UNIVERSIDAD NACIONAL DE LA AMAZONIA
PERUANA
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y DE
NEGOCIOS
ESCUELA PROFESIONAL DE ECONOMÍA
OFERTA MONETARIA
INTEGRANTES
Jorge Montalván Gómez
María José Bardales Dávila
Elian Alfonso Ruiz Vásquez
DOCENTE
ECON. JAVIER DIAZ ZUMAETA, Dr.
CURSO
TEORÍA MONETARIA
IQUITOS, PERÚ
2024
INDICE
INTRODUCCIÓN .......................................................................................................... 3
1. OFERTA MONETARIA .......................................................................................... 4
1.1 Componentes participantes de la oferta monetaria ........................................ 4
1.2 Agregados monetarios .................................................................................. 4
2. EL MODELO DE LA OFERTA DE DINERO Y EL MULTIPLICADOR MONETARIO 5
2.1 Multiplicador monetario "𝑚" ........................................................................... 5
2.2 Proceso de creación del dinero ..................................................................... 6
3. POLTICA MONETARIA ......................................................................................... 6
3.1 Objetivos .................................................................................................... 7
3.2 La política monetaria y los tipos de cambio ................................................ 7
3.3 Mecanismos de la política monetaria. ......................................................... 8
4. MECANISMOS O POLITICAS DE CONTROL DEL BANCO CENTRAL DEL
PERU............................................................................................................................ 8
BIBLIOGRAFIA. .......................................................................................................... 10
INTRODUCCIÓN
La oferta monetaria es uno de los conceptos fundamentales en economía que
influye en prácticamente todos los aspectos de la actividad económica. En su
esencia, la oferta monetaria se refiere a la cantidad total de dinero que está
disponible en una economía en un momento dado. Este dinero circula en la
economía y sirve como medio de intercambio para facilitar transacciones
comerciales.
La oferta monetaria no se limita solo al efectivo en circulación, sino que también
incluye depósitos bancarios y otros activos financieros fácilmente convertibles en
efectivo. Esta definición amplia refleja la evolución del sistema financiero
moderno, donde el dinero existe no solo en forma física, como monedas y
billetes, sino también en forma electrónica, como saldos en cuentas bancarias.
La importancia de la oferta monetaria radica en su capacidad para influir en
variables económicas clave, como la inflación, el crecimiento económico y el
empleo. Los cambios en la oferta monetaria pueden tener efectos significativos
en la economía, ya que afectan la disponibilidad de dinero para prestar, gastar e
invertir. Por lo tanto, los responsables de formular políticas económicas, como
los bancos centrales, suelen prestar mucha atención a la oferta monetaria y
ajustar sus políticas para mantenerla en niveles que promuevan la estabilidad y
el crecimiento económico sostenible.
1. OFERTA MONETARIA
La oferta monetaria se refiere a la cantidad total de dinero que circula en una
economía en un momento determinado. Este dinero puede incluir efectivo en
manos del público, depósitos bancarios y otros instrumentos financieros líquidos
que pueden utilizarse como medio de intercambio. La oferta monetaria se
compone de diferentes agregados, como M1, M2, M3, etc., que varían en
términos de liquidez y de qué activos se incluyen. La oferta monetaria es un
factor importante en la determinación de variables económicas como la inflación,
el tipo de interés y el nivel de actividad económica
1.1 Componentes participantes de la oferta monetaria
Los elementos que participan en la oferta monetaria son los siguientes:
1. El banco central, la agencia del gobierno que vigila el sistema bancario y
que es responsable de la conducción de la política monetaria; en Estados
Unidos recibe el nombre de Sistema de la Reserva Federal.
2. Los bancos, son intermediarios financieros que aceptan depósitos de
individuos e instituciones y conceden préstamos: bancos comerciales,
asociaciones de ahorros y de préstamos, bancos de ahorros mutuos y
uniones de crédito.
3. Los depositantes, son individuos e instituciones que mantienen depósitos
en los bancos.
