República Bolivariana de Venezuela
Ministerio del Poder Popular para la Defensa
Universidad Nacional Experimental Política de la
Fuerza Armada Nacional Bolivariana
Núcleo Portuguesa Extensión Turen
Mercado
Financiero
Profesor: Integrante:
Ángel Loyo Maryhugenia Arrieche
Grelen González
Leiquer Quiñones
Contaduría 2do Semestre
06/05/2024
Introducción
En el contexto económico venezolano, el mercado financiero desempeña un papel
crucial en la asignación de recursos, la inversión y el desarrollo económico del país.
Este estudio se centra en explorar el funcionamiento del mercado financiero en
Venezuela, examinando sus características, estructura y principales actores. Se
analizan los distintos tipos de mercado financiero presentes en el país, como el
monetario, de capitales, de divisas y de valores, así como su impacto en la economía
venezolana. Además, se examinan las regulaciones y organismos de control que
supervisan el sistema financiero para garantizar su estabilidad y transparencia en un
entorno económico dinámico y desafiante.
Mercados Financieros.
Los mercados financieros son un espacio físico o virtual en el que los agentes
económicos compran y venden activos y en el que se definen sus precios, en los
mercados financieros se intercambian activos financieros por un precio pactado entre
las dos partes. El objetivo principal es canalizar el ahorro hacia la inversión,
beneficiando a ahorradores y empresas, las principales características de los mercados
financieros son la amplitud, transparencia, libertad, profundidad y flexibilidad.
Los mercados financieros son un espacio cuyo objetivo es hacer posible que el ahorro
de las familias y empresas puedan invertirlo. De tal manera que los ahorradores
puedan ganar dinero por prestar sus ahorros y las empresas puedan disponer de ese
dinero para realizar inversiones.
Está regido por la ley de la oferta y la demanda. Es decir, cuando alguien quiere algo a
un precio determinado, solo lo podrá comprar a ese precio si hay otra persona
dispuesta a venderle ese algo a dicho precio. La función principal de un mercado
financiero es la de intermediación entre la gente que ahorra y la gente que necesita
financiación. En otras palabras, poner en contacto a compradores y vendedores.
Características del mercado financiero.
1) Amplitud: Son más amplios cuanto mayor es el volumen de activos que en él se
negocian. Si hay muchos inversores en el mercado, se negociarán más activos y
por tanto, habrá más amplitud.
2) Transparencia: La facilidad de obtener información sobre el mercado financiero.
3) Libertad: Determinada por la no existencia de barreras tanto para la compra
como para la venta.
4) Profundidad: A mayor número de órdenes de compra-venta, mayor
profundidad.
5) Flexibilidad: Facilidad para la rápida actuación de los agentes ante la aparición
de un deseo de compra o venta.
Tipos de mercados financieros.
Existen varios tipos de mercados financieros. Para comenzar, una forma básica de
separarlos es en función del tiempo de la inversión:
El mercado monetario.
Se define como un conjunto de mercados al por mayor donde se intercambian activos
financieros de corto plazo. Sus participantes son grandes instituciones e intermediarios
financieros especializados (por ejemplo, bancos). La relación que se establece entre
sus participantes es meramente financiera, donde acuden al mercado para
intercambiar activos financieros a corto plazo (hasta 18 meses), con un bajo nivel de
riesgo, derivado de la gran solvencia de sus emisores y de una elevada liquidez. Es un
mercado de ejecución de las decisiones de los agentes económicos.
Mercado de financiación del déficit público.
Mercado donde se instrumenta la política monetaria. Es un mercado necesario para la
formación de la estructura temporal de tipos de interés (ETTI).
El mercado de capitales.
El mercado de capitales es aquel al que acuden los agentes del mercado tanto para
financiarse a medio y largo plazo (superior a 18 meses) como para realizar inversiones.
