla 1 Situación Del Sistema Financiero Nacional a diciembre De 2022

Situación del Sistema Financiero Nacional a diciembre de 2022

Cartera Obligacion Agen. Agen.
Tipo de Clientes es Cuentas Urbanas Rurales
Bruta
Entidad
Miles Núme Miles Núme Núme Núme
Financiera
$ % ro % $ % ro % ro % ro %
Bancos
Convencion 2,58 2,71
ales 5 76 159 29 8 73 477 38 155 20 71 18
Sistema
Micro
Financiero 346 3 315 15 188 5 134 11 177 15 164 26
Bancos
Microfinanz
as 80 1 50 19 62 2 53 4 29 11 5 2
FFO
Microfinanz
as 187 6 115 21 125 4 80 6 75 19 45 19
IFD
78 2 149 1 73 18 114 17
Coperativas
A&C 176 4 55 10 186 5 354 18 32 8 28 14
Mutuales
282 8 25 5 391 11 287 23 36 9 9 4
1151 10 10 954, 10 10 10 10
Totales
,6 0 868 0 72 0 1385 0 577 0 436 0
Fuente: Asociación de Entidades Financieras Especializadas en Microfinanzas.
Elaboración: Propia

Se muestra un incremento de 2,690 millones en la cartera pudiéndose ver

una recuperación desde el año 2005 luego de cinco años de caída. Sin
embargo, este no fue el caso de ASOFIN cuya cartera bruta siempre creció,
siendo notable el aumento de su participación sobre el total del sistema
financiero nacional, ya que en el año 2000 representaba tan solo un 5% y al
31/12/10 representa el 27%. Ello se explica, tanto por el crecimiento
sostenido de la cartera de sus asociadas en un 53%, como por el bajo

pág. 5
crecimiento de la cartera de la banca en un 16% y el estancamiento de la
cartera de las mutuales durante el último decenio9.

En el quinquenio 2005‐2009, las entidades de ASOFIN han registrado un

promedio anual de Cartera Rural de $us 195 millones, representando un
19,5% de su cartera total; Al 31/12/2010 el saldo de la Cartera Rural de las
socias de ASOFIN ha registrado $us 417 millones, representando un 21.8%
de su cartera total. Las socias de ASOFIN han registrado un crecimiento
absoluto de su cartera rural a cierre de gestión del 2010, respecto el
promedio 2005‐2009, de un 114% y la participación relativa en su cartera
total también se ha incrementado de 19,5 % a 21,8%. Unas entidades más
que otras tienen un enfoque de mayor focalización en el área rural, empero,
el desafío de impulsar la bancarización rural es de todos los asociados, tal
como lo muestra la evolución de cartera rural de cada entidad respecto al
total de cartera rural del gremio10.

1.2.1.2. Segundo periodo de 2012 a 2022

Por séptimo año consecutivo se registró superávit Fiscal, que en 2012 llegó a
ser del 1,5% del PIB. En relación a la balanza comercial, por sexto año
consecutivo se produjo un significativo superávit. Las Reservas
Internacionales Netas alcanzaron la cifra récord de $US 14.180 millones el
14 de diciembre de 201211

En el periodo se empezó a dar cobertura a otro tipo de sectores, como La

incorporación de las mujeres al mercado de trabajo a partir del uso de los
Microcréditos les ha significado introducirse a un mundo definido y construido
por los hombres. Un mundo, el mercantil, que sólo puede funcionar de la
manera que lo hace porque ha descansado, se apoya y depende del trabajo

9 Asociación de Entidades Financieras Especializadas en Microfinanzas.2010. Memoria

Institucional 2010. Pág. 12
10 Asociación de Entidades Financieras Especializadas en Microfinanzas.2010. Memoria

Institucional 2010. Pág.28

1111 Asociación de Entidades Financieras Especializadas en Microfinanzas.2010. Memoria

Institucional 2010. Pág. 15

pág. 6
doméstico. Un mundo para el que se requiere libertad de tiempos y espacios,
es decir, exige la presencia de alguien en casa que realice las actividades
básicas para la vida, en este sentido, el modelo masculino de participación
laboral no debe ser imitado por las mujeres, porque, además, ellas no están
pidiendo que se les deje trabajar como hombres. Es necesario aclarar que
los mercados de trabajo a los que las mujeres se integran para utilizar los
Microcréditos tienen una dimensión cultural, son espacios donde se da la
gran batalla de mujeres y hombres quienes tratan de reconocerse como
personas productivas y por demostrarlo socialmente se enfrascan en una
“lucha” que es la significación de lo que es su fuerza de trabajo12.

La estrategia de las microfinanzas, deriva de la política mujeres y economía

diseñada en la IV conferencia mundial celebrada en Beijing y parte del
supuesto de que las y los pobres necesitan capital para utilizarlo en
actividades que les permitan superar las condiciones de pobreza. En este
trabajo nos propusimos analizar el papel que juegan las microfinanzas no
como posibilidad de salir de la pobreza sino como un atenuante de la
pobreza y desigualdad que viven las mujeres que hacen uso de los
Microcréditos.13

La gestión del 2021, las variables macroeconómicas mostraron signos de

recuperación durante el año en relación al 2020, el desenvolvimiento del
Producto Interno Bruto (PIB) de Bolivia a precios constantes, muestra un
incremento 2,22% a fines de 2019, un decremento del -8,74% a fines de
2020 y un incremento del 6,1% a diciembre de 202114.

Los efectos de la triple crisis, política, sanitaria y económica iniciada a fines

de 2019, continuada durante el año 2020, estuvieron todavía presentes

12 García-Horta, J. L., & Zapata-Martelo, E. (2012). El papel de las microfinanzas en la

pobreza y desigualdad de las mujeres. Ra Ximhai. Pág. 8
13 García-Horta, J. L., & Zapata-Martelo, E. (2012). El papel de las microfinanzas en la

pobreza y desigualdad de las mujeres. Ra Ximhai. Pág.110

14 Asociación de Entidades Financieras Especializadas en Microfinanzas.2021. Memoria

Institucional 2021. Pág. 27

pág. 7
durante el 2021, perjudicando el desempeño normal de las actividades de
intermediación financiera. En la gestión 2020 se emitieron disposiciones
legales que afectaron al sector financiero, difiriendo el pago de créditos
inicialmente por tres meses y, posteriormente, ampliando los plazos
periódicamente hasta llegar a diciembre de 2020, lo que llevó a que, las
entidades financieras dedicaran la mayor parte de la gestión 2021 a las
labores de refinanciamiento y/o reprogramación de los créditos diferidos. A
pesar de ello, la cartera de créditos y los depósitos de públicos presentaron
una recuperación importante durante el 2021, alcanzado Bs196.753 millones
y Bs207.084 millones respectivamente, representando un crecimiento de
4,03% en cartera y 7,02% en depósitos respecto a la gestión 202015.

Ilustración 1 Esquema de funcionamiento del Estado

Redistribución de ingresos

Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas

Elaboración: Propia

15Asociación de Entidades Financieras Especializadas en Microfinanzas.2021. Memoria

Institucional 2021. Pág. 34

pág. 8
1.2.2. Delimitación Espacial

La investigación se desarrolla en el Estado Plurinacional de Bolivia, se sitúa

en el centro de América del Sur, entre los 57º26′ y 69º38′ de longitud
occidental del meridiano de Greenwich y los paralelos 9º38′ y 22º53′ de
latitud sur, abarca más de 13 grados geográficos. Su extensión territorial es
de 1.098.581 kilómetros cuadrados16.

1.2.3. Delimitación Sectorial

El estudio considera al Sector Financiero, por su aporte al rol del desarrollo

económico a nivel Nacional, su acercamiento a unidades económicas con el
acceso a Microcréditos representa un logro para la economía nacional, lo que
permite analizar el crecimiento del sector.

1.2.4. Delimitación Institucional

La investigación considera las siguientes instituciones:

• Ministerio de Economía y Finanzas Publicas (MEFP)
• Ministerio de Planificación del Desarrollo (MPD)
• Instituto Nacional de Estadística (INE)
• Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI)
• Asociación de Bancos Privados de Bolivia (ASOBAN)
• Asociación de Instituciones Financieras de Desarrollo (FIN RURAL)

1.2.5. Referencia Histórica

En concreto, durante la gestión 2021, se mantuvieron las medidas sanitarias

de restricciones al funcionamiento de locales comerciales que conlleven
aglomeración de personas, tales como campos deportivos, restaurantes,
hoteles, centros de eventos y otros similares, recién a fines del año 2020, se
flexibilizaron las medidas, en base al control de aforos y horarios. Todo ello
contribuyó a que la reactivación de los sectores afectados sea un proceso

16 Instituto Nacional de Estadística. Aspectos Geográficos de Bolivia extraído de

https://www.ine.gob.bo/index.php/bolivia/aspectos-geograficos/ (2 de enero de 2023)

pág. 9
lento que, hasta la fecha, no se aceleró ni alcanzó los niveles de actividad del
año 201917.
En Bolivia no ha sido accidental la coincidencia en el tiempo del crecimiento
del sector informal con el éxito de las microfinanzas. El origen de la historia
de las microfinanzas en este país hay que situarlo en la década de los 80, en
la que el país vivía uno de los peores momentos económicos de su historia
reciente. La tasa de inflación anual alcanzó récords históricos, la deuda
exterior pública o con garantía pública suponía un 540 por 100 de las
exportaciones anuales, el diferencial entre el tipo de cambio oficial y el no-
oficial superó el 1.300 por 100, y el PIB del país sufrió tasas de crecimiento
negativas de un 10 por 100 en el período 1980-85. Las medidas de ajuste
puestas en vigor para frenar esta desastrosa situación consistieron entre
otras en un drástico ajuste fiscal impuesto mediante una despedida masiva
de empleados públicos. El Estado abandonaba entonces su papel de
protagonista en la actividad económica y de primer empleador nacional,
generando una enorme masa de desocupados. Simultáneamente, y como
consecuencia de la crisis, se produjo un fuerte incremento en el sector
informal, destino natural del alto paro registrado. Este sector informal se
convirtió en aquella etapa en una verdadera, aunque precaria red de
seguridad que acogía a los desocupados de los sectores público y formal. El
sector informal que surgió y creció espectacularmente en aquella época de
fuerte crisis y contracción económica estuvo liderado por la microempresa
comercial, tradicionalmente al cargo de la mujer de cada unidad familiar. Este
es el origen de las microfinanzas en Bolivia y su principal agente: una mujer
instalada en la ciudad y dedicada al comercio minorista de productos de
consumo en la calle18.

17 Asociación de Entidades Financieras Especializadas en Microfinanzas.2021. Memoria

Institucional 2021. Pág.44
18 Ramírez, R. Y. (2000). Bolivia: una experiencia en microfinanzas. Boletin Economico De

ICE, Pág. 29

pág. 10
Desde que las agencias de cooperación de una serie de países donantes
crearon los programas de microfinanzas hasta la actualidad, la experiencia
en Bolivia ha aportado grandes lecciones y sorprendentes resultados. Las
microfinanzas han demostrado ser un eficaz instrumento de desarrollo que,
impulsado de forma efectiva y planificada puede aportar grandes beneficios a
la población de rentas bajas en términos de empleo y bienestar. Está aún por
demostrarse que las microfinanzas incidan directamente y en el corto plazo
sobre el nivel de renta de los clientes que hacen uso de ellas. Está
igualmente por explorar os beneficios que las microfinanzas pueden aportar
en el área rural, especialmente en los sectores pecuario y agrícola de bajas
rentas. Si se acepta que una fórmula para medir el éxito de un programa de
desarrollo puede ser su sostenibilidad, puede decirse que Bolivia es la
demostración de que las microfinanzas pueden convertirse en un instrumento
de desarrollo muy exitoso. No obstante, es importante señalar que la
experiencia indica que deben producirse ciertas condiciones (principalmente
estabilidad económica y política) para reproducir este éxito. Para alcanzar la
sostenibilidad, parece demostrado con el caso boliviano que el objetivo que
hay que perseguir es la rentabilidad de las entidades microfinancieras 19.

1.3. Relación con la mención

La investigación tiene relación con la mención de Economía Financiera al

establecer categorías económicas del sector financiero, y establecer un
aporte a la mención de acuerdo con el plan de estudios 2012.

La investigación brinda un aporte científico metodológico a la investigación al

establecer la relación directa entre ambas categorías con el uso de
herramientas científicas y el respaldo del modelo econométrico que
demuestra los grados de significancia de la Mora en el mercado de
Microcrèditos.

19Ramírez, R. Y. (2000). Bolivia: una experiencia en microfinanzas. Boletín Económico De

ICE, Pág. 32

pág. 11
1.4. DELIMITACIÓN DE CATEGORÍAS Y VARIABLES
1.4.1. Categorías Económicas
Las categorías económicas de la presente investigación están enmarcadas
de acuerdo a la metodología de investigación desarrollada, y son:
▪ C.E.1. La Mora
▪ C.E.2. Mercado de Microcréditos

1.4.1.1. Categoría Económica 1: La Mora

El riesgo crediticio es probablemente el más importante que debe gestionar

una entidad bancaria. En las fases expansivas se registra un mayor ritmo de
crecimiento del crédito con bajos niveles de incumplimiento. Sin embargo, en
las fases recesivas, los agentes económicos experimentan dificultades en el
pago de sus deudas con un eventual incremento de la cartera en Mora, que
obliga a las entidades financieras a realizar mayores previsiones por cartera
lo cual reduce la expansión del crédito y probablemente el ritmo de
crecimiento económico. El objetivo del presente trabajo es analizar los
determinantes de la ratio de morosidad de las entidades del sistema
financiero boliviano en el período 2005-2022 incluyendo factores macro y
microeconómicos. Se analiza la relación de la morosidad con el ciclo
económico, la devaluación del tipo de cambio, así como el crecimiento de la
cartera bruta, el grado de eficiencia, la especialización crediticia y otras
variables20.

1.4.1.2. Categoría Económica 2: Mercado de Microcréditos

El Mercado de Microcréditos tiene un rol trascendental en el sistema

financiero, por lo que las instituciones bancarias juegan un papel importante y
fundamental en la economía al tener como principal función la actividad de
intermediación de fondos, es decir, captar los recursos financieros
excedentarios y prestarlos a los agentes deficitarios. En la economía sirven

20 Díaz Quevedo, O. A. (2009). Determinantes del ratio de morosidad en el sistema

financiero boliviano. Banco Central de Bolivia.

pág. 12
como canalizadores del ahorro y la inversión. La actividad bancaria conlleva
una serie de riesgos que forman parte de su negocio y que deben ser
asumidos para poder obtener beneficios21

1.4.2. Variables Económicas

▪ V.E.1.1. Cartera en Mora de Microcréditos Anual.

▪ V.E.2.1. Cartera de Microcréditos.
▪ V.E.2.2. Cartera de Microcrédito Individual.
▪ V.E.2.1. Cartera de Microcrédito de Grupo Solidario.

1.4.2.1. V.E.1.1. Cartera en Mora de Microcréditos Anual

La Cartera en Mora de Microcréditos Anual otorga a los agentes económicos

créditos, así como la aplicación de una normativa prudencial respecto a la
calificación de riesgos indicen en la aplicación de medidas restrictivas en el
acceso a crédito, esto ante el incremento de la morosidad, la creación de
nuevos créditos, responde a la capacidad de pago de los clientes asumiendo
un papel en la evaluación de los flujos de cada existentes22.Una situación de
gran exposición no protegida en moneda extranjera por parte de los bancos y
sus clientes, incrementa el riesgo de Mora de la deuda existente y la
vulnerabilidad financiera global a shoks adversos.23

Es un indicador del nivel de riesgo que se presenta cuando los deudores o

personas que tienen un crédito con entidades financieras no cumplen con
sus obligaciones de pago, se define como una situación en la que el deudor
se ha retrasado tres meses en el pago de la deuda que adquirió o de los
intereses.

21 Altuve, J., & Hurtado, A. (2018). Análisis de los factores que influyen en la morosidad del
sistema bancario venezolano (2005-2015). Revista Venezolana de Análisis de Coyuntura.
Pág. 60
22 Díaz Quevedo, O. A. (2009). Determinantes del ratio de morosidad en el sistema

financiero boliviano. Banco Central de Bolivia. Pág. 12

23 Díaz Quevedo, O. A. (2009). Determinantes del ratio de morosidad en el sistema

financiero boliviano. Banco Central de Bolivia. Pág. 17

pág. 13
1.4.2.2. V.E.2.1. Cartera de Microcréditos.

El acceso al Microcrédito permite mejorar la cultura de pago de las familias,

facilita y mejora el manejo de las finanzas personales, eleva la seguridad de
sus transacciones y brinda la posibilidad de ahorrar, entre otros. Además, las
entidades de intermediación financiera pueden incrementar el volumen de
negocios y diversificar los riesgos inherentes a su actividad. La cartera de
Microcréditos son un tipo de servicio financiero que promueve la
diversificación de la economía24.

El historial crediticio puede jugar un papel importante como un determinante

del acceso al crédito. En ciertos casos, en especial en la otorgación de
Microcréditos, la única garantía que puede ofrecer un demandante de crédito
es su historial crediticio25

En Bolivia la cartera de Microcrédito aumenta de forma positiva, los agentes

económicos en los últimos años descubrieron incentivos a las actividades
independientes, por ello crear mecanismos de control para frenar la
morosidad es una herramienta importante.

1.4.2.3. V.E.2.2. Cartera de Microcrédito Individual.

Las instituciones de microfinanzas, de manera creciente, han venido

incorporando el Microcrédito individual a su cartera de préstamos. Se ha
afirmado que esto representa una evolución positiva en la misión de las
microfinanzas. Para analizar la tecnología del Microcrédito individual y su
capacidad de contribuir al desarrollo financiando microempresarios,
superando las limitaciones del Microcrédito grupal, en este trabajo
construimos un modelo simple de decisión del prestatario en un contexto de
información asimétrica. Concluimos que, a pesar de no haber sido referido en

24 Banco Central de Bolivia. 2008. Determinantes del acceso al microcrédito en Bolivia. Pág.
5
25Banco Central de Bolivia. 2008. Determinantes del acceso al microcrédito en Bolivia. Pág.
19

pág. 14
la literatura, el mecanismo crucial para enfrentar los problemas de selección
adversa y riesgo Moral es el sistema de cobranza; que esta tecnología no es
eficiente para ofrecer un producto cuyo costo sea compatible con la
rentabilidad media de los micronegocios; por ello no lo utilizan los
microempresarios. Mostramos las posibles causas que pueden explicar por
qué esta tecnología es más costosa y riesgosa que la tradicional del
Microcrédito grupal26.

1.4.2.4. V.E.2.1. Cartera de Microcrédito de Grupo Solidario.

El método de Microcrédito individual se asemeja en diversos aspectos al

utilizado por los bancos comerciales, y es, en Guatemala, el método más
utilizado para otorgar Microcréditos. Bajo esta modalidad el titular del
préstamo es una persona, que cuenta con garantías reales o avales
personales. El monto del crédito tiende a ser mayor que el otorgado en
Grupos Solidarios o Bancos Comunales. Asimismo, el plazo es mayor,
pudiendo ser de hasta dos años. Con frecuencia este tipo de créditos es
otorgado a personas que han sido miembros de algún grupo solidario, por lo
que tienen historial crediticio. En el método de Grupo Solidario el Microcrédito
es otorgado a miembros de un grupo, cada uno es solidario por el préstamo
de los demás y viceversa. Ante la falta de pago de alguno de los miembros,
los demás tienen el compromiso de aportar dinero para cubrir el monto de
quien no paga, y efectuar el pago total a la entidad acreedora, sea este un
banco o una institución de microfinanzas. La solidaridad del grupo actúa
como colateral y sustituye la falta de garantía mobiliaria o inmobiliaria,
permite a asociaciones o grupos de personas acceder a crédito con los
beneficios establecidos desde el origen del grupo.27

26 Polanco, L. A. C. (2013). Determinantes del desempeño de la tecnología del microcrédito

individual. Investigación económica. Pág. 4
27 Díaz, G. (2013). Microcrédito: pequeño préstamo con gran impacto. Ser el primero no

asegura el liderazgo para siempre. Pág. 53

pág. 15
1.5. PLANTEAMIENTO DEL OBJETO DE INVESTIGACIÓN

Se tiene como objeto de investigación:

LA INCIDENCIA DE LA MORA EN EL MERCADO DE

MICROCRÉDITOS DE BOLIVIA

1.6. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA DE INVESTIGACIÓN

1.6.1. Problematización

Se identifica el problema a partir de la interpretación del comportamiento de

las variables, que constatan que la Mora afecta de forma negativa al Mercado
de Microcréditos, dado que reduce su nivel de confianza desde el lado de las
entidades bancarias, la Mora representa un incumplimiento de pago que
puede estar ocasionada por diferentes motivos, entre ellos la falta de
asistencia técnica, asignación de recursos, elaboración de un plan de
negocios adecuado al mercado u otros factores, no obstante no se tienen
una conciencia financiera sobre el problema dado que el sistema financiero
se ve afectado de forma directa.

1.6.2. Identificación del problema

La presente investigación identifica el siguiente problema:

EL CRECIMIENTO DE LA MORA INCIDE NEGATIVAMENTE

EN EL MERCADO DE MICROCRÉDITOS DE BOLIVIA.

1.7. Justificación del Tema de Investigación

1.7.1. Justificación Económica

La investigación realiza un estudio de la Cartera en Mora del Mercado de

Microcréditos el sector es trascendental para la generación de valor
agregado en Bolivia, el mercado financiero cumple una función social y

pág. 16
económica fundamental en todo el territorio, para ello se necesita articular de
forma eficiente las políticas y planes que permitan el potenciamiento del
sector.

El Sector financiero en Bolivia es un pilar para el desarrollo de economías

emergentes como la boliviana que tienen entre sus objetivos la promoción de
unidades económicas emergentes y con bajo capital, los Microcréditos son
productos financieros que representan un ajuste en los productos lanzados al
mercado, la Mora existente responde a realidades tangibles como ser la
pobreza, la exclusión, la competencia del mercado y la vulnerabilidad de la
educación financiera.

La crisis crediticia de finales de los 90 se explica, según el estudio, por dos

razones: las condiciones adversas del entorno que tuvieron un efecto
negativo en la eficiencia de los bancos, en tanto estos debieron asignar
mayores recursos para normalizar la cartera deteriorada (hipótesis de la mala
suerte) y las pocas habilidades de colocación y cobranza de las instituciones
financieras, que incluiría, entre otros, la inadecuada supervisión de los gastos
de colocación de los préstamos y de los colaterales, así como dificultades
para supervisar los préstamos una vez otorgados (hipótesis de la mala
administración y la hipótesis de escatimar costos). El objetivo era determinar
el desfase entre la expansión del crédito y la aparición de la morosidad.
Analizaron la relación existente entre las modificaciones de la normativa, la
composición y el tamaño de las carteras y los incentivos que se presentan a
los gestores bancarios y accionistas. Los resultados indican que los
parámetros microeconómicos de composición sectorial de la cartera, la
mezcla de depósitos en moneda local y extranjera, el volumen de gastos
generales y administrativos, la relación capital sobre el total de activos y el
indicador macroeconómico de tipo de cambio, son aspectos importantes que
tienen incidencia en la explicación de la variación de la morosidad.

pág. 17
Otro estudio donde se analizan factores microeconómicos estima un modelo
lineal de reducido para determinar las variables que afectan a la morosidad
en el sistema financiero chileno. En este estudio la morosidad es considerada
como medida de fragilidad financiera y las variables explicativas las clasifican
en dos grupos: variables microeconómicas y variables macroeconómicas.
Respecto de las primeras, relacionadas con la calidad de la administración
de cada banco, se consideraron variables específicas como el capital más
reservas, dividido entre el total de activos; los indicadores de eficiencia,
gastos administrativos divididos entre los activos totales y los activos
rentables entre los pasivos más costosos; liquidez, portafolio de activos
líquidos más papeles en el banco central divididos entre los depósitos totales;
las ganancias, el margen operativo entre activos totales y crecimiento de los
créditos28.