4. Los prestatarios, son individuos e instituciones que solicitan fondos en
préstamo a las instituciones de depósito e instituciones que emiten bonos
que son comprados por las instituciones de depósito. De los cuatro
participantes, es el banco central es el más importante.
1.2 Agregados monetarios
La oferta de dinero se mide a través de agregados monetarios, generalmente
clasificados como tipos de “M”. Van desde medidas limitadas a amplias de la
oferta monetaria. Los agregados monetarios son distintas medidas de la oferta
monetaria que se utilizan para analizar y comprender la cantidad de dinero en
una economía. Los agregados monetarios más comunes incluyen:
A. M1: activos que pueden utilizarse directamente para llevar a cabo el
motivo transacción del dinero; al M1 a veces se le llama “agregado
estrecho” porque es la definición más estrecha de la oferta monetaria.
incluye el efectivo en circulación (billetes y monedas) en manos del
público, los depósitos a la vista en bancos comerciales (cuentas
corrientes) y otros depósitos fácilmente convertibles en efectivo a corto
plazo.
B. M2: activos financieros que no se utilizan directamente como instrumento
de cambio, pero pueden convertirse en efectivo o en una cuenta corriente;
el M2 amplía M1 y agrega los depósitos a plazo (cuentas de ahorro,
cuentas de mercado monetario) y otros activos financieros que son menos
líquidos que los incluidos en M1, pero aún son fácilmente convertibles en
efectivo o utilizables para pagos.
C. M3: Este agregado amplía M2 e incluye activos financieros aún más
amplios, como depósitos a largo plazo y otros instrumentos financieros
menos líquidos. Como ejemplo, tenemos a las inversiones en letras del
tesoro, donde nosotros le prestamos al estado.
Es importante tener en cuenta que la composición y definición exacta de los
agregados monetarios pueden variar según el país y la autoridad monetaria que
los utilice. Además, algunos economistas también pueden crear medidas más
específicas según sus necesidades de análisis económico.
2. EL MODELO DE LA OFERTA DE DINERO
Y EL MULTIPLICADOR MONETARIO
El efecto multiplicador del dinero es un concepto fundamental en economía que
describe cómo un aumento inicial en la oferta monetaria puede tener un impacto
significativamente mayor en la economía debido a la creación de dinero por parte
de los bancos. Este proceso se conoce como banca de reserva fraccional, donde
los bancos deben mantener solo una fracción de sus depósitos en reserva y
pueden prestar el resto.
Mediante el uso de la fórmula del multiplicador monetario es posible visualizar la
cantidad que aumenta la oferta monetaria con relación a la base monetaria. Esta
es la siguiente:
𝑂𝑀 = 𝑚 𝑋 𝐵𝑀
𝑂𝑀 = la oferta monetaria.
𝑚 = el multiplicador monetario
𝑏 = la base monetaria.
2.1 Multiplicador monetario "𝒎"
El multiplicador monetario o multiplicador del dinero, es el proceso que permite
a los bancos multiplicar el dinero partiendo de una cantidad de dinero inicial.
Esto se debe a que los bancos únicamente están obligados a mantener en sus
reservas un nivel mínimo de dinero. Este mínimo se denomina el coeficiente de
caja y es determinado por cada banco central. Esto facilita la creación de dinero.
Es decir, permite que el crédito fluya
Fórmula del multiplicador monetario
La fórmula comúnmente utilizada para calcular el multiplicador monetario (m)
es la inversa del coeficiente de caja (c):
1
𝑚=
𝑐
2.2 Proceso de creación del dinero
El proceso de creación de dinero por parte de los bancos se puede explicar en
términos generales de la siguiente manera:
1. Reservas requeridas: Los bancos están obligados a mantener cierta
cantidad de reservas como respaldo para respaldar los depósitos que
reciben de sus clientes. Estas reservas pueden ser en forma de efectivo en
sus bóvedas o como depósitos en cuentas en el banco central.
2. Préstamos y creación de crédito: Cuando un banco recibe un depósito,
solo una fracción de ese depósito se mantiene como reserva requerida. El
resto del dinero se utiliza para otorgar préstamos y créditos a otros clientes.