Al negociarse activos a más largo plazo que en el mercado monetario, incorpora un
mayor riesgo. Este mercado se caracteriza y diferencia del mercado monetario en dos
aspectos:
1) Riesgo: El grado de riesgo de los emisores en el mercado de capitales se
extiende a un gran número de agentes; emisores públicos con garantía del
estado, emisores con alto nivel de riesgo, compañías con diferentes
calificaciones crediticias o estados con diferentes niveles de riesgo.
2) Liquidez: Mientras que los títulos emitidos del mercado monetario eran
plenamente líquidos, en los mercados de capitales hay una gran diversidad de
liquidez. Desde títulos de fácil colocación en el mercado secundario hasta títulos
cuya estrategia habitual sea mantenerlos hasta vencimiento.
Este mercado se divide en:
A. Mercado de renta fija.
B. Mercado de renta variable.
C. Mercado de crédito y derivados.
El mercado de divisas.
El mercado de divisas o mercado cambiario es un mercado que se caracteriza por el
libre cambio de divisas, es decir, su objetivo principal es el de facilitar el comercio
internacional y la inversión. También se conoce como FOREX (Foreign Exchange, que
se traduce como intercambio de monedas extranjeras).
En ese espacio físico o virtual se fija el precio de cada moneda denominado tipo de
cambio. Dicha cotización depende exclusivamente de la oferta y demanda de los
participantes.
Cabe precisar que en el mercado cambiario no se negocia solo efectivo. Por el
contrario, también se comercializan depósitos registrados en instituciones financieras o
documentos que otorguen el derecho a cobrar una cantidad de dinero.
realizar compras y ventas de empresas de diferentes países sin que ellos compartan la
misma moneda. Por ejemplo, se permite que una empresa de E.E.U.U importe
productos europeos y pague en euros, aunque los ingresos de esta empresa sean en
dólares. Para conocer el valor de una moneda con respecto a otra se utiliza el
conversor de divisas.
Mercado de valores.
El mercado de valores es un mecanismo en el que concurren los ciudadanos y
empresas para invertir en valores que le produzcan eventualmente una ganancia o
para captar recursos financieros de aquellos que lo tienen disponible. A quienes
concurren a captar recursos se les denomina emisores y a quienes cuentan con
recursos disponibles para financiar se les denomina inversores.
¿Qué se negocia en el mercado de valores?
En el mercado de valores se transan valores negociables, llámese acciones, bonos,
instrumentos de corto plazo, etc. desde su emisión, primera colocación, transferencia,
hasta la extinción del título. Los valores, según sea el caso, otorgan derechos en la
participación en las ganancias de la empresa (dividendos), en la adopción de acuerdos
sociales (derecho al voto en las Juntas Generales de Accionistas), o a recibir pagos
periódicos de intereses.
Lo interesante es que el mercado de valores ofrece diversas alternativas de
financiamiento e inversión de acuerdo a las necesidades que puedan tener los
emisores o los inversores, en términos de rendimiento, liquidez y riesgo.
Sistema Financiero Venezolano
En Venezuela, el Sistema Financiero Nacional está conformado por un conjunto de
instituciones de carácter público y privado, las cuales están autorizadas por el Estado
mediante el marco legal correspondiente para actuar como intermediarios, captando y
dirigiendo los recursos que circulan a través del mercado financiero. Este sistema está
regulado a través de las distintas instituciones del Estado, encargadas de mantener la
estabilidad financiera y desarrollar las políticas monetarias.
Con la publicación de la Ley de Instituciones del Sector Bancario (2010), se estableció
un régimen jurídico-administrativo de intervención de instituciones financieras, que
establece normas que permiten la intervención de instituciones bancarias por razones
ampliamente diversas, que no necesariamente responden a problemas en el ejercicio
de su actividad Bancaria e inclusive en momentos de estabilidad financiera.