1.7.2. Justificación Social

La importancia que tiene la Cartera de Microcréditos es fundamental para

grupos sociales desfavorecidos, las personas que acceden a dicho producto
tienen la posibilidad de fortalecer su actividad económica o incursionar en
una nueva, lo que favorece a la economía nacional.

Los Microcréditos brindan la oportunidad de acceder a términos y

condiciones adecuadas para su correcta y oportuna cancelación, la
disminución que se observa en los últimos años responde a fallos dentro de
la articulación que se tiene dentro de los grupos de pago y factores externos
como la pandemia o la irregularidad del flujo de ingresos, lo que debilita al
grupo como agente económico competitivo en la banca.

La literatura que se concentra en los problemas de la oferta de crédito

reconoce que una estructura de mercado poco competitiva y la falta de

28 Altuve, J., & Hurtado, A. (2018). Análisis de los factores que influyen en la morosidad del
sistema bancario venezolano (2005-2015). Revista Venezolana de Análisis de Coyuntura.
Pág. 66

pág. 18
desarrollo del sistema financiero pueden conducir al encarecimiento de los
servicios financieros, una menor innovación y/o la generación de una
cantidad de servicios menor a la socialmente deseable. Los costos
administrativos que se incurren por la selección y seguimiento de clientes (en
especial aquellos que carecen de un historial crediticio) pueden elevar las
comisiones por servicios. La prestación de servicios financieros también
genera factores de exclusión como ser las imperfecciones del mercado, los
problemas de información asimétrica, las economías de escala y de red y las
externalidades. Los problemas de selección adversa y riesgo Moral tienden a
ser mayores en el caso de las empresas de menor tamaño debido a que los
costos fijos de generar información financiera y de formalización actúan
restrictivamente y la vida de las empresas disminuye significativamente con
el tamaño. Como consecuencia, y como mecanismo de protección, los
bancos tienden a ofrecer tasas de interés más altas y a reducir el plazo del
financiamiento29.

1.7.3. Justificación de Mención

El estudio de la investigación se relaciona con la mención de Economía

Financiera, brinda el instrumental necesario de análisis para el estudio la
Cartera en Mora en el Mercado de Microcréditos en Bolivia, se destaca el
aporte de la mención en el análisis de valores agregados que buscan generar
información para el desarrollo de la economía nacional que parten de fuentes
dotadas a lo largo del plan general de estudios de la carrera de economía.

La sensibilidad del tema responde a una construcción social que a lo largo

del tiempo a carecido de fuentes de capital sostenibles o de gran volumen,
por lo que la investigación toca aspectos técnicos y aspectos de carga social.

29 Banco Central de Bolivia. 2008. Determinantes del acceso al microcrédito en Bolivia. Pág.
8

pág. 19
1.8. PLANTEAMIENTO DE OBJETIVOS

1.8.1. Objetivo General

DEMOSTRAR LA INCIDENCIA DEL CRECIMIENTO DE LA MORA

EN EL MERCADO DE MICROCRÉDITOS

1.8.2. Objetivos Específicos

➢ O.E.1.1. Evaluar el comportamiento de la Cartera en Mora de

Microcréditos Anual.

➢ O.E.1.2. Cuantificar el crecimiento de la Cartera de Microcréditos.

➢ O.E. 1.3. Identificar la incidencia de la Cartera de Microcrédito

Individual en el Mercado de Microcréditos.

➢ O.E. 1.4. Relacionar los determinantes de la Cartera de Microcrédito

de Grupo Solidario.

1.9. PLANTEAMIENTO DE HIPÓTESIS

EL CRECIMIENTO DE LA CARTERA EN MORA EN EL MERCADO

DE MICROCRÉDITOS DE BOLIVIA, AFECTA A LA CARTERA DE
MICROCRÉDITOS, CARTERA DE MICROCRÉDITO INDIVIDUAL, Y
LA CARTERA DE MICROCRÉDITO DE GRUPO SOLIDARIO DE
FORMA NEGATIVA

El planteamiento de la hipótesis se hace en función a las categorías

económicas que representan una conformación de las categorías, de esta
forma una vez planteado el modelo econométrico se establece que, la cartera
bruta de Microcréditos es la dependiente, las otras variables son
independientes, teniendo relevancia significativa de forma negativa la cartera
en Mora, validando la hipótesis planteada en la presente tesis.

pág. 20
 Tabla 2 Análisis de variables en la hipótesis
Categoría Variable Variables en el modelo
V.E.1.1. Cartera en CMM Cartera en Mora de
La Mora Mora de Microcréditos Microcrédito en porcentaje
Anual
V.E.2.1. Cartera de lnCBM Logaritmo natural de la
Microcréditos. Cartera Bruta de Microcréditos
V.E.2.2. Cartera de lnCMI Logaritmo natural de la Cartera
Mercado de
Micrecreditos Microcrédito Individual de Microcrédito Individual
V.E.2.1. Cartera de lnCMGS Logaritmo natural de la
Microcrédito de Grupo Cartera de Microcrédito de Grupo
Solidario. Solidario

APLICACIÓN METODOLOGÍCA
1.10.1. Método de Investigación
El método deductivo30 es una forma de razonar que inicia en lo general para
llegar a lo particular y especifico, lo que nos permite desarrollar la
investigación en el marco de los objetivos establecidos, basado en leyes o
principios para comprobar la veracidad de la hipótesis planteada, de esa
forma analizar los determinantes de la Cartera en Mora en el Mercado de
Microcréditos en Bolivia.

El método deductivo consiste en la totalidad de reglas y procesos, con cuya

ayuda es posible deducir conclusiones finales a partir de enunciados
supuestos llamados premisas si de una hipótesis se sigue una consecuencia
y esa hipótesis se da, entonces, necesariamente, se da la consecuencia. La
forma suprema del método deductivo es el método axiomático. el método
deductivo, se suele decir que se pasa de lo general a lo particular, de forma
que partiendo de unos enunciados de carácter universal y utilizando
instrumentos científicos, se infieren enunciados particulares, pudiendo ser
axiomático deductivo, cuando las premisas de partida están constituidas por
axiomas, es decir, proposiciones no demostrables, o hipotéticos deductivo, si

30Hernández-Sampieri, R., & Torres, C. P. M. (2018). Metodología de la investigación Vol. 4.

Pág. 19

pág. 21
las premisas de partida son hipótesis contrastables. Distinción entre método
deductivo y deductivismo, inconsistencias del deductivismo para el quehacer
filosófico científico: Un análisis deductivo puede favorecer una mejor
comprensión de los fenómenos, sin embargo, es necesario hacer una
distinción entre el método deductivo y el deductivismo31.

1.10.2. Tipo de Investigación

➢ Cuantitativo. - La investigación cuantitativa es un método de recogida
de datos en un contexto de estudios principalmente científicos. En
base a los datos recogidos, se pueden probar hipótesis predefinidas.
Además de los métodos cuantitativos, también existen métodos
cualitativos. Dependiendo del objetivo de la investigación, conviene
realizar una investigación cualitativa o cuantitativa o una combinación
de ambos métodos.

➢ Descriptivo. - Un texto descriptivo es un conjunto de palabras y frases

ordenadas con coherencia y con un sentido completo que detalla las
características de una realidad.

➢ Explicativo. - Un texto explicativo es aquel cuyo cometido es ofrecer al

lector algún tipo de información objetiva (como conceptos, detalles,
hechos, entre otros) de manera tal que pueda comprender un asunto
determinado. En un sentido estricto, no existe ninguna diferencia entre
un texto explicativo y lo que normalmente se llama texto informativo,
dado que explicar implica dar a otra persona una información, con el
objetivo de que pueda comprenderla.

➢ Temporal. - La investigación es temporal dado que la serie histórica

está dividida en dos periodos y considera factores diferenciados en
ambos periodos.

31 Mandamiento Ortiz, A. H., & Ruiz Aponte, D. (2017). El método deductivo-inferencial y su

eficacia en el aprendizaje de la matemática de los estudiantes del primer año de secundaria
de la IE “José María Arguedas” San Roque–Surco–2014.

pág. 22
El tipo de investigación es cuantitativo que sigue procesos secuénciales y
probatorios32 para poder tener un marco metodológico que comprenda el
esquema de análisis y fundamentación de la investigación a través de datos
y teorías relacionadas a la Cartera en Mora en el Mercado de Microcréditos.

1.10.3. Instrumentos de Investigación

Los instrumentos que se utilizan en la investigación son la Estadística

Descriptiva, la Matemática y la econometría, tienen características que
aportan y enriquecen la investigación para el óptimo desarrollo de los
criterios metodológicos, la investigación es del tipo causal, con la utilización
de un modelo econométrico de dos etapas con las respectivas pruebas de
confiabilidad.

1.10.4. Fuentes de Información

El trabajo de investigación se realiza con información de fuentes secundarias:

a) Información Secundaria: La información proviene de información

ministerial, Memorias Institucionales, Periódicos, artículos digitales,
Revistas, documentos de institucionales.

b) Información Estadística: La información estadística utilizada para la

elaboración de cuadros y gráficos se recopila del Instituto Nacional de
Estadística (INE), como fuente principal de información estadística
que es sustentada con información documental y teórica.

1.10.5. Procesamiento de Información

La investigación se realiza por la información obtenida donde se identifican

categorías y variables económicas, cuadros estadísticos, graficas, con el
acopio de información secundaria, su elección, sistematización y el uso de
técnicas estadísticas, para la elaboración de cálculos que permitan mostrar el

32 Mandamiento Ortiz, A. H., & Ruiz Aponte, D. (2017). El método deductivo-inferencial y su

eficacia en el aprendizaje de la matemática de los estudiantes del primer año de secundaria
de la IE “José María Arguedas” San Roque–Surco–2014. Pág. 4

pág. 23
comportamiento de las variables y generen el marco analítico para explicar
sus tendencias, explicar las categorías del estudio de investigación y por
último apoyar la demostración de los objetivos planteados en la presente
investigación, se realiza un modelo econométrico de dos etapas que tiene el
objetivo de analizar los datos con funciones probatorias, que permiten
realizar una regresión de estudio fundamentado.

1.10.6. Análisis de Resultados

La información estudiada y procesada con estadística permite identificar

valores que forman el marco analítico que también está formado por los
valores históricos y la base teórica conceptual para la elaboración de las
conclusiones de la investigación con la formulación de propuestas.

pág. 24
 CAPÍTULO II

MARCO TEÓRICO CONCEPTUAL

pág. 25
 CAPITULO 2

2. MARCO TEÓRICO CONCEPTUAL

2.1. MARCO TEORICO

2.1.1. Teoría de la Mora

Se presentan referencias en cuando a autores sobre la teoría de la Mora

2.1.1.1 Montesano Juan Pablo

En lo referido a la forma de constitución en Mora, la doctrina está de acuerdo

en que la misma se produce o bien mediante interpelación o bien por el mero
transcurso del tiempo (Mora automática) la doctrina está de acuerdo en que
la Mora es automática en los casos de plazo expresamente determinado
cierto. Pero, difieren las interpretaciones en los casos de plazo incierto: para
algunos autores, como la ley no lo distingue, también en este caso la Mora
será automática; para otro sector habrá que interpelar, ya que no se puede
saber de antemano cuándo se producirá y no necesariamente el deudor
tendrá conocimiento que el acontecimiento se produjo; y para otra postura,
bastaría con una mera notificación al deudor en el sentido que el hecho
aconteció.

Para eximirse de las responsabilidades de la Mora, el deudor debe demostrar

que no le es imputable, es decir, probado el incumplimiento material y la
constitución en Mora, se presume la culpabilidad, admitiéndose prueba en
contrario. Pero, además se aclara que ello es así, cualquiera sea el lugar de
pago de la obligación, quedando cerrada toda discusión doctrinaria en torno
a qué sucede si el lugar de pago es el domicilio del deudor y las garantías
correspondientes33.

33 Montesano, J. P. (2012). Mora del deudor.

pág. 26
2.1.1.2. Luis Carlos Jemio M.

El riesgo crediticio es probablemente el más importante que debe gestionar

una entidad bancaria, en las fases expansivas se registra un mayor ritmo de
crecimiento del crédito con bajos niveles de incumplimiento. Sin embargo, en
las fases recesivas, los agentes económicos experimentan dificultades en el
pago de sus deudas con un eventual incremento de la cartera en Mora, que
obliga a las entidades financieras a realizar mayores previsiones por cartera
lo cual reduce la expansión del crédito y probablemente el ritmo de
crecimiento económico34. Los canales de crédito bancario se basan en la
calificación de la cartera de clientes, para ello se debe tener información de
los mismos, las grandes empresas acceden de forma rápida a los mismos a
diferencia de otras, al momento de evaluar el acceso a crédito, el deterioro
de las garantías y de los flujos de caja implica, a través del mecanismo de
transmisión, que los bancos restrinjan el crédito hacia las empresas, al
percibir estos un incremento en el riesgo Moral y selección adversa por parte
de sus clientes y de esta forma contribuyan a generar el ratio de morosidad35.

2.1.1.3. Oscar Díaz Quevedo

El riesgo crediticio es probablemente el más importante que debe gestionar
una entidad bancaria. En las fases expansivas se registra un mayor ritmo de
crecimiento del crédito con bajos niveles de incumplimiento. Sin embargo, en
las fases recesivas, los agentes económicos experimentan dificultades en el
pago de sus deudas con un eventual incremento de la cartera en Mora, que
obliga a las entidades financieras a realizar mayores previsiones por cartera
cual reduce la expansión del crédito y probablemente el ritmo de crecimiento
económico.36

34 Jemio, L. C. (2000). Crunch de crédito en el sistema financiero boliviano. Manuscrito no

publicado, Corporación Andina de Fomento (CAF), La Paz, Bolivia. Pág. 1
35 Jemio, L. C. (2000). Crunch de crédito en el sistema financiero boliviano. Manuscrito no

publicado, Corporación Andina de Fomento (CAF), La Paz, Bolivia. Pág. 21

36 Quevedo, O. A. D. (2009). Determinantes del ratio de morosidad en el sistema financiero

boliviano (No. 2009/01). Banco Central de Bolivia.

pág. 27
La actividad crediticia tiene un comportamiento procíclico, en las fases
expansivas del ciclo, en las que el crédito crece fuertemente y la morosidad
es baja, es cuando tienden a cometerse los errores de evaluación de riesgos
que después se traducen en pérdidas durante la fase contractiva, se
reconoce que la morosidad de las entidades financieras está estrechamente
relacionada con el ciclo económico. En las fases recesivas los agentes
económicos ven deteriorada su capacidad para generar ingresos a través de
la disminución de ventas que puede llevar a la quiebra en el caso de las
empresas y una reducción de salarios e ingreso disponible en los hogares.
En cualquier caso, el riesgo para las entidades financieras es el deterioro de
su portafolio de créditos y por lo tanto de sus activos ante una eventual
cesación de pagos de intereses y capital debido al deterioro en la capacidad
de pago de los deudores.37

En la economía el acceso a crédito no depende del tamaño de la empresa,

dado que es fundamental para el desarrollo y subsistencia de la unidad
productiva, se trabaja en el acceso y garantía del proceso, desde su
aplicación se vio el incremento del servicio y la expansión de los beneficiarios
al mismo respondiendo a los objetivos de su creación que fue la
dinamización de la economía, la expansión beneficio a unidades rurales y de
bajos recursos38.

Un deterioro del margen financiero puede impulsar a que la entidad asuma

mayores riesgos a través de una política crediticia más agresiva otorgando
préstamos con mayor probabilidad de entrar en Mora a futuro (por ello se lo
incluye con rezagos en el modelo). Se espera que el coeficiente de esta
variable tenga el signo negativo39.

37 Quevedo, O. A. D. (2009). Determinantes del ratio de morosidad en el sistema financiero

boliviano (No. 2009/01). Banco Central de Bolivia.
38 Banco Central de Bolivia. 2014. Influencia del microcrédito en el crecimiento económica:

un enfoque regional interno. Pág. 3.

39 Banco Central de Bolivia. 2014. Influencia del microcrédito en el crecimiento económica:

un enfoque regional interno. Pág. 19

pág. 28
2.1.2. Teoría del Microcrédito

Se presentan referencias en cuando a autores sobre la teoría del

Microcrédito
2.1.2.1. Muhammas Yunus

Plantea dotar de acceso a sistemas de producción, mediante la entrega de

Microcréditos, dirigidos a personas que viven en situación de pobreza y que
no cuentan con garantías necesarias para asumir estas obligaciones, dentro
de la lógica en la que se desenvuelve el sistema financiero tradicional.

La práctica evidenció que estas personas eran capaces, no solo de devolver

el recurso financiero que se les había otorgado, sino que también mostraban
un fuerte involucramiento en los diferentes emprendimientos que habían
llevado a cabo, producto del financiamiento adquirido, mismos que les
permitían mejorar sus negocios, obtener ganancias, mejorar su calidad de
vida, y con ello salir de la pobreza40.

Se resalta que las opciones de acceso y las facilidades para el uso de

productos y servicios financieros no son los únicos medios para la inclusión,
pues analiza también las implicaciones de los prestamistas informales que
cobran intereses altos a la población y los encierran en un círculo vicioso de
pobreza, de allí que es fundamental promover la educación financiera a fin de
incrementar los conocimientos en las personas, y que estas a su vez tengan
mayores destrezas en el ámbito financiero.

La mayoría de los Microcréditos que destina en su lucha contra la pobreza

son para las mujeres. Dentro del grupo de los pobres, es el género femenino
el más marginal. Los objetivos sociales que se ha propuesto el grupo de
Yunus pueden parecer distantes; sin embargo, él mismo lo menciona este
tipo de empresas al menos tienen objetivos más realistas que los objetivos
que se han propuesto algunas Organizaciones Multinacionales; cita el caso
40Yunus, M., Jolis, A., Morshed, L., & Mosquera, A. S. (2006). El banquero de los pobres: los
microcréditos y la batalla contra la pobreza en el mundo. Pág. 219

pág. 29
particular de los Objetivos del Milenio, cuya consecución será inalcanzable
para el primer periodo que se estableció como meta41.

2.1.2.2. Claudio González Vega - Marcelo Villafani Ibarnegaray

El avance de las microfinanzas representa una dimensión importante en el

proceso de desarrollo financiero de cualquier país de ingresos bajos e
instituciones incompletas, las microfinanzas son una manera de completar
este proceso, que no sólo agrega facetas de gran valor social, sino que
también fortalece el progreso del resto del sistema financiero.

Las contribuciones de las microfinanzas bolivianas al desarrollo financiero

han sido excepcionales el propósito del artículo, al examinar estas
contribuciones, es extraer lecciones para otros países latinoamericanos,
donde las microfinanzas están logrando un auge creciente y donde pueden
llegar a tener un papel semejante42.

2.1.2.3 Maricruz Lacalle Calderón

Los Microcréditos nacen para solucionar el problema de la falta de

financiación con el que se enfrentan la gran mayoría de los pobres y de las
microempresas del sector informal de las sociedades del tercer mundo. Las
principales características de los Microcréditos provienen de su propio
nombre y son las siguientes:

o La reducida cuantía de los préstamos. Se trata de pequeñísimas

cantidades de dinero. Varios cientos de dólares.

o Se conceden a muy corto plazo, normalmente por un periodo de

un año o inferior a un año.

41Barriga, E. S. E. (2009). Reseña de" Un mundo sin pobreza" de Yunus, M. CONfines de

Relaciones Internacionales y Ciencia Política. Pág. 118
42 González-Vega, C., & Villafani-Ibarnegaray, M. (2007). Las microfinanzas en la

profundización del sistema financiero. El caso de Bolivia. El trimestre económico, 74(293), 5-

65.

pág. 30
Desde los primeros estudios realizados sobre la Financiación para el
Desarrollo, siempre se ha apoyado la hipótesis de que, para mejorar las
condiciones de vida y la capacidad de generar riqueza, en otras palabras, de
reducir los niveles de pobreza en el mundo, es fundamental tener acceso a
los recursos financieros43.

En los países subdesarrollados hay millones de personas que, al no

encontrar ninguna posibilidad de empleo en el sector estructurado de la
economía, debido a su falta de preparación, tratan de crear sus propias
fuentes de ingresos, cada día un mayor número de personas pobres produce
una amplia variedad de bienes en talleres improvisados, fabrican sillas de
bambú o venden frutas y verduras en las laderas de cualquier camino. Todos
estos pequeños “negocios” o microempresas, que dan ocupación muy
precaria a una gran parte de la población de menores ingresos, conforman
un singular sector de la economía conocido como el Sector Informal, el
acceso a Microcréditos es de gran valor en la economía44.

2.1.3. Teoría del Sistema Financiero

Se presentar referencias en cuando a autores sobre la teoría de Sistema

Financiero.

2.1.3.1. Dueñas Ricardo

Básicamente el Sistema Financiero (llamado también Sector Financiero) es el

conjunto de instituciones que, previamente autorizadas por el Estado, están
encargadas de captar, administrar e invertir el dinero tanto de personas
naturales como de personas jurídicas (nacionales o extranjeras). Hacen parte
del Sistema Financiero aquellas entidades que se encargan de prestar
servicios y facilitar el desarrollo de múltiples operaciones financieras y

43 Calderón, M. C. L. (2001). Los microcréditos: un nuevo instrumento de financiación para

luchar contra la pobreza. Revista de economía mundial. Pág. 5.
44 Calderón, M. C. L. (2001). Los microcréditos: un nuevo instrumento de financiación para

luchar contra la pobreza. Revista de economía mundial. Pág. 123

pág. 31
comerciales. De igual manera, el concepto de Sistema Financiero abarca el
conjunto de normas, instrumentos y regulaciones que recaen sobre personas
e instituciones que actúan en el mercado financiero, ya sean o no
intermediados.45

En la economía existe un doble flujo de recursos: las familias transfieren

fondos al sistema financiero y éste a su vez ofrece financiación a las
economías domésticas. El Sistema Financiero opera como un intermediario
entre las personas u organizaciones que disponen de suficiente capital y
aquellas que necesitan y solicitan recursos monetarios para desarrollar
proyectos de inversión e impulsar la actividad económica. La tasa de interés
que pagan las Unidades Deficitarias por los préstamos otorgados por las
entidades financieras, son superiores a las tasas de interés que éstas
reconocen a los ahorradores. Es decir, que el sistema financiero obtiene una
ganancia apreciable por el solo hecho de actuar como intermediario, puesto
que su negocio consiste en captar dinero a bajas tasas de interés y prestar
ese mismo dinero a tasas de interés mayores. El Sistema Financiero conoce
el movimiento del mercado de dinero y de capitales y usufructúa información
clave del mercado bancario. El Sistema Financiero facilita la circulación del
dinero en la economía, permitiendo la realización de un sinnúmero de
transacciones diarias y fomentando el desarrollo de incontables proyectos de
inversión.46

En la economía existe un doble flujo de recursos: las familias transfieren

fondos al sistema financiero y éste a su vez ofrece financiación a las
economías domésticas47. El Sistema Financiero opera como un intermediario
entre las personas u organizaciones que disponen de suficiente capital y

45 Dueñas, R. (2008). Introducción al sistema financiero y bancario. Bogotá: Institución

Universitaria Politécnico Gran colombiano.
46 Dueñas, R. (2008). Introducción al sistema financiero y bancario. Bogotá: Institución

Universitaria Politécnico Gran colombiano.Pág. 12

47 Dueñas, R. (2008). Introducción al sistema financiero y bancario. Bogotá: Institución

Universitaria Politécnico Gran colombiano.

pág. 32
aquellas que necesitan y solicitan recursos monetarios para desarrollar
proyectos de inversión e impulsar la actividad económica. La tasa de interés
que pagan las Unidades Deficitarias por los préstamos otorgados por las
entidades financieras, son superiores a las tasas de interés que éstas
reconocen a los ahorradores. Es decir, que el sistema financiero obtiene una
ganancia apreciable por el solo hecho de actuar como intermediario, puesto
que su negocio consiste en captar dinero a bajas tasas de interés y prestar
ese mismo dinero a tasas de interés mayores48.