Es decir, el banco toma el dinero de los depositantes y lo presta a otros
individuos o empresas.
3. Nuevo dinero en la economía: A medida que este proceso se repite a lo
largo del sistema bancario, se crea una cantidad significativa de nuevo
dinero. Este dinero recién creado no es efectivo físico, sino que existe como
depósitos en cuentas bancarias, que son utilizados por los prestatarios para
realizar pagos y transacciones.
Es importante destacar que este proceso de creación de dinero está limitado
por factores como las reservas requeridas por los bancos centrales, las
regulaciones financieras y la demanda de préstamos por parte de los
prestatarios calificados. Además, los bancos también pueden crear dinero a
través de otras actividades financieras, como la compra de bonos y otros
activos.
3. POLTICA MONETARIA
Es una rama de la política económica que se dedica a regular los elementos
monetarios con el fin de que se mantenga la estabilidad de los precios y así
promover el desarrollo económico. Esta responsabilidad recae en los bancos
centrales, quienes buscan influir en la economía para alcanzar sus metas, como
el control de la inflación y el estímulo del crecimiento económico. La política
monetaria tiene dos enfoques principales, la primera expansiva, que se aplica
para aumentar la cantidad de dinero en circulación y aumentar la inversión;
segundo contractiva, que se aplica para reducir la cantidad de dinero y controlar
la inflación.
Los bancos centrales implementan su política monetaria mediante la
manipulación de la cantidad de dinero en circulación, generalmente a través de
transacciones de compra y venta de valores e mercados abiertos. Estas
transacciones afectan a corto plazo las tasas de interés las cuales a su vez
impactan de manera significativa las tasas de interés a largo plazo en la actividad
económica. Si los bancos centrales disminuyen las tasas de intereses la política
monetaria de flexibiliza, mientras que, si las aumenta, la política monetaria de
vuelve más estricta
3.1 Objetivos
Para que los países puedan controlar sus objetivos macroeconómicos y
mantener estabilizada su económica sus principales objetivos son:
Controlar la inflación: Para ellos se utilizarán políticas expansivas y
contractivas. Si la inflación es alta se utilizará políticas contractivas y si
es baja políticas expansivas.
Disminuir el desempleo: Se busca que haya menor porcentaje en la tasa
de desempleo.
Crecimiento económico: Conseguir que la economía del país crezca
para asegurar el bienestar y el empleo.
Balanza de pagos: Supervisar que las importaciones del país no superen
significativamente a las exportaciones, ya que esto podría ocasionar un
aumento descontrolado de la deuda y un descenso del crecimiento
económico.
3.2 La política monetaria y los tipos de cambio
La política monetaria de una nación está estrechamente vinculada a su régimen
cambiario. Las tasas de interés de un país influyen en el valor de su moneda;
así, en que, a ellos con un tipo de cambio fijo, la capacidad de manejar la política
monetaria es más limitada en comparación con aquellos que tienen un tipo de
cambio flexible. Un régimen de tipo de cambio totalmente flexible se alinea bien
con un régimen de metas de inflación efectivo.
3.3 Mecanismos de la política monetaria.
Se puede distinguir dos tipos de mecanismos:
Política monetaria convencional: Es cuando se utilizamos mecanismos
tradicionales como los tipos de interés oficiales y la previsión de liquidez.
Política monetaria no tradicional: Con esto, el objetivo es inyectar o drenar
liquidez a la economía mediante mecanismos más agresivos, cuando lo
tradicional no da funciona
4. MECANISMOS O POLITICAS DE
CONTROL DEL BANCO CENTRAL DEL
PERU.
4.1 Política Expansiva (ortodoxa):
Es una estrategia utilizada por los bancos centrales para estimular la
economía y fomentar el crecimiento. En el caso del Banco Central de
Reserva del Perú (BCRP), esta política se ha aplicado en diversas
ocasiones para enfrentar situaciones económicas específicas.