En virtud de esto, la ley de Instituciones del Sector Bancario establece una forma de
intervención por la cual el Estado puede llegar a interponerse con la actividad de la
banca privada, siendo esta participación la forma por la cual reemplaza o sustituye los
órganos ordinarios de dirección de empresa, siempre y cuando se busque con esta
sustitución que se pueda solventar o rehabilitar la situación de riesgo en la que se
encuentra la institución bancaria en dicho momento.
El sistema financiero venezolano abarca todas las instituciones, regulaciones y
mercados financieros que operan en el país para facilitar la intermediación financiera, la
asignación de recursos y la gestión de riesgos en la economía nacional. El sistema
financiero venezolano desempeña un papel fundamental en el desarrollo económico y
en la estabilidad financiera del país al facilitar la movilización de recursos y la
canalización del ahorro hacia inversiones productivas.
Funciones Básicas del Sistema Financiero:
Fomenta del ahorro.
Obtener estabilidad monetaria: el sistema financiero contribuye a salvaguardar el
valor del dinero en los tres aspectos básicos de la moneda (unidad de cuenta,
reserva de valor e instrumento de pago).
Contribuir a las solvencias de las instituciones: tanto a nivel sistemático como en
forma individual de los individuos que la componen.
Crear una variedad de activos financieros.
Conseguir una eficaz asignación de los recursos.
Conseguir bajo costo de intermediación.
Estructura Orgánica y Composición.
Artículo 5: El Sistema Financiero Nacional está conformado por el conjunto de
instituciones financieras públicas, privadas, comunales y cualquier otra forma de
organización que operan en el sector bancario, cl sector asegurador, el mercado
de valores y cualquier otro sector o grupo de instituciones financieras que a
juicio del órgano rector deba formar parte de este sistema. También se incluyen
las personas naturales y jurídicas usuarias de las instituciones financieras que
integran el mismo.
La estructura orgánica del sistema financiero venezolano está conformada por una
variedad de instituciones financieras, regulaciones y mercados que interactúan entre sí
para facilitar el funcionamiento del sistema. Entre las principales instituciones se
encuentran los bancos comerciales y universales, las instituciones financieras
especializadas, como las empresas de leasing y las casas de bolsa, así como los
reguladores gubernamentales como el Banco Central de Venezuela (BCV), la
Superintendencia de Instituciones del Sector Bancario (SUDEBAN), la
Superintendencia de Seguros (SUNAVAL) y la Superintendencia Nacional de Valores
(SNV). Estos organismos trabajan en conjunto para regular y supervisar las actividades
financieras, garantizar la estabilidad y solidez del sistema, y proteger los intereses de
los usuarios y participantes del mercado.
Organismos de Control y Supervisión.
Artículo 12. Los entes de regulación, supervisión y control de los sectores que
integran el Sistema Financiero Nacional se regirán por sus leyes especiales, las
cuales estarán en concordancia con la presente Ley; asimismo, desarrollarán,
coordinados por cl órgano rector del sistema, las actividades, normas y
procedimientos dirigidos a lograr la expansión de la infraestructura social y
productiva nacional de los sectores prioritarios, definidos dentro del Plan de
Desarrollo Económico y Social de la Nación, presentado por el Ejecutivo
Nacional y aprobado por la Asamblea Nacional.
Artículo 13. EI Órgano Superior del Sistema Financiero Nacional (OSFIN) es el
órgano rector encargado de regular, supervisar, controlar y coordinar el
funcionamiento de las instituciones integrantes del sistema, a fin de lograr su
estabilidad, solidez y confianza c impulsar el desarrollo económico de la Nación.
Esta institución estará adscrita al Ministerio del Poder Popular con competencia
en materia de finanzas, que aprobará y asignará su presupuesto anual y le
dotará de los recursos necesarios para ci cumplimiento de sus funciones.
El sistema bancario venezolano está conformado por varios entes que regulan,
supervisan y controlan todos aquellos movimientos u operaciones que ocurran a través
de los bancos venezolanos, los cuales son:
1) El Banco Central de Venezuela.
