Grupos económicos
Para poder comprender los conceptos relevantes de esta lectura, tomaremos como
base de estudio el caso que se detalla a continuación. A medida que avancemos en
la lectura, iremos retomándolo para poder identificar en este los conceptos
adquiridos.
Caso de estudio
Grupos económicos
In uencia signi cativa
Valor patrimonial proporcional
Referencias
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LECCIÓN 1 de 6
Caso de estudio
Sport 21 S. A.
En febrero de 2017, se constituyó bajo el tipo societario de sociedad anónima Sport 21 S. A., empresa
dedicada a la comercialización de indumentaria deportiva. En el 2017, su actividad se focalizó en la compra-
venta de zapatillas de las marcas Silwa y Solpe. En 2018, realizó operaciones comerciales también con
remeras, buzos y pantalones de las marcas mencionadas.
El local comercial está situado en la ciudad de Córdoba, es un local alquilado y es atendido por un empleado
en relación de dependencia y otro que factura honorarios.
Sport 21 S. A. ha designado como fecha de cierre de ejercicio el 31 de diciembre de cada año; aplica las
normas contables locales vigentes para la confección de sus estados contables e impositivamente está
encuadrada como responsable inscripto.
La empresa está radicada en una región de promoción industrial de la Argentina y en el 2018 invirtió en otra
sociedad (Trend 21 S. A.), por un valor de $177 586, que se refleja en el Estado de Situación Patrimonial.
El resultado de esa inversión permanente se ve reflejado en el Estado de Resultados por un valor de $18 886,
en “Resultados de inversiones en entes relacionados”.
LECCIÓN 2 de 6
Grupos económicos
Por grupo económico, a los efectos del proceso de consolidación de estados contables, se entiende un
conjunto de organizaciones legalmente independientes, que realizan su actividad económica como una
unidad con gerencia común.
Existen diferentes causas que llevan a las empresas a formar grupos económicos, las cuales veremos a
continuación.
Algunas razones para la concentración de capitales:
afrontar la competencia;
afrontar la competencia;
acceder a promociones impositivas;
integrar la cadena de producción o de comercialización.
Algunas razones para separarse en sociedades independientes:
disminuir el riesgo de inversión;
necesidad legal (bancos, seguro);
necesidad administrativa (diversificar actividades).
La existencia de un grupo económico se genera en el momento en que una sociedad puede definir las
políticas de otra. Esto implica que se ejerce control.
Control
Poseer el control de una sociedad implica definir los aspectos principales para la administración del
negocio. El control se alcanza cuando se forma la voluntad social. Es por ello por lo que en la Resolución
Técnica N.° 21 se lo define como el poder de definir y dirigir las políticas operativas y financieras de una
empresa (Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas [FACPCE], 2016b).
Figura 1: Control
Fuente: elaboración propia.
La sociedad controlada es quien emite las acciones (en nuestro caso Trend 21 S. A.), que son adquiridas por
otra sociedad (Sport 21 S. A.) como inversión. Esta le brinda un porcentaje de participación que otorga el
control (sociedad controlante).
Figura 2: Partes del grupo económico
Fuente: elaboración propia.
En la Resolución Técnica N.° 21, se distinguen dos tipos de control: el exclusivo y el conjunto (FACPCE,
2016b).
Exclusivo (o total): la inversora tiene los votos necesarios para formar la voluntad social en las
asambleas ordinarias (más del 50 % de los votos), o bien tiene el 50 % o menos, pero en virtud
de acuerdos escritos con otros accionistas, tiene poder para definir y dirigir las políticas
operativas y financieras de una empresa y nombrar y revocar los miembros del directorio.
Conjunto: se da cuando todos los socios (o algunos suficientes para tener el control) acuerdan
por escrito compartir el poder de definir y dirigir las políticas operativas y financieras de una
empresa.
También se daría en el eventual caso de que un socio tenga el 50 % de la voluntad social (esta
participación no es suficiente para tener autonomía en la voluntad, pero sí para que otro socio
no la alcance por sí solo).
Normalmente, un accionista minoritario puede votar a favor o en contra de una política, pero en definitiva
decide el mayoritario. En cambio, si en virtud de un acuerdo escrito hay necesidad de que el minoritario emita
su acuerdo expreso ante una política, estamos en presencia de un control conjunto (por ejemplo, cuando hay
tres socios con participaciones equivalentes, si dos convienen por escrito el control conjunto, ambos lo
tienen).
Para explicar los conceptos anteriores, vamos a desarrollar un caso de control exclusivo o total.
Caso 1
La sociedad XX (controlante) tiene el 100 % del capital de la sociedad ZZ (controlada).
Veamos el Estado de Situación Patrimonial y el Estado de Resultados al 31/12/18 en las siguientes tablas.
Tabla 1: Estado de Situación Patrimonial de Sport 21 al 31/12/2018
Sociedad XX Sociedad ZZ
Disponibilidades 500 300
Créditos 1000 1700
Activo corriente 1500 2000
Inversiones (ZZ) 1000 -
Activo no corriente 1000 -
Total del activo 2500 2000
Deudas 700 1000
Pasivo corriente 700 1000
Total de pasivo 700 1000
Capital 1000 600
Resultado del ejercicio 800 400
Patrimonio neto 1800 1000
Total pasivo + Patrimonio neto 2500 2000
Fuente: elaboración propia.