4.1.1 Reducción de la Tasa de Interés de referencia. En una política
monetaria expansiva, el banco central reduce las tasas de
interés. Esto tiene como objetivo incentivar el gasto y la
inversión. Ejemplo: Supongamos que el Banco Central de
Reserva del Perú (BCRP) disminuye la tasa de interés de
referencia. Como resultado, las personas y las empresas
pueden acceder a préstamos más baratos. Esto estimula el
consumo y la inversión, impulsando la economía.
4.1.2 Reducción del Encaje Bancario. El encaje bancario se refiere a
la cantidad de reservas que los bancos deben mantener en el
banco central. En una política expansiva, el banco central reduce
este coeficiente. Ejemplo: Si el BCRP reduce el encaje, los
bancos pueden prestar más dinero a sus clientes. Esto aumenta
la oferta de dinero en la economía y estimula el crecimiento.
4.1.3 Compra de Deuda Pública (Operaciones en el Mercado
Abierto): El banco central puede llevar a cabo operaciones en
el mercado abierto, como la compra de bonos del gobierno. Al
adquirir estos bonos, inyecta dinero en la economía. Ejemplo:
El BCRP compra bonos del gobierno peruano en el mercado
secundario. Esto aumenta la liquidez en el sistema financiero y
estimula el gasto y la inversión.
En resumen, la política monetaria expansiva busca impulsar la economía
mediante la reducción de tasas de interés, la flexibilización del encaje bancario
y la compra de deuda pública. Estas medidas aumentan la liquidez y fomentan
la actividad económica.
4.2 Política Restrictiva (Heterodoxa):
Es una estrategia utilizada por los bancos centrales para reducir la
inflación y mantener la estabilidad de precios. Se aplica cuando hay un
exceso de dinero en circulación o cuando la economía está
experimentando un crecimiento desmedido.
4.2.1 Aumento de la Tasa de Interés. En una política monetaria
restrictiva, el banco central aumenta las tasas de interés. Esto
hace que pedir préstamos sea más costoso, lo que desalienta el
gasto y la inversión. Ejemplo: Supongamos que el Banco Central
de Reserva del Perú (BCRP) decide aumentar la tasa de interés
de referencia. Como resultado, las personas y las empresas
reducirán su endeudamiento y gastarán menos, lo que ayuda a
controlar la inflación.
4.2.2 Incremento del Coeficiente de Caja. El coeficiente de caja se
refiere a la cantidad de reservas que los bancos deben mantener
en el banco central. En una política restrictiva, el banco central
aumenta este [Link]: Si el BCRP incrementa el
coeficiente de caja, los bancos deben mantener más reservas
en efectivo y reducir la cantidad de dinero disponible para
prestar. Esto reduce la liquidez en la economía.
4.2.3 Venta de Deuda Pública (Operaciones en el Mercado Abierto).
El banco central puede llevar a cabo operaciones en el mercado
abierto, como la venta de bonos del gobierno. Al vender estos
bonos, retira dinero de la economía. Ejemplo: El BCRP vende
bonos del Estado en el mercado secundario. Esto reduce la
liquidez y ayuda a controlar la inflación.
En resumen, la política monetaria restrictiva busca reducir la cantidad de dinero
en circulación mediante el aumento de tasas de interés, el incremento del
coeficiente de caja y la venta de deuda pública. Estas medidas ayudan a
mantener la estabilidad económica.
BIBLIOGRAFIA.
Morales, F. C. (2023, 15 febrero). Política monetaria expansiva. Rankia.
[Link]
Arias, A. S. (2024, 4 marzo). Multiplicador monetario - Definición, qué es y concepto |
Economipedia. Economipedia.
[Link]
Galán, J. S. (2022, 24 noviembre). Política monetaria expansiva. Economipedia.
[Link]
Mishkin, F. (2008). Moneda, banca e instituciones financieras.
McLeay, Michael, Radia, Amar, & Thomas, Ryland. (2015). LA CREACIÓN DE
DINERO EN LA ECONOMÍA MODERNA. Revista de Economía
Institucional, 17(33), 355-383. [Link]