Es un ente autónomo para la formulación y el ejercicio de las políticas de su
competencia. Puede ejercer sus funciones en coordinación con la política económica
general, para alcanzar los objetivos del Estado y la Nación. El BCV es el principal
regulador monetario y financiero del país, responsable de formular y ejecutar la política
monetaria
2) Consejo Bancario Nacional.
Es una institución autónoma con personalidad jurídica y patrimonio propio e
independiente de los bienes de la República, y se regirá por las disposiciones que
establezcan la Ley Orgánica del Sistema Financiero Nacional y la Ley de las
Instituciones del Sector Bancario.
3) Ministerio del Poder Popular de Economía y Finanzas.
El Ministerio del Poder Popular de Economía y Finanzas es uno de los organismos que
conforman el gabinete ejecutivo del gobierno venezolano. Este mismo se encarga de la
administración de los bienes de la República Bolivariana de Venezuela.
4) Superintendencia de Instituciones del Sector Bancario (SUDEBAN).
Es el ente encargado de que los bancos e instituciones financieras con oficina en
Venezuela, cumplan con las normas locales referidas a ellas. Está adscrito al Órgano
Superior del Sistema Financiero Nacional, que a su vez depende del Ministerio del
Poder Popular para las Finanzas. SUDEBAN supervisa y regula las actividades de los
bancos comerciales y universales.
5) Superintendencia de Seguros (SUNAVAL).
Supervisa las empresas de seguros.
6) Superintendencia Nacional de Valores (SNV)
Regula el mercado de valores.
Cada uno de estos entes tiene responsabilidades específicas en la regulación y
supervisión de diferentes aspectos del sistema financiero. Estos organismos trabajan
para garantizar la solidez y estabilidad del sistema financiero y proteger los intereses
de los usuarios y participantes del mercado.
BANCO CENTRAL DE VENEZUELA(BCV).
Banco Central de Venezuela (BCV) es el organismo responsable, como principal
autoridad económica, de velar por la estabilidad monetaria y de precios de ese país
suramericano y es el único autorizado para emitir la moneda de curso legal en
Venezuela. Es una persona jurídica de derecho público con autonomía para la
formulación y el ejercicio de las políticas de su competencia. Tiene rango constitucional
desde la Constitución de 1999: en ella se reconoce su carácter autónomo e
independiente de las políticas del gobierno nacional.
Tiene su sede principal en la esquina de Carmelitas, sobre la avenida Urdaneta de
Caracas. También tiene una subsede en Maracaibo desde 1977, ubicada en la Calle 93
de esa ciudad. Está en proyecto abrir la Subsede Guayana en la población del El
Callao, y otra más grande en Ciudad Guayana la cual ya está en construcción, ambas
ubicadas en el Estado Bolívar, como parte de las operaciones del Instituto Emisor con
el mineral del oro localizado en esa zona del país.
Historia:
El presidente Eleazar López Contreras nombra una comisión en 1937, encabezada por
quien sería luego su Ministro de Fomento, Manuel Egaña, para el estudio del
funcionamiento y regulación de los bancos centrales del Norte y Sur de América. Dicha
comisión entregó un proyecto de ley que fue finalmente sancionada el 8 de septiembre
de 1939 por el Congreso de los Estados Unidos de Venezuela. Dicha ley —publicada
en la Gaceta Oficial n.º 19.974— autoriza la creación del Banco Central de Venezuela,
con el fin de regular la circulación monetaria y el crédito para evitar fluctuaciones de
gran escala en el circulante. Además, tendría como función principal regular y vigilar el
comercio de oro y divisas.