Ilustración 2 Flujo del préstamo con intermediario

Intermediario Banco
financiero

Empresario

Fuente: Introducción al sistema financiero y bancario

Elaboración: Propia

El diagrama anterior, muestra un flujo en el que, si el empresario acude

personalmente a un banco en busca de financiación para su proyecto, esta
entidad no lo hubiera atendido, así solo es posible hacerlo a través de un
intermediario financiero, y se asocia con el microcrédito dado que en algunos
casos los agentes de ese mercado acuden a entidades de intermediación
que son medios de enlace entre el acreditante de un financiamiento y el
acreditado, estableciendo un monto por la conexión.

48Dueñas, R. (2008). Introducción al sistema financiero y bancario. Bogotá: Institución

Universitaria Politécnico Gran colombiano.Pág.1

pág. 33
2.1.3.2. Pablo Forni, Mariana Nardone

El capital social es un recurso que surge de las relaciones sociales, gracias a

las cuales los actores se aseguran beneficios en virtud de la pertenencia a
redes u otras estructuras sociales. Por tanto, diferencias en la estructura de
las redes resulta en distintos tipos de capital social. Aquí se analizan los
grupos solidarios de Microcrédito49.

El análisis de las relaciones interorganizacionales requiere entonces de la

aplicación de las formulaciones, al analizar el capital social a nivel
comunitario en zonas de exclusión social, se parte de la base que la
segmentación y el aislamiento son rasgos característicos de la pobreza. Si se
concluye que el proceso de segmentación lleva implícita la homogeneidad
social en los contactos de las personas pobres, sus consecuencias se
traducen en pocas oportunidades de superar su situación actual, es
importante tomar en cuenta los vínculos que las personas y las
organizaciones de la comunidad establecen tanto dentro como fuera de ésta,
para conocer los distintos tipos de capital social que se generan:

o Niveles intensivos de capital social son aquellos que existen entre

los miembros de una familia o amigos cercanos; son llamados
bonding social capital o de unión. Se basan en el afecto y la
preocupación por el otro. Existen en relaciones socialmente
estrechas.

o Otro tipo de capital social que existe en relaciones medianamente

estrechas es el denominado linking social capital o de vinculación,
el mismo se basa en los sentimientos de compañerismo y buena
voluntad recíproca que puede existir entre personas de la misma
condición e iguales recursos.

49Forni, P., & Nardone, M. (2005). Grupos solidarios de microcrédito y redes sociales: sus
implicancias en la generación de capital social en barrios del Gran Buenos Aires. Redes.
Revista hispana para el análisis de redes sociales, 9.

pág. 34
2.1.4. Teoría Clásica

Se presentar referencias en cuando a autores sobre la teoría Clásica.

2.1.4.1. Adam Smith

El mayor progreso de la capacidad productiva del trabajo, y la mayor parte de

la habilidad, destreza y juicio con que ha sido dirigido o aplicado, parecen
haber sido los efectos de la división del trabajo, dicha división es desarrollada
mucho más en actividades de poca relevancia50.

El trabajo anual de un país es aquel fondo que en principio proporciona todas

las cosas necesarias y convenientes para la vida y que anualmente consume
el país; y estas cosas son siempre o el producto inmediato de este trabajo, o
compradas a otros países con este producto, por lo que no hace del trabajo
el único factor de producción, pero remarca su importancia desde el inicio de
la labor, que lo distingue de entrada de los fisiócratas y de los mercantilistas,
La división del trabajo por sí misma no proviene de la sabiduría humana o de
un plan preestablecido, sino que es la consecuencia de una cierta tendencia
natural de todos los hombres, que los lleva a traficar, a hacer intercambios y
cambiar una cosa por otra. La motivación de esta tendencia al intercambio no
es la benevolencia, sino el interés personal, es decir, el deseo de mejorar su
propia condición: Pero el hombre necesita casi constantemente la ayuda de
sus semejantes, y es inútil pensar que lo atenderían solamente por
benevolencia. No es la benevolencia del carnicero, del cervecero o del
panadero, la que nos lleva a procurarnos nuestra comida, sino el cuidado que
prestan a sus intereses. Nosotros no nos dirigimos a su humanidad, sino a su
egoísmo; y no les hablamos de nuestras necesidades, siempre de su
provecho51.

50 Smith, A. (2019). La riqueza de las naciones. LA CASE Books.

51 Smith, A., Quintana, E. F., & Blas, L. P. (1996). Investigación de la naturaleza y causas de
la riqueza de las naciones. Valladolid: Junta de Castilla y León, Consejería de Educación y
Cultura.

pág. 35
2.1.4.2. Karl Marx
Una de las características de las mercancías está asociada al fetichismo de
la mercancía, a primera vista parece como si las mercancías fuesen objetos
evidentes y triviales. Pero analizándolas vemos que son objetos muy
intrincados, llenos de sutilezas metafísicas y de resabios teológicos.
Considerada como valor de uso, la mercancía no cierra nada de misterioso,
dado lo mismo que la contemplemos desde el punto de vista de un objeto
apto para satisfacer necesidades del hombre o que enfoquemos esta
propiedad suya como producto del trabajo humano52.

El carácter místico de la mercancía no brota de su valor de uso, pero

tampoco brota del contenido de sus determinaciones de valor. En las
mercancías, la igualdad de los trabajos humanos asume la forma material de
una objetivación, igual de valor de los productos del trabajo, el grade en que
se gaste la fuerza humana de trabajo, medido por el tiempo de su duración,
reviste la firma de magnitud de valor de los productos del trabajo, y,
finalmente, las relaciones entre unos y otros productores. Relaciones en que
se traduce la función social de sus trabajos, cobran la firma de una relación
social entre los propios productos de su trabajo53.

De esta forma, si los objetos útiles adoptan la forma de mercancías es, pura
y simplemente porque son productos de trabajos privados independientes los
unos de los otros. El conjunto de estos trabajos privados forma el trabajo
colectivo de la sociedad, como los productores entran el contacto social al
cambiar entre sí los productos de su trabajo. Asociándolo al Microcrédito,
observamos como existen estos criterios en el mercado de los Microcréditos,
donde la forma de materializar el trabajo reviste en el uso de la fuerza de los
acreedores quienes por la constitución de sus microempresas hacen un uso
directo de los factores productivos y debe generar conciencia del valor de las

52 Marx, K. (2011). El capital: Tomo 2. NoBooks Editorial.Pág. 74

53 Marx, K. (2011). El capital: Tomo 2. NoBooks Editorial.Pág. 123

pág. 36
mercancías más allá de la fuerza de trabajo, por lo que la realidad actual
magnifica o degrada este fetichismo54.
2.1.5. Teoría neoclásica
Se presentar referencias en cuando a autores sobre la teoría Neoclásica.
2.1.5.1. Raúl Prebisch
El principio básico de la teoría neoclásica, según el cual el sistema
económico dejado a su juego libre y espontaneo en un régimen de absoluta
competencia, tienda a una posición de equilibrio general donde a
remuneración de cada factor productivo está determinada por su producto
marginal respectivo, y el precio de los bienes por su utilidad marginal. El
producto marginal representa, como se sabe, la cantidad adicional de
producto que se obtiene al añadir una unidad más del factor considerado55.

Ello significa que, cualquiera sea la productividad, la fuerza de trabajo de

igual calificación tendrá la misma remuneración. Para que esto se cumpla es
especial la competencia, tanto entre los empresarios que emplean fuerza de
trabajo como entre los integrantes de esta última en su afán de conseguir
empleo56.

Acto que se observa de forma clara en el mercado de bienes y servicios,

donde la competencia sume el valor decisivo para la consideración de los
precios finales, afectando de forma directa a sectores específicos del
mercado, que no puedes hacer frente a esta utilidad marginal generada por
agentes de mayor competitividad, lo que genera nuevas formas de
negociación y obtención de recursos financieros tendientes a aumentar la
producción en la periferia y a armonizar intereses sobre bases equitativas57.

54 Marx, K. (2011). El capital: Tomo 2. NoBooks Editorial.Pág. 75

55 Prebisch, R. (1979). Las teorías neoclásicas del liberalismo económico. Revista de la
CEPAL.Pág. 173
56 Prebisch, R. (1979). Las teorías neoclásicas del liberalismo económico. Revista de la

CEPAL.Pág. 174
57 Prebisch, R. (1979). Las teorías neoclásicas del liberalismo económico. Revista de la

CEPAL.Pág. 187

pág. 37
2.2. MARCO CONCEPTUAL
2.2.2. Acreedor
Persona natural o jurídica que en una transacción entrega dinero,
mercancías, derechos o bienes de cualquier clase o presta un servicio
recibiendo a cambio una promesa de pago futuro, razón por la cual tiene
derecho para exigir el cumplimiento de la obligación58.

2.2.3. Crédito
Es todo activo de riesgo, cualquiera sea la modalidad de su instrumentación,
mediante el cual la entidad de intermediación financiera, asumiendo el riesgo
de su recuperación, provee o se compromete a proveer fondos u otros bienes
o garantizar frente a terceros el cumplimiento de obligaciones contraídas por
sus clientes59. Es todo activo de riesgo, cualquiera sea la modalidad de su
instrumentación, mediante el cual la entidad de intermediación financiera,
asumiendo el riesgo de su recuperación, provee o se compromete a proveer
fondos u otros bienes o garantizar frente a terceros, el cumplimiento de
obligaciones contraídas por sus clientes60.

2.2.4. Amortización
Procedimiento de reembolso del capital de un préstamo, distribuido en un
período de tiempo dado61.

2.2.5. Bolivianización
Proceso a través del cual se incentiva la confianza del público en la moneda
nacional y ésta, a su vez, recupera de manera más extendida las funciones
de dinero en la economía nacional, como unidad de cuenta, medio de cambio
y depósito de valor, así como patrón para pagos diferidos, en lugar de la
moneda extranjera62.

58 Banco Central de Bolivia. 2019. Glosario de Términos Económicos Financieros. Pág. 13

59 Ley Nº 393. Ley de Servicios Financieros. 2013. Glosario de Términos Financieros
60 Gaceta Oficial. Ley 1488 de Bancos y Entidades Financieras.
61 Banco Central de Bolivia. 2019. Glosario de Términos Económicos Financieros. Pág. 17
62 Banco Central de Bolivia. 2019. Glosario de Términos Económicos Financieros. Pág. 23

pág. 38
2.2.6. Cartera de créditos

Saldo deudor de los créditos otorgados por una entidad de intermediación

financiera a terceros, que constituye la actividad principal de intermediación
financiera, sin considerar el estado actual de recuperación63.

2.2.7. Crédito al Sector Productivo

Es el financiamiento destinado a productores, para fines de producción y
servicios complementarios a la producción, como ser acopio,
almacenamiento, comercialización, transporte, tecnología productiva y otras
complementarias al proceso productivo que requiera el productor, de acuerdo
a la definición que para este efecto establezca la Autoridad de Supervisión
del Sistema Financiero - ASFI. Se considerará dentro de este rubro a la
producción intelectual de acuerdo a reglamentación de la Autoridad de
Supervisión del Sistema Financiero – ASFI, fortalece la economía nacional y
a crecenta el Sector Financiero en Bolivia dado el aporte que tienen dentro
de la dinamización económica64.

2.2.8. Crédito
Activo de riesgo, cualquiera sea la modalidad de su instrumentación,
mediante el cual la entidad de intermediación financiera, asumiendo el riesgo
de su recuperación, provee o se compromete a proveer fondos u otros bienes
o garantizar frente a terceros el cumplimiento de obligaciones contraídas por
sus clientes65.

2.2.9. Deudor
Un deudor es la persona, física o jurídica, que debe una cosa o una cantidad
de dinero a otra persona, que es su acreedor, es decir, tiene una deuda
contraída con esa persona66.

63 Banco Central de Bolivia. 2019. Glosario de Términos Económicos Financieros. Pág. 28

64 Ley Nº 393. Ley de Servicios Financieros. 2013. Glosario de Términos Financieros
65 Banco Central de Bolivia. 2019. Glosario de Términos Económicos Financieros. Pág. 39
66 Montes, A. C. (1989). La responsabilidad del deudor por sus auxiliares. Anuario de

Derecho Civil. Pág. 1

pág. 39
2.2.10. Entidad Financiera.

Entidad de intermediación financiera o empresa de servicios financieros

complementarios autorizada por la Autoridad de Supervisión del Sistema
Financiero - ASFI, con participación accionaria de personas naturales o
jurídicas, de origen nacional o extranjero. Una entidad financiera es cualquier
entidad o agrupación que tiene como objetivo y fin ofrecer servicios de
carácter financiero y que van desde la simple intermediación y asesoramiento
al mercado de los seguros o créditos bancarios67.

2.2.11. Microcrédito.

Es el crédito a personas con actividades de autoempleo, microempresas y

pequeñas unidades económicas, con la aplicación de tecnologías crediticias
especializadas para este tipo de clientes y cuya fuente de repago son los
ingresos generados por dichas actividades68. El Microcrédito supone, para
muchas de estas iniciativas, la primera oportunidad de obtención de recursos
financieros para comenzar su actividad. Se estudia el Microcrédito en los
países desarrollados y en los países en desarrollo, y se proponen dos
concepciones del mismo: amplia y restringida. Finalmente, se establece una
clasificación de las instituciones que ofrecen Microcréditos69.

Se entiende por Microcrédito al diseño de metodologías especializadas para

atender de una manera exitosa a microempresas que no accedían a crédito
formal. Entre las principales características están la eliminación de barreras
como: garantías reales, información financiera, referencias, formalidad
tributaria. 70

67 Ley Nº 393. Ley de Servicios Financieros. 2013. Anexo de Glosario de Términos

Financieros
68 Ley Nº 393. Ley de Servicios Financieros. 2013. Anexo de Glosario de Términos

Financieros
69 Nieto, B. G. (2003). Microcrédito y desarrollo local. Acciones e investigaciones sociales,

(18), 115-128.
70 Vaca, Javier. 2017. Propuesta para la construcción de una política nacional de inclusión

financiera. Quito: Red de Instituciones Financieras de Desarrollo.

pág. 40
2.2.12. Microfinanzas

Es la actividad financiera referida a la provisión de Microcrédito, servicios de

ahorro en pequeña escala y otros servicios financieros adecuados a las
necesidades de personas naturales independientes y autoempleadas de
bajos ingresos y a microempresas y pequeñas unidades económicas, de
manera sostenible, como provisión de servicios financieros a personas de
bajos ingresos. Las instituciones financieras que canalizan el Microcrédito se
suelen clasificar en distintas categorías: organizaciones no gubernamentales,
las cooperativas y uniones de crédito71.

2.2.13. Microcrédito

Crédito otorgado a personas con actividades de autoempleo, microempresas

y pequeñas unidades económicas, con la aplicación de tecnologías
crediticias especializadas para este tipo de clientes y cuya fuente de repago
son los ingresos generados por dichas actividades72.

2.2.14. Microcrédito individual

Microcrédito concedido a un prestatario, sea persona natural o jurídica, con

garantía o sin garantía73.

2.2.15. Mora

Incumplimiento en el pago de los montos adeudados de capital o intereses,

según el plan de pagos pactado, considerándose como incumplido el saldo
total de la operación desde el día de vencimiento de la cuota atrasada más
antigua hasta el día en que ésta sea puesta totalmente al día, tanto en capital
como en intereses. En concordancia con lo establecido en el Artículo 794°

71 Ley Nº 393. Ley de Servicios Financieros. 2013. Anexo de Glosario de Términos

Financieros
72 Banco Central de Bolivia. 2019. Glosario de Términos Económicos Financieros. Pág. 81
73 Banco Central de Bolivia. 2019. Glosario de Términos Económicos Financieros. Pág. 81

pág. 41
del Código de Comercio, los créditos que no tengan una fecha de
vencimiento, se consideran vencidos desde su origen74.

2.2.16. Entidad financiera

Entidad de intermediación financiera o empresa de servicios financieros

complementarios autorizada por la Autoridad de Supervisión del Sistema
Financiero, con participación accionaria de personas naturales o jurídicas, de
origen nacional o extranjero.

2.2.17. Obligación

Deber impuesto por ley o por un contrato. El término también se utiliza para
describir un valor u otro instrumento financiero, como un bono o un pagaré,
que contiene la promesa del emisor de pagar al propietario75.

2.2.18. Objetivo del crédito

Para operaciones de crédito empresarial, crédito PYME o Microcrédito, el

objeto del crédito, se diferencia entre: a) capital de inversión o b) capital de
operaciones. Para créditos de consumo el objeto se diferencia entre: a)
tarjeta de crédito, b) consumo para la compra de bienes muebles, c)
consumo de libre disponibilidad o d) créditos otorgados a personas
asalariadas que por cuenta de su empleador perciben el pago de su salario
en la misma entidad. Para créditos de vivienda el objeto se diferencia en: a)
adquisición de terreno para la construcción de vivienda, b) compra de
vivienda individual o en propiedad horizontal, c) construcción de vivienda
individual o d) refacción, remodelación, ampliación, mejoramiento de vivienda
individual o en propiedad horizontal76.

74 Banco Central de Bolivia. 2019. Glosario de Términos Económicos Financieros. Pág. 82

75 Banco Central de Bolivia. 2019. Glosario de Términos Económicos Financieros. Pág. 84
76 Banco Central de Bolivia. 2019. Glosario de Términos Económicos Financieros. Pág. 84

pág. 42
2.2.19. Préstamo

Operación financiera, en la que una entidad financiera entrega a una persona

natural o jurídica una cantidad fija de dinero al comienzo de la operación con
la condición de que el prestatario devuelva esa cantidad, junto con los
intereses pactados en un plazo determinado. El préstamo debe cumplir con
los parámetros establecidos de acuerdo a la entidad y el producto financiero,
los requisitos se asocian a la garantía de pago ante el incumplimiento y la
verificación de la viabilidad para su acceso77.

2.2.20. Proceso Crediticio

Conjunto de actividades desarrolladas por una entidad de intermediación

financiera para otorgar créditos, divididas en etapas que comprenden el
diseño del producto crediticio, definición del perfil del cliente, recepción de
solicitudes, evaluación de los potenciales clientes, aprobación, desembolso,
seguimiento y recuperación78.

Está comprendido por etapas: evaluación de riesgos y aprobación de la

calificación: comprenden funciones básicas, decisiones y su ejecución.
Garantizando la correcta toma de acciones financieras, la originación inicia
con la vinculación de nuevos clientes para evaluar su potencial 79

2.3. Regulación financiera

Actividad que realiza el Estado consistente en la emisión de disposiciones

legales que promuevan sanas prácticas en la prestación de servicios
financieros por parte de las entidades financieras, con el fin de lograr
servicios de calidad y buena atención a las consumidoras y consumidores del
sistema financiero, así como un manejo prudente de los riesgos inherentes a

77 Ley Nº 393. Ley de Servicios Financieros. 2013. Anexo de Glosario de Términos

Financieros
78 Ley Nº 393. Ley de Servicios Financieros. 2013. Anexo de Glosario de Términos

Financieros
79 Larregina, M. (2000). Proceso crediticio de empresas (Doctoral dissertation, Universidad

del Salvador). Pág. 6.

pág. 43
sus actividades, en aras de proteger los ahorros del público y la estabilidad y
solvencia del sistema financiero80.

2.3.2. Riesgo de Crédito

Es la probabilidad de que una entidad de intermediación financiera incurra en

pérdidas en sus operaciones activas o contingentes, debido al
incumplimiento de la contraparte o deudor81.

El principal riesgo crediticio de los títulos valores reside en la calidad de la

cartera fideicomitida (niveles de morosidad e incobrabilidad). Para determinar
la calidad de la cartera se consideró el desempeño histórico de la cartera y
de las carteras de las series ya emitidas dentro de este programa. Del
análisis se definieron niveles de pérdida esperada base para luego
determinar el nivel de mejora crediticia de cada instrumento82.

2.4. Servicios Financieros

Servicios que prestan las entidades financieras, con el objeto de satisfacer

las necesidades de las consumidoras y consumidores financieros83.

Pueden ayudar a que el dinero se utilice de manera productiva. En lugar de

guardar el dinero, los consumidores pueden entregar sus ahorros a
intermediarios que pueden invertirlos en la próxima innovación tecnológica o
compra de un bien. Los mecanismos que se utilizan para intermediar estos
flujos pueden ser complicados, y la mayoría de los países se basan en
normas para proteger a prestatarios y prestamistas y contribuir a mantener la
confianza que sustenta todos los servicios financieros84

80 Banco Central de Bolivia. 2019. Glosario de Términos Económicos Financieros. Pág. 84

81 Ley Nº 393. Ley de Servicios Financieros. 2013. Anexo de Glosario de Términos
Financieros
82 Sáenz, S. A., & o por Lorfin, B. S. S. (2008). Riesgo crediticio. Latinoamérica.
83 Ley Nº 393. Ley de Servicios Financieros. 2013. Anexo de Glosario de Términos

Financieros
84 Irena Asmundson es Economista en el Departamento de Estrategia, Políticas y Evaluación

del FMI. 2011. ¿Qué son los servicios financieros? Pág. 2

pág. 44
 CAPÍTULO III

ASPECTOS LEGALES E INSTITUCIONALES

pág. 45
 CAPITULO III

3. ASPECTOS LEGALES E INSTITUCIONALES

3.1. ASPECTOS DE POLÍTICAS

Ilustración 3 Ciclo de la política pública

Fuente: CENCAP capacitación gubernamental de la contraloría general del estado.