Tabla 2: Estado de Resultados al 31/12/2018
Ventas 4500 3000
Costo de ventas (3000) (2000)
Ganancia bruta 1500 1000
Gastos (1100) (600)
Resultado de inversiones 400 -
Resultado neto 800 400
Fuente: elaboración propia.
Se realizarán:
El balance consolidado al 31/12/18, realizando los papeles de trabajo de consolidación.
Los asientos de eliminaciones de inversiones y resultado de inversiones de XX y Patrimonio Neto de
ZZ.
Tabla 3: Papeles de trabajo. Consolidación de Sport 21
Fuente: elaboración propia.
Tabla 4: Asientos de eliminación
Fuente: elaboración propia.
LECCIÓN 3 de 6
Influencia significativa
Otro vínculo que puede existir entre la inversora y la emisora es la influencia significativa. Esto se da cuando
existe la posibilidad de intervenir en las políticas operativas y financieras, pero sin llegar a controlarlas.
Presunción
Se presume que existe cuando se tiene más del 20 % de los votos de la sociedad emisora, sea tanto en
forma directa como indirecta, a través de otras sociedades controladas. Si tiene menos del 20 %, se
presume que no hay influencia significativa.
Que un determinado inversor tenga el control no impide que pueda existir otro que tenga influencia
significativa.
Indicios de influencia significativa
La influencia significativa se pone en evidencia en situaciones como las siguientes:
influencia en la aprobación de los balances y asignación de los resultados acumulados;
representación en el directorio;
participación en la fijación de políticas operativas y financieras de la sociedad;
existencia de operaciones importantes entre la inversora y la emisora (único proveedor o
cliente más importante);
intercambio de personal directivo entre inversora y emisora;
dependencia técnica de la emisora respecto de la inversora;
acceso privilegiado a la información de gestión de la emisora.
A la hora de evaluar si hay influencia significativa, deben considerarse la forma en que está distribuido el
resto del capital, la existencia de acuerdos entre algunos inversores y la existencia y el efecto de derechos
de voto potenciales emanados de la existencia de instrumentos de deuda convertibles en acciones o
similares, que en caso de ejercerse otorgarían al titular un poder de voto adicional. Es posible que sea
necesario evaluar los hechos durante cierto tiempo con el fin de poder formar una opinión sobre si existe o
no influencia significativa.
LECCIÓN 4 de 6
Valor patrimonial proporcional
La Resolución Técnica N.° 15, en el punto 5.9, establece cómo deben valuarse las participaciones
permanentes en otras sociedades (FACPCE, 2016a). Allí, tenemos que, en los casos de control, control
conjunto o influencia significativa, el criterio de valuación es el del valor patrimonial proporcional (VPP).
Bajo este criterio, la inversión debe valuarse aplicando el porcentaje de participación de la empresa inversora
sobre el patrimonio neto de la emisora.
En los restantes casos, es decir, cuando la participación no reviste la característica de control o influencia
significativa, la medición contable de la participación se hará a su costo.
Inicio de aplicación del método: se aplica desde que se ejerce el control, control conjunto o la
influencia significativa, siempre que no exista la intención de liquidar la inversión en el corto
plazo, en cuyo caso deberá valuarse al valor corriente o al costo si la obtención del valor
corriente fuera muy costosa o imposible de determinar.
Discontinuación del método: si desaparecen los factores que justifican
la aplicación del método, se discontinuará su aplicación y el valor a la
fecha de discontinuación (VPP y llave, si hay) se considerará como
costo.
Para aplicar VPP, se requiere:
Compatibilidad de las normas aplicadas
–
Control o control conjunto: balance de la emisora con las mismas normas que la inversora.
Influencia significativa: balance de la emisora con aplicación de normas contables vigentes.
Compatibilidad de las fechas de cierre
–
Si hay diferencia en las fechas de cierre, la emisora debe presentar estados contables especiales. Si la
diferencia en la fecha de cierre no supera los tres meses y la fecha de cierre de la emisora es anterior a la
de la inversora, se puede usar ese balance considerando las transacciones o los eventos significativos que
se produzcan entre el cierre de la emisora y el cierre de la inversora. Con el fin de mantener la uniformidad,
la diferencia entre cierres deberá mantenerse de un período a otro.
Figura 3: Representación del vínculo entre la empresa emisora y la
inversora
Fuente: elaboración propia.
Video 1: Grupos económicos
Descripción: Nos muestra de manera clara el concepto de grupo económico.
GRUPOS ECONOMICOS
Fuente: Zuluaga, J. (17 de octubre de 2017). Grupos económicos [Video de YouTube]. Recuperado de
https://www.youtube.com/watch?v=xm6-d5G2l2Q
La existencia de un grupo económico se genera en el momento en que una
sociedad puede definir las políticas de otra. Esto implica que se ejerce control.
Verdadero, porque un grupo económico surge cuando se
unen dos o más empresas.
Falso, ya que el concepto de grupo económico surge
cuando se unen tres o más empresas.
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LECCIÓN 5 de 6
Referencias
Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. (20 de diciembre de 2016a).
Resolución Técnica N.º 15. Recuperado de
http://www.facpce.org.ar:8080/NORMASWEB/download_file.php?
e=pdf&f=631&t=RESOLUCI%D3N%20T%C9CNICA%20N%BA%2021
Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. (20 de diciembre de 2016b).
Resolución Técnica N.º 21. Recuperado de
http://www.facpce.org.ar:8080/NORMASWEB/download_file.php?
e=pdf&f=631&t=RESOLUCI%D3N%20T%C9CNICA%20N%BA%2021