El BCV inicia sus actividades el 15 de octubre de 1940 y el 1 de enero de 1941
comienza a operar formalmente con José María Herrera Mendoza como primer
presidente. Para ello se hizo necesario la entrega del oro y los billetes que emitían el
Banco de Venezuela, Banco Mercantil y Agrícola, Banco de Maracaibo, Banco
Comercial de Maracaibo, Venezolano de Crédito y el Banco Caracas, estos dos últimos
se negaron a la entrega del oro guardado en sus bancos y fueron demandados por el
BCV concluyendo el litigio en 1956 con la incineración de los billetes y traspaso total
del oro que respaldaba el bolívar.
FUNCIONES :
Formular y ejecutar la política monetaria.
Participar en el diseño y ejecutar la política cambiaria.
Regular y publicar el crédito y las tasas de interés del sistema financiero, así
como el Encaje legal, marginal y ordinario
Regular la moneda y promover la adecuada liquidez del sistema financiero.
Administrar y centralizar las reservas internacionales de la República.
Estimar el Nivel Adecuado de las Reservas Internacionales de la República.
Participar en el mercado de divisas y ejercer la vigilancia y regulación del mismo,
en los términos en que convenga con el Ejecutivo Nacional.
Velar por el correcto funcionamiento del sistema de pagos del país y establecer
sus normas de operación.
Ejercer, con carácter exclusivo, la facultad de emitir especies monetarias.
Asesorar a los poderes públicos nacionales en materia de su competencia.
Ejercer los derechos y asumir las obligaciones de la República en el Fondo
Monetario Internacional, según lo previsto en los acuerdos correspondientes y
en la ley.
Participar, regular y efectuar operaciones en el mercado del oro.
Publicar y compilar las principales estadísticas económicas, monetarias,
financieras, cambiarias, de precios y balanza de pagos, inflación, producto
interno bruto.
Efectuar las demás operaciones y servicios propios de la banca central, de
acuerdo con la ley.
La Casa de la Moneda de Venezuela es un moderno complejo industrial que cuenta
con la más alta tecnología para acuñar monedas, imprimir billetes y producir especies
valoradas (timbres y estampillas fiscales, papel sellado, bandas de garantía, entre
otras). El BCV, además de ser el guardián de las reservas internacionales, es el órgano
garante de la existencia oportuna y suficiente de medios de pago (billetes y monedas)
al objeto de permitir el normal funcionamiento de la economía. La Casa de la Moneda
se fundamenta, precisamente, en las disposiciones legales que facultan al Banco
Central para emitir billetes y acuñar monedas.
Con la puesta en marcha de la Casa de la Moneda, el BCV garantiza la provisión de
billetes y monedas con mayor grado de autonomía, al cambiar el estatus de importador
a productor. Así asegura la existencia oportuna y suficiente de medios de pago que
permiten el normal funcionamiento de la economía. La Casa de la Moneda tiene
carácter de gerencia general del BCV, con rango de vicepresidencia. Su estructura
organizativa se fundamenta en esquemas sencillos: un supervisor, un coordinador y
equipos de trabajo integrados por ingenieros y técnicos.
Todo el personal que se incorpora para el manejo de los equipos se prepara, mediante
pasantías, en casas de la moneda de América Latina y Europa; y asisten a cursos de
formación dictados por la empresa suiza De la Rue Giori, la cual es proveedora de los
equipos de impresión y acuñación que posee la CMV y brinda asesoría técnica para el
funcionamiento de la fábrica.
formalmente (con incidencia en el cálculo de prestaciones sociales) desde 2022, a
pesar de lo bajas que ya eran remuneraciones en el sector público con un muy escaso
poder de compra. En el corte del 1 de diciembre de 2023, la liquidez monetaria se ubicó
en 64.926,1 millones de bolívares, un 7,98% superior al corte semanal anterior, con
una variación anual de 243%.
2024 La Liquidez para el 22 de marzo de 2024 llegó a 84.752,29 B. bolívares. El monto
de la liquidez monetaria superó 89.000 millones de bolívares al cierre de marzo
iniciando abril.
Que es la superintendencia los bancos.