Elaboración: Propia

3.1.1. Primer Periodo

3.1.1.1. Reducción de la pobreza

El enfoque de desarrollo de base ancha privilegia aspectos de

empoderamiento y ciudadanía económica de hombres y mujeres, ampliando
la estructura productiva con derechos sociales y políticos de manera
sostenible, en la pretensión de enfrentar los retos del desarrollo sostenible, la
erradicación de la pobreza y el desarrollo con inclusión social, plantea una
estrategia de mediano y largo plazo que prioriza el desarrollo productivo de la

pág. 46
micro, pequeña y mediana empresa, dirigida a la generación de actividad
económica y al desarrollo social, orientado a acelerar el cumplimiento de las
Metas de Desarrollo del Milenio.

3.1.1.2. Dinamismo Económico

Impulsar el desarrollo de las ciudades intermedias y centros poblados

dinámicos que son el nexo natural de las poblaciones rurales entre sí y de
ellas con el Estado, el mercado y los servicios, con objeto de hacer más
eficientes esos nexos, disminuir la presión sobre la tierra y los recursos
naturales y orientar las inversiones en infraestructura (caminera y de
servicios a la producción), de servicios sociales (básicamente salud y
educación) y otros servicios de apoyo a la producción85. El dinamismo
genera crecimiento en la productividad, comienza con la creación de
innovación de nichos comerciales viables, generando oportunidades reales86.

Priorización del desarrollo de servicios sociales y de infraestructura en esos

centros, junto con la promoción de inversiones para la instalación de
empresas de transformación básica y microempresas de servicio87.

3.1.1.3. Financiamiento Económico

Se gestionará recursos para constituir fondos orientados a financiar

programas de transferencias; complementariamente, los programas y
proyectos del Ministerio apropiarán este dominio de intervención,
desarrollando componentes específicos y orientando recursos a proyectos
autogestionados. Con la transferencia directa de recursos se financiará
proyectos productivos en los diferentes sectores productivos: agrícola,
pecuario, piscícola, ecoturismo, artesanía, manejo forestal, aprovechamiento

85 Ministerio de Asuntos Campesinos y Agropecuarios (2005). Estrategia Nacional de

Desarrollo Agropecuario y Rural. Pág.34
86 Phelps, E. S., & Económico, D. (2008). Dinamismo, Inclusión y Política

Económica. Universidad Nacional de la matanza. Pág.1.

87 Ministerio de Asuntos Campesinos y Agropecuarios (2005). Estrategia Nacional de

Desarrollo Agropecuario y Rural. Pág. 49

pág. 47
y manejo de suelos, agua, biodiversidad y otros que generen empleo rural no
agropecuario 88 .

3.1.1.4. Crecimiento Solidario

Algunas de estas formas sociales son de trabajo asociado o de confluencia

de intereses productivos. Las empresas campesinas, asociaciones de
productores rurales o urbanos, cooperativas, micro y pequeñas empresas
familiares son células económicas generadoras de empleo y distribuyen
ingreso con una elevada contribución a la economía nacional. Pese a esta
capacidad, estas entidades no forman parte de los registros estadísticos
oficiales y virtualmente no existen porque la normatividad estatal –fundada en
principios jurídicos coloniales– sólo reconoce a una parte de la sociedad: a
las empresas formales89.

3.1.1.5. Intervención Sectorial

La segunda perspectiva pretendía fomentar a los microempresarios, al

margen de una propuesta de desarrollo concebida desde el Estado y sin un
análisis de sus potencialidades, situación que fracasó en la práctica90.

3.1.1.6. Fortalecimiento al Microcrédito Productivo

El Estado reconocerá el rol y el desempeño de los pequeños productores

generando procesos asociativos y brindando apoyo sistemático para su
desarrollo integral La estrategia es el Reconocimiento y Fortalecimiento de
pequeños productores, orientada a promover la formalización y tributación
adecuada de pequeños productores rurales y urbanos. Se realizará un
Mapeo productivo para el establecimiento de una base de datos de las
micros y pequeñas empresas, Organizaciones Comunitarias Productivas,

88 Ministerio de Asuntos Campesinos y Agropecuarios (2005). Estrategia Nacional de

Desarrollo Agropecuario y Rural. Pág.76
89 Ministerio de Planificación del Desarrollo. 2006 – 2022. Plan Nacional de Desarrollo. Pág.

10
90 Ministerio de Planificación del Desarrollo. 2006 – 2022. Plan Nacional de Desarrollo. Pág.

109

pág. 48
como ser: OECAS, Asociaciones de artesanos/as, cooperativas productivas y
organizaciones comunitarias campesinas, indígenas y originarias. En el
ámbito del fortalecimiento, un componente se orienta a brindar apoyo para el
mejor acceso al desarrollo y difusión de los adelantos tecnológicos en
materia de producción, gerenciamiento y comercialización91.

3.1.1.7. Apoyo al Empleo

Durante la vigencia del modelo neoliberal en nuestro país, la temática de

empleo ha sido descuidada, debido a que se aplicó prioritariamente un
conjunto de medidas económicas de ajuste estructural, plasmado en el D.S.
21060, que libero los mercados de trabajo, de bienes y servicios, y mercado
de capitales. En este sentido, el mercado de trabajo perdió dinamismo, lo
cual se traduce en una tasa de desempleo abierto, que para el año 2006,
representó 8.15 por ciento, siendo los más afectados los jóvenes de 18 a 24
años. Lo empleos se han concentrado en micro y pequeñas iniciativas
económicas, de baja productividad, ingreso y sin seguridad social. Asimismo,
las organizaciones de trabajadores se debilitaron como consecuencia de la
aplicación de normas neoliberales, cuyo impacto directo se sintió en el
Ministerio de Trabajo que, redujo su capacidad de interlocución en la defensa
de los derechos de los trabajadores92.

3.1.2. Segundo Periodo

3.1.2.1. Acceso a Recursos

Se transfirieron 414.985 dólares en créditos a 105 micro y pequeños

productores artesanos urbanos, miembros del Consejo Central de Artesanos
de la Ciudad de El Alto COCEDAL, a través del Fondo de Crédito Sindicado.

91 Ministerio de Planificación del Desarrollo. 2006 – 2022. Plan Nacional de Desarrollo. Pág.
146
92 Ministerio de Planificación del Desarrollo. 2006 – 2022. Plan Nacional de Desarrollo. Pág.

154

pág. 49
Se benefició a 5.219 productores de los departamentos de: La Paz,
Cochabamba y Santa Cruz, con capital de inversión y capital de operaciones
por 28,5 millones de dólares, a través del Banco de Desarrollo Productivo
(BDP) 93.

Se promovió el desarrollo y fomento para las micro y pequeñas unidades

productivas a través de la presentación del anteproyecto de Ley para la Micro
y Pequeña Empresa94, que tiene por objeto potenciar, fortalecer y desarrollar
a las Micro y Pequeñas Empresas, estableciendo políticas de desarrollo,
apoyo en la comercialización, procesos de registro e incentivos al consumo y
la promoción de bienes producidos por las Micro y Pequeñas Empresas, en
el marco de la economía plural, priorizando estructuras asociativas,
orientadas a mejorar la calidad de vida y el Vivir Bien.

3.1.2.2. Apoyo al financiamiento productivo

Generar programas que faciliten la adquisición de materias primas e insumos

por parte de los sectores productivos, con énfasis en artesanos, asociaciones
o empresas comunitarias de productores, organizaciones económicas
campesinas, micro, pequeñas y medianas unidades productivas.

o Desarrollar el sistema de garantías financieras buscando

alternativas a las garantías hipotecarias, generando créditos sin
garantías hasta un determinado monto y en condiciones de
mercado.
o Reglamentación y apoyo para la constitución de fondos de
garantía que favorezcan, tanto a los productores como a las
empresas, para que puedan financiar la compra de materia prima
e inversión.95

93 Ministerio de Desarrollo Productivo y Economía Plural. 2014. Plan Sectorial de

Desarrollo.Pág7
94 Ley de Micro y Pequeñas Empresas, del 11 de mayo de 2017.
95 Ministerio de Desarrollo Productivo y Economía Plural. 2014. Plan Sectorial de Desarrollo.

Pág. 27

pág. 50
3.1.2.3. Titularización de Cartera Productiva

Desarrollar un mecanismo de financiamiento basado en procesos de

titularización de carteras crediticias a las Instituciones Financieras de
Desarrollo (IFDs), que permitan a las micro y pequeñas unidades productivas
acceder a recursos económicos a tasas de interés adecuadas. Este
programa sectorial se ejecutará a través de: i) Fondo de financiamiento
masivo basado en la titularización de cartera crediticia a las entidades de
Microcrédito para micro y pequeñas unidades económicas. La Política
consiste en la venta a inversionistas de la cartera que han colocado los
intermediarios financieros. Vender una cartera significa ceder los derechos al
pago del principal y de los rendimientos a los inversionistas que la compra96.

3.1.2.4. Soberanía Comunitaria Financiera

Triplicar las reservas financieras internacionales y contar con unas finanzas

saludables con plena capacidad para asumir y responder a obligaciones
crediticias. Respaldar créditos y proveer recursos financieros suficientes para
la inversión en el ámbito nacional97.

3.2. REFERENCIA NORMATIVA

3.2.1. Primer Periodo

3.2.1.1. Constitución Política del Estado

De acuerdo a Constitución Política del Estado Plurinacional de Bolivia.

Cuarta Parte - Estructura y Organización Económica del Estado

Título I - Organización Económica del Estado.
Capitulo Tercero - Políticas Económicas.
Sección III – Política Financiera.

96 Ministerio de Desarrollo Productivo y Economía Plural. 2014. Plan Sectorial de Desarrollo.

Pág. 48
97 Ministerio de Autonomías 2014. Agenda Patriótica 2025. Pág. 76

pág. 51
Articulo No. 330.

II El Estado, a través de su política financiera, priorizará la demanda de

servicios financieros de los sectores de la micro y pequeña empresa,
artesanía, comercio, servicios, organizaciones comunitarias y cooperativas
de producción98

Sección IV – Política Sectorial

Artículo No. 334. En el marco de las políticas sectoriales, el Estado protegerá

y fomentará99:

1.Las organizaciones económicas campesinas, y las asociaciones u

organizaciones de pequeños productores urbanos, artesanos, como
alternativas solidarias y recíprocas. La política económica facilitará el
acceso a la capacitación técnica y a la tecnología, a los créditos, a la
apertura de mercados y al mejoramiento de procesos productivos.

2. El sector gremial, el trabajo por cuenta propia, y el comercio minorista,

en las áreas de producción, servicios y comercio, será fortalecido por
medio del acceso al crédito y a la asistencia técnica.

Lo que delimita el apoyo al sector de forma directa, con el acceso a crédito y

la asistencia técnica, que es una característica del Microcrédito, otorgado de
forma mayoritaria al trabajo por cuenta propia y comercio minorista, por ende,
se tiene de forma directa el apoyo al sector, la constitución ampara y protege
el desarrollo del comercio minorista que debe estar apoyado con asistencia
técnica que contempla diferentes aspectos: educación financiera, enseñanza
de la norma tributaria, apoyo en la estrategia de mercado y otros.

98 Nueva Constitución Política del Estado.

99 Gaseto oficial. 2011. Constitución Política del Estado.

pág. 52
3.2.1.2. Ley N.º 1488 Ley de Bancos y Entidades Financieras

Las actividades de intermediación financiera y de prestación de servicios

auxiliares financieros se encuentran sujetas al ámbito de aplicación de la
presente Ley, con el propósito de precautelar el orden financiero nacional y
promover un sistema financiero sólido, confiable y competitivo. Las entidades
que realizan estas actividades, quedan comprendidas dentro del ámbito de
su aplicación100.

3.2.1.3. Ley N.º 1864 de Propiedad y Crédito Popular

La presente ley tiene por objeto otorgar mayores oportunidades a los

ciudadanos bolivianos para ampliar su condición de propietarios y
potenciales inversores, con acceso democratizado al crédito. Para este
propósito, esta ley norma: (I) las formas de participación de los bolivianos en
las empresas capitalizadas por efecto de la Ley de Capitalización No. 1544;
(II) la movilización del ahorro y la inversión popular, la ampliación del
Microcrédito productivo, de servicios y de vivienda y su mejor distribución;
(III) la reforma de la administración de las cooperativas de servicios públicos
con el fin de mejorar y ampliar la cobertura de los mismos; (IV) la expansión
de servicios financieros a los municipios; (V) el fortalecimiento del sistema de
intermediación financiera, su reglamentación y supervisión; y (VI) la
reestructuración y unificación del registro de personas101.

3.2.1.4. Decreto Supremo N.º 24000 12 de mayo de 1995

Autorizase la organización y funcionamiento de Fondos Financieros Privados

(FFP), como entidades financieras no bancarias, cuyo objeto principal será la
canalización de recursos a pequeños y micro prestatarios cuyas actividades
se localicen tanto en áreas urbanas como rurales.

100 Banco Central de Bolivia. 1993. Ley de ordenamiento de Bancos y entidades.

101 Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero. 1864. Ley de Crédito Popular.

pág. 53
3.2.2. Segundo Periodo

3.2.2.1. Ley N.º 393 Ley de Servicios Financieros

La presente Ley tiene por objeto regular las actividades de intermediación

financiera y la prestación de los servicios financieros, así como la
organización y funcionamiento de las entidades financieras y prestadoras de
servicios financieros; la protección del consumidor financiero; y la
participación del Estado como rector del sistema financiero, velando por la
universalidad de los servicios financieros y orientando su funcionamiento en
apoyo de las políticas de desarrollo económico y social del país.102

Microcrédito Debidamente Garantizado

Artículo N° 1 - (Microcrédito debidamente garantizado) Se entenderá por

Microcrédito debidamente garantizado, aquél crédito concedido a una
persona natural o jurídica, o a un grupo de prestatarios que por el tamaño de
su actividad económica se encuentra clasificado en el índice de
microempresa, de acuerdo con lo establecido en el Artículo 2°, Sección 8,
Capítulo IV, Título II, Libro 3° de la Recopilación de Normas para Servicios
Financieros (RNSF) y además se encuentre comprendido en alguna de las
siguientes seis categorías: a. Que el Microcrédito sea concedido con
garantías reales, sean hipotecarias y/o prendarias sujetas a registro, que
posibiliten a la entidad supervisada una fuente alternativa de pago, de
acuerdo a lo establecido en el Libro 3°, Título II, Capítulo IV.

102Asamblea Plurinacional, LEY No 393 EVO MORALES AYMA PRESIDENTE

CONSTITUCIONAL DEL ESTADO PLURINACIONAL DE BOLIVIA. Retrieved from
https://servdmzw.asfi.gob.bo/circular/Leyes/Ley393ServiciosFinancieros.pdf

pág. 54
3.2.2.2. Ley N°1455 Ley para proteger y garantizar las actividades
desarrolladas por las y los trabajadores gremiales por cuenta
propia

La presente Ley tiene por objeto establecer medidas en favor de las y los
Trabajadores Gremiales por Cuenta Propia para promover y proteger sus
derechos.

ARTÍCULO 7. (ACCESO AL CRÉDITO). En el marco de la universalidad de

los Servicios Financieros, el Estado promoverá políticas para que las y los
Comerciantes Minoristas, Vivanderos y Artesanos puedan acceder a
financiamientos, a ser otorgados por las Entidades de Intermediación
Financiera, para el desarrollo de sus actividades económicas y para el
acceso a créditos de Vivienda de Interés Social.103

3.3. REFERENCIA INSTITUCIONAL

Ilustración 4 Estructura Política del Estado Plurinacional de Bolivia

Fuente: Ministerio de la presidencia

Elaboración: Propia

103Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero. 1864. Ley 1455 para proteger y
garantizar las actividades desarrolladas por las y los trabajadores gremiales. Pág. 3

pág. 55
3.3.1. Ministerio de Economía y Finanzas Públicas

El Ministerio de Economía y Finanzas Públicas es Órgano Rector de la

Gestión Pública y del Sistema Nacional de Tesorería y Crédito Público,
encargado de la formulación e implementación de políticas macroeconómicas
soberanas y políticas en materia de seguridad social de largo plazo que
promuevan el crecimiento económico con redistribución del ingreso y
estabilidad macroeconómica precautelando la sostenibilidad fiscal y
financiera en el marco de la consolidación y profundización del Modelo
Económico Social Comunitario Productivo para la reconstrucción económica
y productiva con Industrialización por Sustitución de Importaciones; bajo un
gestión pública acorde con los principios y valores del Estado Plurinacional
de Bolivia.

3.3.2. Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero.

ASFI es una institución de derecho público y de duración indefinida, con

personalidad jurídica, patrimonio propio y autonomía de gestión
administrativa, financiera, legal y técnica, con jurisdicción, competencia y
estructura de alcance nacional, bajo tuición del Ministerio de Economía y
Finanzas Públicas y sujeta a control social.

El objeto de ASFI es regular, controlar y supervisar los servicios financieros

en el marco de la Constitución Política del Estado, la Ley N° 393 de Servicios
Financieros y los Decretos Supremos reglamentarios, así como la actividad
del mercado de valores, los intermediarios y sus entidades auxiliares104.

Las actividades financieras y la presentación de servicios financieros deben

ser realizadas únicamente por entidades que tengan autorización de ASFI,
según los tipos de entidades definidos en la Ley N° 393.

Objetivos Institucionales:

104 Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero. Extraído de 11/12/2022 a Hrs. 15:00
https://www.asfi.gob.bo/index.php/asfi/acerca-de-nosotros/objetivos-institucionales.html.

pág. 56
 • Promover el acceso universal a los servicios financieros.

• Asegurar que las entidades financieras proporcionen medios

transaccionales financieros eficientes y seguros, que faciliten la
actividad económica y satisfagan las necesidades financieras del
consumidor financiero.

• Controlar el cumplimiento de las políticas y metas de financiamiento

establecidas por el Órgano Ejecutivo del nivel central del Estado.

• Proteger al consumidor financiero e investigar denuncias en el

ámbito de su competencia.

3.3.3. Asociación de Instituciones Financieras de Desarrollo

La Asociación de Instituciones Financieras de Desarrollo (FINRURAL) es una

organización especializada en Microfinanzas que agrupa las Instituciones
Financieras de Desarrollo (IFD) bolivianas que fueron incorporadas al ámbito
de la Regulación de la Ley de Bancos y Entidades Financieras el año 2008.
El trabajo de FINRURAL se enfoca en facilitar y potencializar el acceso a
servicios microfinancieras con el fin de trabajar por el objetivo de expandir
servicios financieros a la población rural, urbana y periurbana como una
alternativa sostenible de lucha contra la pobreza y buscando reducir las
diferencias económicas, sociales, de género y priorizando el financiamiento
al sector productivo del país105.

La Asociación de Instituciones Financieras de Desarrollo, "FINRURAL", es

una Asociación Civil sin fines de lucro, constituida el 28 de septiembre de
1993 y que actualmente cuenta con la personería jurídica Nº 0994, otorgada
por el Ministerio de Autonomías de Bolivia.

105Asociación de Instituciones Financieras de Desarrollo. Extraído el 13/12/2022 a Hrs.

18:00 de https://www.finrural.org.bo/quienes-somos.php

pág. 57
Las nueve instituciones miembros de FINRURAL incrementan año tras año
sus operaciones crediticias al igual que los clientes atendidos y su cobertura
a nivel nacional, siendo una verdadera opción para el financiamiento y apoyo
a las iniciativas microempresariales.

Asimismo, y considerando la naturaleza no lucrativa de FINRURAL y sus

entidades asociadas, la asociación promueve entre las mismas, la eficiente
Gestión del Desempeño Social como un principio básico de trabajo con el
objetivo de fortalecer el cumplimiento de su misión social.

3.3.4. Asociación de Bancos Privados de Bolivia

Ser una organización representativa del sistema bancario reconocida por su

confiabilidad y liderazgo, que contribuye a la integración entre asociados,
mercados, comunidad y región latinoamericana. Representar los legítimos
intereses de sus asociados en un entorno de cooperación y
complementariedad, fortaleciendo y promoviendo la confianza del público en
las entidades:

Banco Nacional de Bolivia, Mercantil Santa Cruz, Banco BISA, Banco Unión,
Banco SOL, Banco Ganadero, Banco Económico, Banco de Crédito de
Bolivia, Banco Fortaleza, Banco FIE106.

106 Asociación de Bancos Privados de Bolivia Extraído el 13/12/2022 a Hrs. 18:15 de

https://www.asoban.bo/about

pág. 58
 CAPITULO IV

FACTORES DETERMINANTES Y CONDICIONANTES DE LA

INVESTIGACIÓN

pág. 59
 CAPITULO IV

4. FACTORES DETERMINANTES Y CONDICIONANTES DE LA

INVESTIGACIÓN
4.1. Aspectos Generales

Las microfinanzas Bolivianas se han convertido en un referente

internacional como herramienta de lucha contra la pobreza y de apoyo a
sectores vulnerables de la población. De manera particular, las IFD se
caracterizan por tener misiones institucionales con un fuerte componente
social y de búsqueda del crecimiento y desarrollo de sus clientes,
afectando de forma directa al sistema financiero con la generación de
dinamismo en la economía.

La traducción efectiva de la misión social de estas instituciones

microfinancieras en la práctica es lo que se ha denominado, a nivel
internacional, desempeño social, construyéndose alrededor de este
concepto un conjunto de herramientas que permiten evaluar el grado de
cumplimiento de esta misión, así como establecer prácticas y procesos
que permitan a este tipo de instituciones alcanzar de manera eficiente sus
objetivos sociales.107

Desde 2005 la política de gobierno ha dado prioridad al desarrollo social y ha

utilizado la inclusión financiera como herramienta para reducir la pobreza,
entre 2007 y 2016 la población a alcanzado con servicios financieros creció
de 73% a 87%, en Bolivia hay 52 entidades financieras con licencia de
funcionamiento y 57 en proceso de adecuación para la obtención de licencia.
La Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI) es la institución
encargada de ejercer las funciones de regulación, supervisión y control de las
entidades financieras.

107Extraído de https://www.finrural.org.bo/boletin-de-desempeno-social.php el 22 de febrero

de 2023.

pág. 60
Se estima que en Bolivia existen aproximadamente 664.302 unidades
económicas. De ese total, el 0,4% son grandes empresas; el 5,8% son
empresas pequeñas y medianas, y la gran mayoría, el 93,8%, son
microempresas. La mayor cantidad de personas ocupadas en las unidades
económicas de nuestro país (58%), se encuentra trabajando en
microempresas; el 26,5% trabajan en pequeñas y medianas empresas y el
restante 18,7%, trabaja en grandes empresas. 108

La cartera de préstamos (créditos) cerró con 12.198 millones de dólares,

según esta fuente el 58,1% del total de esta cartera se concentra en la banca
comercial, el 32,9% en las entidades especializadas en microfinanzas, el
5,3% en las cooperativas de ahorro y crédito y el 3,7% en las mutuales de
ahorro y préstamo. La cartera de crédito destinada al sector productivo está
compuesta por créditos de tipo empresarial, Microcrédito y PYME, y está
destinada a actividades de agricultura y ganadería, caza, silvicultura y pesca,
extracción de petróleo crudo y gas natural, minerales metálicos y no
metálicos, industria manufacturera, y otros. En la gestión 2013 estos créditos
alcanzaron a 3.308 millones de dólares. Según esta fuente las grandes
empresas demandan mayores volúmenes de crédito destinados a capital de
operaciones, mientras que las PyME y microempresas demandan créditos
principalmente para capital de inversión.109

En operaciones de Microcrédito, créditos a la vivienda y créditos de

consumo, la normativa emitida por la Autoridad de Supervisión del Sistema
Financiero - ASFI determinará los límites de endeudamiento por prestatario o
grupo prestatario y de concentración crediticia global, según el tipo de

108 Ministerio de Desarrollo Productivo y Economía Plural. 2014. Plan Sectorial de Desarrollo.
Pág. 17
109 Ministerio de Desarrollo Productivo y Economía Plural. 2014. Plan Sectorial de Desarrollo.

Pág. 18

pág. 61
garantía, en función del tamaño del capital regulatorio de la entidad de
intermediación financiera.110

Para los prestamistas de Microcrédito, la calificación estadística tiene seis

debilidades. Primero, los modelos se degradan porque los nichos de
mercado cambian, la competencia cambia, y las políticas crediticias
evolucionan. La estadística supone que el futuro será como el pasado, así
que no puede predecir lo que aún no ha sucedido muchas veces. Por ende,
la calificación estadística no acertaría en el riesgo debido a cambios sin
precedentes en el mercado o en la política del prestamista. Tampoco puede
acertar en el riesgo correlacionado con características no observadas o no
registradas. Segundo, la estadística requiere muchos casos tanto de buenos
prestatarios como de malos prestatarios. Muchos prestamistas de
Microcrédito no tienen una base de datos computarizada con un número de
casos suficiente porque son empresas jóvenes, pequeñas, o aún todavía
basadas en sistemas manuales de manejo de información.

Tercero, la técnica de la calificación estadística, aunque es sencilla, no es

muy conocida. Las empresas que venden modelos guardan sus secretos de
fábrica, y salvo Greene (1998 y 1992) and Boyes et al. (1989), la literatura
académica es débil. El desarrollo y la implementación de un modelo requiere
destreza no sólo en estadística y finanzas sino también en la gestión del
proyecto. Cuarto, cada prestamista requiere su propio modelo porque cada
uno tiene su propio nicho de mercado y tecnología crediticia. Una misma talla
no queda bien a todos. Quinto, el uso de características tales como género,
edad, etnicidad y estado civil podría ser injusto o ilegal. Estas características
a menudo son excelentes y baratos indicadores del riesgo, pero desde luego
es injusto juzgar a la gente por tener características que ellos mismos no
escogieron. Sexto, aun cuando la calificación estadística puede juzgar el
riesgo bien, un prestamista podría no tener medios efectivos para afectar el

110 Ley del Sistema Financiero. Art. 456. Pág. 120

pág. 62
riesgo. Por ejemplo, un prestamista podría no tener poder para convencer a
un conocido prestatario de alto riesgo estimado para que no desierte. Esto no
es una falla de la estadística misma; muchos prestamistas preferirían
conocer el riesgo y tener sus manos atadas que no conocer el riesgo del
todo. En principio, tanto los problemas como las posibilidades de la
calificación estadística en el Microcrédito son significativos. El resto de este
documento prueba la eficacia de la calificación con datos de un prestamista
en Bolivia111

Microcrédito debidamente garantizado, que el Microcrédito sea concedido

con garantías reales, sean hipotecarias y/o prendarias sujetas a registro, que
posibiliten a la entidad supervisada una fuente alternativa de pago.

Que el Microcrédito sea otorgado con garantía mancomunada o solidaria y

cumpla las siguientes condiciones:

Dependiendo del destino del Microcrédito:

o En el caso de Microcréditos que no están destinados al sector

productivo el monto otorgado no exceda el monto resultante de la
aplicación de la siguiente fórmula o su equivalente112:

Limites CMSDGSNP= 150% x limite CIDGSNP

Donde: Límite CMSDGSNP = Límite para Microcréditos con garantía

mancomunada o solidaria, debidamente garantizados, que no se destinen al
sector productivo. Límite CIDGSNP = Límite para Microcréditos a prestatarios
individuales, debidamente garantizados, que no se destinen al sector
productivo.

111 Schreiner, M. (2000). El riesgo de deserción de prestatarios de un prestamista de

microcrédito en Bolivia. línea]. Center of Social Development. Washington University in St.
Louis. < http://www. microfinance. com/Castellano/Documentos/ Bolivia_Scoring_Desercio n.
pdf >. - (2009): “Progress out of Poverty Index. A Simple Scorecard for Bolivia.
112 Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero. Normas para Servicios Financieros.

Sección 2 Art.1

pág. 63
En el caso de Microcréditos dirigidos al sector productivo el monto otorgado
no exceda al monto resultante de la aplicación de la siguiente fórmula o su
equivalente:

Limite CMSDGSP = 186,67% Limite CIDGSP

Donde: Límite CMSDGSP =Límite para Microcréditos con garantía

mancomunada o solidaria, debidamente garantizados, que se destinen al
sector productivo Límite CIDGSP = Límite para Microcréditos a prestatarios
individuales, debidamente garantizados, que se destine al sector productivo.

o Que el Microcrédito sea concedido a un grupo de personas con la

garantía mancomunada o solidaria de sus miembros, por el total del
Microcrédito;

o Que el grupo esté conformado por tres (3) personas como mínimo;

o Que en forma individual los integrantes del grupo acrediten

formalmente;

o Que entre ellos se conocen, pero que no existe parentesco de

consanguinidad o afinidad hasta el segundo grado, según el
cómputo civil.

o Que todos tienen una actividad independiente, sin relación

comercial directa entre codeudores.

o Que la aprobación de estos Microcréditos esté respaldada por una

verificación y análisis de la situación financiera del (los) prestatario
(s) que demuestre su capacidad de pago, considerando las
posibilidades reales de honramiento de la garantía solidaria
mancomunada e indivisible asumida, ante la eventualidad de Mora
o falencia de uno o más de sus codeudores. Dicho análisis incluirá,
necesariamente, la consulta a la Central de Información Crediticia
(CIC) de ASFI y Burós de Información (BI);

pág. 64
 o Que la entidad supervisada cuente con evidencia documentada que
asegure que tienen mecanismos de control interno para monitorear
el cumplimiento de lo establecido en los numerales anteriores.

Que el Microcrédito sea otorgado bajo la tecnología de Banca Comunal en el

marco de lo establecido en el Libro 2°, Título I, Capítulo III, de la RNSF,
cumpliendo el siguiente límite:

Límite CMSDG =150% x Max {0.01351% x CR; Bs68,600}

Donde:

Límite CMSDG = Límite para Microcréditos con garantía mancomunada

solidaria e indivisible, debidamente garantizados.

CR = Capital Regulatorio

• Que el Microcrédito sea concedido a un prestatario individual con

garantía prendaria de bienes muebles, sin desplazamiento y no
sujetos a registro, que siempre cumpla con las siguientes condiciones:

Dependiendo del destino del Microcrédito:

En caso de Microcréditos que no están destinados al sector productivo, el

monto otorgado no exceda el monto equivalente a Bs68.600 o el monto
resultante de la aplicación de la siguiente fórmula o su equivalente, cuando
este sea mayor:

Limite CIDGSNP = (O.01351% X CR)

Donde: CIDGSNP = Límite para Microcréditos a prestatarios

individuales, debidamente garantizados, que no se destinen al sector
productivo.

CR = Capital Regulatorio

pág. 65
En el caso de Microcréditos destinados al sector productivo el monto
otorgado no exceda el monto resultante de la aplicación de la siguiente
fórmula o su equivalente:

Limite CIDGSP = 150% X limite CIDGSNP

Donde:

Límite CIDGSP = Límite para Microcréditos a prestatarios individuales,

debidamente garantizados, que se destinen al sector productivo.

Límite CIDGSNP = Límite para Microcréditos a prestatarios

individuales, debidamente garantizados, que no se destinen al sector
productivo.

• La entidad supervisada verifique previamente y deje constancia

expresa en la carpeta de Microcréditos respectiva.

De que la aprobación de este Microcrédito esté respaldada por un análisis

que demuestre la capacidad de pago del prestatario y su situación
patrimonial, incluyendo las consultas a la Central de Información Crediticia
(CIC) de ASFI y a Burós de Información (BI).

De la existencia de los bienes objeto de la garantía prendaria. iii. De que el

valor estimado del bien o de los bienes prendados, supere el total de la
deuda del cliente con la entidad de supervisada.

• Que la entidad supervisada cuente con evidencia documentada que

asegure que tiene mecanismos de control interno adecuados para
monitorear el cumplimiento de lo establecido en los numerales
anteriores.

Que el Microcrédito sea otorgado a un prestatario individual con garantía

personal, y cumpla con las siguientes condiciones:

Dependiendo del destino del Microcrédito:

pág. 66
En caso de Microcréditos que no están destinados al sector productivo el
monto otorgado no exceda el monto equivalente a Bs68.600 o el monto
resultante de la aplicación de la siguiente fórmula o su equivalente, cuando
este sea mayor o máximo resultante:

Limite CIDGSNP = (O.01351% x CR)

Donde: Límite CIDGSNP = Límite para Microcréditos a prestatarios

individuales, debidamente garantizados, que no se destinen al sector
productivo.

CR = Capital Regulatorio

ii. En el caso de Microcréditos destinados al sector productivo el monto

otorgado no exceda el monto resultante de la aplicación de la siguiente
fórmula o su equivalente:

Limite CIDGSP = 150% X limite CIDGSNP

Donde: Límite CIDGSP = Límite para Microcréditos a prestatarios

individuales, debidamente garantizados, que se destinen al sector productivo

Límite CIDGSNP = Límite para Microcréditos a prestatarios

individuales, debidamente garantizados, que no se destinen al sector
productivo.

Que la aprobación de estos Microcréditos esté respaldada por un análisis

que demuestre la capacidad de pago, la estabilidad de la fuente de ingresos
y la situación patrimonial, del prestatario y del o de los garantes personales.

Que el deudor y el o los garantes personales cuenten con un domicilio fijo o

negocio.

Se haya consultado los antecedentes crediticios del deudor y del o los

garantes personales en la Central de Información Crediticia (CIC) de ASFI y

pág. 67
en Burós de Información (BI), con el fin de verificar la capacidad y voluntad
de pago del deudor y garante(s).

Que la capacidad de pago y la situación patrimonial del o de los garantes

personales sea determinada a través un análisis establecido en las políticas
internas de la entidad de intermediación financiera, además de la
presentación de la declaración patrimonial del o los garantes.

• Que la entidad supervisada cuente con evidencia documentada que

asegure que tienen mecanismos de control interno para monitorear el
cumplimiento de lo establecido en los numerales anteriores.

Que el Microcrédito sea otorgado a un prestatario individual, destinado al

sector productivo con garantías no convencionales, de acuerdo a lo
establecido en el Libro 3°, Título II, Capítulo V, Sección 5 de la RNSF.

• El impacto de los Microcréditos

Microcrédito significa proveer a familias de escasos recursos, o unidades

productivas individuales o pequeñas de préstamos para comenzar o expandir
una actividad económica, el cliente estándar es aquella persona de bajo nivel
de ingresos que no tiene accesos a préstamos de mayor volumen,
generalmente trabajan de forma independiente. La dotación de un
Microcrédito comprende el análisis de diferentes factores de riesgo: se
analiza el tipo de actividad económica que realiza el acreedor del
Microcrédito, el plan de pagos, las garantías del prestamista, y la solvencia.
El Microcrédito ha demostrado ser una herramienta eficaz en la lucha contra
la pobreza, su uso ha demostrado la posibilidad y factibilidad de su
funcionamiento para economía emergentes113.

113Roberts, A. (2003). El Microcrédito y su aporte al Desarrollo Económico. A. Roberts, El

Microcrédito y su aporte al Desarrollo Económico.Pág 5.

pág. 68
La confirmación de carteras de Microcrédito parte del análisis de factores
culturales al momento de implementar un programa, una de los factores
sociales inmersos en el Microcrédito es con confirmación de redes o núcleos
de prestamistas que se respaldan por la creación de garantías colectivas,
creando valores de colaboración dentro de la unidad114.

La ASFI cataloga al Microcrédito como el “Crédito otorgado a una persona

natural o jurídica, o a un grupo de prestatarios, con el objeto de financiar
actividades económicas de pequeña escala, cuya fuente principal de pago la
constituye el producto de las ventas e ingresos generados por dichas
actividades.115

• Desarrollo del Sistema Financiero

El crecimiento económico de largo plazo está en función de la capacidad que

tenga una economía para ampliar su capital físico, humano y social, del uso
eficiente de sus activos productivos y de la equidad en el acceso al conjunto
de factores de producción. En este marco, el mercado financiero tiene una
función importante: canalizar los ahorros hacia la inversión productiva a partir
de un conjunto de acciones que incluyen procesos de valoración de
demanda, asignación de fondos, diversificación de riesgo y supervisión del
uso de recursos asignados. La importancia del sistema financiero para el
desempeño de la economía parece ser algo obvia, empero la discusión
teórica refleja dos posiciones. Están aquellos que reivindican el papel del
sistema financiero en el crecimiento. Estos encuentran sus fundamentos en
Schumpeter, quien pone de manifiesto el rol de las instituciones financieras
como estimuladoras de la innovación y el crecimiento a partir de la
identificación y financiamiento de inversiones productivas. En esta línea se

114 Roberts, A. (2003). El Microcrédito y su aporte al Desarrollo Económico. A. Roberts, El

Microcrédito y su aporte al Desarrollo Económico. Pág. 60.
115 ASFI. Extraido de

https://www.asfi.gob.bo/educacionfinanciera/Tipos_de_Credito.html#:~:text=Microcr%C3%A9
dito%3A,ingresos%20generados%20por%20dichas%20actividades.

pág. 69
encuentran los trabajos de Gurley y Shaw, Goldsmith y McKinnon quienes
plantean la necesidad de considerar el nexo "sector financiero-crecimiento",
como elemento substancial para el completo entendimiento del desarrollo
económico. En el otro frente, están aquellos que relativizan o cuestionan el
rol del sistema financiero en el crecimiento116.

El contraste empírico muestra que tanto los instrumentos, como el mercado e

institucionalidad en el que se desempeña el sistema financiero afectan y son
afectados por el crecimiento y, además, que el grado de esta relación está en
función de particularidades tanto estructurales como coyunturales de cada
economía. Esto exige contar con estudios particulares en cada economía ya
que sólo así se tendrá información sobre la relación del sector financiero con
el crecimiento, conocimiento que favorecerá la identificación y diseño de las
políticas más apropiadas para el sector financiero.

Con ese objetivo, el documento se organiza de la siguiente manera: en

primer lugar, se realiza un examen del marco teórico sobre la relación entre
mercado financiero y crecimiento. Luego se caracteriza al sector financiero
en Bolivia. Más adelante se presenta un ejercicio econométrico utilizando
modelos VAR y SVAR con el fin de profundizar en la relación sistema
financiero-crecimiento económico. En la quinta parte se destacan algunos
elementos que se consideran relevantes para el diseño de políticas públicas.
Por último, se reportan las principales conclusiones.

• Cartera de Créditos en Bolivia

Al 30 de junio de 2022, las EIF mantienen colocaciones de créditos por un

valor total de Bs206.722 millones, superior en Bs14.707 millones (7,7%)
respecto a similar mes de la gestión 2021. El citado incremento es mayor que
las gestiones 2021 (3,2%) y 2020 (4,7%), denotando el importante apoyo que

116 González-Vega, C., & Villafani-Ibarnegaray, M. (2007). Las microfinanzas en la

profundización del sistema financiero. El caso de Bolivia. El trimestre económico, 74(293), 5-
65.

pág. 70
brinda el sistema financiero a las unidades económicas y a las familias
bolivianas, a través de la otorgación de financiamiento. El crecimiento
observado en los créditos responde, principalmente, a una mayor
canalización de créditos a los pequeños prestatarios, lo que se refleja en el
incremento de los Microcréditos en Bs5.877 millones, explicando un 40% en
el crecimiento de los créditos en el sistema financiero. El número de
prestatarios aumentó en más de 147 mil en el último año (8,8% de
crecimiento), de modo que al 30 de junio de 2022 se tiene más de 1,8
millones de prestatarios. Este comportamiento es mejor que en las gestiones
2020 y 2021, en las que el crecimiento en el número de prestatarios no
superaba el 2%. Cabe destacar que el 39,0% de los prestatarios con créditos
vigentes a junio de 2022 obtuvo beneficios, como ser: disminución de tasas
de interés, ampliación de plazo y otros, por su condición de Cliente con Pleno
y Oportuno Cumplimiento de Pago (CPOP), en cumplimiento a lo establecido
en el artículo 479 de la Ley N° 393 de Servicios Financieros, referido a los
incentivos y beneficios que deben otorgar las entidades financieras a este
tipo de clientes117.

Por tipo de crédito, los Microcréditos suman Bs61.626 millones (29,8%), los
préstamos de vivienda Bs52.946 millones (25,6%), los empresariales
Bs46.687 millones (22,6%), las pymes Bs25.591 millones (12,4%) y los de
consumo Bs19.872 millones (9,6%). Por departamento, Santa Cruz se
mantiene como el mayor beneficiario del financiamiento del sistema
financiero, con una cartera de Bs86.480 millones (41,8% del total); le siguen,
La Paz con Bs49.909 millones (24,1%), Cochabamba con Bs36.377 millones
(17,6%) y el resto de los departamentos en conjunto con Bs33.956 millones
(16,4%). En los últimos 12 meses todos los departamentos registran
incrementos en los créditos, destacando los departamentos del eje central

117 Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero, extraído del 23 de febrero de 2023
https://www.asfi.gob.bo/images/ASFI/DOCS/SALA_DE_PRENSA/Notas_de_prensa/2022/SE
PARATA_BOLIVIA_2022.pdf

pág. 71
(Santa Cruz, La Paz y Cochabamba) que concentran Bs12.361 millones
(84,0%) del crecimiento de la cartera.

Ilustración 5 Esquema de concesión de Microcréditos

Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero

Elaboración: Propia

• Metodologías utilizadas por las instituciones de Microcréditos.

Las instituciones financieras utilizan diferentes metodologías de otorgación

de crédito en Bolivia. Como ser118:

1) Los Grupos Solidarios. Un grupo solidario es un conjunto de entre

cinco y ocho personas, unidas por un vínculo común –generalmente
vecinal o de amistad-, quienes se organizan en grupo con el fin de
obtener un pequeño crédito que será divido entre todos los miembros
del grupo (Otero, 1988). El éxito de esta metodología se basa
fundamentalmente en la utilización de las garantías mutuas. Es decir,
los propios miembros actúan como garantía, ejerciendo presión para
que los reembolsos se efectúen correctamente. Si por cualquier
motivo alguno de ellos tuviera alguna dificultad para devolver el
préstamo, el resto tendría que hacerse cargo, ya que la

118Calderón, M. C. L. (2001). Los microcréditos: un nuevo instrumento de financiación para

luchar contra la pobreza. Revista de economía mundial. Pág. 132

pág. 72
 responsabilidad es conjunta, y si no cumplen, ninguno de los
miembros podrá recibir un crédito futuro.

2) Los Bancos Comunales. Esta metodología, denominada originalmente

Village Banking, fue creada por John Hatch fundador de FINCA
Internacional. Un banco comunal es un grupo de entre 30 y 50
personas de una misma comunidad, generalmente mujeres, que se
unen para garantizarse mutuamente los préstamos individuales
recibidos, para favorecer el ahorro y para prestarse apoyo mutuo.

3) Los préstamos individuales. Se trata de la metodología más sencilla y

también más común. En este caso, el préstamo es solicitado por una
única persona. La petición se basa en las necesidades de la propia
persona. Ella es la que tendrá que cumplir todos los requisitos y será
la única responsable ante la institución a la hora de la devolución de
los fondos. Una ventaja interesante es que el préstamo se adapta a la
capacidad de pago y a las características del cliente.

4) Las Uniones de Crédito. Son instituciones financieras cooperativas. Se

trata de un conjunto de personas, con un vínculo común, que, unidas
voluntariamente, buscan mejorar su acceso a los servicios financieros
y su común desarrollo económico y social. Como cooperativas, son
propiedad de sus miembros y están dirigidas por éstos de forma
democrática. Los miembros, es decir, todos aquellos que poseen una
cuenta de ahorro en la institución y por tanto pueden solicitar un
préstamo, son los que toman las decisiones sobre las tasas de interés,
los plazos y el resto de políticas. Esto la diferencia de las otras
metodologías, en las que los clientes no tienen nada que ver con los
que dirigen la institución.

pág. 73
 • Caso El Alto

Las actividades económicas desarrolladas por los microempresarios alteños

son las que reciben mayor atención del sistema financiero, constituyéndose
en un aspecto determinante para dinamizar las actividades económicas de la
urbe alteña. Es así que, al cierre de enero de 2022, las entidades de
intermediación financiera registran préstamos por Bs13.082 millones, de los
cuales el 63,6% corresponden a Microcréditos. Al 31 de enero de 2022, la
cartera microcrediticia es mayor en 9,8% (Bs742 millones) respecto a enero
de la gestión pasada, cifra que es superior al crecimiento de la cartera total
del municipio (5,3%). El comportamiento positivo de los Microcréditos
responde principalmente a los mayores requerimientos de financiamiento por
parte de las actividades relacionadas con la manufactura y el comercio, que
registraron incrementos de Bs395 millones y Bs207 millones,
respectivamente. El financiamiento a los sectores priorizados por la Ley N°
393 de Servicios Financieros asciende a Bs6.685 millones y representa el
51,1% de la cartera total. Los créditos destinados al sector productivo suman
Bs5.482 millones y corresponden principalmente a las actividades
manufactureras (60,4%) y de la construcción (25,4%). Los créditos de
vivienda de interés social alcanzan a Bs1.203 millones y beneficia a más de
5.000 familias con créditos vigentes al 31 de enero de 2022. Con relación a
los depósitos registrados en el municipio de El Alto, estos suman Bs5.153
millones, mayor en 15% en comparación al observado en enero de 2021,
mostrando el resultado de la reactivación económica por la que atraviesa el
país y la confianza del pueblo alteño en el sistema financiero. Las
modalidades de depósitos preferidas por los habitantes del municipio son las
cajas de ahorros, que concentran el 71,7% (Bs3.696 millones) del total, y los
depósitos a plazo fijo que representan el 21,3% (Bs1.096 millones). En
cuanto a la cobertura de servicios financieros en el municipio de El Alto, se
tiene la presencia de 25 Entidades de Intermediación Financiera con licencia

pág. 74
de funcionamiento otorgada por la Autoridad de Supervisión. Las citadas
entidades financieras realizan operaciones activas y pasivas dentro del
territorio municipal, con la habilitación de 753 Puntos de Atención Financiera
(PAF) 119.