Se encarga del proceso de “Prevención de Entidades Financieras NO autorizadas”,
cuyo objetivo es determinar si personas naturales o jurídicas que no se encuentran bajo
la Supervisión y control de la SB, están o no autorizadas para realizar actividades
reservadas al sistema financiero.
Su Misión es Regular y supervisar el Sistema Bancario y Otras Instituciones
Financieras, con un talento humano motivado y comprometido, a través de la aplicación
de las mejores prácticas nacionales e internacionales, que contribuyan con la
estabilidad del Sistema y el Desarrollo Nacional.
El Banco Central de Venezuela (BCV) en su carácter de Autoridad Monetaria informa a
los bancos universales y micro financieros, regidos por el Decreto con Rango, Valor y
Fuerza de Ley de Instituciones del Sector Bancario y por leyes especiales, así como
también a los bancos comerciales que se encuentren en proceso de transformación
ante la Superintendencia de las Instituciones del Sector Bancario, las condiciones que
regirán para las operaciones de Asistencia Financiera y Crédito Intradia, de
conformidad con lo establecido en el Decreto con Rango, Valor y Fuerza de Ley del
Banco Central de Venezuela, en el "Instructivo del Usuario Externo del Portal Extranet -
Servicio de Crédito Intradía y Repo un día", en el “Instructivo del Usuario Externo para
Operaciones de Asistencia Financiera", en el "Instructivo para el Usuario Externo del
Sistema de Asistencia Crediticia (ASICRED) Reporto-Vía Electrónica y de la Aplicación
Operaciones de Crédito Intradía y Repo un Día" y en las Circulares que a tal efecto
publique el Banco Central de Venezuela en su página.
FONDO DE GARANTÍA DE DEPÓSITOS Y PROTECCIÓN BANCARIA (FOGADE).
Es un Fondo de Garantía de Depósitos que tiene como propósito garantizar la
restitución de los depósitos de las personas naturales y/o jurídicas de las instituciones
miembros del sistema de garantía de depósitos, ejecutar los procesos de intervención y
supervisar la liquidación forzosa de dichas instituciones, todo con el fin de contribuir
con la estabilidad y credibilidad del sistema financiero.
FUNCIONES
Administrar el Sistema de Garantía de Depósitos de las Instituciones
Financieras.
Regular y normar de forma complementaria a la Ley, los procesos de
intervención y liquidación forzosa de los activos de las entidades miembros del
Sistema de Garantía de Depósitos.
Ejecutar la intervención de entidades miembros del Sistema de Garantía de
Depósitos.
Ejercer la representación Legal y ejecutar actividades de dirección,
administración y control de la entidad intervenida.
Los fundos de garantía de depósitos son sistemas de seguro que protegen los
depósitos en caso de una institución financiera fallara.
Restituir los depósitos de los ahorrantes, constituidos como depósitos de ahorro,
depósitos a la vista, depósitos a plazos o a término, o combinación de estos,
conforme lo estipulado por la Ley.
Supervisar el proceso de liquidación forzosa de las entidades financieras
miembros del Sistema de Garantía de Depósitos.
Conclusión
En conclusión, el mercado financiero en Venezuela es un componente vital de la
economía nacional, facilitando la movilización de recursos, la inversión y el crecimiento
económico. A pesar de los desafíos y la volatilidad inherentes al entorno económico del
país, el sistema financiero venezolano ha demostrado resiliencia y capacidad para
adaptarse a las condiciones cambiantes. Sin embargo, es necesario un continuo
fortalecimiento de la regulación y supervisión por parte de los organismos pertinentes,
como el Banco Central de Venezuela y la Superintendencia de Bancos, para garantizar
la estabilidad y solidez del sistema financiero. Asimismo, es fundamental fomentar la
transparencia y la innovación en los mercados financieros, promoviendo así un entorno
propicio para el desarrollo económico sostenible en Venezuela.