• Crédito destinado al Sector Productivo

Los créditos empresariales, pyme y Microcréditos con destino a las

actividades del sector productivo del municipio de El Alto ascienden a
Bs5.482 millones, 10,1% (Bs501 millones) más que enero de 2021,
crecimiento superior a los observados en el departamento de La Paz (4,8%)
y a nivel nacional (6,6%). La cartera de créditos destinada al sector
productivo concentra el 41,9% de la cartera total del municipio. Las
actividades relacionadas con la manufactura 60,4% (Bs3.309 millones), la
construcción 25,4% (Bs1.392 millones), el turismo 6,7% (Bs370 millones) y la
agropecuaria 6,5% (Bs359 millones), son las principales demandantes de
financiamiento a través del sistema financiero. Al respecto, es importante
indicar que los citados créditos, en el marco de la Ley N° 393 de Servicios
Financieros y del Decreto Supremo N° 2055 de 9 de julio de 2014, son
otorgados a tasas de interés anuales máximas, según el tamaño de la unidad
productiva, para la grande y mediana empresa 6%, para la pequeña empresa
7% y para la microempresa 11,5%. Al 31 de enero de 2022, la cartera en
Mora en estos créditos alcanza a Bs52 millones y representa el 0,9% de total
de créditos destinados al sector productivo, lo que denota la buena salud de
estos préstamos.

Por todo lo mencionado se establece la importancia del Microcrédito en el

sector productivo, dado que las características del mismo se ajustan a la
realidad nacional.

119 Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero, extraído del 23 de febrero de 2023
https://www.asfi.gob.bo/images/ASFI/DOCS/SALA_DE_PRENSA/Notas_de_prensa/2022/SE
PARATA_EL_ALTO_2022.pdf

pág. 75
4.2. Cuantificar el crecimiento de la Cartera en Mora de Microcréditos.
Gráfica 1
Cartera en Mora de Microcréditos en Bolivia; 2005 – 2022
(expresado en Miles de Bolivianos)

Fuente: Asociación de Instituciones Financieras de Desarrollo FINRURAL

Elaboració: Propia
En el primer periodo de Economía de Plural I del 2005 al 2011, según la
Gráfica N.º 3; la tendencia de la Cartera en Mora de Microcrédito es creciente
en promedio la Cartera en Mora de Microcrédito es de 27750,6 Millones de
Bolivianos, con un mínimo de 20907 Millones de Bolivianos en 2009 y un
máximo de 38394 Millones de Bolivianos en 2006, respecto a la tasa de
crecimiento tiene un comportamiento volátil con variaciones significativas
entre los años 2006, 2001 y una tasa de decrecimiento interanual del -6%.

Entre 2007 y 2009 la Cartera en Mora de Microcrédito de Mora presenta una

tendencia decreciente por la mejora en la capacidad de pago de los
prestatarios en el buen contexto económico, la disminución de la cartera en

pág. 76
Mora por los castigos efectuados y el incremento del crédito; contribuyendo
en la calidad crediticia120.

Para el 2007 se refleja una mejora de la capacidad de pago de los

prestatarios a raíz de las condiciones económicas favorables en el país. Con
este resultado, el índice de Mora (IM) asciende a 5.6%, inferior en 3.1 puntos
porcentuales respecto al nivel observado en el mes de diciembre de 2006
(8.7%)121 en la Cartera en Mora de Microcrédito.

En el segundo periodo de Economía de Plural II del 2012 al 2022, según la

Gráfica N.º 3; la tendencia de la Cartera en Mora de Microcrédito tiene un
comportamiento cíclico creciente, en promedio la Cartera en Mora de
Microcrédito es de 83607,0 Millones de Bolivianos, con un mínimo de 28930
Millones de Bolivianos en 2012 y un máximo de 157000 Millones de
Bolivianos en 2022, respecto a la tasa de crecimiento tiene un
comportamiento fluctuante con variaciones significativas entre los años 2014
- 2021 y una tasa de crecimiento interanual del 23%.

La principal característica es el deterioro de la calidad de la cartera reflejado

en un incremento de la morosidad, es decir, una menor recuperación de los
intereses y capital adeudados por los agentes económicos, lo cual puede
generar un deterioro en el capital y solvencia de las entidades financieras. A
nivel macroeconómico, dada la estrecha relación entre la función de
intermediación que cumple el sistema financiero y el crecimiento económico
resulta relevante analizar el riesgo crediticio (morosidad) que se constituye
en una de las principales causas que puede derivar en una crisis financiera
con importantes pérdidas de bienestar para la economía122.

De 2010 en adelante la Cartera en Mora de Microcrédito tiene un

comportamiento estable y los prestamos clasificados en mayor riesgo solo

120 Autoridad del Servicio Financiero. Memoria 2016

121 Autoridad del Servicio Financiero. Memoria 2007
122 Banco Central de Bolivia. (2009). Determinantes de la ratio de Morosidad. Pág. 56

pág. 77
representan el 3%. En 2011, la implementación de directrices prudenciales
de gestión integral de riesgo incidió en las entidades financieras manteniendo
una cartera en Mora reducida123.

Para la gestión 2022, la cartera de Mora creció a consecuencia de la

pandemia de COVID, el sistema financiero muestra resultados favorables y
un mayor dinamismo en sus operaciones financieras en comparación a
similares periodos de las dos gestiones previas, dando señales inequívocas
de que la recuperación económica. Los indicadores muestran el
fortalecimiento de la confianza de la población en el sistema financiero a
través del incremento de los depósitos, el aumento del financiamiento a las
unidades económicas y a los hogares bolivianos124.

Gráfica 2
Comparación de la Cartera Bruta de Microcréditos en Bolivia
(expresado en porcentaje)

Fuente: Asociación de Instituciones Financieras de Desarrollo FINRURAL

Elaboració: Propia

123Autoridad del Servicio Financiero MEMORIA ASFI 2016

124Autoridad del Servicio Financiero. (2018) Sistema Financiero refleja la recuperación
económica del país depósitos. . extraido el 19 de febrero de 2023,
dehttps://www.asfi.gob.bo/images/ASFI/DOCS/SALA_DE_PRENSA/Notas_de_prensa/2022/
TERMOMETRO_FINANCIERO-ABR2022.pdf

pág. 78
Comparando ambos periodos de estudio de acuerdo la Gráfica Nº 4 la
Cartera en Mora de Microcrédito en promedio en el primer periodo es
27750,6 Millones de Bolivianos y en el segundo periodo el promedio es de
18802,7 Millones de Bolivianos, implica que la Cartera en Mora de
Microcrédito crece en 3.0 veces, con un acumulado 194254 de Millones de
Bolivianos en Economía de Plural I, en Economía Plural II un acumulado de
919676,5 Millones de Bolivianos la Cartera en Mora de Microcrédito crece en
4.7 veces y una Tasa de Crecimiento Interanual del 12% en el periodo de
estudio.

En el primer periodo no se da cumplimiento a la política de Crecimiento

Solidario, que plantea la inclusión en la cartera de crédito de grupos que
pertenecen al sector social con el fin de promover la democratización
financiera, sin embargo, los criterios del producto no se adecuaron a la
realidad de los agentes económico además de las previsiones técnicas antes
de la dotación de Microcréditos.

No se cumple con la política de Titularización de Cartera Productiva que tiene

el objetivo de titularizar las carteras crediticias que permitan a las micro y
pequeñas unidades productivas con tasas de interés adecuadas, la Política
se ejecuta a través del Fondo de Financiamiento Masivo basado en la
titularización de cartera crediticia a las entidades de Microcrédito para micro y
pequeñas unidades económicas.

La Ley N.º 1488 de Bancos y Entidades Financieras implementada en el

primer periodo se cumple de forma parcial, misma que regula las actividades
de intermediación financiera con el fin de promover un sistema financiero
sólido, confiable y competitivo, la evidencia estudiada permite respaldar el
cumplimiento con el incremento de la cartera sin embargo la solides
planteada en la Ley por los desajustes que provoca la cartera en Mora
existente en ambos periodos.

pág. 79
La norma de Servicios Financieros establece que el acceso a crédito debe
estar debidamente garantizado para ser concedida a una persona natural y
jurídica o a un grupo de prestatarios calificados como microempresa, para
ello el Microcrédito debe tener garantías reales que permita supervisar una
fuente alternativa de pago, sin embargo, la Mora existente desestabiliza lo
planteado en la norma porque los tipos de Microcrédito pertenecen a grupos
económicos vulnerables.

Luis Jemio establece que el riesgo crediticio asociado a la Mora se debe

gestionar en fases expansivas como lo evidenciado en el periodo de estudio,
la teoría plantea que se debe gestionar la Mora en función al comportamiento
de la economía, la teoría se cumple dado que el comportamiento de la Mora
es creciente.

La evidencia teórica plantea que el riesgo de deserción es mayor para

mujeres y manufactureros y para prestatarios con menos créditos o mayor
número o duración de atrasos en el pasado, dichos grupos están asociados a
a la bolsa de clientes del Microcrédito en Bolivia. El riesgo también depende
del monto desembolsado, del analista de crédito, de la sucursal, y del tiempo
que ha transcurrido desde el primer préstamo125.

Los prestamistas de Microcrédito aún no han adoptado la calificación

estadística por cuatro razones126:

• Primero, los países de bajo ingreso carecen de centrales de riesgo, y

la mayoría de los prestatarios de Microcrédito son cuentapropistas o
pertenecen a unidades emergentes.

125 Schreiner, M. (2000). El riesgo de deserción de prestatarios de un prestamista de

microcrédito en Bolivia. línea]. Pág. 78
126 Schreiner, M. (2000). El riesgo de deserción de prestatarios de un prestamista de

microcrédito en Bolivia. línea]. Pág. 85

pág. 80
 • Segundo, muchos riesgos enfrentados por el microempresario no
están altamente correlacionados con características personales que
son fáciles de observar.

• Tercero, los mejores prestamistas de Microcrédito predicen el riesgo a

partir del conocimiento subjetivo adquirido por medio de repetido
contacto cercano entre el analista y el cliente sin evaluar diversas
externalidades presentes.

• Cuarto, la mayoría de los prestamistas de Microcrédito son empresas

jóvenes, pequeñas y en crecimiento, por ende, están en etapas de
crecimiento de gran fragilidad, en Bolivia la economía informal
representa una debilidad sin embargo con los Microcréditos se
pretendió generar mayor formalidad.

4.3. Evaluar el comportamiento de la Cartera Bruta de Microcréditos

Anual.
Gráfica 3
Cartera Bruta de Microcréditos en Bolivia; 2005 – 2022
(expresado en Miles de Bolivianos)

Fuente: Asociación de Instituciones Financieras de Desarrollo FINRURAL

Elaboració: Propia

pág. 81
En el primer periodo de Economía de Plural I del 2005 al 2011, según la
Gráfica N.º 1; la tendencia de la Cartera Bruta de Microcréditos es
constantemente creciente en promedio la Cartera Bruta de Microcréditos que
es de 1200,3 Miles de Bolivianos, con un mínimo de 608,6 Miles de
Bolivianos reducidas en 2005 y un máximo de 2236,1 Miles de Bolivianos en
2011, respecto a la tasa de crecimiento tiene un comportamiento volátil con
variaciones significativas entre los años 2005, 2011 y una tasa de
crecimiento interanual del 21%.

La gestión 2005 se caracterizó por acontecimientos en el ámbito político y

social, persistió el conflicto entre las administraciones anteriores por
establecer lineamientos, lo que provocó un malestar social afectando la
evolución de los indicadores de desempeño del sistema de intermediación
financiera, que permite afirmar que el año 2005 fue un período propicio para
las actividades financieras, reflejado en mayores volúmenes de negocios. El
comportamiento de la Cartera Bruta de Microcréditos es consecuente, debido
a un entorno político y social más estable en comparación con el primer
trimestre127.

El resurgimiento de la “Banca Estatal de Fomento 2007”, la intervención del

Estado en el Sector Financiero y el inicio del proceso de adecuación a la
regulación de los grupos excluidos de la regulación en el año, mediante el
Modelo Económico Social Comunitario Productivo constituye el punto de
ruptura de las políticas y directrices de carácter liberal, con el objetivo de
impulsar el desarrollo de la intermediación financiera en la Cartera Bruta de
Microcréditos 128.

En el segundo periodo de Economía de Plural II del 2012 al 2022, según la

Gráfica N.º 1; la tendencia de la Cartera Bruta de Microcréditos es creciente

127MEMORIA ASFI 2005

128 MARCONI Reynaldo. Cap. II. Entorno, regulación sectorial y política pública para el
sistema financiero. El milagro de la inclusión financiera. La industria microfinanciera de
Bolivia (1990-2013). La Paz, 2014.: pp. 73-74.

pág. 82
en promedio la Cartera Bruta de Microcréditos es de 5197,3 Miles de
Bolivianos, con un mínimo de 2891,2 Miles de Bolivianos reducidas en 2012
y un máximo de 7804,5 Miles de Bolivianos en 2022, respecto a la tasa de
crecimiento tiene un comportamiento constante con variaciones significativas
entre los años 2018, 2020 y una tasa de crecimiento interanual del 12%.

En 2012 como registro mínimo se presenta una tendencia descendente de la

Tasa de Interés Efectiva Activa por la transparencia del mercado, el
Reglamento de Tasas de Interés donde estipula las características y
contenidos mínimos que tiene los contratos de crédito. La disminución de la
asimetría de información existente entre las entidades financieras y los
pequeños clientes, genera mayor transparencia dentro de la actividad
crediticia129.

El Microcrédito se ha convertido en una de las herramientas más populares

en la lucha contra la pobreza, dando confianza a aquellas personas de bajos
ingresos, pequeños emprendimientos, o poblaciones rurales, su acceso
representa uno de los mecanismos de dinamización económica, los sectores
vulnerables y unidades económicas no constituidas fortalecen su aparato
productivo y mejoran la calidad de vida de muchas personas.

En Economía Plural II, la Cartera Bruta de Microcréditos mediante la

información crédito permitirle comparar al demandante entre las diferentes
alternativas de financiamiento, esto favorece principalmente a los
microempresarios que no cuentan con cultura financiera elevada o unidades
productivas individuales que carecen de garantías elevadas130, en el periodo
el crecimiento de la cartera da solidez al servicio y al sistema financiero que
se ve fortalecido, si bien se observa una existencia de Mora la economía fue
fortalecida y genera confianza.

129 Roberts, A. (2003). El Microcrédito y su aporte al Desarrollo Económico. A. Roberts, El

Microcrédito y su aporte al Desarrollo Económico. Pág.2.
130 Las políticas públicas orientadas a las microfinanzas en Sudamérica. Miguel Delfiner,

Anabela Gómez y Silvana Perón. Junio de 2009

pág. 83
Para el 2022 el aumento de los depósitos del público y la colocación de
recursos en cartera de créditos, manteniéndose estable la preferencia de
liquidez del público y el coeficiente de encaje legal, establecido por la
autoridad monetaria, se traduce en un proceso multiplicador del dinero
bancario o de expansión de los depósitos. Inversamente, una disminución de
depósitos, representa menos recursos para préstamos y repercute en una
profundización del ciclo contractivo de los depósitos y de la cartera de
créditos131.

Gráfica 4
Comparación de la Cartera Bruta de Microcréditos
en Bolivia; 2005 – 2022
(expresado en porcentaje)

Fuente: Asociación de Instituciones Financieras de Desarrollo FINRURAL

Elaboració: Propia

Comparando ambos periodos de estudio de acuerdo la Gráfica Nº 2 la

Cartera Bruta de Microcréditos en promedio en el primer periodo es 1200,3
Miles de Bolivianos y en el segundo periodo en promedio es de 19.171 Miles

131Quelca Salazar, G. (n.d.). Interrelación entre el sistema financiero boliviano y el sector

real de la economía, en el marco del entorno macroeconómico (1991 -2005). Pag 7.

pág. 84
de Bolivianos, implica que la Cartera Bruta de Microcréditos crece em 4.3
veces, con un acumulado 8402,4 de Miles de Bolivianos en Economía de
Plural I, en Economía Plural II un acumulado de 57170,1 Miles de Bolivianos
la Cartera Bruta de Microcréditos crece en 6.8 veces y una Tasa de
Crecimiento Interanual del 16% en el periodo de investigación132.

En el primer periodo la política de Reducción de la Pobreza que basa su

ejecución en el empoderamiento económico de hombres y mujeres a través
del desarrollo con inclusión social priorizando el desarrollo productivo de la
micro, pequeña y mediana empresa que permitan el cumplimiento de las
Metas de Desarrollo del Milenio133, la Política se cumple al incrementarse la
Cartera de Microcréditos de forma favorable con una tendencia creciente. El
nicho de mercado de la Catera Bruta de Microcréditos responde a personas
individuales, pequeñas y Microempresas mismas que desempeñan un rol
importante en la Economía con la generación de empleo, una de las
debilidades de este sector es el problema de gestión de recursos y
resultados, el destino de un Microcrédito es asociado a la producción, es por
ello que las microfinanzas surgen como un paso lógico en la búsqueda de
planes de financiación sostenible en el tiempo y destinada a proyectos de
desarrollo dirigidos por las propias personas en situación de vulnerabilidad134.

En el segundo periodo se cumple con la política de apoyo al financiamiento

productivo que da prioridad a unidades económicas emergentes o de
pequeña escala con adecuaciones a su estructura, dando como resultado la
visualización de las entidades microfinancieras que pasan de ser un
experimento de desarrollo alternativo a un gran negocio, llevando el

132 Autoridad del Servicio Financiero. Estudios económicos 2021. Extraído de

https://www.asfi.gob.bo/images/INT_FINANCIERA/DOCS/Publicaciones/Estudios/Estudiogqs
_interFinan_Bolivia.pdf
133 Ministerio de Asuntos Campesinos y Agropecuarios (2005). Estrategia Nacional de

Desarrollo Agropecuario y Rural. Pág. 49

134 Olmo, B. T., Fernández, I. S., & Azofra, S. S. (2012). Guía sobre microcréditos.

Universidad de Cantabria, Área de Cooperación Internacional para el Desarrollo,

Vicerrectorado de Internacionalización.

pág. 85
Microcrédito a millones de personas135, la política desarrolla garantías
financieras y fondos que favorezcan a unidades productivas pequeñas y
microempresas.

El apoyo a sectores productivos se evidencia dentro del segundo periodo, la

seria histórica muestra una sostenibilidad de las políticas aplicadas, el
destino de los recursos que se proporciona dinamiza la economía logrando
superar el promedio del primer periodo.

En el primer periodo se da cumplimiento a lo establecido en la Ley Nº 1864

que tiene como objetivo otorgar mayores oportunidades a los ciudadanos
bolivianos a través de la democratización del crédito, logrando el fomento a
las unidades económicas que en el periodo represento un reto en
poblaciones vulnerables logrando un cambio en los paradigmas de acceso a
crédito.

En el Segundo periodo la Ley Nº 393 de Servicios Financieros regula la

intermediación financiera, que entre sus objetivos tiene la universalización de
los servicios financieros y su funcionamiento respecto al apoyo de políticas
de desarrollo económico y social en el país, se evidencia su cumplimiento al
analizar la evidencia empírica, los Microcréditos son una fuente de
financiamiento que es de acceso a población a nivel nacional.

En ambos periodos se cumple la teoría de Maricruz Lacalle que propone a

los Microcréditos como una solución ante dificultades de financiamiento para
iniciativas económicas en grupos vulnerables o con baja calificación
crediticia, le tendencia creciente de la variable es resultado de cambios que
se realizaron al producto financiero a nivel nacional, posterior y durante la
pandemia Covid-19 el comportamiento de la cartera no sufrió fluctuaciones
representativas lo que significó una continuidad en el fortalecimiento de las
unidades económicas.
135 Coca Carasila, A. M. (2014). El microcrédito: Perspectiva perceptual de los
usuarios. Revista Perspectivas, (33), 7-28.

pág. 86
El comportamiento de la variable demuestra que el apoyo al sector responde
a las políticas y necesidades enfocadas en sectores vulnerables, la teoría
plantea que las dificultades de financiamiento son una barrera, no obstante,
los acreedores aún en situaciones vulnerables son sujetos de crédito y
pueden acceder a calificaciones positivas para la solicitud de otros créditos.

4.4. Identificar la incidencia de la Cartera de Microcrédito Individual

en el Mercado de Microcréditos.
Gráfica 5
Cartera de Microcrédito individual en Bolivia
(expresado en Miles de Bolivianos)

Fuente: Asociación de Instituciones Financieras de Desarrollo FINRURAL

Elaboració: Propia
En el primer periodo de Economía de Plural I, según la Gráfica Nº 5; la
tendencia de la Cartera de Microcrédito Individual es creciente en promedio
la Cartera de Microcrédito Individual es de 764,9 Miles de Bolivianos, con un
mínimo de 499,1 Miles de Bolivianos reducidas en 2005 y un máximo de
1487,5 Miles de Bolivianos en 2011, respecto a la tasa de crecimiento tiene
un comportamiento volátil con variaciones significativas entre los años 2008 -
2011 y una tasa de crecimiento interanual del 18%.

pág. 87
Para la gestión 2009, el Microcrédito Individual se desprende de la
emblemática garantía grupal, estos autores asumen que el escalamiento del
crédito y el seguimiento directo eliminan el problema de la información
asimétrica y, consecuentemente, los problemas de riesgo Moral y de
selección adversa136.

En el 2007, los préstamos de Microcrédito tienen una participación de 12.9%

del total de la cartera, mayor en 2.6 puntos porcentuales respecto a la
proporción de participación registrada en diciembre 2006. El crecimiento de
la cartera de Microcrédito se origina en el Banco Solidario S.A. y Banco Los
Andes Procredit S.A., entidades especializadas en microfinanzas. Los
créditos de consumo, representan el 6.2% del total de la cartera de créditos
de la banca al cierre de la gestión 2007, proporción que se mantiene
respecto al nivel registrado el año 2006137.

En el segundo periodo de Economía de Plural II, según la Gráfica Nº 5; la

tendencia de la Cartera de Microcrédito Individual es creciente en promedio
la Cartera de Microcrédito Individual es de 1327,8 Miles de Bolivianos, con un
mínimo de 987,5 Miles de Bolivianos reducidas en 2018 y un máximo de
1692,9 Miles de Bolivianos en 2022, respecto a la tasa de crecimiento tiene
un comportamiento constante con variaciones significativas entre los años
2013 - 2019 y una tasa de crecimiento interanual del 3%.

Al interior del sistema de Microcrédito, surge la crisis a partir del ingreso al

sector de compañías privadas que proveen créditos de consumo con
tecnologías no aptas para población de bajos ingresos. Estos operadores
aplican tecnologías bancarias que no miden adecuadamente el riesgo de los
micro prestatarios y contribuyen al sobreendeudamiento de los clientes.

136 Castillo Polanco, Luis Alfredo. Determinantes del desempeño de la tecnología del
microcrédito individual. Investigación Económica, vol. LXXII, núm. 285, julio-septiembre,
2013, p. 116.
137 MEMORIA ASFI 2007

pág. 88
La Ley de Servicios Financieros LSF que considera a las IFDs dentro del
Sistema Financiero y proporciona muy buenas expectativas para su
consolidación y crecimiento, la capacidad de pago, voluntad de pago y
oportunidad productiva y/o comercial incrementa del coeficiente de
adecuación patrimonial, los préstamos individuales crecen en importancia
relativa. Resultado refleja una mayor robustez de la Tecnología de
Microcrédito individual, en contraste con la grupal, durante la recesión
prolongada. Varias razones explican esta mayor robustez de la Tecnología
Microcrédito Individual. Los préstamos individuales se adaptan mejor a las
necesidades diversas de los productores agropecuarios, porque este tipo de
producción tiene características muy idiosincrásicas, debido a las
combinaciones de productos, tecnologías y uso de insumos únicos para cada
productor, unidas a una gran dependencia de los resultados productivos de la
disponibilidad de mano de obra familiar138.

Gráfica 6
Comparación de la Cartera Bruta de Microcréditos en Bolivia; 2005 –
2022
(expresado en porcentaje)

Fuente: Asociación de Instituciones Financieras de Desarrollo FINRURAL

Elaboració: Propia

138 (González Vega y Rodríguez Meza, Cuaderno de SEFIR No. 1,2002).

pág. 89
Comparando ambos periodos de estudio de acuerdo la Gráfica Nº 6 la
Cartera de Microcrédito Individual en promedio en el primer periodo es 764,9
Miles de Bolivianos y en el segundo periodo en promedio es de 1327,8 Miles
de Bolivianos, implica que la Cartera de Microcrédito Individual crece en 1.7
veces, con un acumulado 5354,5 de Miles de Bolivianos en Economía de
Plural I, en Economía Plural II un acumulado de 14606,2 Miles de Bolivianos
la Cartera de Microcrédito Individual crece en 2.7 veces y una Tasa de
Crecimiento Interanual del 9% en el periodo de investigación.

La experiencia internacional ha mostrado el potencial de las microempresas

para generar empleos y mejorar las condiciones de vida de amplios grupos
de población en los países en desarrollo, entre ellos los de América Latina,
también hay consenso que el difícil acceso que tienen al mercado financiero
formal es una de las mayores restricciones para realizar esa potencialidad, el
instrumento más eficaz para superar tal restricción es el Microcrédito, al
analizar el concepto de institución de microfinanzas y sus principales
metodologías de operación, las condiciones para su sostenibilidad en el
tiempo y los indicadores que se pueden utilizar para evaluar el
comportamiento del sector139.

La Política de Dinamismo Económico se cumple de forma parcial ante el

cumplimiento de sus objetivos que promueve el desarrollo de las ciudades
intermedias y centros poblados, la idea central es potenciar la instalación de
empresas de transformación básica y microempresas de servicio que
pertenecen a unidades económicas unitarias o individuales, la política
fortalece el Microcrédito individual, sin embargo que aquellos beneficiarios
que recibieron un crédito mayor a 24,000 Bs. muestran un impacto en
variables de la unidad familiar, efecto que puede ser un resultado de
recursos generados dentro la unidad productiva o que los recursos del

139Bicciato, F. (2002). Microfinanzas en países pequeños de América Latina: Bolivia,

Ecuador y el Salvador. CEPAL.

pág. 90
crédito hayan sido utilizados en compras de activos, reparaciones de
vehículos o inversiones dentro de la vivienda, entre otros. Por otra parte,
al analizar la unidad productiva se puede concluir que posiblemente el crédito
logró aumentar la capacidad instalada de las unidades productivas pero que
no se traduce en las ventas ante el nivel de competencia existente140.

En el Segundo Periodo se cumple la política de Acceso a Recursos que

beneficia a micro y pequeños productores, la evidencia muestra que a través
del Fondo de Crédito Sindicado se mejoraron las capacidades técnicas de los
micro y pequeños productores en los rubros: textil – camélidos;
metalmecánica; madera; cacao; y cuero; en diferentes departamentos del
país de acuerdo a su vocación productiva. Se financiaron 5,7 millones de
dólares a micro y pequeñas unidades productivas exportadoras, en el marco
del Fideicomiso de Exportaciones y Provisión de Bienes al Estado
(FEPROBE)141.

Se cumple con el decreto 24000 que autoriza la organización y

funcionamiento de Fondos Privados, que cubren el nicho de mercado
emergente en el periodo que son las familias o unidades económicas, el
Microcrédito individual es un producto que permitió el fortalecimiento de
unidades económicas y el sistema financiero en Bolivia con la generación de
métodos prácticos para el acceso a crédito.

Dueñas establece que el Sistema Financiero opera como un mecanismo de

integración entre las personas u organizaciones que disponen de suficiente
capital y aquellas que necesitan y solicitan recursos monetarios para
desarrollar proyectos de inversión e impulsar la actividad económica, la
generación de empleo, fomento de potencialidades de factores económicos y

140Villarroel, P., & Hernani-Limarino, W. (2015). Evaluando en Impacto de Microcréditos en

Bolivia: Evidencia del Crédito Productivo Individual–Banco de Desarrollo Productivo. Revista
Latinoamericana de Desarrollo Económico, 233-282.
141 Ministerio de Desarrollo Productivo y Economía Plural. 2014. Plan Sectorial de

Desarrollo.Pág7

pág. 91
la optimización de los pequeños emprendimiento sen épocas de pandemia o
crecimiento económico, la teoría se contrasta con la evidencia obtenida en la
presente investigación.

4.5. Relacionar los determinantes de la Cartera de Microcrédito de

Grupo Solidario

Gráfica 7
Cartera de Microcrédito de Grupo Solidario en
Bolivia; 2005 – 2022
(expresado en Miles de Bolivianos)

Fuente: Asociación de Instituciones Financieras de Desarrollo FINRURAL

Elaboració: Propia
En el primer periodo de Economía de Plural I, según la Gráfica N.º 7; la
tendencia de la Cartera de Microcrédito de Grupo Solidario es fluctuante con
quiebres en 2008 en promedio la Cartera de Microcrédito de Grupo Solidario
es de 93917,4 Miles de Bolivianos, con un mínimo de 8832 Miles de
Bolivianos reducidas en 2005 y un máximo de 221294 Miles de Bolivianos en
2011, respecto a la tasa de crecimiento tiene un comportamiento volátil con

pág. 92
variaciones significativas entre los años 2007 - 2010 y una tasa de
decrecimiento interanual del -4%.

El registro mínimo es el 2009 en Economía Plural II mediante la

determinación adoptada por algunas entidades financieras respecto a la
aceptación de amortizaciones “parciales” de algunos miembros del grupo
solidario. En algunas instituciones rurales se comienzan a aceptar pagos de
algunos miembros del grupo, situación que trae problemas en la entidad
financiera142.

En la gestión 2007, la evolución de la Cartera de Microcrédito de Grupo

Solidario muestra una curva de crecimiento mucho más pronunciada en
comparación con gestiones pasadas, resultado del incremento de la
demanda de créditos, misma que se origina en el ciclo positivo de la actividad
de los distintos sectores económicos en el país143.

En el segundo periodo de Economía de Plural II, según la Gráfica N.º 7; la

tendencia de la Cartera de Microcrédito de Grupo Solidario es decreciente
constante en promedio la Cartera de Microcrédito de Grupo Solidario es de
465,2 Miles de Bolivianos, con un mínimo de 0 Miles de Bolivianos reducidas
en 2019, 2020, 2021 y 2022 y un máximo de 2634 Miles de Bolivianos en
2012, respecto a la tasa de crecimiento tiene un comportamiento constante
con variaciones significativas entre los años 2016 - 2019 y una tasa de
decrecimiento interanual del 39%.

El 2019 en Economía Plural se refleja el limitado mercado de este tipo de

Cartera de Microcrédito de Grupo Solidario en las áreas rurales y sus
problemas para ajustarse al crecimiento de la clientela, el mal desempeño de
la cartera de Microcréditos de grupo solidario en tiempos de recesión, el

142 CEPAL - SERIE Financiamiento del desarrollo N° 145. Microfinanzas en Bolivia: aportes y
perspectivas. Jorge MacLean
143 Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero. Memoria 2007

pág. 93
contrato de seguro implícito entre los miembros del grupo es incapaz de
hacerle frente ante un riesgo sistémico144

El año 2012 se introdujo mejoras a la normativa de incentivo al crédito

productivo, entre ellas, el Reglamento de Operaciones de Crédito de
Vivienda sin Garantía Hipotecaria Debidamente Garantizadas. Esta
normativa rescata el concepto de vivienda productiva y permite a prestatarios
del sector microfinanciera vincular su actividad con la mejora de su
vivienda145.

Gráfica 8
Comparación de la Cartera de Microcrédito de Grupo
Solidario en Bolivia; 2005 – 2022
(expresado en porcentaje)

Fuente: Asociación de Instituciones Financieras de Desarrollo FINRURAL

Elaboració: Propia

144 Jorge Rodríguez Meza, Claudio González Vega y Rodolfo Quirós Rodríguez. La
Tecnología de Crédito Rural de FADES en Bolivia. Octubre, 2003.p. 15.
145 Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero. Memoria 2012.

pág. 94
Comparando ambos periodos de estudio de acuerdo la Gráfica Nº 8 la
Cartera de Microcrédito de Grupo Solidario en promedio en el primer periodo
es 93917.4 Miles de Bolivianos y en el segundo periodo en promedio es de
465.2 Miles de Bolivianos, con un acumulado 657422 de Miles de Bolivianos
en Economía de Plural I, en Economía Plural II un acumulado de 5117.698
Miles de Bolivianos la Cartera de Microcrédito de grupo Solidario crece
0.01% y una Tasa de Crecimiento Interanual de -25% en el periodo de
investigación.

En el primer periodo la política de Apoyo al Empleo no se cumple de forma

parcial dado que su objetivo era fortalecer el empleo formal y asegurado, las
organizaciones de trabajadores se debilitaron como consecuencia de la
aplicación de normas neoliberales, cuyo impacto directo se sintió en el
Ministerio de Trabajo que redujo su capacidad de interlocución en la defensa
de los derechos de los trabajadores.

Como resultado para el segundo periodo la caída se hace evidente, el

escenario del primer periodo no crea bases sólidas respecto al cumplimiento
de los objetivos y estructura de los grupos que en su mayoría responden a
grupos por afinidad en base a relaciones de cercanía o parentesco.

Para el segundo periodo no se cumple con la política de soberanía

comunitaria financiera dado que caída no aporta al objetivo de la política,
creando brechas en cuanto al acceso de crédito de grupo solidario.

No se cumple con la teoría propuesta por Pablo Forni, Mariana Nardone146,

que establece la importancia del capital social representado en las relaciones
de los grupos focales a los que se destina el Servicio Financiero de
Microcrédito de Grupo Solidario, se evidencia el incumplimiento de la teoría

146
Forni, P., & Nardone, M. (2005). Grupos solidarios de microcrédito y redes sociales: sus
implicancias en la generación de capital social en barrios del Gran Buenos Aires. Redes.
Revista hispana para el análisis de redes sociales

pág. 95
ante la contrastación de los datos, la caída abrupta representa un quiebre en
las relaciones pre establecidas en los grupos al inicio del crédito.

pág. 96
 CAPITULO V

MARCO PRÁCTICO

pág. 97
 CAPITULO V

5. MARCO PRÁCTICO
El método de los mínimos cuadrados ordinarios (MCO) es el método de
estimación más habitual cuando se realiza el ajuste de un modelo de
regresión lineal en los parámetros, aunque no es el único. Se debe minimizar
el error, cuantificado como la diferencia entre el valor real de la observación y
el valor previsto para ella. A esta diferencia se le llama residuo, y por tanto se
minimiza la suma de cuadrados de los residuos con el objeto de estimar los
parámetros del modelo147.

Variables Utilizadas en el modelo responden a las variables de estudio de la

presente investigación:

- Logaritmo natural de la Cartera Bruta de Microcréditos (lnCBM).

- Cartera en Mora de Microcrédito en porcentaje (CMM).
- Tasa de Interés de Microcrédito (TIM).
- Logaritmo natural de la Cartera de Microcrédito Individual (lnCMI).
- Logaritmo natural de la Cartera de Microcrédito de Grupo Solidario
(lnCMGS).
- Logaritmo natural del Salario Medio Nominal del Sector Privado por
Grupo Ocupacional (lnSMNSP).
- Logaritmo natural del Salario Mínimo Nacional (lnSMN).
- Logaritmo del PIB Nominal (lnPIB).

La ecuación a estimar es:

147
Chirivella González, V. (2015). Hipótesis en el modelo de regresión lineal por Mínimos
Cuadrados Ordinarios.

pág. 98
El resultado de un modelo Mínimos Cuadrados Ordinarios (MCO) implica
encontrar los valores de los coeficientes que minimizan la suma de los
cuadrados de las diferencias.

5.1. 1ra estimación

Tabla 3
Primera estimación del modelo
Source SS df MS Number of obs = 18
F(7, 10) = 480.47
Model 11.8828283 7 1.6975469 Prob > F = 0.0000
Residual .035331116 10 .003533112 R-squared = 0.9970
Adj R-squared = 0.9950
Total 11.9181594 17 .701068199 Root MSE = .05944

lnCBM Coef. Std. Err. t P>|t| [95% Conf. Interval]

CMM -.0191445 .0288473 -0.66 0.522 -.0834204 .0451314

TIM .0105864 .0167953 0.63 0.543 -.026836 .0480087
lnCMI .3268468 .0826045 3.96 0.003 .1427925 .5109011
lnCMGS -.0145097 .0153854 -0.94 0.368 -.0487906 .0197712
lnSMNSP .4462405 .8908026 0.50 0.627 -1.538591 2.431072
lnSMN .4324589 .3254273 1.33 0.213 -.2926383 1.157556
lnPIB .6793462 .3865723 1.76 0.109 -.1819906 1.540683
_cons -7.103861 5.819697 -1.22 0.250 -20.07095 5.863231

Se observa que todas las variables no son significativas a excepción de

lnCMI, por lo que los coeficientes estimados son muy ineficientes, esto
podría deberse al alta multicolinealidad de las variables explicativas, por lo
que se realizará dicho test correspondiente.

Test de Multicolinealidad

• Test VIF

Es una prueba estadística que establece que si el Factor Inflación de

Variable (VIF) es mayor a 10 indica que el modelo tiene el problema de la
multicolinealidad, y si el VIF es menor a 10 indica que el modelo no sufre de
multicolinealidad.

pág. 99
 Tabla 4
Test de Factor de Inflación de Variante
Variable VIF 1/VIF

lnSMNSP 312.90 0.003196

lnSMN 182.43 0.005482
lnPIB 135.02 0.007406
lnCMGS 21.37 0.046792
TIM 15.30 0.065339
CMM 6.59 0.151760
lnCMI 5.64 0.177192

Mean VIF 97.04

Se observa que el VIF de la variable lnSMNSP es demasiado elevada,

indicando que dicha variable tiene alta correlación con las demás por lo que
se decide eliminar la variable para cumplir con los criterios de la
investigación, respondiendo a la metodología de estudio.

5.2. 2da estimación

Tabla 5
Segunda estimación del modelo
Source SS df MS Number of obs = 18
F(6, 11) = 601.46
Model 11.8819417 6 1.98032361 Prob > F = 0.0000
Residual .036217725 11 .00329252 R-squared = 0.9970
Adj R-squared = 0.9953
Total 11.9181594 17 .701068199 Root MSE = .05738

lnCBM Coef. Std. Err. t P>|t| [95% Conf. Interval]

CMM -.0135536 .0256792 -0.53 0.608 -.0700731 .0429659

TIM .0050928 .0122801 0.41 0.686 -.0219355 .0321212
lnCMI .3317255 .0791862 4.19 0.002 .1574378 .5060132
lnCMGS -.0202622 .0098847 -2.05 0.065 -.0420182 .0014938
lnSMN .5242678 .2595955 2.02 0.068 -.0470981 1.095634
lnPIB .7592104 .3399641 2.23 0.047 .0109546 1.507466
_cons -5.533869 4.733809 -1.17 0.267 -15.95291 4.885175

pág. 100
El modelo presenta alguna mejora, pero no es suficiente, por lo que
nuevamente se realiza el test de multicolinealidad

Test de Multicolinealidad

• Test VIF

Tabla 6
Test de Factor de Inflación de Variante
Variable VIF 1/VIF

lnSMN 124.57 0.008028

lnPIB 112.05 0.008924
lnCMGS 9.47 0.105642
TIM 8.78 0.113898
CMM 5.60 0.178475
lnCMI 5.57 0.179689

Mean VIF 44.34

El VIF de cada variable presenta una baja, pero no suficiente como para que
el modelo sea eficiente. La variable lnSMN continua con un elevado VIF por
lo que también se decide eliminar del modelo.

5.3. 3ra Estimación

Tabla 7
Tercera estimación del modelo
Source SS df MS Number of obs = 18
F(5, 12) = 573.74
Model 11.8685128 5 2.37370255 Prob > F = 0.0000
Residual .049646623 12 .004137219 R-squared = 0.9958
Adj R-squared = 0.9941
Total 11.9181594 17 .701068199 Root MSE = .06432

lnCBM Coef. Std. Err. t P>|t| [95% Conf. Interval]

CMM .019791 .0220465 0.90 0.387 -.0282442 .0678263

TIM -.0093935 .011173 -0.84 0.417 -.0337375 .0149504
lnCMI .3085263 .0878256 3.51 0.004 .1171707 .4998818
lnCMGS -.0280213 .0102091 -2.74 0.018 -.050265 -.0057777
lnPIB 1.383118 .1590652 8.70 0.000 1.036545 1.729692
_cons -13.31536 3.0827 -4.32 0.001 -20.03199 -6.598734

pág. 101
El modelo continúa mejorando, pero algunas variables continúan siendo no
significativas, por lo que se aplican los test correspondientes,

Test de Multicolinealidad

• Test VIF

Tabla 8
Test de Multicolinealidad
Variable VIF 1/VIF

lnPIB 19.52 0.051224

lnCMGS 8.04 0.124442
TIM 5.78 0.172885
lnCMI 5.45 0.183552
CMM 3.29 0.304257

Mean VIF 8.42

Se observa una mejora considerable de la estimación tras la eliminación de

dos variables que eran altamente correlacionados con otras variables. Pero,
el VIF del lnPIB sigue por encima de 10, por lo que también se decide
eliminar.

5.4. 4ta Estimación

Tabla 9
Cuarta estimación del modelo
Source SS df MS Number of obs = 18
F(4, 13) = 103.62
Model 11.5557054 4 2.88892635 Prob > F = 0.0000
Residual .362453971 13 .027881075 R-squared = 0.9696
Adj R-squared = 0.9602
Total 11.9181594 17 .701068199 Root MSE = .16698

lnCBM Coef. Std. Err. t P>|t| [95% Conf. Interval]

CMM -.0885229 .0472212 -1.87 0.083 -.1905381 .0134922

TIM -.0529815 .0259218 -2.04 0.062 -.1089823 .0030192
lnCMI .5515489 .2161405 2.55 0.024 .0846056 1.018492
lnCMGS -.0949725 .0174027 -5.46 0.000 -.1325687 -.0573762
_cons 12.75851 1.856311 6.87 0.000 8.74819 16.76882

pág. 102
El modelo presenta una mejora y posiblemente los coeficientes estimados
sean eficientes, para verificarlo se realiza los test de estabilidad,
multicolinealidad, heterocedasticidad y autocorrelación.

El R-cuadrado (R-squared) es la medida estadística que representa la

proporción de la varianza de la variable dependiente que es predecible a
partir de la variable independiente. El número cuanto más cercano sea al 1
indica que el modelo tiene un mejor ajuste.

El Modelo presenta un R-cuadrado de 0.9696 indicando que tiene un muy

buen ajuste.

• Test de Multicolinealidad

Test VIF

Tabla 10
Test de Factor de Inflación de Variante
Variable VIF 1/VIF

lnCMI 4.90 0.204235

TIM 4.62 0.216455
lnCMGS 3.46 0.288606
CMM 2.24 0.446939

Mean VIF 3.80

El modelo estimado ya no presenta el problema de multicolinealidad.

• Test de Normalidad de los residuos

Test de Shapiro – Wilk

Es una prueba estadística utilizada para evaluar si una muestra de datos

sigue una distribución normal. Donde la Hipótesis Nula establece que los
residuos siguen una distribución normal y la Hipótesis Alternativa indica que
los residuos no siguen una distribución normal.

pág. 103
 Tabla 11
Test de Shapiro – Wilk

Shapiro-Wilk W test for normal data

Variable Obs W V z Prob>z

errores 18 0.97427 0.566 -1.141 0.87301

Se observa que el P valor de la prueba z es de 0.87301 por lo que no se

rechaza la Hipótesis Nula.

• Densidad Estimada de Kernel

Es una herramienta que se utiliza para analizar la distribución de los errores

en un modelo estadístico, proporcionando una representación visual de la
variabilidad en las predicciones del modelo.

Gráfica 9
Densidad Estimada de Kernel

Kernel density estimate

3
2
Density
1
0

-.4 -.2 0 .2 .4
Residuals

Kernel density estimate

Normal density
kernel = epanechnikov, bandwidth = 0.0678

pág. 104
En la gráfica se observa que la distribución estimada de los errores es muy
similar a la distribución normal, dando a entender que el modelo tiene
estabilidad.

Test de Heterocedasticidad

• Test Gráfica

Gráfica 10
Test de Heterocedasticidad
.4
.2
Residuals
0
-.2
-.4

1 2 3 4 5 6
CMM

En la gráfica anterior se puede observar que la dispersión de puntos no tiene

una relación positiva ni negativa, por lo que gráficamente el modelo no
presentaría heterocedasticidad.

• Test de Breusch – Pagan

Es una prueba estadística utilizada para evaluar la heterocedasticidad en un

modelo de regresión. La Hipótesis Nula establece que el modelo es
homocedástico y la Hipótesis Alternativa indica la existencia de
heterocedasticidad.

pág. 105
 Tabla 12
Test de Breusch – Pagan

Breusch-Pagan / Cook-Weisberg test for heteroskedasticity

Ho: Constant variance
Variables: fitted values of lnCBM

chi2(1) = 0.04
Prob > chi2 = 0.8365

Se observa que el P valor del test chi2 es de 0.8365 por lo que no se

rechaza la Hipótesis Nula.

• Test de White

Es una prueba estadística donde plantea la Hipótesis Nula establece que el

modelo es homocedástico y la Hipótesis Alternativa indica la existencia de
heterocedasticidad.

Tabla 13
Test de White

White's test for Ho: homoskedasticity

against Ha: unrestricted heteroskedasticity

chi2(14) = 17.61
Prob > chi2 = 0.2254

Cameron & Trivedi's decomposition of IM-test

Source chi2 df p

Heteroskedasticity 17.61 14 0.2254

Skewness 8.05 4 0.0897
Kurtosis 0.02 1 0.8894

Total 25.68 19 0.1395

Se observa que el P valor del test chi2 es de 0.2254 por lo que no se

rechaza la Hipótesis Nula.

pág. 106
Test de Autocorrelación

• Test Gráfica

Gráfica 11
Test de Autocorrelación
.4
.2
Residuals
0
-.2
-.4

-.4 -.2 0 .2 .4
Residuals, L

La gráfica de dispersión entre los errores y el rezago de los errores

aparentemente tiene una relación positiva, por lo que se debe confirmar con
otras pruebas.

• Test de Durbin – Watson

La estadística de Durbin-Watson tiene valores que van de 0 a 4. Un valor de

Durbin-Watson cercano a 2 indica que no hay autocorrelación de primer
orden en los residuos. Valores significativamente menores que 2 sugieren
autocorrelación positiva, mientras que valores significativamente mayores
que 2 sugieren autocorrelación negativa.

Este test analiza solamente si existe autocorrelación de primer orden. La

Hipótesis Nula Establece que los errores no siguen un proceso

pág. 107
autorregresivo de primer orden y la Hipótesis Alternativa indica que los
errores siguen un proceso autorregresivo.

Durbin-Watson d-statistic( 5, 18) = 1.176615

El estadístico del Test Durbin - Watson tiene un valor de 1.176615 en virtud

de lo cual se encuentra en una zona de indecisión, pero el estadístico se
encuentra próximo a 2 por lo que modelo podría no presentar
autocorrelación.

• Test de Durbin – Watson Alternativo

Tabla 14
Test de Durbin – Watson Alternativo
Durbin's alternative test for autocorrelation

lags(p) F df Prob > F

1 2.633 ( 1, 12 ) 0.1307
2 2.747 ( 2, 11 ) 0.1078
3 2.668 ( 3, 10 ) 0.1046

H0: no serial correlation

Para el primer rezago se observa que el P valor de la prueba F tiene un valor

de 0.1307 por lo que el modelo no presenta autocorrelación.

Para el segundo rezago el P valor de la prueba F es de 0.1078 por lo que el

modelo no presenta autocorrelación.

El P valor de la prueba F es de 0.1046 por lo que el modelo no presenta

autocorrelación en su tercer rezago.

• Test de Breusch – Godfrey

La Hipótesis Nula Establece que los errores no siguen un proceso

autorregresivo y la Hipótesis Alternativa indica que los errores siguen un
proceso autorregresivo.

pág. 108
 Tabla 15
Test de Breusch – Godfrey
Breusch-Godfrey LM test for autocorrelation

lags(p) F df Prob > F

1 3.238 ( 1, 12 ) 0.0971
2 2.998 ( 2, 11 ) 0.0914
3 2.667 ( 3, 10 ) 0.1047

H0: no serial correlation

Para el primer rezago se observa que el P valor de la prueba F tiene un valor

de 0.0971 por lo que el modelo no presenta autocorrelación.

Para el segundo rezago el P valor de la prueba F es de 0.0914 por lo que el

modelo no presenta autocorrelación.

El P valor de la prueba F es de 0.1047 por lo que el modelo no presenta

autocorrelación en su tercer rezago.

Luego de realizar los Test del Modelo para verificar que las estimaciones
cumplen con los supuestos que la regresión exige, se concluye que el
modelo si cumple con los supuestos y que los Betas estimados son
eficientes.

La ecuación estimada es:

Un incremento del 1% de la Cartera en Mora afecta negativamente a la

Cartera Bruta de Microcrédito haciéndola reducir en 0.088%.

Un incremento de 1% en la tasa de Interés de Microcrédito reducirá la

Cartera de Microcrédito en 0.052%. Por lo que se aprueba la hipótesis
planteada en la investigación.

pág. 109
Un incremento del 2% de la Cartera en Mora afecta negativamente a la
Cartera Bruta de Microcrédito haciéndola reducir en 0.1770458%.

Un incremento del 3% de la Cartera en Mora afecta negativamente a la

Cartera Bruta de Microcrédito haciéndola reducir en 0.2655687%.

Un incremento del 4% de la Cartera en Mora afecta negativamente a la

Cartera Bruta de Microcrédito haciéndola reducir en 0.3540916%.

Un incremento del 5% de la Cartera en Mora afecta negativamente a la

Cartera Bruta de Microcrédito haciéndola reducir en 0.4426145%.

pág. 110
 CAPITULO VI

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

pág. 111
 CAPITULO VI

6. CONCLUSIONES
6.1. CONCLUSIÓN GENERAL

A nivel nacional la existencia de instituciones especializadas en Microcréditos

con tecnologías, son una oportunidad para el cumplimiento de nuevos
sistemas de garantías que pueden ser aprovechados para llegar con
recursos financieros a la población rural, periurbana y urbana, micro y
pequeños emprendedores, que carece de garantías reales, logrando el
fortalecimiento de la economía a nivel nacional.

La existencia de Mora debilita al sector sin embargo su existencia es una

muestra de fallos dentro del sistema financiero, son fallos estructurales
dentro de la economía y de forma reciente problemas sanitarios a nivel
mundial, la existencia de externalidades no es atemporales a la categoría son
significativas y deben ser tomadas en cuenta.

6.2. CONCLUSIONES ESPECIFICAS

Conclusión Especifica 1

El Mercado de Microcréditos tiene un comportamiento positivo que refleja el

nivel de crecimiento de los acreedores de este servicio financiero, su
tendencia muestra la inyección de capital que llega de forma directa a las
unidades económicas.

Conclusión Especifica 2

La Mora en el Mercado de Microcréditos es positiva a lo largo del periodo

analizado, sin embargo, su efecto es negativo, dado que representa valores
en espera que son registrado como faltas de pago, la Mora representa fallos
en los criterios de dotación y medios de cobro, las características de la
población están asociadas a la Mora.

pág. 112
Conclusión Especifica 3

La Cartera de Microcréditos Individual tiene un comportamiento positivo dado

que las unidades economías individuales acceden a crédito por las
características del producto, sin embargo, la vulnerabilidad del producto esta
en el acceso rápido y la falta de garantías reales.

Conclusión Especifica 4

La cartera de Microcréditos de Grupo Solidario presenta un decrecimiento

considerable llegando casi a su nulidad, el esquema del Microcrédito no
contempla externalidades asociados a fallos dentro de los grupos solidarios
que disminuyen la dotación del producto y la cantidad asignada.

6.3. RECOMENDACIONES

Recomendación al objetivo específico 1

Se recomienda potenciar los criterios de garantía en el acceso a Microcrédito

para incrementar la certera bruta e inyectar dinero a la economía de negocios
locales y Microcréditos, favoreciendo al sector e incrementando los
resultados positivos del acceso a Microcrédito, así como la calificación de los
agentes económicos.

Recomendación al objetivo específico 2

Lo Mora debe ser tender a la disminución, con planes de pago ajustados a

criterios homogéneos dentro de los grupos que integran la cartera de
Microcréditos, la Mora responde a fallos en el análisis de la asignación de
montos y la irresponsabilidad de los usuarios por lo que el acompañamiento
técnico es una alternativa para el uso de los recursos.

Recomendación al objetivo específico 3

La cartera de Microcréditos Individual potencia a los agentes económicos en

la búsqueda de alternativas de crecimiento económico e independencia

pág. 113
financiera, se recomienda crear mayores medios de difusión para llegar a
toda la población a nivel urbano y rural.

Recomendación al objetivo específico 4

La cartera de grupo solidario debe ser reestructurada, la formación de grupos

por afinidad o con grados de parentesco promueve la cohesión de los
mismos afectando el pago, se debe tener un criterio técnico de selección
respecto a áreas de acción de los mismos y la relación legal establecida.

pág. 114
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2023, de
https://www.asfi.gob.bo/images/ASFI/DOCS/SALA_DE_PRENSA/Notas_
de_prensa/2022/TERMOMETRO_FINANCIERO-ABR2022.pdf
2. Autoridad del Servicio Financiero. Estudios económicos 2021. Extraído
de
https://www.asfi.gob.bo/images/INT_FINANCIERA/DOCS/Publicaciones/
Estudios/Estudiogqs_interFinan_Bolivia.pdf
3. Instituto Nacional de Estadística. Aspectos Geográficos de Bolivia
extraído de https://www.ine.gob.bo/index.php/bolivia/aspectos-
geograficos
4. Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero extraído de
https://www.asfi.gob.bo/educacionfinanciera/Tipos_de_Credito.html#:~:te
xt=Microcr%C3%A9dito%3A,ingresos%20generados%20por%20dichas%
20actividades
5. Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero extraído del 23 de
febrero de 2023

pág. 119
 https://www.asfi.gob.bo/images/ASFI/DOCS/SALA_DE_PRENSA/Notas_
de_prensa/2022/SEPARATA_EL_ALTO_2022.pdf
6. Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero extraído de 11/12/2022
a Hrs. 15:00 https://www.asfi.gob.bo/index.php/asfi/acerca-de-
nosotros/objetivos-institucionales.html
7. Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero extraído del 23 de
febrero de 2023
https://www.asfi.gob.bo/images/ASFI/DOCS/SALA_DE_PRENSA/Notas_
de_prensa/2022/SEPARATA_BOLIVIA_2022.pdf

pág. 120
ANEXOS

pág. 121
 ANEXOS
Anexo 1 Planilla de consistencia metodológica

PLANILLA DE CONSISTENCIA METODOLÓGICA

1. TÍTULO DE La Mora en el Mercado de Microcréditos de Bolivia;
INVESTIGACIÓN periodo 2005 – 2022
2. TEMA DE
El Mercado de Microcréditos
INVESTIGACIÓN
3. OBJETO DE La incidencia de la Mora en el Mercado de
INVESTIGACIÓN Microcréditos de Bolivia; 2005 – 2022
4. PREGUNTA DE ¿Incide la Mora en el Mercado de Microcréditos de
INVESTIGACIÓN Bolivia?
5. PROBLEMA DE
INVESTIGACIÓN 6. OBJETIVO GENERAL 7. HIPÓTESIS
El crecimiento de la Mora
El crecimiento de la Demostrar la incidencia de
incide negativamente en el
Mora en el Mercado la Mora en el Mercado de
Mercado de Microcréditos
de Microcréditos. Microcréditos.
de Bolivia.
8. CATEGORÍAS 9. VARIABLES 10. OBJETIVOS
ECONÓMICAS ECONÓMICAS ESPECIFICOS
O.E.1.1. Evaluar el
V.E. 1.2. Cartera en Mora comportamiento de la
C.E. 1. Mora
de Microcréditos Anual. Cartera en Mora de
Microcréditos Anual.
O.E.1.2. Cuantificar el
V.E. 2.1. Cartera de
crecimiento de la Cartera
Microcréditos.
Microcréditos.
O.E.2. 1. Identificar la
V.E. 2.2. Cartera de incidencia de la Cartera de
C.E. 2. Mercado
Microcrédito Individual. Microcrédito Individual en el
de Microcréditos
Mercado de Microcréditos.
O.E.2.2. Relacionar los
V.E. 2.2. Cartera de
determinantes de la Cartera
Microcrédito de Grupo
de Microcrédito de Grupo
Solidario.
Solidario.

pág. 122
 Anexo 2 Planilla de consistencia teórica de la teoría de la Mora

PLANILLA TEORICA
TEORÍA DE LA MORA
Montesano Juan En lo referido a la forma de constitución en Mora, la
Pablo doctrina está de acuerdo en que la misma se produce o
bien mediante interpelación o bien por el mero
transcurso del tiempo (Mora automática) la doctrina está
de acuerdo en que la Mora es automática en los casos
de plazo expresamente determinado cierto. Pero,
difieren las interpretaciones en los casos de plazo
incierto: para algunos autores (Borda), como la ley no lo
distingue, también en este caso la Mora será
automática; para otro sector (Llambías) habrá que
interpelar, ya que no se puede saber de antemano
cuándo se producirá y no necesariamente el deudor
tendrá conocimiento que el acontecimiento se produjo; y
para otra postura, bastaría con una mera notificación al
deudor en el sentido que el hecho aconteció.

Montesano, J. P. (2012). Mora del deudor.

Carlos Cárdenas Las obligaciones con prestación de no hacer son

Quirós aquellas que imponen al deudor el deber de no realizar
algo. Importan, pues, una abstención, una inactividad,
de parte del sujeto pasivo de la relación obligatoria
constituyen la categoría de las denominadas
"obligaciones negativas".

Solar, D. A. (1897, January). Mora en Bolivia.

In Anales de la Universidad de Chile (pp. ág-133).

pág. 123
Oscar Díaz El riesgo crediticio es probablemente el más importante
Quevedo que debe gestionar una entidad bancaria. En las fases
expansivas se registra un mayor ritmo de crecimiento
del crédito con bajos niveles de incumplimiento. Sin
embargo, en las fases recesivas, los agentes
económicos experimentan dificultades en el pago de sus
deudas con un eventual incremento de la cartera en
Mora, que obliga a las entidades financieras a realizar
mayores previsiones por cartera lo cual reduce la
expansión del crédito y probablemente el ritmo de
crecimiento económico.

Quevedo, O. A. D. (2009). Determinantes de la ratio

de morosidad en el sistema financiero boliviano (No.
2009/01). Banco Central de Bolivia.

Luis Carlos Jemio El riesgo crediticio es probablemente el más importante

M que debe gestionar una entidad bancaria en las fases
expansivas se registra un mayor ritmo de crecimiento
del crédito con bajos niveles de incumplimiento. Sin
embargo, en las fases recesivas, los agentes
económicos experimentan dificultades en el pago de sus
deudas con un eventual incremento de la cartera en
Mora, que obliga a las entidades financieras a realizar
mayores previsiones por cartera lo cual reduce la
expansión del crédito y probablemente el ritmo de
crecimiento económico.
Jemio, L. C. (2000). Crunch de crédito en el sistema
financiero boliviano. Manuscrito no publicado,
Corporación Andina de Fomento (CAF), La Paz.

pág. 124
 Anexo 3 Planilla de consistencia teórica de la teoría del
Microcrédito

PLANILLA TEORICA
TEORÍA DEL MICROCRÉDITO
Muhammas Yunus Plantea dotar de acceso a sistemas de producción,
mediante la entrega de Microcréditos, dirigidos a
personas que viven en situación de pobreza y que
no cuentan con garantías necesarias para asumir
estas obligaciones, dentro de la lógica en la que se
desenvuelve el sistema financiero tradicional.

Yunus, M., Jolis, A., Morshed, L., & Mosquera, A.

S. (2006). El banquero de los pobres: los
Microcréditos y la batalla contra la pobreza en el
mundo.
Claudio González- El avance de las microfinanzas representa una
Vega dimensión importante en el proceso de desarrollo
financiero de cualquier país de ingresos bajos e
Marcelo Villafani-
instituciones incompletas, las microfinanzas son una
Ibarnegaray
manera de completar este proceso, que no sólo
agrega facetas de gran valor social, sino que
también fortalece el progreso del resto del sistema
financiero.

Las contribuciones de las microfinanzas bolivianas

al desarrollo financiero han sido excepcionales e l
propósito del artículo, al examinar estas
contribuciones, es extraer lecciones para otros
países latinoamericanos, donde las microfinanzas
están logrando un auge creciente y donde pueden

pág. 125
 llegar a tener un papel semejante.

González-Vega, C., & Villafani-Ibarnegaray, M.

(2007). Las microfinanzas en la profundización
del sistema financiero. El caso de Bolivia. El
trimestre económico, 74(293), 5-65.

Maricruz Lacalle Los Microcréditos nacen para solucionar el problema

Calderón de la falta de financiación con el que se enfrentan la
gran mayoría de los pobres y de las microempresas
del sector informal de las sociedades del tercer
mundo. Las principales características de los
Microcréditos provienen de su propio nombre y son
las siguientes:

• La reducida cuantía de los préstamos. Se trata de

pequeñísimas cantidades de dinero. Varios cientos
de dólares.

• Se conceden a muy corto plazo, normalmente por

un periodo de un año o inferior a un año.

Calderón, M. C. L. (2001). Los Microcréditos: un

nuevo instrumento de financiación para luchar
contra la pobreza. Revista de economía
mundial, 5.

pág. 126
 Anexo 4 Planilla de consistencia teórica de la teoría del
sistema financiero
PLANILLA TEORICA

TEORÍA DEL SISTEMA FINANCIERO

Dueñas, R. En la economía existe un doble flujo de recursos: las
familias transfieren fondos al sistema financiero y éste a
su vez ofrece financiación a las economías domésticas.
El Sistema Financiero opera como un intermediario entre
las personas u organizaciones que disponen de
suficiente capital y aquellas que necesitan y solicitan
recursos monetarios para desarrollar proyectos de
inversión e impulsar la actividad económica. La tasa de
interés que pagan las Unidades Deficitarias por los
préstamos otorgados por las entidades financieras, son
superiores a las tasas de interés que éstas reconocen a
los ahorradores. Es decir, que el sistema financiero
obtiene una ganancia apreciable por el solo hecho de
actuar como intermediario, puesto que su negocio
consiste en captar dinero a bajas tasas de interés y
prestar ese mismo dinero a tasas de interés mayores
(esta diferencia en tasas de captación y tasas de
colocación se conoce como Margen de Intermediación).

Dueñas, R. (2008). Introducción al sistema financiero

y bancario. Bogotá: Institución Universitaria
Politécnico Gran colombiano.

Pablo Forni, El capital social es un recurso que surge de las

Mariana Nardone relaciones sociales, gracias a las cuales los actores se
aseguran beneficios en virtud de la pertenencia a redes u
otras estructuras sociales. Por tanto, diferencias en la

pág. 127
 estructura de las redes resulta en distintos tipos de
capital social. Aquí se analizan los grupos solidarios de
Microcrédito.

Forni, P., & Nardone, M. (2005). Grupos solidarios de

Microcrédito y redes sociales: sus implicancias en la
generación de capital social en barrios del Gran
Buenos Aires. Redes. Revista hispana para el
análisis de redes sociales, 9.

Anexo 5 Planilla de consistencia teórica de la teoría clásica

PLANILLA TEORICA
TEORÍA CLÁSICA
Adam Smith El trabajo anual de un país es aquel fondo que en principio
proporciona todas las cosas necesarias y convenientes
para la vida y que anualmente consume el país; y estas
cosas son siempre o el producto inmediato de este
trabajo, o compradas a otros países con este producto,
por lo que no hace del trabajo el único factor de
producción, pero remarca su importancia desde el inicio
de la labor, que lo distingue de entrada de los fisiócratas y
de los mercantilistas
Smith, A., Quintana, E. F., & Blas, L. P.
(1996). Investigación de la naturaleza y causas de la
riqueza de las naciones.
Karl Marx Una de las características de las mercancías esta
asociada al fetichismo de la mercancía, a primera vista
parece como si las mercancías fuesen objetos evidentes y
triviales
Marx, K. (2011). El capital: Tomo 2

pág. 128
 Anexo 6 Planilla de consistencia teórica de la teoría neoclásica

PLANILLA TEORICA

TEORÍA NEOCLÁSICA

Raúl Prebisch cualquiera sea la productividad, la fuerza de trabajo de

igual calificación tendrá la misma remuneración. Para
que esto se cumpla es especial la competencia, tanto
entre los empresarios que emplean fuerza de trabajo
como entre los integrantes de esta última en su afán de
conseguir empleo
Prebisch, R. (1979). Las teorías neoclásicas del
liberalismo económico. Revista de la CEPAL

Anexo 7 Planilla de consistencia de la normativa

PLANILLA NORMATIVA
PRIMER PERIODO
Constitución Política Delimita el apoyo al sector de forma directa, con el
del Estado acceso a crédito y la asistencia técnica, que es una
característica del Microcrédito, otorgado de forma
mayoritaria al trabajo por cuenta propia y comercio
minorista, por ende, se tiene de forma directa el apoyo
al sector, la constitución ampara y protege el
desarrollo del comercio minorista que debe estar
apoyado con asistencia técnica que contempla
diferentes aspectos: educación financiera, enseñanza
de la norma tributaria, apoyo en la estrategia de
mercado y otros.
Ley Nº 1488 Ley de Las actividades de intermediación financiera y de
Bancos y Entidades prestación de servicios auxiliares financieros se
Financieras encuentran sujetas al ámbito de aplicación de la Ley.

pág. 129
Ley Nº 1864 de Tiene por objeto otorgar mayores oportunidades a los
Propiedad y Crédito ciudadanos bolivianos para ampliar su condición de
Popular propietarios y potenciales inversores, con acceso
democratizado al crédito
Decreto Supremo Nª Autorizase la organización y funcionamiento de
24000 12 de mayo Fondos Financieros Privados (FFP), como entidades
de 1995 financieras no bancarias, cuyo objeto principal será la
canalización de recursos a pequeños y micro
prestatarios cuyas actividades se localicen tanto en
áreas urbanas como rurales.
SEGUNDO PERIODO
Ley Nª 393 Ley de La Ley tiene por objeto regular las actividades de
Servicios intermediación financiera y la prestación de los
Financieros servicios financieros, así como la organización y
funcionamiento de las entidades financieras y
prestadoras de servicios financieros; la protección del
consumidor financiero; y la participación del Estado
como rector del sistema financiero, velando por la
universalidad de los servicios financieros y orientando
su funcionamiento en apoyo de las políticas de
desarrollo económico y social del país.

Ley N°1455 Ley La presente Ley tiene por objeto establecer medidas
para proteger y en favor de las y los Trabajadores Gremiales por
garantizar las Cuenta Propia para promover y proteger sus
actividades derechos.
desarrolladas por
las y los
trabajadores
gremiales

pág. 130
 Anexo 8 Cartera Bruta de Microcrédito de Grupo Solidario en
Bolivia; 2005 – 2022
(En miles de Bolivianos)

CARTERA BRUTA DE
AÑO
MICROCREDITOS
2005 608,6
2006 748,9
2007 885,2
2008 1054,9
2009 1245,0
2010 1623,7
2011 2236,1
2012 2891,2
2013 3655,5
2014 4098,9
2015 4353,3
2016 4683,2
2017 5097,2
2018 5388,2
2019 5783,2
2020 6395,4
2021 7019,5
2022 7804,5
Fuente: Asociación de Instituciones Financieras de Desarrollo FINRURAL
Elaboració: Propia

pág. 131
 Anexo 9 Cartera en Mora del Microcrédito en Bolivia; 2005 – 2022

(En miles de bolivianos)

CARTERA EN MORA DE
AÑO
MICROCREDITO
2005 34.568,0
2006 38.394,0
2007 30.042,0
2008 25.101,0
2009 20.907,0
2010 22.136,0
2011 23.106,0
2012 28.930,0
2013 42.526,0
2014 62.709,0
2015 71.809,0
2016 88.700,0
2017 98.500,0
2018 110.200,0
2019 121.900,0
2020 133.600,0
2021 145.300,0
2022 157.000,0
Fuente: Asociación de Instituciones Financieras de Desarrollo FINRURAL
Elaboració: Propia

pág. 132
 Anexo 10 Cartera de Microcrédito individual en Bolivia; 2005 – 2022

(En miles de bolivianos)

CARTERA DE
AÑO MICROCREDITO
INDIVIDUAL
2005 499,1
2006 545,6
2007 601,9
2008 517
2009 700,7
2010 1002,7
2011 1487,5
2012 1041,3
2013 1305,7
2014 1443,1
2015 1593,1
2016 1158,3
2017 1246,5
2018 987,5
2019 1198,7
2020 1335,6
2021 1603,5
2022 1692,9
Fuente: Asociación de Instituciones Financieras de Desarrollo FINRURAL
Elaboració: Propia

pág. 133
 Anexo 11 Cartera de Microcrédito de grupo
solidario en Bolivia; 2005 – 2022

(En miles de bolivianos)

CARTERA DE
AÑO MICROCREDITO DE
GRUPO SOLIDARIO
2005 187.561,0
2006 202.589,0
2007 221.294,0
2008 9.112,0
2009 8.832,0
2010 14.985,0
2011 13.049,0
2012 2.634,0
2013 1.233,0
2014 696,0
2015 377,1
2016 63,0
2017 63,0
2018 51,6
2019 0,0
2020 0,0
2021 0,0
2022 0,0
Fuente: Asociación de Instituciones Financieras de Desarrollo FINRURAL
Elaboració: Propia

pág. 134